18国购04 : 国购投资有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券年度受托管理事务报告（2020年度）
债券简称： 18国购 01债券代码： 112669 债券简称： 18国购 02债券代码： 112709 债券简称： 18国购 03债券代码： 112746 债券简称： 18国购 04债券代码： 112756 国购投资有限公司 2018年面向合格投资者 公开发行公司债券年度受托管理事务报告 （2020年度） 受托管理人 （住所：济南市经七路 86号证券大厦） 2021年 6月 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”、“受托管理人”）编制本报 告的内容及信息均来源于国购投资有限公司（以下简称“发行人”、“国购投资” 或“公司”）对外披露的《国购投资有限公司公司债券 2020年年度报告》等相关 公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中泰证券所作的承诺 或声明。请投资者独立征询专业机构意见，在任何情况下，投资者不能将本报告 作为投资行为依据。 1 目录 第一章本次债券概况 ..................................................................................................1 一、发行人基本情况 .............................................................................................1 二、本次债券发行核准情况 .................................................................................2 三、本次债券的主要条款 .....................................................................................3 第二章受托管理人履行职责情况 ..............................................................................4 一、受托管理人履行职责情况 .............................................................................4 二、利益冲突防范情况 .........................................................................................8 第三章发行人 2020年度经营与财务情况 ................................................................9 一、公司业务情况 .................................................................................................9 二、发行人 2020年度财务情况 ...........................................................................9 第四章发行人募集资金使用及专项账户运作情况 ................................................13 一、本次公司债券募集资金情况 .......................................................................13 二、本次公司债券募集资金实际使用情况 .......................................................13 三、募集资金专项账户运作情况 .......................................................................13 第五章发行人偿债能力分析 ....................................................................................16 第六章本次债券内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化的情况 ............17 第七章发行人偿债保障措施的执行情况以及公司债券的本息偿付情况 ............18 第八章本次债券跟踪评级情况 ................................................................................19 第九章发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况 ................21 第十章债券持有人会议召开的情况 ........................................................................22 第十一章可能影响发行人偿债能力的重大事项 ....................................................23 2 第一章本次债券概况 一、发行人基本情况 （一）发行人概况 中文名称：国购投资有限公司 英文名称： GoocooInvestment Co.,LTD 法定代表人：袁启宏 成立日期： 2010年 5月 11日 注册资本： 25,000万元 实缴资本： 25,000万元 公司网址 :http://www.goocoo.com/ 公司住所：安徽省合肥市蜀山区肥西路 66号汇金大厦 邮政编码： 230000 信息披露事务负责人：王文墨 联系地址：安徽省合肥市蜀山区肥西路 66号汇金大厦 26层 2614室 联系电话： 0551-65378817 传真： 0551-65378887 电子邮箱： 546419115@qq.com 所属行业：《上市公司行业分类指引》：K70：房地产业 统一社会信用代码： 913401005545806760（1-1） 经营范围：房地产项目投资；风险投资；科技项目投资、高新技术投资；基 1 础建设投资；实业投资；实业投资；企业收购、兼并及资产重组；企业管理咨询 服务。 （二）发行人破产重整 1、蚌埠市中级人民法院裁定重整的相关事项 2019年 8月 29日下午，国购投资旗下公司蚌埠国购商业投资发展有限公司 （以下简称“蚌埠国购”）收到蚌埠市中级人民法院（以下简称“蚌埠中院”）出 具的《民事裁定书》【（2019）皖 03破申 8号】，蚌埠中院裁定受理蚌埠国购的重 整申请。 2、合肥市中级人民法院裁定重整的相关事项 2019年 11月 5日，发行人及其旗下公司共十家公司收到了合肥市中级人民 法院（以下简称“合肥中院”）出具的《民事裁定书》【（2019）皖 01破申 41-50 号】及《决定书》【（2019）皖 01破 34-43号】。2020年 3月 17日，发行人披露， 安徽国购投资集团（企业联合体）旗下安徽蓝鼎置地集团有限公司全资子公司安 徽蓝鼎伯廷酒店有限公司（以下简称“伯廷酒店”）收到了合肥中院出具的《民 事裁定书》【（2020）皖 01破申 12号】及《决定书》【（2020）皖 01破 6号】。合 肥中院裁定受理了发行人及其旗下公司的重整申请，并已根据法律程序指定安徽 承义律师事务所和大华会计师事务所（特殊普通合伙）安徽分所联合机构担任上 述公司的破产管理人（以下简称“破产管理人”）。 2020年 6月 16日，发行人收到了合肥中院出具的《民事裁定书》【（2020） 皖 01破申 25号】，合肥中院依法准许安徽国购科技投资股份有限公司等 32家公 司与国购投资等 11家公司共 43家公司进行实质合并重整。实质合并重整后，安 徽承义律师事务所和大华会计师事务所（特殊普通合伙）安徽分所联合机构继续 担任破产重整管理人，依法履行破产重整管理人的职责。 二、本次债券发行核准情况 2016年 7月 4日，发行人董事会会议审议通过了《国购投资有限公司关于 2016年公开发行公司债券（第四期）的议案》，并提请公司股东会审议。 2016 2 年 7月 8日，公司股东会审议通过了该项议案，明确了本次债券发行的相关事项， 批准公司申报发行不超过人民币 13亿元（含）的公司债券，并授权董事会全权 处理与发行有关的一切事宜。 2018年 7月 4日，发行人董事会和股东会审议通过了关于延长本次公开发 行公司债券决议有效期的议案。 根据中国证监会于 2017年 6月 23日签发的证监许可【 2017】1011号文， 公司获准公开发行面值不超过 13亿元的公司债券，采用分期发行方式，截至本 报告出具之日，本次债券已发行 11.90亿元。 三、本次债券的主要条款 截至本报告出具之日，本次债券的主要条款如下： 债券名称债券简称 债券 代码 起息日 发行时约 定的到期 日 加速 到期日 债券余 额（万 元） 利率 （%） 国购投资有限公司 2018年公开发行公 司债券（第一期） 18国购 01 112669 2018/4/11 2023/4/11 2019/3/26 50,000 7.80 国购投资有限公司 2018年公开发行公 司债券（第二期） 18国购 02 112709 2018//5/21 2023/5/21 2019/3/26 47,800 7.80 国购投资有限公司 2018年公开发行公 司债券（第三期） 18国购 03 112746 2018/8/16 2023/8/16 2019/3/26 11,200 7.80 国购投资有限公司 2018年公开发行公 司债券（第四期） 18国购 04 112756 2018/8/24 2023/8/24 2019/3/26 10,000 7.80 公司债券上市的交 易场所 深圳证券交易所 信用级别 发行时，联合信用评级有限公司（以下简称 “联合评级 ”）综合评定，发行人 主体信用等级为 AA，本次债券信用等级为 AA；目前，本次债券已违约，主体 及债项评级均为 C 担保情况 