[年报]禾川科技(688320):国泰海通证券股份有限公司关于浙江禾川科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见

 时间：2025年07月04日 22:03:47 中财网

原标题:禾川科技:国泰海通证券股份有限公司关于浙江禾川科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见

国泰海通证券股份有限公司
关于浙江禾川科技股份有限公司
2024年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见

上海证券交易所：
根据贵所于近日出具的《关于对浙江禾川科技股份有限公司 2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函〔2025〕0204号），以下简称“年报问询函”）的要求，国泰海通证券股份有限公司（以下简称“持续督导机构”）会同公司及相关中介机构，就年报问询函提及的事项逐项进行了认真讨论、核查与落实，并出具了明确的核查意见如下：
本核查意见中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。如无特别说明，本核查意见中使用的简称或名词释义与《浙江禾川科技股份有限公司 2024年年度报告》一致。本回复表格中金额单位，如无特别说明，均为“人民币万元”。

问题一、关于经营情况
2024年度公司实现营业收入 81,066.87万元，同比下降 27.39%，归母净利润-16,509.44万元，同比下降 408.27%，由盈转亏；2025年一季度公司实现营业收入22,950.27万元，同比增长11.77%，归母净利润-2,693.91万元，同比扩亏79.48%。

此外，2022-2024年毛利率分别为 30.44%、29.45%、26.18%，连续三年逐年下滑。

请公司：（1）分下游应用领域，列示 2022-2024年产品销售收入及占比、毛利率、变动情况、在手订单金额、新签订单情况，说明公司 2024年收入下滑的原因、是否与同行业可比公司存在明显差异、是否存在收入持续下滑的风险；（2）结合原材料价格、人工成本、产品售价、行业竞争格局、收入结构变动，量化分析 2022-2024年综合毛利率持续下滑的原因，是否与同行业可比公司存在明显差异；（3）说明公司 2024年净利润由盈转亏的原因及合理性，是否与同行业可比公司存在明显差异、是否存在持续亏损的风险。

一、公司情况说明
（一）分下游应用领域，列示 2022-2024年产品销售收入及占比、毛利率、变动情况、在手订单金额、新签订单情况，说明公司 2024年收入下滑的原因、是否与同行业可比公司存在明显差异、是否存在收入持续下滑的风险 1、分下游应用领域，列示 2022-2024年产品销售收入及占比、毛利率、变动情况 2022-2024年产品销售收入及占比、毛利率、变动情况如下所示：
单位：万元

行业2024年度　　　2023年度　　　2022年度　　
　销售金额占比（%）毛利率变动金额销售金额占比（%）毛利率变动金额销售金额占比（%）毛利率
激光设备11,167.0713.78%28.89%2,143.669,023.428.08%29.56%-709.339,732.7410.31%31.29%
光伏设备11,101.0613.69%23.22%-25,789.6236,890.6833.04%29.87%16,358.6020,532.0921.74%30.86%
3C设备10,689.4613.19%29.93%214.0310,475.439.38%32.56%-3,032.7013,508.1314.31%32.00%
包装印刷设备8,717.0810.75%34.00%-544.559,261.638.30%30.74%2,447.646,813.997.22%33.89%
机床设备13,267.8116.37%22.00%-2,151.0115,418.8213.81%25.30%8,166.617,252.217.68%24.28%
机器人设备6,132.147.56%33.65%-467.956,600.105.91%35.79%-3,251.709,851.7910.43%31.10%
纺织设备5,929.927.31%26.52%1,385.584,544.344.07%34.27%562.723,981.624.22%33.83%
锂电设备4,256.335.25%28.67%-5,569.949,826.278.80%24.48%-1,058.0710,884.3411.53%26.69%
物流设备828.901.02%24.04%-2,304.553,133.462.81%30.12%765.642,367.822.51%26.24%
其他[注]8,977.1011.07%14.25%2,503.316,473.785.80%27.26%-3,030.179,503.9510.06%31.92%
合计81,066.87100.00%26.18%-30,581.04111,647.93100.00%29.45%17,219.2494,428.68100.00%30.44%
注：其他包括建材家居、电子电工等行业。

2023年收入较 2022年上升 17,219.24万元，主要系光伏行业收入上升16,358.60万元；2024年收入较 2023年下降 30,581.04万元，主要系光伏、锂电等行业大客户收入下降 31,501.51万元，公司收入的变动主要受光伏、锂电行业变化的影响。

