外盘风暴再吹A股起伏动荡

时间：2008年11月23日 16:30:42 中财网

　　本周沪深两市大幅震荡，全周沪指微跌17.05点，收于1969.39点；深成指上涨50.94点，收于6711.35点。两市累计成交6588亿，较上周4746亿继续显著放量。
　　上半周的暴跌暴涨让投资者对市场机构动向的分析很是期待，不过，令人遗憾的是，Topview数据显示，周二、周三的机构资金异常平静---周二机构小幅净卖5.9亿，当日沪指暴跌6.31％；周三机构净卖15.7亿，沪指大涨6.05％。如此看来，结合期间巨额市场成交，大盘的暴跌暴涨与基金等机构似乎没有多大关系。以五个交易日为统计期，11月13日至19日间大盘机构资金总体先扬后抑，其中13日、14日资金合计净流入33.8亿，后三个交易日则累计净流出57.0亿，期间机构持仓总体下降0.10％至16.91％。
　　从TOP席位综合分析来看，基金、QFII资金净流入、净流出交替出现，波段操作迹象明显，而T类（险资）席位资金连续净流出。在统计期内参与交易的59家基金合计成交732.1亿，买入358.5亿，卖出373.6亿，资金净流出15.1亿。个股来看，基金在权重股上分歧明显，中信证券（600030）、特变电工（600089）、中国人寿（601628）等在多头基金大幅建仓的同时空头基金抛售也相当猛烈，而大秦铁路（601006）、中国南车（601766）资金合计卖出10.9亿，兴业银行（601166）、北京银行（601169）则有基金继续关注，资金合计净流入11.0亿，此外葛洲坝（600068）、兴发集团（600141）等二线蓝筹基金也有所关注。
　　QFII云集的中金淮海中路营业部、申银万国上海新昌路营业部资金分别净卖出6.1亿及2.4亿，两者合计成交41.7亿，其在中国平安（601318）、中信证券、招商银行（600036）上继续波段操作。此外，T类（保险）席位除13日小幅净流入0.6亿外，资金连续4个交易日累计净流出14.0亿，成交63.9亿。
　　从各板块资金流向来看，金融股资金净流入26.4亿，兴业银行以净买入7.2亿成为近期机构最看好个股之一，煤炭石油、电力股资金分别净流入6.0亿及1.5亿。钢铁板块机构净卖出2.7亿，地产股资金净流出0.6亿，工程建筑资金净流出2.3亿。
　　短期市场的走势将决定于消息面，利好传言既然已经影响了市场，令大家产生了预期，那么必将影响下周一的走势。本周如此剧烈变化的市场对主力、投资者心理、操作计划都将产生影响，特别是周五的午后开盘的大幅上涨，令后续行情的演变更为复杂。我们认为，经历了本周的动荡，市场主流对行情的预期将发生变化，原来的乐观者变得谨慎，悲观者当然继续悲观。
　　基金：逢高套现
　　根据TopView显示的数据统计，从11月13日到11月19日的五个交易日里。基金整体累计成交额达732.12亿，资金净流出17.79亿。而且本周的前三个交易日，基金都是以卖出为主。只有在11月13日和14日两个交易日，资金分别流入14.01亿和10.02亿。不过这两天的买入额，在本周一都被基金卖出。
　　本周一，大盘进入调整阶段，而基金出现了大量卖出的现象。周一基金成交额为144.15亿，比之前的两个交易日下降不少，当日，净流出的资金额达30.94亿，流出额相当于上周三、周四和周五基金净买入的总额。可以看出基金在周一的大肆做空，有很明显的套现嫌疑。此外，QFII营业部和保险资金也分别在上周四和周五做空。
　　另一方面，基金在部分个股上也有不错的表现。以上海建工（600170）为例，该股近期表现远强于大势，周涨幅达22.04％。通过Topview数据观察，机构持仓明显上升，其中，基金就是机构中的绝对主力。Topview席位追踪显示，上海建工5日净买入前十席位基金占据一半，而且买入力度远大于券商席位，净买入前十合计净买入1.57亿元；而在净卖出前十席位中仅一家基金席位，净卖出前十合计净卖出仅为3163万元。
　　保险：持续减持
　　本轮反弹行情的抄底另一成功者保险资金，其实力、规模绝不亚于国内基金以及国际QFII机构，甚至要更胜一筹。当然保险资金稳健的操作手法和先于大盘的眼光，值得投资者借鉴。两次成功的抄底和逃顶可以是最好的佐证。
　　根据Topview数据显示，保险资金（T类席位）近期5个交易日共买入25.22亿、卖出38.67亿、资金净流出13.45亿。保险资金自10月22日-11月11日连续14个交易日建仓买入个股，资金净流入达20.38亿。随着大盘反弹，保险资金也开始逢高出逃，12日当天保险资金以2.25亿的资金净流出，做空延续至19日，6个交易日共资金净流出达15.7亿，与前期保险资金建仓的20.38亿相距不远了。
　　数据显示，保险资金主要减仓了基建、铁路、金融类个股。其中，卖出中国南车7.89亿、大秦铁路3.61亿、中国神华（601088）2.91亿、中煤能源（601898）0.36亿、中国铁建（601186）0.7亿、中国中铁（601390）0.27亿、建发股份（600153）0.43亿、中信证券0.88亿。值得注意的是，中国联通（600050）一直被保险资金所关注，本周该股高居保险资金买入首位，共2.56亿。另外，保险资金还买入中国太保（601601）、平高电气（600312）、贵州茅台（600519）、复星药业、保利地产（600048）、华联综超（600361）等个股。
　　QFII：预期谨慎
　　Topview数据显示，近5个交易日四大QFII营业部共买入28.58亿、卖出41.12亿、12亿和3亿。从具体交易看来，QFII对反弹后的行情表现出谨慎态度，在12日开始做空，以8.69亿的资金成为当天主要的空头。17日虽有6.89亿的资金回补，但仍然未改QFII短期看空的观点---在随后的3个交易资金连续流出达10.06亿。由此可见，QFII采取的是波段操作策略，并不是中线持仓，说明其看法也较为谨慎。而对比QFII的操作节奏和大盘走势，其具有很强的风向标效应，如果没有其他大机构接手，后市反弹空间势必有限。
　　中金淮海中路营业部此次为主要空头，该席从12日开始抛售手中的筹码。资金净流出达4.68亿。到目前为止，该营业部资金净流出达10.77亿。另外本次抄底最成功的瑞银证券营业部也开始减持手中的股票，其成交量较中金营业部少，但总体看来有似乎有些短线波段手法。此外另外两家QFII营业部也有不同程度的减持。
　　从具体交易看来，被QFII抛售的股票是其重仓的金融、水泥建材等个股，这其中包括，中国平安3.15亿、海螺水泥（600585）0.96亿、中材国际（600970）0.51亿、西部矿业（601168）0.88亿、工商银行（601398）0.33亿、招商银行0.45亿、交通银行（601328）0.35亿。此外，云维股份（600725）、中国船舶（600150）、平高电气、赛马实业（600449）、安徽合力（600761）、广深铁路（601333）、国电电力（600795）等个股也遭到QFII营业部不同程度的抛售。而中信证券、复星药业、贵州茅台、三一重工（600031）、哈空调（600202）、山东黄金等个股则被QFII营业部大举建仓。