[公告]361度：2015年报
2015 年報 股份代號 : 1361 361度國際有限公司 AND ABOVE GOING 2015 年報 股份代號 : 1361 361度國際有限公司 AND ABOVE GOING 02 公司資料 03 財務亮點 04 五年財務概要 06 主席報告 08 管理層討論及分析 26 董事會報告 35 企業管治報告 43 董事及高級管理人員 46 獨立核數師報告 48 綜合損益表 49 綜合損益及其他全面收入表 50 綜合財務狀況表 52 綜合權益變動表 53 綜合現金流量表 55 財務報表附註 目 錄 02公司資料 03財務亮點 04五年財務概要 06主席報告 08管理層討論及分析 26董事會報告 35企業管治報告 43董事及高級管理人員 46獨立核數師報告 48綜合損益表 49綜合損益及其他全面收入表 50綜合財務狀況表 52綜合權益變動表 53綜合現金流量表 55財務報表附註 目錄 361度國際有限公司 甄文星 徐容國 廖建文 董事會轄下委員會 審核委員會 甄文星（主席） 徐容國 廖建文 薪酬委員會 廖建文（主席） 王加碧 甄文星 提名委員會 徐容國（主席） 丁伍號 甄文星 公司秘書 蔡敏端，FCCA, HKICPA 授權代表 丁伍號 蔡敏端 02公司資料 註冊辦事處 Cricket Square, Hutchins Drive PO Box 2681 Grand Cayman, KY1-1111 Cayman Islands 中國總部 中國福建省廈門市 湖里區墩岭路159號 361. 大廈 郵編：361009 中國工廠 中國褔建省 晉江市陳埭鎮 江頭村 前進路165號 中國褔建省 晉江市 社馬路 五里工業區 郵編：362261 香港主要營業地點 香港 灣仔 港灣道1號 會展廣場 辦公大樓1609室 股份代號 01361 開曼群島股份過戶登記處 Royal Bank of Canada Trust Company (Cayman) Limited 4th Floor, Royal Bank House 24 Shedden Road, George Town Grand Cayman KY1-1110 Cayman Islands 董事會 執行董事 丁伍號 丁輝煌（主席） 丁輝榮 王加碧 獨立非執行董事 香港股份過戶登記處 香港中央證券登記有限公司 香港灣仔 皇后大道東183號 合和中心17樓1712–1716室 核數師 畢馬威會計師事務所 法律顧問 有關香港法律： 奧睿律師事務所 有關開曼群島法律： Conyers Dill & Pearman 主要往來銀行 中國建設銀行股份有限公司 中信銀行（國際）有限公司 興業銀行股份有限公司 中國工商銀行股份有限公司 投資者關係部 電話： +852 2907 7033 香港 灣仔 港灣道1號 會展廣場 辦公大樓1609室 公司網站 www.361sport.com 財務亮點 財務表現 收益增加14.1%至人民幣4,458.7百萬元 毛利增加14.2%至人民幣1,823.0百萬元 經營溢利增加26.3%至人民幣914.7百萬元 權益持有人應佔溢利為人民幣517.6百萬元，增幅30.2% 毛利率維持於40.9% 每股基本盈利為人民幣25.0分，上升30.2% 建議宣派截至二零一五年十二月三十一日止年度之末期股息 每股6.3港仙（人民幣5.3分） 業務表現 361.運動零售門店總數由7,319間精減至 7,208間 361.童裝零售門店總數由2,142間增加 至2,350間，當中1,134間為設於361. 運動零售門店內之櫃檯 361.童裝收入佔本集團收益的 13.2% 就股東享享有有二零零一五五年年年末末末期期期股股股股息息息的的的的的的的最最最最後後登登登登記記日日期期期：： 二二零一六年四月月二二十十八八八日日日 二二零零一一五年年末末末期期期股股息息息的的的的支支付付日日日日期期期期：： 二二零零一一六六六年年五五月月十十十三三三日日日日或或或或或或前前前後後後後 04 361度國際有限公司 五年財務概要 截至十二月三十一日止年度 二零一五年二零一四年二零一三年二零一二年二零一一年 盈利能力數據（人民幣千元） 收益4,458,701 3,906,286 3,583,477 4,950,578 5,568,678 毛利1,822,963 1,596,796 1,417,099 1,972,312 2,362,810 經營溢利914,669 724,165 352,210 864,413 1,385,024 權益持有人應佔溢利517,639 397,642 211,261 707,208 1,133,050 每股盈利 －基本（人民幣分）25.0 19.2 10.2 34.2 54.8－攤薄（人民幣分）25.0 19.2 10.2 31.8 54.6 盈利能力比率(%) 毛利率40.9 40.9 39.5 39.8 42.4 經營溢利率20.5 18.5 9.8 17.5 24.9 權益持有人應佔溢利比率11.6 10.2 5.9 14.3 20.4 實際所得稅率（附註1）32.9 33.3 31.8 14.4 17.9 股東權益回報（附註2）10.1 8.2 4.5 15.8 28.7 營運比率（佔收益百分比）(%) 廣告及宣傳開支12.8 16.7 16.2 14.7 10.9 員工成本8.3 8.4 8.3 6.9 7.5 研究及開發費用3.1 2.4 2.4 1.7 1.5 附註： 1) 實際所得稅率以所得稅除以除稅前溢利計算。 2) 股東權益回報以權益持有人應佔溢利除以年初及年終平均本公司權益持有人應佔權益計算。 04 361度國際有限公司 五年財務概要 截至十二月三十一日止年度 二零一五年二零一四年二零一三年二零一二年二零一一年 盈利能力數據（人民幣千元） 收益4,458,701 3,906,286 3,583,477 4,950,578 5,568,678 毛利1,822,963 1,596,796 1,417,099 1,972,312 2,362,810 經營溢利914,669 724,165 352,210 864,413 1,385,024 權益持有人應佔溢利517,639 397,642 211,261 707,208 1,133,050 每股盈利 －基本（人民幣分）25.0 19.2 10.2 34.2 54.8－攤薄（人民幣分）25.0 19.2 10.2 31.8 54.6 盈利能力比率(%) 毛利率40.9 40.9 39.5 39.8 42.4 經營溢利率20.5 18.5 9.8 17.5 24.9 權益持有人應佔溢利比率11.6 10.2 5.9 14.3 20.4 實際所得稅率（附註1）32.9 33.3 31.8 14.4 17.9 股東權益回報（附註2）10.1 8.2 4.5 15.8 28.7 營運比率（佔收益百分比）(%) 廣告及宣傳開支12.8 16.7 16.2 14.7 10.9 員工成本8.3 8.4 8.3 6.9 7.5 研究及開發費用3.1 2.4 2.4 1.7 1.5 附註： 1) 實際所得稅率以所得稅除以除稅前溢利計算。 2) 股東權益回報以權益持有人應佔溢利除以年初及年終平均本公司權益持有人應佔權益計算。 二零一五年年報 計算。 二零一五年年報 計算。 05 五年財務概要 於十二月三十一日 二零一五年二零一四年二零一三年二零一二年二零一一年 資產及負債數據（人民幣千元） 非流動資產1,431,873 1,310,338 1,303,183 1,279,223 1,181,172 流動資產7,354,779 7,224,394 5,816,122 5,932,987 4,400,105 流動負債1,930,449 2,012,784 1,605,653 1,726,168 1,274,945 非流動負債1,489,746 1,485,002 772,971 755,579 5,817 權益持有人應佔權益5,282,572 4,965,041 4,676,346 4,678,060 4,256,133 非控股權益83,885 71,905 64,335 52,403 44,382 資產及營運資金數據 流動資產比率3.8 3.6 3.6 3.4 3.5 負債比率(%)（附註3）17.1 17.6 11.0 11.0 3.2 每股資產淨值（人民幣元）（附註4）2.6 2.4 2.3 2.3 2.1 存貨周轉日數（日數）（附註5）78 77 73 56 40 應收賬款周轉日數（日數）（附註6）145 157 191 149 108 應收賬款及應收票據周轉日數（日數） （附註7）160 167 205 165 119 應付賬款及應付票據周轉日數（日數） （附註8）169 169 158 112 89 營運資金周轉日數（日數）69 75 120 109 70 附註： 3) 負債比率乃根據本集團於年終的計息債項除以總資產計算。 4) 每股資產淨值乃根據淨資產除以年內普通股加權平均數計算。 5) 存貨周轉日數以年初及年終平均存貨除以銷售成本，再乘以 365日（或二零一二年的 366日）計算。 6) 應收賬款周轉日數以年初及年終平均應收賬款（扣除呆賬撥備）除以收益，再乘以 365日（或二零一二年的 366日）計算。 7) 應收賬款及應收票據周轉日數以年初及年終平均應收賬款及應收票據（扣除呆賬撥備）除以收益，再乘以 365日（或二零一二年的 366日） 8) 應付賬款及應付票據周轉日數以年初及年終平均應付賬款及應付票據除以銷售成本，再乘以 365日（或二零一二年的 366日）計算。 主席報告 作為國內領先 的運動品牌， 集團將充分把握 中國體育產業蓬勃 發展帶來的機遇。 主席報告 作為國內領先 的運動品牌， 集團將充分把握 中國體育產業蓬勃 發展帶來的機遇。 國的演變過程中發揮重要作用。 主席 丁輝煌 香港，二零一六年三月八日 國的演變過程中發揮重要作用。 主席 丁輝煌 香港，二零一六年三月八日 關注其對全球經濟增長的影響。有關擔憂引起中國國內股市 大幅波動，即使過去一年利率與法定存款一再被削減，亦無 助穩定股市，而中國監管部門多項無效的行政救市措施，或 加劇股市震盪。 