芳源股份(688148):广东芳源新材料集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券受托管理事务报告（2024年度）
二〇二五年六月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》）、《公司债券受托管理人执业行为准则》（以下简称《执业行为准则》）、证券交易所公司债券上市规则（以下简称“上市规则”）或证券交易所公司债券挂牌转让规则（以下简称“挂牌转让规则”）、发行人与中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“受托管理人”）签订的债券受托管理协议（以下简称“受托管理协议”）及其它相关信息披露文件以及广东芳源新材料集团股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）出具的相关说明文件和提供的相关资料等，由受托管理人中金公司编制。中金公司编制本报告的内容及信息均来源于广东芳源新材料集团股份有限公司提供的资料或说明。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中金公司所作的承诺或声明。在任何情况下，未经中金公司书面许可，不得将本报告用作其他任何用途。 目录 重要声明........................................................................................................................ 1 目录................................................................................................................................ 2 第一章 受托管理的公司债券概况 ............................................................................. 3 第二章 受托管理人履行职责情况 ............................................................................. 4 第三章 发行人 2024年度经营和财务情况 ............................................................... 7 第四章 发行人募集资金使用情况及专项账户运作情况核查情况 ....................... 10 第五章 增信机制、偿债保障措施执行情况及有效性分析 ................................... 11 第六章 债券持有人会议召开情况 ........................................................................... 13 第七章 本次债券本息偿付情况 ............................................................................... 14 第八章 发行人偿债意愿和能力分析 ....................................................................... 15 第九章 募集说明书中约定的其他义务 ................................................................... 16 第十章 重大事项 ....................................................................................................... 17 第十一章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施.......................................................................................................................... 18 第一章 受托管理的公司债券概况 截至 2024年（以下简称“报告期”）末，广东芳源新材料集团股份有限公司发行且存续的由中国国际金融股份有限公司担任受托管理人的债券为芳源转债（以下简称“本次债券”或“本次发行的可转换公司债券”），债券具体情况见下表：
评级机构中证鹏元在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，于 2025年 6月 23日出具了《广东芳源新材料集团股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告》（中鹏信评【2025】跟踪第【235】号 01），评级结果如下：中证鹏元调整公司的主体信用等级为“BBB”，维持评级展望为“稳定”，调整“芳源转债”的信用等级为“BBB”。本次信用评级报告已于同日在上海证第二章 受托管理人履行职责情况 报告期内，受托管理人依据《管理办法》、《执业行为准则》、上市规则或挂牌转让规则和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定，持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 报告期内，发行人出现重大事项。 受托管理人相应公告临时受托管理事务报告五次。具体情况如下：
第三章 发行人 2024年度经营和财务情况 一、发行人基本情况 表：发行人基本情况
