中东冲突推升油价中枢 炼化格局优化利好大炼化龙头

时间：2026年11月08日 22:26:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，布伦特原油周跌14.44%至98.29美元/桶，WTI跌11.25%，主因地缘预期阶段性降温。但美国炼厂开工率升至94.5%，中国主营炼厂开工率小幅回升至73.53%，叠加美国原油库存下降，显示实际需求仍具韧性。芳烃、烯烃多数产品价格回调，但PXN价差扩大、丙烯酸-丙烯价差走强，反映上游原料端盈利压力缓解。

　　
　　近期机构研报指出，短期油价波动属情绪扰动，不改中长期逻辑。研报认为，中东冲突导致全球炼能实质性关停，叠加国内炼能扩张受限、新建周期长，行业正加速走向供需紧平衡。研报指出，下游库存已处三年低位，一旦油价企稳、需求回暖，涨价弹性将快速释放。

　　
　　研报重点推荐大炼化企业，逻辑在于其一体化优势可平抑原料波动、放大成品价差收益。荣盛石化、恒力石化等龙头受益于格局优化与盈利持续改善，成为景气上行核心载体。