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[年报]百达精工(603331):百达精工关于《上海证券交易所关于公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告
| 时间：2025年06月19日 19:31:14 中财网 |
原标题:百达精工:百达精工关于《上海证券交易所关于公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告
浙江百达精工股份有限公司
关于《上海证券交易所关于公司2024年年度报告的信息披
露监管问询函》的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。重要内容提示：
? 浙江百达精工股份有限公司（以下简称“公司”）2024年度业绩大幅下降，主要系公司以子公司江西百达新能源有限公司（以下简称“江西百达”）为实施主体于2023年度跨界投资太阳能电池片项目，并在2024年度对上述项目计提了资产减值准备，目前该项目未完工已暂停。
? 风险提示：
1.市场及项目风险：太阳能电池片产业政策、价格波动、产品技术迭代等情况已发生重大变化，可能会导致项目无法如期或全部建设完成。
2.跨界经营风险：公司主营业务为压缩机、汽车零部件的研发、生产和销售，虽与苏州中来光伏新材股份有限公司（以下简称“中来股份”）建立了合作，但由于团队的磨合期较短，公司及子公司江西百达光伏产业技术储备和生产经验积累需要一定时间，公司存在一定的跨界经营风险。
3.资产减值风险：未来若太阳能电池片市场行情持续无法回暖，项目无法如期建设完成并投产，根据《企业会计准则》相关规定和公司会计政策，基于谨慎性原则，公司将对相关资产进一步计提资产减值准备，影响公司利润。
4.资金压力风险：截至2024年末，公司有息负债金额较大，未来将面临一定的运营资金压力及财务费用负担，可能对公司的生产经营和财务状况产生一定不利影响。
浙江百达精工股份有限公司于近日收到上海证券交易所《关于浙江百达精工股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0726号）。公司收到年报问询函后高度重视，会同天健会计师事务所（特殊普通合伙）就年报问询函提及的事项逐项进行了认真讨论、核查与落实，现将相关问题回复如下：
问题一、关于项目投资和在建工程
根据年报及前期公告，报告期末公司在建工程余额为6.63亿元，占净资产比例约50%。公司2023年以来项目投建规模较大，主要系公司控股子公司江西百达新能源有限公司于2023年4月跨行业投资建设年产4.5GWTOPCON电池片项目，项目建设期10个月，预计投资金额为13.31亿元。截至报告期末，该项目工程进度为62%，未来资金需求仍较大。报告期内，因项目推进不及预期，投入后未投产，本期计提在建工程减值准备7,224.23万元。
请公司：（1）补充披露上述项目的具体实施进展情况，包括所包含的资产名称、所在地、近两年新增的在建房屋或建筑物名称、占地面积、购置的机器和生产设备明细、相关金额等；
公司回复：公司控股子公司江西百达于2023年7月启动投资建设年产4.5GWTOPCON电池片项目（以下简称“电池片项目”）。江西百达在原有土地、厂房的基础上，按照电池片项目的需要对部分厂房进行了改造，并新建了部分厂房和配套设施用房。截至2024年12月31日，江西百达已完成厂房、配套设施和3GWTOPCON电池片的投资，并进行了调试，项目工程进度为62%，近两年新增的主要资产明细如下：
近两年新增的房屋和建筑物：
| 资产名称 | 所在地 | 占地面积 （平方米） | 转固日期 | 资产原值（元） |
| 研发楼 | 江西省九江市 | 1,712.71 | 2023年10月 | 8,841,476.74 |
| 厂房 | ||||
| 69,044.46 | 2023年10月 | 142,893,373.37 | ||
| 配套设施 | ||||
| 1,902.11 | 2023年10月 | 3,346,164.36 | ||
| 基础设施 | ||||
| 238.00 | 2023年10月、 2024年1月 | 2,468,807.82 | ||
| 小 计 | 72,897.28 | 157,549,822.29 |
