安达科技(830809):北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）关于对贵州安达科技能源股份有限公司年报问询的回复
原标题:安达科技:北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）关于对贵州安达科技能源股份有限公司年报问询的回复 关于对贵州安达科技能源股份有限公司年报问询的回复 德皓函字[2025]00000082号 北京证券交易所上市公司管理部： 2025年 6月 10日，贵部下发的《关于对贵州安达科技能源股份 2025 005 有限公司的年报问询函》（年报问询函【 】第 号）已收悉， 我们已对年报问询函所提及的贵州安达科技能源股份有限公司（以下简称安达科技或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下： 一、【年报问询函问题 1】关于经营业绩 2022 -2024 65.58 29.64 年 年期间，你公司营业收入分别为 亿元、 亿元、15.11亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为 8.11亿元、-6.34亿元、-6.80亿元，毛利率分别为 19.10%、-4.70%、-11.07%。按产品类别看，磷酸铁锂收入下降 58.61%，毛利率下降 9.43个百分点；磷酸铁1.14% 7.45 16.77% 收入下降 ，毛利率增加 个百分点；其他收入下降 、 毛利率下降 21.02个百分点。 请你公司： （1）结合市场竞争、供求关系、议价能力、产品售价、主要成 本构成等变动情况，说明营业收入、毛利率持续大幅下降的原因以及公司拟采取的应对措施； （2）说明各业务分类毛利率变动的主要原因及合理性； （3）结合主要客户、供应商背景、结算条款、风险承担、收入 确认时点等，说明各业务收入确认方法和金额的准确性。 请年审会计师核查并发表明确意见，说明采取的审计程序、获取 的审计证据及结论。 【公司回复】 一、结合市场竞争、供求关系、议价能力、产品售价、主要成 本构成等变动情况，说明营业收入、毛利率持续大幅下降的原因以及公司拟采取的应对措施 1、营业收入持续大幅下降的原因 2022年-2024年，公司收入构成如下： 单位：万元
入下降。磷酸铁锂销售的具体数据如下：
格下降主要受原材料碳酸锂价格下降和市场竞争激烈所致。具体情况 如下： （1）原材料碳酸锂价格对磷酸铁锂销售价格的影响 公司磷酸铁锂产品销售定价方法为：参照“基价（即其他成本+合 理利润）+碳酸锂市场浮动价*磷酸铁锂与碳酸锂耗用配比”并协商确定 （此处不包括客供碳酸锂情况）。2022年-2024年，碳酸锂的市场价 格变动情况如下：数据来源：安泰科。 随着碳酸锂市场价格由 2022年的高位大幅下降，公司磷酸铁锂产 品销售价格也随之大幅下降。 （2）供需缺口扩大进一步加剧市场竞争导致的产品销售价格下降 根据前文，磷酸铁锂产品的“销售价格=基价（即其他成本+合理利 润）+碳酸锂市场浮动价*磷酸铁锂与碳酸锂耗用配比”并协商确定。 GGII数据显示，2024年磷酸铁锂行业有效产能约为 450万吨/年， 较 2023年 280万吨增加 170吨；对应 2024年铁锂出货量 246万吨，较 2023年 165万吨增长 79万吨，需求增长速度显著低于供给增长速度，供需缺口较 2023年接近翻倍增长。从企业来看，2024年中国磷 酸铁锂企业出货量前十门槛由 2023年的 5万吨上升到 2024年的 6万 吨，中国磷酸铁锂正极材料市场 TOP10企业的合计市场占有率下降至 79.5%，相较于 2023年下降 10.1个百分点。核心原因为磷酸铁锂正极 材料新晋企业开始出货，如当升科技、四川朗晟、万华化学等企业产 能落地，行业竞争进一步加剧。 2023-2024年中国磷酸铁锂正极材料市场竞争格局数据来源：EVTank《中国磷酸铁及磷酸铁锂材料行业发展白皮书（2025年）》由于市场上在磷酸铁锂供不应求时期新增产能逐步落地，磷酸铁 锂市场整体供应充足加剧了行业竞争，磷酸铁锂成熟产品市场供过于求，公司对主要客户的销售定价中的“基价”呈下降趋势，导致公司产品销售单价的下降。 公司2022年至2024年主要客户销售报价中的基价年度综合变动率 如下：
