新强联:向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告
洛阳新强联回转支承股份有限公司 向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告 一、本次发行募集资金使用计划 本次向特定对象发行股票募集资金不超过146,000.00万元，扣除发行费用后的募集 资金净额拟用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目投资额 募集资金拟投入额 1 3.0MW及以上大功率风力发电主机配套 轴承生产线建设项目 93,500.00 93,500.00 2 研发中心建设项目 19,700.00 19,700.00 2 补充流动资金 32,800.00 32,800.00 合计 146,000.00 146,000.00 在本次发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目实施进度的实际情况 以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。本次发行募集资金到位后，若实 际募集资金净额少于上述募集资金投资项目需投入的资金总额，公司将根据实际募集资 金净额，调整并最终决定募集资金项目的具体投资构成和各部分优先顺序，募集资金不 足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。 二、本次募集资金投资项目的基本情况及可行性分析 （一）3.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承生产线建设项目 1、项目的基本情况 本项目为3.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承生产线建设项目，本项目将 新建两个生产车间，引进国内外先进的工艺设备，生产3.0MW及以上大功率风力发电 主机主轴轴承、偏航轴承和变桨轴承。新建生产车间面积为44,550平方米，项目总投资 为93,500.00万元。本项目旨在扩大公司风电类轴承产品产能，充分利用公司现有客户 资源以及技术实力，扩大销售规模，提升公司的整体盈利能力。 项目实施主体为本公司，项目建设用地位于洛阳市新安县洛新产业集聚区，项目建 设周期为24个月。 2、项目建设的必要性 （1）扩大风电类产品产能，顺应行业发展方向，满足市场需求 近年来，公司下游风电行业景气度持续向好，由于技术进步、环保和政策等因素驱 动，风电新增装机容量持续增长，2017年至2019年全国风电新增装机容量分别为 19.66GW、21.14GW、26.79GW。2021年全国能源工作会议明确要持续做好能源绿色转 型发展，推动实现在生态文明建设条件下的能源高质量发展。强调要加快风电、光伏发 展，风电、光伏发电新增装机总量较“十三五”有大幅增长。 2019年下半年以来，公司下游客户对公司风电轴承需求大幅增加，虽然公司IPO 募投项目已在2020年投产和达产，但是现有产能仍然无法满足下游客户的需求，公司 亟需扩大风电轴承的产能。 同时，随着风电产业的快速发展和风电制造技术水平的不断提高，考虑到降低风场 建设的度电成本等因素，风电机组的单机功率也在不断增大，风电机组呈现出大型化的 发展趋势。公司目前的风电轴承产品已主要集中在3.0MW及以上型号，且已向核心客 户供应5.5MW风电轴承产品，本次募投项目为3.0MW及以上大功率风力发电主机配套 轴承生产线建设项目，顺应了行业向大功率机组发展的方向。 （2）提升风电主轴轴承产能，抓住风电主轴轴承进口替代机遇 近年来国内风电整机零部件国产化进程加快，对于风电轴承，偏航和变桨轴承国产 化程度已经较高，而风电主轴轴承由于其工作强度大，对稳定性要求高，技术和工艺难 度较高，其国产化程度很低。公司凭借多年的研发积累和技术优势，掌握了国际先进的 无软带淬火工艺，公司直驱式三排滚子风电主轴轴承和双列圆锥滚子风电主轴轴承均已 量产并向湘电风能、明阳智能和东方电气等客户供应，获得了下游整机客户的认可。2020 年以来，风电补贴退坡，下游整机厂商加快了风机核心零部件的国产化进程，公司风电 主轴轴承收入较以前年度大幅增长，为抓住风电主轴轴承进口替代的机遇，公司有必要 扩大风电主轴轴承的产能。 （3）提升工艺水平，生产线的装备水平和自动化水平 公司通过不断推进生产设备的升级，核心设备部分从国外进口，目前已经具有较为 先进的设备和技术水平，公司核心产品均达到了替代进口水平。本次募投项目将进一步 采购国际先进工艺设备，进一步提升公司包括无软带淬火工艺技术等核心工艺水平，提 高公司产品质量、精度和性能，增强公司核心竞争力。 