[年报]交运股份(600676):上海交运集团股份有限公司关于公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
原标题:交运股份:上海交运集团股份有限公司关于公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告 上海交运集团股份有限公司 关于公司2024年年度报告的信息披露 监管问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。上海交运集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年6月3 日收到上海证券交易所《关于上海交运集团股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0728号，以下简称“《问询函》”）。公司会同年审会计师事务所立信会计师事务所（特殊普通合伙）就《问询函》有关问题逐项进行认真分析，现将相关回复具体内容公告如下： 一、关于盈利能力。年报显示，公司2024年实现营业收入44.36 亿元，与上年同期相比减少14.85%，实现归母净利润-3.91亿元，同 比由盈转亏，扣非后归母净利润为-4.29亿元，连续五年为负，同期经营性现金流净额为正。分业务板块看，道路货运与物流服务收入17.87亿元，毛利率1.51%，较去年减少3.28个百分点；汽车零部件制造与 销售服务收入8.57亿元，毛利率-10.80%，较去年减少9.11个百分点；乘用车销售与汽车后服务收入15.33亿元，毛利率5.94%，较去年减少3.16个百分点。 请公司：（1）结合行业环境、市场竞争、下游客户需求变化等因 素，分业务板块说明收入下降、盈利能力恶化的具体原因，是否与同行业可比公司趋势一致，是否存在进一步下滑的风险，并结合公司核心竞争力说明拟采取改善盈利能力的具体措施；（2）结合相关业务板块所涉及产品或服务的定价政策、成本构成变化、同行业可比公司情况等量化分析各业务毛利率大幅下降的原因，特别是汽车零部件业务负毛利率的合理性及持续经营能力；（3）补充说明在扣非后归母净利润连续五年为负的情况下，经营性现金流净额为正的原因。 公司回复： （一）结合行业环境、市场竞争、下游客户需求变化等因素，分业 务板块说明收入下降、盈利能力恶化的具体原因，是否与同行业可比公司趋势一致，是否存在进一步下滑的风险，并结合公司核心竞争力说明拟采取改善盈利能力的具体措施； 公司主营业务分为道路货运与物流服务板块、乘用车销售与汽车后 服务板块、汽车零部件制造与销售服务板块共三个业务板块。 1、公司道路货运与物流服务板块 （1）行业环境、市场竞争影响 该板块主要以公路物流行业为主。基于中国物流与采购联合会（中 物联）发布的2024年公路物流运价指数数据和其相关报告，公路物流运价指数在2024年呈现出不稳定的态势，部分月份运价指数回落明显。 这反映出公路货运运价低位运行且供需失衡，多个月份运价指数同比回落反映出市场需求疲软，企业面临“货源少、竞争多”的局面，大量中小物流企业依赖价格战争夺订单，由于市场运价低位竞争导致该板块业务减少，影响了该板块的盈利能力。 （2）下游客户需求变化 该板块中汽车零部件配送及仓储类业务占有较大比例。与去年同期 相比，受汽车产业市场变化影响，下游传统燃油汽车制造业客户采取了产能收缩、技术升级、供应链重构等举措，导致该板块中汽车零部件装卸运输配送及仓储业务减少，影响了该板块的盈利能力。 （3）是否与同行业可比公司趋势一致 公司选取了具有相似业务涉及汽车零部件配送及仓储类业务的上 市公司，对比了营业收入和毛利率情况，具体如下：