根据国购投资有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券 2019年第一 次债券持有人会议决议的要求，发行人子公司国购产业控股有限公司和合肥华 源物业发展有限责任公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保 投资者适当性安排面向合格机构投资者公开发行 3 第二章受托管理人履行职责情况 一、受托管理人履行职责情况 （一）持续关注发行人的资信情况 在受托管理期间，中泰证券依据《公司债券发行与交易管理办法》和其他相 关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定，持续关注发行人的经营和财务状 况，持续关注发行人的资信状况以及偿债保障措施的实施情况，并按照《受托管 理协议》的约定对上述情况进行核查。 （二）募集资金使用情况监督 中泰证券持续监督并定期检查发行人募集资金的使用情况，包括实际募集资 金金额、资金到账时间、已使用金额及当前余额，发行人专项账户募集资金的接 收、存储、划转与本息偿付，募集资金在募集说明书中承诺使用用途、实际已使 用资金最终用途，募集资金最终使用情况与募集说明书的约定是否一致等，中泰 证券严格履行了募集资金使用的监督职责。 （三）定期跟踪机制及履行情况 中泰证券督促发行人年报、半年报的及时披露。 2020年度，中泰证券督导 发行人按期及时进行公司债券半年度报告与年度报告的披露工作。在中泰证券的 持续督导下，发行人于 2021年 4月 30日披露了《国购投资有限公司公司债券 2020年年度报告》。由于发行人进入破产重整阶段，无法按期及时披露 2020年 半年度报告，中泰证券督促发行人于 2020年 8月 18日披露了《国购投资有限公 司关于无法按时披露 2020年半年度报告的风险提示性公告》，截至本次受托管理 报告出具之日，发行人仍未披露 2020年半年报。 中泰证券已建立对发行人的定期跟踪机制，监督发行人履行公司债券募集说 明书、受托管理协议中所约定的义务的情况，并在每年六月三十日前向市场公告 上一年度的受托管理事务报告。 2020年 6月 29日，中泰证券披露了《国购投资 有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券年度受托管理事务报告 （2019年度）》。 4 （四）重大事项临时信息披露 中泰证券形成了持续督促发行人进行重大事项核查的机制，对于发生的重大 事项，督促发行人及时进行披露。 2020年 1月 1日至本报告出具之日，在中泰 证券督导下，发行人已披露过 24次公告，具体如下： 序号落款日期公告名称 1 2020年 1月 20日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 2 2020年 3月 12日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 3 2020年 3月 17日 国购投资有限公司关于法院裁定受理下属公司安徽蓝鼎伯廷酒 店有限公司重整申请的公告 4 2020年 4月 8日 国购投资有限公司关于无法按时披露 2019年年度报告的风险提 示性公告 5 2020年 4月 17日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 6 2020年 5月 19日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 7 2020年 6月 18日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 8 2020年 6月 18日国购投资有限公司关于合并重整的公告 9 2020年 7月 14日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 10 2020年 8月 18日 国购投资有限公司关于无法按时披露 2020年半年度报告的风险 提示性公告 11 2020年 8月 18日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 12 2020年 9月 18日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 13 2020年 10月 16日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 14 2020年 11月 16日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 15 2020年 11月 17日国购投资有限公司关于第一次债权人会议时间的公告 16 2020年 12月 7日国购投资有限公司关于第一次债权人会议召开情况的公告 17 2020年 12月 15日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 18 2021年 1月 13日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 