启迪环境(000826):启迪环境科技发展股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2024年度）
原标题:启迪环境:启迪环境科技发展股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2024年度） 2025年6月 重要声明 中德证券有限责任公司（简称“中德证券”）编制本报告涉及的内容及信息来源于发行人公开信息披露文件、发行人向中德证券提供的资料或说明以及第三方中介机构出具的专业意见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中德证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中德证券不承担任何责任。在任何情况下，未经中德证券书面许可，不得将本报告用作其他任何用途。 目 录 第一章 受托管理的公司债券概况......................................................................................................... 3 第二章 债券受托管理人履行职责情况................................................................................................. 4 第三章 发行人 2024年度经营和财务状况 ........................................................................................... 8 第四章 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 ....................................................... 13 第五章 发行人信息披露义务履行的核查情况 ................................................................................... 14 第六章 发行人偿债能力和意愿分析................................................................................................... 15 第七章 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 ........................................................... 17 第八章 公司债券的本息偿付情况....................................................................................................... 18 第九章 募集说明书中约定的其他义务的执行情况 ........................................................................... 19 第十章 债券持有人会议召开的情况................................................................................................... 20 第十一章 本次债券及发行人主体信用跟踪评级情况 ....................................................................... 21 第十二章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施及成效22 第十三章 对债券持有人权益有重大影响的其他事项 ....................................................................... 23 第一章 受托管理的公司债券概况 （一）启迪环境科技发展股份有限公司2019年公开发行绿色公司债券（面向合格投资者）（第一期） 1、债券简称：19启迪G2 2、债券代码：112978.SZ 3、发行规模：5亿元 4、债券余额：1.26亿元 5、增信情况：本次债券未设置增信措施。 6、募集资金用途：本次债券所募集资金用于补充公司营运资金。 7、信用评级：2023年4月25日，根据《中诚信国际关于终止启迪环境科技发展股份有限公司主体及相关债项信用等级的公告》（信评委公告[2023]166号），中诚信国际信用评级有限责任公司自该公告之日起，终止对启迪环境的主体及相关债项信用评级，并将不再更新启迪环境的信用评级结果。截至本报告出具之日，启迪环境已无有效的信用评级结果。 8、债券还本付息及利率调整的安排：发行人已于2024年9月24日支付2023年9月26日至2024年9月25日期间的利息，经与全体债券持有人协商一致，“19启迪G2”到期日调整为自2024年9月26日起的36个月内（以下简称“兑付日调整期间”）结清。 自展期之日起，债券票面利率由6.50%调整为5%。除年度利息外，其余利息利随本清。