2、分下游应用领域，2022年-2024年在手订单金额和 2025年 1-5月新签订单情况
公司 2022年-2024年在手订单金额和 2025年 1-5月新签订单金额，具体如下：
单位：万元

行业2022年2023年2024年2025年 1-5月
年末在手订单金额8,287.854,179.1811,069.15/
年度新签订单金额109,283.49111,249.6379,286.3046,551.87
2025年 1-5月，公司新签销售订单在行业分布上呈现多元化特点，未过度依赖光伏、锂电等单一行业，各领域需求相对均衡。

3、说明公司 2024年收入下滑的原因
2024年公司收入较2023年下降27.39%，主要是因为光伏锂电行业下行，2024年光伏行业产能饱和，扩产需求下降，公司产品在光伏行业客户的销量下降所致。

2022-2023年，因下游行业中光伏行业客户收入占公司整体销售比重较大，其对公司整体销售收入的波动起主导影响。公司产品作为光伏设备部件之一，光伏设备商用于生产组装后销售至光伏组件厂商，设备使用终端主要系 EU端客户1、EU端客户 2、EU端客户 3、EU端客户 4、EU端客户 5以及 EU端客户 6。

此类设备使用终端的光伏组件产能扩产计划和设备采购计划对设备商设备生产计划影响较大，进一步影响设备商向公司采购的工控设备部件需求。

2020年 2023年上半年，因“双碳”政策、企业扩张和资本涌入，光伏组件厂商组件产能迅速扩张，中国光伏组件产能占全球近 80%，故公司 2023年销售收入较 2022年有所增长。

截至 2023年末，全球组件产能 700-750GW，但全球组件当年出货量仅350-400GW，供需比为 1.75-2.0，产能严重过剩。主要设备厂商 2022年至 2024年组件产能扩产和营业收入情况如下：
单位：GW、万元

公司名 称2022 年末组 件产能2023年 末组件 产能2023年 度新增 产能2023年产能 增长幅度2024年 组件产 能2024年 新增产 能2024年产 能增长幅度
EU端客 户 1701104057.14%1302018.18%
EU端客 户 265953046.15%9500.00%
EU端客 户 3851203541.18%12554.17%
EU端客 户 450954590.00%10055.26%
EU端客 户 525351040.00%40514.29%
EU端客 户 6147561435.71%901520.00%
（续上表）

公司名称2022年度营 业收入2023年度营业 收入2023年收入 变动幅度2024年度营业 收入2024年收入 变动幅度
EU端客 户 18,267,607.6111,868,177.8543.55%9,247,132.72-22.08%
EU端客 户 28,505,179.2811,339,178.2633.32%8,028,174.21-29.20%
EU端客 户 312,899,811.1612,949,767.420.39%8,258,227.31-36.23%
EU端客 户 47,298,940.068,155,617.7211.74%7,012,069.70-14.02%
EU端客 户 52,938,472.313,532,680.4420.22%2,023,934.63-42.71%
EU端客 户 614,242,251.8013,910,406.21-2.33%9,199,440.43-33.87%
注：上述数据来源各公司年报披露
光伏企业面对周期性波动的供需错配，行业产能扩张开始放缓。上表中头部组件厂商 2024年产能扩产幅度和营业收入出现了明显的下滑，组件厂商新增产能主要系原 2023年产能扩产计划的延续执行。CPIA数据显示，2024年组件厂商投产、开工、规划的产能项目数量下降 75%，超过 20个项目宣布终止或延期，行业开工率整体维持低位。

受上述情况影响，组件厂商 2024年当年新增产能下滑，导致设备厂商 2024年工作主要为完成其在手订单，并同时缩减向上游供应商（公司）的采购预算和采购计划，导致公司 2024年光伏行业销售收入下滑严重，因光伏行业在公司销售收入占比较高，从而导致公司 2024年销售收入下滑。