同时，《中国制造2025》对中国制造的发展都提出了“智能化、专业化、绿色化” 的新要求。作为关键大型设备的重要零部件制造行业，风电轴承行业也应走向智能、绿 色的道路。公司已具备较为先进的制造能力，但与国际知名回转支承企业相比，公司的 装备水平和自动化水平还有一定的差距，迫切需要升级现有生产装备，从而提升生产的 自动化和信息化水平。 3、项目建设的可行性 （1）项目建设符合国家产业政策和发展规划 近年来，国家出台了多项支持风电轴承行业发展的产业政策，为本次募集资金投资 项目的顺利实施创造了良好的外部环境。2016年6月，中国轴承工业协会发布《全国轴 承行业“十三五”发展规划》。规划针对《中国制造2025》提出的重点发展领域，将其配 套轴承作为发展重点。其中电力装备领域重点发展“2兆瓦以上风力发电机组主轴轴承，2兆瓦以上风力发电机组偏航变桨轴承”。根据2019年10月国家发展改革委公布的《产 业结构调整指导目录（2019年本）》，其中2MW及以上风电机组用各类精密轴承被列 为鼓励发展的产品。2017 年 5 月，国家发改委和国家海洋局联合下发的《全国海洋经 济发展“十三五”规划》，明确要求加强 5MW、 6MW 及以上大功率海上风电设备研 制。风电机组大型化发展趋势的加快，以及海上风电的快速发展，将直接带动包括风电 轴承在内的风电零部件行业加快大功率零部件产业化的步伐。 本次募投项目主要是生产3.0MW及以上风电整机主轴轴承、偏航轴承和变桨轴承， 为产业结构调整指导目录中的鼓励类产品。目前，我国风力发电主机的主轴轴承绝大部 分需要进口，风力发电机制造是高端装备制造业的标志性产品，将其关键核心部件产品 国产化属于国家政策重点支持的方向。 （2）广阔的市场空间和客户需求保障新增产能的消化 近年来，公司下游风电行业景气度持续向好，由于政策和技术进步等因素驱动，风 电新增装机容量持续增长，2017年至2019年全国风电新增装机容量分别为19.66GW、 21.14GW、26.79GW。2021年全国能源工作会议明确要持续做好能源绿色转型发展，推 动实现在生态文明建设条件下的能源高质量发展。强调要加快风电、光伏发展，风电、 光伏发电新增装机总量较“十三五”有大幅增长。 2020年9月，习近平主席在第75届联合国大会一般性辩论中表示：“中国将提高国 家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰 值，努力争取2060年前实现碳中和。”碳中和目标的提出为我国风电行业指明了方向。 2020年12月12日，习主席在气候雄心峰会上通过视频发表题为《继往开来，开启全球 应对气候变化新征程》的重要讲话，并宣布：到2030年，中国单位国内生产总值二氧 化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右， 森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿 千瓦以上。 2020年10月，来自全球400余家风能企业的代表共同签署并发布了《风能北京宣 言》，提出在“十四五”规划中保证年均新增装机5000万千瓦以上，2025年后，中国风 电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年 至少达到30亿千瓦。风电等清洁能源的发展为风电行业带来了长期性的发展机遇。 风电行业发展前景广阔，风电轴承等零部件行业将受益于风电新增装机容量的增长。 同时，公司凭借多年的研发积累和技术优势，获得下游风电整机客户的认可，客户数量 和产品销售收入均快速增长。2019年以来，公司除与核心老客户明阳智能、湘电风能保 持继续合作外，新增东方电气、远景能源、三一重能和中船海装风电等下游知名风电整 机客户。风电行业的持续稳定发展，公司现有客户和未来开发客户的需求将保障募投项 目新增产能的消化。 （3）公司具有成熟的生产工艺、技术和人员支持 自公司设立以来，公司准确把握国家产业政策导向，不断引进国外先进生产设备， 吸收、消化并改进国内外先进的生产技术和工艺。目前，公司的核心生产设备如全自动 淬火机床、无软带感应淬火机床均从国外进口，公司已拥有操作国内外先进设备的丰富 经验。公司已经成熟掌握了各项生产技术，在辗压、热处理、车加工、检测各个环节均 形成了专有技术，取得了多项专利。同时，公司拥有回转支承方面众多生产和技术骨干 人员。公司通过首次公开发行股票募投项目“2.0MW及以上大功率风力发电主机配套 轴承建设项目”的实施使得公司积累了丰富的生产管理经验，本次募集资金投资项目实 施的技术和生产工艺与公司现有产品不发生重大变化，公司现有技术和生产工艺水平将 为项目顺利实施提供保障。 