磷化铟长协密集落地 供需缺口+尺寸升级双驱动涨价

时间：2026年11月08日 19:51:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，云南锗业与AOI签订五年期长协，2027年起每年供应18万片4英寸磷化铟衬底，首年金额1.94亿美元；光智科技与Coherent达成意向协议，2027–2029年供应6英寸衬底，预计总额超6.01亿美元。两单均锁定远期产能，价格高于当前现货，反映下游抢订意愿强烈。

　　
　　近期机构研报指出，长协期限拉长、锁量比例提升、定价上浮三大信号，共同验证磷化铟行业景气度正从短期缺货转向中长期紧缺。研报认为，英伟达预测2026–2030年全球需求激增20倍，而2026年有效产能仅75万片，对应缺口超70%，供需失衡是涨价核心驱动力。

　　
　　研报指出，6英寸衬底年内涨幅超250%，不仅因缺货，更因光模块向3.2T/CPO升级倒逼大尺寸替代，单片芯片产出翻倍、成本降半，结构性升级持续抬升价格中枢。上游高纯红磷和铟资源高度集中于国内，议价权正加速向材料端转移，一体化企业稀缺性凸显。