鸡蛋不要放在一个篮子里 但该选几个篮子呢?

时间:2018年08月10日 13:47:32 中财网
  “不要把所有的鸡蛋放进一个篮子。”

  这句话是不少股民的投资理念。他们往往也是这么做的——把资本分散到多支股票里面。

  这的确降低了因为某只股票而造成资金大幅度亏损的可能性(比如近期疫苗事件),但这种撒网式的投资方式最后的结果往往是令投资者失望的。

  撒网式的投资是让自己处于一种更被动的状态。选择的股票越多,亏损或盈利就越接近于整个市场的平均值。这样的投资更像是一笔赌博,完全由市场决定成败。或许在牛市中,这种方式的投资会使投资者错误地认为自己是个优秀的股票高手。然而在熊市中,因为多数股票亏损,实际上并没有降低了风险,反而更接近于整个熊市平均的亏损。

  巴菲特之所以能有今日的成就,正是因为他坚持集中投资的原则。

  《福克斯》的专栏作家马克赫尔伯特根据进行的检验表明:巴菲特将自己集中投资的股票限制在十只左右,他也曾明确表明了自己的选股态度:“我不会同时投资50或70种企业,那是诺亚方舟式的传统投资法,最后你会像开了家动物园。我喜欢以适当的资金规模集中投资于少数几家企业。”

  所以,“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子。”应该加上一句:“把鸡蛋放在好的几个篮子里,精心照顾。”。

  为什么要集中投资?

  1、集中投资节省时间
  投资需要调查与分析。相比撒网式的投资,集中投资花费的时间更少。

  假设分析一只股票需要一个小时,集中投资者可能一个小时就分析完了1万块投资哪只股票,而别人一个小时可能就只分析了1千块钱投资哪只股票。在这样的情况下,同样的资本,撒网式投资所花费的时间是集中投资的10倍才得到了相同的效果。

  哪怕不考虑时间成本,集中投资买到好股票的概率更大。

  集中投资者会选择他们看好并更了解的几只股票进行投资。买的股票越多,你越可能购入一些你对之一无所知的企业。就像做数学题目一样,做自己擅长的题目类型正确率通常是高于做综合卷的正确率。

  2、集中投资能从容面对确定性
  股票市场充满着未知,一个企业的未来发展都是难以预测的。集中投资者可以在为数不多的股票当中从容根据市场或者企业的变化来进行减持或加持操作,而撒网式的投资者由于数量的原因无法对每只股票进行重点照顾,而对市场反应的速度之慢会错失良好的投资机会和止损时机。篮子多了,你就很难及时知道哪只鸡蛋孵出了小鸡。

  3、长期持有增加收益
  除了集中投资,巴菲特的长期持有的方法也是大家熟知的方法。

  巴菲特觉得,经常交易成本对投资人并没有什么好处,只是养肥了券商而已。他曾说过:“如果你认为你可以经常进出股市而致富的话,我不愿意和你合伙做生意,但我却希望成为你的股票经纪人。投资的一切秘诀在于,在适当的时机挑选好的股票 ,只要它们的情况良好就一直持有。”

  查尔斯埃里斯的研究表明:资金周转率超过200%的投资者,除非其每笔交易都高出市场的平均收益率几个百分点以上,否则他不可能达到股市平均收益水平。买卖股票的频率越高,贡献给券商的手续费也就越多。虽然单看一次可能并没有损失很多,但是以多年的复利角度来看,这些收益率微小差别将对投资者的收益造成巨大的影响。

  长期持有有效阻止了不理性的投资方式。情绪化是股票市场的大忌。股票的每一次涨跌都会拨动投资者的心弦,这难免会出现冲动的投资方式。不少投资者受小波动的影响而错失了机会。在长期持有中,由于对股票的长远发展更加看好,每日的波动并不会影响投资者以不理智的方法进行买入或卖出。相对来讲,长期持有的每次买卖通常更加理智。

  集中投资和长期持有是巴菲特多年所坚持的投资原则,也被许多投资者所效仿。其中大多数都没有能够坚持下来。很大一部分投资者未能坚持下来而怀疑方法的可靠性,多年后又对自己当初的放弃而懊悔不已。这些投资原则需要投资者的眼光和能力,但是更重要的是投资者的稳重和耐心。(微信公众号农银汇理资讯)
  中财网
各版头条
pop up description layer