一心堂Q3利润暴增555% 门店调改+非药扩张驱动盈利跃升

时间：2026年11月10日 11:21:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，一心堂2026年前三季度营收126.98亿元、同比下降2.33%，但归母净利润达3.81亿元、同比大增41.86%；单看Q3，营收42.31亿元、同比增长3.53%，归母净利润1.24亿元、同比飙升555.56%。毛利率提升0.73个百分点至33.19%，经营性现金流增长35.08%，存货与应收周转效率同步改善。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增并非单纯低基数效应，核心来自门店质量升级与结构优化：前三季度关闭搬迁545家低效店，净减333家至10779家，同时推进“千店调改”，加速向30%专业药房+70%多品类药妆店转型。非药品类拓展个护美妆、功能性食品等，已初见成效；医养业务聚焦DTP、慢病管理及失智照护，彩票合作门店达4236家，客流与佣金双增。

　　
　　研报认为，行业出清加速叠加公司省外扩张(川渝占比升至21.93%)、加盟模式整合及“一心手作”等新消费试点落地，将支撑收入端延续Q3转正趋势；而品类升级与降本增效持续释放利润弹性，全年净利润预计同比增71.5%，估值已回落至17.5倍，修复空间明确。