全球各地其他股票市場受到中國金融市場動盪的餘波影響， 繼而令外界對中國經濟更為關注。然而，正如近日報導，二 零一五年國內生產總值年增長6.9%，為25年來增速最慢的 一年。但值得肯定的是，畢竟中國正在從出口導向型經濟轉 型到由消費帶動的增長模式。我們有充分理由相信二零一六 年的經濟增長動力將會逐步改善。 中國經濟的主要特點是本國貨幣人民幣的穩定性。於二零 一五年最後一季，國際貨幣基金組織宣佈將人民幣納入為特 別提款權籃子內的貨幣之一，自二零一六年十月一日起生 效，將與現有四種貨幣（即美元、歐元、日圓及英鎊）享有同 等地位。隨著經濟放緩及減息，中國人民銀行擴大了人民幣 的交易區間，最近把匯率定在較低價的範圍內。此舉導致人 民幣貶值以及境內與離岸匯率經常錯配，帶來連串干預行 動。美國聯邦儲備局近日加息標誌著趨勢逆轉，並將繼續刺 激外界炒作人民幣的匯率走向。 新一個財政年度起即籠罩在上述的市場擔憂中，一月初的股 市依然非常波動。 二零一五年年報 閣下一如既往的支持， 07 主席報告 各位股東： 本人謹代表361度國際有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會 （「董事會」）欣然呈報本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」 或「361.集團」）截至二零一五年十二月三十一日止年度之業 績。 回顧年度見證中華人民共和國經濟波折重重。經歷數十年的 迅速增長，中國經濟於二零一五年顯著放緩，引起外界廣泛 值得慶幸的是，對於運動服飾行業而言，經濟放緩迄今似乎 並未壓抑中國人日益追求體育運動與健康的意欲。儘管主要 城市的空氣質量有所下降，加上越來越多主要媒體報道強調 空氣污染的嚴重性。但隨着中產階層不斷壯大，（目前估計 中產人口超過三億人），中產熱愛觀看及參與體育活動，將 有利運動服飾市場的發展。運動服飾市場自二零一四年第四 季度開始復甦，並一直延續至整個回顧年度。二零一六年即 將舉行的奧林匹克運動會，亦將提供足夠的動力支持運動服 裝產業繼續復甦。 在習近平主席的領導下，中國政府繼續致力反貪。加上隨著 中國由固定資產投資推動的經濟，轉型至由消費主導的更廣 泛基礎經濟，改革過程中勢必會有陣痛。然而，我們對改革 仍感樂觀，相信最終將造福社會，達致可持續及正面的長遠 增長。 361.集團依然對其在運動服飾行業的地位充滿信心， 並將全力以赴構建一個健康和諧的社會。 於二零一六年夏季， 361.集團將以第二級贊助商的身份參與 里約熱內盧奧林匹克及殘疾人奧林匹克運動會。這是首次由 中國運動服務品牌在如此高規格的國際級運動會上亮相。預 計中國數以百萬計的家庭將收看奧運會，我們的品牌必然贏 得美譽，並有助鞏固361.作為運動服飾企業龍頭之一的地位。 最後，本人謹此代表董事會，由衷感謝和感激與 361.集團 攜手度過這一年的各界人士。全賴 我們將盡最大努力為股東提供可觀回報，並在達致更強大中 361度國際有限公司 消費者對鞋類產品最為殷切的需求成為主要增長動力，因為 鞋類通常被視為任何形式之認真運動必先具備的裝備，以防 止腳部受傷。隨著運動人士提高對體育活動的期望，功能運 動服裝的需求亦將會增加。加上為滿足運動愛好者與日俱增 的興趣，市場上湧現配合運動的可穿戴式科技產品。 歐睿國際，一家以倫敦為基地的商業情報及市場研究公司估 計中國運動服飾市場規模於二零一四年末約為人民幣1,500 億元，並於未來五年以每年超過8%的幅度增長。一個國家 的經濟發展越進步，於運動服飾及運動設備的消費的增加幅 08 管理層討論及分析 行業回顧 二零一五年是中國運動服飾行業，繼二零一四年第四季度轉 向後，邁向穩健增長的一年。主要增長動力為中國日益壯大 的中產階層意識到健身及健康的好處，因而更頻繁參加體育 活動。受到中央政府鼓勵措施所推動，以及社交媒體的正面 氛圍鼓吹下，跑步健身已蔚然成風。 度卻與之不成比例。隨著較富裕社會變得越來越關注健康， 體育活動將發展成日常生活一部分。假若未來十年中央政府 放寬控制污染的行動取得重大進展，運動服飾市場的增速將 會加快。 值得注意的是，女性越來越積極參與運動。隨著更多女性在 家庭生活以外尋找個人事業，她們擁有強勁的消費能力。加 上女性對維持健康體態的追求，甚至可能較男性同伴更熱烈。 北京取得二零二二年冬季奧運會的主辦權，中央政府的支持 將有助冬季運動迅速普及。冬季運動作為康樂活動日益流 行，伴隨我國的冰雪運動潛在的市場開發，加上集團的 One Way品牌下的產品組合，集團能夠提前佈局專業冰雪裝備， 其銷售將會實現快速增長。 09 管理層討論及分析 促進體育活動發展現時已成為中央政府的優先任務，政府之 大力支持乃單一最大的影響因素。 業務回顧 業務模式 09 管理層討論及分析 促進體育活動發展現時已成為中央政府的優先任務，政府之 大力支持乃單一最大的影響因素。 業務回顧 業務模式 年內，中國政府將足協剝離體育總局，政府現計劃於未來十 年興建50,000間足球學校，而足球成為中國許多初中及高 中的必修課。政府鼓勵私營企業投資和參與足球發展，以期 足協實現經濟獨立。 這些對運動服飾產業來說是非常好的兆頭，使其根基從未如 此堅實。 一如既往，競爭將依然非常激烈。國際品牌如Nike、Adidas 及Under Armour均投入更多資源推出一系列新產品至中國市 場，而中國本地品牌亦作同樣的嘗試。 除（於下文進一步闡釋的）明顯例外情況，本集團以授權分銷 模式經營其於中華人民共和國的業務。一如於過往年度，本 集團在將中國31個地理區域，各自有其單獨及唯一分銷商。 有關分銷商各自擁有獨家合約於其獲分配地區分銷361.品 項下產品。此合約一般每年在評核分銷商表現並滿意後續 約，包括經營及財務表現。 合約約束分銷商遵從若干契約，包括保障品牌形象、遵從本 集團定價政策及遵從多項經營表現標準。 分銷商通常擁有及經營部分於其地區內的門店，惟亦獲授權 委派零售商（亦受合約約束遵從上述主要條文）。因此，所有 361.品牌門店將維持相同形象且一般以標準政策經營。 二零一五年年報 10 361度國際有限公司 管理層討論及分析 本集團業務模式的主要特點為每年合共組織四次訂貨會，每 季一次。來自全國的零售商及分銷商將參與展示本集團最新 產品的展覽，訂貨會亦提供機會讓參與人士於作出訂單前觀 察、測試及訓練。 由於訂單為不可撤銷及一旦投產，將最終向分銷商發出發 票，該等訂單構成本集團未來收益來源的基礎。貨品不可退 回。年內，本集團舉辦四次訂貨會，取得以下業績： 二零一五年冬季二零一六年春季二零一六年夏季二零一六年秋季 交付期由二零一五年八月開始由二零一五年十一月開始由二零一六年三月開始由二零一六年六月開始 增幅（與去年同一個訂貨會比較）18% 15% 15%高單位數 產品類別 上述業務模式乃應用於本集團主要產品類別，即361.品牌、 361.童裝及附屬品牌尚品牌。 361.品牌涵蓋本集團鞋類產品、服裝及配件業務，大部分圍 繞體育功能性能而設計。 361.童裝品牌是針對5至12歲兒童的服裝及鞋類產品需求 而設計，大部分產品採用運動主題風格。 尚品牌為附屬品牌，該品牌的成立基於本集團認為有需要持 續關注廣大的服裝市場，尚品牌主要為追求差異化或個性化 外型的都市成熟客戶而設計。 在過去大概兩年，本集團亦已開展兩個新項目。 One Way合營企業為與芬蘭One Way Oy的股權夥伴關係，本 集團持有70%股權，該品牌針對高端的功能性市場，擁有及 經營其自身零售網絡，提供大量戶外服裝及鞋類產品。所有 One Way產品現由本集團自行經營的門店出售。 海外業務（於下文所定義）由361.品牌國際業務組成，現時 主要於美國及巴西由本集團經營，直接向專門店銷售。 零售網絡 於二零一五年十二月三十一日，本集團於中國的授權網絡有7,208間門店，年內合共開設1,027間門店以及關閉1,138間門店， 分佈如下： 於二零一五年十二月三十一日於二零一四年十二月三十一日 361. 授權零售 門店數目 佔361. 授權零售 門店總數% 361. 授權零售 門店數目 佔361. 授權零售 門店總數% 華東(1) 1,760 24.4 1,777 24.3 華南(2) 1,234 17.1 1,181 16.1 華西(3) 1,470 20.4 1,474 20.1 華北(4) 2,744 38.1 2,887 39.5 總數7,208 100 7,319 100 附註： (1) 華東包括江蘇、浙江、湖北、安徽、湖南、上海及江西。 (2) 華南包括廣東、福建、廣西及海南。 (3) 華西包括四川、雲南、貴州、陝西、新疆、甘肅、重慶、青海、寧夏及西藏。 (4) 華北包括山東、北京、遼寧、黑龍江、河北、河南、山西、吉林、天津及內蒙古。 10 361度國際有限公司 管理層討論及分析 本集團業務模式的主要特點為每年合共組織四次訂貨會，每 季一次。來自全國的零售商及分銷商將參與展示本集團最新 產品的展覽，訂貨會亦提供機會讓參與人士於作出訂單前觀 察、測試及訓練。 由於訂單為不可撤銷及一旦投產，將最終向分銷商發出發 票，該等訂單構成本集團未來收益來源的基礎。貨品不可退 回。年內，本集團舉辦四次訂貨會，取得以下業績： 二零一五年冬季二零一六年春季二零一六年夏季二零一六年秋季 交付期由二零一五年八月開始由二零一五年十一月開始由二零一六年三月開始由二零一六年六月開始 增幅（與去年同一個訂貨會比較）18% 15% 15%高單位數 產品類別 上述業務模式乃應用於本集團主要產品類別，即361.品牌、 361.童裝及附屬品牌尚品牌。 361.品牌涵蓋本集團鞋類產品、服裝及配件業務，大部分圍 繞體育功能性能而設計。 361.童裝品牌是針對5至12歲兒童的服裝及鞋類產品需求 而設計，大部分產品採用運動主題風格。 尚品牌為附屬品牌，該品牌的成立基於本集團認為有需要持 續關注廣大的服裝市場，尚品牌主要為追求差異化或個性化 外型的都市成熟客戶而設計。 在過去大概兩年，本集團亦已開展兩個新項目。 One Way合營企業為與芬蘭One Way Oy的股權夥伴關係，本 集團持有70%股權，該品牌針對高端的功能性市場，擁有及 經營其自身零售網絡，提供大量戶外服裝及鞋類產品。