[公告]002215
深圳诺普信农化股份有限公司 SHENZHEN NOPOSION AGROCHEMICALS CO.,LTD （住所：深圳市宝安区西乡水库路113 号） 首次公开发行股票招股说明书 保荐人（主承销商） （住所：深圳市八卦三路平安大厦三楼） 招股说明书 招股说明书 发行股票类型： 人民币普通股(A 股) 发行股数： 3,000 万股 每股面值： 人民币 1.00 元 每股发行价格： 9.95 元 预计发行日期： 2008 年 1 月28 日 拟上市证券交易所： 深圳证券交易所 发行后总股本： 12,000 万股 本次发行前股东所持股份的流通限制及股东对所持股份自愿锁定的承诺： 根据《公司法》规定，本公司本次公开发行前已发行的股份自本公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让；本公司董事、监事、高级管理人员任职期间持有本公司股票的，每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，离职后半年内不得转让其所持有的本公司股份。 除上述法定要求外，本公司股东卢柏强先生、深圳市融信南方投资有限公司、东莞市润宝盈信实业投资有限公司、卢翠冬女士承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的本公司股份，也不由本公司收购其持有的股份，承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。本公司股东深圳市好来实业有限公司、东莞聚富有限公司承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本公司已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让；自上市交易之日起，每年转让的发行人股份不超过本公司持有的发行人股份总数的25%。 保荐人（主承销商）： 平安证券有限责任公司 招股说明书签署日期： 2008 年 1 月 15 日 1－1－1 招股说明书 招股说明书 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 1－1－2 招股说明书 招股说明书 重大事项提示 本公司提醒广大投资者注意以下重大事项： 1、本次发行前本公司总股本为9,000万股，本次拟发行3,000万股普通股，发行后总股本12,000万股，上述股份全部为流通股。根据 《公司法》规定，本公司本次公开发行前已发行的股份自本公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让；本公司董事、监事、高级管理人员任职期间持有本公司股票的，每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，离职后半年内不得转让其所持有的本公司股份。除上述法定要求外，本公司股东卢柏强先生、深圳市融信南方投资有限公司、东莞市润宝盈信实业投资有限公司、卢翠冬女士承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的本公司股份，也不由本公司收购其持有的股份，承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。本公司股东深圳市好来实业有限公司、东莞聚富有限公司承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本公司已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让；自上市交易之日起，每年转让的发行人股份不超过本公司持有的发行人股份总数的25%。 2、经本公司2007 年度第一次临时股东大会决议：若本公司本次公开发行股票 （A 股）并上市方案经中国证监会核准并得以实施，首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有。 3、本公司从2007 年 1 月 1 日起执行财政部2006 年2 月 15 日颁布的《企业会计准则》，本招股说明书申报财务报表以公司持续经营为基础，按照《企业会计准则》规定编制；根据实际发生的交易和事项及本公司会计政策，对涉及《企业会计准则第 38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条经济事项进行了追溯调整。 4、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险： 经营模式的相关风险 我国农药行业集中度不高，竞争激烈，依托产品研发与销售优势，公司经营规 1－1－3 招股说明书 招股说明书模、盈利能力与行业地位迅速提升，但目前公司通过经销商或零销店销售产品，未建立自有零售终端，如公司不能拓宽、加强与经销商的持续有效合作，公司业务发展将受到限制。国内大型原药企业或国外农药企业正进一步向下游延伸，重视销售终端建设，如果同行厂家建立了全国性农药连锁经营店或其他自建终端网络，本公司的经销商渠道模式的竞争优势可能被削弱。 原药供应风险 公司一直专注于农药制剂生产，生产所需原材料主要是原药，最近三年原药占主营业务成本的比重分别为 55.08%、56.05%、54.29%，原药价格波动对公司盈利能力影响较大，2005 年国内原药价格上涨导致当年毛利率较低，2006 年、2007 年国内原药价格回落是公司毛利率上升的重要因素之一。目前国内原药总体供应稳定，但农药生产具有季节性特点，在生产旺季会出现部分原药缺货的情形，为了降低原药采购成本和确保原药稳定供应，公司采取在生产淡季提前向上游原药厂家预付货款的措施，随着公司经营的制剂品种增加，生产规模扩大，对原药需求量将迅速上升，如果公司不能及时补充流动资金或者不能维持在淡季合理预付货款确保原料供应，出现原材料成本季节性上涨或原药缺货，公司盈利能力将下降。 