20%以上惨跌 两年来的模式首现新变局 午后大逆袭有深意

时间:2020年09月18日 15:46:43 中财网
   A股进入9月来,虽然大盘比较稳定、相对跌幅仅有2%之多,但空头却是每日都会拿一两只白马蓝筹来耀武扬威。如所谓的酱茅海天、药茅长春高新、猪茅牧原等,都已从9月的高位暴跌20%以上。而随着这些个股的高位崩溃式杀跌,不仅让众多白马蓝筹出现估值坍塌,也让这两年来机构抱团赚钱的模式首现新的变局,从而让市场缺失了持续领涨主心骨。

  
   本轮大盘的见底反弹,虽然是在19年1月份,但真正的底部是18年的10月份,而标志性事件就是当时茅台业绩不如预期出现一字跌停板,第二日快速拉升然后便是走出了3波强趋势的行情,股价也是从18年最低价的477元飙到今年的1800多元,涨幅接近4倍,一跃成为A股市值最高的公司。随之而来的便是白马蓝筹股的春天,其中消费、医药在这两年中基本都得到了最好的表现;科技股则是中美博弈中生起的另一大主线。而正是这些白马蓝筹的估值大幅溢价,才让基金赚的盆满钵满、从而让今年成为基金发行大年,反过来又刺激了白马蓝筹的大涨。但当一致性预期太强、且已涨过一大波后,随着而来的就是高位持续大跌,让抱团资金逐一瓦解,这是不可避免的。

  
   那些在蓝筹股中哭惨的基本也是投机者、买在高位而已,早买的基本都是翻倍、甚至几倍了。而昨日龙轩收评《一个标志性杀跌事件》中指出,轮到茅台高位杀跌是好事,强势股补跌往往也是蓝筹白马杀跌尾声的信号。周五两市便在金三胖+地产下出现了强势逆势回升,让指数避免了继续下挫难看的走势,侧面也验证了龙轩一直对大盘不会深跌的判断。不过对于大盘调整是否就此结束、迎来新的反弹并不确定,毕竟当前的成交量还很弱鸡。

  
   其实本轮持续近两年的行情,与之前最大的不同是蓝筹白马带领、主力军是基金、外资与社保等国家队与机构。而且领涨的消费、医药其实都是有很好的业绩支撑的,加上创业板注册制的改革,蓝筹白马本身就有估值溢价的回升,因此就算回撤幅度也有限。此外,这些优质蓝筹股飙升的同时,银行、大基建等品种却被虹吸,估值一直在地板价下,这也让大盘有了保障。如近期蓝筹白马蹦下来后,这些大块头就顶上,缩小估值剪刀差的同时,也重新修复了指数。而只要指数稳定,那大盘新的结构性机会将会出现,虽然成交量不像之前那样巨大,但筹码都在机构手中的话,那缩量缓涨的行情是更佳的。

  
   总的来看,白马股高位杀跌换挡到大金融与地产,周五虽然仅是涨指数,但表明了多方的决心,从中也说明了凡是估值低企的板块个股,都会有估值修复的那一天,关键在于你是否有耐心等。此外,当前蓝筹白马跌过一大波后,后市只要业绩能持续释放的,股价表现也会趋于稳定,短期大跌风险释放完后也会重新走强。风险最大的还是炒高后,业绩突然坍塌、或根本无业绩的,无论是题材还是蓝筹都极具风险
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