11公司获得推荐评级-更新中
2月23日给予联赢激光(688518)推荐评级。 投资建议：看好激光焊接设备行业的发展空间，并认为联赢激光依靠自己的技术优势，将不断拓展业务范围，提升整体市场占有率。预计公司2020 年-2021 年的归母净利润将分别为5832 万元、1.36亿、2.13 亿，对应当前市值的市盈率分别为67.9、29.1、18.6 倍。联赢激光在A股的可比公司包括先导智能、赢合科技、杭可科技、大族激光、海目星等，基于wind 的一致预测数据，本报告所预测联赢激光2021 年、2022 年的动态PE 均低于可比公司平均值。首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：（1）国内动力电池产能投资进度不及预期的风险：若受到下游需求不景气、政策发生突变等影响，导致动力电池厂产能投资进度不及预期，将影响设备供应商的收入和利润；（2）国内疫情重新加重，影响订单和收入的风险：若全球疫情出现反复，则有可能影响设备供应商的新签订单和收入确认进度；（3）国内竞争对手继续采取激进的降价策略，使得公司毛利率和市占率下滑的风险。 【14:24 浙江美大(002677)：行业赛道红利释放 全年业绩略超预期】 2月23日给予浙江美大(002677)推荐评级。 盈利预测与评级：：集成灶行业仍处于低渗透率、高成长性时期，公司作为行业龙头，积极调整产品结构，大力发展多元化渠道，仍能够维持较高的中长期增长。该机构预计2020-22 年的EPS 分别为0.85、1.03和1.25，对应估值分别为22 倍、18 倍和15 倍，维持“推荐” 风险提示：：原材料成本抬升、地产竣工不及预期、疫情反复、行业竞争加剧 该股最近6个月获得机构44次买入评级、19次增持评级、12次跑赢行业评级、6次买入-A评级、5次强烈推荐-A评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、3次强推评级。 【14:24 欧菲光(002456)：聚焦安卓摄像头市场 模组镜头齐发力】 2月23日给予欧 菲 光(002456)推荐评级。 投资建议：预计公司2020-2022 年营收481.9/511.9/569.7 亿元，归母净利润8.8/10.2/14.9 亿元，给予“推荐”评级。 风险提示：（1）上游原材料价格波动风险；（2）下游需求不及预期；（3）盈利预测的不可实现性和估值方法的不适用性。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、5次增持评级、2次优于大市评级、1次持有评级、1次推荐评级。 【14:24 双良节能(600481)：新签内蒙古通威还原炉合同 项目金额7740万元】 2月23日给予双良节能(600481)推荐评级。 投资建议：公司节能类业务有望在21 年复苏，多晶硅还原炉近期订单拓展顺利，维持推荐评级。预计公司2020~2022 年归母净利润分别达到1.3、2.5、3.1 亿元，增速分别为-37%、88%、25%，对应市盈率49、26、21 倍。公司节能类、多晶硅还原炉业务实力较强，拥有世界最大的溴化锂吸收式冷（温）水机组研发制造基地、国内最大的空冷钢结构塔研发制造基地，以及最大单炉产量的多晶硅还原炉制造基地。近期多晶硅还原炉订单拓展顺利。 风险提示：多晶硅订单拓展进度低于预期；下游需求周期向下；现金回款情况恶化；节能类业务拓展低于预期等。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级。 【13:08 中铁装配(300374)公司动态点评：成本费用上升致2020年业绩下滑 聘任新任总会计师、副总经理】 2月23日给予中铁装配(300374)推荐评级。 投资建议：维持增持评级。下调公司2020~2022 年归母净利润预测至0.14、0.9、1.3 亿元，对应市盈率228、35、24 倍。装配式建筑行业目前政策支持，行业处于高增长期。公司江苏宿迁生产基地2019 年上半年顺利投产，完善产能布局。公司技术、拿单能力强劲；在控股股东变为中国中铁后，有望实现业务协同。 风险提示：装配式建筑行业政策支持力度低于预期；行业竞争加剧；装配式建筑下游需求低于预期；原材料成本增长高于预期；中国中铁给公司带来的业务支持低于预期；坏账等资产减值损失或加剧等。 该股最近6个月获得机构10次推荐评级、1次增持评级。 【13:08 五粮液(000858)公司动态点评：春节动销良好 一季度高增长可期】 2月23日给予五 粮 液(000858)推荐评级。 投资建议：由于团购发力，全国化进程明显，且动销逐渐升温，该机构预测2020-2022 年收入为572、664、764 亿元，2020-2022 年净利润为199、247、297 亿元，对应2020-2022 年EPS 为5.13、6.37、7.66 元/股，当前股价对应2020/2021/2022 年PE 分别为65/52/44 倍，基于行业集中度提高，高档酒行业壁垒带来头部企业的增速保证，维持“推荐”评级。 风险提示：疫情对销售影响较大，终端消费需求疲软；价格走势不如预期；利润率提升不如预期；食品安全问题。 该股最近6个月获得机构128次买入评级、35次增持评级、23次推荐评级、16次跑赢行业评级、9次强烈推荐-A评级、9次强推评级、7次强烈推荐评级、6次买入-A评级、5次审慎增持评级、1次超配评级、1次区间操作评级、1次未评级评级。 