无法快速满足市场需求的风险 本公司凭借完善的市场营销网络和技术营销体系、强大的产品开发实力和生产组织能力，形成了快速满足市场需求方面的优势，但随着公司经营规模的持续扩大，由于旺季生产能力不足，主要生产地集中在东莞，采用第三方物流等原因，公司在销售旺季的快速反应能力可能会受到一定影响，如果本公司未来不能有效提升旺季产能，合理布局生产基地、完善物流体系，本公司在快速满足市场需求方面的优势将可能受到不利影响。 新产品开发与新产品登记风险 本公司多年来保持较高的研发投入，致力于技术储备与人才引进，但由于国内种植结构不断变化，病虫草害的复杂多样并且具有抗药性，加之公司市场覆盖范围越来越广，公司能否持续跟进国内主要农作物的病虫草害与新化合物的应用研究，开发的新产品能否有效防治病虫草害，将直接影响本公司经营业绩与持续竞争力。未来新产品开发登记费用将大幅增加，公司面临较大的费用开支和一定的资金压力。 1－1－4 招股说明书 招股说明书 税收政策变化风险 本公司2004 年度、2005 年度、2006 年度和2007 年 1～6 月因所得税税收优惠政策而增加的净利润分别为96.61 万元、70.69 万元、205.42 万元和 198.48 万元，分别占同期净利润的 9.76%、6.39%、6.49%和 3.86%。因深圳市人民政府文件与国家有关法律法规存在差异，上述所得税优惠存在被追缴风险。卢柏强先生已经作出承诺：如需补缴上述税款，本人将自行承担上述企业所得税差额。 本公司控股子公司深圳诺普信农资、深圳市瑞德丰农资、西安标正享受国家免征增值税的优惠政策，2004 年度、2005 年度、2006 年度、2007 年 1～6 月因上述税收优惠政策而增加净利润分别为 0、182.57 万元、263.06 万元、588.77 万元，如果该增值税优惠政策被取消或发生变化，本公司经济效益将受到一定影响。 实际控制人控制的风险 截至本招股说明书签署日，公司实际控制人卢氏兄妹直接或间接持有本公司 78.31%的股份。本次发行3,000 万股后，卢氏兄妹仍直接或间接持有本公司 58.73%的股份，根据《公司章程》和相关法律法规规定，卢氏兄妹能够通过股东大会和董事会行使表决权对本公司实施控制和重大影响，有能力按照其意愿实施选举本公司董事和间接挑选高级管理人员、确定股利分配政策、促成兼并收购活动、以及对本公司章程的修改等行为。 1－1－5 招股说明书 招股说明书 招股说明书 招股说明书 五、发行人组织结构设置情况 ....................................... 43 六、发行人控股子公司情况 ......................................... 45 七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况. 49 八、发行人股本的情况 ............................................. 54 九、发行人员工及其社会保障情况 ................................... 56 十、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作 出的重要承诺 ..................................................... 57 第六节 业务与技术.................................................... 59 一、公司业务及产品 ............................................... 59 二、行业基本情况 ................................................. 59 三、发行人所面临的主要竞争情况 ................................... 71 四、主要业务情况 ................................................. 75 五、公司营销情况 ................................................. 84 六、发行人的主要经营性固定资产和无形资产 ......................... 90 七、公司知识产权与产品证书情况 ................................... 92 八、特许经营权 .................................................. 115 九、公司研发情况 ................................................ 115 十、产品质量控制 ................................................ 122 十一、企业文化建设 .............................................. 122 第七节 同业竞争与关联交易........................................... 123 一、关联方与关联关系 ............................................ 123 二、同业竞争 .................................................... 124 三、关联交易 .................................................... 124 四、公司章程对关联交易决策权限及程序的规定 ...................... 129 五、发行人最近三年关联交易制度的执行情况及独立董事意见 .......... 130 六、发行人减少及规范关联交易的有关措施 .......................... 130 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员...................... 132 一、公司董事简介 ................................................ 