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20国新债 (152410): 中国国新控股有限责任公司2022年度跟踪评级报告

时间:2022年06月15日 18:21:18 中财网
原标题:20国新债 : 中国国新控股有限责任公司2022年度跟踪评级报告












中国国新控股有限责任公司 2022年度跟踪评级报告














项目负责人: 李傲颜 ayli@ccxi.com.cn
项目组成员: 袁悦颖 yyyuan@ccxi.com.cn

评级总监:
电话:(010)66428877
传真:(010)66426100
2022年 06月 15日

声 明
? 本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外,中诚信国际与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系;本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与发行人之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。

? 本次评级依据发行人提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由发行人负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析,但对于发行人提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。

? 本次评级中,中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求,按照中诚信国际的评级流程及评级标准,充分履行了勤勉尽责和诚信义务,有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。

? 本评级报告的评级结论是中诚信国际遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定,依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因发行人和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站(www.ccxi.com.cn)公开披露。

? 本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用,并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为,也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。

? 中诚信国际不对任何投资者(包括机构投资者和个人投资者)使用本报告所表述的中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责,亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。

? 本次信用评级结果自本评级报告出具之日起生效,有效期为受评债券的存续期。债券存续期内,中诚信国际将定期或不定期对评级对象进行跟踪评级,根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。

? 本跟踪评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。

China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd. 中国国新控股有限责任公司: 中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司及贵公司存续期内相 关债项进行了跟踪评级。经中诚信国际信用评级委员会审定: 维持贵公司的主体信用等级为 AAA,评级展望为稳定; 维持“19国新控股 MTN001”、“19国新控股 MTN002”、“19国新 控股 MTN003”、“20国新控股 MTN001”、“20国新控股 MTN002”、 “21国新控股 MTN001”、“21国新控股 MTN002”、“18国新控股债 转股债 01/18国新债”、“20国新控股债转股债 01/20国新债”、“19国 新 02”、“20国新 01”、“20国新 02”、“21国新 01”、“21国新 06”、 “22国新 01”和“22国新 02”的信用等级为 AAA。 特此通告 中诚信国际信用评级有限责任公司 二零二二年六月十五日
评级观点:中诚信国际维持中国国新控股有限责任公司(以下简称“中国国新”或“公司”)的主体信用等级为 AAA,评级展 望为稳定;维持“19国新控股 MTN001”、“19国新控股 MTN002”、“19国新控股 MTN003”、“20国新控股 MTN001”、“20国 新控股 MTN002”、“21国新控股 MTN001”、“21国新控股 MTN002”、“18国新控股债转股债 01/18国新债”、“20国新控股债转 股债 01/20国新债”、“19国新 02”、“20国新 01”、“20国新 02”、“21国新 01”、“21国新 06”、“22国新 01”和“22国新 02” 的债项信用等级为 AAA。中诚信国际肯定了公司保持重要的战略地位、继续获得强有力的政府支持、资产质量优良以及盈利能 力持续提升等方面的优势对公司整体信用实力提供了有力支持。同时,中诚信国际关注到公司债务规模上升较快、证券市场波动 影响收益和海外投资面临一定的不确定性等因素对公司经营及整体信用状况造成的影响。  
2019 4,223.852020 5,634.372021 6,705.45
2,436.212,849.943,163.30
1,558.722,551.493,406.02
49.6552.2958.85
102.23161.23218.09
150.21229.09327.53
-75.91-165.46-264.61
42.3249.4252.82
39.02 201947.24 202051.85 2021
2,039.203,409.564,449.50
1,288.571,467.851,778.49
718.721,568.442,245.61
1.081.091.49
11.8235.02148.60
-13.15322.87-156.32
36.8156.9560.03
35.8151.6655.80
注:中诚信国际根据 2019~2021年审计报告及 2022年一季度未经审计的财务 长,盈利能力持续提升。 报表整理。 关 注 评级模型
 中国国 评级时间控股有限责任公司 项目组评级方法和模型 
21国新控股 MTN002(AAA)2021/08/02李傲颜、田梦婷中诚信国际通用评级方法与模型 TY_2019_02 
     