19 2021年 2月 23日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 20 2021年 3月 15日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 21 2021年 4月 15日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 22 2021年 4月 20日国购投资有限公司关于收到延期提交重整计划草案复函的公告 23 2021年 5月 17日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 24 2021年 6月 16日国购投资有限公司关于相关公司债券停牌进展的公告 中泰证券督促发行人在发生重大事项时根据有关监管规定及约定及时将有 关情况告知中泰证券，并在知悉发行人发生重大事项后五个工作日内公告临时受 5 托管理事务报告。 2020年 1月 1日至本报告出具之日，中泰证券已出具并披露 了 23次临时受托事务报告，具体如下： 序号落款日期报告名称主要内容 1 2020年 1 月 6日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2019年 12月 23日发行人重 大诉讼进展、新增执行及失信被 执行人情况 2 2020年 2 月 26日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 2月 21日发行人新 增执行情况；公司债券继续停牌 3 2020年 3 月 9日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 3月 3日发行人新增 失信被执行人情况 4 2020年 3 月 24日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 合肥中院裁定受理发行人旗下公 司伯廷酒店重整申请及指定管理 人 5 2020年 4 月 17日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 4月 10日发行人新 增判决和执行信息；发行人无法 按时披露 2019年年度报告的风 险提示 6 2020年 5 月 18日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 5月 11日发行人新 增重大诉讼判决信息 7 2020年 6 月 16日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 6月 11日发行人新 增重大诉讼判决及执行信息 8 2020年 6 月 22日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 合肥中院依法准许安徽国购科技 投资股份有限公司等 32家公司 与发行人等 11家公司共 43家公 司进行实质合并重整 9 2020年 7 月 17日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 7月 12日发行人新 增重大诉讼判决与执行信息 10 2020年 8 月 14日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 8月 10日发行人及 旗下公司新增重大诉讼判决、执 行与失信被执行人信息 11 2020年 8 月 24日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 发行人无法按时披露 2020年半 年度报告的风险提示 12 2020年 9 月 17日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 9月 10日发行人新 增重大诉讼判决与执行信息 13 2020年 10 月 21日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 10月 14日，发行人 新增重大诉讼判决与执行信息 14 2020年 11 月 16日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2020年 11月 8日，发行人 新增重大诉讼判决与执行信息； 中泰聘请专业律师协助受托管理 6 序号落款日期报告名称主要内容 15 2020年 11 月 20日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 提示债券持有人参加第一次债权 人会议的相关事项 16 2020年 12 月 11日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 第一次债权人会议召开情况以及 债权人委员会的设立推选 17 2021年 1 月 19日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2021年 1月 