[年报]杰普特:中国国际金融股份有限公司关于深圳市杰普特光电股份有限公司2020年年度报告的信息披露监管问询函中相关问题的说明
原标题:杰普特:中国国际金融股份有限公司关于深圳市杰普特光电股份有限公司2020年年度报告的信息披露监管问询函中相关问题的说明 中国国际金融股份有限公司 对《关于深圳市杰普特光电股份有限公司2020年年 度报告的信息披露监管问询函》 中相关问题的说明 上海证券交易所科创板公司监管部： 深圳市杰普特光电股份有限公司（以下简称“杰普特”或“公司”）于2021年5 月17日收到贵部下发的《关于深圳市杰普特光电股份有限公司2020年年度报告 的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2021】0037号，以下简称“年报问询 函”）。根据年报问询函，我们对涉及保荐机构发表意见的问题进行了仔细核查， 现就年报问询函相关问题说明如下： 一、关于苹果公司业务 年报显示，2020年公司与苹果公司的合作继续深入，给公司带来1.98亿元 的营业收入，占营业总收入的23.19%，毛利率为31.68%。公司智能装备业务 主要根据客户需求进行定制化开发，单一类别产品的销量取决于客户需求，客 户需求的波动会导致公司收入存在大幅波动的风险。公司2021年一季报显示， 一季度来自苹果公司订单为160.32万美元，较2020年同期的2,136.47万美元减 少92.50%。 请你公司：（1）说明2020年度公司来自苹果公司收入大幅增长以及2021 年一季度大幅减少的原因，并结合近年来苹果公司需求和收入波动情况，说明 相关需求的变动周期，是否属于偶发性需求；（2）结合近年来毛利率变动情况， 说明2020年度苹果公司业务毛利率较低的原因，相关情况是否在2021年度延 续，是否存在进一步下滑的趋势；（3）结合2021年一季度来自苹果公司订单 情况，说明2021年度来自苹果公司收入是否可能大幅减少，是否对公司2021 年度业绩存在重大不利影响；（4）结合前述问题进行风险提示，并补充披露。 1.1.公司回复： （一）2020年度公司来自苹果公司收入大幅增长以及2021年一季度大幅减 少的原因，并结合近年来苹果公司需求和收入波动情况，说明相关需求的变动 周期，是否属于偶发性需求 1、 2020年度公司自苹果公司收入大幅增长的原因 公司智能装备产品多为根据客户需求而设计研发的定制化装备，因此公司与 苹果公司（以下简称A公司）合作的多项智能装备的需求取决于客户新产品的 创新功能及产品更新迭代速度。2019年，公司对A公司实现销售的产品主要为 智能光谱检测设备等，产品类型相对较少，且A公司新产品中屏幕的生产工艺 和材质变化较小，所需替换、更新的光谱检测设备数量较少，因此公司自A公 司的收入规模较小，但当时公司VCSEL模组测试系统、激光微加工智能装备等 多款新产品已通过或即将通过A公司验证，公司与A公司的合作始终稳步推进。 2020年，公司为A公司提供的具有突破性的技术，在其手机玻璃面板上采用激 光精密加工的方式实现肉眼不可见的二维码标刻，一举解决了长期困扰客户的手 机玻璃面板溯源问题，因此获得了批量激光精密加工设备以及光学检测设备订单， 来自A公司的收入取得大幅增长。2020年，公司对A公司的销售收入主要如下： 主要产品 销售收入（人民币万元） 二维码打标设备 18,401.74 光谱检测设备 1,308.94 维修和技术服务及零配件销售 114.69 合计 19,825.37 2、2021年一季度公司自A公司收入大幅减少的原因 2021年，A公司原有制程中的检测设备已经超实际生产需求，且设备兼容 性好，如有产品升级，只需要在设备上相应升级治具和软件即可，不需要购买新 设备，而新制程的设备还在研发阶段，未实现大批量产。A公司在新设计最终确 定之前，对新型激光加工设备的需求量少且不确定，尤其是针对革命性的制程变 动，需要从技术、经费、环保等各个方面做长时间的综合性评估与准备，目前相 关项目尚未进入量产阶段，未释放批量订单。另外，受全球疫情的影响，A公司 短期内产品销售未及预期。由于上述产品创新需求减弱与市场疲软叠加的原因， 公司2021年第一季度来自A公司的收入出现较大幅度减少。 3、相关需求的变动周期，是否属于偶发需求 公司为A公司提供的光学检测设备、激光加工设备均适用于其正在生产的 产品型号，目前相关型号尚未产生更新换代需求，工艺制程未发生显著改变，因 此对新型设备的需求量较小。根据历史经验，相关产品工艺制程的更新、升级周 期多在2-5年之间，对公司设备的需求将随着工艺制程的变化而有所上升，但各 个设备项目订单从接洽需求、样机试制到最终投入大规模量产的落地周期较久， 且最终需求规模具有一定的不确定性。 综上，A公司对公司提供的激光精密加工及检测技术有长期需求，相关需求 的变动周期并不固定，公司将配合A公司的需求变动进行研发及工艺突破，继 续为其各类型新款产品提供相关技术，A公司对公司激光/光学智能装备的需求 不属于偶发需求。 （二）结合近年来毛利率变动情况，说明2020年度A公司业务毛利率较低 的原因，相关情况是否在2021年度延续，是否存在进一步下滑的趋势 2020年，公司来自于A公司相关业务按照产品类别分类的收入及毛利率情 况如下： 单位：万元 类别 应用 收入 成本 毛利率 产品 二维码打标 18,401.74 12,888.97 29.96% 产品 光谱检测 1,308.94 638.00 51.26% 配件及服务 其他 114.69 18.37 83.98% 合计 19,825.37 13,545.35 31.68% 2020年，公司来自A公司的收入为1.98亿元，其中激光二维码激光微加工 系统收入1.84亿元，占比为92.82%，产品毛利率29.96%；销售光谱检测设备 1,308.94万元，占比为6.60%，产品毛利率51.26%。激光二维码激光微加工系统 收入占比高且毛利率较低，从而拉低总体A公司业务的毛利率水平。 销售给A公司的激光二维码激光微加工系统是公司2019年第四季度研发的 新产品，销售毛利较低的原因包括：①本次项目订单存在竞争对手，因此在公司 产品总体技术参数更有优势的情况下，公司议价能力仍然受到一定影响；②基于 透明脆性材料的激光二维码激光微加工设备中使用的皮秒激光器品牌由客户指 定，公司向其定向采购，材料成本较高；③销售订单主要在2020年2月下达， 交付时间要求较短，且受疫情影响，供应商开工时间不及时，公司生产和技术人 员大部分不能返深工作。为及时完成订单，公司在深采购人员驻供应商厂内催交， 并采取少量在深技术人员指导、积极组织劳务派遣人员入厂生产的生产方式，导 致人工成本增加。综上，订单价格降低、人工及材料成本较高导致产品毛利率较 低。 2021年公司收到A公司订单的产品包括定制化表面标刻设备与光学检测设 备，以及之前向公司定制产品的升级、技术支持服务。上述前两项产品是为其新 定制研发的产品，无历史毛利率数据支持，但根据以往经验和历史数据，公司预 计光学检测类设备因竞争者较少，毛利率能保持较高水平。另外，2021年疫情 影响基本消除后，公司预计生产激光加工设备的人工成本较2020年为A公司生 产设备时下降，毛利率情况能得到一定程度的改善，但考虑到激光加工设备订单 占比较高、光学检测设备订单占比较低等因素，毛利率水平预计不会获得大幅提 升。综上，2021年公司与A公司相关业务的毛利率不存在进一步下滑的趋势。 （三）结合2021年一季度来自A公司订单情况，说明2021年度来自A公 司收入是否可能大幅减少，是否对公司2021年度业绩存在重大不利影响 公司2020年上半年获得来自A公司订单约1.87亿元，获得与A相关供应 链企业订单0.34亿元，共计2.21亿元；2021年1月1日至5月20日获得来自A 公司订单2,644.81万元，获得与A相关供应链企业订单1.04亿元，共计1.30亿 元；2021年1月1日至2021年5月20日期间获得A公司及A相关供应链企业 订单金额较2020年上半年获得A公司及A相关供应链企业订单金额下降41.18%。 上述A相关供应链企业订单为A供应链企业向公司订购的自动化激光加工与光 学检测设备的订单，上述设备的研发全程有A公司研发人员参与跟踪，属于为 加工A公司产品而专门定制的自动化激光加工与光学检测设备，因此在前述订 单计算中与来自A公司的订单合并计算。 A公司2021年一季度向公司订购的智能装备主要用于其消费电子产品的光 学检测。公司目前与A公司的合作项目较多，包括其平板电脑与笔记本电脑零 部件的激光加工项目，此类项目一般会在每个自然年的5-10月份确认下达订单， 如订单在2021年三季度及三季度以后下达，则很可能在2022年确认收入。综上 所述，2021年公司自A公司取得的收入可能减少，对公司2021年度业绩存在不 利影响。 长期来看，公司与A公司的合作具有坚实的基础，一方面，公司基于自身 先进的光学检测技术与A公司达成了较为稳定的合作，基于VCSEL第二代检测 设备延伸出的三个定制化设备项目均已进入量产阶段，目前正在产线验证环节， 未来有望获得A公司批量订单，光学检测领域也有两个项目成功进入A产业链， 计划于2021年下半年进行小批量验证，2022年投入大规模量产；另一方面，随 着公司针对下游不同应用领域对产品线的优化、细分，目前公司激光加工设备分 为脆性材料加工、焊接、打标和非标准化设备4个方向并行发展，有多个与A 公司及相关供应链企业展开的研发、定制化开发项目，为公司未来与A公司及 其他消费电子等领域厂商的持续、深化发展奠定了坚实基础。 （四）结合前述问题进行风险提示，并补充披露 结合前述情况，公司在2020年年度报告“第四节 经营情况讨论与分析”之 “二、风险因素”之“（四） 经营风险”之“（1）单一类别定制化智能装备产 品收入下滑的风险”进行修订，修订披露为： “（1）对苹果公司及苹果相关供应链企业销售收入大幅下降的风险 公司2020年上半年获得来自苹果公司订单约1.87亿元，获得与苹果相关 供应链企业订单0.34亿元，共计2.21亿元；2021年1月1日至2021年5月 20日获得来自苹果公司订单2,644.81万元，获得与苹果相关供应链企业订单 1.04亿元，共计1.30亿元。2021年1月1日至2021年5月20日期间获得苹 果公司及苹果相关供应链企业订单金额较2020年上半年获得苹果公司及苹果相 关供应链企业订单金额下降41.18%。受苹果公司产品创新需求减少、新产品市 场推广情况存在不确定性等因素影响，公司存在2021年来自苹果公司与苹果相 关供应链企业收入大幅度下降的风险。 （10）与苹果公司合作研发项目周期性变动的风险 公司与苹果公司合作研发定制化设备以项目制形式开展，定制化程度较高， 项目前期研发周期较长，在双方确定了项目可行性后客户会向公司下达订单。 如该项目后续在生产工艺、材料等方面变动程度较小，则后续该项目涉及的设 备采购量将会大幅下降，公司仅能收取对该项目的部分售后服务收入与延保收 入。同一个研发项目可能存在3-5年更新程度较小的情况，公司收入存在与该 客户单个研发项目需求周期性波动的风险。” 1.2保荐机构的核查意见： （一）核查过程 保荐机构执行了以下核查程序： 1、查阅公司2020年收入与成本明细表、2020年1-6月A公司相关订单统计 表、2021年1月至5月20日A公司相关订单统计表情况，复核相关数据，确认 不存在明显异常； 2、与公司负责人访谈，了解与A公司合作的最新进展情况； 3、查阅A公司及消费电子行业相关研究报告，了解相关领域最新产品的工 艺制程、功能等情况。 （二）核查结论 经核查，保荐机构认为： 1、公司2020年度来自A公司收入大幅增长、2021年一季度大幅减少的原 因系A公司相关产品的加工、检测需求受工艺制程、功能的更新迭代周期影响 而出现波动，相关需求的变动周期存在一定的不确定性，公司始终与A公司保 持良好合作关系，相关需求不属于偶发性需求； 2、公司2020年度A公司相关业务毛利率较低的主要原因系该年度对A公 司的产品销售收入大部分来自于激光二维码激光微加工系统，该型号产品因市场 竞争、原材料及人工成本较高等因素而导致毛利率偏低，相关情况将随着产品结 构调整、人力成本下降等因素而有所改善，2021年A公司相关业务毛利率不存 在进一步显著下滑的趋势； 3、截至目前，公司2021年来自A公司及A公司相关产业链企业的订单规 模较2020年上半年下降41.18%，考虑到供货周期，2021年度来自A公司的收 入可能出现一定程度的减少，对公司2021年业绩存在一定的不利影响； 4、公司已根据上述情况进行了针对性的风险提示及补充披露。 二、 关于激光器业务 年报显示， 2020 年公司激光器产品在售价、品质、技术水平等方面持续优 化实现激光器销售 20,358 台，同比增加 39.62% ；业务收入 4.12 亿元，同比增加 28.37% ，低于销量增幅；毛利率 25.33% ，较上期下降 7.73 个百分点。激光器成 本结构中，直接材料占比 87.83% 。 请你公司：（ 1 ）结合市场竞争状况，说明公司脉冲激光器、连续激光器、 固体激光器平均单价及变动状况，公司激光器售价是否低于同行业可比公司， 是否存在进一步下降的风险；（ 2 ）结合激光器主要原材料采购价格变动情况， 说明 激光器成本是否存在下降空间，成本下降幅度是否低于售价下降幅度；（ 3 ） 结合售价和成本变动趋势，对比同行业可比公司，说明公司激光器业务毛利率 是否存在进一步下降的风险，并对激光器业务毛利率波动对盈利能力的影响进 行敏感性分析；（ 4 ）结合前述问题进行风险提示，并补充披露。 2.1. 公司回复： （一） 结合市场竞争状况，说明公司脉冲激光器、连续激光器、固体激光 器平均单价及变动状况，公司激光器售价是否低于同行业可比公司，是否存在 进一步下降的风险 1、公司激光器分产品的平均单价明细情况如下 单位：万元 产品 2020年销售平均单价 2019年销售平均单价 增减比例 脉冲光纤激光器 1.44 1.79 -19.55% 连续光纤激光器 4.76 5.13 -7.21% 固体激光器 2.35 3.08 -23.70% 激光器平均单价 2.02 2.20 -8.18% 2020年，激光器平均单价2.02万元，较上年度2.20万元下降0.18万元降幅 8.18%，其中，脉冲光纤激光器、连续光纤激光器、固体激光器单价变化原因及 市场状况分析： （1）脉冲光纤激光器 脉冲光纤激光器平均单价1.44万元，较上年度平均单价1.79万元，单价下 降0.35万元，降幅19.55%，主要是因为：公司成本持续优化下降，公司基于抢 占更多市场份额（一部分调Q激光器市场；一部分传统加工方式如喷码、CNC 等）。 （2）连续光纤激光器 连续光纤激光器平均单价4.76万元，较上年度平均单价5.13万元，单价下 降0.37万元降幅7.21%，主要是因为：1）成本持续优化下降；2）市场竞争激烈， 公司产品需要降价保持价格竞争力。 2020年连续光纤激光器市场竞争激烈，连续光纤激光器应用市场主要为工 业金属加工方面，该市场受疫情影响较小，在2020年全年都保持了快速增长的 态势。锐科激光因其总部在武汉，导致停工停产时间较长，原有部分市场与客户 分流至其他激光器供应商手中。 （3）固体激光器 公司固体激光器2020年平均单价2.35万元，较上年度平均单价3.08万元， 单价下降0.73万元降幅23.70%。 降价的主要原因有：1）固体激光器技术不断成熟，激光器各个元器件供应 量与技术不断完善，带来成本的降低；2）市场竞争日趋激烈,各家固体激光器厂 商都在不断优化自家产品成本结构，让产品保持市场竞争力。 2、公司激光器售价和同行业可比公司的比较关系 目前，同行业公司均未公布关于脉冲光纤激光器和连续光纤激光器的平均销 售单价，无法比较。 固体激光器方面，英诺激光固体激光器2020年平均单价3.92万元，较上年 度平均单价5.59万元，单价下降1.67万元，降幅29.87%，降幅较公司多6.17 个百分点。 公司固体激光器平均销售单价较英诺激光低主要在于公司固体激光器销售 量最大的是功率段为3W-5W的产品，从而拉低了平均销售单价。 3、是否存在进一步下降的风险; 2021年，国内激光器市场将继续保持较强的竞争态势，预计销售价格将继 续下降，公司存在激光器售价进一步下降的风险。 2020年12月，公司将脉冲光纤激光器和连续光纤激光器相关的生产搬迁至 惠州杰普特激光产业园，有助于公司降低生产成本，同时公司也将持续在成本优 化方面做好工作，争取在销售价格下降的情况下提高各项激光器产品毛利率。 （二） 结合激光器主要原材料采购价格变动情况，说明激光器成本是否存 在下降空间，成本下降幅度是否低于售价下降幅度 1、激光器主要原材料采购价格变动情况 2020年，公司激光器业务主要原材料包括泵浦激光器、隔离器、种子源和 光纤，合计采购额占激光器业务总采购额的55.00%以上，上述原材料2019年和 2020年平均采购单价情况如下： 单位：元/瓦、元/个，元/米 项目 2020年 2019年 2020年较2019年变动幅度 泵浦激光器 12.16 20.82 -41.59% 隔离器 542.57 647.45 -16.20% 种子源 1,702.52 1,736.30 -1.95% 光纤 35.37 42.09 -15.97% 注：因泵浦激光器能为激光器提供激光能量，其功率与激光器成品功率直接相关，而激 光器功率又与激光器售价呈正相关，故此处使用泵浦激光器每瓦价格来计算其成本变动。 如上表所示，2020年公司主要原材料的采购单价均呈现下降趋势，未来随 着上游市场竞争的加剧和公司采购规模的提升，原材料市场价格预计将进一步下 降，同时，随着公司对生产工艺的优化，产品中的材料成本也将进一步降低，因 此激光器成本存在一定的下降空间。 2、成本下降幅度是否低于售价下降幅度 2020年，公司激光器业务的单位售价和单位成本变动情况如下： 单位：万元/台 项目 2020年较2019年变动幅度 单位售价 单位成本 毛利率 脉冲光纤激光器 -19.55% -11.99% -5.89% 连续光纤激光器 -7.21% -4.89% -2.15% 项目 2020年较2019年变动幅度 单位售价 单位成本 毛利率 固体激光器 -23.70% -23.09% -0.61% 如上表所示，公司2020年各类激光器的单位售价和单位成本均呈现下降趋 势，其中成本下降幅度小于售价下降幅度。 综上所述，通过持续不断与供应商谈判采购价格与不断优化激光器制造方案， 激光器生产的原材料成本预计将进一步下降，在激光器产品受市场竞争影响预计 将继续下降的情况下，公司将通过不断研发降低生产成本来提高产品的毛利率。 3、结合售价和成本变动趋势，对比同行业可比公司，说明公司激光器业务 毛利率是否存在进一步下降的风险; 2020年，公司与同行业可比公司激光器业务的毛利率变动情况如下： 公司 2020年 2019年 2020年较2019年增减（%） 杰普特 25.33% 33.06% -7.73% 锐科激光 29.05% 28.78% 0.27% 如上文所述，2020年虽然激光器售价出现下降，但生产成本随着原材料价 格下降也出现下降，因此毛利率下降幅度小于售价下降幅度。 锐科激光2020年毛利率高于公司，且相对2019年小幅上升，主要是因为其 高毛利应用的销售占比提升。 因此，虽然激光器产品市场售价将继续下降，但在原材料市场价格也继续下 降的情况下，公司将不断推出改善激光器加工效果的新产品与更高功率的新产品， 公司激光器业务的毛利率水平有望继续保持。2021年一季度，公司激光器产品 毛利率28.01%，相较2020年全年毛利率25.33%提高了2.68个百分点。但若成 本优化不及预期导致下降幅度小于产品售价下降幅度，未来毛利率可能进一步下 降。 （三）激光器业务毛利率波动对盈利能力的影响进行敏感性分析 假设激光器业务收入维持2020年的水平，毛利率较2020年激光器业务毛利 率25.33%出现不同增减变动的情况下，对整体盈利能力的影响如下： 单位：万元 项目 变动幅度 整体毛利率 利润总额 激光器业务毛利率增减 上升10% 35.72% 8,762.10 项目 变动幅度 整体毛利率 利润总额 值（例：上升 5% 指在 2020 年毛利率基础上增 加 5 个百分点，即达到 30.33% ，下降 5% 即下降 为 20.33% ） 上升5% 33.31% 6,701.40 上升1% 31.38% 5,052.85 下降1% 30.41% 4,228.57 下降5% 28.48% 2,580.02 下降10% 26.07% 519.33 不同毛利率变动情况 下，整体毛利率的增减 值和利润总额的增减比 例 上升10% 4.83% 88.81% 上升5% 2.41% 44.40% 上升1% 0.48% 8.88% 下降1% -0.48% -8.88% 下降5% -2.41% -44.40% 下降10% -4.83% -88.81% 如上表所示，公司激光器业务毛利率变动对整体盈利能力具有较大影响。 （四） 结合前述问题进行风险提示，并补充披露 公司已在2020年年度报告的“第四节 经营情况讨论与分析”之“(四) 经 营风险”中补充披露毛利率下降的风险如下： “（11）激光器市场竞争程度加剧导致产品售价下降的风险 国内激光器市场竞争日趋激烈，公司激光器产品存在因市场竞争加剧而持 续降价的风险。如2020年激光器业务毛利率分别下降1个百分点、5个百分点、 10个百分点，公司2020年整体毛利率将分别下降0.48个百分点、2.41个百分 点、4.83个百分点，2020年利润总额将分别下降8.88%、44.40%、88.81%，请 投资者注意风险。 （12）激光器产品售价降幅较成本降幅更高导致毛利率持续下降的风险 受激光器市场竞争激烈、激光器产品售价降幅大于成本降幅的影响，2020 年公司激光器业务毛利率出现下降。如公司未来不能通过研发对产品生产工艺 进行持续优化、降低生产成本，在产品价格受市场竞争影响继续下降的情况下， 公司将存在毛利率持续下降的风险，并影响公司的整体盈利能力。” 