| 资产名称 | 所在地 | 供应商 | 数量 | 资产原值/购置金额 （元） |
| 10KV电力专线 | 江西省 九江市 | 九江能科电力发 展有限公司 | 1.00 | 24,890,508.59 |
| 机电包 | ||||
| 上海电子工程设 计研究院有限公 司 | 1.00 | 247,060,380.02 | ||
| 印刷测试整线+光注 入一体机 | ||||
| 广东科隆威智能 装备股份有限公 司 | 6.00 | 47,787,610.62 | ||
| 背镀膜（6管） | ||||
| 湖南红太阳光电 科技有限公司 | 10.00 | 32,300,885.00 | ||
| 正镀膜（6管） | ||||
| 湖南红太阳光电 科技有限公司 | 11.00 | 35,530,973.50 | ||
| POPAID自动化 | ||||
| 无锡江松科技股 份有限公司 | 7.00 | 13,194,690.25 | ||
| 氧化铝背钝化设备 （板式ALD） | ||||
| 理想晶延半导体 设备（上海）股份 有限公司 | 4.00 | 23,823,008.84 | ||
| 低压水平高温氧化（6 管） | ||||
| 拉普拉斯新能源 科技股份有限公 司 | 9.00 | 26,442,477.90 | ||
| 低压水平硼扩（6管） | ||||
| 拉普拉斯新能源 科技股份有限公 司 | 6.00 | 20,601,769.92 | ||
| 小 计 | 55.00 | 471,632,304.64 |
等，说明是否存在资金通过在建项目流向控股股东或其他关联方的情况；近两年在建项目交易金额前十名供应商情况如下表：
金额单位：元
| 公司 | 供应商 | 交易采购金额 （总计） | 2023年交易 金额 | 2024年交易 金额 | 交易 内容 | 往来款余额 | 结算方式 | 公司注册 时间 | 法定代 表人 | 股东及其持 股比例 | 注册资本 （万元） | 是否对百 达精工及 其关联方 进行投资 | 是否 存在 关联 关系 |
| 江西百 达 | 上海电子 工程设计 研究院有 限公司 | 281,651,376.1 5 | 281,651,376.1 5 | 工程 施工 | 40,956,394.51 | 按工程进 度支付 | 1995/7/12 | 张人茂 | 陆栋持股 60%，上海封 圣企业管理 服务中心（有 限合伙）持股 40% | 4,000.00 | 否 | 否 | |
| 江西百 达 | 湖南红太 阳光电科 技有限公 司 | 67,831,858.43 | 67,831,858.43 | 购置 设备 | 21,078,750.00 | 30%预付 款，40% 发货款， 20%验收 10% 款， 质保金 | 2009/6/5 | 肖昕 | 中电科电子 装备集团有 限公司持股 35.36%，中 国电子科技 集团公司第 四十八研究 所持股 17.69%，招 赢（湖北）智 能制造产业 基金合伙企 业（有限合 伙）持股 11.99% | 65,270.90 | 否 | 否 | |
| 江西百 达 | 拉普拉斯 新能源科 | 63,132,743.36 | 63,132,743.36 | 购置 设备 | 25,102,106.28 | 30%预付 款，30% | 2016/5/9 | 林佳继 | 大连连城数 控机器股份 | 40,532.62 | 否 | 否 | |
| 公司 | 供应商 | 交易采购金额 （总计） | 2023 年交易 金额 | 2024 年交易 金额 | 交易 内容 | 往来款余额 | 结算方式 | 公司注册 时间 | 法定代 表人 | 股东及其持 股比例 | 注册资本 （万元） | 是否对百 达精工及 其关联方 进行投资 | 是否 存在 关联 关系 |
| 技股份有 限公司 | 发货款， 30%验收 款，10% 质保金 | 有限公司持 股15.18%， 林佳继持股 8.55%，安是 新能源材料 （上海）有限 公司持股 7.74%等 | |||||||||||
| 江西百 达 | 广东科隆 威智能装 备股份有 限公司 | 50,973,451.33 | 50,973,451.33 | 购置 设备 | 19,241,203.54 | 30%预付 款，30% 发货款， 30%验收 款，10% 质保金 | 2003/02/21 | 苏金财 | 苏金财持股 86.56962%， 陈春芙持股 13.43038% | 10,941.25 | 否 | 否 | |