     
21国新控股 MTN001(AAA)2021/07/13李傲颜、田梦婷中诚信国际通用评级方法与模型 TY_2019_02 
     
     
     
18国新控股债转股债 01/18国新 债(AAA) 20国新控股债转股债 01/20国新 债(AAA) 19国新控股 MTN001(AAA) 19国新控股 MTN002(AAA) 19国新控股 MTN003(AAA) 20国新控股 MTN001(AAA) 20国新控股 MTN002(AAA)2021/06/28李傲颜、田梦婷中诚信国际通用评级方法与模型 TY_2019_02 
     
     
     
20国新控股 MTN002(AAA)2020/04/01顾合天、齐鹏、盛蕾中诚信国际通用评级方法与模型 TY_2019_02 
     
     
20国新控股 MTN001(AAA)2020/02/25盛蕾、杨思艺、张双钰中诚信国际通用评级方法与模型 TY_2019_02 
     
     
20国新控股债转股债 01/20国新 债(AAA)2020/02/25付晓东、盛蕾、杨思艺中诚信国际通用评级方法与模型 TY_2019_02 
     
     
19国新控股 MTN003(AAA)2019/07/18付晓东、盛蕾、杨思艺中诚信国际信用评级有限责任公 司评级方法(通用) CCXI_TY_2016_01 
     
     
     
19国新控股 MTN002(AAA)2019/07/05付晓东、盛蕾中诚信国际信用评级有限责任公 司评级方法(通用) CCXI_TY_2016_01 
     
     
     
19国新控股 MTN001(AAA)2019/01/16李敏、尹梦芳、盛蕾中诚信国际信用评级有限责任公 司评级方法(通用) CCXI_TY_2016_01 
     
     
     
18国新控股债转股债 01/18国新 债(AAA)2018/07/05尹梦芳、盛蕾、付一歌中诚信国际信用评级有限责任公 司评级方法(通用) CCXI_TY_2016_01 
     
     
     
原口径,历史评级 总资产(亿元)息仅列示中票及企业 2021 所有者权益(亿元)历史评级情况。 部分投资控股企业 实收资本(亿元)要指标对比表 资产负债率(%)营业总收入(亿元)
3,543.241,791.70227.1749.43689.29
6,705.453,163.30155.0052.8258.85
注:“广东恒健”为“广东恒健投资控股有限公司”简称。

资料来源:中诚信国际整理


本次债项 信用等级 AAA上次债项 信用等级 AAA上次评级时间 2021/06/28发行金额 (亿元) 11.00债券余额 (亿元) 11.00存续期 2018/12/27~2023/12/27
AAAAAA2021/06/2820.0020.002020/03/10~2025/03/10
AAAAAA2021/06/2820.0020.002019/01/23~2024/01/23
AAAAAA2021/06/2820.0020.002019/07/12~2029/07/12
AAAAAA2021/06/2815.0015.002019/07/25~2024/07/25
AAAAAA2021/06/2820.0020.002020/03/05~2030/03/05
AAAAAA2021/06/2820.0020.002020/04/10~2023/04/10
AAAAAA2021/07/1330.0030.002021/07/20~2031/07/20
AAAAAA2021/08/0220.0020.002021/08/09~2031/08/09
AAAAAA2021/06/2820.0020.002019/09/10~2029/09/10
AAAAAA2021/06/2810.0010.002020/01/22~2025/01/22
AAAAAA2021/06/2812.0012.002020/02/27~2030/02/27
AAAAAA2021/06/2810.0010.002021/03/09~2024/03/09
AAAAAA2021/12/1020.0020.002021/12/17~2031/12/17
AAAAAA2022/02/1415.0015.002022/03/01~2032/03/01
AAAAAA2022/02/1410.0010.002022/03/01~2037/03/01