13日发行人新 增重大诉讼判决信息 18 2021年 3 月 1日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2021年 2月 20日，发行人 新增重大诉讼判决、执行信息 19 2021年 3 月 23日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2021年 3月 16日，发行人 旗下公司新增执行信息 20 2021年 4 月 20日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2021年 4月 14日发行人新 增判决信息 21 2021年 4 月 26日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 合肥中院准许发行人等 43家公 司及其破产管理人提出的延期四 个月提交重整计划草案申请 22 2021年 5 月 18日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2021年 5月 12日发行人新 增判决信息和执行信息 23 2021年 6 月 16日 中泰证券股份有限公司关于国购投 资有限公司公司债券重大事项受托 管理临时事务报告 截至 2021年 6月 9日发行人旗下 公司新增执行信息和失信被执行 人信息 （五）提示债券持有人参加第一次债权人会议 合肥中院受理的国购投资及下属公司共 43家公司合并重整案第一次债权人 会议于 2020年 11月 30日上午 8:40以网络直播的方式召开，在会议召开之前， 中泰证券通过出具受托临时报告、电话沟通等形式，提醒本次债券持有人按照规 定的投票期间及要求及时进行投票，如债券持有人未能按照要求及时进行投票的， 则由此导致的法律后果由该债券持有人自行承担。 （六）关注重整计划草案的编制进展 发行人等 43家公司及其破产管理人向合肥中院提交了《关于延期提交国购 投资有限公司等 43家公司重整计划草案的申请书》，申请延期四个月提交重整计 划草案。 2021年 4月，发行人收到了合肥中院出具的《复函》【（2020）皖 01破 14号之二】，合肥中院准许发行人等 43家公司及其破产管理人提出的延期四个 7 月提交重整计划草案的申请。中泰证券持续跟踪重整计划草案的编制进展，及时 进行相关信息披露。 二、利益冲突防范情况 针对受托管理人在履职时可能存在的利益冲突，受托管理人已与发行人建立 了利益冲突的风险防范、解决机制。截至目前，受托管理人在履职期间未发生与 发行人存在利益冲突的情形。 8 第三章发行人 2020年度经营与财务情况 一、公司业务情况 公司的经营范围：房地产项目投资；风险投资；科技项目投资、高新技术投 资；基础建设投资；实业投资；企业收购、兼并及资产重组；企业管理咨询服务。 公司的主营业务为房地产开发与销售，商业物业的管理及运营。 2019年 11月 5日，国购投资及旗下公司共十家公司收到了合肥中院所作出 的受理重整申请的裁定； 2020年 6月 16日，公司收到了合肥中院所作出的（2020） 皖 01破申 25号民事裁定书，合肥中院依法准许安徽国购科技股份有限公司等 32家公司与国购投资等 11家公司实质合并重整。安徽承义律师事务所及大华会 计师事务所（特殊普通合伙）安徽分所等公司管理人于 2019年 9月进驻国购投 资。公司在管理人的监督管理下进行运营。 二、发行人 2020年度财务情况 发行人 2020年度的财务报告已经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计， 大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的的审计报告【大华审 字[2021]009364号】，大华会计师事务所（特殊普通合伙）形成无法表示意见的 基础如下： （一）国购投资因资不抵债，且存在多项巨额逾期债务、税款以及对外担保、 逾期欠债等原因引起的诉讼债务， 2020年 6月 12日，经安徽省合肥市中级人民 法院裁定，将在管理、人事、财务、法务等核心运营机制方面存在着严重混同关 系的国购投资等 43家公司合并进入破产重整程序。截止至审计报告日，国购投 资仍处于重整期间，重整计划草案正在编制过程中，如重整方案未能获得债权人 会议通过，则国购投资按照持续经营假设编制 2020年度财务报表可能是不适当 的；因尚在重整期间，按照破产清算假设编制国购投资 2020年度财务报表可能 也不适当。因此，无法确定国购投资 2020年度财务报表的编制基础。 （二）国购投资尚处于重整期间， 2020年 12月 31日的财务状况及报告期 间的经营成果受到重整计划草案中债务人的经营方案、债权调整方案、债权受偿 9 方案等影响。截至审计报告日，国购投资重整计划草案尚未完成制定和批准，无 法获取充分、适当的证据确定该事项对国购投资财务报表的影响程度。 以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自发行人《国购投资有限公司 公司债券 2020年年度报告》。