所有 One Way產品現由本集團自行經營的門店出售。 海外業務（於下文所定義）由361.品牌國際業務組成，現時 主要於美國及巴西由本集團經營，直接向專門店銷售。 零售網絡 於二零一五年十二月三十一日，本集團於中國的授權網絡有7,208間門店，年內合共開設1,027間門店以及關閉1,138間門店， 分佈如下： 於二零一五年十二月三十一日於二零一四年十二月三十一日 361. 授權零售 門店數目 佔361. 授權零售 門店總數% 361. 授權零售 門店數目 佔361. 授權零售 門店總數% 華東(1) 1,760 24.4 1,777 24.3 華南(2) 1,234 17.1 1,181 16.1 華西(3) 1,470 20.4 1,474 20.1 華北(4) 2,744 38.1 2,887 39.5 總數7,208 100 7,319 100 附註： (1) 華東包括江蘇、浙江、湖北、安徽、湖南、上海及江西。 (2) 華南包括廣東、福建、廣西及海南。 (3) 華西包括四川、雲南、貴州、陝西、新疆、甘肅、重慶、青海、寧夏及西藏。 (4) 華北包括山東、北京、遼寧、黑龍江、河北、河南、山西、吉林、天津及內蒙古。 1,760 1,234 2,744 1,470黑龍江 吉林 遼寧 內蒙古 天津 北京 河北 山西 山東 河南 江蘇 安徽 湖北 浙江 褔建 江西湖南 廣東廣西 雲南 四川 陝西 重慶 青海 西藏 新疆 甘肅 寧夏 貴州 上海 華北 361.授權零售 門店數目 華西 361.授權零售 門店數目 華東 361.授權零售 門店數目 華南 361.授權零售 門店數目 海南集團將利用其遍佈中國 的7,208間門店網絡， 構建可持續的商業盈利 模式。 1,760 1,234 2,744 1,470黑龍江 吉林 遼寧 內蒙古 天津 北京 河北 山西 山東 河南 江蘇 安徽 湖北 浙江 褔建 江西湖南 廣東廣西 雲南 四川 陝西 重慶 青海 西藏 新疆 甘肅 寧夏 貴州 上海 華北 361.授權零售 門店數目 華西 361.授權零售 門店數目 華東 361.授權零售 門店數目 華南 361.授權零售 門店數目 海南集團將利用其遍佈中國 的7,208間門店網絡， 構建可持續的商業盈利 模式。 12 361度國際有限公司 管理層討論及分析 與二零一四年同期相比，共精減了111間門店，主要由於不 少租約是於二零零六年至二零零九年361.品牌剛開業，正 值快速擴張期時取得。不少此等門店地點現在已不合時宜。 由於租約到期且當地零售商尋找到租金較低的更適合位置替 代，即使仍然將會有門店開業及關閉，本集團認為現時的銷 售網絡為最佳佈局。現時本集團的零售政策鼓勵發展較大規 模的二合一門店（加入361.童裝商品）或三合一門店（亦包括 尚品牌）。 本集團亦鼓勵資金來源較好的分銷商在合適情況下投資或經 營各自的門店。鑒於行業進一步整合，個別門店盈利能力及 現代電商運營快速的崛起，已成為品牌成功的關鍵因素。 品牌宣傳及市場推廣 自品牌於二零零三年成立361.數字符號及口號「多一度熱愛」 以來，本集團持續作出巨額投資以宣傳及提升品牌。本集團 一般撥配其年度收益不少於10%用作品牌宣傳。 在品牌開發初期，最重要的是361.標誌的辨識度及其與體 育界的連繫，本集團把握機會透過贊助或連繫參與多個於中 國舉辦的國際運動會，成為廣泛接受且具信譽的運動品牌。 二零一零年廣州亞運會、二零一一年深圳大學生運動會（世 界大學生運動會）及二零一四年南京青年奧林匹克運動會均 為品牌建立策略的顯著案例。為二零一四年韓國仁川亞運會 作為高級合作夥伴贊助進一步鞏固品牌。本集團的二綫官方 贊助商於二零一六年夏季支持二零一六年里約奧林匹克及殘 疾人奧林匹克運動會，將361.的品牌推向高峯。 贊助專業體育團隊及賽事 於回顧年度內，本集團透過贊助多個專業體育隊伍提高於目標客戶的曝光率，該等隊伍包括： 中國國家自行車隊 中國國家游泳隊 瑞典國家冰壺隊 以下載列所有現有賽事及贊助： 期間賽事參與身份 二零一零年至二零一五年361.男子╱女子全國排球賽系列獨家冠名贊助商 二零一三年至二零一七年世界女子冰壼錦標賽指定服裝贊助商 世界男子冰壼錦標賽指定服裝贊助商 二零一三年至二零一六年世界武術錦標賽高級合作夥伴 世界青少年武術錦標賽高級合作夥伴 二零一四年至二零一八年金門馬拉松指定運動服飾贊助商 二零一四年至二零一六年二零一六年里約熱內盧奧林匹克及 殘疾人奧林匹克運動會 官方二級贊助商 12 361度國際有限公司 管理層討論及分析 與二零一四年同期相比，共精減了111間門店，主要由於不 少租約是於二零零六年至二零零九年361.品牌剛開業，正 值快速擴張期時取得。不少此等門店地點現在已不合時宜。 由於租約到期且當地零售商尋找到租金較低的更適合位置替 代，即使仍然將會有門店開業及關閉，本集團認為現時的銷 售網絡為最佳佈局。現時本集團的零售政策鼓勵發展較大規 模的二合一門店（加入361.童裝商品）或三合一門店（亦包括 尚品牌）。 本集團亦鼓勵資金來源較好的分銷商在合適情況下投資或經 營各自的門店。鑒於行業進一步整合，個別門店盈利能力及 現代電商運營快速的崛起，已成為品牌成功的關鍵因素。 品牌宣傳及市場推廣 自品牌於二零零三年成立361.數字符號及口號「多一度熱愛」 以來，本集團持續作出巨額投資以宣傳及提升品牌。本集團 一般撥配其年度收益不少於10%用作品牌宣傳。 在品牌開發初期，最重要的是361.標誌的辨識度及其與體 育界的連繫，本集團把握機會透過贊助或連繫參與多個於中 國舉辦的國際運動會，成為廣泛接受且具信譽的運動品牌。 二零一零年廣州亞運會、二零一一年深圳大學生運動會（世 界大學生運動會）及二零一四年南京青年奧林匹克運動會均 為品牌建立策略的顯著案例。為二零一四年韓國仁川亞運會 作為高級合作夥伴贊助進一步鞏固品牌。本集團的二綫官方 贊助商於二零一六年夏季支持二零一六年里約奧林匹克及殘 疾人奧林匹克運動會，將361.的品牌推向高峯。 贊助專業體育團隊及賽事 於回顧年度內，本集團透過贊助多個專業體育隊伍提高於目標客戶的曝光率，該等隊伍包括： 中國國家自行車隊 中國國家游泳隊 瑞典國家冰壺隊 以下載列所有現有賽事及贊助： 期間賽事參與身份 二零一零年至二零一五年361.男子╱女子全國排球賽系列獨家冠名贊助商 二零一三年至二零一七年世界女子冰壼錦標賽指定服裝贊助商 世界男子冰壼錦標賽指定服裝贊助商 二零一三年至二零一六年世界武術錦標賽高級合作夥伴 世界青少年武術錦標賽高級合作夥伴 二零一四年至二零一八年金門馬拉松指定運動服飾贊助商 二零一四年至二零一六年二零一六年里約熱內盧奧林匹克及 殘疾人奧林匹克運動會 官方二級贊助商 近年，為進一步加強品牌宣傳及市場推廣，本集團已尋求運 動員的個別代言。作為較晚加入行業的品牌（幾乎所有中國 同業品牌均於一九九零年代末成立），運動員代言通常為機 會主義，因為知名運動員通常已簽訂合約。對此，本集團有 幸於二零一一年與中國游泳選手孫楊先生（在其於二零一二 年倫敦奧林匹克運動會取得雙項金牌而獲得世界認可前）簽 訂合約。 現時，孫楊先生的隊友寧澤濤先生及葉詩文女士亦為本集團 的贊助運動員。這些中國年輕冠軍選手雖為新人，但擁有足 夠勇氣成為世界冠軍，充分詮釋了品牌形象及其特色。 近年，為進一步加強品牌宣傳及市場推廣，本集團已尋求運 動員的個別代言。作為較晚加入行業的品牌（幾乎所有中國 同業品牌均於一九九零年代末成立），運動員代言通常為機 會主義，因為知名運動員通常已簽訂合約。對此，本集團有 幸於二零一一年與中國游泳選手孫楊先生（在其於二零一二 年倫敦奧林匹克運動會取得雙項金牌而獲得世界認可前）簽 訂合約。 現時，孫楊先生的隊友寧澤濤先生及葉詩文女士亦為本集團 的贊助運動員。這些中國年輕冠軍選手雖為新人，但擁有足 夠勇氣成為世界冠軍，充分詮釋了品牌形象及其特色。 13 管理層討論及分析 作為持續加強研究及開發工作，本集團已於回顧年度內繼續 贊助中國國家自行車隊及游泳隊以及瑞典國家冰壺隊。透過 與上述運動員緊密合作，如過往贊助多項中國國家隊類似的 工作，本集團在服裝設計、外型及織物選擇上獲得良好反饋 及建設性意見。 因應中國籃球運動熱潮，本集團亦簽約斯蒂芬..馬布里先生 (Stephon Marbury)為代言人。他為中國男子籃球職業聯賽北 京金隅隊的主要成員。 鑑於我國大眾體育中最熱點的是足球領域，加上中國政府推 二零一五年年報 動該運動，例如計劃於未來十年興建 50,000間足球學校及 將足球列為中國許多初中及高中的必修課，集團簽約中國國 家足球隊前鋒楊旭先生代言集團產品及品牌形象。 生產 本集團現時透過其全資擁有附屬公司經營兩家工廠，均位於 由地級市泉州市管理的福建省晉江市，距離更為人知的廈門 市一小時車程。 江頭工廠位於市內，過往在 361.集團收購前用作代工生產 商（「OEM」）。工廠內設 14條生產線，年度產量為一千二百萬 件鞋類產品。 14 361度國際有限公司 管理層討論及分析 位於市外經濟開發區的五里工業園為一個綜合設施，包含兩 間配有最先進設備的服裝車間以及年度生產量為九百萬件鞋 類產品的9條生產線。工業園亦包括中央倉庫、展覽廳及會 議廳（舉辦季度訂貨會）以及宿舍及員工娛樂設施，後者被譽 為現代工廠的典範，因其包括桌球及乒乓球枱、由300多部 電腦組成的網吧、迷你影院、體能訓練及瑜伽班的健身房。 本集團認為有關設施為其招聘及員工挽留策略的關鍵元素， 而其員工福利記錄為省內最佳之一。 361.童裝 361.童裝品牌於二零零九年開發，當年的可支配收入水平急 升，兒童消費開支及家庭支出呈增長趨勢，證明童裝業務有 發展空間。此外，中國現有的童裝品牌大部分均為區域或省 級性質，明顯缺乏一個具代表性的國家品牌。 中國自一九七九年起實施獨生子女政策，但於二零一六年一 月一日正式放寬此政策。此為持續全面改革項目一部分，最 終將改變個人日常生活及社會結構。 361.童裝品牌定位於中低價位，目標客群為5至12歲、需 要合適體育服參與運動的兒童。服裝產品通常佔361.童裝 所產生收益超過60%，鞋類產品則佔較小部分。 在過去六年，361.童裝一直由獨立業務部門經營，現擁有 2,350間門店的銷售網絡，被公認為童裝運動服務行業內領 導者之一。