 
18.00亿元用于置换中国中铁债 转股项目资金,2.00亿元用于置 换国新建信基金中国船舶债转股 项目资金
偿还公司有息债务
偿还公司有息债务
置换通过基金投资于种子期,初 创期,成长期的创业创新公司的 股权投资资金
7亿元通过公司本部或子公司直 接投资,或通过基金投资于科技 创新公司的股权或者置换发行前 投资于科技创新公司股权投资资 金,3亿元用于补充流动资金
偿还公司有息债务
偿还公司有息债务
偿还公司有息债务
注:报告期末指公司债券年度报告期末,即 2021年末,上表仅包括公传导。与此同时,尾部企业的信用风险释放依然值
司债和企业债。

得关注。第四,全球大宗商品价格高位波动,输入
资料来源:中国国新公司债券 2021年年度报告,中诚信国际整理
型通胀压力有所加大,加之中美利差时隔 12年后
宏观经济和政策环境
再次出现倒挂,或会对我国货币总量持续宽松及政
宏观经济:2022年一季度 GDP同比增长 4.8%, 策利率继续调降形成一定掣肘。第五,海外经济活总体上扭转了去年二至四季度当季同比增速不断 动正常化进程加快,或对我国出口增速持续带来回落压力;俄乌冲突加剧地缘政治不稳定性,或将在 交所开市推动 IPO为主的退出案例大幅增加 能源、金融以及供应链等领域对我国经济产生一定 在国内疫情防控常态化,经济运行稳步恢复, 外溢性影响。 多项政策出台引导股权投资市场,鼓励提升直接融 宏观政策:2022年政府工作报告提出的 5.5% 资比例的背景下,募资市场显著回暖。根据清科研 增速目标是“高基数上的中高速增长”,因此“政 究中心数据显示:2021年中国股权投资市场新募基 策发力应适当靠前,及时动用储备政策工具”,我 金 6,979支,同比增长 100.7%,共募集 22,085.19亿 们认为,稳增长将是全年宏观调控的重心。其中, 元,同比上升 84.5%;投资案例发生 12,327起,同 货币政策宽松取向仍将延续,4月全面降准之后总 比上升 63.1%,投资总金额为 14,228.70亿元,同比 量宽松依然有操作空间,但在实体融资需求较弱及 上升 60.4%,实现投资数量及金额的双增长,投资 流动性充裕背景下,货币政策的结构性功能或更加 活跃度明显回升;退出共发生 4,532笔,同比增长 凸显,后续央行或优先通过增加支农支小再贷款额 18.0%,被投企业 IPO案例发生 3,099笔,同比增长 度、扩大普惠小微贷款支持工具规模、配合地方政 27.3%,随着国内注册制改革持续推进,2021年北 府因城施策稳定房地产市场等结构性措施引导“宽 交所开市境内上市渠道拓宽,IPO案例增长迅速。 信用”。财政政策的发力空间依然存在,与传统财政 募资方面,根据清科研究中心统计数据,2021 扩张不同,今年将主要实施以减税退税为重点的组 年中国股权投资市场募资总规模大幅提升,募资结 合式税费政策,并通过动用特定国有金融机构和专 构两极化趋势愈发显著,规模超过百亿的基金积极 营机构利润等非常规方式解决财政资金来源问题, 设立,但资金实缴比例普遍不高,大规模基金管理 以避免加大长期风险积累,加之专项债投资绩效约 人国资属性较强,单基金募集规模连年下滑,规模 束压力并未放松,总体上看,当前财政政策或仍在 不足一亿的基金占量高而募集规模占比低。分币种 力图避免过度刺激和无效刺激,主要通过提前发力、 看,2021年人民币基金募集金额超 19,000亿元,同 精准发力叠加扩大转移支付的方式支撑经济尽快 比上升 88.6%,外币基金募集金额同比上升 62.6%。 企稳,并为后续调整预留政策空间。 从募集基金类型看,成长基金和创业投资基金仍占 宏观展望:疫情再次扰动中国宏观经济运行, 据主要地位,2021年上述两种类型基金按募资金额 实现全年经济增长目标压力有所加大,延续我们此 来看占比分别为 59.0%和 29.9%,按募集数量来看 前判断,政策性因素将持续支撑经济运行企稳, 占比分别为 45.5%和 51.1%。从地域分布看,浙鲁 2022年 GDP增速或将呈现“稳中有进”走势。 苏粤等地仍为募资活跃地区,新募基金支数和金额 中诚信国际认为,2022年中国经济面临的风险 位居前列。 与挑战进一步加大,实现目标增长任务需要宏观政 策更加稳健有效,需要微观政策进一步激发市场主 图 1:2011~2021年中国股权投资市场基金募资情况 (包括早期投资、VC、PE) 资料来源:清科研究中心,中诚信国际整理
引导性强,行业集中度较高;注册制持续改革及北
图 3:2021年中国股权投资市场退出方式分布 投资方面,根据清科研究中心统计数据,2021 (按退出案例数,笔) 年中国股权投资市场热度明显回升,投资数量和金 额再创历史新高,早期投资、创业投资以及私募股 权投资的投资案例数及投资金额均呈现大幅增长。 从投资行业看,各类型投资机构均偏好投资 IT、生 物科技医疗/医疗健康、半导体及电子设备、互联网 行业,符合行业更迭政策及产业需求增长趋势,前 四大行业投资案例占比近 70%。2021年,中国股权 投资市场投资阶段集中在扩张期,投资案例以 A 轮、B轮和天使轮为主,E及 E轮之后投资金额占 比最大,投资区域集中在京沪粤苏浙等经济发达地 区。从投资机构集中度来看,头部效应在早期市场 资料来源:清科研究中心,中诚信国际整理 较为明显,由于 PE机构数量较多,且国资背景大 公司产权结构稳定,治理良好,部分董事及高级管 型基金投资策略集中在 PE,PE市场集中度相对较 理人员发生变动 低。 图 2:2011~2021年中国股权投资市场投资情况 截至 2022年 3月末,公司注册资本和实收资 (包括早期投资、VC、PE) 本均为 155.00亿元,唯一股东和实际控制人为国务度融资方案,经董事会审议批准后实行,根据各部
资料来源:清科研究中心,中诚信国际整理
室及所出资企业上报的用款需求编制季度资金预
退出方面,根据清科研究中心统计数据,2021 算和月度资金计划。公司在《资金管理办法》中对年,中国股权投资市场退出案例同比增加 18.0%, 资金预算、内外部融资管理、资金的使用和风险管其中,注册制改革及北交所开市,推动被投企业 IPO 理均进行了明确规定。

