钢铁、电力“中考”分数偏低

时间：2009年07月04日 09:24:24 中财网

　　电力
　　从已经公布中报业绩预告的情况看，20只电力股业绩明显分化，穗恒运A中报业绩大涨400%、宁波热电预增250%，但更多的公司业绩堪忧，15只电力股预告中报亏损。其中华电能源同比下滑990%；吉电股份预告1.5亿亏损，业绩同比下滑571.44%；黔源电力亏损约在7300万元至7800万元，比上年同期下降50%以上；汕电力A累计净利润预计数为-946.02万元，同比下降8.05%。此外，漳泽电力、东方热电、长源电力、豫能控股、*ST能山等个股尽管依然亏损，但业绩正逐渐恢复。
　　点评：基于对宏观经济复苏的正面预期，多数分析人士认为电力类上市公司业绩在下半年将更为乐观。中信证券就维持了电力行业"强大于市"的投资评级，对电力股尤其是火电股更为看好。世纪证券也认为，前期火电行业业绩亏损，板块相对于市场前期涨幅较小，目前业绩增长相对明显，出现补涨机会较大，但行业业绩依赖于经济的转暖，短期出现大幅增长可能性较小。中金公司给予电力行业"审慎推荐"投资评级，认为电力股的"配置价值"主要源自两方面因素：一是盈利持续恢复，二是电力股具备补涨需求。
　　钢铁
　　近期钢铁股的表现不错，这个今年以来涨幅偏低的板块正在奋起直追，其中西宁特钢、酒钢宏兴、鞍钢股份、三钢闽光等在6月份的涨幅都超过30%。虽然股价表现不错，但钢铁公司中报业绩预告却并不好看。据统计,在21家预告业绩的钢铁上市公司中,有20家公司预告将预减、续亏、首亏、略减等情况。让人稍感欣慰的是,尽管钢铁类上市公司业绩同比不乐观,但环比去年下半年的情况看,仍有回暖迹象。
　　点评：申银万国认为，虽然上半年成绩不好，但钢铁行业目前的实际需求好转超预期。上半年实际钢铁需求由于受固定资产投资的高速增长,特别是基建投资的大幅提升远好于预期,推动了前5月实际钢铁需求，增加了1200万吨。下半年预计房地产、机械行业以及出口的恢复将带来新的钢铁需求增量。预计今年全年产量将达到5.2-5.4亿吨,远高于原先市场预期的4.6亿吨。随着市场需求的好转,企业的盈利恢复是明确的。按6月底的最新盈利测算显示,吨钢利润已经达到330元,随着后期板材价格的进一步上调,预计很快会进入盈利空间。从目前时间点上看,如果没有房地产需求额外刺激的话,受直接出口的好转以及机械行业需求的恢复,板材价格的上涨幅度将超过长材。