門店組織分佈如下： 門店組合及總數 0500201120102012201320142015 10001500200025001,1574871,5901,8582,1422,350 年份 14 361度國際有限公司 管理層討論及分析 位於市外經濟開發區的五里工業園為一個綜合設施，包含兩 間配有最先進設備的服裝車間以及年度生產量為九百萬件鞋 類產品的9條生產線。工業園亦包括中央倉庫、展覽廳及會 議廳（舉辦季度訂貨會）以及宿舍及員工娛樂設施，後者被譽 為現代工廠的典範，因其包括桌球及乒乓球枱、由300多部 電腦組成的網吧、迷你影院、體能訓練及瑜伽班的健身房。 本集團認為有關設施為其招聘及員工挽留策略的關鍵元素， 而其員工福利記錄為省內最佳之一。 361.童裝 361.童裝品牌於二零零九年開發，當年的可支配收入水平急 升，兒童消費開支及家庭支出呈增長趨勢，證明童裝業務有 發展空間。此外，中國現有的童裝品牌大部分均為區域或省 級性質，明顯缺乏一個具代表性的國家品牌。 中國自一九七九年起實施獨生子女政策，但於二零一六年一 月一日正式放寬此政策。此為持續全面改革項目一部分，最 終將改變個人日常生活及社會結構。 361.童裝品牌定位於中低價位，目標客群為5至12歲、需 要合適體育服參與運動的兒童。服裝產品通常佔361.童裝 所產生收益超過60%，鞋類產品則佔較小部分。 在過去六年，361.童裝一直由獨立業務部門經營，現擁有 2,350間門店的銷售網絡，被公認為童裝運動服務行業內領 導者之一。門店組織分佈如下： 門店組合及總數 0500201120102012201320142015 10001500200025001,1574871,5901,8582,1422,350 年份 15 管理層討論及分析 經驗顯示，零售商採用「二合一」的形式在其門店銷售361. 童裝商品，一方面能有助其增加客流量，同時亦為361.童 裝品牌帶來更高知名度，故本集團傾向鼓勵361.零售商以 此方式進行銷售。而在正常情況下，361.童裝品牌選址偏遠 地區經營較小型門店。 361.童裝的成功有目共睹，目前佔本集團收益超過10%。成 不幸的是，傳統的實體店商由於未能夠迅速回應此新挑戰， 或難以轉換業務模式，經常被過去短時間內建立的大量實體 店所束縛，尤其因為這些實體店均以特許經營方式營運，而 非直接控制。另一方面，市場較新參與者則可藉由網絡，接 觸其實體店並無覆蓋的地區。 運動服飾產業亦不例外，網絡銷售並未成為其收益的重要來 於二零一五年十二月三十一日於二零一四年十二月三十一日 361.童裝 授權零售 門店數目 361.童裝 授權零售 門店總數% 361.童裝 授權零售 門店數目 361.童裝 授權零售 門店總數% 華東(1) 771 32.8 623 29.1 華南(2) 538 22.9 447 20.8 華西(3) 333 14.2 400 18.7 華北(4) 708 30.1 672 31.4 總數2,350 100 2,142 100 附註： (1) 華東包括江蘇、浙江、湖北、安徽、湖南、上海及江西。 (2) 華南包括廣東、福建、廣西及海南。 (3) 華西包括四川、雲南、貴州、陝西、新疆、甘肅、重慶、青海、寧夏及西藏。 (4) 華北包括山東、北京、遼寧、黑龍江、河北、河南、山西、吉林、天津及內蒙古。 二零一五年年報 源。為把握發展先機， 361.集團現時已就產品組合差異化制 定明確策略，透過電商供應若干產品，尤其是所謂的智能產 品，同時保留展示最新系列的傳統訂貨會。在實施新策略初 期，網絡銷售所佔收益比例顯然很少，但透過低價速銷產 品、推出主題性商品例如迎合運動賽事或以明星運動員為主 題的一次性產品系列，及與其他公司聯合生產以技術為賣點 的創新產品，希望網絡銷售有望最終發展至佔本集團收益的 重要組成部分。 功乃由於市場需要一個提供良好產品價值及質素、以及由一 個獨立及一致的管理團隊領導的全國兒童品牌，以填補市場 的空間。而透過贊助中國湖南廣播電台—金鷹卡通衛視的 熱門兒童才藝節目「中國新聲代」，同時簽約童星包括拜爾 娜、愛新覺羅·媚及周張弛，361.童裝品牌在擁有巨大潛力 及迅速增長的市場，已穩佔一席位。 電子商貿 毫無疑問，網絡銷售最近幾年經已發展成為所有零售業務增 長的重要動力和引擎。隨著智能手機的普及化，移動銷售亦 迅速增長。我國接受過正規教育的年輕人達99%以上，其中 大部分接受過最少九年教育，這個常被忽略的事實是國家採 納網絡為主要平台的主因之一。網上交易平台的基建大幅提 升，亦令網上交易變得更加容易。 361度國際有限公司 生活「標配」，市場空間巨大。 儘管本集團有計劃將所有電子商務收歸內部經營，目前所有 的電子商務實體均授權予獨立第三方公司— 電子商務有限公司」營運。此公司同時協助分銷商╱零售商 清理其零售層面的所有滯銷或過季商品，並將有關庫存資料 同步至網上商店，隨後按商定折扣價出售。此方法有助維持 零售商存貨流動及降低營運成本。 16 管理層討論及分析 百度361.童鞋已在年內推出。此款業內首創，為兩歲或以 上兒童專門設計的智能鞋履，包含連接百度雲端（全球定位 系統(GPS)及數據追蹤）的晶片，配合行動應用程式，讓重視 子女安全的家長緊密追蹤孩子的活動情況。該產品已廣受中 國普遍的獨生子女家庭歡迎。智能可穿戴裝備，成為運動、 合營企業 本集團現時擁有兩間合營企業： One Way 二零一三年末，本集團與北歐體育運動市場的領先品牌One Way Oy成立合營企業，雙方分別持有70%及30%股權。合 營企業旨在發展「冬季運動」這項新運動服裝業務。One Way 雖為相對年輕的品牌，但已於北歐市場取得可觀的成果，並 為多個參與二零一四年索契冬奧會的運動員贊助運動裝備。 「多一度（泉州） 在中國發展新的品牌並非易事。尤其是要發展尚未在國內普 及的運動，當中需要持續投資以及向市場滲透一致的品牌訊 息。幸而北京成功申辦二零二二年冬季奧運會，成為世界首 個同時主辦夏季及冬季奧運會的城市，正好成為了宣傳滑雪 及滑冰運動的重要契機。中央政府已明確表明致力支持這兩 項運動的發展。 One Way擁有兩個產品類別：服裝及鞋履。品牌在兩個品類 均與Columbia、North Face等以及Mammut及Patagonia等專 門店競爭。合營企業雖暫未獲得盈利，但已打好堅實基礎， 預期至二零二二年會有較好表現。 為表對中國冬季運動發展的支持，One Way與中國滑雪協會 簽署合作協議並贊助多個冠軍隊伍。 唯一合營生產企業 早於二零零九年，本集團已確定鞋底為關鍵的競爭優勢。建 基於本集團與台灣First Union International Industrial Ltd.的 One Way擁有兩個產品類別：服裝及鞋履。品牌在兩個品類 均與Columbia、North Face等以及Mammut及Patagonia等專 門店競爭。合營企業雖暫未獲得盈利，但已打好堅實基礎， 預期至二零二二年會有較好表現。 為表對中國冬季運動發展的支持，One Way與中國滑雪協會 簽署合作協議並贊助多個冠軍隊伍。 唯一合營生產企業 早於二零零九年，本集團已確定鞋底為關鍵的競爭優勢。建 基於本集團與台灣First Union International Industrial Ltd.的 17 管理層討論及分析 中國滑雪裝備除服裝外，尚處於空白階段，為我們帶來新機 遇。受惠於有關發展及冬季運動日益普及，361.One Way合 營企業已於中國達23個主要城市開設47間自行經營門店， 以滿足日漸富裕社會之需求。有關門店均設於知名百貨租賃 單位，與競爭對手並駕齊驅。 良好關係，雙方成立佔比51：49的合營企業，讓本集團能 夠以非常具有競爭力的價格滿足其大部分生產需求。 截至二零一五年十二月三十一日，此合營企業已發展成為產 量約一千四百萬雙鞋底的業務，主要OEM客戶包括知名丹麥 二零一五年年報 鞋類生產商愛步「(ECCO」)。 海外業務 本集團持續透過探尋其他具增長潛力的業務，致力實現業務 多元化。二零一四年，本集團正式決定為 361.品牌國際化 奠定基礎。本集團終止與一家分銷商的海外分銷業務，開始 自營海外銷售業務。海外業務分部由一名台灣籍總經理領 導，為一個獨立的業務單位，直接向本集團總裁匯報。除在 中東、南美及東南亞多個國家設立銷售網點外，該業務單位 開展本集團新的海外業務，擴大其網絡至巴西、美國及歐 洲。這與於二零一六年里約奧林匹克及殘疾人奧林匹克運動 會的贊助機會不謀而合。一如所料，巴西及美國成為第一市 場（「海外業務」）。 18 管理層討論及分析 海外業務由位於台灣及美國加州的資深專業團隊帶領。其研 發團隊位於台灣。該團隊已發展其自身專利技術「the Quikfoam」。該項革命性技術利用CPU塗蓋鞋底夾層產生優 等海綿以提供額外舒適度及承托。鑒於關稅原因，鞋履交由 第三方OEM在越南生產。 Sensation及KgM2兩款鞋履的創新技術尤其受市場青睞，其 舒適度、耐用性及性價比更獲業界頒授獎項肯定。考慮到品 牌於美國推出時間較短，而且沒有投入大量廣告成本，能夠 銷售增長百分比。本集團相信，伴隨中國政府對運動服飾行 業的大力支持，該趨勢可予持續；及2） 十二月經歷暖冬，使分銷商及零售商減少於二零一五年十二 月舉行的二零一六年秋季訂貨會下訂單。由於二零一六年一 月及二月的天氣回復正常，本集團對於二零一六年三月舉行 的二零一六年冬季訂貨會上計劃的訂單感到樂觀。 鞋類及服裝產品的收益分別增長21.3%及8.1%，而配飾業務 較二零一四年稍微減少0.2%。鞋類銷售佔總收益的比例由二 18 管理層討論及分析 海外業務由位於台灣及美國加州的資深專業團隊帶領。其研 發團隊位於台灣。該團隊已發展其自身專利技術「the Quikfoam」。該項革命性技術利用CPU塗蓋鞋底夾層產生優 等海綿以提供額外舒適度及承托。鑒於關稅原因，鞋履交由 第三方OEM在越南生產。 Sensation及KgM2兩款鞋履的創新技術尤其受市場青睞，其 舒適度、耐用性及性價比更獲業界頒授獎項肯定。考慮到品 牌於美國推出時間較短，而且沒有投入大量廣告成本，能夠 銷售增長百分比。