药明康德Q3订单暴增270亿 全年指引再上调

时间：2026年11月08日 09:17:03 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，药明康德2026年前三季度收入455.4亿元，同比增长38.6%；归母净利润194.0亿元，同比大增60.6%；经调整净利率达40.4%，提升8.3个百分点。单看Q3，收入166.4亿元，经调整归母净利润68.1亿元，同比增61.3%。化学业务成最大引擎，收入增长51.5%，其中小分子D&M业务增速高达65.6%，TIDES业务预计全年增长约47%。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q3单季新签订单约270亿元，环比增40亿元，在手订单达767.4亿元，同比增长36.4%。受益于此，全年收入指引上调至610–619亿元，持续经营业务增速提至40–42%，自由现金流指引同步上修至145–155亿元。

　　
　　研报认为，订单高增长反映全球药企对其一体化服务能力持续认可，尤其在小分子和新兴TIDES板块的放量能力突出。资本开支增加至80–85亿元，显示产能扩张节奏加快，为后续收入兑现提供支撑。盈利预测同步上调，2026–2028年归母净利润复合增速超25%，估值锚定2027年22倍PE，目标价221.10元。