[公告]大丰市城建国有资产经营有限公司:PR大丰债：大丰城建2018年度履约情况及偿债分析报告
12 年 大丰市城建国有资产经营 有限公司公司债券 2013 年 第一期 大丰市城建国有资产经营有限公司 公司债券 2013 年 第二期 大丰市城建国有资产经营有限公司 公司债券 201 8 年度履约情况及偿债分析报告 华泰联合证券有限责任公司（以下简称 “ 华泰联合 ” ）作为 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 （以下简称 “12 大丰 债 ” ） 、 2013 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 （以 下简称 “13 大丰 债 01 ” ） 和 2013 年第 二 期大丰市城建国有资产经营有 限公司公司债券 （以下简称 “13 大丰 债 02 ” ） 的主承销商，按 照 “ 发改 办财金【 201 】 1765 号 ” 文的规定，对 盐城市大丰区城建国有资产经 营有限公司 （以下简称 “ 发行人 ” 或 “ 公司 ” ）的履约情况及偿债能力进 行了跟踪和分析，出具本报告。 本报告中对有关审计报告等专业数据及事项的引述，不表明本公 司对该些报告、数据的真实性和准确性作出任何明示或默示的保证。 一、 发行人履约情况 （一） 办理上市或交易流通情况 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司 已 分别 按照 2012 年大 丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 、 2013 年第一期大丰市城 建国有资产经营有限公司公司债券 和 2013 年第 二 期大丰市城建国有 资 产经营有限公司公司债券 募集说明书的约定，在发行完毕后一个月 内向有关证券交易场所或其他主管部门申请上市或交易流通。 具体上 市流通信息如下： 债券简称 上市日期 债券代码 交易市场 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 12 大丰债 2013 - 6 - 5 12414 上海证券交易所 12 大丰债 2012 - 12 - 21 1280462 银行间市场 2013 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 13 大丰债 0 1 2014 - 1 - 7 1380393 银行间市场 13 丰城 01 2014 - 2 - 12 12468 上海证券交易所 2013 年 第二期 大丰市城建国有资产经营有限公司 公司债券 13 大丰债 0 2 2014 - 2 - 8 148020 银行间市场 13 丰城 02 2014 - 4 - 11 12496 上海证券交易所 （二） 资金募集使用情况 具体募集资金使用情况如下： 发行规模 募集资金用途 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 10 亿元 全部用于大丰市和谐小区安置房建设项目 2013 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 5 亿元 全部用于 大丰市人民小区安置房及综合配套工 程项 目 2 013 年第二 期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 8 亿元 全部用于大丰市人民小区安置房及综合配套工 程项目 债券 募集资金 使用 按原计划逐步落实 ， 截至 2 018 年末 ， 募集资 金已全部使用完毕 。 （三） 信息披露情况 发行人相关信息均在中国债券信息网（ ww.chinabond.com.cn ） 和上海证券交易所网站（ ww.se.com.cn ）披露， 截至本报告出具之 日， 已披露的相关文件及时间如下： 中国债券信息网： 1 、 付息兑付公告 《 2 012 年 大丰市城建国有资产有限公司公司债券 2018 年付息及 兑付公告 》（ 2 018 年 1 2 月 3 日） 《 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2017 年付 息及部分兑付公告 》（ 2017 年 12 月 5 日） 《 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2016 年付 息 及部分兑付 公告 》（ 201 6 年 12 月 6 日） 《 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2015 年付 息公告 》（ 201 5 年 12 月 4 日） 《 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2014 年付 息公告 》（ 201 4 年 12 月 4 日） 《 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2013 年付 息公告 》（ 2013 年 12 月 3 日） 《 2013 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年付息及部分兑付公告 》 （ 2 018 年 1 2 月 2 0 日） 《 2013 