本集團相信，伴隨中國政府對運動服飾行 業的大力支持，該趨勢可予持續；及2） 十二月經歷暖冬，使分銷商及零售商減少於二零一五年十二 月舉行的二零一六年秋季訂貨會下訂單。由於二零一六年一 月及二月的天氣回復正常，本集團對於二零一六年三月舉行 的二零一六年冬季訂貨會上計劃的訂單感到樂觀。 鞋類及服裝產品的收益分別增長21.3%及8.1%，而配飾業務 較二零一四年稍微減少0.2%。鞋類銷售佔總收益的比例由二 中國於二零一五年 零一四年的39.8%增加至二零一五年的42.3%，與本年度服 裝銷售佔總收益42.5%接近。鞋類銷售帶來的營業額增加乃 由於本集團更專注於有關產品。 隨著產品不斷改進，於二零一五年，鞋類銷量及平均批發售 價（「平均批發售價」）均分別錄得較二零一四年11.2%及9% 的增長。另一方面，於二零一五年，儘管服裝平均批發售價 在年內引進各種功能性產品下較二零一四年改善8.3%，已售 單位數量於同期微跌0.3%，乃由於分銷商顧慮服裝市場競爭 激烈而在下訂單時變得謹慎。 就配飾而言，本集團一直視該產品類別為對核心銷售的補 充，且產品組合基礎廣闊。於回顧年度，本集團特意提供更 多低價產品以帶來更高銷量，故銷量較二零一四年推高 37.9%，而配飾平均批發售價下跌29.1%，銷售額可維持接 361.童裝的收益延續強勁勢頭，增長16.0%至人民幣588.9 百萬元，佔本集團收益13.2%。收益增長反映童裝業務成熟 的客戶基礎，童裝市場增長潛力巨大。 新興海外業務錄得總收益人民幣44.7百萬元，佔本集團總收 益約1.0%。 361度國際有限公司 取得如此佳績，絕得值得肯定。 品牌要進入海外市場絕非易事，大量時間投入及投資缺一不 可。本集團現時的主要海外市場為美國及巴西專業零售商， 截至二零一五年末，產品分別於美國27個州的116間門店及 巴西的415間門店發售。管理團隊的品牌策略是從基層客戶 群著手發展：主辦本地跑步賽事、直接與私人教練、健身導 師及城市運動俱樂部合作。 財務回顧 收益 於回顧年度，本集團錄得收益人民幣4,458.7百萬元，按年 增長14.1%。有關增長主要反映春╱夏季、秋季及冬季訂貨 會訂單分別增加11%、16%及18%。所有於二零一五年訂購 的產品已全數交付予分銷商。 二零一五年舉行的訂貨會銷售增長由18%減至10%以下，增 加減慢主要因兩個原因：1）二零一四年舉行的訂貨會收益基 數擴大。於二零一四年第一季度，運動服飾行業於集團舉行 二零一四年冬季訂貨會時呈現好轉跡象。強勁的銷售勢頭刺 激分銷商及零售商增加訂單，按年增長8%。增長趨勢於二 零一四年之後舉行的訂貨會持續，並於二零一五年春╱夏季 及秋季訂貨會分別錄得11%及16%增長。儘管上升趨勢延續 至二零一五年，訂單基數擴大降低二零一五年舉行的訂貨會 近每年人民幣九千萬元。 19 二零一五年年報 管理層討論及分析 下表載列出在回顧年內，本集團按產品劃分之營業額明細： 截至二零一五年 十二月三十一日止年度 截至二零一四年 十二月三十一日止年度變動 人民幣千元佔收益百分比人民幣千元佔收益百分比(%) 按產品 收益 成人 鞋類1,884,788 42.3 1,554,280 39.8 +21.3 服裝1,895,915 42.5 1,753,929 44.9 +8.1 配飾89,069 2.0 90,574 2.3 -0.2 童裝588,929 13.2 507,503 13.0 +16.0 總計4,458,701 100 3,906,286 100 +14.1 下表載列出在回顧年內，本集團所銷售的產品數量及平均批發售價： 截至二零一五年 十二月三十一日止年度 截至二零一四年 十二月三十一日止年度變動 已出售 總件數 平均批 發售價(1)已出售總件數 平均批 發售價(1)已售件數 平均批 發售價 千件人民幣千件人民幣(%) (%) 按銷售數及平均批發售價 成人 鞋類（雙）20,018 94.2 17,996 86.4 +11.2 +9.0 服裝（件）23,805 79.6 23,876 73.5 -0.3 +8.3 配飾（件╱雙）7,929 11.2 5,749 15.8 +37.9 -29.1 童裝8,953 65.8 7,931 64.0 +12.9 +2.8 附註： (1) 年內，平均批發售價按收益除以已出售總件數計算。 19 二零一五年年報 管理層討論及分析 下表載列出在回顧年內，本集團按產品劃分之營業額明細： 截至二零一五年 十二月三十一日止年度 截至二零一四年 十二月三十一日止年度變動 人民幣千元佔收益百分比人民幣千元佔收益百分比(%) 按產品 收益 成人 鞋類1,884,788 42.3 1,554,280 39.8 +21.3 服裝1,895,915 42.5 1,753,929 44.9 +8.1 配飾89,069 2.0 90,574 2.3 -0.2 童裝588,929 13.2 507,503 13.0 +16.0 總計4,458,701 100 3,906,286 100 +14.1 下表載列出在回顧年內，本集團所銷售的產品數量及平均批發售價： 截至二零一五年 十二月三十一日止年度 截至二零一四年 十二月三十一日止年度變動 已出售 總件數 平均批 發售價(1)已出售總件數 平均批 發售價(1)已售件數 平均批 發售價 千件人民幣千件人民幣(%) (%) 按銷售數及平均批發售價 成人 鞋類（雙）20,018 94.2 17,996 86.4 +11.2 +9.0 服裝（件）23,805 79.6 23,876 73.5 -0.3 +8.3 配飾（件╱雙）7,929 11.2 5,749 15.8 +37.9 -29.1 童裝8,953 65.8 7,931 64.0 +12.9 +2.8 附註： (1) 年內，平均批發售價按收益除以已出售總件數計算。 透過持續加強產品創新並 優化自身研究及開發能 力，為集團的產品帶來更 大的差異化及提升品牌定 位。 透過持續加強產品創新並 優化自身研究及開發能 力，為集團的產品帶來更 大的差異化及提升品牌定 位。 21 二零一五年年報 管理層討論及分析 下表載列於回顧年度銷售成本的明細： 截至二零一五年十二月三十一日 止年度 截至二零一四年十二月三十一日 止年度 人民幣千元 佔總銷售成本 百分比人民幣千元 佔總銷售成本 百分比 鞋類及服裝（內部生產） 原材料507,314 19.2 568,555 24.6 勞工168,042 6.4 142,699 6.2 其他製造成本315,137 12.0 307,847 13.3 990,493 37.6 1,019,101 44.1 外包產品 鞋類550,947 20.9 423,246 18.3 服裝1,034,508 39.2 808,284 35.0 配飾59,790 2.3 58,859 2.6 1,645,245 62.4 1,290,389 55.9 銷售成本2,635,738 100 2,309,490 100 毛利及毛利率 二零一五年的毛利為人民幣1,823.0百萬元，毛利率維持於 40.9%。 於回顧年度，鞋類的毛利率增加2.3個百分點至約40.9%。 毛利率改善主要由於引進採用廣受市場接納的高科技材料的 產品以及生產鞋類所用的主要原材料價格減少，導致鞋類平 均批發售價增加。 另一方面，服裝市場競爭仍然嚴峻，儘管本集團仍可增加平 工廠間接費用均上漲，自產鞋類的整體成本降低。此外，外 包鞋類的價格穩定維持，因此，鞋類的總成本降低。然而， 新款式及服裝設計的創新在生產上需要優質的功能性材料及 符合勞工硬性標準規定，因而增加自產及外包服裝的成本。 總而言之，總銷售成本與收益維持穩定於每年59.1%。 銷售成本 年內，本集團的銷售成本增加14.1%至人民幣2,635.7百萬元。 於回顧年度內，自產產品之原材料耗用成本按年減少，乃受 惠於主要材料石油化學產品價格持續下跌。雖然勞工成本及 均批發售價，但使用新模式的材料成本遠高於售價，故毛利 率由43.0%降至40.9%。 就配飾而言，毛利率下跌少於一個百分點至37.9%。配飾銷 售的貢獻僅佔年內總收益約2%。本集團視有關波動為可接 受範圍。 童裝業務的毛利率屬穩定，僅增加約0.3%個百分點至 41.0%。有關增長主要由於童裝鞋類的毛利率稍微改善。 21 二零一五年年報 管理層討論及分析 下表載列於回顧年度銷售成本的明細： 截至二零一五年十二月三十一日 止年度 截至二零一四年十二月三十一日 止年度 人民幣千元 佔總銷售成本 百分比人民幣千元 佔總銷售成本 百分比 鞋類及服裝（內部生產） 原材料507,314 19.2 568,555 24.6 勞工168,042 6.4 142,699 6.2 其他製造成本315,137 12.0 307,847 13.3 990,493 37.6 1,019,101 44.1 外包產品 鞋類550,947 20.9 423,246 18.3 服裝1,034,508 39.2 808,284 35.0 配飾59,790 2.3 58,859 2.6 1,645,245 62.4 1,290,389 55.9 銷售成本2,635,738 100 2,309,490 100 毛利及毛利率 二零一五年的毛利為人民幣1,823.0百萬元，毛利率維持於 40.9%。 於回顧年度，鞋類的毛利率增加2.3個百分點至約40.9%。 毛利率改善主要由於引進採用廣受市場接納的高科技材料的 產品以及生產鞋類所用的主要原材料價格減少，導致鞋類平 均批發售價增加。 另一方面，服裝市場競爭仍然嚴峻，儘管本集團仍可增加平 工廠間接費用均上漲，自產鞋類的整體成本降低。此外，外 包鞋類的價格穩定維持，因此，鞋類的總成本降低。然而， 新款式及服裝設計的創新在生產上需要優質的功能性材料及 符合勞工硬性標準規定，因而增加自產及外包服裝的成本。 總而言之，總銷售成本與收益維持穩定於每年59.1%。 銷售成本 年內，本集團的銷售成本增加14.1%至人民幣2,635.7百萬元。 於回顧年度內，自產產品之原材料耗用成本按年減少，乃受 惠於主要材料石油化學產品價格持續下跌。雖然勞工成本及 均批發售價，但使用新模式的材料成本遠高於售價，故毛利 率由43.0%降至40.9%。 就配飾而言，毛利率下跌少於一個百分點至37.9%。