132 二、公司监事简介 ................................................ 133 1－1－7 招股说明书 招股说明书 三、公司高级管理人员简介 ........................................ 134 四、公司核心技术人员简介 ........................................ 134 五、董事、监事的提名及聘选情况 .................................. 135 六、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有公司股份的情 况 .............................................................. 136 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况 ........ 137 八、公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的特定协议安排 .. 138 九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况 .............. 139 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间关系 .......... 140 十一、董事、监事、高级管理人员任职资格合规情况 .................. 140 十二、董事、监事、高级管理人员变动情况 .......................... 140 第九节 公司治理..................................................... 141 一、股东大会 .................................................... 141 二、董事会 ...................................................... 141 三、监事会 ...................................................... 142 四、独立董事 .................................................... 142 五、董事会秘书 .................................................. 142 六、发行人近三年一期规范运作情况 ................................ 142 七、控股股东、实际控制人及其控制的其他企业资金占用及担保情况 .... 143 八、公司内部控制体系及评价 ...................................... 143 九、公司进一步完善治理结构的计划 ................................ 144 第十节 财务会计信息................................................. 145 一、审计意见类型及会计报表编制基础 .............................. 145 二、合并报表范围及变化情况 ...................................... 146 三、近三年一期会计报表 .......................................... 147 四、主要会计政策和会计估计 ...................................... 152 五、最近一年及一期收购兼并情况 .................................. 161 六、发行人适用的各种税项及税率 .................................. 166 七、非经常性损益 ................................................ 168 1－1－8 招股说明书 招股说明书 八、最近一期末主要资产情况 ...................................... 169 九、最近一期末主要债项 .......................................... 171 十、所有者权益变动表 ............................................ 172 十一、现金流量情况 .............................................. 173 十二、财务报表附注中的重要事项 .................................. 174 十三、近三年一期主要财务指标 .................................... 174 十四、备考利润表 ................................................ 176 十五、资产评估情况 .............................................. 178 十六、历次验资情况 .............................................. 178 第十一节 管理层讨论与分析........................................... 180 一、盈利能力分析 ................................................ 180 二、财务状况分析 ................................................ 201 三、与同行业上市公司的比较分析 .................................. 