| 江西百 达 | 无锡江松 科技股份 有限公司 | 44,845,132.74 | 44,845,132.74 | 购置 设备 | 12,799,265.44 | 30%预付 款，30% 发货款， 30%验收 10% 款， 质保金 | 2007/10/9 | 左桂松 | 左桂松持股 72.22%，嘉 兴朝希和厚 股权投资合 伙企业（有限 合伙）持股 4.32%,陈耀 民持股 3.90%等 | 5,958.40 | 否 | 否 | |
| 江西百 达 | 东莞市集 美装饰工 程有限公 司 | 35,614,141.28 | 35,614,141.28 | 工程 施工 | 4,760,207.73 | 按工程进 度支付 | 2001/3/6 | 康招昆 | 康招昆持股 93.6% ，康招 江持股6.4% | 1,000.00 | 否 | 否 | |
| 江西百 达 | 江西广旭 建设有限 公司 | 45,099,345.88 | 40,532,110.10 | 4,567,235.78 | 工程 施工 | 15,076,722.35 | 按工程进 度支付 | 1983/5/10 | 张方京 | 蒯松林持股 97.22948%， 陈朝林持股 2.77052% | 10,868.00 | 否 | 否 |
| 公司 | 供应商 | 交易采购金额 （总计） | 2023 年交易 金额 | 2024 年交易 金额 | 交易 内容 | 往来款余额 | 结算方式 | 公司注册 时间 | 法定代 表人 | 股东及其持 股比例 | 注册资本 （万元） | 是否对百 达精工及 其关联方 进行投资 | 是否 存在 关联 关系 |
| 江西百 达 | 无锡琨圣 智能装备 股份有限 公司 | 32,672,566.37 | 32,672,566.37 | 购置 设备 | 9,647,334.49 | 40%预付 款，30% 发货款， 20%验收 款，10% 质保金 | 2016/10/12 | 邵玉林 | 邵玉林持股 55.2%，王桂 琴持股 20.57%等 | 3,150.00 | 否 | 否 | |
| 台州市 百达电 器有限 公 司 （以下 简 称 “百达 电器”） | 中国机械 总院集团 北京机电 研究所有 限公司 | 29,123,893.81 | 29,123,893.81 | 购置 设备 | 6,582,000.00 | 30%预付 款，50% 发货款， 10%验收 款，10% 质保金 | 2000/9/8 | 姜超 | 中国机械科 学研究总院 集团有限公 司持股100% | 28,100.00 | 否 | 否 | |
| 江西百 达 | 九江能科 电力发展 有限公司 | 24,311,926.61 | 24,311,926.61 | 工程 施工 | 14,311,638.71 | 按工程进 度支付 | 2020/7/28 | 冷文武 | 九江市经开 产业投资有 限公司持股 55%，江西国 宏电力销售 有限公司持 股45% | 2,500.00 | 否 | 否 | |
| 小计 | 675,256,435.9 6 | 641,565,306.3 7 | 33,691,129.59 | 169,555,623.0 5 |
至合同约定的供应商账户，控股股东或其他关联方和上述供应商之间不存在资金往来，不存在资金通过在建项目流向控股股东或其他
关联方的情况。
（3）结合行业内同类项目的建设进度及前期披露的投资协议安排，说明项目是否存在建设困难，未来施工安排及预计完成时间，前期跨行业投资决策是否合理、审慎；
公司回复：
2023 4 17
公司于 年月 日召开第四届董事会第十六次会议审议通过了《关于投资建设13.5GW太阳能电池片项目的议案》，并于2023年5月4日召开2023年第一次临时股东大会审议通过了上述议案。项目一期投资建设年产4.5GWTOPCON电池片。江西百达自2023年7月开始进行项目厂房改造和新建，2024年初完成3GWTOPCON电池片生产线投资，并进行了调试。相较于同行业电池片项目投资，由于利用了部分现有土地和厂房，公司建设进度处于较快水平，并符合前期披露的相关协议投资进度安排。受光伏行业竞争加剧、产业链各环节产品价格大幅下跌等多种因素的影响，电池片产品成本与市场销售价格出现严重倒挂，公司决定暂停剩余1.5GWTOPCON电池片的投资建设，并放缓项目建设进度，不存在项目建设困难情况。
