长城电工(600192)主业平稳，利润微升

时间：2008年08月22日 10:42:53 中财网

　　中报业绩符合我们的预期。长城电工今日公布中报，2008年中期公司完成主营业务收入7.04亿元，同比下降1.58%；实现利润总额3928.28万元，同比增长6.72%；归属于母公司净利润3018.58万元，同比增长15.01%，每股收益为0.10元，符合我们的预期。
　　主营业务及毛利水平微幅波动。中报显示长城电工下属长开厂完成中压开关柜销售收入3.09亿元，占主营业务收入比重达到43.97%，比上年同期增长12.36%，但受原材料价格上涨的影响，开关柜业务的毛利率比去年同期下降3.12个百分点，仅为12.93%。213厂工业控制与配电电器元件销售收入比去年同期大幅增长92.33%，且毛利率比上年同期增长1.26个百分点，显示出良好的增长势头。接触器断路器的销售收入增幅为9.14%，但毛利率则增长了4.35个百分点，达到24.75%的较好水平。另外天传所自动化装置销售收入比上年同期微幅下降2.47%，毛利率则提高了5.01个百分点。数据显示上半年公司输配电产品基本能够收入稳定增长，除中压开关产品外，大部分产品顶住了原材料成本上涨压力，保持了毛利率上升的良好态势。
　　浓缩果汁出口业务受境外经济影响下滑。公司中报显示，受美国次债危机的冲击，国际果汁市场需求下滑，果汁销售价格下降，并且受人民币持续升值的影响，公司浓缩果汁业务由去年同期的1.4亿下降到1.17亿元，同比下滑16.42%，不过毛利率比去年同期上升3.62个百分点。公司一直在加大浓缩果汁的生产能力，国际市场需求的下滑将对公司未来的业绩增长产生一定的不利影响。
　　政府补贴和税收返还已经开始体现。公司中报显示上半年公司三项费用总额与上年同期相比略有下降，利润增长的一个主要原因是上半年公司获得了198万元政府科技创新补贴以及三线企业增值税返还518万元，未来这部分税收优惠政策仍将继续体现。