220 四、资本性支出分析 .............................................. 221 五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项说明 .............. 222 六、公司面临的主要财务优势及困难分析 ............................ 222 七、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ............................ 223 八、2006年资产重组专项分析...................................... 224 第十二节 业务发展目标.............................................. 238 一、发展计划 .................................................... 238 二、拟定上述计划所依据的假设条件 ................................ 241 三、实现上述计划将面临的主要困难及挑战 .......................... 241 四、发展计划与现有业务的关系 .................................... 242 五、本次募股对实现公司业务发展目标的作用 ........................ 242 第十三节 募集资金运用.............................................. 243 一、本次募股资金运用计划 ........................................ 243 二、董事会及股东大会对本次募股资金运用的意见 .................... 243 三、募集资金投向对公司财务状况的影响 ............................ 244 四、募投项目简述 ................................................ 244 1－1－9 招股说明书 招股说明书 五、募集资金投资项目市场前景及盈利能力专项分析 .................. 275 六、募集资金投资项目与本公司现有业务的匹配关系说明 .............. 282 第十四节 股利分配政策.............................................. 284 一、公司最近三年股利分配政策和实际分配情况 ...................... 284 二、发行后的股利分配政策 ........................................ 284 三、发行前滚存利润的分配安排 .................................... 285 第十五节 其他重要事项............................................... 286 一、信息披露制度及投资者服务计划 ................................ 286 三、对外担保情况 ................................................ 289 四、诉讼和仲裁事项 .............................................. 289 第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明................ 290 第十七节 备查文件.................................................. 295 1－1－10 招股说明书 招股说明书 第一节 释 义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 国家发展和改革委员会 农业部 指 中华人民共和国农业部 国家质监总局 指 国家质量监督检验检疫总局发行人、公司、本公司、 指 深圳诺普信农化股份有限公司股份公司、诺普信 诺普信有限 指 深圳市诺普信农化有限公司，本公司前身 融信南方 指 深圳市融信南方投资有限公司，本公司股东 深圳好来 指 深圳市好来实业有限公司，本公司股东 润宝盈信 指 东莞市润宝盈信实业投资有限公司，本公司股东 东莞聚富 指 东莞聚富有限公司，本公司股东 诺普信农资 指 深圳市诺普信农资有限公司，本公司子公司 瑞德丰农资 指 深圳市瑞德丰农资有限公司，本公司子公司 东莞瑞德丰 指 东莞市瑞德丰生物科技有限公司，本公司子公司 陕西标正 指 陕西标正作物科学有限公司，本公司子公司 西安标正 指 西安标正生物科技有限公司，本公司子公司 渭南标正 指 渭南标正科技有限公司，本公司子公司 东莞施普旺 指 东莞市施普旺生物科技有限公司 瑞德丰体系 指 东莞瑞德丰和瑞德丰农资合称平安证券、保荐人（主 指 平安证券有限责任公司承销商） 深圳大华天诚 指 深圳大华天诚会计师事务所 1－1－11 招股说明书 招股说明书广东君言、律师、发行 指 广东君言律师事务所人律师 卢氏兄妹 指 卢柏强先生、卢叙安先生、卢翠冬女士、卢翠珠女 士和卢丽红女士 A 股 指 发行人本次发行的面值为人民币 1 元的普通股 董事会 指 深圳诺普信农化股份有限公司董事会 股东大会 指 深圳诺普信农化股份有限公司股东大会 公司章程 指 深圳诺普信农化股份有限公司章程 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 K/3 系统、K/3 指 公司使用的金蝶ERP 财务软件系统 冬储 指 公司通常在每年销售淡季储备一部分原材料和库存 商品以备旺季使用，由于冬季通常为销售淡季，所 以统称为冬储 植保 指 植物保护，通过使用农药或其他方法，使植物避免 或减轻病、虫、草、鼠等危害 原药 指 以化学加工或生物发酵等手段获得的农药物质，是 供应生产成品药（制剂）的主要原料 制剂 指 原药经加工复配后，成为具有一定的形态、组分、 性能、规格和用途的产品，可以经稀释后直接用于 农作物 EC 指 乳油 ME 指 微乳剂 SC 指 悬浮剂 EW 指 水乳剂 WP 指 可湿性粉剂 1－1－12 招股说明书 招股说明书 悬浮剂 指 在表面活性剂和其他助剂作用下，将不溶或难溶于 水的原药分散到水中，形成均匀稳定的悬浮体系 水乳剂 指 由水不溶的液体农药（或固体原药溶解在有机溶剂 中的混合物），以水为介质，在乳化剂的作用下，通 过向体系提供机械能，制成液滴直径低于 2μm，外 观呈乳白色的水包油体系 乳油 指 由农药原药溶解在有机溶剂（如甲苯，二甲苯等）， 加入一定量的农药乳化剂制成均相透明油状液体的 制剂。