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2017 年付息及部分兑付公告 》（ 2017 年 12 月 22 日） 《 2013 年 第一期 大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2016 年付息 及部分兑付 公告 》（ 201 6 年 12 月 23 日） 《 2013 年 第一期 大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2015 年付息公告 》（ 201 5 年 12 月 22 日） 《 2013 年 第一期 大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2014 年 付息公告 》（ 201 4 年 12 月 22 日） 《 2013 年第二期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2019 年付息及部分兑付公告 》（ 2 019 年 1 月 1 5 日） 《 2013 年第二期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年付息及部分兑付公告 》（ 2018 年 1 月 15 日） 《 2013 年 第二期 大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2017 年付息 及部分兑付 公告 》（ 201 7 年 1 月 17 日） 《 2013 年 第二期 大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2015 年付息公告 》（ 201 5 年 1 月 16 日） 2 、跟踪评级报告 《 盐城市大丰区城建 国有资产经营有限公司跟踪评级报告 》 （ 2 019 年 6 月 19 日） 《 2012 年 大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年跟 踪信用评级报告 》（ 2 018 年 6 月 2 6 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司跟踪评级报告 》 （ 2 018 年 6 月 2 5 日） 《 2012 年盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 2017 年跟踪信用评级报告 》（ 2017 年 6 月 30 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司跟踪评级报告 》 （ 2 017 年 6 月 2 6 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司跟踪评级报告 》 （ 2 016 年 12 月 2 7 日） 《 大丰市城建国有资产经营有限公司 2012 年公司债券 201 6 年跟 踪信用评级报告》（ 201 6 年 10 月 19 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司跟踪评级报告 》 （ 2 015 年 12 月 2 8 日） 《大丰市城建国有资产经营有限公司 2012 年公司债券 2015 年跟 踪信用评级报告》（ 2015 年 8 月 19 日） 《大丰市城建国有资产经营有限公司跟踪信用评级报告》（ 2014 年 9 月 12 日） 《大丰市城建国有资产经营有限公司 2012 年 10 亿元 公司债券 2014 年跟踪信用评级报告》（ 201 4 年 6 月 30 日） 《大丰市城建国有资产经营有限公司 20 12 年 10 亿元 公司债券 2013 年跟踪信用评级报告》（ 2013 年 6 月 30 日） 《大丰市城建国有资产经营有限公司 2012 年 10 亿元 公司债券信 用评级报告》（ 2012 年 10 月 30 日） 3 、财务报告 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年年 度报告 》 （ 2 019 年 4 月 3 0 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年半 年度报告 》（ 2 018 年 8 月 3 1 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 2017 年年 度报告 》（ 2018 年 4 月 30 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债 券 2017 年半 年度报告（更正版） 》（ 2017 年 9 月 1 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 2016 年年 度报告 》（ 2017 年 4 月 29 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司 2016 年半年度报 告 》（ 201 6 年 8 月 30 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司 2015 年年度报告 》 （ 201 