注意!缩量重心下移 赚个股不赚指数的时代来了!

时间:2021年06月18日 15:25:33 中财网
  注意!缩量重心下移 赚个股不赚指数的时代来了!

  观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

  今日,沪深两市开盘不一,开盘后展开震荡,金融股低迷下,沪指多数时期于绿盘位置运行,而创业板盘中拉升下,深成指全天表现抢眼。盘面上,汽车板块领涨,电气设备、有色金属、国防军工以及纺织服饰等走强,而食品饮料领跌、采掘、银行等走低。

  全天看,指数盘中震荡走低,虽然尾盘一度拉升,但延续近期缩量震荡格局,也继续延续了6月11日以来的调整趋势。在市场调整的过程中,我们发现行情机构也发生了较大的变化,总体就是高估值品种整体整理以及回调,而科技等部分低估值以及强业绩类品种表现抢眼。

  这其中,一个很关键的导火索在于近期对全球流动性拐点的预期和担忧。实际上,在美联储议息会议之前,A股就开始调整,而会议之后,虽然流动性拐点短期的担忧消失,但是流动性拐点提前确立,也将在接下来一段时期内一直对全球资本市场萦绕。而流动性拐点以及趋势确立,理论上对于高估值品种的影响比较大,尤其是未来新兴市场资金外流下,其实这种影响可能会有一段比较长的周期。回到市场中,低估值以及业绩较强的品种,比如科创板,在近期整体表现抢眼,但一些高位高估值的品种,如消费类,近期重心下降甚至迎来调整。其实,这就是很好的表现。

  所以,接下来的行情,至少在未来几个月,后续都会受到这种情绪的影响。当然,国内基本面以及流动性相对稳定,但新兴市场以及美股市场还是需要留意一下,可能对我国市场产生干扰。所以,外资近期流入放缓之际,市场成交也在逐步萎缩,重心也在下降,还是要谨防指数回调的风险。

  当然,目前还属于牛市后半程的机构性行情,指数或许会有反复,但部分板块和个股的机会依旧,市场结构性机会犹存。对于相对低估的品种,仍可考虑基本配置,而行业景气度较高以及业绩支撑较强的品种,也可阶段性进行博弈。总体看,市场仍处于2019年以来的牛市行情,只不过牛市进入后半程。多方来看,市场可能进入赚个股不赚指数的时代。这个时候,不建议重仓进行配置,也不建议随意进行个股的追进,更多的是保持适当仓位,进行阶段机会的捕捉。
.郭.一.鸣  .巨.丰.投.顾
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