[看好评级]食品饮料行业周报:秋糖热情高涨 行业景气度持续

时间:2017年11月15日 15:02:04 中财网
投资摘要:
上周市场表现
上周食品饮料行业指数上涨5.34%,跑赢沪深300 指数2.35 个百分点。食品饮料细分行业,乳品涨跌幅值最大(7.51%)。公司方面,上周涨幅前三的公司分别是:老白干酒(+33.10%)、盐津铺子(+15.34%)、恒顺醋业(+12.57%),涨幅榜后三位分别是:贝因美(-4.06%)、三元股份(-2.06%)、金字火腿(-1.95%)。

上周末食品饮料行业静态PE 估值为35.70 倍,行业静态PE 估值对A股估值溢价率为1.88 倍。

本周行业投资策略
本周秋糖在重庆召开,厂家、商家和机构投资者都热情高涨参与。在整个宏观经济向好的背景下,消费品的投资机会得到了普遍认可。

贵州茅台发布公告称2018 年度茅台酒销售计划为2.8 万吨以上,与去年公告今年投放2.68 万吨相比略有增加,加上市场一致预期提价,短期供需关系依然比较紧张,茅台股价也在不断创出新高。加上老白干收购丰联酒业四家公司重组方案落地,进一步巩固公司河北王地位,复牌后三连板,一系列事件带动白酒板块录得了较大幅度的涨幅。

虽然今年白酒涨幅较大,但是依然看好业绩有支撑的白酒企业的投资机会。一线白酒看好贵州茅台五粮液以及泸州老窖。二线白酒估值分化的情况下,看好两类二线白酒。第一类,估值相对一线低,但业绩有保障的洋河股份,口子窖古井贡酒等地方龙头;第二类,估值贵但是业绩增速快,估值切换后便宜的水井坊沱牌舍得山西汾酒

看好涪陵榨菜,在传统榨菜稳增长的前提下,脆口榨菜突破式增长,公司业绩实现了快速增长,未来品类拓展方面还有泡菜和酱,借助现有高覆盖范围以及高渗透力的渠道继续发力。

一周行业要闻和公司重要公告
一周行业要闻:1)第97 届全国糖酒商品交易会在重庆国际博览中心开幕2)伊利荣膺“最佳供应链实践奖”。

一周重要公告:贵州茅台公告2018 年茅台酒销售计划为2.8 万吨以上。老白干酒复牌拟收购丰联酒业四家公司;会稽山进行股权收购绍兴咸亨食品有限公司。

食品饮料本周投资组合
本周食品饮料投资组合是:贵州茅台老白干酒涪陵榨菜伊利股份,权重分别为25%。

风险提示:食品安全的风险;行业竞争加剧的风险。

□ .徐.昊./.焦.凯./.范.垄.基  .东.兴.证.券.股.份.有.限.公.司
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