楚天高速(600035)经营波澜不惊

时间：2008年07月29日 13:44:12 中财网

　　车流量增长贡献收入，所得税率变化减少支出，公司08年上半年实现每股收益0.165元，比去年同期增长16.87%，基本符合我们预期。
　　预计08年底通车的沪蓉西高速和随岳中高速将带来公司车流量的增加，对公司构成利好。
　　预测公司08年和09年每股收益分别为0.349元和0.415元，7月25日公司股票收盘价为5.88元/股，对应的08年和09年动态市盈率分别为16.8倍和14.2倍，目前公司主要路产（汉荆段和荆宜段）的收费期限为15年（截至08年年底），在不考虑新建路产或是收购路产的情况下，我们认为给予公司08年15-18倍动态市盈率较为合适，目前公司股价在合理区间之内，给予"持有"的投资评级。
　　公司的主要风险在于通胀环境中自主定价权（收费标准）的缺失导致利润下滑。