光伏板块调整后再起飞 还能借基上车吗?

时间:2021年09月15日 15:41:19 中财网
  周三(9月15日),市场氛围整体低迷,但光伏板块却逆市走高,板块内多股涨停,相关基金估值也大幅上涨。

  一、光伏到底是个啥?为啥这么火?

  光伏到底是什么?

  简单来说就是太阳能发电,是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应,将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统。作为应对减排压力的良好手段,光伏具有可开发储量大、安全性高、再生清洁能源、不受地域限制、可与其他产业协同的特点。

  在节能减排、双碳的大政策背景下,光伏也迎来巨大的产业发展机遇,再加上硅片、电池片等技术的提升,发电成本有望继续降低,产业链上下游优质龙头不断涌现,光伏产业的发展可谓迎来天时地利人和多方面机遇。

  紧跟时代背景
  在全球碳中和大背景下,各国纷纷设置减排目标,而光伏是应对减排压力的良好手段,有望在时代大背景下迎来飞速发展。

  规模不断扩张
  随着相关政策文件打开光伏发展空间,预计我国“十四五”和“十五五”期间光伏年均装机达到70GW和105GW(数据来源:公开资料,兴业证券)。

  发展前景广阔
  光伏+储能相结合,能够减少弃光现象,实现削峰填谷,同时随着试点政策在基层落实,有望快速激活BIPV(光伏建筑一体化)的广阔市场。

  产业链机会多
  产业链上游供需持续维持紧平衡,盈利较稳定,中下游优质产品加速出海,行业集中度不断提升,优质龙头标的值得期待。

  二、高位震荡的光伏板块还能上车吗?

  近年来,光伏行业景气度明显提高,今年6月,光伏开启新一轮上涨行情,不少龙头企业股价创历史新高。不过9月开始,光伏板块进入调整期,但由于前期积累涨幅过大,板块估值正处于历史高位,投资者关注目前是否为合适的进场时期。

  广发中证光伏产业指数基金基金经理夏浩洋认为,市场给予光伏板块较高的估值水平,这一方面是由于经济复苏阶段流动性相对宽松,对成长类股票估值有一定支撑;另一方面还得益于光伏指数的高成长性。就成长性而言,中证光伏产业指数主营业务收入自2019年以来始终保持增长态势,未来两年预计将逐年保持两位数的增长水平。

  因此,光伏指数当前的高估值或将在未来被较快的成长性所消化,因此长期而言,光伏板块还是值得投资者重点关注的。

  对于光伏产业未来有哪些新的增长点,夏浩洋认为BIPV和光伏储能是两个增长相对较快的增长点。

  就发展前景而言,绿色建筑受政策支持力度大,未来BIPV有望成为主流形式。以国内为例,我国城乡建筑总面积超600亿平方米,其中城市建筑面积超300亿平方米,年新增竣工面积在40亿平方米以上。若按照保守估计2%的BIPV渗透率计算,仅新增建筑每年BIPV行业市场空间近千亿元;若考虑存量建筑改造需求,BIPV总市场长期空间有望达到万亿级别。未来BIPV的发展势必给光伏产业带来新的增长点。

  三、如何借基布局?

  普通投资者可以借助基金,分享光伏产业行业的发展。如果看好光伏行业,通过指数基金可以更紧密地分享行业发展机遇。

  中证指数公司编制了光伏产业指数(931151),该指数将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本,选取不超过50家最具代表性公司作为样本股,反映光伏产业公司的整体表现。指数成分股按照中信三级行业进行分类,权重占比最多的行业为太阳能、光伏设备、锂电设备,该指数覆盖了光伏行业和部分锂电行业。

  跟踪该指数基金方面,华泰柏瑞中证光伏产业ETF(515790)是国内首只光伏ETF,于去年12月18日上市。今年以来,也陆续有光伏指数基金发售,规模较大的场外基金是天弘中证光伏指数(011103)和华夏中证光伏产业指数(012886)
  另外需要说明的是,光伏产业指数虽然成长性好,但是波动大。对于这种指数,有两种比较稳妥的投资方法:
  一是波段投资。参照“二八轮动”模型,每日收盘观察最近20日光伏产业指数的涨跌情况,如果涨幅大于0则买入或者持有,否则赎回到货币基金。同时为了降低摩擦成本,可以设置C类份额,同时持有时间低于7天不调仓。

  二是长期定投。设置一个定投额,定额买入。对于光伏这样波动比较大的品种,通过长期定投在下跌时低成本吸筹,在上涨时止盈退出,也许能既分享行业发展红利,又得到良好的投资体验。

  (文章整理自华夏基金、广发基金)
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