中金黄金Q3利润环比下滑但资产注入+纱岭投产打开成长空间

时间：2026年11月14日 17:11:45 中财网

　　CFi.CN讯：中金黄金2026年前三季度营收665.92亿元，同比增长23.4%；归母净利润56.89亿元，同比增长54.6%。但单季度看，26Q3净利润13.32亿元，环比下降32.6%，主因国内金价环比下跌6.45%叠加部分矿山受安全整治和天气影响，矿产金产销回落，单位成本上升。

　　
　　近期机构研报指出，尽管Q3盈利承压，但毛利率同比仍提升1.3个百分点，期间费用率同比下降0.62个百分点，显示经营效率持续优化。研报认为，集团资产注入节奏加快，内蒙古金陶、河北大白阳等标的收购落地后，有望年增矿产金约1.65吨；纱岭金矿已并表，稳产后年产能达10吨，将成为未来三年核心增量来源。

　　
　　研报指出，金价中长期上行逻辑未变，央行持续购金支撑底部，2027年起若美联储开启降息，金价或突破6000美元/盎司。公司估值维持“买入”，目标价26.79元，核心驱动来自外延整合与内生扩产共振。