售收入大幅下降导致的，而磷酸铁锂销售收入下降的原因为碳酸锂价格下降和基价下降等原因综合影响所致；此外，2024年磷酸铁锂销售收入下降还受销售量下降影响。 2、毛利率持续大幅下降的原因 2022年-2024年，公司分产品的毛利率构成如下： 单位：万元
降趋势，其中主要产品磷酸铁锂 2023年、2024年毛利率为负，是导 致公司毛利率大幅下降的主要原因，具体分析如下： （1）磷酸铁锂 2022年-2024年销售价格大幅下降，主要原因为 磷酸铁锂主要原材料碳酸锂价格下降及销售定价中的“基价”呈下降趋势综合所致，具体分析参见前文。 （2）磷酸铁锂 2022年-2024年成本分析 ①原材料碳酸锂价格变动对磷酸铁锂成本的影响 公司磷酸铁锂的生产成本中，原材料碳酸锂占比较高，碳酸锂的 采购价格对公司磷酸铁锂生产成本影响较大。由于从碳酸锂原材料采购到产品生产至实现销售需要一定周期，且公司对碳酸锂保有一定安全库存，因此在碳酸锂价格大幅波动且整体呈下降趋势时，公司磷酸铁锂生产成本中的材料成本已经高于市场上碳酸锂采购价格，但磷酸铁锂的销售价格需要根据市场上碳酸锂采购价格来定价，导致碳酸锂采购成本较高而磷酸铁锂销售价格较低的错配情况。 ②产能利用率较低导致磷酸铁锂生产成本较高 2022年，公司磷酸铁锂产能利用率较高，2023年及 2024年，受市 场价格波动的影响，公司磷酸铁锂订单不稳定影响产线开工率，且公司 5万吨/年磷酸铁锂建设项目及 6万吨/年磷酸铁锂建设项目陆续投产使用，公司产能迅速提升，因实际产能利用率较低，导致产品承担的单位固定生产成本上升，从而导致产品毛利率下降。2022年-2024 年，公司磷酸铁锂产品的产能、产量及产能利用率情况如下：
2022年-2024年，公司磷酸铁锂销售单价、单位成本及毛利率情况 如下：
由上可知，公司 2023年较 2022年毛利率大幅下滑主要受行业影 响，除湖南裕能外，可比公司下降趋势基本一致；公司 2024年较 2023年毛利率持续下滑，除销售价格低及产能利用率不足等影响外，其他影响因素如下： 随着行业竞争持续加剧，下游客户对产品的技术性能提出了更高 的要求。2024年度，行业以销售第三代磷酸铁锂为主。虽然公司已经量产了第三代产品，但由于工艺相对复杂，对铁源等原材料以及前驱体材料的要求更高。同时，铁法工艺生产的磷酸铁，需要二次砂磨以满足纳米化及单体颗粒比表面积的要求，导致生产成本较行业平均水平较高。为此，公司不断开发不同工艺路线的前驱体，以满足极配及加工性能的要求；不断开发新磷酸铁锂加工工艺，切换老的工艺。由于在新老工艺切换过程中，良品率不达预期，部分产品需要返工处理，因此增加了生产成本。同时，部分返工处理的产品如果不合格将形成废品，只能做废料处理。综上，导致产能利用率低及成本偏高。 2025年以来，随着行业不断好转、公司产品切换成功等因素，公 司一季度产能利用率已达 62.34%，相较去年有了较大幅度增长。 综上，2022年-2024年，公司毛利率大幅下降主要受磷酸铁锂产 品毛利率大幅下降的影响，磷酸铁锂产品毛利率大幅下降系碳酸锂价格下降、市场竞争激烈导致基价下降、产能利用率较低导致单位产品固定成本上升等原因综合影响所致。 