发行人 2020年度主要财务数据和指标如下： 单位：万元 财务指标 2020年（末） 2019年（末）同期变动率 总资产 2,522,698.19 2,518,338.73 0.17% 应收票据及应收账款 84,934.01 95,217.55 -10.80% 预付账款 17,404.15 18,537.42 -6.11% 其他应收款 115,461.86 128,654.92 -10.25% 存货 483,441.77 474,458.38 1.89% 长期股权投资 62,783.55 62,783.55 0.00% 其他流动资产 13.72 13.72 0.00% 可供出售金融资产 266,596.37 244,568.22 9.01% 投资性房地产 1,436,069.71 1,436,069.71 0.00% 固定资产 305.95 466.87 -34.47% 在建工程 --- 无形资产 0.08 1.55 -94.62% 商誉 --- 递延所得税资产 --- 其他非流动资产 --- 总负债 3,438,410.60 3,431,609.22 0.20% 短期借款 173,424.05 173,424.05 0.00% 预收账款 24,479.73 25,320.73 -3.32% 应付票据及应付账款 474,303.55 476,846.72 -0.53% 应付职工薪酬 224.28 202.36 10.83% 应交税费 105,081.96 104,817.91 0.25% 其他应付款 691,381.63 680,044.13 1.67% 一年内到期的非流动负债 --- 应付债券 479,000.00 479,000.00 0.00% 长期借款 1,454,515.80 1,454,515.80 0.00% 长期应付款 35,999.60 37,437.53 -3.84% 10 财务指标 2020年（末） 2019年（末）同期变动率 未分配利润 -988,725.18 -984,719.57 0.41% 股东权益合计 -915,712.41 -913,270.49 0.27% 流动比率（倍） 0.52 0.53 -2.81% 速动比率（倍） 0.19 0.21 -9.34% 资产负债率（ %） 136.30% 136.26% 0.03% 贷款偿还率（ %） 0.00% 0.00% 0.00% 利息偿付率（ %） 0.00% 0.00% 0.00% 营业收入 22,224.97 422,942.05 -94.75% 利润总额 -2,349.73 -452,402.63 -99.48% 净利润 -2,441.92 -401,668.58 -99.39% 扣除非经常性损益后的净利润 -23,103.71 -289,926.14 -92.03% 扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润 -24,667.41 -202,065.89 -87.79% 归属于母公司所有者的净利润 -4,005.61 -123,808.32 -96.76% 经营活动产生现金流量净额 -632.67 -54,370.70 -98.84% 投资活动产生现金流量净额 -8.10 -- 筹资活动产生现金流量净额 --- 期末现金及现金等价物余额 -640.78 -54,370.70 -98.82% 营业毛利率（ %） -16.45% -136.41% -87.94% 总资产报酬率（ %） -0.09% -- EBITDA -4,196.98 -151,496.00 -97.23% EBITDA全部债务比 -0.12% -4.41% -97.24% EBITDA利息保障倍数不适用 -46.61%不适用 现金利息保障倍数不适用 1.68%不适用 应收账款周转率（次） 0.25 -- 存货周转率（次） 0.02 -- 净资产收益率（ %） 0.00 -- 上述会计数据和财务指标同比变动超过 30%的主要原因 1、固定资产减少，主要系报告期内计提累计折旧的原因； 2、无形资产大幅减少，主要系报告期内计提累计摊销的原因； 3、营业收入大幅减少，主要系报告期内公司处于破产重整期间，各项业务 11 停滞导致； 4、利润总额、净利润、扣除非经常性损益的净利润、扣除非经常性损益后 归属于母公司所有者的净利润及归属于母公司的净利润为负主要是因为报告期 内公司处于破产重整期间，各项业务停滞导致； 5、经营活动产生的现金流量净额为负，主要系报告期内因流动性危机导致 很多项目停工销售大幅减少所致。 主要财务数据和财务指标的计算方法 1、流动比率 =流动资产 /流动负债 2、速动比率 =（流动资产 -存货） /流动负债 3、资产负债率 =负债合计 /资产合计 4、总资产报酬率 =（利润总额 +计入财务费用的利息支出） /资产总额平均余额 5、营业毛利率 =（营业收入 -营业成本） /营业收入 6、EBITDA=利润总额 +计入财务费用的利息支出 +折旧 +摊销 7、EBITDA全部债务比 =EBITDA/全部债务 8、EBITDA利息保障倍数 =EBITDA/（计入财务费用的利息 +资本化利息） 9、现金利息保障倍数 =（经营活动产生的现金流量净额 +现金利息支出 +所得税付现） /现金利息支出 10、贷款偿还率 =实际贷款偿还额 /应偿还贷款额 11、利息偿付率 =实际支付利息 /应付利息 12、应收账款周转率 =营业收入 /应收账款平均余额 13、存货周转率 =营业成本 /存货平均余额 14、净资产收益率 =净利润 /[（期初所有者权益 +期末所有者权益） /2]×100% 如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。 