2024年以来，公司密切关注太阳能电池片市场价格变动趋势，待电池片价格回升且稳定后，公司将完成3GWTOPCON电池片生产线的全面调试，预计用时1-2个月投入生产，剩余1.5GWTOPCON电池片视市场情况择机建设。
部分电池片行业上市公司2022年-2024年毛利率情况表：
| 公司名称 | 业务内容 | 2024年毛 利率（%） | 同比 | 2023年毛 利率（%） | 同比 | 2022年毛 利率（%） | 同比 |
| 通威股份有 限公司 | 单晶硅电 池(境内） | -12.09 | 减少27.45 个百分点 | 15.36 | 增加 5.54 个百分点 | 9.82 | 增加0.91个 百分点 |
| 上海爱旭新 能源股份有 限公司 | 太阳能电 池片 | -11.71 | 减少28.47 个百分点 | 16.76 | 增加 3.70 个百分点 | 13.05 | 增加7.87个 百分点 |
| 海南钧达新 能源科技股 份有限公司 | 光伏电池 片 | 0.48 | 减少14.21 个百分点 | 14.69 | 增加3.2个 百分点 | 11.38 | 减少1.76 个百分点 |
电池片行业上市公司披露的相关数据显示，2021年-2023年太阳能电池片市场规模不断扩大，毛利率持续上升。公司管理层对项目可行性进行了调研分析，江西百达在江西省九江市拥有现成土地与厂房，跨行业转型升级可以更好地发挥资产的作用；引入中来光伏新材股份有限公司（以下简称“中来股份”）作为战略合作伙伴，为本项目的规划、设计、建设、投产等全过程提供全面技术支持服务；努力争取江西省九江市在资金、税收、招工等方面的大力支持。为提升公司综合2023
实力， 年经公司董事会和股东大会审议批准后，公司决定分期投资年产13.5GWTOPCON电池片项目，一期投资年产4.5GWTOPCON电池片，实施过程中又根据市场变化情况先行投资建设3GWTOPCON电池片。前期跨行业投资决策时充分考虑了现有资产利用、技术可行性、地方政府的支持等综合因素，该项投资决策合理、审慎。2024年，在项目建设过程中，太阳能电池片市场发生快速的剧烈波动，公司决定放缓项目建设进度。截至目前，江西百达电池片一期项目已完成3GWTOPCON电池片的投资，未来公司将视市场情况择机投产。
（4）结合在建工程项目所属行业前景、同类资产经营情况等，补充披露报告期计提在建工程减值准备的测算方法及依据，进一步说明减值准备计提的准确性、充分性，是否符合《企业会计准则》相关规定；
公司回复：
根据《企业会计准则第8号一资产减值》（2006年2月发布）第五条相关规定，存在减值迹象的需考虑对相关资产计提减值。公司于每一资产负债表日对在建工程等长期资产进行检查。截至2024年末，江西百达在建工程年产3GWTOPCon电池片生产线，自建成后进行了调试和试生产。因行业产能过于扩张，竞争极为激烈，光伏电池片价格内卷严重，截至2024年12月31日，上述产线尚未投产。
基于谨慎性原则，公司聘请坤元资产评估有限公司以2024年12月31日为评估基准日对江西百达拟年产3GWTOPCon电池片生产线及配套其他无形资产等进行减值测试并出具《江西百达新能源有限公司拟进行资产减值测试涉及的3GWTOPCon电池片生产线资产组可回收价值评估项目资产评估报告》（坤元评报〔2025〕373号）及相应评估说明。
一、评估方法的选择
根据坤元评估对江西百达的资产特性、评估目的及《以财务报告为目的的评估指南》和企业会计准则的相关规定，江西百达资产减值评估采用收益法计算的委估资产组预计未来现金流量现值作为可回收价值。
二、收益法模型
本次评估采用分段法对委估资产组的收益进行预测，即将其未来收益分为明确的预测期期间的收益和明确的预测期结束时的收益。计算公式为：(1)
预测期期间的现金流
预测期间现金流=营业收入-不含折旧的营业成本－税金及附加－期间费用－资本性支出－流动资金补充
(2)明确的预测期结束时的现金流
预测期结束时的现金流=营运资金收回+资产组剩余价值
(3)累计现金流折现值公式
CFF
n t
现金流折现价值 =
t
t=1
（1+r）
式中：n——明确的预测年限
CFF——第t年的现金流
t
r——折现率
t——未来的第t年
(4)资产组可回收价值=现金流折现价值-期初营运资金
三、收益法评估过程