3、公司拟采取的应对措施 （1）公司将实时追踪上游原材料碳酸锂价格波动，积极寻求上游 资源端的长期合作，对于关键原材料进行战略性采购，以合理的价格锁定长期稳定的供应。 2 （）公司积极拓宽销售渠道，加强与客户的合作，增加产品销售 量，同时不断优化产线，降低产品成本，发挥产业链一体化优势，并合理规划原材料库存。 （3）根据客户需求，不断改进产品性能指标，严控产品成本，提 高市场占有率，有效消耗新增产能。 （4）公司持续加大研发投入，进一步提升产品技术性能；并通过 改进工艺，持续降低产品的制造成本，从而巩固公司产品的市场竞争力，逐步提升产品毛利率水平。 二、说明各业务分类毛利率变动的主要原因及合理性 2022年-2024年，公司分产品的毛利率构成如下： 单位：万元
、 年 年磷酸铁锂毛利率变动的原因 具体论述参见本题之“一、2.毛利率持续大幅下降的原因”。 2、2022年-2024年磷酸铁毛利率变动的原因 （1）磷酸铁销售价格及单位成本变动情况
素影响，生产磷酸铁主要原材料磷酸、铁源价波动下降，其中磷酸市场平均价，据生意社监测数据显示 2022年全年市场平均价 9,025.00元/吨，2023年全年市场均价 6,580.00元/吨，2024年全年市场均价 6,630.00元/吨，公司磷酸铁产品销售单价相应也随之下降，使得销售价格的 下降高于单位成本的下降幅度，直接导致销售毛利率下滑。 （2）磷酸铁毛利率变动受产能利率影响 2022年-2024年受市场供需关系转变、供给量增加、竞争加剧等因 素影响，终端产品磷酸铁锂订单不稳定导致磷酸铁产线开工率不稳定，加之公司新增产能陆续投产的影响，公司 2022年-2024年产能利用率大幅下降，产品承担的单位固定生产成本上升，从而导致产品毛利率下降。公司产品磷酸铁 2022年-2024年产能利用率对比表如下：
酸、铁源等主要原材料市场价格下降导致毛利率下降、市场竞争激烈导致包含磷酸铁在内的基价下降、产能利用率较低导致单位产品固定成本上升等原因综合影响所致。 3、2022年-2024年其他产品毛利率变动的原因 公司其他产品为电池产品、碳酸锂、排铁料/其他等的出售，其各 类产品细分明细如下： 单位：万元
售收入及毛利率大幅下降所致。该业务毛利率较高的主要原因为公司销售的磷酸铁锂废粉，为生产过程中累积产生的废料，2022年-2023 年公司选择在碳酸锂价格高位时段销售该部分废料，销售价格较高，相应销售毛利率较高，而 2024年因碳酸锂价格较低，公司没有销售 排铁料，导致其他业务收入整体下降，毛利率大幅下降。 综上所述，2023年以来，公司所处行业环境发生了较大变化。受 市场供需状况影响，碳酸锂价格大幅下滑，碳酸锂价格的大幅下降一方面使得公司产品售价快速下降，另一方面库存存货成本在原材料价格下降的过程中始终处于相对高位，售价下滑和成本高企共同导致了公司毛利率的大幅下滑，叠加受市场竞争加剧导致的基价下降以及新增产能陆续投产但产能利用率持续下降而增加了单位产品固定生产 成本的共同影响下，最终导致公司各产品毛利大幅下降。综上，公司各业务分类毛利率的变动具有合理性。 三、结合主要客户、供应商背景、结算条款、风险承担、收入 确认时点等，说明各业务收入确认方法和金额的准确性。 2022年-2024年，公司存在核对确认收入和签收确认收入两种收入 确认模式。 1、两种收入确认模式下主要客户 第一类模式的客户主要为比亚迪、宁德时代及中创新航，主要系 该等客户为动力电池头部企业且销售规模较大，该等客户议价能力较强；第二类模式的客户主要为第一类模式以外的其他客户。 2022年-2024年，磷酸铁锂及磷酸铁的两种收入确认模式下产品销 售额及占比如下： 单位：万元/吨
策 （1）2022年-2024年两种收入确认模式下结算条款政策