4、项目投资概算 本项目总投资93,500.00万元，其中：建设投资84,500.00万元，铺底流动资金9,000.00 万元。项目投资概算如下表所示： 序号 项目 金额（万元） 比例 1 建设投资 84,500.00 90.37% 1.1 建筑工程 8,620.60 9.22% 1.2 设备工艺 75,494.10 80.74% 1.3 其他费用 385.30 0.41% 2 铺底流动资金 9,000.00 9.63% 总投资 93,500.00 100.00% 5、项目效益测算 项目达产后预计每年实现毛利额50,088.00万元，净利润27,879.00万元，项目税后 静态回收期为5.0年（含建设期），税后内部收益率为29.70%。 上述测算不构成公司的盈利预测，测算结果不等于对公司未来利润做出保证，投资 者不应据此进行投资决策。 6、项目审批备案情况 本项目已完成备案手续，公司于2020年12月21日取得了《河南省企业投资项目 备案证明》，备案项目代码2020-410323-34-03-109704。 本项目已完成环评手续，公司于2020年12月29日取得了新安县环境保护局《关 于洛阳新强联回转支承股份有限公司3.0MW 及以上大功率风力发电主机配套轴承生产 线项目环境影响报告表告知承诺制审批申请的批复》（新环告审【2020】063号），同意 项目建设。 （二）研发中心建设项目 1、项目的基本情况 本项目为公司研发中心建设项目，本项目将新建一栋研发中心大楼并建设周围室外 工程，研发中心大楼建筑面积12,096平方米（包括地下面积1,008平方米）。项目将购 置各种试验、检测、研发软硬件设备。研究中心主要进行综合检测平台建设、回转支承 性能试验平台建设和轴承应用软件研发平台建设等三方面的建设。 公司研发中心建设重点是提升、完善公司研发中心的回转支承工艺试验研发、材料 理化分析检测、回转支承制造相关技术研究、产品动态性能试验及计算机应用技术研究 等。拟对公司产品研发、理化计量手段、轴承产品性能和寿命试验、计算机应用技术等 基础设施条件进行全面技术升级。本项目建设实施完成后，公司的回转支承试验、检测 及研发能力将持续保持国内领先水平，公司自主创新能力和核心竞争力将得到进一步提 升。 项目实施主体为本公司，项目建设用地位于洛阳市新安县洛新产业集聚区，项目建 设周期为24个月。 2、项目建设的必要性 （1）进一步提升公司研发技术水平，打破国外企业在高端轴承产品领域的垄断 高端装备制造业是装备制造业的核心，是衡量一个国家产业核心竞争力的重要标志。 轴承是为高端装备配套的核心基础件，由于研发能力弱、制造技术低、原材料等配套条 件差，国产高端轴承的精度保持性、性能稳定性、尤其是寿命和可靠性与国际先进水平 仍存在一定差距。 公司凭借多年的研发积累和技术优势，在技术难度较高的风电主轴轴承产品领域已 经达到进口替代水平。公司进行研发中心项目建设，将使得公司的高新技术轴承产品的 测试手段、综合检验手段、性能试验手段、以及应用计算机软件应用在轴承设计开发中 的应用能力得到进一步完善和提升，使公司的轴承研发能力达到国际先进水平，全面提 升公司的轴承基础理论研究水平和重大装备配套轴承及高新技术轴承的研发能力，进一 步打破中国高端轴承产品被国外轴承企业垄断的局面。 （2）提升公司研发创新水平，提高公司核心竞争力 研发中心项目的建设和实施，公司将加大研究开发设施建设和研发活动的投入，有 利于加强基础研究和产业研发之间的有机衔接，从产业技术源头上强化技术创新体系布 局，提高持续创新能力和研发水平，从而进一步提高公司的核心竞争力。 3、项目建设的可行性 公司为国家高新技术企业，已设立省级企业技术中心，截止2020年9月末，公司 研发和技术人员合计266人，公司成立研发中心以来，公司研发和技术人员齐心协作， 取得了多项研发和技术成果，公司在轴承制造中涉及的材料研发、热处理、轴承设计和 试验等多个关键技术中均达到国内或国际领先水平。从技术研发经验、研发技术人员配 备、研发管理能力和研究资金实力等各方面考虑，公司均具备进一步建设研发中心项目 的可行性。 4、项目投资概算 本项目总投资19,700.00万元，项目投资概算如下表所示： 序号 项目 金额（万元） 比例 1 建筑工程 3,895.70 19.78% 1.1 研发中心大楼 3,616.70 18.36% 1.2 室外工程 279.00 1.42% 2 工艺设备 15,616.10 79.27% 2.1 试验检测设备 14,984.50 76.06% 2.2 研发软硬件 631.60 3.21% 3 其他费用 188.20 0.96% 总投资 19,700.00 100.00% 5、项目效益测算 研发中心建设项目不直接产生经济效益，但项目实施后将提升公司的研发和技术水 平，其间接经济效益将会在公司利润中体现。 