按照委估资产组的可行性报告、项目设计资料、历史运营情况、资产目前的实际状况，预计委估资产组在正常维护下的剩余经济耐用年限约为8年，故取该资产组的收益期为8年，即至2032年12月31日。
1. 未来现金流的确定
(1)营业收入
182 TOPConN
江西百达委估资产组生产产品为 型 型单晶光伏组件。
对于预测期销量，主要通过分析产品未来下游市场需求情况、客户拓展情况以及公司对各产品的规划，对各产品未来年度的销售量进行预测，江西百达预计2025年进行资产组维护保养，并于2026年二次调试后投产，2027年释放产能，2028-2032年，产销量达产运营并保持稳定。
由于光伏行业需求已经走过高增长阶段，平稳增长将是未来几年的主要基调。
平预计将得到修复，预测2026年产品价格将逐步回归理性，2027-2028年行业会进一步好转，回归到正常盈利水平，2029-2032年按照2028年相同水平预测。
(2)营业成本(不含折旧)
资产组营业成本(不含折旧)主要包括材料成本、动力成本、人工成本、环保处理成本和制造费用(不含折旧)。本次对营业成本主要根据销量、单位成本进行预测。
综上分析，营业收入及营业成本(不含折旧)预测如下表所示：
金额单位：万元
| 年度 | 2025年 | 2026年 | 2027年 | 2028年 | 2029年 | 2030年至2032年 |
| 营业收入 | 0.00 | 51,660.00 | 88,560.00 | 132,840.00 | 132,849.56 | 132,849.56 |
| 营业成本 | 0.00 | 48,805.59 | 78,743.38 | 109,714.37 | 109,719.15 | 109,719.15 |
| 毛利率 | 5.53% | 11.08% | 17.41% | 17.41% | 17.41% |
江西百达的税金及附加主要包括城建税、教育费附加、地方教育费附加等。
本次预测时，根据预测期营业收入与销项税税率计算确定销项税，根据预测期材料成本、燃料动力成本等与相应的进项税税率计算确定进项税，从而计算出预测期应交的增值税，应缴增值税抵减待抵扣增值税进项税后的流转税作为计税基础对城建税、教育费附加、地方教育附加进行测算。
(4)期间费用的预测
期间费用包括销售费用、管理费用。
1)销售费用的预测
销售费用主要由职工薪酬、运杂费、业务招待费、佣金、业务提成等构成。
职工薪酬主要为销售部门所发生的工资，结合公司未来人力资源配置计划，同时考虑未来工资水平按一定比例增长进行测算。
对于其他销售费用的预测主要采用趋势分析法，以营业收入为参照系数，参考类别公司费用考核比例，分析各销售费用项目的发生规律，根据企业未来面临的市场环境，对公司未来发生的销售费用进行了预测。
2)管理费用的预测
管理费用主要由职工薪酬、办公费、业务招待费、厂房及公用设备租赁费、差旅费、修理费等构成。根据管理费用的性质，采用了不同的方法进行了预测。
职工薪酬主要为管理职能部门所发生的工资及社保等，结合公司未来人力资源配置计划，同时考虑未来薪酬水平按一定比例增长进行测算。
对于厂房租赁费，结合资产组生产经营所需的厂房面积，参考当地类似租赁2025
市场的租金水平，综合确定 年及以后年度的租赁费用，公用设备租赁费参考设备原值、折旧年限等因素年化处理。
对于其他费用投入，结合历史年度发生金额和预算，综合确定未来各项费用的金额。
3)研发费用（不含其他无形资产摊销）的预测
研发费用主要由工资性开支(工资、职工福利费、职工教育经费、五险一金)、材料动力费及工装模及相关费构成。根据委估资产组的经营情况配套进行预测。
4)财务费用的预测
财务费用主要包括手续费、存款利息收入等。
(5)资本性支出的预测
资本性支出包括追加投资和更新改造支出。
追加投资主要包括2026年投产前的二次调试费用1,000万元，以后每年考虑100万元的技改支出。
(6)补充营运资金的测算
结合项目试运营情况及生产线资产组现状，委估生产线资产组2026-2028年运营期间需补充约3,750万元流动资金，之后年度产能规模逐步稳定，无需再补充流动资金。预测期结束时，考虑回收运营期间补充的流动资金。
(7)
资产剩余价值的预测
按照委估资产组的可行性报告、项目设计资料、历史运营情况、资产目前的实际状况，预计委估资产组在正常维护的剩余经济年限约为8年（即至2032年12月31日）。本次测算时，对2032年末的资产剩余价值根据2032年末的生产线资产组可变现净值估计数确定，预计为3,180.66万元。
