青鸟智控毛利率提升现金流翻倍 回购+机器人新业务双驱动

时间：2026年11月05日 09:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：青鸟智控2026年前三季度营收31.66亿元，同比下降5.76%；归母净利润2.03亿元，同比下降14.73%。但数据显示，Q3单季毛利率达38.20%，同比提升3.73个百分点；经营性净现金流2.98亿元，同比大增207.81%。国内民商用消防与海外业务分别实现毛利率38.10%和52.33%，海外收入同比增长15.95%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩短期承压主因收入结构主动调整，高毛利的工业消防与海外业务持续放量，叠加汇兑损益剔除后归母净利润实际增长12.17%。研报认为，2.5%-5%总股本的大手笔回购(最高5268万股)，价格上限12元/股，显著释放管理层信心信号，且回购用于员工激励，利于长期治理优化。

　　
　　研报指出，公司完成收购五八机器人，智能导盲犬已出货，四足消防机器人年底小批量量产，并在石化、核电等真实场景落地。物理AI与机器人新业务打开第二成长曲线，估值切换逻辑逐步清晰。