响，部分业务价格下降。汽车制造业客户业务订单减少，新业务开拓不及预期，导致物流服务业务收入和毛利率减少。公司与同行业可比公司的趋势基本一致。 （4）拟采取改善盈利能力的具体措施 公司道路货运与物流服务板块将积极应对经济形势和行业领域的 快速变化，坚持稳住基本盘，主动适应并加强对细分市场的深入研究。 通过精细化分析产业动态及重要客户需求，重点拓展大型装备物流 领域新赛道，加快医药及城配业务发展，抓住国家大力发展多式联运的政策机遇加快多式联运及仓储业态发展，加快制造物流业务转型，大力推广BOO转型项目落地，加速科技赋能，全力推动数字化转型进程，推动物流板块的盈利能力改善。 2、乘用车销售与汽车后服务板块 （1）行业环境、市场竞争影响 2024年新能源汽车渗透率显著提升，乘用车销售行业受到结构性影 响，自主品牌乘用车市占率攀升，传统德日美系品牌份额持续萎缩，同时叠加新能源车销量激增引发全年“价格战”，多家车企通过降价抢占市场，导致行业竞争白热化。根据中国汽车流通协会发布的《2024年全国汽车经销商生存状况调查报告》，2024年超八成汽车经销商面临价格倒挂的困境，汽车进销差价的倒挂拉大，使该板块汽车销售业务的毛利进一步降低。 （2）下游客户需求变化 根据中国新能源汽车数据库相关数据，新能源汽车渗透率不断提升，传统燃油车市场的消费需求持续下降。下游消费客户需求的改变，对该板块以传统燃油车品牌为主的汽车销售业务、售后维保业务的收入和盈利能力带来了冲击。 （3）是否与同行业可比公司趋势一致 公司选取了具有相似业务国内领先的汽车经销商集团上市公司，对 比了营业收入和毛利率情况，具体如下：
不同幅度的下降，公司与同行业可比公司的趋势基本一致。 （4）拟采取改善盈利能力的具体措施 公司乘用车销售与汽车后服务板块将依据各4S店经营业态、品牌 构成及运营状态进行分类管理，以一店一策直控直管模式推动各项经营措施落地。公司加大大用户拓展力度，拓展公务车及大型企业维修业务，推动集采业务，提升降本增效能力。结合二手车置换等政策，提升衍生业务盈利能力，丰富盈利场景。 3、汽车零部件制造与销售服务板块 （1）行业环境、市场竞争影响 根据乘联会月度销量结构与年度报告，2024年新能源汽车市场的快 速扩张，使传统燃油车市场份额降至52.4%，同比下降14.1%。从数据可以看出，传统燃油车市场面临市场份额下降，从而对传统燃油车品牌的乘用车主机厂的销售端带来巨大压力，其开始实施生产减产并通过产业链传导至上游汽车零部件生产厂商，导致零部件配套需求同步萎缩。 因此该板块营业收入同比下降32.94%，该板块的盈利能力进一步恶化。 （2）下游客户需求变化 公司汽车零部件制造与销售服务板块的下游主要客户为传统燃油 车品牌的乘用车主机厂，业务占比较大，上溯汇总至下游主要客户的业务收入占该板块营业收入的比例为78%。主要客户2024年生产量为42.2万辆，较2023年度生产量约101.8万辆下降58.5%。因此，下游客户需求的大幅下降导致影响了该板块的盈利能力。 （3）是否与同行业可比公司趋势一致 公司选取了具有相似业务涉及汽车零部件制造行业的相关上市公 司，对比了营业收入和毛利率情况，具体如下：
利率均有所减少，公司与同行业可比公司的趋势基本一致。 （4）拟采取改善盈利能力的具体措施 公司汽车零部件制造与销售服务板块将探索多元化业务合作关系， 深挖潜在客户，全力加快市场定向开拓步伐，积极拓展业务领域。探索建立适应多客户需求、多项目任务的柔性组织和项目开发模式，进一步夯实质量管理基础，提高资产利用率，优化资本配置，提升盈利能力。 4、公司拟采取改善盈利能力的具体措施 （1）促进数字化转型：持续推动综合物流云平台运输管理系统优 化，提升数据准确性，加强线路和人车效率分析。启动仓储管理系统建设，助推仓储精细化管理。提升人事信息管理系统和财务核算系统运用效果。 （2）增强人力资源管理效能：优化人力资源结构，强化绩效管理， 推进任期制目标考核。加大人才引进力度，整合招聘渠道，组织开展专项教育培训。 （3）推进企业深化改革：进一步“聚焦主责、深耕主业、对标一 流、做优做强”，通过推进管理架构扁平化，以及前中后台的一体化管理模式，发挥整体协同效应，激发动能、降本增效、开拓创新，以适应外部市场的变化和需要，不断提升主业核心竞争力。 （二）结合相关业务板块所涉及产品或服务的定价政策、成本构成 变化、同行业可比公司情况等量化分析各业务毛利率大幅下降的原因，特别是汽车零部件业务负毛利率的合理性及持续经营能力； 1、各板块业务毛利大幅下降的原因 （1）道路货运与物流服务板块：该板块营业收入减少总量为2.16 亿元，其中：①汽车零部件配送及仓储物流业务因下游汽车制造业客户生产基地停产、零部件产量下降、零部件配送售后线路切换自营等因素减少1.36亿元，占营业收入减少总量的比例为63%；②公路运输行业环境和市场竞争影响，其他客户流失减少营业收入0.65亿元。 在上述①和②营业收入减少的同时，虽然③与业务量变动较为敏感 的变动成本（占营业成本27%，该类成本主要系人力和劳务成本、三大消耗、行车杂支费、车辆保险等）下降比例为14.85%，高于营业收入下降幅度；但④其他如房屋及车辆设备固定资产折旧、租赁费等相对固定成本（占营业成本73%）无法同比例跟随业务量变动调整，下降比例为4.77%，低于营业收入下降幅度。上述③和④叠加原因导致了道路货运与物流服务板块毛利大幅下降。
