春节倒计时,鼠年哪些板块值得期待?

时间:2020年01月15日 08:58:01 中财网
  1月14日,A股高开低走,各大指数集体飘绿。

  板块方面,白酒、券商等板块跌幅居前,有色金属板块一枝独秀,大涨2%。北上资金还在买买买,全天净流入34亿元。

  有色板块缘何突然爆发?猪年行情即将结束,哪些板块有望在即将到来的鼠年精彩绽放呢?今天来简单聊聊这个话题。



  有色板块为何爆发?

  受行业低景气度影响,有色金属板块在2019年表现一直不佳,年度涨幅仅为24%,与牛气冲天、排名第一的电子板块74%的涨幅相去甚远。

  不过,这一幕在2020年刚开始的9个交易日发生了极大改观。

  有色板块在2020年的突然爆发,老司基认为主要和两个原因有关。一是2020年伊始,受国际局势影响,国际金价一度飙涨,带动有色板块走强;二是,新能源汽车产业链在开年表现极其抢眼,有色中的钴板块也出现集体异动拉升。

  中泰证券研报指出,2019年可能是商品间最为错综复杂的年份之一,这种背离有着深层次的供需差异。2020年将迎来“总量改善、结构更强”的宏观和产业环境,这对有色板块的拉动显而易见,这包括国内房地产竣工、下游制造业景气度回升,以新能源汽车和 5G为代表的新经济逐渐发力等。2019年12月以来的躁动,或仅仅是上行周期的一个开始。2020年为起点,钴锂铜箔磁材等上游原料及材料整体将进入景气度上行的三年新周期。

  今年大涨板块和去年有何不同?

  老司基统计了一下,2019年全年申万28个一级行业板块的表现和2020年以来各大板块的涨幅情况,详见下图:



  看到这个统计数据,你有什么发现么?

  老司基觉着,对比去年和2020年各大板块涨跌幅数据,我们有两个发现:
  一是,以电子、计算机为代表的科技板块依然强者恒强。2020年以来,三个表现最好的板块分别为电子、传媒和计算机,涨幅均超过了9%。去年涨幅第一的电子板块,今年依然是涨幅榜冠军,短短9个交易日大涨超过10%。计算机板块年内涨幅也有9%,位居涨幅榜第三名。

  科技板块无疑是引领2020年A股行情的重要角色,创业板指在其带领下刷新33个月新高。自去年底以来,该板块中的相关股票就轮番启动。从最新的年报预披露成绩单来看,中小创业绩预喜的公司占比超过八成,其业绩增长动力也相对较强,因此未来中小创公司的业绩预期要好于主板公司。

  二是,去年涨幅落后的板块开始强势崛起。最典型的就是传媒和汽车板块,这两个板块2019年涨幅都比较靠后,2020年开始持续走强。

  传媒板块自2015年大盘高点以来,连续调整了4年多。随着传媒行业进入年报预告披露期,多家机构认为,业绩预期或将成为短期催化点,业绩兑现程度值得关注。传媒互联网行业此前已大幅释放商誉减值等风险,预计传媒行业业绩仍将维持稳健增长,风险释放可控,看好传媒板块有望迎来业绩和估值的双重拐点。

  另外,市场对汽车支持政策出台有一定预期,总体政策方向有利于汽车需求的释放,从而带动汽车板块走强。随着我新能源汽车发展规划的逐步落地,2020年或成为国内新能源汽车产业发展提速的关键年份,行业投资或将迎来风口。

  下一个爆发板块会是谁?

  除了传媒和汽车板块,还有哪些2019年表现不那么抢眼、鼠年有望爆发的呢?

  老司基对比了一下数据,从滞涨角度来看,银行、地产和钢铁板块具有不错的潜质。

  银行板块:银行股一直是价值投资者最关注的板块,主要是因为便宜,按照格雷厄姆的安全边际理论,银行股板块是眼下最具安全边际的板块,没有之一。另外,流动性支持下预计一季度银行资产投放积极,将奠定全年增长基础。经济稳增长和货币宽松预期下,银行板块估值和基本面的“预期差”将带来投资机会。当前中证银行指数PB仅0.84倍,处于历史估值百分位9%。

  地产板块:近期,重点城市房地产成交情况出现回暖。中期来看,政策持续边际改善,地产业将持续充当稳经济角色,基本面大概率持续向上。券商研究机构预计,2019年头部房企整体业绩有望保持30%左右的增长,2020年整体增幅也将维持在25%左右,房地产板块低估值、高分红,依旧具备较强吸引力。

  钢铁板块:2019年钢铁板块受盈利增速下降影响,显著跑输大盘。展望2020年,市场对钢材需求并不悲观,随着各项促基建政策的落地,我国基建投资增速有望平稳上升,弥补地产需求回落影响的钢材消费。另外,随着制造业转型升级加速,特钢市场向上空间逐步打开。而当前国证钢铁指数PB仅为0.97倍,处于历史估值百分位的10%,属于很低的估值。

  老司基觉着,如果你在热点纷杂的科技题材里找不到合适的品种,不妨从低估值角度潜伏下一个或将带来惊喜的板块。(老司基一枚)
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