豫园股份扭亏为盈 大豫园扩容+出海提速驱动估值修复

时间：2026年11月09日 16:26:47 中财网

　　CFi.CN讯：豫园股份2026年前三季度营收229.81亿元，同比下滑19.08%；归母净利润1.68亿元，实现同比扭亏。单季度看，2026年Q3营收59.64亿元，同比下降35.78%，但归母净利润0.07亿元，同样扭亏；扣非净利虽为-0.71亿元，但同比大幅减亏。数据显示，珠宝时尚收入143.32亿元，下滑22.31%，主因黄金消费结构调整与金价震荡；而港澳地区收入激增273.06%至7.14亿元，凸显出海初见成效。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率显著改善，前三季度达19.10%，同比提升7.32个百分点，其中地产结转带动物业销售毛利率跃升31.46个百分点至34.68%，珠宝品类结构优化也贡献0.99个百分点提升。研报认为，短期收入承压不改盈利质量回升趋势，毛利率修复已领先于收入拐点。

　　
　　研报指出，大豫园一期出租率稳定在98%，GMV达22.5亿元，二期南里结构封顶、北里获文物局批复，福佑地块持续推进，片区运营正从客流积累转向商业变现。叠加海外渠道放量与非核心地产项目阶段性结转，公司正迎来“利润先修复、收入后企稳、资产再重估”的关键转折期。