21邗江01 (188904): 扬州市邗江城市建设发展有限公司公司债券受托管理事务报告(2021年度)

时间:2022年06月29日 09:51:15 中财网
原标题:21邗江01 : 扬州市邗江城市建设发展有限公司公司债券受托管理事务报告(2021年度)

债券简称:21邗江01 债券代码:188904 扬州市邗江城市建设发展有限公司 公司债券受托管理事务报告(2021年度) 债券受托管理人:中信证券股份有限公司
(广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座)
2022年6月

重要声明
本报告依据《公司债券发行与交易管理办法(2021年修订)》(以下简称《管理办法》)、《公司债券受托管理人执业行为准则》(以下简称《执业行为准则》)、《上海证券交易所公司债券上市规则(2022年修订)》(以下简称“上市规则”)、《扬州市邗江城市建设发展有限公司2020年公开发行公司债券债券受托管理协议》(以下简称《受托管理协议》)及其它相关信息披露文件以及扬州市邗江城市建设发展有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)出具的相关说明文件和提供的相关资料等,由受托管理人中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”或“受托管理人”)编制。中信证券编制本报告的内容及信息均来源于扬州市邗江城市建设发展有限公司提供的资料或说明。

本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见,投资者应对相关事宜作出独立判断,而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺或声明。在任何情况下,未经中信证券书面许可,不得将本报告用作其他任何用途。
目 录
第一节 本期公司债券概况 ...................................................................................................... 4
第二节 公司债券受托管理人履职情况 ............................................................................... 8
第三节 发行人2021年度经营情况和财务状况.............................................................. 10
第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 ................................ 14 第五节 本期债券本息偿付情况 ........................................................................................... 15
第六节 发行人偿债能力和意愿分析 .................................................................................. 16
第七节 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析..................................... 17 第八节 债券持有人会议召开情况....................................................................................... 18
第九节 本期公司债券的信用评级情况 ............................................................................. 19
第十节 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 .............................................. 20 第十一节 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施 ........................................................................................................................................... 21
第十二节 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况(如有) ........................................................................................................................................................ 22
第十三节 其他情况 .................................................................................................................. 23


第一节 本期公司债券概况
1、扬州市邗江城市建设发展有限公司 2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(债券简称:“21邗江01”)
(1)发行人全称:扬州市邗江城市建设发展有限公司。

(2)债券全称:扬州市邗江城市建设发展有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)。

(3)注册文件:
发行人于2021年7月6日获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意扬州市邗江城市建设发展有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》(证监许可〔2021〕2345号),注册规模为不超过10亿元。

(4)发行金额:
本期债券发行金额为不超过7亿元(含7亿元),不设置超额配售。

本期债券分为2个品种。其中品种一债券期限为3+2年;品种二债券期限为5年。设置双向回拨选择权。发行人有权在本期债券两个品种间做适当回拨,回拨比例不受限制,发行人和主承销商将根据本期债券发行申购情况,在总发行规模内协商一致确定本期债券两个品种的最终比例与发行规模。

(5)债券期限:
本期债券分为2个品种,其中品种一债券期限为3+2年;品种二债券期限为5年。

本期债券品种一设置投资者回售选择权,债券持有人有权在本期债券存续期的第3年末将其持有的全部或部分本期债券回售给发行人。

本期债券品种一设置赎回选择权,发行人有权在本期债券存续期间的第3年末赎回本期债券全部未偿份额。

本期债券品种二不设置投资者回售选择权和赎回选择权。

(6)票面金额及发行价格:
本期债券面值为100元,按面值平价发行。

(7)债券利率及其确定方式:
本期债券为固定利率债券,债券票面利率将根据网下询价簿记结果,由发行人与主承销商协商确定。

本期债券品种一设置票面利率调整选择权,发行人有权在本期债券存续期的第3年末决定是否调整本期债券后续计息期间的票面利率。

本期债券品种二不设置票面利率调整选择权。

(8)发行对象:本期债券面向专业投资者公开发行。

(9)发行方式:
本期债券发行方式为簿记建档发行。

(10)承销方式:
本期债券由主承销商组织的承销团以余额包销方式承销。

(11)起息日期:本期债券的起息日为2021年11月3日。

(12)付息方式:
本期债券采用单利计息,付息频率为按年付息。

(13)利息登记日:本期债券利息登记日为付息日的前1个交易日,在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权获得上一计息期间的债券利息。