12 第四章发行人募集资金使用及专项账户运作情况 一、本次公司债券募集资金情况 发行人于 2018年 4月 4日发行“ 18国购 01”，总额为 5亿元。根据募集说 明书约定，该等募集资金在扣除承销费用后于 2018年 4月 11日足额划付至 “18 国购 01”募集资金专户中。 发行人于 2018年 5月 17日发行“ 18国购 02”，总额为 4.78亿元。根据募 集说明书约定，该等募集资金在扣除承销费用后于 2018年 5月 21日足额划付至 “18国购 02”募集资金专户中。 发行人于 2018年 8月 14日发行“ 18国购 03”，总额为 1.12亿元。根据募 集说明书约定，该等募集资金在扣除承销费用后于 2018年 8月 17日足额划付至 “18国购 03”募集资金专户中。 发行人于 2018年 8月 23日发行 “18国购 04”，总额为 1亿元。根据募集说 明书约定，该等募集资金在扣除承销费用后于 2018年 8月 27日足额划付至 “18 国购 04”募集资金专户中。 二、本次公司债券募集资金实际使用情况 根据有关募集说明书约定， “18国购 01”、“18国购 02”、“18国购 03”和“18 国购 04”的募集资金在扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债务。根据发行人 提供的有关募集资金使用凭证，截至 2020年末， “18国购 01”、“18国购 02”、 “18国购 03”和“ 18国购 04”的募集资金在扣除发行费用后， 11.72亿元已用 于偿还公司债务，未发现募集资金存在用于转借他人、支付土地款的情形。 三、募集资金专项账户运作情况 （一） 18国购 01 公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本期公司债 13 券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 专项账户相关信息如下： 账户名称：国购投资有限公司 开户银行：渤海银行合肥分行营业部 银行账户： 2003287061000272 （二） 18国购 02 公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本期公司债 券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 专项账户相关信息如下： 账户名称：国购投资有限公司 开户银行：广东华兴银行深圳前海支行 银行账户： 805880100030283 大额系统支付号： 313584012047 （三） 18国购 03 公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本期公司债 券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 专项账户相关信息如下： 账户名称：国购投资有限公司 开户银行：广东华兴银行深圳前海支行 银行账户： 805880100030283 大额协同支付号： 313584012047 （四） 18国购 04 公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本期公司债 券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 14 专项账户相关信息如下： 账户名称：国购投资有限公司 开户银行：兴业银行合肥分行营业部 银行账户： 499010100101569193 15 第五章发行人偿债能力分析 2019年 2月 1日，发行人未能按时兑付由英大证券有限责任公司（以下简 称“英大证券”）主承销和受托管理的国购投资有限公司 2016年面向合格投资者 公开发行公司债券（第一期）（以下简称“ 16国购 01”）的利息及回售本金，同 时上述债券违约导致英大证券主承销和受托管理的国购投资有限公司 2016年非 公开发行公司债券交叉违约。 2019年 3月 18日，发行人未能按时兑付英大证券 主承销和受托管理的国购投资有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债 券（第二期）利息及回售本金。 发行人未能于 2019年 2月 1日偿付 “16国购 01”到期回售本金及利息，其 属于实质违约等丧失清偿能力和其他对本次债券项下各期债券的按期兑付产生 重大不利的情形，已构成《受托管理协议》约定的违约事件，且该违约事件已持 续 30个连续自然日仍未解除，达到触发本次债券加速到期条款的条件。