6、项目审批备案情况 本项目已完成备案手续，公司于2021年1月5日取得了《河南省企业投资项目备 案证明》，备案项目代码2101-410323-04-01-997369。 （三）补充流动资金 1、项目的基本情况 公司计划利用本次募集资金中的32,800.00万元用于补充流动资金，从而满足经营 规模增长带来的运营资金需求，改善公司财务结构，降低财务风险。 2、项目必要性 （1）满足营运资金需求，为公司业务发展提供资金支持 近年来公司下游风电行业景气度持续向好，风电新增装机容量持续增长，公司营业 收入快速增长。最近三年一期，公司营业收入分别为37,057.78万元、45,712.82万元、 64,309.70万元和131,076.51万元，2019年和2020年1-9月营业收入较上年同期分别增 长40.68%和211.01%。 公司营业收入快速增加，所需营运资金数量不断增加，未来随着本次3.0MW及以 上大功率风力发电主机配套轴承建设项目的达产，公司经营规模将进一步扩大，公司营 运资金需求将进一步增加，仅依靠自身积累和债务融资，难以满足公司未来业务规模持 续扩大的要求。 本次募集资金补充流动资金后，将有效满足公司经营规模扩大所带来的新增营运资 金需求，缓解公司资金需求压力，从而集中更多的资源为业务发展提供保障。 （2）优化资本结构，提高抗风险能力 截至2020年9月末，公司合并口径资产负债率为45.14%，合并报表流动负债占总 负债的比例为97.30%，公司资产负债率较高，流动负债占比较大。通过本次募集资金 补充流动资金，能够为公司生产经营提供相对长期的资金来源。本次发行后，公司资产 负债率将有所降低，资本结构将得到改善。同时，通过补充流动资金，公司短期偿债能 力得到提高，财务风险和经营压力降低，持续经营能力得到提升。 3、项目可行性 本次募集资金用于补充流动资金符合目前的公司行业及下游行业发展状况，符合相 关的产业政策，符合公司当前的实际发展需要，具有可行性。募集资金到位后有利于降 低公司资产负债率，优化财务结构，降低财务风险，满足公司经营的资金需求，提高盈 利水平及市场竞争力，符合全体股东的利益。 本次使用部分募集资金补充流动资金，符合《创业板上市公司证券发行注册管理办 法（试行）》第十二条关于募集资金使用的相关规定以及《发行监管问答——关于引导 规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》关于补充流动资金的规模限制，具备可 行性。 三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 （一）对公司经营管理的影响 本次募集资金拟主要用于3.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承生产线建设 项目和研发中心建设项目，有助于提升公司的风电类产品产能、快速扩大销售规模，提 升公司的整体盈利能力，巩固公司在大功率风电主轴轴承和偏航变桨轴承的竞争优势； 亦有助于进一步提升公司研发技术水平，提升公司整体竞争力。 （二）对公司财务状况的影响 本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模均将有所增 长，营运资金将得到进一步充实，公司的财务结构将进一步优化，财务风险将有所降低， 为公司持续发展提供有力保障。 本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司股本总额将即时增加。但募集资金 投资项目产生效益需要一定时间，因此公司的每股收益短期内存在被摊薄的风险。长期 来看，本次募集资金投资项目具有良好的市场前景和较强的盈利能力，同时有利于增强 公司的研发实力，有助于提升公司长期的综合实力和核心竞争力。 四、募集资金投资项目可行性分析结论 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司未来的整体战略发展规 划，具有良好的市场前景和经济效益，符合公司及全体股东的利益。同时，本次向特定 对象发行股票可以提升公司的盈利能力，优化公司的资本结构，为后续业务发展提供保 障。综上所述，本次募集资金投资项目具有必要性和可行性。 （本页无正文，为《洛阳新强联回转支承股份有限公司向特定对象发行股票募集资 金使用的可行性分析报告》盖章页） 洛阳新强联回转支承股份有限公司 董事会 2021年1月14日 中财网
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