可比公司的趋势基本一致。 （2）乘用车销售与汽车后服务板块： 该板块营业收入和毛利下降主要受汽车销售业务下降影响。汽车销 售业务营业收入占比67%，营业成本占比75%，毛利同比下降5.73个百分点。汽车修理业务营业收入占比17%，营业成本占比16%，毛利率同比略有上升0.46个百分点。拆车、检测、销售衍生等其他业务营业收入占比16%，营业成本占比9%，毛利同比下降13.32个百分点，主要是拆车业务毛利下降。
售行业受到市场结构性影响，传统燃油车的销量下滑，故汽车销售业务收入2024年较2023年下降1.27亿元，下降幅度为11%。同时，进销差 价的进一步倒挂，导致汽车销售业务的毛利率同比下降5.73个百分点。 该板块传统燃油车品牌进销差价及毛利下降情况见下表： 单位：万元
可比公司的趋势基本一致。 （3）汽车零部件制造与销售服务板块：该板块的下游主要客户为 传统燃油车品牌乘用车主机厂，上溯汇总至该下游主要客户的业务收入占该板块营业收入的比例为78%。受下游主要客户减产影响，该板块动力件、车身件的零部件业务需求量大幅减少，其中动力件产品收入下降32.24%，车身件产品收入下降56.81%。 由于该板块的生产基地、生产设备、人员配置等设计产能高于下游 主要客户的2024年订单生产产量，造成了产能利用率不足。在动力件、车身件产品的销售业务量下降的同时，人力成本、厂房设备固定资产折旧等相对固定的成本，无法同比例跟随销售业务量变动调整。相对于销售业务量快速下降，产品所分摊成本占营收比重上升，特别是车身件产品，毛利亏损大幅扩大，造成该板块毛利率进一步拉低。此外，2024年新增项目尚处于项目前期，产量尚处于爬坡期，故初期投入分摊成本较高，毛利也发生较大亏损，也影响了该板块的毛利率。 毛利率变动情况详见下表一，产品成本结构变动情况详见下表二。 表一：毛利率变动情况 单位：万元
为提升公司汽车零部件制造与销售服务板块的持续经营能力，公司 将探索多元化业务合作关系，深挖潜在客户，加快市场定向开拓，开拓目前下游主要汽车制造商客户以外新市场客户，如2024年已拓展了比亚迪连杆等项目，同时着力改变目前产品结构，专注于新能源乘用车主机厂的零部件产品、乘用车零部件产品外的设备制造等领域。 但汽车零部件制造业务从产品定点、交样到SOP周期通常都大于12 个月，因此公司开拓新客户、新产品业务达到该产品的量产时间周期也较长，同时该产品整个生命周期与达纲量又受限于该产品对应汽车整车销量，因此公司该板块业务产能利用率的提升、业务毛利的改善需有逐步调整的过程。 （三）补充说明在扣非后归母净利润连续五年为负的情况下，经营 性现金流净额为正的原因。
项目、年度经营性应收应付轧差的数据进行还原，可以看出公司五年扣非后归母净利润虽然为负，但其中固定资产折旧、各类摊销金额相对较大，同时公司加强对应收款项的催讨管控、充分利用应付款项账期政策，因此近五年经营应收应付现金流轧差也基本为正，从上表最后一行可以看出五年的经营性现金流净额为正。 二、关于存货。年报显示，公司存货期末账面价值6.39亿元，较 上年增长2.73%，存货跌价准备8,422.23万元，计提比例11.64%。其 中，发出商品账面价值6,807.84万元，同比增长154%；合同履约成本账面价值5,575.55万元，同比增长24%。近三年存货周转率分别为8.46、7.51、6.84次，呈下降趋势。 请公司：（1）列示发出商品对应的主要业务板块、主要客户、合 同关键条款（如验收条件、退货政策）及期后结转情况，并结合具体业务模式、销售结算周期、收入确认政策，说明发出商品大幅增长的具体原因，是否具有商业实质，是否存在长期未验收或退货风险的发出商品；（2）补充披露合同履约成本的具体构成、对应合同项目及履约进度，说明其增长是否与收入规模变动匹配，是否存在将本应费用化的支出计入合同履约成本的情形，相关会计处理是否符合准则规定；（3）结合前述问题一中汽车零部件制造业务毛利率下滑的情况，补充披露零部件业务的存货规模、具体构成、库龄结构及跌价准备计提情况，并结合存货可变现净值、同行业公司跌价计提比例等，说明是否存在未充分计提减值的情形；（4）结合采购、生产、销售周期，解释存货周转率逐年下降的原因。