配飾銷 售的貢獻僅佔年內總收益約2%。本集團視有關波動為可接 受範圍。 童裝業務的毛利率屬穩定，僅增加約0.3%個百分點至 41.0%。有關增長主要由於童裝鞋類的毛利率稍微改善。 22 管理層討論及分析 下表載列於回顧財政年度內毛利及毛利率的明細： 截至二零一五年 十二月三十一日止年度 截至二零一四年 十二月三十一日止年度 變動百分比毛利毛利率毛利毛利率 人民幣千元%人民幣千元% 成人 鞋類771,040 40.9 600,504 38.6 +2.3 服裝776,793 40.9 754,648 43.0 -2.1 配飾33,793 37.9 35,014 38.7 -0.8 童裝241,337 41.0 206,630 40.7 +0.3 總計1,822,963 40.9 1,596,796 40.9 – 其他收益 其他收益人民幣154.9百萬元（二零一四年：人民幣112.9百 萬元））主要包括i）於香港及中國之銀行存款賺取之累計利息 收入人民幣98.5百萬元（二零一四年：人民幣77.6百萬元）； 及ii）政府補貼人民幣35.2百萬元（二零一四年：人民幣23.4 百萬元），包括有關去年已付企業稅的補貼人民幣31.3百萬 元。 其他淨收益 其他淨收益人民幣27.3百萬元主要為於香港聯合交易所有限 公司（「聯交所」）上市的二零一七年到期優先無抵押票據（「票 據」，債券股份代號：85992）人民幣15億元產生之匯兌差異 7.5%。儘管票據以人民幣計值，其於香港發行及由功能貨幣 本集團相信零售門店為品牌之代表，改善門店有助加強其品 牌形象及競爭力。上架津貼計劃由二零一一年實行。根據該 計劃，本集團透過提供陳列產品的設備及裝置予門店擁有 人，鼓勵門店擁有人翻新其自家門店，而零售商須承擔其他 翻新成本。所有該等定制傢具及裝置均為訂造，且由本集團 直接支付予指定供應商及交付予零售門店。於回顧年度，本 集團已向1,969間零售門店發放津貼。 除上架津貼外，本集團維持若干重大活動贊助權，其中一項 為二零一六年里約熱內盧奧運會及殘奧會官方二級贊助商。 本集團亦於年初與中國國家足球隊員楊旭先生及中國國家游 泳隊兩名運動員寧澤濤先生及葉詩文女士新簽訂代言人合 約。所有相關成本自各合約生效日期起開始攤銷。連同其他 活動的贊助權及代言人委任權，本集團相信將能繼續提高本 361度國際有限公司 並非人民幣的本公司入帳。收益亦已被來自於香港存放人民 幣存款的匯兌虧損及以人民幣以外貨幣計值的海外辦公室匯 兌虧損所抵銷。 銷售及分銷成本 於回顧年度，銷售及分銷成本減少7.3%至人民幣712.9百萬 元（二零一四年：人民幣769.2百萬元）。有關減少主要由於 廣告及宣傳費用下跌。 自二零一五年開始，本集團將上架津貼視為其中一類廣告及 宣傳費用。有關費用（包括上架津貼）為人民幣570.5百萬元 （二零一四年：人民幣653.0百萬元），佔本集團收益約 12.8%（二零一四年：16.7%）。 集團於公眾中的曝光率。 行政開支 加研究與開發開支及折舊成本。 行政開支增加85.7%至截至二零一五年十二月三十一日止年 度的人民幣377.6百萬元（二零一四年：人民幣203.3百萬 元），佔本集團收益約8.5%（二零一四年：5.2%）。有關增幅 乃主要由於年內並無增加減值虧損撥備，相對於二零一四年 確認減值虧損撥回人民幣111.4百萬元。有關增幅亦由於添 財務成本 於回顧年度，財務成本增加至人民幣125.5百萬元（二零一四 年：人民幣92.2百萬元），其中主要包括為數人民幣123.9 百萬元的年內攤銷票據的相關利息及成本。其餘人民幣1.2 百萬元及人民幣0.4百萬元與年內給予生產鞋底的合營生產 企業之銀行融資以及於二零一五年十二月三十一日為在香港 購置辦公室提供資金的按揭銀行貸款人民幣15.1百萬元有關。 於二零一四年九月十二日，本集團發行票據，年內應計財務 成本為人民幣123.9百萬元，其中，人民幣112.5百萬元與 年內應計利息有關，人民幣11.4百萬元為按年期三年攤銷之 發行票據產生的相關成本。 所得稅開支 於回顧年度，本集團的所得稅開支為人民幣259.5百萬元（二 零一四年：人民幣202.3百萬元），實際稅率為32.9%（二零 財務成本 於回顧年度，財務成本增加至人民幣125.5百萬元（二零一四 年：人民幣92.2百萬元），其中主要包括為數人民幣123.9 百萬元的年內攤銷票據的相關利息及成本。其餘人民幣1.2 百萬元及人民幣0.4百萬元與年內給予生產鞋底的合營生產 企業之銀行融資以及於二零一五年十二月三十一日為在香港 購置辦公室提供資金的按揭銀行貸款人民幣15.1百萬元有關。 於二零一四年九月十二日，本集團發行票據，年內應計財務 成本為人民幣123.9百萬元，其中，人民幣112.5百萬元與 年內應計利息有關，人民幣11.4百萬元為按年期三年攤銷之 發行票據產生的相關成本。 所得稅開支 於回顧年度，本集團的所得稅開支為人民幣259.5百萬元（二 零一四年：人民幣202.3百萬元），實際稅率為32.9%（二零 一四年：33.3%）。本集團四間以中國內地為基地的經營附屬 公司均須按標準企業所得稅率25%繳稅，而本集團於香港的 附屬公司因並無於香港產生任何收入而並無計提利得稅撥 備。由於票據（定義見下文）乃在香港發行及上市，相關利息 及成本已由控股公司累計及支付。有關財務成本不得從中國 附屬公司的應課稅收入中扣除，故集團層面的實際稅率高於 中國標準企業所得稅率25%。 23 管理層討論及分析 研究與開發開支為人民幣139.6百萬元（二零一四年：人民 幣95.7百萬元），或佔回顧年度收益3.1%（二零一四年： 2.4%）。本集團持續投資內外部研發團隊以提升產品開發及 競爭力。 折舊及攤銷成本為人民幣42.7百萬元（二零一四年：人民幣 35.1百萬元）。添加成本主要有關回顧年度下半年新建立廈 門總部及晉江五里工業區的新行政大樓。 年度股息 董事會建議派發末期股息每股6.3港仙（相當於人民幣5.3 分），惟須待本公司股東於應屆股東週年大會上批准。連同 已派付截至二零一五年六月三十日止六個月的中期股息每股 人民幣5.0分，倘末期股息將獲批准，本年度總派息將合共 為每股人民幣10.3分或總計人民幣213.0百萬元，佔截至二 零一五年十二月三十一日止年度本集團權益持有人應佔溢利 的41.1%。倘獲得本公司股東於本公司應屆股東週年大會上 批准，預期末期股息將會於二零一六年五月十三日或前後向 股東派發。 暫停辦理股份過戶登記 本公司應屆股東週年大會（「股東週年大會」）將於二零一六年 四月二十五日（星期一）舉行。為釐定出席股東週年大會及於 會上投票之資格，本公司將於二零一六年四月二十日 三）至二零一六年四月二十五日（星期一）止（首尾兩天包括在 內）暫停辦理股份過戶登記手續，期間不會登記任何股份之 過戶。為符合資格出席股東週年大會並於會上投票，所有過 戶股份文件連同有關股票須於二零一六年四月十九日 二）下午四時三十分前送抵本公司之香港股份過戶登記分處 香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東 183號合和中心17樓1712–1716室，以辦理登記手續。 建議末期股息須待本公司股東於股東週年大會上通過普通決 議案後，方可作實。可享有建議末期股息之記錄日期為二零 一六年五月四日（星期三）。為確定享有建議末期股息的資 格，本公司將於二零一六年四月二十九日（星期五） 一六年五月四日（星期三）止（首尾兩天包括在內） 股份過戶登記手續，期間不會登記任何股份之過戶。為符合 享有建議末期股息的資格，所有過戶股份文件連同有關股票 須於二零一六年四月二十八日（星期四） 抵本公司之香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公 司，地址為香港灣仔皇后大道東 183號合和中心17樓1712– 1716室，以辦理登記手續。 （星期 （星期 至二零 ，暫停辦理 二零一五年年報 下午四時三十分前送 361度國際有限公司 中心所產生。已抵押存款按年減少人民幣53.9百萬元，主要 用作向供應商開具應付票據。本集團償還用於香港辦公室的 按揭銀行貸款約人民幣1.0百萬元及利息付款人民幣114.1 百萬元，該利息付款主要為於二零一四年發行的7.5厘優先 無抵押票據人民幣15億元的利息。 於二零一五年十二月三十一日，本集團的負債比率為17.1% （二零一四年：17.6%），年內並無重大的債項及資產結構變 動。 回顧年度內，本集團概無達成任何利息掉期安排以對沖利率 風險。 24 管理層討論及分析 流動資金及財務資源 截至二零一五年十二月三十一日止年度，本集團經營活動現金淨流入為人民幣245.4百萬元。於二零一五年十二月三十一日， 現金及現金等價物（包括銀行存款及手頭現金，以及原到期日不超過三個月的定期存款）為人民幣2,286.2百萬元，較二零 一四年十二月三十一日淨增加人民幣158.3百萬元。該淨增加主要由以下各項組成： 截至十二月三十一日止年度 二零一五年二零一四年 人民幣千元人民幣千元 經營活動產生之現金淨額245,433 911,184 淨資本性支出(253,316) (114,571) 已付股息(165,408) (103,380) 提取╱（存入）已抵押存款53,869 (137,995) 償還銀行貸款(1,026) (587) 購回可換股債券付款– (944,413) 發行優先無抵押票據的所得款項– 1,463,889 提取╱（存入）存款（到期日超過三個月）300,000 (1,478,253) 已收利息92,523 65,487 已付利息(114,120) (1,367) 其他現金淨流入╱（流出）383 (27,274) 現金及現金等價物增加╱（減少）淨額158,338 (367,280) 截至二零一五年止年度，經營活動產生的正現金淨額為人民 幣245.4百萬元，此主要來自回顧年內的經營溢利。 回顧年度內，若干資本性支出為人民幣253.3百萬元，主要 是由廈門的新總部、晉江市五里工業園區的行政大樓及研發 外匯風險 本集團主要在中國經營，大部分交易均以人民幣結算。本集 團有部分現金及銀行存款以港元計值。本集團宣派股息時亦 以港元派付。