（一）公司业务情况 公司主要从事锂电池三元正极材料前驱体、锂盐、硫酸盐、镍电池正极材料、高纯电子化学品等产品的研发、生产和销售。 公司以有色金属资源综合利用为基础，以现代分离技术和功能材料制备技术为核心，已建立起完整的产业链：将氢氧化镍、粗制硫酸镍、镍钴料、三元电池废料、硫酸锂溶液（卤水）等资源作为原材料，利用分离提纯技术制备高纯硫酸镍结晶、高纯硫酸钴结晶、电池级硫酸锰结晶、电池级锂盐等，或可进一步合成NCA/NCM三元前驱体、球形氢氧化镍等产品，实现有色金属综合利用。公司产品主要用于锂电池和镍电池的制造，并最终应用于新能源汽车动力电池、电动工具、机器人、储能设备及电子产品等领域。 （二）经营情况分析 表：各主要产品收入成本情况 单位： 亿元 币种： 人民币
三、发行人主要会计数据和财务指标 表：发行人主要会计数据和财务指标 单位：万元 币种：人民币
第四章 发行人募集资金使用情况及专项账户运作情况核查 情况 一、募集资金使用情况 表：芳源转债募集资金使用情况
二、募集资金专项账户运作情况 发行人、受托管理人与监管银行已签订三方监管协议。发行人在监管银行开立募集资金专项账户，用于债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，并进行专项管理。 三、对发行人募集资金使用情况的核查结果 截至报告期末，本次债券募集资金使用情况、专户运作情况与发行人的定期报告披露内容一致。 第五章 增信机制、偿债保障措施执行情况及有效性分析 一、增信机制及变动情况 本次债券未设置增信机制。 二、偿债保障措施及变动情况 （一）偿债保障措施 1、制定《债券持有人会议规则》； 2、设立专项账户，制定并严格执行资金管理计划； 3、充分发挥受托管理人的作用； 4、严格履行信息披露义务。 （二）偿债保障措施变动情况 报告期内，本次债券偿债计划及偿债保障措施未发生重大变化。 三、偿债保障措施执行情况及有效性分析 为了充分、有效地维护本次债券持有人的合法权益，发行人为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。 1、设立专项账户并严格执行资金管理计划 发行人指定专项账户进行专项管理。发行人根据债务结构情况优化公司的资产负债管理、加强公司的流动性管理和募集资金使用等资金管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，保障投资者的利益。 2、制定债券持有人会议规则 发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》等规定的要求，与债券受托管理人为本次债券制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。 3、充分发挥债券受托管理人的作用 发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》等规定的要求，聘请中金公司担任本次债券的债券受托管理人，并与中金公司订立了《债券受托管理协议》。 在本次债券存续期限内，由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。 4、严格信息披露 发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。 报告期内，发行人已按照募集说明书的约定执行各项偿债保障措施。 第六章 债券持有人会议召开情况 2024年度，发行人未召开债券持有人会议，不存在应召开未召开债券持有人会议的情况。 第七章 本次债券本息偿付情况 一、本息偿付安排 表：本息偿付安排
二、报告期内本息偿付情况 表：报告期内本息偿付情况
第八章 发行人偿债意愿和能力分析 一、发行人偿债意愿分析 按照合并报表口径，2022年度、2023年度和 2024年度，发行人营业收入分别为 293,518.65万元、210,243.26万元和 216,142.38万元，净利润分别为 499.09万元、-45,568.85万元和-42,701.69万元。 2024年度发行人归属于上市公司股东的净利润为负，主要系：在下游三元材料市场需求走低的影响下，前驱体产品的出货量及销售收入均同比下降，发行人为应对下游市场及行业变化带来的不利影响，推动多元化转型，对产线进行技术改造，导致本期产能利用率偏低，单位成本上升；受金属价格大幅波动且总体呈现震荡下跌的影响，发行人计提了部分存货跌价准备，以及因材料价格下跌导致处理部分呆滞存货时产生了销售亏损；此外，受本期可转债计提的利息费用增加、递延所得税资产转回等因素影响，综合导致发行人本期亏损幅度有所收窄但仍处于亏损状态。 二、 发行人偿债能力分析 发行人资信情况良好，经营情况稳定，运作规范，具有广泛的融资渠道和较强的融资能力，可通过资本市场进行债务融资。截至 2024年末，发行人在各家银行获得的综合授信总额为 35.00亿元，尚未使用额度为 21.01亿元。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人有可能凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本次债券还本付息所需资金。但由于银行授信并不构成法律意义上的债权债务关系，并不具有强制力，发行人同样存在无法实现授信取得外部融资的风险。 第九章 募集说明书中约定的其他义务 无。 第十章 重大事项 报告期内，除“第二章 受托管理人履行职责情况”中列示的重大事项外，发行人未出现其他重大事项。 第十一章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况 及受托管理人采取的应对措施 报告期内，除本报告前文所述重大事项外，未发生与发行人偿债能力和增信措施有关的其他事项，受托管理人已按照受托管理协议约定履行相关职责。 中财网
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