(8)未来各年预计现金流的测算
根据上述预测，得出未来各年预计现金流的测算结果见下表：
金额单位：万元
| 年度 | 2025年 | 2026年 | 2027年 | 2028年 | 2029年 |
| 营业收入 | 51,660.00 | 88,560.00 | 132,840.00 | 132,849.56 | |
| 营业成本 | 48,805.59 | 78,743.38 | 109,714.37 | 109,719.15 | |
| 税金及附加 | 155.79 | 284.45 | 514.65 | 514.73 | |
| 期间费用 | 2,672.35 | 4,163.02 | 4,320.17 | 4,464.97 | 4,514.79 |
| 减：资本性支出 | 1,000.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
| 减：营运资金补充 | 3,000.00 | 500.00 | 250.00 | ||
| 加：营运资金收回 | |||||
| 加：资产剩余价值 | |||||
| 未来现金流 | -3,672.35 | -4,564.40 | 4,612.00 | 17,796.02 | 18,000.89 |
| 年度 | 2030年 | 2031年 | 2032年 | 2032年12月31日 | |
| 营业收入 | 132,849.56 | 132,849.56 | 132,849.56 | ||
| 营业成本 | 109,719.15 | 109,719.15 | 109,719.15 | ||
| 税金及附加 | 514.73 | 514.73 | 514.73 | ||
| 期间费用 | 4,566.13 | 4,619.04 | 4,663.55 | ||
| 减：资本性支出 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | ||
| 减：营运资金补充 | |||||
| 加：营运资金收回 | 3,750.00 | ||||
| 加：资产剩余价值 | 3,180.66 | ||||
| 未来现金流 | 17,949.55 | 17,896.64 | 17,852.13 | 6,930.66 |
(1)折现率计算模型
折现率是将未来收益折算为现值的比率，根据本次评估特点和收集资料的情况，本次评估采用风险累加法确定折现率。计算公式为：
折现率=无风险报酬率+风险报酬率
(2)模型中有关参数的计算过程
1)无风险报酬率的确定
央国债登记结算公司(CCDC)提供的截至评估基准日的中国国债收益率曲线，取在评估基准日的国债到期收益率曲线上7和10年国债的年收益率为基础，用插值法计算预测期收益率作为无风险报酬率。中国国债收益率曲线是以在中国大陆发行的人民币国债市场利率为基础编制的曲线。
2)
风险报酬率的确定
风险报酬率的确定主要运用综合评价法，即由产品风险、经营风险、市场风险、政策风险等之和确定。根据对本评估项目的分析及目前评估惯例，各个风险系数的取值范围在0%－5%之间，总风险系数在0%－20%之间，具体分析如下：产品风险：产品业经试生产，依托中来公司和既有团队积累的技术力量，预计产品风险一般；
经营风险：尚未达产运营，经营管理及专业技术队伍对产品的运营管理存在一定不确定性，未来经营情况存在一定的风险；
市场风险：考虑到产品市场化程度较高，竞争较为激烈，公司产品面临一定的价格冲击，市场风险偏大；
政策风险：江西百达的生产经营不存在国家政策、法规的限制，故政策风险较小。
针对上述风险简要介绍，对公司的各项风险进行打分，进而综合确定公司的风险报酬率。结果见下表：
| 序号 | 风险类别 | 最大风险值 | 分值 | 风险报酬率 |
| 1 | 产品风险 | 5.00% | 25 | 1.25% |
| 2 | 经营风险 | 5.00% | 30 | 1.50% |
| 3 | 市场风险 | 5.00% | 55 | 2.75% |
| 4 | 政策风险 | 5.00% | 10 | 0.50% |
| 风险报酬率 | 6.00% |
折现率=无风险报酬率+风险报酬率
=1.62%+6.00%
=7.62%(圆整后)
故本次折现率取7.62%。
五、评估结果
