港股科技反弹逻辑清晰 互联网龙头估值修复启动

时间：2026年11月08日 22:06:43 中财网

　　CFi.CN讯：本周港股大幅反弹，恒生指数涨5.1%，恒生科技指数大涨8.61%，日均成交额升至2565亿港元。南向资金净流出收窄，外资主动与被动基金双双净流入，流动性明显改善。基本面来看，恒生科技PE处于2010年以来24%分位，估值处于历史低位；10年期美债收益率下行8BP至4.86%，风险溢价率处于7%分位，显示港股安全边际提升。

　　
　　近期机构研报指出，科技板块反弹并非普涨，而是结构性切换——资金从高位AI硬件转向低估互联网平台企业。研报认为，这背后有两大支撑：一是美债利率预期改善，压制因素减弱；二是恒生科技指数即将扩容至50只成份股，11月20日公布调整结果前，被动资金或提前布局半导体、先进制造等潜在新纳入标的。

　　
　　研报指出，消费与互联网形成双主线，但互联网弹性更大。五部门推动消费基建叠加双十一催化虽利好消费，但政策落地见效需时间；而互联网当前低估值+高确定性+资金面改善，修复节奏更快，成为科技内部最易兑现的上涨方向。