4、是否与同行业可比公司存在明显差异
2023年及 2024年，公司营业收入变化趋势与同行业对比情况如下： 单位：万元

公司名称2024年度　2023年度
　金额变动率(%)金额
汇川技术3,704,095.2121.77%3,041,992.54
信捷电气170,827.3113.77%150,152.68
正弦电气36,679.87-1.72%37,322.73
伟创电气164,017.4025.70%130,488.25
雷赛智能158,428.3311.93%141,536.77
平均值846,809.6220.92%700,298.59
禾川科技81,066.87-27.39%111,647.93
2024年公司营业收入同比下降，与多数同行业可比公司变动趋势不一致,具体原因如下：
（1）汇川技术
汇川技术业务较为多元化且体量较大，根据其定期报告披露，汇川技术主要业务分为：通用自动化类、智慧电梯电气类、新能源汽车&轨道交通类及其他。

汇川技术的通用自动化类业务产品包括：变频器、伺服系统、PLC/HMI、高性能电机、气动元件、传感器、机器视觉等工业自动化核心部件，其产品范围涵盖公司的产品范围。汇川技术进入光伏领域较早，根据其披露的《投资者关系活动记录表（2023年 10月 30日）》，光伏行业订单在通用自动化业务板块的占比约15%。

2023年、2024年汇川技术分类别收入情况如下：
单位：万元

　类别2024年度2023年度
营业收入通用自动化类1,524,298.661,503,845.45
　智慧电梯电气类493,946.67529,120.88
　新能源汽车&轨道交通类1,664,249.53992,029.26
　其他21,600.3616,996.95
合计3,704,095.213,041,992.54　
根据公司调研等信息，2023年 4季度至 2024年 1季度，光伏行业需求下滑亦对汇川技术造成冲击，其光伏行业订单下滑 40%左右。但是由于其在传统行业布局较广，传统行业的订单增长抵消了光伏下降的影响。

（2）信捷电气
信捷电气 PLC产品 2024年销售额占比超过 37%，2024年，其 PLC类产品销售增长拉动了营业收入同比增长。

单位：万元

　类别2024年度2023年度
营业收入驱动系统80,649.1872,942.55
　PLC64,827.9353,536.27
　HMI19,518.0317,824.52
　智能装置4,131.174,056.29
　其他1,700.991,793.05
合计170,827.31150,152.68　
信捷电气的客户行业布局比较均衡，在传统行业的市占率较高，2024年，由于其 PLC类产品销售增长，故其营业收入同比上涨。

（3）正弦电气
2024年正弦电气营业收入下降，变动趋势与公司一致。

（4）伟创电气
2024年伟创电气营业收入上升，主要原因系一方面，伟创电气产品收入结构与公司有区别，其变频器的收入占比高达 64.54%；另一方面，伟创电气海外市场收入上升，综合促使营业收入增长。

（5）雷赛智能
雷赛智能通过传统优势的 3C、电子制造、半导体设备、特种机床等行业，拓展包装行业及优质渠道网络等，在弥补光伏、锂电行业销售收入下滑的缺口的同时实现业务稳步增长。

2023年、2024年，雷赛智能分产品大类收入情况如下：
单位：万元

类别　2024年度2023年度
营业收入步进系统类60,584.8566,093.49
　伺服系统类70,873.5953,397.85
　控制技术类25,179.3817,735.38
　其他1,790.524,310.04
合计158,428.33141,536.77　
综上所述，2024年，公司的营业收入与同行业趋势不一致，主要系由于光伏行业阶段性产能过剩，公司其他行业短期内难以填补光伏行业订单下滑所带来的收入空缺。公司与同行业公司因产品收入结构、境内外市场占比及产品应用领域不同，导致营业收入变动趋势不一致，具备合理性。

5、是否存在收入持续下滑的风险
公司收入从 2024年第 1季度至 2025年第 1季度及 2025年 4月和 5月情况如下：
单位：万元

项目2024年第 1 季度2024年第 2 季度2024年第 3 季度2024年第 4 季度2025年第 1 季度2025年 4月和 5月合计
营业收入20,533.1127,752.9816,073.4616,707.3322,950.2720,181.65
2024年第 1-2季度，公司产品在光伏行业客户的销量正常，营业收入稳步上升，2024年第 3季度开始，因为光伏行业下行，光伏行业产能饱和，扩产需求下降，公司产品在光伏行业客户的销量下降，造成公司营业收入下滑。

从 2024年第 3季度至 2025年第 1季度，营业收入皆环比上升，2025年 4月和 5月的营业收入为 20,181.65万元，整体来看，营业收入呈上升趋势，且公司目前在手订单充足，客户应用领域分布均衡，不存在对单一行业的重大依赖，公司收入持续下滑的风险较小。