当使用时加水稀释，能形成相对稳定的乳白 色乳状液 可湿性粉剂 指 不溶或难溶于水的农药成份加工成可以兑水均匀稀 释分散的粉状制剂 水分散粒剂 指 由水不溶的固体农药，加入润湿剂和分散剂以及填 料制成的均匀粒状制剂；能在水中迅速崩解，分散 形成可喷雾的悬浮液，是替代可湿性粉剂的先进剂 型 微乳剂 指 一种至少含有水不溶的液体农药（或固体原药溶解 在有机溶剂中的混合物）、乳化剂和水三种成分（有 时还加入助溶剂）的热力学上稳定和透明的水包油 液体制剂 水基化制剂 指 也称水性化制剂，是以水作为介质或稀释剂的一类 农药加工的剂型。主要包括水剂、悬浮剂、水乳剂、 微乳剂等。这类制剂具有低毒、高效、安全、环保 的特点 生测 指 利用昆虫、病原菌或植物等生物体对药剂的反应来 确定药剂效力的一种测定方法 三证 指 农药登记证、生产批准证（或生产许可证）和相关 质量标准（国家标准或行业标准或企业标准） 折百 指 按原药有效成分 100% 含量统计 1－1－13 招股说明书 招股说明书 三农 指 农业、农村、农民 先正达 指 瑞士先正达作物保护有限公司 拜耳 指 德国拜耳作物科学公司 巴斯夫 指 德国巴斯夫股份有限公司 报告期、近三年一期 指 2004 年度、2005 年度、2006 年度及 2007 年 1～6 月 元 指 人民币元 注：本招股说明书除特别说明外所有数值保留2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 1－1－14 招股说明书 招股说明书 第二节 概 览 发行人声明：本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者做出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 所有投资均涉及风险，有关投资本公司本次发行股份的主要风险载于本招股说明书“风险因素”一节，投资者做出投资决定前应仔细阅读该节。一、发行人概况 公司一直专注于农药制剂研发、生产与销售，依托于国内领先的产品开发平台和全国性的营销网络及植保技术服务体系，为全国农村科学防治病虫草害提供高效、低毒、安全的农药制剂产品以及植保技术服务，形成集技术研发、产品生产、销售与技术服务于一体的产业链。公司是华南地区最大的农药企业，国内规模最大、品种最全的农药制剂厂家，最大的农药水基化制剂研发及产业化基地。 公司以原药为主要原材料，加上分散剂和助溶剂等原辅料，依托植物保护技术和生物测定，经研制、调配、加工、生产出制剂产品，生产过程中一般无化学合成反应，不发生环境污染。公司产品目前主要适用于蔬菜、果树、花卉等经济作物及大田作物，无高毒和高残留品种，以生物、仿生、新型杂环类和高效低毒低残留品种为主，其中水基化环保型农药制剂所占比重远远领先于国内同行。 鉴于我国农村家庭承包经营方式及农村基层植保系统难以及时响应市场需求的现状，本公司逐步建立了全国性营销网络与植保技术服务体系，在全国共设立了 81 个销售片区及 317 个销售分区，通过 1,900 多家经销商及36,000 多家零售店销售公司产品。截至2007 年 12 月31 日，本公司拥有912 名植保技术营销人员直接面向农户，免费提供病虫草害防治和农药应用技术咨询，并推广本公司产品。 通过对国内主要农作物病虫草害长期跟踪及多年研发积累，公司业已建立了持续创新的研发体系，形成了结构合理、覆盖面广的产品结构。截至2007 年 12 月底，公司拥有“三证”产品395 个。公司产品涵盖了大多数农用化合物和病虫草害防治领域，能够满足不同区域、不同作物的杀虫、杀菌、除草等多种用药需要，本公司已登记产品数、无公害农业果蔬用药品种数、新农药制剂发明专利申报数三项指标 1－1－15 招股说明书 招股说明书 均位居全国同行业第一，2007 年上半年水基化环保型制剂占本公司销售额已达 53.22%。公司先后获得2003 年度深圳市高新技术产业示范工程项目、2005 年度深圳市科技计划项目（环保除草剂），并参与承担了国家“十一五”科技支撑项目中多项研发课题，公司产品“克蛾宝”、“30%吡虫啉微乳剂”获国家重点新产品证书，“卡霉通” 获广东省重点推广农药产品证书，“高猛”获广东省名牌产品。 公司建立了高效的生产组织调度系统与快捷的物流配送体系，与公司营销服务网络及产品结构相匹配，构成快速响应市场需求的产品开发及生产销售能力，公司将病虫草害预测、需求调查、配方研究、生物测定、标准制定、产品登记、市场推广、批量生产等纳入高效系统，具备同时生产、销售多种制剂以适应全国各地多种农作物主要病虫草害防治需求的能力。 本公司是中国农药工业协会副理事长单位、广东省农药工业协会理事长单位和广东省高科技产业商会副会长单位；2002 年7 月被深圳市科技和信息局认定为深圳市高新技术企业；2005 年被中国石油和化学工业协会评为全国石油和化工民营优秀企业。2006 年3 月被中国石油和化学工业协会、国家统计局工业交通统计司评为2005 年度中国石油和化工行业农药制造业百强企业，2007 年4 月被中国石油和化学工业协会、国家统计局工业交通统计司评为2006 年度中国石油和化工行业农药制造业经营业绩前百家企业。二、发行人控股股东、实际控制人简介 本公司于2005 年 11 月采取有限责任公司整体变更方式设立，注册地广东省深圳市，法定代表人卢柏强先生。