[年报]骏亚科技(603386):骏亚科技：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）关于广东骏亚电子科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复
原标题:骏亚科技:骏亚科技：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）关于广东骏亚电子科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复 总所：北京市西城区阜成门外大街22号 1幢10层1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn 关于广东骏亚电子科技股份有限公司 https://www.rsm.global/china/ 2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复 容诚专字[2025]518Z0638号 上海证券交易所： 我们收到了广东骏亚电子科技股份有限公司（以下简称“骏亚科技”或“公司”）转来的贵所下发的《关于广东骏亚电子科技股份有限公司 2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0753号）（以下简称“问询函”）。我们已对问询函中需要会计师发表意见的事项，进行了审慎的核查，现回复如下： 在本《问询函》相关问题的回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均因四舍五入所致。如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《广东骏亚电子科技股份有限公司 2024年年度报告》一致。 1.年报及前期公告显示，2022年至 2024年公司分别实现营业收入 25.73亿元、24.27亿元、23.47亿元，归母净利润分别为 1.63亿元、0.69亿元、-1.54亿元，营收、净利润连续三年下降且 2024年出现亏损。其中，印制电路板（PCB）为公司主要产品，2022年至 2024年营业收入从 23.40亿元下滑至 20.81亿元，毛利率从18.63%降至 9.30%，大幅下降 9.33个百分点。 请公司补充披露：（1）2023年至 2024年前十大客户、供应商情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、合作年限、合同签订及执行情况、往来款余额、期后结转情况等，对于客户供应商出现较大变化的，说明具体原因；（2）2023年至 2024年公司主要产品的产销情况、成本构成及原材料价格变动情况，结合行业供需变化、竞争格局等说明近两年公司综合毛利率尤其是 PCB业务毛利率下滑的原因及合理性，与同行业公司相比是否存在明显差异；（3）结合前述问题，说明公司当前毛利率水平与自身产品结构、客户结构的匹配性。请年审会计师对问题（1）（2）发表意见。 公司回复： 一、2023年至 2024年前十大客户、供应商情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、合作年限、合同签订及执行情况、往来款余额、期后结转情况等，对于客户供应商出现较大变化的，说明具体原因； （一）2023年至 2024年前十大客户、供应商情况 1、前十大客户情况 （1）2024年前十大客户具体情况如下： 单位：万元
单位：万元
上述客户交易均按合同或订单正常执行，交易内容以PCB为主，较少涉及SMT及整机业务。截至本问询回复之日，上述客户相关应收账款已全部回款。2024年度，伟创力订单大幅下滑主要是海外光伏行业尚处于去库存阶段，其订单需求下降；搜路研订单下滑主要是受国际贸易形势影响，其部分订单转移至海外。 2、前十大供应商情况 （1）公司 2024年前十大供应商具体情况如下： 单位：万元
单位：万元
公司向前十大供应商采购内容主要为覆铜板、铜箔、铜球、能源电力及金盐等PCB生产主要原材料或能源，主要供应商的采购内容与生产所需的主要原材料相吻合。公司与公司 2023年及 2024年前十大供应商交易均按合同或订单正常执行，覆铜板、铜箔、铜球、能源电力及金盐等生产主要原材料或能源均已按约定交付公司使用。截至本问询回复之日，上述供应商的应付账款已全部支付完毕。 （二）对于客户、供应商出现较大变化的，说明具体原因 1、前十大客户变化情况及具体原因 前十大客户变动具体情况及原因如下：
退出公司 2024年前十大客户的 4家客户，2024年度销售额合计 12,711.38万元，同比去年下滑 57.85%。公司具体客户销售额受市场竞争情况、下游细分行业需求及客户自身需求影响，具有合理性。 2、前十大供应商变化情况及具体原因 前十大供应商变化具体情况及原因如下：
