晨会纪要

时间:2018年02月14日  中财网
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〖09:10〗晨会纪要(平安证券)
  行业动态跟踪报告+汽车和汽车零部f+*18年国补落地,春江水暖+强于大市
  研究分析师:余兵021-38636729投资咨询资格编号:S1060511010004
  研究分析师:王德安021-38638428投资咨询资格编号:S1060511010006
  研究分析师:朱栋02/-2066/645投资咨询资格编号lS1060516080002
  研究助理:杨献宇021-38660487 -般证券从业资格编号lS106011 7010030
  研究助理:胡小禹021-38643531 -般证券从业资格编号:S1060116080082
  研究助理:张羹021-38643759 -般证券从业资格编号lS1060116090035
  核心观点:强烈推荐市占率提高,行业地位提升的客车龙头企业宇通客车;强烈推荐在新能源和传统乘用车领域布局领先的上汽集团广汽集团。电新板块:随着动力电池系统能量密度要求提及160wh/kg,三元高镍化将显著提速,建议关注NCM811产品年内投产的全球正负极材料龙头杉杉股份、国内高镍三元领航者当升科技,建议关注三元转型稳步推进的动力电池龙头国轩高科,建议关注进入产能释放期、海外客户占比高的干湿法龙头星源材质。机械板块:随着整个新能源汽车行业对动力电池的要求越来越高,对锂电设备供应商的技术要求也越来越高,优胜劣汰将使该环节的集中度持续提升,推荐锂电设备龙头先导智能;动力电池技术门槛不断提高,锂电池检测设备重要性日显,建议关注星云股份

  三全食品+00221 6+盈利质&量大幅提高,1 8业绩高增仍可期+强烈推荐
  研究分析师:文献0755-22627143投资咨询资格编号:S1060511010014
  研究助理:刘彪0755-33547353 -般证券从业资格编5.S106011 7050002
  研究助理:蒋寅秋0755-33547523 -般证券从业资格编号lS1060117110064
  核心观点:4Q17、17全年营收同比分别+7.6%,10.5%,低于我们预期的11.6%、11 .5%,或因18年春节较17年晚导致4Q17春节备货期拉长所致;4Q17、17全年归母净利同比+75%、84%,考虑到4Q16利润基数低弹性大,基本符合预期。营业利润质量大幅改善,利润率进入上行通道。1)公司15/16年营业利润分别为-0.55/0.06亿,17年1亿,估计剔除计入营业利润前其他收益的政府补助及股权激励费用摊销后约0.8亿,同比16年增1195%;2)公司15-17年净利率分别为0.8%、0.8%、1.4%,已进入稳步爬坡的上行通道
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