燃油附加费上调60% 航司收入改善逻辑强化

时间：2026年11月10日 23:16:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，11月5日起国内800公里以上航线燃油附加费由90元升至140元，涨幅55.6%，800公里及以下航线同步上调60%。同期国内含油票价同比涨12.1%，而扣除附加费后的裸票价格仅微降0.5%，客座率升至85.1%，供需匹配环比改善。

　　
　　近期机构研报指出，此次调费是航司在需求尚未全面复苏背景下，最直接有效的成本传导手段。研报认为，当前航司单机市值普遍处于历史低位分位(三大航15%-28%，春秋仅3%)，供给持续受约束，叠加燃油成本刚性上升，附加费上调实质提升了单位航段收入弹性。

　　
　　研报指出，京沪、京深等核心商务航线客运量同比+2%至+8%，显示刚性出行需求稳健；国际航线中韩新英已超2019年水平，结构性复苏明确。低估值+成本转嫁能力增强+供给刚性，构成航空股中期修复的三重支撑。