请年审会计师对上述问题发表意见。 公司回复： （一）列示发出商品对应的主要业务板块、主要客户、合同关键条 款（如验收条件、退货政策）及期后结转情况，并结合具体业务模式、销售结算周期、收入确认政策，说明发出商品大幅增长的具体原因，是否具有商业实质，是否存在长期未验收或退货风险的发出商品； 截至2024年12月31日止，公司发出商品原值为7,720.14万元， 计提跌价准备912.30万元，净值6,807.84万元，发出商品全部在汽车零部件制造与销售服务板块。发出商品对应的主要业务板块、主要客户、合同关键条款及期后结转情况列示如下： 单位：万元
务模式、销售结算周期及收入确认政策为：公司根据合同、客户订单确认的交货期安排产品的配送（或自提），在产品抵达客户指定地点后交付验收，按经客户确认的送货回单，与客户订单、客户网上系统记录校验一致后，确认销售收入。发出商品销售结算周期一般在1-2个月，具体到2024年末发出商品的期后结算，2025年1月结算5,029.93万元， 占比65.15%，2025年2月结算2,342.24万元，占比30.34%，绝大部分 发出商品已于2025年2月末结算完毕。 2024年末发出商品原值较上年末增加3,942.37万元，主要系（1） 因主要客户汽车品牌乘用车主机厂的2025年1月2月产能同比增加， 按产业链前导订单拉动，该板块对应汽车品牌动力科技(上海)有限公司订单业务较上年末增加2,653.71万元。根据主要客户月度产销快报，汽车品牌汽车有限公司2024年1月整车生产21,523辆，同期相比下降 57.38%；2024年2月整车生产8,282辆，同比下降88.67%；相应地， 公司2023年末对汽车品牌动力科技(上海)有限公司发出商品金额也较少。2025年1月，汽车品牌汽车有限公司整车生产40,626辆，同比增 加88.76%；2025年2月，整车生产31,289辆，同比增加277.80%；相 应地，公司对其发出商品余额大幅增加。（2）2024年度，公司新开拓客户乘用车主机厂（国外），发出商品金额相应增加，新增2,323.02万元。 综上所述，公司2024年末发出商品余额较上年增加具有合理性， 具有商业实质，符合公司业务模式和收入确认政策。并且期后结算及时，不存在长期未验收或具有退货风险的情况。 （二）补充披露合同履约成本的具体构成、对应合同项目及履约进 度，说明其增长是否与收入规模变动匹配，是否存在将本应费用化的支出计入合同履约成本的情形，相关会计处理是否符合准则规定； 截至2024年12月31日止，公司合同履约成本原值5,579.61万元， 减值准备余额4.06万元，净值5,575.55万元，全部在汽车零部件制造与销售服务板块。公司合同履约成本的具体构成、对应合同项目及履约进度情况如下： 单位：万元
关的模检夹具，主要为外购设备，然后购入并记入合同履约成本；相关模检夹具在制造完成后，按约定属于客户资产的，确认收入时结转计入营业成本；属于本公司资产的，转入长期待摊费用，摊销计入产品制造成本。相关会计处理符合准则规定，不存在将本应费用化的支出计入合同履约成本的情形。 合同履约成本的增加，主要原因系在原有汽车零部件销售出现下滑 的情况下，公司开拓了一些新的项目，如长城蜂巢项目、比亚迪项目、奇瑞项目、上汽通用新车型项目等，同时原项目因产品迭代仍有持续投入。由于相关项目具有周期性，截止2024年末上述项目仍处于调试或验收阶段，尚未量产，因此销售收入的变动趋势与合同履约成本的增加并不一致。 （三）结合前述问题一中汽车零部件制造业务毛利率下滑的情况， 补充披露零部件业务的存货规模、具体构成、库龄结构及跌价准备计提情况，并结合存货可变现净值、同行业公司跌价计提比例等，说明是否存在未充分计提减值的情形； 汽车零部件制造业务的存货规模、具体构成、库龄结构及跌价准备 计提情况如下： 单位：万元
计无法继续使用或销售的存货，全额计提存货跌价准备。在此基础上，结合产品的预计售价测算存货的可变现净值，对于可变现净值低于账面成本的，按差额确认存货跌价准备。 公司选取了与公司汽车零部件制造板块具有相似业务的渤海汽车、（未完）  |