数量同比大幅上升。在 IPO常态化的背景下,并购、
人事变动方面,2021年黄耀文先生就任董事及
借壳数量分别同比下降 37.3%和 91.2%,通过股权
副总经理,李永华先生就任公司总法律顾问及总经
转让方式退出的数量同比上升 26.2%。分阶段看,
理助理,唐玉立先生就任董事会秘书,跟踪期内其
早期投资市场退出方式仍以股权转让为主,VC和
他董事、监事及高级管理人员未发生变动。

PE市场退出方式以 IPO为主。2021年退出案例数
基金投资业务继续围绕符合国家产业政策及发展
集中在生物科技医疗/医疗健康、IT、半导体及电子
要求的重要领域开展,2021年以来资金投放规模持
设备等行业。

续增加,但板块总收益受公允价值变动影响较大

 力支持中 培育孵化 投资稳步 2年 3月 除存量基 私募股权 和综合改 表 2: 基金总规模 2,000.00企业深 瞻性战 进,基 ,基金 外,202 资基金 试验基 至 2022年 基金总认缴 金额 1,020.00改 性 投 投 年 青 群 3月末公司 基金已投放 金额 447.47
2017.041,500.00501.00169.98
2016.111,500.00700.80279.73
2019.041,500.00300.0290.00
2019.07600.00129.50103.07
2014.0945.4545.4541.79
2020.0850.0025.997.13
2020.12100.0043.0015.05
2021.04300.00100.0031.00
2021.05350.00--1.00
--7,945.452,865.761,186.22
资料来源:公司提供,中诚信国际整理
2021年末及 2022年 3月末,公司基金投资板
金融服务类业务规模快速发展,跟踪期内收益水平
块总资产分别为 676.29亿元和 720.59亿元,较 2020
稳步提升,仍然是公司最主要的营业收入来源
年末稳定增长;2021年及 2022年 1~3月,基金投
公司金融服务板块通过向中央企业提供创新
1
资板块总收益分别为 43.54亿元和 7.76亿元,受基
金融产品和服务,助力中央企业深化供给侧结构性
金在投项目公允价值变动影响较大,2021年有所下
改革、防范化解重大风险,增强资本流动性和提高
降。