中泰证 券于 2019年 3月 26日召开了国购投资有限公司 2018年面向合格投资者公开发 行公司债券 2019年第二次债券持有人会议，本次持有人会议按照会议议程审议 并通过了“关于宣布国购投资有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债 券加速到期的议案”，债券持有人宣布本次债券加速到期。上述加速到期的议案 生效日期为 2019年 3月 26日，债券加速到期日为 2019年 3月 26日。由于账户 被查封、现金流短缺以及筹融资渠道受限等原因，发行人未能于前述债券加速到 期日按时偿付本次债券的本金和利息，构成违约。 截至本报告出具日，发行人仍未偿付本次债券本金和相关利息。 16 第六章本次债券内外部增信机制、偿债保障措施发生重大 变化的情况 报告期内，本次债券内外部增信机制、偿债保障措施未发生重大变化。 17 第七章发行人偿债保障措施的执行情况以及公司债券的本 息偿付情况 截至本报告出具之日，发行人尚未支付过本次债券的本金和利息。 根据 2019年 3月 26日召开的国购投资有限公司 2018年面向合格投资者公 开发行公司债券 2019年第二次债券持有人会议决议，本次债券于 2019年 3月 26日加速到期，由于账户被查封、现金流短缺以及筹融资渠道受限等原因，发 行人未能于前述债券加速到期日按时偿付本次债券的本金和利息，本次债券担保 人国购产业控股有限公司和合肥华源物业发展有限责任公司也未履行担保责任， 构成违约。截至本报告出具日，发行人仍未偿付本次债券本金和相关利息，本次 债券担保人也仍未履行担保责任。 18 第八章本次债券跟踪评级情况 截至本报告出具之日，本次债券跟踪评级情况如下： 2018年 6月 26日，联合评级出具了《国购投资有限公司公司债券 2018年 跟踪评级报告》（联合 [2018]1349号），评级发行人主体长期信用等级为“ AA”， 评级展望为“稳定”，同时维持“ 16国购 01”、“16国购 02”、“16国购 03”、“18 国购 01”的债项信用等级为“ AA”。 2018年 11月 19日，联合评级出具了《联合信用评级有限公司关于下调国 购投资有限公司主体长期信用等级及存续期内公开发行公司债券信用等级并将 其列入信用等级观察名单的公告》，联合评级将公司主体长期信用等级及存续期 内公开发行公司债券信用等级由 “AA”下调至 “A”，并列入信用等级观察名单。 2018年 11月 20日，联合评级出具了《联合信用评级有限公司关于下调国 购投资有限公司主体长期信用等级及存续期内公开发行公司债券信用等级并将 其继续列入信用等级观察名单的公告》，联合评级将公司主体长期信用等级及存 续期内公开发行公司债券信用等级由“ A”下调至“ BBB”，继续列入信用等级 观察名单。 2019年 1月 17日，联合评级出具了《联合信用评级有限公司关于下调国购 投资有限公司主体长期信用等级及存续期内公开发行公司债券信用等级并将评 级展望调整为负面的公告》，联合评级将发行人主体长期信用等级及存续期内公 开发行公司债券信用等级由“ BBB”下调至“ B”，评级展望调整为“负面”。 2019年 2月 1日，联合评级出具了《联合信用评级有限公司关于下调国购 投资有限公司主体长期信用等级及存续期内公开发行公司债券信用等级的公告》， 联合评级将发行人主体长期信用等级及存续期内公开发行公司债券信用等级由 “B”下调至“ C”。 2019年 6月 21日，联合评级出具了《关于对国购投资有限公司主体及公开 发行公司债券跟踪评级结果的公告》，联合评级维持公司的主体长期信用等级为 “C”，同时维持“ 16国购 01”、“16国购 02”、“16国购 03”“18国购 01”、“18 19 国购 02”、“18国购 03”和“ 18国购 04”的债项信用评级为“ C”。 2020年 6月 19日，联合评级出具了《关于对国购投资有限公司主体及公开 发行公司债券跟踪评级结果的公告》，联合评级维持公司的主体长期信用等级为 “C”，同时维持“ 16国购 01”、“16国购 02”、“16国购 03”、“18国购 01”、“18 国购 02”、“18国购 03”和“ 18国购 04”的债项信用评级为“ C”。 2021年 6月 25日，联合评级出具了《关于对国购投资有限公司主体及公开 发行公司债券跟踪评级结果的公告》，联合评级维持公司的主体长期信用等级为 “C”，同时维持“ 16国购 01”、“16国购 02”、“16国购 03”、“18国购 01”、“18 国购 02”、“18国购 03”和“ 18国购 04”的债项信用评级为“ C”。 20 第九章发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的 执行情况 2020年度，发行人未发生在公司债券募集说明书中约定的其应履行其他义 务的情形。 21 第十章债券持有人会议召开的情况 2020年度，受托管理人未召开过债券持有人会议。 22 第十一章可能影响发行人偿债能力的重大事项 截至本报告出具之日，可能影响发行人偿债能力的重大事项参见“第二章受 托管理人履行职责情况”之“一、受托管理人履行职责情况”之“（四）重大事 项临时信息披露”部分。 23 中财网
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