(14)付息日期:
本期债券品种一的付息日为2022年至2024年间每年的11月3日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间不另计息)。

如本期债券品种一在2024年11月3日后仍有存续,则存续部分的付息日为2025年至2026年间每年的11月3日。

本期债券品种二的付息日为2022年至2026年间每年的11月3日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间不另计息) (15)兑付方式:本期债券的本息兑付将按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定来统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的相关规定办理。

(16)兑付金额:
本期债券到期一次性偿还本金。

本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积,于兑付日向投资者支付的本息为投资者截止兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及等于票面总额的本金。

(17)兑付登记日:本期债券兑付登记日为兑付日的前1个交易日,在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权获得相应本金及利息。

(18)本金兑付日期:
本期债券品种一的兑付日期为2024年11月3日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间不另计利息)。如本期债券品种一在2024年11月3日后仍有存续,则存续部分的兑付日为2026年的11月3日。

本期债券品种二的兑付日期为2026年11月3日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间不另计利息)。

(19)偿付顺序:本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。

(20)增信措施:
本期债券不设定增信措施。

(21)信用评级机构及信用评级结果:经联合资信评估股份有限公司评定,发行人的主体信用等级为AA+,评级展望为稳定,本期债券的信用等级为AA+。

(22)募集资金用途:本期债券的募集资金将用于偿还拟到期公司债券的本金。

(23)质押式回购安排:本期公司债券发行结束后,认购人不可进行债券质押式回购。


第二节 公司债券受托管理人履职情况
报告期内,受托管理人依据《管理办法》、《执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定,持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等,并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务,积极行使债券受托管理人职责,维护债券持有人的合法权益。

1、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露
报告期内,受托管理人持续关注发行人资信状况,监测发行人是否发生重大事项,按月定期全面核查发行人重大事项发生情况,持续关注发行人各项信息资料。报告期内,发行人未出现会对债券偿付产生重大不利影响的事项。报告期内,受托管理人持续督导发行人履行信息披露义务。受托管理人督促发行人按时完成定期信息披露、及时履行临时信息披露义务。

2、持续关注增信措施
本期债券无增信措施。

3、监督专项账户及募集资金使用情况
报告期内,受托管理人持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接收、存储、划转和使用情况,监督募集资金专项账户运作情况。受托管理人及时向发行人传达法律法规规定、监管政策要求和市场典型案例,提示按照核准用途合法合规使用募集资金。发行人本期债券募集资金实际用途与核准用途一致。

4、披露受托管理事务报告,维护债券持有人的合法权益
报告期内,受托管理人正常履职,于2022年4月29日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)公告了《扬州市邗江城市建设发展有限公司公司债券年度报告(2021年度)》,于2022年5月18日公告了《中信证券股份有限公司关于扬州市邗江城市建设发展有限公司 2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)受托管理事务临时报告》。

5、督促履约
截至本报告出具日,扬州市邗江城市建设发展有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)无兑付兑息事项,本公司将持续掌握受托债券还本付息、赎回、回售等事项的资金安排,督促发行人按时履约。


第三节 发行人2021年度经营情况和财务状况
1、发行人经营情况
发行人2020年度和2021年度主要经营数据如下:
单位:万元、%

项目2021年度2020年度同比变动
一、营业总收入141,636.35135,393.534.61
其中:营业收入141,636.35135,393.534.61
二、营业总成本136,163.17126,401.617.72
其中:营业成本122,660.52115,099.836.57
税金及附加3,533.781,679.73110.38
销售费用36.51267.76-86.36
管理费用6,961.905,853.2918.94
财务费用2970.453,501.00-15.15
其中:利息费用5375.265047.696.49
利息收入2571.661730.0648.65
加:其他收益15,412.9514,569.765.79
投资收益(损失以“-”号填列)7299.25-4,051.17-280.18
信用减值损失(损失以“-”号填列)-779.65--
资产减值损失(损失以“-”号填列)-1,099.18-
资产处置收益(损失以“-”号填列)-7,224.252.90-249,212.07
三、营业利润(亏损以“-”号填列)20,181.4820,612.60-2.09
四、利润总额(亏损总额以“-”号填 列)20,310.7720,962.21-3.11
五、净利润(净亏损以“-”号填列)18,968.3919,067.63-0.52
六、综合收益总额18,968.3919,067.63-0.52
(一)归属于母公司所有者的综合收益总额17,996.4115,729.2014.41
(二)归属于少数股东的综合收益总额971.983,338.43-70.89
发行人2021年税金及附加变动幅度较大,增加量主要为缴纳的约1200万元土地增值税和约600万元房产使用税。