2.2 保荐机构的核查意见： （一）核查过程 保荐机构执行了以下核查程序： 1、访谈公司管理层，查阅公开资料，了解激光器行业市场竞争情况； 2、查阅公司销售明细表，分析激光器售价变动情况并查阅同行业可比公司 公开信息进行比较分析； 3、查阅公司采购明细表，分析主要原材料的采购价格变动情况，分析激光 器成本是否存在下降空间，比较分析激光器单位成本变动情况，分析成本下降幅 度是否低于售价下降幅度； 4、比较公司与可比公司的毛利率变动情况，分析毛利率是否存在进一步下 降的风险； 5、对激光器毛利率业务波动的敏感性分析进行复核。 （二）核查结论 1、2020年受市场竞争影响，公司激光器产品平均单价均有所下降， 2021 年，国内激光器市场将继续保持较强的竞争态势，预计销售价格将继续下降，公 司存在激光器售价进一步下降的风险。 2、2020年公司主要原材料的采购单价均呈现下降趋势，未来随着上游市场 竞争的加剧和公司采购规模的提升，原材料市场价格预计将进一步下降，同时， 随着公司对生产工艺的优化，产品中的材料成本也将进一步降低，因此激光器成 本存在一定的下降空间。 2020年，单位成本下降幅度小于单位售价下降幅度，因此，毛利率也较2019 年有所下降。 3、虽然激光器产品市场售价将继续下降，但在原材料市场价格也继续下降 和产品竞争力不断提升的情况下，公司激光器业务的毛利率水平有望继续保持。 但若成本优化不及预期导致下降幅度小于产品售价下降幅度，未来毛利率可能进 一步下降。公司激光器业务毛利率变动对整体盈利能力具有较大影响。 4、公司已在2020年年度报告中对毛利率下降进行风险提示和补充披露。 三、关于存货 年报显示，公司 2020 年 末存货账面价值 4.72 亿元，占总资产比例 21.81% ， 较期初 2.50 亿元增加 88.80% 。其中，在产品期末账面价值 1.30 亿元，同比增 加 208.82% ；库存商品 1.34 亿元，同比增加 93.88% ；发出商品 1.04 亿元，同比 增加 679.62% 。公司 2020 年度计提存货跌价准备 1,028.47 万元，转回或转销 746.16 万元。 2021 年一季报显示，公司期末存货账面价值增至 5.83 亿元，占总 资产比例 25.76% 。 请你公司：（ 1 ）结合存货类别、库龄和成新率、市场需求、业务模式等说明 2020 年末及 2021 年一季度末存货金额持续增加的原因及合理性，是否存在存货 积压或滞销情形，相关情形是否持续；（ 2 ）对比公司与同行业可比公司的存货 跌价准备计提政策的差异，说明原因及具体影响，是否符合《企业会计准则》 的有关规定；（ 3 ）结合存货订单覆盖情况、产品市场售价变动及可变现净值情 况、存货库龄及周转周期等，详细说明存货跌价准备测算的过程， 2020 年度存 货跌价准备计提是否充分、谨慎，与同行业可比公司相比是否存在重大差异。 请年审会计师核查并发表明确意见。 3 .1. 公司回复： （一）结合存货类别、库龄和成新率、市场需求、业务模式等说明 2020 年 末及 2021 年一季度末存货金额持续增加的原因及合理性，是否存在存货积压或 滞销情形，相关情形是否持续 1 、公司 存货 类别、库龄和成新率、市场需求情况 （ 1 ）存货类别情况 截至 2021 年 3 月 31 日，分产品类别 的存货余额 情况 如下 ： 单位：万元 分产品 原材料 在产品 库存商品 发出商品 合计 占比 激光器 7,709.44 7,973.14 11,789.87 2,209.63 29,682.08 49.41% 激光/光学智能装备 6,585.64 11,943.47 4,973.97 6,310.14 29,813.22 49.63% 光纤器件 312.98 101.69 161.00 5.95 581.62 0.97% 合计 14,608.06 20,018.30 16,924.84 8,525.72 60,076.92 100.00% 占比 24.32% 33.32% 28.17% 14.19% 100.00% - 如上表所示，公司截至 2021 年 3 月 31 日存货主要集中在激光器与激光 / 光 学智能装备，与公司本期经营情况一致。 截至 2020 年 12 月 31 日 ， 分产品类别的存货余额情况如下 ： 单位：万元 分产品 原材料 在产品 库存商品 发出商品 合计 占比 激光器 5,631.44 6,138.58 9,381.15 942.49 22,093.66 45.43% 激光/光学智能装备 5,019.30 7,023.69 4,475.93 9,574.34 26,093.26 53.66% 光纤器件 216.58 55.23 139.02 32.83 443.66 0.91% 合计 10,867.32 13,217.50 13,996.10 10,549.66 48,630.58 100.00% 占比 22.35% 27.18% 28.78% 21.69% 100.00% - 截至 2020 年 12 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日，公司存货主要集中在 激光器 与激光 / 光学智能装备 ， 主要因为公司激光器产品业务规模快速增加，激光 / 光学 智能装备产品已出货尚未验收和未交付订单增加所致。 （ 2 ）存货库龄情况、成新率情况 截至 2021 年 3 月 31 日，分库龄 的存货余额情况如下： 单位：万元 项目 3月以内 4-6月 7-12月 1-2年 合计 原材料 8,508.71 2,133.19 2,521.95 1,444.21 14,608.06 在产品 17,312.38 2,452.14 253.78 - 20,018.30 库存商品 10,252.00 3,657.26 2,002.07 1,013.51 16,924.84 发出商品 6,601.19 1,749.98 174.55 - 8,525.72 合计 42,674.28 9,992.57 4,952.35 2,457.72 60,076.92 占比 71.03% 16.63% 8.24% 4.09% 100.00% 截至 2020 年 12 月 31 日 ， 分库龄的存货余额情况如下 ： 单位：万元 项目 3月以内 4-6月 7-12月 1-2年 合计 原材料 6,352.07 1,590.29 1,491.68 1,433.29 10,867.32 在产品 12,609.67 607.83 - - 13,217.50 库存商品 9,605.87 3,317.06 447.36 625.81 13,996.10 项目 3月以内 4-6月 7-12月 1-2年 合计 发出商品 8,740.66 1,765.16 43.84 - 10,549.66 合计 37,308.27 7,280.34 1,982.88 2,059.10 48,630.58 占比 76.72% 14.97% 4.08% 4.23% 100.00% 截至 2020 年 12 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日，公司存货库龄主要集中在半 年以内，占比分别为 91.69% 和 87.66% ， 不存在 2 年以上库龄的存货，存货库龄 情况较好 ， 成新率较高。 （ 3 ）市场需求 截至 2020 年 12 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日，公司存货订单覆盖情况如下： 单位：万元 存货类别 产品 2021年3月31日 2020年12月31日 账面金额 订单金额 订单覆盖率 账面金 额 订单金 额 订单覆 盖率 在产品 激光器 7,973.14 3,516.18 44.10% 6,138.58 2,234.16 36.40% 激光/光学智能装备 11,943.47 9,090.76 76.11% 7,023.69 2,544.36 36.23% 光纤器件 101.69 101.69 100.00% 55.23 55.23 100.00% 小计 20,018.30 12,708.63 63.49% 13,217.50 4,833.75 36.57% 库存商品 激光器 11,789.87 4,866.64 41.28% 9,381.15 3,816.54 40.68% 激光/光学智能装备 4,973.97 4,973.97 100.00% 4,475.93 3,448.58 77.05% 光纤器件 161.00 136.98 85.08% 139.02 109.96 79.10% 小计 16,924.84 9,977.59 58.95% 13,996.10 7,375.08 52.69% 发出商品 激光器 2,209.63 2,209.63 100.00% 942.49 942.49 100.00% 激光/光学智能装备 6,310.14 6,310.14 100.00% 9,574.34 9,574.34 100.00% 光纤器件 5.95 5.95 100.00% 32.83 32.83 100.00% 小计 8,525.72 8,525.72 100.00% 10,549.66 10,549.66 100.00% 合计 激光器 21,972.64 10,592.45 48.21% 16,462.22 6,993.19 42.48% 激光/光学智能装备 23,227.58 20,374.87 87.72% 21,073.96 15,567.28 73.87% 光纤器件 268.64 244.62 91.06% 227.08 198.02 87.20% 小计 45,468.86 31,211.94 68.64% 37,763.26 22,758.49 60.27% 如上表所示，截至 2020 年 12 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日，公司存货均保 持较高的在手订单覆盖率。 2020 年末，激光 / 光学智能装备在产品和库存商品的 订单覆盖率分别达到 36.23% 和 77.05% ，主要原因是公司根据销售预测对于标准 类产品（比如调阻机、划线机），在客户订单下达之前生产和库存通用模块和通 用机型，以满足客户交付的需求。 2 020 年国内激光器市场规模较大， 2 020 年锐科激光营业收入为 2 3.17 亿元， 2 020 年创鑫激光 1 5.6 亿元，公司 2 020 年激光器业务营业收入为 4 .12 亿元，总 体市场占比较小，有较大的成长空间。 下表是锐科激光 2 01 8 至 2 020 年营业收入与存货的数据与每年变动比例： 单位：万元 项目 2020年度 2019年度 2018年度 2018年至2020年复合增长率 营业收入 231,664.25 201,015.92 146,202.66 25.88% 存货 60,032.79 54,168.68 28,264.38 45.74% 营收增长率 15.25% 37.49% 53.63% 存货增长率 10.83% 91.65% 43.51% 锐科激光在营业收入规模增大的同时存货也保持了增长态势，锐科在 2 020 年因其总部在武汉受新冠疫情影响较大，营收与存货增长速度都有所下降。 下表是公司 2 01 8 至 2 020 年激光器业务营业收入与存货的数据与每年变动比 例： 单位：万元 项目 2020年度 2019年度 2018年度 2018年至2020年复合增长率 营业收入 41,213.85 32,106.47 26,570.86 24.54% 存货 22,093.66 14,725.31 11,763.58 37.05% 营收增长率 28.37% 20.83% 29.19% / 存货增长率 50.04% 25.18% 21.54% / 可以看出， 2018 年至 2020 年期间，公司的营业收入复合增长率为 24.54% ， 略低于锐科激光的 25.88% ，但公司的存货复合增长率 37.05% 低于锐科 激光 的 45.74% ，因此公司存货数据随着营业收入增长而增长，与同行业可比公司变动模 式相同。从历史数据激光器行业在每年保持增长。 综上所述， 公司期末 存 货账面价值 4 .72 亿元，较期初 2 .50 亿元增加 2 .22 亿 元增长幅度 8 8.80 % ，存货大幅上升按照产品分类的原因如下 ： 1 ） 激光 / 光学智能装备 产品， 2 020 年末存货账面价值 2 .57 亿元，较期初 1 .07 亿元增长幅度 1 39.97% 增加 1 . 5 亿元，占公司存货增加 2 .22 亿元的 6 7.57 % 。 未 交付订单 金额为 1 .56 亿元，在产品、库存商品和发出商品 订单覆盖 率为 7 3.87 % 是存货增加的主要原因。 2 ） 激光器产品， 2 020 年末存货账面价值 2.10 亿元，较期初 1.39 亿元增长 幅度 51.31% 增加 0 .71 亿元，占公司存货增加 2 .22 亿元的 31. 98 % 。主要是产品 市场需求增大，以及业务规模扩大影响： ① 激光器国产替代的需求 逐年 加大，公司 各年 未交付 的 订单 金额 增加 ， 导致 发出商品、库存商品与在产品余额增加。 单位：万元 存货 类别 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 账面 金额 订单 金额 订单覆 盖率 账面 金额 订单 金额 订单覆 盖率 账面 金额 订单 金额 订单覆 盖率 在产 品 6,138.58 2,234.16 36.40% 3,273.58 1,546.28 47.24% 1,678.71 534.62 31.85% 库存 商品 9,381.15 3,816.54 40.68% 4,858.38 2,842.84 58.51% 4,904.11 1,898.85 38.72% 发出 商品 942.49 942.49 100.00% 41.02 41.02 100.00% 765.94 765.94 100.00% 合计 16,462.22 6,993.19 42.48% 8,172.98 4,430.14 54.20% 7,348.76 3,199.41 43.54% 如上表所示， 发出商品、库存商品与在产品 2 018 年、 2 019 年及 2 020 年末 订单金额是 3 ,199.41 万元、 4 ,430.14 万元、 6 ,993.19 万元，订单覆盖率分别是 4 3.54 % 、 5 4.20 % 以及 4 2.48 % ， 2 020 年末订单覆盖率为近三年最低，受 海外疫情 的影响 一部分进口材料的产能 在 减少、采购价格呈现上涨趋势，公司综合评估市 场需求、销售趋势和供应链情况后，对交期较长和通用性较高的电子物料进行了 战略性采购、生产和备货，进口材料主要包括：光纤、芯片 组件及芯片 、开关电 源等等。 ② 基于激光器市场需求保持逐年增长的态势、公司的激光器市场份额占比还 比较小、 募投项目惠州光纤激光产业园投入使用 ，公司的业务规模逐年得到提升。 根据中金企信国际咨询统计， 2 020 年杰普特光纤激光器（脉冲激光器与连续激 光器）销售额占 2 020 年中国光纤激光器市场销量 5 % ，国内激光器市场对于公司 还有很大发展空间。 激 光器产品为标准化产品，为 了 更快速的满足客户需求， 公 司 对标准化 激光器 产品均进行 较 2 019 年更大规模的 备货生产，以满足订单 及时 交付的 需求。 激光器 发出商品、库存商品与在产品 1 .64 亿元，截至 2 021 年 3 月 3 1 日期 后 结转 0 .91 亿元占比 5 5.25 % ，如下表。 项目 2020.12.31 期后结转金额 期后结转进度 在产品 6,138.58 3,320.95 54.10% 产成品 9,381.15 4,837.23 51.56% 发出商品 942.49 942.49 100.00% 合计 16,462.22 9,100.67 55.28% 注：因春节假期的影响， 每年 第一季度一般 是激光器业务销量 较低时段 3 ）光纤器件产品， 2 020 年末存货账面价值 3 90.60 万元，较期初 3 29.47 万 元增长幅度 18.55% 增加 6 1.13 万元，占公司存货增加 2 .22 亿元的 2 .45 % ，未交 付订单金额 1 98.02 万元，在产品、库存商品和发出商品订单覆盖率 8 7.20 % 是存 货增加的主要原因。 结合各类产品的订单覆盖、市场需求和规模情况， 公司存货余额结构变化符 合业务发展的实际情况。 2 、 2020 年末及 2021 年一季度末存货余额持续增加的原因及合理性 单位：万元 项目 2021年3月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 原材料 14,608.06 10,867.32 12,967.53 在产品 20,018.30 13,217.50 4,435.70 库存商品 16,924.85 13,996.10 7,398.36 发出商品 8,525.71 10,549.66 1,339.65 合计 60,076.92 48,630.58 26,141.24 2020 年末，公司存货余额较 2019 年底增加主要是因为在产品、库存商品和 发出商品余额增加较多，这主要是由于 2020 年末在手订单规模较大，需要相应 增加库存储备 ，此外，公司 已生产完成但客户尚未验收规模较大 。 2020 年末在 产品在手订单覆盖率为 36.57% 、库存商品在手订单覆盖率为 52.69% 、发出商品 在手订单覆盖率为 100.00% 。 2021 年一季度末，公司存货较 20 20 年底增加主要是因为原材料、在产品和 库存商品增加较多。原材料方面， 为提高生产效率缩短生产周期，保证产品生产 和交货的延续性和及时性，公司会根据销售和生产计划对部分主要原材料进行备 货，在产品需求增加的情况下，公司在 2021 年一季度末相应增加原材料 储备 。 在产品和库存商品方面， 2021 年一季度末余额增加主要是因为在手订单增加， 在手订单覆盖率均较 2020 年末有所提升。 从产品角度 ， 2021 年一季度末库存 较 2020 年末 增加主要因为激光器业务相 关的库存余额增加 7,588.42 万元 ， 激光器产品为标准化产品 ，由于激光器业务规 模稳步增长，因此公司相应增加了库存储备。激光 / 光学智能装备方面 ， 2021 年 一季度末库存相对 2020 年末增加 3,719.96 万元 ， 主要因为在产品增加 ，但激光 / 光学智能装备在产品的在手订单覆盖率也提高至 76.11% ，因此库存增加具有合 理性。 3 、是否存在存货积压或滞销情形，相关情形是否持续 如上文所述，截至 2021 年 3 月 31 日，公司在手订单规模为 31,211.94 万元， 占期末 存货余额的比例为 51.95% ， 且相关存货库存主要集中在 1 年以内，因此 不存在存货积压或滞销的情形，未来如新增订单继续增加，存货余额预计将相应 增加。 （二）对比公司与同行业可比公司的存货跌价准备计提政策的差异，说明 原因及具体影响，是否符合《企业会计准则》的有关规定 1 、公司与同行业可比公司的存货跌价计提政策对比 （ 1 ）公司政策 根据公司的会计政策，存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法如下： 公司存货主要由原材料、在产品、产成品、发出商品等构成。公司对存货按 照 “ 账面价值与可变现净值孰低 ” 进行减值测试并相应计提存货跌价准备。 1 ） 存货可变现净值的确认 可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生 的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时， 以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的 影响。在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。 公司可变现净值的确认方法如下： I 、 对于已签订销售合同 / 订单的存货，公司的预计售价则为销售合同 / 订单中 的价格，减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定，其中，估计的销售费用 为当年销售费 用 / 营业收入 * 该存货的预计售价（下同），估计的相关税费为当年 营业税金及附加 / 营业收入 * 该存货的预计售价（下同）。 II 、 对于尚未签订销售合同 / 订单的存货，按照同类产品最近的销售合同 / 订 单的价格或市场售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定。 III 、 对于尚需要加工的存货，预计售价按照已签订销售合同 / 订单的价格或 者同类产品产成品的预计售价或者市场售价，减去至完工时尚需投入的成本和估 计的销售费用和相关税费后的金额确定。 2 ） 跌价准备的计提方法 存货类型 存货跌价准备的计提方法 发出商品 1）当存货可变现净值高于账面价值时，不计提跌价准备； 2）当存货可变现净值低于账面价值时，按照可变现净值和账面价值的差额 计提存货跌价准备 产成品 在产品 1）当在产品对应的产成品不存在跌价且产品材料成本和生产工艺未发生较 大变化时，若产成品不存在跌价准备，则不计提； 2）当在产品对应的产成品存在跌价时且产品材料成本和生产工艺未发生较 大变化时，则按照产成品的跌价准备计提比例进行计提（视同在产品按照相 同工艺继续生产成库存商品后会发生同比例的减值） 3）对于新产品且无期后售价的，综合考虑市场同类产品价格和预计完工成 本，进行单项测试减值。 原材料 由于大部分原材料可以用于多种产成品的生产导致无法确定其最终生产的 产成品种类，因此无法按照预计售价进行测试。具体计提方法如下： 1）分析原材料库龄，对长库龄原材料进行重点关注，了解长库龄原材料的 原因，其中库龄2年以上的原材料全额计提减值。 