兑付日调整期间，“19启迪G2”剩余未偿付本息的兑付安排按展期兑付和解方案的约定支付，本息支付方式调整为由发行人自行完成向持有人兑付划款，不再通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理。 第二章 债券受托管理人履行职责情况 1 报告期内，中德证券依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定，持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露 中德证券作为本次债券的受托管理人，按照债券受托管理协议及募集说明书的约定履行了受托管理职责，建立了对发行人的定期跟踪机制。 报告期内，中德证券持续关注发行人资信状况，监测发行人是否发生重大事项，按月定期全面核查发行人重大事项发生情况，持续关注发行人各项信息资料。报告期内，中德证券对发行人进行了现场风险排查，对发行人的经营情况、偿债能力等进行现场访谈和书面询证。 报告期内，中德证券持续督导发行人履行信息披露义务，并监督了发行人对公司债券募集说明书所约定义务的执行情况。 二、持续关注本次债券增信措施 本次债券无增信措施。 三、监督专项账户及募集资金使用情况 报告期内，中德证券持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接收、存储和划转情况，监督募集资金专项账户运作情况。中德证券及时向发行人传达法律法规规定、监管政策要求和市场典型案例，提示发行人按照募集说明书的约定合法合规使用募集资金。截至报告期末，发行人公司债券募集资金已使用完毕，发行人 公司债券募集资金实际用途与募集说明书约定一致。 四、持续履行信息披露义务 中德证券作为受托管理人，本年度积极履行信息披露义务。针对发行人诉讼（仲裁）案件进展情况、被纳入被执行人名单、被纳入失信被执行人名单以及收到《民事裁定书》和《行政调解书》等重大事项，出具了26次受托管理临时报告，并于2024年6月出具了上一年度的年度受托管理事务报告。具体情况如下：
报告期内，中德证券提前提醒发行人有关债券付息事项，对发行人的资金安排人按时履约，按照证券交易场所和证券登记结算机构相关要求摸排兑付风险，并将相关债券兑付资金安排等情况向其报告。 （一）启迪环境科技发展股份有限公司2019年公开发行绿色公司债券（面向合格投资者）（第一期） 发行人已于2024年9月24日支付“19启迪G2”2023年9月26日至2024年9月25日期间的利息，经与全体债券持有人协商一致，“19启迪G2”到期日调整为自2024年9月26日起的36个月内（以下简称“兑付日调整期间”）结清。自展期之日起，债券票面利率由6.50%调整为5%。除年度利息外，其余利息利随本清。兑付日调整期间，“19启迪G2”剩余未偿付本息的兑付安排按展期兑付和解方案的约定支付，本息支付方式由《启迪环境科技发展股份有限公司2019年公开发行绿色公司债券募集说明书（第一期）（面向合格投资者）》（以下简称“原募集说明书”）载明的“本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理”调整为“由发行人自行完成向持有人兑付划款”，不再通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理。 上述利息和本金的调整不触发原募集说明书中有关“当本公司未按时支付本次债券的本金、利息和/或逾期利息”的约定，不构成“19启迪G2”的违约。本次调整后受让债券的持有人视为同意并接受本次债券还本付息及利率调整安排。 根据《公司债券发行与交易管理办法》《深圳证券交易所公司债券上市规则》等相关规定，因启迪环境科技发展股份有限公司于2019年9月26日发行的启迪环境科技发展股份有限公司2019年公开发行绿色公司债券（面向合格投资者）（第一期）还本付息安排发生调整，为维护投资者利益，经申请，“19启迪G2”自2024年9月26日开市起停牌。 停牌期间，中德证券将持续督促启迪环境严格按照有关法律、法规的规定履行信息披露义务，敬请广大投资者关注发行人公告，注意投资风险。 第三章 发行人2024年度经营和财务状况 一、发行人基本情况 （一）发行人基本情况 中文名称：启迪环境科技发展股份有限公司 公司法定代表人：王翼 公司住所：湖北省宜昌市西陵区绿萝路77号 经营范围：城市垃圾及工业固体废弃物处置及危险废弃物处置及回收利用相关配套设施设计、建设、投资、运营管理、相关设备的生产与销售、技术咨询及配套服务；环卫项目投资建设、城市生活垃圾经营性清扫、收集、运输、处理；电力工程施工与设计；城市基础设施（含市政给排水、污水处理）、城乡环境综合治理（含园林、绿化、水体处理）技术研发、投资、建设、运营；市政工程施工与设计；环境工程设计；道路工程施工与设计；土木工程建筑；房屋工程建筑；高科技产品开发；信息技术服务；货物进出口和技术进出口；货物运输（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术）。 注册资本金：1,425,353,248元 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：启迪环境 证券代码：000826.SZ （二）发行人主营业务情况 根据发行人2025年4月29日公告的《启迪环境科技发展股份有限公司2024年年度报告》，截至2024年末，发行人主营业务覆盖固废收集处置全产业链及水务生态综合治理全领域，致力于为客户提供专业化环境治理整体解决方案，现构建了数字环卫、水务生态、固废处置、启迪合加汽车等核心业务板块。 