招商南油运价回升传导在即 船队更新强化亚太优势

时间：2026年11月08日 10:41:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，招商南油2026年前三季度营收48.95亿元、同比增长14.68%，归母净利润11.38亿元、增长20.15%；但单季度利润承压，Q3净利润同比下降13.54%。值得注意的是，9月MR航线TCE运价快速拉升至年内新高，TC7航线前三季度平均TCE达3.14万美元/天，同比大增56.89%。

　　
　　近期机构研报指出，当前运价回升尚未充分反映在单季利润中，后续有望逐步向航次收益传导，构成业绩修复关键变量。研报认为，公司自有MR船20艘，专注苏伊士以东亚太MR市场，客户稳定、调度灵活；叠加4艘新MR船及2艘LR2在建，船队结构优化将提升运营效率与抗周期能力。

　　
　　研报指出，2026年预计归母净利润19.54亿元，同比增49%，对应PE仅8.9倍，显著低于行业均值。运价上行趋势明确叠加低估值，构成中期配置价值核心支撑。