在上述评估假设基础上，截至2024年末，江西百达在建工程可回收价值为563,889,659.69元，与账面价值636,131,982.69元相比，评估减值72,242,323.00元。
本次计提资产减值准备准确、充分，符合《企业会计准则》的相关规定。
（5）结合问题（3）、（4），分析后续项目推进是否存在重大不确定性或风险，并做充分风险提示。
公司回复：
截至2024年末，年产4.5GWTOPCON电池片项目先行投资建设了3GW
TOPCON电池片，尚未投产，项目推进不及预期。公司已暂停另外1.5GWTOPCON电池片生产线的投资建设，后续项目推进存在重大不确定性。后续项目推进的重大风险如下：
1.市场及项目风险：太阳能电池片产业政策、价格波动、产品技术迭代等情况已发生重大变化，可能会导致项目无法如期或全部建设完成。
2.跨界经营风险：公司主营业务为压缩机、汽车零部件的研发、生产和销售，虽与中来股份建立了合作，但由于团队的磨合期较短，公司及子公司江西百达光伏产业技术储备和生产经验积累需要一定时间，公司存在一定的跨界经营风险。
3.资产减值风险：未来若太阳能电池片市场行情持续无法回暖，项目无法如期建设完成并投产，根据《企业会计准则》相关规定和公司会计政策，基于谨慎性原则，公司将对相关资产进一步计提资产减值准备，影响公司利润。
问题二、关于货币资金与负债
年报显示，公司货币资金期末余额2.25亿元，同比下滑41.93%；公司长期借款、短期借款、1年内到期的非流动负债、长期应付款期末余额合计9.66亿元，同比增长32.59%，本期利息费用3485.27万元，占当期净利润的105.56%，公司债务规模较大，财务费用较高。
请公司：（1）补充披露有息负债的详细情况，包括债务类型、融资主体、金额、用途、年限、利率、担保物、到期日等，说明有息负债大幅增加的原因与必要性；
公司回复：
1.公司有息负债的融资主体、债务类型、金额、担保物明细如下：
金额单位：万元
| 融资主体 | 债务类型 | 金额 | 担保物 |
| 百达精工 | 银行借款 | 25,086.42 | 公司自有厂房 |
| 9,707.31 | 无 | ||
| 江西百达 | 融资租赁 | 14,003.17 | 在建工程 |
| 15,904.31 | 在建工程，施小友、张启 春、张启斌提供保证 | ||
| 百达电器 | 承兑汇票贴现 | 3,000.00 | 无 |
| 银行借款 | 12,442.71 | 公司自有厂房 | |
| 11,922.84 | 无 | ||
| 台州市百达机械 有限公司（以下 简称“百达机 械”） | 信用证贴现 | 3,500.00 | 无 |
| 银行借款 | 500.47 | 公司自有厂房 | |
| 500.46 | 无 | ||
| 小 计 | 96,567.70 |
金额单位：万元
| 融资主体 | 用途 | 年限 | 利率 | 金额 |
| 百达精工 | 支付高速钢、不锈 钢、铜棒等材料款 | 1年内（含1年） | 2%-3% | 6,305.41 |
| 3%-4% | 16,775.88 | |||
| 1-3年 | 2%-3% | 2,000.00 | ||
| 3%-4% | 6,312.44 | |||
| 收购原江西百达少 数股东股权 | 3年以上 | 3%-4% | 3,400.00 | |
| 江西百达 | 投资江西百达电池 片项目 | 1-3年 | 5%-6% | 29,907.49 |
| 百达电器 | 支付圆钢、铝锭等 材料款 | 1年内（含1年） | 2%-3% | 7,268.27 |
| 3%-4% | 13,009.30 | |||
| 1-3年 | 2%-3% | 1,000.87 | ||
| 3%-4% | 1,000.96 | |||
| 投资百达电器新能 源汽车轻量化零部 件技术改造项目 | 3年以上 | 2%-3% | 5,086.15 | |
| 百达机械 | 支付低碳钢、不锈 钢等材料款 | 1年内（含1年） | 2%-3% | 3,500.00 |
| 3%-4% | 1,000.93 | |||
| 小 计 | 96,567.70 |
公司2022-2024年度有息负债的融资主体、债务类型明细如下：
金额单位：万元
| 融资主体 | 借款类型 | 融资金额 | ||
| 2024年度 | 2023年度 | 2022年度 | ||
| 百达精工 | 银行借款 | 34,793.73 | 34,205.53 | 17,368.55 |