回报,运营主体主要由子公司国新资本有限公司

1
总收益口径为营业收入、公允价值变动收益、投资收益和其他收益之和,下同。


20202021   
50.0010012.8913.4420.37
100.0010014.2918.3720.42
0.50600.030.060.07
----27.2131.8740.86
资料来源:公司提供,中诚信国际整理
2
2020年中国国新联合 31家中央企业共同出资 (以下简称“华融证券”)于 2022年 1月 27日发发起设立央企信用保障基金,按照互助、互利和自 布的相关公告,中国华融拟向国新资本转让持有的愿原则共同筹集,专项用于化解和处置央企债券风 华融证券约 71.99%股权,同时一并转让合伙企业标险的备用资金,按照“有限救助、应急保障、风险 的份额,转让对价为人民币 109.33亿元。本次股权可控、市场运作”原则运作管理,总规模 1,000亿 转让事项已于 2022年 3月 25日由中国华融股东大元,首期规模 100亿元。截至 2022年 3月末,首期 会审议通过,尚须相关监管机构批准和核准,若本已全部实缴到位。 次股权转让事项完成,国新资本将成为华融证券的控股股东,有利于进一步完善金融服务板块功能。

跟踪期内,随着公司保理和融资租赁业务规模
逐步扩大,金融服务业务资产和收入稳步增长,仍
2021年,经过市场化、专业化的运作管理,国新投
然是公司最主要的营业收入来源。2021年末及 2022
资股权运作资产市值和投资收益稳步提升
年3月末,公司金融服务板块总资产分别为1,565.45
公司股权运作业务主要由国新投资有限公司
亿元和 1,685.18亿元;2021年及 2022年 1~3月,
(以下简称“国新投资”)负责运营,主要通过自主
金融服务板块总收益分别为 51.64亿元和 13.26亿
投资管理和委托管理等方式盘活央企存量上市公
元,稳步增长。

司股权。截至 2021年末,国新投资已累计接收国务
此外,根据中国华融资产管理股份有限公司
院国资委无偿划转的中国交建招商银行、中国石
(以下简称“中国华融”)及华融证券股份有限公司
化、中国石油等多家央企上市公司的股权,主要为

2
出具了带有保留意见的 2021年审计报告,形成保留意见的基础主要系 截至 2021年末,华融证券资产总额为 484.91亿元,负债总额为 383.88本年经营成果及现金流量数据与对应数据的可比性。

亿元,股东权益合计 101.03亿元;2021年度,实现营业收入 8.27亿元,净利润 1.81亿元。安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)对华融证券
中央企 的逐步 和投资 作资产和 2019 601.49下属上 入和运 益快速 益情况( 2020 --  
--794.13  
12.8636.40  
    
企业管理、改造、发展的策划与咨询、 企业资产托管、重组与管理17.265.610.10
文创园区、传媒咨询服务、文化产业投 资、出版印刷发行、技术研发与应用52.8229.568.42
2022年3月末持股比 划转;中国电气装 国务院国资委直接 企业,注册资本为 25.00%,其中 12.50 要投资项目情况 投资日期 2016年   
2016年   
2018年   
2020年   
2020年   
2021年   
2021年   
注:对中国绿发投资集团有限公司的股权投资为无偿划转资产。

