天奇股份(002009)风电设备前途光明 房地产提升业绩

时间：2008年08月27日 10:13:34 中财网

　　增加新业务，平抑主业风险。公司的汽车工业智能自动化系统主要应用于汽车整车制造厂及汽车零部件制造厂，而今年汽车行业不景气，2008年上半年汽车行业增幅同比回落了5.23个百分点至18.49%，汽车制造厂的规划落实明显慢于预期，由此判断公司在汽车自动化系统的业绩将很难提升。目前，公司拓展了机场物流设备业务、散料输送工程、风电叶片制造、房地产等业务，避免了主业过分依赖汽车行业而存在的经营风险。
　　公司营业收入同比增长209.27%；其中房地产为新增营业收入为2.01亿元（收入占比38.00%），自动化输送与仓储系统工程业务收入同比62.77%至2.14亿元（收入占比40.53%），散料输送工程业务收入同比增长67.87%至6478万元（收入占比12.35%）。
　　主营业务综合毛利率下降。报告期内，在钢材及有色金属价格上涨压力下，公司综合毛利率同比下降7.52个百分点至25.40%，公司主要产品毛利率都有所下降，其中自动化输送与仓储系统工程毛利率下降5.71个百分点至32.51%，散料输送工程毛利率下降1.31个百分点至13.80%；此外，新增房地产业务的毛利率较自动化输送业务低了8.09个百分点，也较大程度下挫了公司综合毛利率。
　　天奇城项目的良好销售是带动公司利润提升的重要原因。公司控股的"天奇城"项目一期已于2008年上半年全面竣工，目前住宅售出已超六成，天奇置业公司实现营业收入2.01亿元，净利润2537万元，对公司每股收益的贡献为0.11元。我们认为房地产的销售业绩可能不会持续。