1、数字环卫：经营范围涵盖环卫项目运营、生活垃圾分类、智慧公厕建设与运营、水域保洁、园林绿化养护、数字环卫、城市大管家、美丽乡村综合治理等环境一体化服务。致力于打造“数字环卫创新示范新模式”，充分发挥启迪数字环卫在新兴技术与传统环卫产业融合的优势，通过无人智能环卫装备、数字环卫云平台等，构建数字化、智能化、无废化城市环卫解决方案。 2、水务生态：业务范围包括水务投资、智慧环保、水环境产品与装备、水环境科技、供应链业务等。公司为中国城镇和大中型企业节能减排、生态文明建设提供优质服务，采取“技术+管理+资本”的发展战略模式，为不同行业水环境和生态修复项目提供包括综合治理前瞻性规划、咨询、投融资、工程建设、高效节能环保设备生产及产品集成、以及运营管理在内的整个项目全过程服务，为中国城市环境治理提供整体解决方案。 3、固废处置：覆盖生活垃圾处理、有机固废资源化利用、医疗废弃物处理处置等类型项目的投资、建设及运营。以垃圾焚烧发电为核心业务，建设综合性垃圾能源站，实现多种垃圾协同处理、多种能源按需输出和系统能效总体优化，打造“清洁、环保、循环、智能”的标杆示范项目。有机固废处置在减量化、无害化处置的前提下，衍生出资源化的产品，例如：油、沼气、沼渣等，通过进一步综合利用，可对外提供电、热、肥等可直接利用的产品，真正实现循环经济。 4、环卫车辆及环保设备研发制造：主要从事环卫专用车及环保装备的设计、研发、制造与销售业务。 二、发行人2024年度经营情况 根据发行人2025年4月29日公告的《启迪环境科技发展股份有限公司2024年年度报告》，发行人最近两年收入与成本如下所示： 1、营业收入构成 单位：万元、%
单位：万元、%
三、发行人2024年度主要财务情况 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元
单位：万元
单位：万元
第四章 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 一、募集资金使用和披露情况 根据《启迪环境科技发展股份有限公司2019年公开发行绿色公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书》的约定，本期债券募集资金全部用于补充公司营运资金。截至报告期末，募集资金已全部使用完毕，募集资金实际用途为补充公司营运资金。详情如下：
二、募集资金专项账户运作情况 启迪环境按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本次公司债券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储和划转。 本次公司债券募集资金专项账户具体信息如下：
三、核查情况 截至报告期末，本次债券募集资金使用情况、专户运作情况与发行人的定期报告披露内容一致。 第五章 发行人信息披露义务履行的核查情况 报告期内，发行人按照相关要求披露年度报告和中期报告。年度报告按照年报准则、上市规则等相关要求，由董事长、财务负责人和会计机构负责人进行签署，除周艳华、丁曼如因个人原因暂无法履职外，其他董事、监事、高级管理人员均保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任，并经具有从事证券服务业务资格的大信会计师事务所（特殊普通合伙）进行审计、两名注册会计师签署后进行披露。2024年全年发行人披露年报、中报、一季报、三季报各一次。 报告期内，发行人对发生的各类重大事项及时进行信息披露，2024年共编制并披露公告文件160份。 第六章 发行人偿债能力和意愿分析 报告期内，发行人经营活动能够带来一定的现金流入，具备一定的货币资金储备。与此同时，发行人将采用多种方式不断加大应收账款催收力度和资产处置进度，全力防范资金风险。 最近两年，发行人实现营业收入分别为540,243.14万元和524,458.65万元，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为93,725.01万元和97,332.64万元；最近两年末，发行人货币资金分别为75,670.01万元和80,453.89万元。 最近两年，发行人主要偿债能力指标如下：
2、速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债； 3、资产负债率=总负债/总资产； 4、EBITDA利息倍数＝EBITDA÷（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）。 1、偿债能力指标 最近两年末，启迪环境流动比率分别为 0.85和 0.65，速动比率分别为 0.72和0.57，呈现下降态势，发行人短期偿债能力较弱。最近两年末，启迪环境资产负债率分别为 64.54%和 76.37%，整体保持在较高水平。 2023年度和 2024年度，发行人 EBITDA利息倍数分别为 1.61倍和 0.37倍。报告期内，发行人 EBITDA利息倍数有所下降，EBITDA对债务利息的覆盖能力较弱。 2、货币资金 最近两年末，发行人货币资金分别为 75,670.01万元和 80,453.89万元，在总资产中占比分别为3.18%和3.88%。2024年末发行人货币资金较2023年末增加4,783.88万元，增幅为 6.32%，变动不大。 