截至二零一五年十二月三十一日止年度，本集 團並無就外匯風險進行任何對沖安排。任何顯著的人民幣匯 率波動將可能對本集團構成財務影響。 資產抵押 存款人民幣122.0百萬元作抵押。 於二零一五年十二月三十一日，一幢賬面淨值人民幣 46,000,000元（二零一四年十二月三十一日：人民幣 43,471,000元）的樓宇已予抵押，作為本集團為數人民幣 42,387,000元（二零一四年十二月三十一日：人民幣 40,101,000元）的銀行融資額的擔保物。上述銀行融資額乃 為於香港收購一處辦公室單位及一間附屬公司的貿易業務提 供資金。該辦公室單位為本集團自用而並非作任何投資用 途。於二零一五年十二月三十一日，應付票據以已抵押銀行 二零一五年年報二零一五年年報 收賬款及應收票據的賬齡不到180天及94.1%被視為既無過 期亦無減值。本集團與全部分銷商保持緊密接觸，相信隨著 運動服裝行業反彈，應收賬款及應收票據狀況將持續改善。 截至二零一五年十二月三十一日止年度平均存貨週轉週期為 78天（二零一四年：77天），價值人民幣552.0百萬元，較去 年人民幣570.1百萬元按年略為下降3.2%。其中約92.5%為 成品，並且主要是二零一六年春季產品。所有產品均根據分 銷商於年內舉行之訂貨會下達的訂單，由本集團自產或由 OEM生產。本集團從未接獲分銷商退貨或購回存貨之要求。 截至二零一五年十二月三十一日止年度，支付予供應商之預 付款為人民幣520.8百萬元（二零一四年：人民幣584.1百萬 元），較去年減少10.8%。預付款項為就二零一六年春季及 夏季訂貨會生產產品而確認及接納訂單所支付予供應商的按 金。本集團已就年內舉行的訂貨會調整時間表，已就於二零 一五年十二月舉行的二零一六年秋季訂貨會的預付款項已遞 延至於下一年支付。其他預付款之結餘主要為所訂立廣告合 約。 截至二零一五年十二月三十一日止年度，平均應付賬款及應 付票據周轉週期為169天（二零一四年：169天）。 25 管理層討論及分析 優先無抵押票據 於二零一四年九月十二日，本公司發行本金總額人民幣15 億元的票據，年利率為7.5厘，於二零一七年九月十二日到 期，（債券股份代號：85992）票據的發售價為總購買金額人 民幣15億元的99.472%，並於聯交所上市。所得款項淨額主 要用作為償還於二零一二年發行二零一七年到期的150百萬 美元4.5%可換股債券（「可換股債券」，ISIN: XS0758843626） 提供資金及一般營運資金。 營運資金管理 截至二零一五年十二月三十一日止年度的平均營運資金週期 為69天（二零一四年：75天）。該減少乃主要由於應收賬款 及應收票據週轉天數減少所致。應付賬款及應付票據週轉天 數維持穩定，存貨週轉天數小幅增加1天。 截至二零一五年十二月三十一日應收賬款及應收票據平均週 轉天數為160天（二零一四年：167天），減少7天。全部應 僱員及薪酬 於二零一五年十二月三十一日，本集團聘有總共 9,566名全 職僱員，包括管理層員工、技術人員、銷售人員及工人。截 至二零一五年十二月三十一日止年度，本集團的僱員薪酬總 額為人民幣371.6百萬元，佔本集團收益的 8.3%。本集團的 薪酬政策按個別僱員的表現釐定，旨在吸引人才及挽留優秀 員工。除強制性公積金計劃（為香港僱員按強制性公積金計 劃條例的條文進行）、國家管理的退休金計劃 言）及醫療保險外，根據個別表現評估，僱員亦可獲酌情花 紅及僱員購股權。本集團相信其實力全憑僱員質素，並且非 常注重員工福利。 前景 憑藉極具競爭力的設計及價格，本集團繼續看好其產品及產 品的發展前景。加上中央政府指示於所有學校推動體育，運 動將演變成未來年輕一代生活的一部分，並成為健康活躍社 會的基石。 預期行業競爭將持續激烈，本集團將繼續投資於研發，以確 保其新產品技術在業內保持龍頭地位。本集團計劃設立其自 有電子商務業務能力，實現長期的盈利模型，並穩固本集團 的領導者地位。 （就中國僱員而 經濟增長放緩，競爭加劇，未來還會有艱難的挑戰，但本集 團穩健的財務及穩定的股權架構定能大力支持其業務面對接 踵而來的挑戰。 董事會報告 董事欣然提呈截至二零一五年十二月三十一日止年度的年度報告及經審核財務報表。 業務回顧 緒言 有關本集團業務的回顧，請參閱本報告第 8至25頁「管理層討論及分析 —業務回顧」一節。 本集團面對的主要風險及不確定因素 以下列出本集團面對的主要風險及不明朗因素。此處未能詳錄所有因素；除下列主要範疇外，亦可能存在其他風險及不明朗 因素。此外，本年報不對任何人就投資本公司證券作出任何建議或意見。投資者在投資本公司證券之前，應自行判斷或諮詢 投資顧問的意見。 中國運動服飾市場的相關風險 本集團的業務須受中國適用於中國運動服飾行業的法律法規所規限。該等法律法規可予更改，其詮釋及執行亦有不確定性， 可限制本集團可得的法律保障。另外，中國法制部分以政府政策為基準，或具追溯影響，可導致本集團業務出現不確定因素， 因為不可能預測中國法制未來發展（包括頒佈新法律、現有法律或其詮釋或執行的更改，或國家法律淩駕地方法律）的影響。 若本集團過往營運被視作不符合中國法律，本集團或會被處以罰則，本集團的業務及營運或會受到不利影響。 分銷模式的相關風險 本集團依賴若干第三方分銷商銷售本集團的產品。各分銷商於若干地理區域有獨家分銷權，倘有關分銷商未能履行其與本集 團的分銷商協議項下責任，有關地區的授權零售商業務可能受到重大不利影響。此外，本集團對授權零售商並無直接控制， 難以確保彼等符合本集團政策，包括營業規定、專屬性、客戶服務、店舖形象及定價。如不符合本集團政策，或會導致對本 集團的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。 營運風險 本集團的營運受到運動服飾市場多種特有的風險因素所影響。來自本集團分銷商、供應商及合營企業夥伴的失責行為、內部 流程、人為及系統性不足或失誤，或其他外圍因素對營運可能構成不同程度的負面影響。另外，即使本集團已制定了防範意 外的系統和政策，意外仍然可能發生，因而引致財政損失、訴訟或聲譽受損。 過往表現及前瞻性陳述 本集團在本年報所載的業務表現及營運業績僅屬歷史數據，過往表現並不保證日後表現。本年報或載有前瞻性陳述及意見而 當中涉及風險及不明朗因素。實際業務表現可能與前瞻性陳述及意見中論及的預期表現有重大差異。本集團、其董事、僱員 及代理均不承擔倘因任何前瞻性陳述或意見不能實現或變得不正確而引致的任何責任。 361度國際有限公 司 董事會報告 年結日後事項 除本年報所披露的，自二零一五年十二月三十一日（回顧財政年度結算日）以來，並無影響本集團的重大事件發生。 主要財務表現指標的分析 有關反映本集團業務表現的主要財務表現指標詳情，請參閱本年報第 4至5頁「財務摘要」。 環保政策及履行 本集團不斷更新彼適用的相關環保法律法規的規定，確保已經遵從。本集團並無於其生產過程中製造重大廢料，亦無排放重 大數量的污染物。回顧年度內，本集團在所有重大方面均已遵守彼適用的相關環保法律法規，包括每單位規定。 遵守法律及法規 本集團不斷更新彼於多個國家（尤其是中國及香港）適用的相關法律法規，確保已經遵從。本集團絕大部分資產位於中國，而 本集團收益主要來自於中國營運。本集團於二零零九年六月三十日在香港聯交所上市。回顧年度，本集團在所有重大方面均 已遵守彼於多個國家適用的相關法律法規。 計及本集團的主要關係 (i) 僱員 本集團提供全面的工作人員設施及員工福利，以吸引、挽留及激勵僱員。自創立業務以來，主要人員一直為管理團隊 的一部分。於回顧年度，本集團認為與僱員的關係良好及離職率為可接受。 (ii) 供應商 本集團的供應商包括原材料供應商及合約生產商。本集團自行生產大部分鞋類，並將一部分鞋類產品、大部分服飾產 品及所有配飾產品的生產外包予第三方合約生產商。所有主要供應商與本集團有緊密長期關係。於回顧年度，本集團 認為其與供應商的關係良好及穩定。 (iii) 分銷商 本集團自二零零八年初採納分銷模式。根據該模式，本集團主要根據一般為期一年的分銷商協議向分銷商出售產品。 各分銷商於若干地理區域有獨家分銷權。本集團與所有分銷商維持非常良好的關係，分銷商數目一直約為 31間，並無 重大變動。 (iv) 授權零售商 本集團主要向分銷商出售產品，而分銷商向授權零售商轉售。授權零售商再以向客戶出售產品。本集團的分銷商與授 權零售商訂立獨立協議，並要求授權零售商遵守本集團的標準操作程序或政策，包括授權零售門店的設計及佈局、產 品定價及客戶服務。本集團透過分銷商作為溝通橋樑與所有授權零售商保持良好關係。 二零一五年年 報 董事會報告 註冊辦事處及香港主要營業地點 本公司在開曼群島註冊成立，其註冊辦事處位於 Cricket Square, Hutchins Drive, PO Box 2681, Grand Cayman, Cayman Islands，而其香港主要營業地點設於香港灣仔港灣道 1號會展廣場辦公大樓1609室。 主要業務 本公司的主要業務為投資控股。本公司附屬公司的主要業務及其他資料載於本年報第 77至78頁內之財務報表附註12。 主要客戶及供應商 本集團的主要客戶及供應商分別於財政年度內所佔的銷售額及採購額資料如下： 佔本集團以下總額百分比 銷售額採購額 最大客戶 10% 五大客戶合計 33% 最大供應商 7% 五大供應商合計 26% 於本年度內，概無本公司董事、彼等的聯繫人士或任何股東（就董事所知擁有本公司已發行股本 5%以上者）擁有此等主要客 戶及供應商的任何權益。 財務報表 本集團截至二零一五年十二月三十一日止年度的溢利與本公司及本集團於該日的事務狀況載於本年報第48頁至第100頁的 財務報表內。 撥入儲備及股息 權益持有人應佔未計股息前溢利人民幣517,639,000元（二零一四年：人民幣 397,642,000元）已撥入儲備。其他儲備變動資 料載於綜合權益變動表。 於二零一五年九月八日已派付中期股息每股人民幣5.0分（二零一四年：每股人民幣 5.0分）。董事建議派付截至二零一五年 十二月三十一日止年度的末期股息每股6.3港仙（相當於人民幣 5.3分）（二零一四年：每股人民幣 3.0分），惟須待本公司股東 於應屆股東週年大會上批准。 