发行人2021年销售费用降幅较大,主要为2020年以来发行人在售商品房项目逐步销售完毕带动发行人商品房销售收入减少,导致销售费用减少。

发行人2021年利息收入增加幅度较大,主要为报告期内发行人由于银行存款金额增长,导致利息增加所致。

发行人2021年投资收益增加幅度较大,主要为转让扬州市正康建设投资有限公司股权所增加的投资收益。

发行人2021年信用减值损失,主要为应收账款和其他应收款计提的坏账准备。

发行人2021年资产减值损失,在新会计准则下,已在信用减值损失科目列示。

发行人2021年资产处置收益变动幅度较大,主要为扬州正中建设置业有限公司的土地被收回注销所致。

发行人2021年归属于少数股东的综合收益总额变动幅度较大,主要为发行人对子公司扬州维扬发展投资有限公司的持股比例变化所导致。

发行人2020年度和2021年度营业收入构成如下:
单位:万元、%

项目2021年度 2020年度 
 金额占比金额占比
物业管理1,535.751.081,025.450.76
市政工程36,813.7725.9936,573.8627.01
工程收入65,207.7446.0458,272.8543.04
土地整理12,650.008.9330,512.4422.54
建材销售7.730.01--
商品房销售38.100.031,803.111.33
安置房6,932.554.89--
租赁业务11,374.948.035,842.484.32
服务费----
其他7,075.805.001,363.361.01
合计141,636.35100.00135,393.53100.00
2021年度,发行人实现营业收入141,636.35万元。发行人营业收入略有上升,基本保持稳定。发行人实现市政工程收入36,813.77万元,比往年略有上升,2021年占营业收入比例为25.99%;发行人实现工程收入65,207.74万元,比往年增长约7000万元,占营业收入比例为46.04%,占比略有上升;发行人实现土地整理收入 12,650.00万元,占营业收入比例为 8.93%,和往年相比下降明显,主要为发行人转让原土地整理板块公司(扬州市正康建设投资有限公司)股权,导致扬州市正康建设投资有限公司不在发行人合并范围内所致;发行人新增安置房业务板块,报告期内该板块收入主要来源于西湖花园四村三期项目,合计实现收入0.69亿元,占营业收入的比重为4.89%;发行人实现商品房销售收入38.10万元,占营业收入比例为0.03%,商品房销售收入大幅下降主要为发行人在售商品房项目逐步销售完毕所致;发行人实现租赁业务收入11,374.94万元,占营业收入比例为8.03%,主要为江苏省邗江中学与发行人签署租赁协议,承租发行人在扬州市邗江区西区新城总占地274亩,建筑面积18.1万平米的房屋、教学楼、公寓及停车场等,租赁期自2020年8月至2030年7月,前五年租金为7500万元每年,后五年每年租金递增5%。