资料来源:公司提供,中诚信国际整理
公司境外投资业务主体为国新国际投资有限 是参与中国企业境外投资项目,支持中国企业国际公司,该公司于 2012年在香港注册成立,主要业务 化并获取投资收益。公司海外业务受当地法律法规
153.96149.52297.68
0.751.842.56
231.97302.33446.20
括营业收入 抵消数;2 金融服务板 ,资产管理 体现;3、 ,中诚信国 收入来 务板块 持良好 入主要 降趋势 利率与 包括实 补充。 主营业务 2019 1.40、公允价值变 基金投资板 主要体现在 块收益在营 四舍五入形 整理 ,2021 融资租 展趋势 资产管 但毛利 年基本 利息收 收入和毛 2020 4.02动损益、投 主要体现 营业收入, 业收入、投 尾数差异 公司主 和保理 收入规 板块并 有所增 平。同 1.62 率构成( 2021 4.49
27.7134.1643.60
--0.020.03
18.5412.6910.70
0.010.060.26
47.6750.9659.09
201920202021
-16.1455.9651.24
34.0541.5540.27
--100.0029.71
45.8560.6072.66
100.0045.8985.55
37.1847.4547.16
   
30.6237.9751.64
12.8636.4250.78

 款计提 一季度 收益为 资收益 总体来 在投项 受证券 ,退出 力相关指 2020 71.19值,形 受证券 ,但同 长的影 ,2021 大部分 场行情 况存在 (亿元 2021 82.09
137.62136.15139.49
-39.80-40.87-47.40
25.4415.4045.39
67.3899.1416.76
101.71138.24333.49
104.04180.32256.78
302.54438.13556.58
3.694.605.26
   
1,180.46424.94--
730.511,691.122,249.96
0.09794.251,292.26
4,223.855,634.376,705.45
255.07237.28477.71
1,787.642,784.423,542.15
450.40765.261,187.75
1,558.722,551.493,406.02
100.00100.00205.00
390.83621.01720.92
-4.19123.0089.92
602.13570.98687.53
1,190.181,266.741,275.21
2,436.212,849.943,163.30
42.3249.4252.82
39.0247.2451.85
集团等投资使得当年末长期股权投资同比大幅增 注:中诚信国际在分析时将“交易性金融资产”计入“以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产”。

长;此外,2021年末其他应收款增加 83.91亿元至
资料来源:公司财务报表,中诚信国际整理
118.70亿元,主要系对某集团借款增加。2022年一
公司经营活动和投资活动资金需求有所上升,扩大
季度,长期股权投资小幅增长,但当期证券市场波
融资规模致使筹资活动现金流保持大幅净流入;所
动较大使得以公允价值计量且其变动计入当期损
持上市公司股权变现能力很强,可为公司债务偿还
益的金融资产及其他权益工具投资账面价值有所
提供保障
减少,公司总资产规模亦有所下降。

从资本结构来看,负债方面,由于基金投资、
现金流方面,国新资本的保理和融资租赁业务

 动现金 经营活 装备集 等,致 资规模 足业务 流仍呈 金仍呈 活动净 分配股 加所致 营活动 利息支 所下降 。公司 很强, 年增加 偿债指标 2020 -165.46流,2021 动现金 团及其 使当年 同比下 展的资 幅净流 现缺口 现金流 利、利 。 净现金 上升, ,且因 所持上 在投股 ,可为 况(亿 2021 -264.61
53.02-882.64-463.96
445.12503.13376.14
41.7864.44133.23
429.721,453.00964.38
54.69985.42792.83
-0.05-0.06-0.08
-1.72-3.55-3.90
10.3811.1410.40
3.414.924.83
   
--29.00
---4.73
32.5966.16237.45
11.8235.02151.55
101.88107.72178.41
--214.17

 304.82489.79
1,233.922,621.223,257.04
422.25372.65--
----309.65
2,039.203,409.564,449.50
1,288.571,467.851,778.49
750.631,941.712,671.01
718.721,568.442,245.61
36.8156.9560.03
35.8151.6655.80
-13.15322.87-156.32
-41.19-1,126.59-464.45
12.4818.8553.05
39.75809.55691.46
18.0221.8210.56
-6.5918.04-10.40
1.421.953.51
-0.478.78-2.58
司财务报表, 到期分 续债券 90.00 力较小 2022年 5月 2022 90.00诚信国际整 方面,截 模为 503. 元,存续 25日公司本 2023 31.002022年 00亿元, 券剩余 部存续债券 2024 120.00
强大的资源优势,截至 2021年末,公司累计获得国
资料来源:公开资料,中诚信国际整理
有资本经营预算注入资本金 155.00亿元。2021年
公司备用流动性充足,受限资产占比很小,无对外
公司无偿接收鞍钢集团 8.913%股权及中国电气装
担保
备集团 12.50%股权。

