华工科技Q3营收暴增42% 光互联量产落地驱动估值重估

时间：2026年11月08日 10:51:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华工科技2026年前三季度营收126.54亿元，同比+14.64%；归母净利润16.66亿元，同比+26.09%。其中Q3单季营收48.32亿元，同比大增41.75%，环比+35.89%；光互联业务前三季度营收65.39亿元，同比+26%，800G硅光LPO与1.6T光模块已进入全球第一梯队规模化交付阶段。

　　
　　近期机构研报指出，公司光模块出口在北美及东南亚增长达396%，Q3光互联单季净利润2.9亿元，环比激增201%。研报认为，800G LPO泰国工厂已月出货10万只并签长单，2027年交付指引达120–150万只；1.6T产品正加速送样，2027Q1完成测试，全年需求指引100–200万只。研报指出，武汉与海外产能正快速爬坡，2027Q3海外月产能将超100万只，结构向高毛利1.6T倾斜。

　　
　　基本面来看，AI光互联从订单兑现走向批量盈利，成为利润增长主引擎。毛利率短期承压主因备货与产品结构切换，但高价值新品占比提升有望带动后续修复。研报维持“买入”评级，2027年PE仅19.9倍，显著低于光模块同业。