2021年,发行人市政工程和工程收入业务板块占营业收入比重较高,是发行人最主要的业务板块。

2、发行人财务情况
发行人2021年主要会计数据和财务指标如下:
单位:%

财务指标2021年末/度2020年末/度同比变动
总资产(亿元)474.15437.358.41
总负债(亿元)277.48249.9211.03
全部债务(亿元)185.43167.4510.74
所有者权益(亿元)196.67187.434.93
营业收入(亿元)14.1613.544.58
利润总额(亿元)2.032.10-3.33
净利润(亿元)1.901.91-0.52
扣除非经常性损益后的净利润(亿元)0.330.71-53.52
归属于母公司所有者的净利润(亿元)1.801.5714.65
经营活动产生现金流量净额(亿元)1.482.56-42.19
投资活动产生现金流量净额(亿元)-38.82-35.559.20
筹资活动产生现金流量净额(亿元)28.8350.38-42.77
流动比率(倍)2.432.64-7.95
速动比率(倍)1.231.27-3.15
资产负债率(%)58.5257.142.42
债务资本比率(%)48.5347.192.84
营业毛利率(%)13.4014.99-10.61
平均总资产回报率(%)0.562.15-73.95
加权平均净资产收益率(%)0.991.1-10.00
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率(%)0.170.41-58.54
EBITDA(亿元)4.383.3331.53
EBITDA全部债务比(%)2.361.9918.59
EBITDA利息倍数(倍)0.900.5369.81
应收账款周转率(次)0.410.42-2.38
存货周转率(次)0.070.0616.67
2021年度,发行人扣除非经常性损益后的净利润同比下降53.52%,主要是由于资产处置损失7000余万元所致。

2021年度,发行人经营活动产生现金流量净额同比下降42.19%,主要是支付的其他与经营活动有关的现金增多所致。

2021年度,发行人筹资活动产生现金流量净额同比下降42.77%,主要是吸收投资所收到的现金减少、偿还债务所支付的现金增加所致。


第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况
1、“21邗江01”募集资金使用情况
“21邗江01”发行规模7亿元,截至2021年末募集资金已使用完毕,全部用于偿还公司债券本金。

2、“21邗江01”专项账户运作情况与核查情况
发行人为“21邗江01”在中信银行扬州分行开立募集资金与偿债保障金专项账户。经核查,截至2022年6月16日,“21邗江01”在中信银行扬州分行的募集资金与偿债保障金专项账户余额为6.23万元。

债券募集资金实际使用情况、专户运作情况与募集说明书承诺的用途、使用计划、定期报告披露内容一致,募集资金用途未做调整,募集资金专项账户运作规范,不存在挪用募集资金、将募集资金转借他人等违规行为。


第五节 本期债券本息偿付情况
截至本报告出具日,扬州市邗江城市建设发展有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)无兑付兑息事项。


第六节 发行人偿债能力和意愿分析
1、发行人偿债意愿情况
截至本报告出具日,扬州市邗江城市建设发展有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)无兑付兑息事项。截至本报告出具日,发行人各类债务未出现兑付兑息违约的情况,偿债意愿正常。

2、发行人偿债能力分析
发行人近两年主要偿债能力指标统计表

指标(合并口径)2020年12月31日/2020年2021年12月31日/2021年
资产负债率(%)57.1458.52
流动比率2.642.43
速动比率1.271.23
EBITDA利息倍数0.530.90
从短期指标来看,2020年末和2021年末,发行人的流动比率分别为2.64倍和2.43倍,速动比率分别为1.27倍和1.23倍。发行人流动比率保持在较高水平,公司拥有充足的货币资金,同时加强了对存货、应收账款和其他应收款等流动资产管理,提高了短期资产流动性。速动比率整体水平较流动比率差距较大,原因在于公司的待开发土地等存货资产规模较大。

从长期指标来看,2020年末和2021年末,发行人资产负债率分别为57.14%和 58.52%。资产负债率较为稳定并保持在合理水平,说明公司资产结构较为合理,财务风格比较稳健。

从EBITDA利息倍数来看,由于公司刚性债务规模偏大,且盈利水平相对资产规模偏低,EBITDA对利息支出和刚性债务的覆盖程度较弱。

截至本报告出具日,发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化,发行人偿债能力正常。


第七节 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析
1、增信机制及变动情况
债券无增信机制。

2、偿债保障措施变动情况
报告期内,发行人偿债保障措施未发生重大变化。

3、偿债保障措施的执行情况及有效性分析
发行人设立专项偿债账户,制定《债券持有人会议规则》,聘请债券受托管理人,设立专门的偿债工作小组,按照要求进行信息披露。报告期内,发行人按照募集说明书的约定执行各项偿债保障措施。


第八节 债券持有人会议召开情况
报告期内,发行人未召开持有人会议。


第九节 本期公司债券的信用评级情况
经联合资信评估股份有限公司评定,根据《扬州市邗江城市建设发展有限公司2022年跟踪信用评级报告》,发行人的主体信用等级为AA+,评级展望为稳定,债券“21邗江01”的信用等级为AA+。


