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明日机构最看好的六大黑马

时间:2021年09月28日 14:53:01 中财网
  上海家化(600315):佰草集太极系列再上新 流量助推即将开启
  类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:罗晓婷 日期:2021-09-28
  公司简评
  9.26 佰草集太极系列再上新、啵啵精华水上市,为继7 月上新生物钟面霜、眼霜后的再次上新,进一步丰富生物钟系列。

  产品分析
  什么是啵啵精华水?

  啵啵精华水,偏水质地(类似SKII 神仙水、兰蔻极光水)、不同于一般的爽肤水/柔肤水、精华水添加特定成分、在功效性比一般的水更强;同时也不同于传统意义上的精华(规格通常为30ML/50ML,如珀莱雅双抗精华、红宝石精华),精华水在质地上较精华更稀。啵啵精华水定价320 元/200ML,较国际大牌精华水动辄600~800 元、甚至上千的单价、具有较高的性价比,国内品牌目前精华水产品仍处于相对空白、尚无占据消费者心智的本土品牌。

  生物钟家族亮点在哪里?

  本次上新的啵啵精华水隶属于生物钟家族。生物钟家族针对当下熬夜党护肤痛点、秋天换季护肤的使用场景进行营销,添加白牡丹原生细胞提取物、乌药精华提取物等核心中医中草药成分,改善熬夜带来的毛孔粗大、干燥粗糙、松弛、屏障受损、卡粉等问题。此外,各个单品亦有独特技术:1)啵啵精华水含有40000+的超微气泡凝珠、包裹修复力较强的白牡丹原生细胞;2)生物钟眼霜添加啤酒酵母菌、针对黑眼圈;3)生物钟面霜添加依克多因、肌肽(抗氧抗糖)、复合多肽(紧致淡纹)。

  太极新系列后续推广节奏?

  生物钟家族全产品线已经通过TMIC(天猫新品创新中心)全链路量化测试。9.26 自媒体启动,月底发起内外中样试用,十月开始流量助推,线上线下均有销售,建议关注后续销售情况。

  投资建议
  公司积极进行佰草集品牌焕活,精简长尾SKU,21 年3 月推出新七白系列(针对年轻人)灯管精华、5 月推出丝芙兰渠道定制产品,7 月推出太极系列生物钟新品;渠道方面,20 年大幅调整百货渠道,21 年下半年更新头部线下门店。佰草集品牌焕活持续推进、10 月生物钟新品开启流量助推,建议关注后续销售情况及佰草集焕活进程。

  维持21~23 年EPS 预测为0.78/1.12/1.49 元,21~23 年PE 分别为57/40/30 倍,维持“买入”评级。

  风险提示:新品销售不及预期、营销投放效率不及预期等。

  中财网
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