油价上调对通胀影响有限

时间：2008年06月23日 04:14:52 中财网

　　专家普遍认为，短期会推高通胀，但长期不会改变CPI趋降的态势
　　国家发改委决定，从6月20日起，对国内成品油和电力价格进行调整。国家发改委6月19日晚发布的公告显示，自6月20日起，汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元至7450元。液化气、天然气价格不作调整。发改委还宣布，从7月1日起，将全国除西藏自治区之外的省级电网销售电价平均每千瓦时提高0.025元。
　　经济学家认为，油电调价短期内可能推高通胀，但长期内有利于总体物价回落，经济增速可能进一步放缓，长期内则有利于其健康发展。
　　A　调价原因
　　炼油环节生产一吨油亏损3000元
　　国家发改委6月19日晚宣布，将汽油和柴油的全国平均零售基准价，分别由每吨5980元和5520元调整为6980元和6520元；上浮8%后的全国平均零售价分别为每吨7540元和7040元；折合每升约分别提高0.8元和0.92元。航空煤油出厂价格由每吨5950元调整为7450元。
　　发改委价格司副司长许昆林20日在接受新华网访谈时说，由于国际油价继续攀升，国内外成品油价差不断扩大，成品油和原油的价格倒挂现象越来越严重。在本周国家上调成品油价格前，国内炼油环节生产一吨油要亏3000元。许昆林说，严重的亏损导致地方炼油厂基本处于停产和半停产的状态。如果再这样下去，地方炼油厂基本要全部停工，保证市场供应的压力就全落到中石油和中石化身上，会加剧整个市场成品油供求的紧张。
　　B　市场反应
　　推动国际油价走低
　　受中国提高国内成品油价格等因素影响，国际油价19日大幅回落，纽约市场油价收于每桶132美元以下。
　　当天开盘后，因有报道指英荷壳牌石油公司在尼日利亚一处日产20万桶原油的油田因受武装袭击关闭，纽约市场原油期货价格一度升至每桶137．82美元。不过，随着市场传出中国提高成品油价的消息，国际油价开始回落。到收盘时，纽约商品交易所7月份交货的轻质原油期货价格下跌4.75美元，收于每桶131.93美元。
　　C　经济影响
　　短期推高通胀
　　经济学家普遍认为，油电调价短期内可能推高通胀，但长期内有利于总体物价回落。
　　中金公司首席经济学家哈继铭认为，此次调价将推高下半年居民消费者价格指数（CPI）0.9个百分点，使下半年CPI涨幅达7.0％，预计全年CPI涨幅达7.0％－7.5％。但长期来看，调整有利于缓解通胀压力。中金公司研究部将2009年CPI预测值由8.6％下调至8.2％。高盛公司中国经济学家梁红估算，成品油在中国CPI中的权重约为0.5％，汽油零售价格上涨26％，仅拉动CPI上涨0.13％。梁红认为，此次成品油价格上涨，不会改变CPI趋降的态势。
　　花旗集团中国经济学家沈明高预测，成品油提价将推高非食品通胀0.5个百分点，推高整体通胀0.3个百分点。沈明高说，油电调价对CPI的影响，可能在7月初显。如果价格走高，CPI可能重返8％以上。
　　长期利于资源配置
　　"成品油调价凸显国家对于节能减排、加强能源利用效率的重视。"哈继铭说，本次调价将抑制对高耗能行业的消费、出口和投资，使今年经济增速下降约0.2个百分点。中金公司研究部将今年GDP增速预期，由10.5％下调至10.3％，明年预测由9.5％-10.0％下调至9.5％。"调高油电价格是中国改善资源配置有益的第一步。"梁红说。瑞银证券中国首席经济学家汪涛则表示，此次上调，有利于扩大供给，满足之前未满足的需求，实际上更可能促进实体经济增长。
　　D　政策效果
　　调价后国内成品油价格仍比国际低
　　财政部6月20日宣布，为缓解成品油调价对部分困难群众和社会公益性行业的增支压力，中央财政拨付补贴资金198亿元，对渔业、林业、城市公交、农村道路客运、城市出租车和种粮农民给予补贴。哈继铭认为政府有针对性的农业补贴有助于维护社会稳定。
　　不过，"不能对单次调价的效果过分乐观。"哈继铭说，本次调价后，中国成品油价格与国际水平的差距仍有60％的空间，要使国内炼油企业毛利正常化，需再上调30％。
　　哈继铭认为，政府本次幅度较大的调价方式，比一次性与国际接轨更优，既可逐渐理顺能源价格，又能在国际油价可能的回落过程中避免"超调"。