（二）结合原材料价格、人工成本、产品售价、行业竞争格局、收入结构变动，量化分析 2022-2024年综合毛利率持续下滑的原因，是否与同行业可比公司存在明显差异
1、行业竞争格局对公司毛利率的影响
国内高端工业电机市场国产化水平较低，本土企业仍需加快提升实力。目前国内工业电机产能仍主要集中在以一般中小型工业电机为主的低端市场领域，产品附加值较低，主要依赖于性价比优势占据全球市场份额。整体市场呈现出中低端国产化程度高、高端国产化程度低局面。

具体来看，第一梯队：以西门子、ABB、安川等为代表的外资品牌形成，其工业电机产品凭借成熟的技术和完善的生产线占据了绝大部分的中高端市场。第二梯队：国产品牌中，以汇川技术、禾川科技、雷赛智能、卧龙电驱等为代表的电机生产商形成，这类企业凭借长期研发投入、产品性价比优势以及属地化服务等优势，逐步取得更大的市场规模。第三梯队：以国内中小企业为主，由于该类企业电机产品价格相对较低，同质化现象较为严重，在产品技术向更高端发展的趋势下，后续可能存在尾部出清。

公司整体市场策略是锁定中高端市场，以性价比及售后服务网络优势获取外资品牌及内资头部品牌市场份额，同时避免与第三梯队企业产品陷入恶性低价竞争的局面。

（1）2022-2023年度
2022-2023年度，光伏、锂电等新能源行业受“双碳”政策支持，产能迅猛增加，因而带动工业自动化产品一个规模巨大增量市场，从而是个历史性的机会。

公司为达成锁定中高端市场的目标，制定了“大终端”战略，倾斜公司的生产销售资源，优先保障光伏、锂电行业的销售。

1）“大终端”战略的目标和手段
“大终端”战略目标公司倾斜销售资源，重点开拓增量市场如光伏、锂电等行业大客户，抢占增量市场份额。主要手段包括：
①价格优惠：通常“大终端”重点客户的销售价格较普通客户会便宜 10%以上，优惠力度较大；
②优质技术服务支持：公司加快推进 IPO募投“营销服务网络建设项目”，销售团队按照行业、区域等标准重构组织架构，优先为“大终端”重点客户配备专业化、属地化的销售服务团队，提升重点客户的售后服务能力。

2）“大终端”战略实施的效果
公司实施“大终端”战略，取得了一定的效果，主要体现在如下方面： ①公司营业收入快速增长，市场份额显著提升，主要体现在伺服系统产品销售额提升 11.16%；
②价格优惠：该措施拉低了公司整体的毛利率，使得公司 2023年毛利率较2022年下降 0.54pct。毛利率的下滑主要由于公司伺服系统产品毛利率下降0.64pct所致。2023年，公司通过价格优惠使得伺服驱动器和伺服电机的销量分别提升30.30%和19.86%，但销售单价分别下降12.53%和9.44%，毛利率29.45%，较 2022年度下降约 0.64pct；
故 2022-2023年间，公司为抓住新能源行业的增量市场机遇，实施“大终端”战略，使得伺服系统产品的市场份额大幅提升的同时，销售单价下滑从而毛利率较 2022年下降。

（2）2024年度
2024年，公司综合毛利率较 2023年下降 3.01pct，主要系由于 PLC、机床以及其他业务的毛利率下滑所致。其中，PLC毛利率下滑 6.22pct主要系光伏行业产能过剩，原研发量产的主攻光伏锂电行业的大中型 PLC供过于求，其销量下降，导致 PLC平均售价下行所致；机床毛利率下滑 11.90pct主要系行业竞争加剧，机床产销量同期有所下降，销售价格下降，原料价格上涨，同时开展机床业务的子公司台钰精机新增租赁厂房增加了制造费用，从而导致 2024年毛利率较2023年下降；其他业务的毛利率下滑主要系 2023年公司承接自动化仓储业务，实现收入 2,069.47万元，毛利率为 30.85%，2024年无相关业务。