慈善捐款 財政年度內，本集團作出的慈善捐款為人民幣 420,000元（二零一四年：人民幣 1,992,000元）。 固定資產 固定資產於年內的變動詳情載於財務報表附註11。 361度國際有限公 司 董事會報告 可換股債券 有關本公司發行之可換股債券的詳情載於財務報表附註20。 優先無抵押票據 本公司發行之票據之詳情載於財務報表附註20。 股本 本公司股本於年內的變動詳情載於財務報表附註24(c)。 購買、出售或購回本公司證券 截至二零一五年十二月三十一日止年度，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或購回本公司之股份。 優先購股權 本公司的組織章程細則及開曼群島法例並無涉及優先購股權的條文規定，本公司必須按比例向現有股東發售新股份。 董事 於財政年度的董事為： 執行董事 丁輝煌先生，主席 丁伍號先生，總裁 丁輝榮先生，副總裁 王加碧先生，副總裁 獨立非執行董事 甄文星先生 徐容國先生 廖建文博士 根據本公司的組織章程細則（「細則」）第84條，於每屆股東週年大會上，三分之一的在任董事須輪流退職。 依照細則第84(1)條，丁輝煌先生、丁輝榮先生及王加碧先生將於下屆股東週年大會輪流退職，彼等均符合資格並願膺選連任。 董事的服務合約 建議於應屆股東週年大會上膺選連任的董事並無訂有本公司或其任何附屬公司可於一年內不作賠償（一般法定責任除外）而 終止的未屆滿服務合約。 獲准許的彌償條文 根據本公司組織章程細則，一般而言，董事於履行其於本公司事務的職責時作出、發生的作為或不作為而招致的所有訴訟、 費用、收費、損失、損害及開支，有權從本公司資產及溢利中獲得彌償保證，惟任何有關欺詐或不誠實的事宜除外。 此外，本公司已為董事就可能於本報告日期履行彼等職責時招致的第三方責任進行投保及續保。 二零一五年年 報 董事會報告 董事及最高行政人員於股份、相關股份及債券中的權益及淡倉 於二零一五年十二月三十一日，本公司的董事及最高行政人員於本公司或其相聯法團（定義見證券及期貨條例（「證券及期貨 條例」）第XV部）的股份、相關股份及債券中擁有根據證券及期貨條例第 XV部第7及8分部須知會本公司及香港聯合交易所有 限公司（「聯交所」）的權益及淡倉（包括根據證券及期貨條例的有關條文董事及最高行政人員被當作或視為擁有的權益及淡倉）， 或根據證券及期貨條例第352條須記錄於該條所述登記冊的權益及淡倉，或根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上 市規則」）所載本公司董事進行證券交易的標準守則（「標準守則」）須知會本公司及聯交所的權益及淡倉如下： 於本公司的好倉及淡倉 董事姓名好倉╱淡倉權益性質附註 股份數目 （普通股）百分比 丁伍號先生好倉於受控股法團的權益 (1) 377,774,000 18.27% 丁輝煌先生好倉於受控股法團的權益 (2) 360,000,000 17.41% 丁輝榮先生好倉於受控股法團的權益 (3) 360,000,000 17.41% 王加碧先生好倉於受控股法團的權益 (4) 187,500,000 9.07% 附註： (1) 丁伍號先生因控制丁氏國際有限公司而被視為擁有該公司所持的377,774,000股本公司股份的權益。彼為丁輝煌先生及丁輝榮先生的姻親兄弟。 (2) 丁輝煌先生因控制銘榕國際有限公司而被視為擁有該公司所持的360,000,000股本公司股份的權益。彼為丁輝榮先生的胞兄及丁伍號先生的姻 親兄弟。 (3) 丁輝榮先生因控制輝榮國際有限公司而被視為擁有該公司所持的360,000,000股本公司股份的權益。彼為丁輝煌先生的胞弟及丁伍號先生的姻 親兄弟。 (4) 王加碧先生因控制佳偉國際有限公司而被視為擁有該公司所持的 187,500,000股本公司股份的權益。 除上文所述者外，於二零一五年十二月三十一日，概無本公司董事或最高行政人員或彼等的任何配偶或未滿十八歲的子女於 本公司或其任何控股公司、附屬公司或其他相聯法團（定義見證券及期貨條例第 XV部）的股份、相關股份或債券中擁有或被 視為擁有任何權益或淡倉而根據證券及期貨條例第352條已記錄於本公司所存置的登記冊內，或根據標準守則已知會本公司 及聯交所。 於任何時候，本公司或其任何控股公司或附屬公司概無參與任何安排，使任何本公司董事或最高行政人員（包括彼等的配偶 及未滿十八歲的子女）可獲得本公司或其相聯法團（定義見證券及期貨條例第 XV部）股份或相關股份或債券的任何權益或淡倉。 361度國際有限公 司 董事會報告 購股權計劃 本公司於二零零九年六月十日採納購股權計劃（「購股權計劃」），旨在激勵合資格人士盡量提升其對本集團的未來貢獻，及╱或 就彼等過去的貢獻給予獎勵，以吸引及挽留或以其他方式與該等對本集團的績效、增長或成功乃屬重要及╱或其貢獻有利於 或將有利於本集團的績效、增長或成功的合資格人士維持持續的合作關係。 因根據購股權計劃及本集團任何其他計劃將予授出的所有購股權獲行使而可能發行的最高股份數目，合共不得超過二零零九 年六月三十日已發行股份總數的10%（即200,000,000股股份）。本集團概不得向購股權計劃任何參與者授出購股權，致使在 截至最近一次授出購股權之日的任何12個月期間內向該名人士授出及將授出的購股權獲行使而已發行及將予發行的股份總 數超過本公司不時的已發行股本的1%。 根據購股權計劃的條款，購股權可於董事會釐定期間內任何時候及不超過根據購股權計劃授出之日起計 10年內行使。於購 股權可獲行使前並無購股權必須被持有的最短期限。購股權計劃參與者須於要約日期 28日後或之前在接納授出時向本公司 支付1.0港元。購股權的行使價由董事會全權酌情決定，惟不得低於下列三者中的最高者： (a) 股份面值； (b) 於要約日期於香港聯交所每日報價表的股份收市價；及 (c) 緊接要約日期前五個營業日股份於香港聯交所每日報價表的平均收市價。 購股權計劃由二零零九年六月三十日起計十年期間內一直有效及生效，其後再無授出或提呈購股權。 截至二零一五年十二月三十一日，概無根據購股權計劃授出購股權。 於本年報日期，根據購股權發行可予以發行的股份總數為 200,000,000股股份，相當於本公司已發行股本約 9.67%，而購股 權計劃之餘下年期約為3年及4個月。 有關已授出購股權的會計政策、購股權的數目和加權平均行使價之資料，分別載於財務報表附註 1(p)(ii)及附註22。 除上文所述者外，於本年度任何時間，本公司或其任何控股公司或附屬公司概無參與任何安排，使本公司董事可藉收購本公 司或任何其他法團的股份或債券而獲益。 二零一五年年 報 董事會報告 主要股東及其他人士於股份及相關股份中的權益及淡倉 於二零一五年十二月三十一日，就本公司任何董事或最高行政人員所知，以下人士（本公司董事及最高行政人員以外）於本 公司股份或相關股份中擁有根據證券及期貨條例第XV部第2及3分部須向本公司及聯交所披露的權益或淡倉，或直接或間接 擁有可於任何情況下在本集團任何其他成員公司的股東大會上投票的任何類別股本面值10%或以上的權益： 股東名稱附註權益性質 於所持普通股的 好倉╱淡倉(1) 佔全部已發行 股份百分比 丁氏國際有限公司 (2) 實益擁有人 L 377,774,000 18.27% 銘榕國際有限公司 (3)實益擁有人 L 360,000,000 17.41% 輝榮國際有限公司 (4) 實益擁有人 L 360,000,000 17.41% 佳偉國際有限公司 (5) 實益擁有人 L 187,500,000 9.07% 佳琛國際有限公司 (6) 實益擁有人 L 187,500,000 9.07% 王加琛 (6)於受控法團之權益 L 187,500,000 9.07% 附註： 1. 字母「 L」代表好倉，而字母「 S」代表淡倉。 2. 丁氏國際有限公司全部已發行股本由本公司執行董事兼總裁丁伍號先生擁有。丁伍號先生為丁輝煌先生及丁輝榮先生的姻親兄弟。 3. 銘榕國際有限公司全部已發行股本由本公司執行董事兼主席丁輝煌先生擁有。丁輝煌先生為丁伍號先生的姻親兄弟及丁輝榮先生的胞兄。 4. 輝榮國際有限公司全部已發行股本由執行董事丁輝榮先生擁有。丁輝榮先生為丁伍號先生的姻親兄弟及丁輝煌先生的胞弟。 5. 佳偉國際有限公司全部已發行股本由執行董事王加碧先生擁有。王加碧先生為王加琛先生的胞兄。 6. 佳琛國際有限公司全部已發行股本由王加琛先生擁有。王加琛先生為王加碧先生的胞弟。佳琛國際有限公司於本公司 187,500,000股股份中擁 有權益。 361度國際有限公 司 董事會報告 充足的公眾持股量 根據本公司獲得的公開資料，並就董事所知，於本年報日期，本公司董事信納本公司已遵照上市規則第 8.08條維持指定的 最低公眾持股量。 管理合約 除董事服務合約及本集團高級管理層的全職僱傭合約外，截至二零一五年十二月三十一日止年度，並無訂立或存在與本集團 業務全部或任何重大部分有關的管理及行政合約。 董事於合約的權益 於年結日或年內任何時候，本公司或其任何控股公司或附屬公司概無訂立任何本公司董事於其中擁有重大利益的重大合約。 董事於競爭業務的權益 於二零一五年十二月三十一日，概無董事或彼等各自的聯繫人從事與本集團業務競爭或可能競爭的任何業務或於當中擁有任 何直接或間接權益。亦請參閱下文「遵守不競爭契約」一段。 遵守不競爭契約 丁伍號先生、丁氏國際有限公司、丁輝煌先生、銘榕國際有限公司、丁輝榮先生及輝榮國際有限公司（統稱及各自為「契諾人」） 各自已確認，於二零一五年十二月三十一日，其已遵守各自與本集團於二零零九年六月十日簽訂的不競爭契約（「不競爭契約」） 的條款。 為監察契諾人是否遵守不競爭契約的條款，獨立非執行董事已審閱（其中包括）契諾人所從事本集團以外的業務活動（如有）。 根據該審查的結果，獨立非執行董事信納契諾人已於截至二零一五年十二月三十一日止年度遵守不競爭契約的條款。 銀行貸款 有關本集團於二零一五年十二月三十一日的銀行貸款詳情，載於財務報表附註 19。 關聯方交易 財務報表附註27所披露於回顧年度進行的關聯方交易並不構成上市規則第14A章所界定之關連交易。 財務摘要 本集團的業績及資產負債摘要，載於年報第 （未完）  |