大参林盈利改善加速 规模效应与数智化双轮驱动

时间：2026年11月12日 15:16:50 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，大参林2026年前三季度营收213.08亿元，同比增长6.18%；归母净利润12.71亿元，大增17.56%，单季度增速进一步提升至21.68%。毛利率稳中有升，零售主业毛利率同比提高0.9个百分点，费用率全面下降，四项费用率合计压降0.84个百分点，净利率达5.97%，提升0.6个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，盈利改善并非短期波动，而是规模效应与数智化转型持续兑现的结果。门店总数达19791家，前三季度净增2033家，区域密度提升强化采购议价力；自研POS系统提升收银效率62%，库存周转缩短至83.1天，缺货率下降50%。

　　
　　研报认为，行业集中度正加速提升——上半年全国药店净减1.5万家，政策明确药店为“健康驿站”，医保个账白名单落地强化合规龙头优势。大参林作为连锁龙头，内生现金流强劲(经营性现金流是净利的1.7倍)，支撑扩张与回报，盈利趋势和成长确定性双双增强。