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ST东时(603377):联合资信评估股份有限公司关于东方时尚驾驶学校股份有限公司公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级结果
| 时间：2025年06月30日 22:14:13 中财网 |
| 债券简称 东时转债 | 上次主体评级结果 CCC/负面 | 上次债项评级结果 CCC/负面 | 上次评级时间 2025/04/30 | 债券余额 0.9784亿元 |
（1）截至 2024年 12月 31日，公司对关联方北京千种幻影科技有限公司（以下简称“千种幻影”）其他应收款余额为 302,486,717.76元，坏账准备为 30,248,671.78元。该项其他应收款系公司2022年向千种幻影购买的 3,179台 VR模拟器部分未完整交付所致。公司 2022年通过融资租赁方式向千种幻影购买 3,179台 VR模拟器，截至 2024年 12月 31日，公司累计向融资租赁公司支付本息 197,565,070.09元（其中千种幻影按差额补足协议代垫的金额为 12,593,123.26元）。上述交易涉及关联方非经营性资金占用，截至 2024年 12月 31日，千种幻影未按协议约定交付 VR模拟器。
公司尚未收回被占用的资金，且关联方针对上述非经营性资金占用未提供明确的归还计划。审计机构无法就对千种幻影的应收款项的可回收性以及坏账准备计提的充分性、准确性获取充分适当的审计证据。
（2）截至 2024年 12月 31日，公司对北京桐隆汽车销售有限公司（以下简称“桐隆汽车”）其他应收款余额为 49,857,769.92元，坏账准备为 15,731,776.99元。该项其他应收款系公司向桐隆汽车购买的 3,898台新能源汽车需安装的 AI智能驾培系统部分未完整交付所致。上述交易涉及关联方非经营性资金占用。截至 2024年 12月 31日，桐隆汽车未按协议约定交付 AI智能驾培系统。
公司尚未收回被占用的资金，且关联方针对上述非经营性资金占用未提供明确的归还计划。审计机构无法就上述款项的可回收性以及坏账准备计提的充分性、准确性获取充分适当的审计证据。
（3）截至 2024年 12月 31日，公司对控股股东东方时尚投资有限公司（以下简称“东方时尚投资”）其他应收款余额为 35,000,000.00元，坏账准备为 3,500,000.00元。该项其他应收款系控股股东通过应收账款保理方式占用公司资金，构成关联方非经营性资金占用。公司尚未收回被占用的资金，且关联方针对上述非经营性资金占用未提供明确的归还计划。审计机构无法就上述款项的可回收性以及坏账准备计提的充分性、准确性获取充分适当的审计证据。
北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2024年度财务报告内部控制的有效性进行审计，并出具了否定意见的《内部控制审计报告》，涉及事项如下： 关联方资金占用款项的回收及管理：公司在 VR智能型汽车驾驶培训模拟器及 AI智能驾培系统采购交易中，存在 2,809台 VR智能型汽车驾驶培训模拟器未完整交付及 944台 AI智能驾培系统少交付的情形。此外，控股股东通过应收账款保理方式从公司银行账户中扣款 35,000,000.00元。
前述事项均涉及关联方非经营性资金占用，截至公司 2024年年度报告出具日，上述事项尚未解决，上述资金也均未归还。公司未能就应收关联方资金的可收回性以及坏账准备计提的充分性、准确性提供充分恰当的依据，公司与关联方资金占用的管理、财务报告相关的内部控制存在重大缺陷。根据《上海证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条等的规定，公司股票交易触及其他风险警示情形，公司股票自 2025年 4月 30日起将继续被实施其他风险警示。
3、公司未能在责令改正期限内完成资金占用整改，股票及“东时转债”已停牌，且存在退市风险。
公司于 2024年 12月 19日收到中国证券监督管理委员会北京监管局出具的《关于对东方时尚驾驶学校股份有限公司、东方时尚投资有限公司采取责令改正措施并对徐雄、徐劲松、闫文辉、王年 4月修订）第 9.4.1等相关规定，若公司未能按照责令改正要求在 6个月内（即 2025年 6月 19日前）清收 3.87亿元被占用资金，上海证券交易所（以下简称“上交所”）将对公司股票及“东时转债”自责令改正期限届满后次一个交易日（即 2025年 6月 20日）开市起被实施停牌，停牌期限不超过 2个月。若停牌后两个月内仍未完成整改的，上交所将对公司股票实施退市风险警示，此后两个月内仍未完成整改的，上交所将决定终止公司股票及“东时转债”上市交易。
截至 2025年 6月 19日，东方时尚投资及其关联方累计归还占用资金 0元，公司在责令改正规定期限（2025年 6月 19日）届满前未完成整改。公司股票及“东时转债”自 2025年 6月 20日起被上交所实施停牌。
4、公司征信状况持续恶化
根据公司提供的最新征信报告，公司存在民事判决记录 1条、行政处罚记录 1条，未结清信贷记录中含关注类账户 0个、不良类账户 22个，已结清信贷记录中含关注类账户 3个，相较前次提供的征信报告，公司未结清信贷记录中不良类账户新增 8个，目前未结清信贷记录中账户均为不良类，逾期金额增加。
综合评估，联合资信确定维持公司个体信用等级为 ccc，主体长期信用等级 CCC，维持“东时转债”信用等级为 CCC，维持评级展望为负面。
特此公告
联合资信评估股份有限公司
二〇二五年六月三十日
中财网