3、偿债意愿 近年来，发行人经营发展和债务偿付承受较大压力，目前将企稳回升作为经营目标，充分发挥公司的跨行业、区域产业联动优势，深挖市场，从现有项目运营管理经验出发，聚焦重点优质项目，力图实现业务发展的突破性进展，部分项目通过管理提升、拓展业务线等方式实现了效益的提升。 发行人尽管面临一定的到期债务集中偿付压力，但偿债意愿较强，已于2024年与单一债券持有人湖北银行股份有限公司就“19启迪G2”未偿付本息的付息兑付安排达成展期兑付和解方案。 中德证券将密切关注发行人偿债能力的变化，关注发行人偿债资金落实保障情况，积极履职债券受托管理人职责。 第七章 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 一、增信机制及变动情况 本次债券为无担保债券。 二、偿债保障措施 为了充分有效的维护债券持有人利益，发行人为本次债券制定了如下偿债保障措施： 为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调、加强信息披露等，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。 （一）专门部门负责每年的偿付工作 发行人指定公司财务部牵头负责协调本次债券的偿付工作，并协调公司其他相关部门在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保证债券持有人的利益。 （二）充分发挥债券受托管理人的作用 本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。 （三）严格的信息披露 发行人遵循真实、准确、完整的信息披露原则披露公司信息，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。发行人按《债券受托管理协议》及相关主管部门的有关规定进行重大事项信息披露。 三、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 发行人制定《债券持有人会议规则》，充分发挥债券受托管理人作用，指定公司财务部负责债券偿付工作，严格履行信息披露义务。报告期内，发行人按照募集说明书的约定执行了各项主要偿债保障措施。 第八章 公司债券的本息偿付情况 发行人已于2024年9月24日支付“19启迪G2”2023年9月26日至2024年9月25日期间的利息，经与全体债券持有人协商一致，“19启迪G2”到期日调整为自2024年9月26日起的36个月内（以下简称“兑付日调整期间”）结清。自展期之日起，债券票面利率由6.50%调整为5%。除年度利息外，其余利息利随本清。兑付日调整期间，“19启迪G2”剩余未偿付本息的兑付安排按展期兑付和解方案的约定支付，本息支付方式由原募集说明书载明的“本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理”调整为“由发行人自行完成向持有人兑付划款”，不再通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理。 第九章 募集说明书中约定的其他义务的执行情况 报告期内，发行人不存在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况。 第十章 债券持有人会议召开的情况 报告期内，发行人未召开债券持有人会议。 第十一章 本次债券及发行人主体信用跟踪评级情况 2023年4月25日，根据《中诚信国际关于终止启迪环境科技发展股份有限公司主体及相关债项信用等级的公告》（信评委公告[2023]166号），中诚信国际信用评级有限责任公司自该公告之日起，终止对启迪环境的主体及相关债项信用评级，并将不再更新启迪环境的信用评级结果。 截至本报告出具之日，启迪环境已无有效的信用评级结果。 第十二章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受 托管理人采取的应对措施及成效 报告期内，未发生与发行人偿债能力和增信措施有关的其他事项，受托管理人已按照受托管理协议约定履行相关职责。 第十三章 对债券持有人权益有重大影响的其他事项 一、对外担保情况 根据发行人2025年4月29日公告的《启迪环境科技发展股份有限公司2024年年度报告》，发行人报告期内对外担保情况如下： 单位：万元
报告期内，启迪环境定期公告诉讼（仲裁）案件进展，中德证券充分履行受托管理人职责，及时跟进相关诉讼（仲裁）案件进展，完成对应的受托管理事务临时报告并向发行人、债券持有人披露相关风险。 根据启迪环境2025年6月27日最新披露的《关于涉及诉讼（仲裁）案件进展的公告》（公告编号：2025-032），启迪环境未决诉讼、仲裁事项如下： 截至2025年6月27日，启迪环境及控股子公司累计诉讼、仲裁事项金额合计43.83亿元，占启迪环境最近一期经审计净资产的182.49%，相关案件目前尚在审理或调解谈判过程中（启迪环境及控股公司主要诉讼、仲裁情况详见附表）。
报告期内，启迪环境定期公告重大被执行案件进展，中德证券充分履行受托管理人职责，持续关注发行人信用风险，及时跟进发行人重大被执行案件进展以及被列入失信被执行人名单情况，完成对应的受托管理事务临时报告并向有关监管部门进行报备。 截至2025年6月22日，中德证券通过中国执行信息公开网、天眼查、企查查、企业预警通等网络公开信息查询，启迪环境重大被执行案件情况如下： 单位：元
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