中科环保(301175):2026年11月12日投资者关系活动记录表

时间：2026年11月13日 11:36:49 中财网

原标题:中科环保:2026年11月12日投资者关系活动记录表

证券代码：301175 证券简称：中科环保
债券代码：123289 债券简称：中科转债
北京中科润宇环保科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-011

投资者关 系活动类 别	□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ?现场参观 □其他
参与单位 名称及人 员姓名	众安在线财产保险股份有限公司；国泰海通证券股份有限公司；中 国银河证券股份有限公司；华福证券股份有限公司；国投证券股份 有限公司；方正证券股份有限公司；兴业证券股份有限公司；长江 证券股份有限公司；财通证券股份有限公司；广发证券股份有限公 司；天风证券股份有限公司；国信证券股份有限公司；证券时报； 中国证券报；证券日报等参与中科环保线下调研的全体投资者
时间	2026年11月12日（星期四）9:00-12:00
地点	绵阳中科绵投环境服务有限公司
上市公司 接待人员 姓名	董事会秘书：王建强；证券事务部总经理、证券事务代表：李彦霞； 证券事务部副总经理：王波；绵阳中科董事长：姜松；绵阳中科副 总经理（主持日常工作）：吕治忠；绵阳中科总经理助理：柳青
投资者关 系活动主 要内容介	一、参观及公司业绩情况介绍
绍	本次活动中，与会人员实地参观了公司绵阳中科绵投循环经济 产业园区。随后，公司证券事务代表李彦霞对2026年前三季度经 营情况进行了介绍，绵阳中科董事长姜松对绵阳片区，即绵阳、三 台、江油三个项目的特色亮点进行了介绍。2026年前三季度，公司 业绩继续保持较快增长，实现营业总收入18.71亿元，同比增长 47.03%；实现归母净利润3.78亿元，同比增长26.60%；实现经营 活动产生的现金流量净额5.53亿元，同比增长8.21%；实现加权平 均净资产收益率9.91%。介绍完公司整体情况后，参会人员与投资 者开展了深入的沟通交流。 二、互动交流 问：请问公司在建及筹建项目的投产节奏如何？ 答：公司有序推动项目建设进度，石家庄热力提升工程（750 吨/日，即石家庄二期）已于2026年9月末进入试运行；衡阳项目 （600吨/日）、藤县项目（500吨/日）、江油项目（750吨/日） 预计2027年—2028年陆续投产；侯马项目已于2026年10月10 日完成项目公司的工商注册登记，并取得营业执照，目前正在推进 前期建设手续办理工作。 问：公司在绵阳片区开展的千吨级生物沼气制费托蜡中试项目 有什么进展？ 答：公司联合社会科技创新力量开展的“市政固废生物沼气制 费托蜡中试项目”，目前正在进行项目建设的前期工作，预计2027 年上半年完成设备调试并开展首批中试验证。 问：公司未来供热量还有多大提升空间？ 答：在绿色热能方面，公司全力推进供热业务规模化发展，持 续扩大市场份额，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争 优势壁垒。 （1）宁波片区：在巩固慈溪项目优势，继续发掘存量的同时，
	将宁波项目打造为宁波石化经济技术开发区的绿色能源动力中心， 深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作，充分挖掘绿色价 值，进一步扩大宁波片区供热规模，巩固全国最大综合性绿色热能 中心之一地位。 （2）河北片区：石家庄热力提升工程（750吨/日，即石家庄 二期）已于2026年9月末进入试运行，投产后全部用于供热，可 形成80万吨/年工业蒸汽产能。同时，加快晋州项目供热提升，发 挥河北片区的协同效应，构建高效稳定的热能供应网络，提升供热 规模。 （3）绵阳片区：持续拓展三台项目规模，加速推进绵阳项目 供热审批，挖掘江油项目潜在供热客户；将绵阳片区培育成西部地 区绿色热能示范工程，助力区域低碳转型，并形成公司新的绿色热 能中心及利润增长引擎。 （4）其他重点项目：推动晋城项目、玉溪项目、防城港项目 移动供热，探索管网供热可行性，增强市场覆盖；争取平南项目、 衡阳项目供热市场开发；持续挖掘潜在供热合作机会，推动业务多 元化发展。 问：公司国补回款的进展如何？国补退坡对公司的影响以及应 对措施是什么？ 答：公司今年上半年陆续收到了国补回款，根据目前情况来看， 预计今年国补回款将有所改善，公司也将密切关注相关政策落实情 况及工作部署。目前公司尚未纳入国补清单的运营项目包括：三台 项目、晋城项目、石家庄项目、晋州项目、玉溪项目、平南项目和 慈溪项目8号线。上述项目均已报送至国家能源局。 国补退坡对2022年后拿到批文或开工建设的新项目影响较大， 公司已投产项目多为非竞争性项目或已拿到竞价批文的项目。对于 新投产项目，特许经营协议调价条款通常有明确约定，未达到投资
	收益率时会按恢复同等经济地位调整垃圾处理费，以保障项目收 益。 公司多数运营项目具备供热条件，公司通过热能高效利用拓展 高值业务，提升吨垃圾经济效益与项目整体收益，在较大程度上对 冲国补退坡影响；同时，通过持续推动研发成果落地和技改，实现 运营提效与成本管控，增强项目自身的盈利能力，减轻垃圾处理费 调价的财政压力。 问：公司未来的资本开支规模与主要投向是什么？ 答：公司的资本开支主要用于在建项目建设和并购项目，同时， 还有部分资金用于项目改造、供热管网建设、技固改以及研发成果 产业化等相关投入。随着在建项目的陆续投产，资本开支整体强度 会逐步降低。并购项目的资本开支视并购进度确定，除并购项目外 的资本开支按照年度计划有序投入。 问：公司应收账款账龄结构如何？是否存在回收风险？ 答：公司项目的质量较好，项目所在地财政情况普遍比较不错， 应收账款回款周期大部分在1年以内。截至2026年9月末，2年以 内的应收账款占比90%以上，财务状况健康良好。 问：公司在应收账款回收方面采取了哪些措施？ 答：公司高度重视应收账款管理，主要采取以下措施：一是持 续拓展供热业务，热用户主要为工业企业，供热收入部分采用预付 款机制（先付费再供热），部分以月度为结算周期、次月回款，供 热可以提升营业收现率、降低应收账款比例；二是各项目积极与地 方政府主管部门就应收账款回款进行对接，用好地方政府化债及清 理拖欠企业账款的政策窗口，密切关注相关政策落实情况及工作部 署；三是建立“攻关突击队”机制，由公司高管对分派项目的回款 实时跟进、包干负责，持续加大长账龄应收账款清收力度。 问：在目前资本开支规模较大的情况下，公司未来的分红规划
	如何？如何平衡资本开支与股东回报？ 答：公司的资本开支主要用于在建项目建设、项目改造、供热 管网建设、技固改及研发成果产业化投入以及并购项目，其中并购 项目的资本开支视并购进度确定，除并购项目外的资本开支按照年 度计划有序投入。 公司现金流相对稳定，2026年1—9月，经营活动现金净流入 约5.53亿元，未来随着产能释放、供热规模扩张，经营活动现金 净流入或将进一步提升。 融资规划方面，截至2026年9月30日公司资产负债率为 57.38%，仍有一定债权融资的空间。公司目前主体信用评级为AA+ 级。2026年上半年发行2026年第一期超短期融资券，发行规模3 亿元，发行利率1.46%，近期同类型债券最低水平。公司10亿元可 转换公司债券已于11月2日发行上市。 未来可以通过绿色债券、项目绿色贷、并购贷款等债权融资方 式来弥补经营发展的资金需求；同时公司将发挥资本市场平台作 用，积极探索上市公司股权融资工具，合理安排股权融资及债权融 资规模及比例。 综合来看，公司持续增长的经营性净现金流、充足的融资工具 和条件，能够有效保障公司兼顾发展与分红支出。
关于本次 活动是否 涉及应披 露重大信 息的说明	本次交流活动不涉及应披露重大信息。沟通过程中，公司与投 资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，不涉及未 公开重大信息泄露等情况。
附件清单	无
日期	2026年11月12日