浙商策略：“阻断”转区间震荡 大跌不悲观、大涨不贪心

时间：2026年11月15日 15:50:41 中财网

　　1、本周(2026-11-09至2026-11-13)行情概况
　　(1)主要指数：本周市场反弹后回落，主要宽基大多收跌。(2)板块观察：红利重来AI反弹，行业普调周期领跌。(3)市场情绪：沪深成交环比有所回落，股指期货合约大多贴水。(4)资金流向：两融余额略有回升，融资买入占比上升，股票ETF净流出。(5)量化“黑科技”：主要指数估值基本合理，创指估值分位相对偏低。

　　2、本周行情归因
　　(1)中国10月CPI小幅回落、PPI继续上冲并创52个月新高，10月出口超预期高增；(2)美国10月CPI超预期，美联储12月加息25BP概率升至100%；(3)微软游说美政府叫停中国光模块拟议禁令。

　　3、下周行情展望
　　尽管本周市场先涨后跌，未能延续11月4日开启的反弹，但是本轮反弹的意义在于：市场通过反弹成功“阻断”了9月下旬以来的主跌浪，缓解了投资者情绪，基本确立了调整低点。展望后市，“阻断”成功之后的市场有望进入底部区间震荡的格局，在前期技术压力和本轮调整低点之间震荡蓄势，通过交易充分交换筹码、逐步缓解市场抛压，从而为后续的大级别反弹做好铺垫。具体来看，创业板指底部震荡区间下沿支撑在前期低点(2376点)附近，区间上沿压力依次为30日和10月15日向下跳空缺口；科创50震荡区间下沿支撑为前低附近，区间上沿压力依次为30、60日线。

　　基于“阻断成功转区间震荡，回调下沿不惧、反弹上沿不追”的判断，我们建议：择时方面，仓位重者仍可以继续持有、等待反弹压力位后再行处理，期间可以利用部分仓位借助区间震荡高抛低吸、降低成本，为大级别反弹蓄势准备；仓位轻者可以在回调过程中分批加仓、若遇新低则视为机会，若触碰区间压力则灵活处理。

　　4、风险提示
　　国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。