2、收入结构、产品售价、原材料价格和人工成本对毛利率的影响
2022-2024年公司收入结构主营业务毛利率具体情况如下表所示：
单位：万元

项目2024年度　2023年度　　　　　
　收入　　毛利率　收入　毛利率
　数值占比变动值数值变动值数值占比数值
伺服系统60,265.6175.32%0.28pct28.37%-0.46pct83,096.4575.04%28.83%
PLC7,926.529.91%-1.30pct40.49%-6.22pct12,406.9511.20%46.71%
机床6,820.048.52%1.05pct5.30%-11.90pct8,276.067.47%17.20%
其他4,999.546.25%-0.03pct11.54%-14.30pct6,949.576.28%25.84%
主营业务毛利率　　　26.74%-3.01pct　　29.75%
项目2023年度　2022年度　　　　　
　收入　　毛利率　收入　毛利率
　数值占比变动值数值变动值数值占比数值
伺服系统83,096.4575.04%-4.86pct28.83%-0.64pct74,753.7579.90%29.47%
PLC12,406.9511.20%-1.46pct46.71%1.91pct11,852.6612.67%44.79%
机床8,276.067.47%4.97pct17.20%5.63pct2,339.602.50%11.57%
其他6,949.576.28%1.35pct25.84%13.11pct4,610.824.93%12.73%
主营业务毛利率　　　29.75%-0.54pct　　30.29%
公司 2023年较 2022年的主营业务毛利率下降约 0.54pct，主要系收入占比最高的伺服系统毛利率下滑 0.64pct所致；2024年较 2023年的综合毛利率下降3.01pct，主要系 PLC、机床业务和其他业务毛利率下滑所致。具体情况如下： （1）伺服系统
近三年，公司营业收入毛利主要来源于伺服系统（不含附件），其收入占营业收入的比例分别为 79.17%、74.43%及 74.34%。2022至 2024年，公司伺服系统产品毛利率稳中有降，具体情况如下：
单位：万元、万件、元/件

项目2024年度　2023年度　2022年度　
　数值变动比例数值变动比例数值　
伺服驱动器销售收入26,820.72-34.59%41,004.0513.97%35,977.11
　销售数量62.81-30.62%90.53730.30%69.484
项目 平均销售单价 销售成本 平均销售成本 其中：平均料 平均工 平均费 毛利率2024年度　2023年度　2022年度　
　数值变动比例数值变动比例数值　
　平均销售单价426.99-5.72%452.90-12.53%517.78
　销售成本21,042.55-33.07%31,439.3319.65%26,275.33
　平均销售成本335.00-3.53%347.25-8.17%378.15
　其中：平均料267.24-10.05%297.11-10.10%330.49
　平均工19.384.85%18.488.65%17.01
　平均费48.3952.81%31.673.30%30.65
　毛利率21.54%-1.78pct23.33%-3.64pct26.97%
伺服电机销售收入33,444.88-20.54%42,092.408.55%38,776.64
　销售数量75.8173-24.08%99.863219.86%83.3131
　平均销售单价441.124.66%421.50-9.44%465.43
　销售成本21,564.19-19.83%26,897.544.45%25,750.86
　平均销售成本284.425.60%269.34-12.86%309.09
　其中：平均料189.892.55%185.16-15.78%219.86
　平均工38.62-0.28%38.73-9.58%42.83
　平均费55.9123.01%45.45-2.02%46.39
　毛利率35.52%-0.58pct36.10%2.51pct33.59%
收入小计60,265.61-27.48%83,096.4511.16%74,753.75　
占比74.34%　74.43%　79.17%　
2023年度，伺服驱动器毛利率为 23.33%，较 2022年下降 3.64pct，主要系受公司实施的大终端战略以及市场竞争影响，产品平均销售单价下降了 12.53%；原材料五金件、电子元器件等采购单价下降，导致材料成本下降，单位成本下降了 8.17%。2023年度，伺服电机毛利率为 36.10%，较 2022年度上升了 2.51pct，主要系销售成本下降幅度较单价下降幅度更大，其中销售单价较 2022年度下降了 9.44pct，主要系受公司实施大终端战略以及市场竞争激烈影响；在原材料成本方面，伺服电机中所用的铜及磁铁等原材料价格在 2023年呈现下降趋势，在人工成本方面，公司 2023年起伺服电机车间逐步推进自动化生产，减少人工生产，故人工成本逐年下降，导致单位人工成本下降了 9.58%。因此，伺服系统的毛利率较 2022年度略有下降。

