5178点三年后:从万亿中车到万亿茅台 翻倍股长这样

时间:2018年06月14日 06:59:52 中财网
  6月13日,上证指数下跌30点,报收3049.80点。此前一天,上证指数盘中刚刚创下近一年的新低。相对三年前的高点,上证指数的跌幅已经超过40%。

  在近3年跌幅榜上,是各种各样的“问题”公司,排位靠前的个股跌幅高达八成以上;在近3年涨幅榜上,各行业龙头正在享受估值溢价,有36只个股涨幅翻倍,典型代表——贵州茅台更是逆势走出了一波大牛市。

  上证指数5178.19点以来走势(周线)
  

  从万亿中车到万亿茅台
  作为2014-2015年这波牛市当之无愧的领头羊,在行情最为火热的2015年4月上旬,中国南车和中国北车的股价几乎每天都在涨停。

  6月8日,“南北车”合并后横空后的中国中车继续强势涨停,但复牌后第二天开始“力不从心”。6月9日,中国中车振幅高达20%,放出496.93亿元的成交天量,其股价最高上探至39.47元,总市值最高达到11327.50亿元,当天收盘价报35.38元,总市值为10153.71亿元,站上万亿市值关口。

  两个交易日后,大盘见顶,中国中车也踏上了漫漫调整路。截至今日(6月13日)收盘,中国中车总市值只有2491.07亿元。

  近3年来中国中车走势(周线)

  谁能想到,三年后,我们见证了另一只万亿市值股票的诞生——2018年6月12日,贵州茅台收盘价报799.19元,股价再创历史新高,总市值突破万亿,达到10039亿元。而2015年6月12日,贵州茅台的总市值只有约3300亿元。

  近3年来贵州茅台走势(周线)
  

  近3年来,贵州茅台逆势走出了一波大牛市。在2015年6月12日以来的个股涨幅榜中(剔除2015年6月后上市的股票),贵州茅台排名第4。同时,水井坊五粮液泸州老窖等一线白酒龙头股均在榜单前列。医药股龙头恒瑞医药也脱颖而出,以逾2倍的涨幅排在第9位。新能源汽车产业链中的两大龙头赣锋锂业天齐锂业也在榜单中排名居前。

  近3年来,两市纳入统计的合计2724只个股,股价上涨的有220只,占比8%,其中涨幅翻倍的个股有36只。从所属行业看,医药生物食品饮料行业中上涨个股最多,分别有33只和19只。

  近3年来A股涨幅榜
  

  数据来源:Wind
  近3年来行业板块市场表现
  

  数据来源:Wind
  分析人士表示,涨幅居前的股票以各行业龙头为主。从成长的角度看,这些公司已经步入成熟期,但是估值中枢却不降反升。这反映了A股市场开始逐渐有了成熟市场的一个特征,即给予行业龙头估值溢价。市场人士认为,中小公司成长为超大公司的概率已经越来越小,行业龙头过去多年构筑的壁垒很难撼动,将持续获得稳定的经营回报。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,经历今年初的低迷后,6月以来白马股表现突出,特别是白酒、医药、食品饮料等消费白马股更是涨势喜人。消费白马股不是一两年的投资机会,随着A股市场逐渐走向成熟,可能会是持续3年到5年的长期机会。

  杨德龙认为,从经济基本面上看,经过近几年的经济结构转型升级,消费已经代替投资和出口,成为拉动经济增长最重要的动力。消费扩张带来的投资机会,必然会成为市场主流的投资机会。无论是受益于消费升级的高端消费品,还是受益于消费总量增长的快速消费品,都会有比较好的业绩增长。

  跌幅榜上各有各的“不幸”
  幸福都是相似的,但不幸的公司却各有各的“不幸”。

  在近3年来A股跌幅榜中,排位靠前的基本都是“问题”公司。前十名中,有7家目前是ST公司,还有一只即将退市股——退市吉恩;曾经“为梦想窒息”的乐视网也上榜,排名第十。

  近3年来A股跌幅榜
  

  数据来源:Wind
  “跌停之王”*ST保千荣膺首位,累计跌幅高达95.16%。*ST保千原名保千里,可谓是一家“五毒俱全”的公司。大股东掏空资产、债务违约、变相操纵股价、连续跌停次数创记录……
  多重利空下,保千里在复牌后连续28个一字跌停板。投资者想跑都跑不掉,只能每天数跌停。值得玩味的是,该股最近连续三个交易日涨停,6月13日更是走出“一字板”。

  在跌幅榜上类似的“问题”公司为数不少,甚至有公司多次上演闹剧,比如ST慧球

  2017年1月5日,网上传出一份ST慧球1001项议案的股东大会通知,包括《关于公司建立健全员工恋爱审批制度》、《关于调整双休日至礼拜四礼拜五的议案》、《关于第一大股东每年捐赠上市公司不少于100亿元现金的议案》、《关于申请变更交易所的议案》等等。

  对待这样的闹剧,监管部门的回应是“证监会已对其立案调查,并将一查到底,不留死角,对于相关违法违规行为将从重处罚,决不姑息,以儆效尤。”

  

  
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