（2）2022年-2024年公司核对确认收入模式下风险承担政策 公司确认收入主要以核对确认收入为主，公司按照“根据月末核对 销售情况确认收入”的为比亚迪、宁德时代及中创新航，上述客户签订合同中涉及控制权转移的约定如下：
行业头部的公司，市场占有率极高，在产业链上占据强势地位，对于上游供应链企业具有较高的市场地位和话语权。根据公司与对方的合同约定，并结合实际操作来看，该等客户均可在公司与其核对销售情况前退回商品、取消订单等，因此判断控制权是否转移的关键为“月末公司与客户就当月销售情况核对无误后确认”，即对方认可控制权转移为收入确认时点。 公司以“客户确认收到产品”作为客户取得相关商品控制权的时 点，并将核对记录作为具体依据，如下表所示：
后，并获取相关核对记录，表明客户已根据合同约定取得商品控制权，发行人相应确认收入，符合企业会计准则的规定。 （3）2022年-2024年两种收入确认模式下下收入确认时点及依据 两种收入确认模式下收入确认时点及依据具体如下：
经查阅同行业可比公司的公开披露文件，收入确认模式如下：
公司寄售模式下，以实际签收并耗用后视为产品的所有权转移， 公司收到客户的订单后，根据订单要求将产品发送至指定寄售仓库。 货物送达后由双方办理签收手续。客户从寄售仓实际领用货物后，在供应商管理系统中录入领用信息，双方每月按照供应商管理系统中的实际领用数量并双方就数据对账后进行结算。 经查询同行业可比公司中万润新能、湖南裕能及龙蟠科技对于上 述客户的收入确认时点描述为“经客户入库确认收入”、“经客户入库或领用确认收入”、“双方每月对集团客户使用的商品数量核对及金额对账后确认销售收入”，但根据公司与该等客户的合同及实际操作来看，入库并不意味着控制权的转移，且公司无法知悉客户是否对产品进行了领用。但从实际情况来看，公司在月末与该等客户核对当月销售情况，此时相关商品的状态只能是客户入库或领用。因此公司将收入确认时点表述为“月末公司与客户就当月销售情况核对无误后确认销售收入”与湖南裕能、万润新能及龙蟠科技不存在实质性差异，公司收入确认的具体政策与可比公司基本保持一致。 综上所述，公司 2022年-2024年各业务收入确认政策充分考虑了 业务实质、合同约定及行业惯例，遵循了真实性、一贯性、谨慎性等原则，收入确认金额是准确的，且其确认方法符合企业会计准则的相关规定。 四、年审会计师的核查程序和核查意见 1、核查程序 年审会计师主要执行了以下核查程序及获取相关审计证据： 1 （）了解和评价管理层与收入确认相关的关键内部控制的设计 和运行有效性； （2）公开信息查询了解碳酸锂价格趋势、市场环境； （3）获取产品销售台账、原材料采购台账对公司原材料价格与 销售价格错配情况进行分析； （4）获取产能利用统计表及生产能力调查表等资料，分析产能 的变动对公司的毛利率影响； （5）获取生产成本计算表，分析碳酸锂价格的变化对各类产品 生产成本的影响； （6）获取主要客户销售报价单，检查销售定价机制和原材料价 格变动趋势对生产成本的影响及程度； （7）获取公司的销售明细表，并针对不同期间、不同产品等多 维度销售情况履行分析程序； （8）获取销售明细表及公司与客户签署的协议及订单，结合收 入占比、合同约定、存货管理等方面，分析收入确认时点的准确性；（9）执行营业收入细节测试，检查主要客户合同，出库单、发 票、发货单、对账单等，评价相关收入确认是否符合公司收入确认的会计政策及行业惯例； （10）选取样本检查销售合同，识别与商品所有权上的风险和报 酬转移相关的合同条款与条件，评价收入确认时点是否符合企业会计准则的要求。 