2）对于库龄在2年以内的原材料，综合考虑产品的状态，未来可使用情况 和市场价格波动情况，根据定期盘点情况对于预计无法继续使用的残次冷备 产品和因生产工艺变更导致较长时间未被领用的原材料计提跌价准备。 综上所述，公司存货跌价准备的计提政策与方法符合《企业会计准则》相关 规定。 （ 2 ）同行业可比 公司政策 存货类型 存货跌价准备的计提方法 锐科激光 1、其2018年披露的招股说明书对于存货跌价准备的描述：公司对于超过一年 以上未领料的原材料进行减值测试，部分原材料因产品设计变更导致较长时间 未被领用，可变现净值下降。 2、年报披露：资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存 货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日 常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费 用以及相关税费后的金额。 产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产 经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额， 确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所 生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用 和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持 有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售 合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。 计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货 的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回， 转回的金额计入当期损益。 大族激光 资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的， 计提存货跌价准备，计入当期损益。 在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的 目的、资产负债表日后事项的影响等因素。 ①产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产经营过 程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可 变现净值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价格作为其可 变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分 的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价 格作为其可变现净值的计量基础。 ②需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估 计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金 额确定其可变现净值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材 料按成本计量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该 材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。 ③存货跌价准备一般按单个存货项目计提；对于数量繁多、单价较低的存货， 按存货类别计提。 ④资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金额予 以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损 益。 精测电子 资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其 可变现净值的，应当计提存货跌价准备。 可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生 的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。 产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产 经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额， 确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所 生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用 和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售 合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持 有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般 销售价格为基础计算。 计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货 的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回， 转回的金额计入当期损益。 华工科技 可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的 成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时， 以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项 的影响。 在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于 成本时，提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其 可变现净值的差额提取。 计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货 的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回， 转回的金额计入当期损益。 