| 江西百达 | 融资租赁 | 29,907.49 | 15,206.42 | |
| 银行借款 | 5,009.63 | |||
| 百达电器 | 银行借款 | 24,365.55 | 14,014.01 | 18,319.49 |
| 承兑汇票贴现 | 3,000.00 | |||
| 信用证贴现 | 750.00 | |||
| 百达机械 | 银行借款 | 1,000.93 | 1,001.03 | 1,101.26 |
| 信用证贴现 | 3,500.00 | 800.00 | 1,900.00 | |
| 承兑汇票贴现 | 1,600.00 | 1,884.00 | ||
| 台州市百达热处理 有限公司 | 短期借款 | 300.32 | ||
| 信用证贴现 | 1,700.00 | |||
| 承兑汇票贴现 | 150.00 | |||
| 小 计 | 96,567.70 | 72,586.62 | 42,723.62 |
（2）结合公司重要在建工程预算总额、日常经营周转资金需求、未来资金支出安排与有息负债到期偿债安排等，说明公司当前资金实力是否能够支撑相关项目开发建设，是否会对公司日常生产经营造成不利影响，以及公司已采取或拟采取何种应对措施。
公司回复：截至2024年末，公司主要在建工程项目资金情况如下：
金额单位：万元
| 实施公司名 称 | 项目名称 | 项目预算总 额 | 截至2024年 末已投资金 额 | 项目投资计划 | |
| 2025年 | 2026年 | ||||
| 百达精工 | 公司高效节能压缩机的核心零 部件智能化改造设备更新技改 项目 | 13,000 | 364 | 4,300 | 8,336 |
| 百达电器 | 百达电器公司新能源汽车轻量 化零部件技术改造项目 | 14,000 | 11,684 | 2,316 | - |
| 江西百达 | 江西百达年产4.5GWTOPCON 电池片项目[注1] | 133,098 | 82,141 | - | 注 2 1,000 |
| 合计 | 160,098 | 94,189 | 6,616 | 9,336 |
[注2]该金额为江西百达电池片项目投产前调试所需。
公司2024年日常经营周转资金需求测算见下表：
金额单位：万元
| 项 目 | 计算公式 | 计算结果 |
| 最低货币资金保有量① | ①=②/⑥ | 9,348.75 |
| 2024年度付现成本总额② | ②=③+④-⑤ | 129,667.21 |
| 2024年度营业成本③ | 121,284.91 | |
| 2024年度期间费用④ | 注1 | 21,170.76 |
| 2024年度非付现成本⑤ | 注2 | 12,788.46 |
| 现金周转率⑥ | ⑥=360/⑦ | 13.87 |
| 现金周转天数⑦ | ⑦=⑧+⑨-⑩ | 25.96 |
| 存货周转天数⑧ | 114.22 | |
| 应收款项周转天数⑨ | 注3 | 127.78 |
| 应付款项周转天数⑩ | 注3 | 216.04 |
注2：非付现成本包括当期固定资产折旧、使用权资产折旧、无形资产摊销和长期待摊费用摊销；
注3：应收款项主要包括应收账款、预付款项、应收款项融资；应付款项主要包括应付账款、应付票据、预收款项、应付职工薪酬。
最低现金保有量指公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，以应对客户回款不及时，支付供应商货款、员工薪酬等短期付现成本。根据经营性现金支出需求=年付现成本总额÷营运资金周转次数的计算公式测算。根据2024年财务数据，充分考虑公司日常经营付现成本、费用等，并考虑公司现金周转效率等因素，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的货币资金约为9,348.75万元，公司2023、2024年度未受限的货币资金分别为2.28亿元、1.73亿元，能够覆盖日常营运所需要的最低货币资金。
公司有息负债到期偿债安排详见下表：
金额单位：万元
| 项目名称 | 2024年年末余额 | 偿还计划 | ||
| 2025年 | 2026年 | 2027年及以后 | ||
| 银行借款 | 66,660 | 52,574 | 5,850 | 8,236 |
| 融资租赁 | 29,907 | 13,760 | 12,751 | 3,396 |