2、核查意见 经核查，年审会计师认为： （1）公司 2022年-2024年营业收入、毛利率持续大幅下降的主要 原因为：一是市场竞争激烈，碳酸锂价格下降，磷酸铁锂产品销售价格及销售数量下降；二受主要客户的销售定价中的“基价”呈下降趋势，导致公司主要产品磷酸铁锂销售单价的下降；此外，产能利用率持续走低也是影响收入及毛利下降的原因之一； （2）公司 2022年-2024年各业务分类毛利率变动的主要原因：① 磷酸铁锂毛利率下降的原因见前述第（1）条；②磷酸铁毛率利下降 的原因主要受终端产品磷酸铁锂市场竞争激烈的影响，导致包含磷酸铁在内的基价下降，同时因公司产能利用率不足导致的单位固定生产成本上升，最终导致磷酸铁毛率利下降；③其他业务毛利下降的主要原因为 2022至 2023年，公司在碳酸锂价格高位时对外销售了大量的排铁料，2024年则因碳酸锂价格较低未销售排铁料，因排铁料销售毛率较高，从而导致 2024年其他业务的毛率下降。因此，各业务分类 毛利率的变动具有合理性； （3）公司已说明两种收入确认模式下产品销售额及占比、收入 确认时点及依据、结算政策等情况；公司收入确认政策充分考虑了业务实质、合同约定及行业惯例，相关会计处理符合企业会计准则的规定，收入确认金额准确。 二、【年报问询函问题 2】关于存货跌价准备 报告期末，你公司存货账面余额为 4.85亿元，较期初同比增长 8.09%，计提存货跌价准备 5,680.09万元，同比增长 13.18%。其中在产品 1,664.38万元，未计提存货跌价准备；委托加工物资账面余额 48.25万元，存货跌价准备 34.04万元，与期初数值一致。 请你公司： （1）结合市场需求、在手订单、存货管理、存货周转等情况， 说明在收入下降的情况下，本期存货规模较期初同比增长的原因及合理性； （2）结合存货的类别、库龄、市场需求、产品市场价格及销售 情况、存货跌价准备的计提方法与测算过程，说明存货跌价准备计提是否充分、合理，是否符合会计准则相关规定，相关情况与同行业可比公司是否存在重大差异; 3 （）说明委托加工物资的账面余额、存货跌价准备期末数与期 初数相同的原因。 请年审会计师核查并发表明确意见，说明采取的审计程序、获取 的审计证据及结论。 【公司回复】 一、结合市场需求、在手订单、存货管理、存货周转等情况，说 明在收入下降的情况下，本期存货规模较期初同比增长的原因及合理性； 1、结合市场需求、在手订单、存货管理、存货周转等情况 （1）报告期末与期初存货构成情况 单位：万元
存商品及自制半成品的增长。 （2）市场需求、在手订单及存货管理 ①市场需求 回顾 2024年，磷酸铁锂市场供需波动较大，整体上从一季度的 行业去库状态逐渐转成累库，从二季度起，供需便开始逐渐拉大，虽然在年中由于产量小幅下滑，导致需求小幅超过供应，但很快供需差距又开始被拉开，全年行业为产量过剩状态。 分季度来看，一季度整体磷酸铁锂价格较为稳定，主要是受春节 假期影响，供需双弱，库存有所降低，2月下旬，终端新能源市场回 暖，下游磷酸铁锂采购增加，市场逐渐回温，供需双增，整体维稳运行。二季度初，整体市场持续回温，工业级磷酸一铵价格涨势迅猛，加之碳酸锂价格缓慢上行，整体价格有增长迹象，二季度末受碳酸锂下行开始降价。第三季度，市场进入新能源旺季，需求向好，产量增加，但受到原料磷酸铁和碳酸锂价格一同价格下行，铁锂价格延续下行趋势，且由于中端动力产品技术门槛较低，供应充足，产品议价权较低，价格下行加快。第四季度，年末受到海外抢装等因素刺激，需求猛增，行业开工率一度超 60%，但原料价格整体变化量不大，磷酸铁锂价格相对稳定。 ②公司截止 2024年 12月 31日在手订单 截止 2024年 12月 31日，公司磷酸铁锂在手订单数量需求为 3,207.68吨，其中即时性、短期在手订单 303.28吨，长期合作协议订单 2,904.40吨；磷酸铁在手即时性、短期在手订单 2,880吨。 ③公司存货管理 公司销售部根据实际订单及预测订单情况编制月度销售计划预 测，下达至生产部门。公司生产部门按照月度销售计划预测制定生产计划、自主实施生产。 公司原材料采购周期、备货周期一般为 10-15天，公司生产周期 一般在一个月以内，并根据客户需求进行发货。 （2）公司存货周转率 2024年公司存货周转率如下：