长川科技 资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高于 可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营 过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可 变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的 估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的 金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、 其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行 比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。 综上所述，公司的跌价计提方法与同行业公司基本一致 ，其中锐科激光的原 材料跌 价准备计提方法也考虑存货库龄和产品的可使用情况来判断可变现净值 。 （三）结合存货订单覆盖情况、产品市场售价变动及可变现净值情况、存 货库龄及周转周期等，详细说明存货跌价准备测算的过程， 2020 年度存货跌价 准备计提是否充分、谨慎，与同行业可比公司相比是否存在重大差异 1 、 2020 年末存货各类别订单覆盖率情况表 单位：万元 项目 存货账面余额 订单覆盖金额 订单覆盖率 在产品 13,217.50 4,833.75 36.57% 库存商品 13,996.10 7,375.08 52.69% 发出商品 10,549.66 10,549.66 100.00% 项目 存货账面余额 订单覆盖金额 订单覆盖率 合计 37,763.26 22,758.49 60.27% 由上表可以看到，公司本期末订单覆盖金额 22,758.49 万元 ， 覆盖率为 60.27% ， 其中：在产品订单覆盖金额 4,833.75 万元 ， 覆盖率为 36.57% ，库存商品订单覆盖 金额 7,375.08 万元 ， 覆盖率为 52.69% ，发出商品订单覆盖金额 10,549.66 万元 ， 覆 盖率为 100 .00 % 。 2020 年末 ，公司分产品的订单覆盖情况如下： 单位：万元 项目 分产品 账面金额 订单金额 订单覆盖率 在产品 激光器 6,138.58 2,234.16 36.40% 激光/光学智能装备 7,023.69 2,544.36 36.23% 光纤器件 55.23 55.23 100.00% 小计 13,217.50 4,833.75 36.57% 库存商品 激光器 9,381.15 3,816.54 40.68% 激光/光学智能装备 4,475.93 3,448.58 77.05% 光纤器件 139.02 109.96 79.10% 小计 13,996.10 7,375.08 52.69% 发出商品 激光器 942.49 942.49 100.00% 激光/光学智能装备 9,574.34 9,574.34 100.00% 光纤器件 32.83 32.83 100.00% 小计 10,549.66 10,549.66 100.00% 合计 激光器 16,462.22 6,993.19 42.48% 激光/光学智能装备 21,073.96 15,567.28 73.87% 光纤器件 227.08 198.02 87.20% 小计 37,763.26 22,758.49 60.27% 由上表可以看到，公司本期末在产品、库存商品与发出商品的订单覆盖分布 中：激光器产品订单覆盖金额 6,993.19 万元，覆盖率为 42.48% ，激光 / 光学智能装 备产品订单覆盖金额 15,567.28 万元，覆盖率为 73.87% ，光纤器件订单覆盖金额 198.02 万元，覆盖率为 87.20% 。激光器业务当中连续光激光器结合本期末存货库 龄结构分析，业务规模因募投项目惠州光纤激光产业园投入使用快速增加，比例 超过 80% 的发出商品、库存商品与在产品的库龄集中在 2020 年第 4 季度。激光器 产品和部分激光智能装备为标准化产品，因此为更快速 的满足客户需求，对标准 化产品均进行备货生产，以满足订单交付需求。 2020 年年末 激光 / 光学智能装备 的在产品和库存商品余额中存在 5,506.68 万元 未被订单覆盖的情况 ， 主要由于 在 2020 年年 末 相关客户与公司商谈表达了调阻机相关订单的意向， 2021 年一季度调 阻机客户订单金额为 7,587.18 万元 。 智能装备方面的调阻机 设备 需加工的电阻颗 粒是行业内标准产品， 因此 调阻机 设备为 标准化产品。公司在 20 20 年末与客户商 谈得知其调阻机业务后续订单需求，对于一些需求较为旺盛的调阻机品类做了适 当提前备货，如厚膜 / 薄膜调阻机、超低阻调阻机 等 。 公司存货余额结构变化符 合业务发展的实际情况。 综上所述， 2020 年末 在产品和产成品均有一定的订单支持，发出商品全部有 订单支持。 2 、毛利率变动情况 产品 2020年 2019年 2020年较2019年毛利 率增减情况 激光器 25.33% 33.06% -7.73% 激光/光学智能装备 36.10% 37.45% -1.35% 光纤器件 25.11% 24.42% 0.69% 其他 46.22% 69.24% -23.02% 综合毛利率 30.89% 36.25% -5.36% 注：其他主要为技术服务和零配件销售，收入占比较低。 虽然 2020 年受市场竞争影响主要产品销售价格出现一定下降，但由于原材料 价格的下降和生产工艺的优化，生产成本也有所降低， 分 产品 来看，激光器 毛利 率下降幅度较大 ， 激光 / 光学智能装备毛利率小幅下降 ，光纤器件毛利率小幅上 升，其他主要为技术服务和零配件销售，虽然下降幅度较大，但依旧维持较高的 毛利率水平。 3 、 2020 年 存货库龄情况与存货周转率 （ 1 ） 库龄情况表 截至 2020 年 12 月 31 日，公司存货库龄情况如下： 单位：万元 项目 3月以内 4-6月 7-12月 1-2年 合计 原材料 6,352.07 1,590.29 1,491.68 1,433.29 10,867.32 在产品 12,609.67 607.83 - - 13,217.50 库存商品 9,605.87 3,317.06 447.36 625.81 13,996.10 发出商品 8,740.66 1,765.16 43.84 - 10,549.66 合计 37,308.27 7,280.34 1,982.88 2,059.10 48,630.58 占比 76.72% 14.97% 4.08% 4.23% 100.00% 从上表可以看出公司 2020 年末存货主要集中在 3 个月以内， 6 个月 以内的存货 比例为 91.69% ，存货成新率较高，未有 2 年以上库龄的存货。 （ 2 ） 2019 、 2020 年公司与同行业可比公司存货周转率情况表 项目 2020年 2019年 大族激光 2.27 2.12 华工科技 3.12 3.04 精测电子 1.42 2.13 长川科技 1.03 0.83 锐科激光 2.84 2.76 同行平均值 2.14 2.17 本公司 1.61 1.40 上表可以看出公司 2020 较 2019 年存货周转率有所提升，与同行业公司趋势（未完）  |