第十节 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况
报告期内,发行人负责处理与公司债券相关事务专人未发生变动。


第十一节 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施
截至2020年末,发行人净资产187.43亿元,对外担保余额53.21亿元。截至2021年末,发行人对外担保余额92.81亿元,累计新增对外担保余额39.60亿元,占上年末发行人净资产的比例为21.13%。

截至本报告出具日,发行人各项业务经营情况正常,新增对外担保事项对发行人生产经营、财务情况和偿债能力不构成重大不利影响。

中信证券作为“21邗江01”的债券受托管理人,为充分保障债券投资人的利益,履行受托管理职责,在获悉相关事项后,就有关事项与发行人进行了沟通。

并出具受托管理事务临时报告,发行人各项业务经营情况正常,对外担保的增加对发行人及本次债券的偿债能力无重大不利影响。

中信证券根据《公司债券受托管理人执业行为准则》及相关的债券受托管理协议的有关规定要求出具受托管理事务临时报告。中信证券后续将密切关注发行人对本次债券的本息偿付情况以及其他对债券持有人利益有重大影响的事项,并将严格按照《公司债券受托管理人执业行为准则》、《募集说明书》及相关协议等规定和约定履行债券受托管理人职责。


第十二节 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况(如有)
根据募集说明书约定:“发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本期债券的募集资金,不用于弥补亏损和非生产性支出。

发行人承诺,如在存续期间变更募集资金用途,将及时披露有关信息。本期债券不涉及新增地方政府债务,不用于偿还地方政府债务或违规用于公益性项目建设,并声明地方政府对本期债券不承担任何偿债责任;本期债券募集资金不用于购买土地,不转借他人使用,不被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用;不用于弥补亏损;不用于新股配售、申购,或用于股票及其衍生品种、可转换公司债券等的交易及其他非生产性支出,不用于持有以交易为目的的金融资产、委托理财等财务性投资,不直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司;不用于偿还政府性债务或不产生经营收入的公益性项目;不用于地方政府融资平台;不用于房地产业务。

发行人本期债券的募集资金用途为偿还到期债务(拟到期公司债券的本金),不用于项目建设。发行人已出具资金使用的说明,将严格按照规定和募集说明书约定管理、使用募集资金。

发行人本期债券发行资金不用于由地方政府及其部门和机构主要依靠财政性资金投资建设的公益性项目。公益性项目是为社会公共利益服务、不以盈利为目的,且不能或不宜通过市场化方式运作的政府投资项目,如公立学校、公立医院、公共文化设施、公共卫生设施、公园、公共广场、机关事业单位办公楼、市政道路、非收费桥梁、非经营性水利设施、非收费管网设施等没有或较少有经营性收益的项目。

发行人已在本募集说明书中承诺本期债券不涉及新增地方政府债务,不用于偿还地方政府债务或违规用于公益性项目建设,并声明地方政府对本期债券不承担任何偿债责任。”
截至本报告出具日,发行人未出现违反上述约定的事项。


第十三节 其他情况
报告期初至本报告出具日,发行人共发生1个临时信息披露事项,具体如下: 1、2022年5月11日,发行人发布临时公告《扬州市邗江城市建设发展有限公司对外提供重大担保的公告》,公告主要内容如下:
“截至2020年末,扬州市邗江城市建设发展有限公司(以下简称“本公司”)净资产187.43亿元,对外担保余额53.21亿元。截至2021年末,本公司对外担保余额92.81亿元,累计新增对外担保余额39.60亿元,占上年末公司净资产的比例为21.13%。

截至2021年12月31日,本公司不存在对同一被担保人一个自然年度内新增对外担保余额超过公司上年末净资产20%的情况。

截至2021年12月31日,本公司对外担保余额合计92.81亿元,占2021年末净资产的比例为47.19%。

担保人就对外担保事项已履行相关的内部审批流程。

单笔担保金额均未超过本公司上年末净资产20%。”
中信证券于2022年5月18日发布受托管理事务临时报告《中信证券股份有限公司关于扬州市邗江城市建设发展有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)受托管理事务临时报告》。



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