【13:08 山西汾酒(600809)公司动态点评：春节动销靓丽 全国化征程再出发】 2月23日给予山西汾酒(600809)推荐评级。 盈利预测与投资建议：严格执行控价政策，春节期间批价平稳，动销靓丽；产品战略清晰，受益次高端扩容和大众酒广阔市场；省外市场加速发展，进一步释放收入弹性。预计公司20、21、22 年分别收入为140、176、218亿元，增速分别为+18%、+25%、+24%，预计20-22 年净利润分别为28.6、38.6、49.4 亿元，同比+47%、+35 %、+28%，对应的EPS 为3.28、4.42、5.66 元，当前股价对应20-22 年PE 为139x、103x、81x。维持“推荐” 风险提示：局部地区疫情反复；省外市场竞争加剧；产品推广不及预期；食品安全问题。 该股最近6个月获得机构104次买入评级、28次增持评级、15次跑赢行业评级、14次推荐评级、9次买入-A评级、9次强推评级、8次强烈推荐评级、8次强烈推荐-A评级、4次审慎增持评级、2次区间操作评级、1次超配评级。 【11:43 大金重工(002487)首次覆盖报告：快速崛起的全球风塔巨头】 2月23日给予大金重工(002487)推荐评级。 盈利预测与投资建议。预计2020-2021 年公司风电塔筒/管桩的出货量有望达到40 万吨、72 万吨，公司整体收入规模分别达31.49、55.35 亿元，归母净利润4.40、7.03 亿元，对应的EPS 0.79、1.26 元，动态PE 9.7、6.1 倍。看好风电行业和公司未来发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示。1、风电行业需求受新冠疫情、降本速度、各个国家政策等诸多因素影响，存在不及预期的可能。2、目前欧盟委员会正在对国内风电塔筒开展反倾销调查，如果后续加征较高的税率，可能对国内塔筒企业出口造成不利影响。3、公司产品的主要原材料为钢材，占公司主营业务成本较高，如果钢材价格呈现单边大幅上涨，可能影响公司盈利水平。 该股最近6个月获得机构1次买入评级。 【09:28 甘源食品(002991)：产品推新+渠道扩张+产能投放 持续打造新增长点】 2月23日给予甘源食品(002991)推荐评级。 投资建议：由于公司持续推进产品推新+渠道扩张+产能投放，该机构对此前盈利预测进行调整。预计2020-2022 年公司收入为12.14/15.32/19.15 亿元，同比+9.4%/+26.2%/+25.0%；归母净利润为2.02/2.38/2.82 亿元，同比+20.2%/+17.9%/+18.3%；对应摊薄后EPS 为2.17/2.55/3.02元；对应PE 为40X/34X/29X。该机构看好公司在产品创新、渠道扩张、产能投放带来的成长空间，维持“推荐”评级。 风险提示：新品推广不及预期，行业竞争加剧，食品质量及安全问题。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、6次买入评级、5次推荐评级。 【09:09 金龙鱼(300999)2020年业绩预告点评：主业优势稳固 原料成本上涨及套保损失影响短期利润】 2月23日给予金 龙 鱼(300999)推荐评级。 三、盈利预测与投资建议 根据盈利预测情况，该机构小幅调整盈利预测。预计20-22 年公司实现营业收入1949/2176/2481 亿元，同比+14.2%/+11.7%/+14.0%； 实现归属上市公司净利润60.00/81.77/93.42 亿元，同比+10.9%/+36.3%/+14.2%，对应EPS 为1.11/1.51/1.72 元，对应PE 分别为99/73/64 倍。公司2021 年估值水平与中信调味品板块71 倍的估值水平基本相当（Wind 一致预期，算数平均法），考虑到公司行业头部地位稳固，稳健成长的确定性高，维持“推荐”评级。 四、风险提示：行业竞争加剧，成本上升超预期，食品安全问题等 该股最近6个月获得机构15次增持评级、13次买入评级、4次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次OUTPERFORM评级、2次谨慎增持评级、1次买入-A评级、1次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次增持-A评级。 【08:59 浙江美大(002677)业绩快报点评：净利率同比+2PCT Q4收入增速略有放缓】 2月23日给予浙江美大(002677)推荐评级。 三、投资建议：该机构预计公司2020-2022 年归母净利润增速分别为18.1%、19.0%、20.1%，对应EPS 分别为0.84、1.00 及1.20 元，对应PE 分别为21.6x、18.2x 和15.1x。截止2021 年2 月22日，行业可比公司2020 年平均Wind 一致性预期PE 为26.1x。考虑到公司行业龙头及先导者低位，品牌知名度优势显著，产品技术领先，同时渠道布局较为完备，盈利能力优异，首次覆盖，给予“推荐”评级。 四、风险提示：：行业竞争格局加剧，对传统厨电替代不及预期。 该股最近6个月获得机构41次买入评级、18次增持评级、12次跑赢行业评级、6次买入-A评级、5次强烈推荐-A评级、4次推荐评级、3次优于大市评级、3次强推评级。 中财网
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