事件驱动 午后两大行业现利好

时间:2017年06月19日 13:37:51 中财网
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  钴价持续上行 安信证券旗帜鲜明看多
  近期,多只钴概念股大涨,洛阳钼业(603993)半月涨幅近25%,华友钴业(603799),寒锐钴业(300618)等不甘落后,纷纷震荡上行。

  中国的钴高度依赖国外进口,99%都来自于刚果。安信证券有色团队去刚果调研之后,6月12日发布了观点《我们旗帜鲜明看多钴板块!》,次日,华友钴业寒锐钴业等概念股涨停,随后几个交易日连续走高。

  安信认为,从供应,需求等几个方面讲,2017年钴的供给量有限,短期内钴价会上涨。

  一是供给上增量有限。其中就有国际人权组织开始调查手抓矿使用童工的情况。

  1、刚果金钴矿供应已占全球70%以上,未来两年刚果金主流矿山增量有限,主要包括2018年的嘉能可的KCC(2018年有望复产+扩产,预计当年1万吨钴产量,2019年1.6万吨),2019年ENRC的RTR(2019年初投产,一期产能1.4万吨)。

  2、华刚、中铁资源等其他钴矿项目扩产低于预期。

  3、刚果金以外的淡水河谷加拿大铜钴矿以及其他镍钴矿供应均无显著增量,未来三年罕有资本开支。

  二是需求端的边际改善:随着免购置税目录的推出,商用车厂商的排产和出货有望加速到来,以及Iphone8 双电芯、Model3 等因素,6月份以后的钴需求预期将带来边际改善。

  受上述因素影响,国际市场钴矿价格暴涨
  相关数据显示,今年1月至5月,钴矿价格暴涨71%.预计未来仍存上涨空间。国内市场方面。百川资讯统计数据显示,截至6月12日,钴精矿价格为16.3万元/吨,今年以来上涨51.63%;四氧化三钴为36万元/吨,上涨89.47%;硫酸钴为8.5万元/吨,上涨66.67%;电解钴为39万元/吨,上涨42%;钴粉为48万元/吨,上涨65.52%
  钴价上涨,带动相关上市公司业绩向好。上市公司方面,华友钴业寒锐钴业洛阳钼业格林美(002340)为钴产品主要生产商。其中,华友钴业预计,上半年将扭亏为盈。2016年,公司净利润同比增长128.14%,今年一季度增长820.97%.洛阳钼业预计,上半年净利润大幅提升。公司表示,2016年第四季度分别完成巴西铌磷矿及刚果铜钴矿两项重大境外并购项目交割,财务报表合并,且2017年初钴价出现大幅上涨。2016年,公司净利润同比增长31.12%,今年一季度增长323.28%.此外,格林美预计,上半年净利润同比上涨20%-60%.公司2016年净利润同比上涨71.02%,今年一季度增长53.94%.
  下游需求大增
  需求方面,电池材料包括3C和动力电池正极材料成为钴的主要应用领域。据安泰科等机构统计,2016年全球钴消费量大约为10.38万吨,同比增加4.3%.其中,电池行业用钴占57.7%,高温合金占比15.4%,硬质合金和硬面合金占比10.8%.2016年国内钴消费结构中,电池材料占比达到78%.随着新能源汽车加快发展,政策对高能量密度电池的支持力度不断加大,当前成熟的解决方案为三元技术路径,对钴的需求形成支撑。

  建议关注:华友钴业洛阳钼业格林美寒锐钴业

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