药明康德移出1260H清单 地缘风险显著缓释

时间：2026年11月10日 18:12:09 中财网

　　CFi.CN讯：美国国防部已于11月9日将药明康德正式移出1260H“中国军工企业”清单。此举源于公司8月成功获得美国法院初步禁令，强制美方暂停执行相关认定。1260H清单是《生物安全法案》下BCC清单的关键入口，移出意味着公司不再自动落入该法案的直接管控范围，与美国政府机构开展医药商业合作的制度性障碍大幅降低。

　　
　　近期机构研报指出，此次移除虽不等于地缘政治质疑彻底终结，但显著降低了短期运营扰动和供应链信任成本。研报认为，药明康德作为全球化学药CDMO龙头，客户结构高度多元化，美国政府订单占比极低，实际业务受清单影响本就有限；此次法律胜诉更强化了其合规形象与国际客户信心。

　　
　　研报指出，公司2026年收入与经调整净利润预计分别增长35.1%和68.4%，估值对应PE仅18.1倍，处于历史偏低水平。政策扰动缓释叠加业绩高增长，有望推动市场重估。