6 年 6 月 30 日） 《 大丰市城建国有资产经营有限公司 2015 年度中期报告 》（ 2015 年 8 月 28 日） 《 大丰市城建国有资产经营有限公司 2013 年年度报告 》（ 2014 年 6 月 13 日） 《大丰市城建国有资产经营有限公司 2 0 12 年 审计报告 》（ 201 3 年 3 月 6 日） 上海证券交易所网站： 1 、 付息兑付公告 《 2013 年第二期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2019 年付息及部分兑付公告 》（ 2 019 年 1 月 1 5 日） 《 2013 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年付息及部分兑付公告》（ 2 018 年 1 2 月 2 0 日） 《 2 012 年 大丰市城建国有资产有限公司公司债券 2018 年付息及 部分 兑付公告 》（ 2 018 年 1 2 月 3 日） 《 2013 年第二期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年付息及部分兑付公告 》（ 2018 年 1 月 15 日） 《 2013 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2017 年付息及部分兑付公告 》（ 2017 年 12 月 22 日） 《 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 2017 年付 息及部分兑付公告 》（ 2017 年 12 月 5 日） 《 2013 年第二期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 201 7 年付息 及部分兑付 公告 》（ 201 7 年 1 月 1 7 ） 《 2013 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 201 6 年 付息 及部分兑付 公告 》（ 201 6 年 12 月 2 3 ） 《 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司 公司债券 201 6 年 付 息 及部分兑付 公告 》（ 201 6 年 12 月 7 ） 《 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 201 5 年付 息公告》（ 201 5 年 12 月 7 日） 2 、 年度 报告 和中期报告 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年年 度报告 》（ 2 019 年 4 月 3 0 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 2018 年半 年度报告 》（ 2 018 年 8 月 3 1 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 2017 年年 度报告 》（ 2018 年 4 月 30 日） 《 盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司公司债券 201 7 年半 年度报告（更正版） 》（ 2017 年 9 月 1 日） 《大丰市城建国有资产经营有限公司 201 6 年年度报告》（ 201 7 年 4 月 2 9 日） 《大丰市城建国有资产经营有限公司 201 6 半年度 报告》（ 201 6 年 8 月 30 日） 《 大丰市城建国有资产经营有限公司 201 5 年度中期报告 》（ 201 5 年 8 月 2 8 日） 《 大丰市城建国有资产经营有限公司 2015 年 年度报告 》（ 201 6 年 6 月 29 日） （四） 债券付息情况 债券简称 付息日期 付息情况 2012 年大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 12 大丰债 201 3 年至 201 9 年每年的 12 月 13 日 ， 节假日顺延 截 至 本 报 告 出 具 日，发行人利息均 已如期兑付 201 3 年第一期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 13 大丰债 01 2014 年至 202 0 年每年的 12 月 30 日， 节假日顺延 截 至 本 报 告 出 具 日，发行人利息均 已如期兑付 201 3 年第 二 期大丰市城建国有资产经营有限公司公司债券 13 大丰债 02 201 5 年至 202 1 年每年的 1 月 24 日， 节假日顺延 截 至 本 报 告 出 具 日，发行人利息均 已如期兑付 二、 发行人的偿债能力 中兴华 会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 对发行人 201 8 年度的财 务报告进行了审计，并出具了标准无保 留意见的审计报告（ 中兴华审 字【 2019 】第 021019 号 ）。以下所引用的财务数据均引自上述审计报 告。 （一） 偿债能力财务指标分析 单位：万元 项目 201 8 年底 201 7 年底 同比增减 资产总额 4,460,014.1 4,04,173.09 10.28% 负债总额 2,927,064.56 2,531,710.30 15.62% 所有者权益合计 1,532,949.5 1,512,462.79 1.35% 货币资金 414,013.95 332,394.70 24.5% 资产负债率 1 65.6 3% 62.60% 流动比率 2 2.27 2.87 速动比率 3 1.26 1.54 EBIT DA 利息保障倍数 4 0.25 0.67 1、 资产负债率 = 总负债 / 总资产 2、 速动比率 = 流动资产 / 流动负债 3、 速动比率 = （流动资产 - 存货） / 流动负债 4、 EBIT DA 利息保障倍数 = （ 利润 总额 + 计入财务费用的利息支出 + 固定 资产折旧 + 无形 资产 摊销 + 长期待摊 费用摊销 ） / （财务性利息支出 + 资本化利息支出） 截止 201 8 年 12 月 31 日， 公司 资产总额 、 负债总额以及所有者 权益总额分别较 201 7 年同期增 长 10.28 % 、 15.62 % 、 1.35 % ， 其中 总 资产 的 增 长主要由 货币资金、其他应收款 、 其他流动资产 及在建工程 的增长 构成 。 201 8 年底， 因 预缴税金及待抵扣进项税增加 ，公司其 他 流动资产增长较高 ；因 待摊销装修费用增加 ，公司长期待摊费用 增 长较高；因在建项目增加，在建工程增长较高 。 负债方面， 公司 流动 负债 较上年增长了 41.13% 、 非流动 负债 较 上年 下降了 了 6.8% 。 截止 201 8 年 底，公司资产负债率 为 65.63% ， 较 201 7 年 上升 3.03 个百分点， 保持稳定 。流动性方面，发行人 201 8 年底流动比率以及速动比率分别为 2. 27 和 1. 2 6 ， 同期 EBIT DA 利息 保障倍数 为 0. 25 ， 可变现流动资产对流动负债的覆盖程度较 低 ， 主要 系 有息债务增加、 利息支出增加 所致 。 其他偿债保障方面，公司所发行的 “ 13 大丰债 01 ”和“ 13 大丰 债 02 ” 由 中国投资担保有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任 保证担保 ； “ 12 大丰债” 募 投 项目 公司与大丰市政府 签订了回购协议， 由大丰市政府 对 募投项目 安置房建设项目进行分期回购，回购总价为 24.1 亿元 。 作为 盐城市大丰区 城市基础设施建设投融资主体中的龙 头企业 ，发行人从政府得到的资金支持较大 ， 同时 盐城市大丰区 财力 的强劲增长也为发行人发展提供了良好的外部 环境。 从各项偿债指标来看，公司资产负债率 、流动性以及 偿债保障较 好 ， 长短期债务实际偿付能力正常。 总体来看，公司偿债风险较小。 （二） 发行人盈利能力及现金流状况 单位：万元 项目 2018 年度 2017 年度 同比增减 营业收入 251,134.9 22,653.74 12.79% 营业成本 212,602.05 192,638.8 10.36% 利润总额 39,391.76 36,587.06 7.67% 净利润 33,158.74 32,243.17 2.84% 经营活动产生的现金流量净额 11, 447.87 - 264,32.43 104.3% 投资活动产生的现金流量净额 - 34,13.27 25,148.60 - 235.65% 筹资活动产生的现金流量净额 - 18,836.19 - 21,038.05 10.47% 现金及现金等价物净增加额 - 41,501.59 - 260,21.89 84.05% 2 018 年度 ，发行人实现营业收入 25 . 11 亿元 ，较 201 7 年增长 12. 79 % ；利润总额为 3 . 9 4 亿元 ，较上年 增长 7.67 % 。 营业收入方面， 201 8 年度公司 收入 主要为 工程施工和 基础设施建设 ， 二 者合计 占总 收入比例 达到 88.37 % 。 其他收入方面 主要为 保障房销售 收入 ， 201 8 年为 18,704.17 万 元。 城市基础设施建设是发行人主营业务之一，发 行人一直严格按照大丰 区 政府经营城市的总体部署，完成大丰 区 及经 济开发区的路网、公共设施等城市基础设施项目。近几年大丰 区 经济 发展速度较快，城市化程度不断提高，公司工程 施工和基础设施建设 收入保持稳定。 现金流方面 ， 发行人 201 8 年度经营活动净现金流为 1 . 14 亿元， 较上年 扭负为正 ，业务增长相应现金流增加 。 201 8 年度 ， 公司 投资 活动现金流净额 为 - 3 . 41 亿 元 ，较上年减少 2 3 5.65 % ，主要系上年收 回投资收到的现金较高 。 201 8 年度，公司 筹资活动现金净额为 - 1 . 88 亿元 ，较去年增加 1 0.47% 。 综合来看，公司经营性净现金流波动 为 负 ， 经营活动呈现金净流入状态 。 整体来看，发行人盈利能力 比较稳定 ， 但同时 对外部融资 有一定 需求 。 综上所述 ， 发行人资产负债率，流动性正常，偿债保障较好；盈 利能力有望进一步增强； 加之政府支持力度大， 以及 当地 持续增长的 财力对外部环境的影响， 近期收入增长态势状况良好，偿债能力 良好 。 以上情况，特此公告。 （以下无正文） 中财网
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