、公司在收入下降的情况下，本期存货规模较期初同比增长的 原因及合理性 2024年，公司收入较去年同期有所下降，但从 2024年第二季度 开始，随着整体市场持续回温，订单逐渐增加，公司相应增加生产量，根据公司存货管理模式，相应进行备货。2024年第四季度，整体市场需求增加，公司订单大幅增加，公司相应存货规模增长。2025年一季度，公司磷酸铁锂实现销售 21,010.88吨，占 2024年全年的 50%，磷酸铁锂的销量大幅增长，与公司 2024年末存货增长规模相匹配，公 司存货规模变动具有合理性。 二、结合存货的类别、库龄、市场需求、产品市场价格及销售情 况、存货跌价准备的计提方法与测算过程，说明存货跌价准备计提是否充分、合理，是否符合会计准则相关规定，相关情况与同行业可比公司是否存在重大差异。 1、公司存货的类别、库龄情况 单位：万元
资、自制半成品及包装物构成，其中原材料、库存商品、发出商品及自制半成品为存货余额的主要构成部分，占期末存货余额的 96.03%。 89.37% 公司一年以内存货占比为 。 2、市场需求、主要产品市场价格及销售情况 近年来，在国家“双碳”战略和行业“风口”机遇的驱动下，各路资本加速涌入磷系新能源材料赛道，引发史无前例的磷系电池及材料“投资潮”、“扩产潮”，推动磷酸铁锂正极材料迅速从供不应求转为供大于求，行业进入结构性产能过剩阶段，磷酸铁锂企业面临着产能过剩和行业结构调整的双重挑战，各磷酸铁锂企业承担的经营压力与日俱增。 据 SMM数据，电池级碳酸锂现货价格 2024年以 9.05万元/吨为价格中枢，在 7.23万元/吨-11.19万元/吨上下窄幅波动，年度跌幅超过 20%。 期货市场方面，进入 2024年，碳酸锂期货跌势较 2023年的“滑铁卢式俯冲”有明显收窄，但其最低一度曾跌至 6.82万元/吨，最终碳酸锂期货年线收跌 27.71%。因此公司主要产品价格呈下跌趋势，同时本期主要产品磷酸铁锂销售量较上年同期呈下降趋势。公司在对存货进行减值测试时，已充分考虑了价格波动影响。 3、公司存货跌价准备的计提方法 报告期末，公司对存货进行全面盘点后，按存货的成本与可变现 净值孰低提取或调整存货跌价准备。 存货取得时按照实际成本计价，领用或发出存货时，按加权平均 法确定其实际成本。 （1）产成品、发出商品和用于出售的材料等直接用于出售的存 货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。为执行销售合同而持有的存货，以合同价格作为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价格作为其可变现净值的计量基础。 （2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所 生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。如果用其生产的 产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价 格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。 （3）存货跌价准备一般按单个存货项目计提；对于数量繁多、 单价较低的存货，按存货类别计提。 4 、存货跌价准备的计算过程 公司对于存货计提跌价准备的依据为可变现净值。公司主要存货 品类的存货跌价准备计算具体过程如下： 单位：万元
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