二、2023年至 2024年公司主要产品的产销情况、成本构成及原材料价格变动情况，结合行业供需变化、竞争格局等说明近两年公司综合毛利率尤其是 PCB业务毛利率下滑的原因及合理性，与同行业公司相比是否存在明显差异； （一）2023年至 2024年公司主要产品的产销情况、成本构成及原材料价格变动情况 1、公司主要产品的产销情况 2023年及 2024年公司主要产品的产销情况如下：
2、公司主要产品的成本构成情况 公司 2023年及 2024年主要产品的成本构成情况如下： 单位：万元
单位：万元
3、公司主要原材料价格变动情况 公司生产 PCB的主要原材料是覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、锡球、金较为充分，相应配套服务能够满足 PCB行业的发展需求。2024年公司主要原材料采购价格变化情况如下：
由上表可知，2024年度覆铜板、铜箔、铜球及金盐平均采购价格上升，增加了公司营业成本。 覆铜板是由铜箔与绝缘介质压合而成，作为生产 PCB的核心原材料，覆铜板与 PCB的品质、性能关系密切，占 PCB生产成本的比例较大；除覆铜板以外，铜箔、铜球等铜制品也是生产 PCB的重要材料，而覆铜板、铜箔、铜球的价格主要根据市场供求关系以及上游铜材料的价格情况决定。2024年，公司上述材料平均采购单价较 2023年均有所上升，与 2024年上游铜价变动趋势一致，同时，根据客户产品需求，公司加大了铝基覆铜板采购量（占公司年度覆铜板采购数量比例由 2%上升至 6%），铝基覆铜板平均单价远高于普通覆铜板，对覆铜板平均采购价格变动影响较大。与公司主要原材料采购价格密切相关的铜价的变动趋势如下: 图 1 2022年-2024年现货铜价走势图 金盐价格根据当期市场黄金价格加上加工费确定，公司 2024年金盐平均采 购价格较 2023年同比上升 25.48%，与上游黄金价格快速上升变动趋势一致。与 公司主要原材料采购价格密切相关的金价变动趋势如下: 图 2 2022年-2024年现货金价走势图 (二)结合行业供需变化、竞争格局等说明近两年公司综合毛利率尤其是 PCB业务毛利率下滑的原因及合理性，与同行业公司相比是否存在明显差异； 1、行业供需变化、竞争格局情况 （１）行业供需情况 PCB是电子信息技术产业的核心基础组件，在全球电子元件细分产业中产值占比最大。 2023年，PCB产业因终端市况不佳而出现市场规模衰退。根据 Prismark于2024年 1月发布的统计报告，2023年全球 PCB产值约为 695.17亿美元，同比下降约 14.96%，而 PCB产出面积同比仅下降约 4.7%，与产出面积相比，PCB产值的急剧下降凸显了严重的价格侵蚀，需求疲弱带来的价格压力也令行业整体盈利能力水平下降。从地区看，2023年中国大陆 PCB产值为 377.94亿美元，同比下滑13.2%。 2024年，尽管全球 PCB市场面临的供应过剩、库存积压、需求疲软等负面因素影响逐渐减弱，但受益于 AI推动的交换机、服务器等算力基建爆发式增长，智能手机、PC的新一轮 AI创新周期，以及汽车电动化/智能化落地带来的量价齐升，HDI、层数较高的多层板等高端品需求快速增长，2024年全球 PCB产值恢复增长，呈现出部分下游领域产品需求快速增长、部分领域产品需求则下降明显的状态。根据 Prismark数据，2024年全球 PCB产值达到 735.65亿美元，同比增长 5.8%，面积增长约 6.8%。其中，中国大陆地区增长最快，2024年 PCB产值达到 412.13亿美元，同比增长 9.0%。同时，全球 PCB面积和产值增长之间的差距也反映了 PCB市场的价格侵蚀。 （２）行业竞争情况 全球 PCB生产企业众多，行业集中度较低，市场竞争较为充分。据 Prismark数据，全球有超过 2,200家 PCB生产企业，主要分布在中国大陆、中国台湾、日本、韩国和欧美等国家或地区。其中，中国大陆 PCB产值增速较快，目前中国大陆是全球 PCB行业产值最大的区域，产值占比超过 50%。根据 Prismark2024年 Q4排行榜，全球前 20大 PCB厂商中，中国大陆企业有 5家，中国台湾企业有 7家，日本和韩国企业各有 3家。虽然目前 PCB行业向头部企业集中的发展趋势愈发明显，但是在未来一段时间内，行业仍将保持较为分散的竞争格局。 我国 PCB行业经过多年的发展，目前呈现“百家争鸣”的局面，有上千家 PCB生产企业，形成了中国台资、中国港资、美资、日资以及本土内资企业多方共同竞争的格局，市场竞争较充分。因 PCB生产企业众多，各公司在技术层级、产能规模、应用领域上存在一定差别，在各自细分市场具有竞争优势。同时，PCB行业作为电子元器件的基础行业，在全球主要经济体经济增长率放缓的背景下，PCB行业产值整体增长速度放缓，加剧了 PCB厂商的竞争程度。同时，越来越多的 PCB生产企业通过资本市场募集资金来扩大生产规模，提高市场份额。随着国内外 PCB厂商陆续布局产能扩张项目，市场竞争日趋激烈，行业集中度日益提升。 2、毛利率下滑的原因及合理性 2024年，公司主营业务收入、主营业务成本、毛利率变动分产品情况具体如下： 单位：万元