银行授信方面,截至 2022年 3月末,中国国
评级结论
新本部在多家银行的授信额度合计 4,597.00亿元,
综上所述,中诚信国际维持中国国新控股有限
其中未使用授信额度 2,331.93亿元,备用流动性充
责任公司的主体信用等级为 AAA,评级展望为稳
足。

定;维持“19国新控股 MTN001”、“19国新控股
受限资产方面,截至 2022年 3月末,公司受
MTN002”、“19国新控股 MTN003”、“20国新控股
限资产账面价值合计 236.21亿元,占总资产的比例
MTN001”、“20国新控股 MTN002”、“21国新控股
为 3.58%,占比较小,其中受限货币资金 8.59亿元,
MTN001”、“21国新控股 MTN002”、“18国新控股
其他主要系应收租赁款及应收保理款借款质押等。

债转股债 01/18国新债”、“20国新控股债转股债
同期末,本部受限资产系 0.45亿元保证金。

01/20国新债”、“19国新 02”、“20国新 01”、“20
国新 02”、“21国新 01”、“21国新 06”、“22国新
01”和“22国新 02”的债项信用等级为 AAA。


国务院国有资产监督管理委员会     
      
中国国新控股有限责任公司     
 级次 2注册 北京 主要经 营地 北京 
国新(深圳)投资有限公司2深圳深圳投资管理100.00
国新科创股权投资基金(有限合伙)2北京北京投资管理44.00
国新国控投资有限公司2杭州杭州企业管理100.00
国新资本有限公司2北京北京投资管理100.00
国新集团财务有限责任公司2北京北京财务公司服务100.00
国新央企金融服务(北京)有限公司2北京北京金融服务100.00
国新投资有限公司2北京北京投资管理100.00
中国文化产业发展集团有限公司2北京北京其他文化业100.00
中国华星集团有限公司2北京北京企业管理100.00
中国国新资产管理有限公司2北京北京投资与资产管理100.00
国新宏盛投资(北京)有限公司2北京北京投资管理100.00
国新控股(上海)有限公司2上海上海投资管理100.00
国新控股香港有限公司2香港香港投资管理100.00
国新国际投资有限公司2香港香港投资管理10.00
大公国际资信评估有限公司2北京北京金融服务58.00
中国联合健康医疗大数据有限责任公司2北京北京投资管理100.00
国新央企信用保障(北京)有限公司2北京北京金融服务100.00
北京达沃启航管理咨询服务有限公司2北京北京投资管理100.00
国新数据有限责任公司2北京北京投资管理100.00
国新(江西)投资管理有限公司2江西北京投资管理100.00
北京国新综改投资合伙企业(有限合伙)2北京北京投资管理100.00
资料来源:公司提供

任公司财务 2019 2,378,452.16据及主要 2020 1,827,035.38标(合并口 2021 2,436,713.56
14,384.1912,010.9516,516.95
76,527.59347,913.621,187,017.25
9,415.0511,893.6115,991.13
19,113,060.6129,170,968.6535,544,288.88
61,600.7949,737.6144,928.38
4,837.10925.473,257.95
71,228.3058,236.3062,408.99
42,238,486.3056,343,654.5767,054,504.27
1,527,064.48727,384.27173,954.52
4,504,047.387,652,561.9111,877,461.90
11,083,198.7817,862,330.4922,182,752.42
15,587,246.1625,514,892.4134,060,214.32
13,208,794.0023,687,857.0331,623,500.75
17,876,430.7227,844,235.4435,421,501.42
441,157.42465,894.04678,365.63
---
24,362,055.5828,499,419.1331,633,002.85
496,516.25522,882.82588,470.42
-397,970.37-408,672.89-474,014.83
1,017,107.101,382,372.243,334,869.18
1,022,301.021,612,312.062,180,894.19
1,481,600.052,269,044.773,246,174.48
1,502,143.722,290,930.453,275,334.57
-759,050.59-1,654,649.25-2,646,079.80
530,150.40-8,826,403.48-4,639,624.42
546,874.039,854,220.767,928,281.60
19,349.0312,476.4812,284.77
2019 51.892020 56.172021 56.27
137.62136.15139.49
302.54438.13556.58
3.694.605.26
4.496.107.25
3.122.792.08
3.122.792.08
16.3619.9915.82
28.3638.6140.12
42.3249.4252.82
39.0247.2451.85
28.9029.9934.87
-0.05-0.06-0.08
-0.17-0.22-0.22
-1.72-3.55-3.90
-10.38-10.26-11.93
10.3811.1410.40
0.330.300.28
3.414.924.83
3.364.874.79
注:1、2022年一季度财务报表未经审计;2、中诚信国际在分析时,将“研发费用”计入“管理费用”,将“信用减值损失”计入“资产减值损失”,
将“其他流动负债”中的带息负债计入短期债务;3、带*指标已经年化处理。