2024年度，伺服驱动器毛利率为 21.54%，较 2023年下降 1.78pct，主要系料五金件、电子元器件等采购单价进一步下滑，使得单位材料成本下降，但由于2024年厂房转固增加，单位制造费用增长，相互抵消后，单位成本较 2023年下降 3.53%。2024年度，伺服电机毛利率为 35.52%，较 2023年下降 0.58pct，主要系伺服电机新厂房于 2024年转固，故而制造费用增长较多，但公司本期电机产品结构变化导致平均单位售价上涨。相互抵消后，伺服电机的毛利率 2024年较 2023年略有下降。

（2）PLC产品
近三年，公司 PLC产品相较于伺服系统产品，营业收入相对较小，毛利率呈先上升后下降趋势，具体情况如下：
单位：万元、万件、元/件

项目2024年度　2023年度　2022年度　
　数值变动比例数值变动比例数值　
PLC销售收入7,926.52-36.11%12,406.954.68%11,852.66
　销售数量21.48-32.02%31.601524.87%25.3077
　平均销售单价368.99-6.01%392.61-16.17%468.34
　销售成本4,717.04-28.66%6,611.741.05%6,543.27
　平均销售成本219.594.95%209.22-19.08%258.55
　其中：平均料168.16-3.10%173.54-21.46%220.96
　平均工15.2033.84%11.36-26.86%15.53
　平均费36.2248.90%24.3210.31%22.05
　毛利率40.49%-6.22pct46.71%1.91pct44.79%
占比9.78%　11.11%　12.55%　
公司 PLC毛利率呈现出先上升后下降的趋势，主要系 2022-2023年度，公司大中型 PLC产品于 2022年开始实现量产并对外销售，产品主要用于光伏行业客户，毛利率高于其他 PLC产品，2023年，得益于光伏行业的快速发展，公司大中型 PLC销售势头较好，使得 PLC销售毛利率进一步提升。从成本端来看，2022-2023年，单位人工成本较 2022年下降 26.86%，主要系 2023年的 PLC销售中 PLC模块生产比例达 PLC总产量的 50%，其余年份占比约 35%-40%，而模块产品的工艺较为简单，故而单位人工成本下滑，从而总体提升了 2023年的毛利率水平。

2024年，光伏行业产能过剩，原研发量产的主攻光伏锂电行业的大中型 PLC供过于求，其销量下降，导致 PLC平均售价下行；另一方面，2024年度单位制造费用较 2023年大幅上涨，主要系 2024年生产 PLC的新厂房转固分摊折旧所致，综合因素导致 2024年较 2023年 PLC毛利率下滑。

（3）机床
单位：万元、台、万元/台

项目2024年度　2023年度　2022年度　
　数值变动比例数值变动比例数值　
机床销售收入6,820.04-17.59%8,276.06253.74%2,339.60
　销售数量189-13.30%218194.59%74
　平均销售单价36.08-4.95%37.9620.05%31.62
　销售成本6,458.38-5.75%6,852.49237.62%2,029.66
　平均销售成本34.178.71%31.4314.58%27.43
　其中：平均料30.4410.39%27.5717.27%23.51
　平均工1.39-28.33%1.9422.01%1.59
　平均费2.3421.88%1.92-17.60%2.33
　毛利率5.30%-11.90pct17.20%3.95pct13.25%
近三年，机床业务的毛利率呈现先增后降的趋势。2022-2023年度，机床业务毛利率较 2022年度上升 3.95pct，主要系 2022年度公司机床正处于产品逐步导入的过程中，2023年国际形势变化，国际各国切断了对俄罗斯工业机床的供应，俄罗斯机床需求订单转向中国本土，公司的机床业务打开市场，量价齐升，随着产量的逐步提升，单台固定成本的分担金额逐步减少，从而拉高了毛利率；另一方面，公司 2022年度主要以小型机床生产为主，2023年市场打开以后，逐渐开始转向大型机床的生产，大型机床的材料消耗大于小型机床，故产品结构的改变导致单位材料成本有所上升。上述因素相互抵消后，总体上 2023年毛利率较 2022年上涨。

2024年度，机床业务毛利率较 2023年下降 11.90pct，主要系一方面，行业竞争加剧，机床产销量同期有所下降，销售价格下降，原料价格上涨，同时开展机床业务的子公司台钰精机新增租赁厂房增加了制造费用，从而导致 2024年毛利率较 2023年下降。（未完）
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