由上述两个表格可知，近两年，公司主营业务毛利率下降主要系收入占比高的PCB产品毛利率下降所致。2023年度及 2024年度，公司整机产品毛利率变动较大，主要是客户结构及产品结构变化所致。2023年度，整机产品原主要客户海外终端需求变化，其整机产品订单及平均单价均下滑。公司积极拓展其他客户订单，整机产品第一大客户发生变更，因 2023年度第一大客户主要产品为国内机顶盒相关产品，毛利较低，因此 2023年度整机产品毛利率下降；2024年度，公司加大对新产品的开发力度，LED、路由器等国内外订单大幅增加，机顶盒相关订单占比下滑，而 LED、路由器等产品平均单价及毛利相对较高，因此 2024年度整机产品整体毛利率上升。 （1）2024年 PCB产品毛利率下滑原因 ①产品结构变化 根据 Prismark2024年第四季度报告预测，2024年全球 PCB总产值接近 740亿美元，产值增长约 5.8%，面积增长约 6.8%，面积和产值增长之间的差距反映了 PCB市场的价格侵蚀。从下游领域来看，数据中心中的 AI服务器和高速网络设备是2024年 PCB市场的主要和关键增长动力，相应推动了 18层及以上的高多层板、HDI板市场增长。18层及以上的高多层板、HDI板 2024年增长率分别为 40.3%、18.8%；单/双面板、其他多层板及柔性板 2024年增长率分别为 2.4%、5.5%及 2.6%，但行业参与者较多，市场竞争较为激烈。公司 PCB产品主要应用于光伏、储能、消费电子、计算机、通信等领域，18层及以上的高多层板、HDI板收入占比较低，因此 2024年度收入未实现增长。 公司供应海外主要客户伟创力 PCB产品的终端应用领域为光伏逆变器、储能等，2024年北美市场相关领域尚处于去库存阶段，因此，伟创力订单减少，公司对其销售额同比减少 11,885.13万元，同比下滑 72%。公司外销收入受主要客户去库存等因素影响，订单需求下降导致公司海外销售收入及毛利率下降，公司外销收入占主营业务收入比例由 30.42%下降至 22.52%；因 PCB行业资产投入较大，折旧、摊销及人工等固定成本较大，为保持公司产线稼动率，公司积极拓展国内外客户业务，积极获取订单，内销业务收入同比实现增长，低毛利国内业务销量及占比增加、以及国内销售以价换量策略，导致毛利率下降，具体如下： 单位：万元
公司直接原材料占营业成本的比例较高，生产经营所使用的主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片、锡、金盐等，上述主要原材料价格受国际市场铜、石油、黄金等大宗商品价格、市场供求关系影响较大。2024年，大宗市场上铜价波动较大且处于较高位置，金价格处于上升趋势，但同期公司产品市场需求不足、销售价格下降，产品获利空间下降。 同时，公司 PCB产品下游细分应用领域主要为光伏、储能、消费电子、通信等领域。报告期内 PCB市场供应过剩、库存过剩、需求疲软等负面因素影响逐渐减弱，行业整体开启复苏，但公司产品对应下游细分市场需求不足、行业竞争激烈及低价中标政策依然存在，且海外客户订单拓展周期较长，公司积极拓展国内新老客户订单，国内销售实现同比增长 6.44%。尽管报告期公司调整销售策略，控制低价订单，但是公司 PCB产品在国内销售收入实现增长的同时，平均单价进一步下滑。 2024年 PCB产品的销售单价、单位成本等对毛利率的影响情况如下：
上年 本年 本年 本年 本年 本年 L＝A －（B - C +K×D ）÷B ；O＝A －（B - C +N×D ）÷B 本年 本年 本年 本年 本年 本年 本年 本年 本年 本 ；P＝F＋I＋L 年 由上表可知，单位成本中的原材料价格上升及销售单价下降影响了公司毛利率水平，原材料成本与公司主要原材料采购价格上升变动趋势一致。 ③固定资产等折旧费用增加 2024年内，公司上一年度厂房转固及机器设备陆续转固，当期折旧、摊销费用增加。2024年度公司计提固定资产折旧 16,263.93万元，其中制造费用-折旧费用较 2023年度增加 1,378.43万元，公司折旧费用的增加，进一步提高了公司的营业成本，降低了公司毛利率。 （2）2023年 PCB产品毛利率下滑原因 ①产品平均单价下降 同时，受 PCB行业整体需求转弱、行业竞争加剧影响，部分重要客户均为行业内标杆企业、公司重要客户，为持续获取订单，公司降低订单价格，2023年公司 PCB产品平均单价下降 72.07元/平方米，同比下滑 9.30%，导致毛利率降低。 ②固定资产等折旧费用增加 2023年内，公司新建的厂房及机器设备等陆续转固，当期折旧、摊销费用增加。2023年度公司计提固定资产折旧 14,400.00万元，其中与制造费用-折旧费用较 2022年度增加 690.25万元，公司折旧费用的增加，进一步提高了公司的营业成本，降低了公司毛利率。 综上所述，公司毛利率变动与行业情况、主要原材料采购价格及产品结构变动趋势一致，具有合理性。 3、与同行业公司相比是否存在明显差异 2023年及 2024年，公司 PCB产品毛利率变动情况与同行业可比公司比较情况如下：
由上表可知，公司 2023年及 2024年 PCB产品毛利率在同行业可比公司区间范围内，2023年及 2024年公司毛利率变动比例在同行业可比公司区间范围内。同行业公司中，方正科技、广合科技、胜宏科技、深南电路、沪电股份、兴森科技的产品主要应用于 AI服务器、高速通信、光模块等 PCB产值高增长领域，因此毛利率较高且近两年毛利率整体保持增长；科翔股份、博敏电子、威尔高、奥士康、明阳电路等公司与公司 PCB产品下游应用领域基本一致，主要涵盖消费电子、通信、光伏、汽车电子、工业控制与安防等领域，公司与上述公司毛利率水平及变动较为一致，公司毛利率变动趋势与同行业可比公司不存在明显差异。 年审会计师核查情况： 一、核查程序 针对问题（1）和（2），年审会计师执行了以下核查程序： 1、了解公司主要业务流程相关的内部控制制度设计，并测试了关键控制程序执行的有效性； 2、分析公司主要客户及供应商交易变动情况及变动的合理性； 3、按产品分析公司主要产品的成本构成及变动情况； 4、按产品对本期和上期毛利率进行比较分析，检查是否存在异常，各期之间是否存在重大波动及波动原因； 5、分析不同产品毛利率与上市的同行业公司进行对比，分析是否存在较大波动及变动的原因。 6、对主要客户供应商执行独立函证程序以及期后回款、付款检查，检查主要客户的工商信息，确认主要客户与供应商是否与公司存在关联关系。 二、核查意见 1、公司主要客户及供应商期后回款及付款及时，主要客户及供应商变化符合公司业务； 2、公司毛利率下降主要系销售单价、材料成本上升所致，毛利率变动与行业发展情况、公司主要材料采购价格及产能利用率变动趋势一致，具有合理性。 2.年报显示，2024年末公司存货账面余额 3.96亿元，同比增长 16.99%。分类别看，原材料、在产品、发出商品期末账面余额分别为 1.03亿元、0.45亿元、1.84亿元，同比增长 13.22%、56.97%、30.02%，发出商品占存货比重较大。报告期内公司计提存货跌价准备 0.26亿元，计提比例 6.53%，其中对发出商品计提跌价准备 0.13亿元。 请公司补充披露：（1）各项存货对应主要产品类别、数量、金额、库龄等，结合供需关系、在手订单、生产销售模式等，说明在收入下降的情况下，期末存货账面余额增长的原因及合理性；（2）发出商品主要对象、涉及具体存货内容、交易金额、货物周转及存放、验收及收入确认时点、库龄等情况，说明是否存在客户长期未验收情形，相关客户结算模式与公司其他客户是否存在较大差异，如有请说明原因及合理性；（3）结合主要客户订单及其合同条款等，说明公司发出商品占比与同行业公司是否存在差异，相关收入确认是否符合行业惯例及《企业会计准则》的规定；（4）报告期内对发出商品计提跌价准备涉及具体产品类别，结合市场价格变化、在手订单、产品成本等因素，说明可变现净值测算的具体依据和相关跌价准备计提的充分性。请年审会计师对问题（2）（3）（4）发表意见，并说明对发出商品执行的具体审计程序和获取的审计证据。 公司回复： 二、发出商品主要对象、涉及具体存货内容、交易金额、货物周转及存放、验收及收入确认时点、库龄等情况，说明是否存在客户长期未验收情形，相关客户结算模式与公司其他客户是否存在较大差异，如有请说明原因及合理性； （一）公司发出商品主要情况 公司的销售模式为客户根据需求向公司发出具体的采购订单，约定销售价格、数量、出货日期、支付条款、送货方式等，公司据此安排生产及交货。公司发出商品存放在客户端仓库或第三方仓库。公司制定了《存货核算管理制度及流程》、《存货盘点管理制度》等存货相关管理制度，对发出商品的出库、发出、对账等流程进行规范管理。公司发出商品存放在客户端仓库或第三方仓库或在运输过程中。 公司 2024年末发出商品账面余额 18,350.73万元。2024年末，公司发出商品前十大交易对象、交易内容、交易金额及库龄情况如下： 单位：万元
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