任公司财务 2019 1,018,818.67据及主要 2020 1,077,162.59标(本部口 2021 1,784,098.48
---
2,795,105.793,048,218.344,897,917.06
---
16,561,713.4529,938,736.1635,666,911.84
1,447.741,172.891,008.23
---
157.96136.742,150.04
20,391,980.1934,095,576.4344,495,038.21
204,666.053,724,212.914,248,499.98
1,489,720.004,157,518.916,051,083.26
5,697,457.8111,526,842.0816,405,017.35
7,187,177.8115,684,360.9922,456,100.61
6,168,359.1414,607,198.4020,672,002.13
7,506,292.6819,417,112.8126,710,137.84
280,049.22367,907.15606,263.26
---
12,885,687.5214,678,463.6217,784,900.37
10,821.0410,933.1414,932.60
-200,733.93-301,318.17-511,520.24
325,929.59661,637.702,374,545.69
118,249.33350,163.631,485,960.75
398,298.55718,070.782,121,799.46
398,789.91718,743.722,127,420.29
-131,495.713,228,688.45-1,563,237.95
-411,925.09-11,265,898.35-4,644,455.54
397,530.498,095,541.246,914,629.51
974.16526.17393.22
2019 100.002020 100.002021 100.00
1,953.852,845.113,523.53
3,685.326,573.9914,246.82
2.362.645.40
1.222.549.15
2.200.520.86
2.200.520.86
------
------
36.8156.9560.03
35.8151.6655.80
20.7326.5126.95
-0.020.21-0.07
-0.090.78-0.26
-0.478.78-2.58
-6.5918.04-10.40
18.0221.8210.56
0.270.170.35
1.421.953.51
1.421.953.50
注:1、2022年一季度财务报表未经审计;2、中诚信国际在分析时,将“研发费用”计入“管理费用”,将“信用减值损失”计入“资产减值损失”,
将“其他流动负债”中的带息负债计入短期债务;3、带*指标已经年化处理。

 
长期投资
短期债务
长期债务
总债务
净债务
资产负债率
总资本化比率
存货周转率
应收账款周转率
现金周转天数
营业毛利率
期间费用率
经营性业务利润
EBIT(息税前盈余)
EBITDA(息税折旧摊销前盈余)
总资产收益率
净资产收益率
EBIT利润率
EBITDA利润率
资本支出
经调整的经营活动净现金流(CFO- 股利)
FCF
留存现金流
流动比率
速动比率
利息支出
EBITDA利息保障倍数
EBIT利息保障倍数
注:“利息支出、手续费及佣金支出、退保金、赔付支出净额、提取保险合同准备金净额、保单红利支出、分保费用”为金融及涉及金融业务的相关
企业专用。根据《关于修订印发 2018年度一般企业财务报表格式的通知》(财会[2018]15号),对于已执行新金融准则的企业,长期投资计算公式为:
“长期投资=债权投资+其他权益工具投资+其他债权投资+其他非流动金融资产+长期股权投资”。





注:除 AAA级,CCC级及以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。


注:除 AAA级,CCC级及以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。


注:每一个信用等级均不进行微调。


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