本次发行前本公司总股本 9,000 万股，控股股东卢柏强先生直接持有本公司股份3,895.79 万股，占发行前股本的43.29%，公司实际控制人卢柏强先生、卢叙安先生、卢翠冬女士、卢翠珠女士和卢丽红女士直接或间接持有本公司78.31%的股份。本次发行3,000 万股后，卢氏兄妹仍直接或间接持有本公司58.73%的股份。 1－1－16 招股说明书 招股说明书三、发行人业务、竞争优势及发展目标 业务 本公司长期专注于农药制剂产品的研发、生产、销售和植保技术服务。主要产品包括应用于各种农作物和不同病虫草害的杀虫剂、杀菌剂、除草剂等，公司致力于上述农药制剂产品的水基化剂型的开发、生产和推广应用，以适应生态环境保护和食品安全的发展趋势。 行业 农药行业属于国家重点扶持的支农产业，随着国内农业种植面积的增加及种植结构的调整，国内农药制剂用量将稳步提高。2007 年 1 月 1 日起，国家全面禁止使用 5 种高毒有机磷农药，为发展安全环保农药提供了更为广阔的市场空间。 竞争优势 发展目标 决方案；四、主要财务数据 公司近三年一期财务报表业经深圳大华天诚会计师事务所审计，以下财务数据均摘自业经审计的财务报表或据此计算而得： 1－1－17 招股说明书 招股说明书 合并资产负债表主要数据 单位：万元 科目名称 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日 2004 年 12 月31 日 总资产 35,783.68 27,636.86 8,875.60 6,851.67 流动资产 29,144.40 22,730.39 6,462.64 5,667.35 负债总额 19,207.70 12,697.43 1,652.31 792.91 流动负债 18,807.70 12,297.43 1,652.31 792.91 股东权益 16,575.98 14,939.44 7,223.29 6,058.76 合并利润表主要数据 单位：万元 科目名称 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 营业总收入 48,550.04 31,247.10 15,893.81 9,386.85 营业利润 5,920.82 3,635.56 1,254.37 1,007.38 利润总额 5,924.90 3,640.21 1,229.37 1,086.06 净利润 5,136.52 3,165.35 1,106.57 989.46 合并现金流量表数据 单位：万元 项 目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 经营活动产生的现金流量净额 2,185.33 1,986.75 1,113.48 -2,366.87 投资活动产生的现金流量净额 -3,072.59 -1,259.24 -1,030.37 -1,081.79 筹资活动产生的现金流量净额 2,101.87 3,960.05 150.91 4,336.82 现金及现金等价物净增加额 1,214.61 4,687.56 234.02 888.16 1－1－18 招股说明书 招股说明书 基本财务指标 财务指标 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 流动比率 1.55 1.85 3.91 7.15 速动比率 0.95 1.18 2.82 4.85 资产负债率（母公司） 39.49% 31.04% 24.45% 11.57% 应收账款周转率（次） 8.53 34.22 －注 17.70 存货周转率（次） 3.28 6.09 6.86 5.69 息税折旧摊销前利润(万元) 6,379.33 4,080.12 1,395.54 1,224.31 利息保障倍数 41.28 38.49 111.83 98.16 每股净资产（元/股） 1.83 1.42 0.98 5.18 每股净现金流量（元/股） 0.13 0.52 0.03 0.76 基本每股收益（元/股） 0.51 0.40 0.15 2.47 稀释每股收益（元/股） 0.51 0.40 0.15 2.47 净资产收益率（全面摊薄） 27.96% 23.40% 15.10% 16.33% 净资产收益率（加权平均） 31.63% 33.01% 16.32% 61.23% 注：2005 年末公司应收账款期末余额为0，应收账款周转率不具有可比性。 2004 年主要财务指标以诺普信有限注册资本400 万元为计算基础。五、本次发行情况 股票种类： 人民币普通股（A 股） 股票面值： 人民币 1.00 元 发行股数： 3,000 万股，占发行后总股本25% 发行价格： 通过向询价对象初步询价确定 发行方式： 网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合 发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人 等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 1－1－19 招股说明书 招股说明书六、募股资金的用途 本次发行成功后，所募集的资金将用于下列项目的投资建设： 序号 项目名称 总投资（万元） 1 年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目 7,661 2 西北生产基地环保型农药制剂项目 4,339 3 基层营销网络建设项目 6,130 4 农药新剂型工程技术研发中心建设项目 6,734 5 补充营运资金项目 5,000 － 合计 29,864 若本次实际募股资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将通过自筹资金方式解决资金缺口，募集资金超过项目所需部分用于补充公司流动资金。 1－1－20 招股说明书 招股说明书 第三节 本次发行概况一、本次发行基本情况 股票种类： 人民币普通股（A 股） 股票面值： 人民币 1.00 元 发行股数： 3,000 万股，占发行后总股本比例25% 发行价格： 通过向询价对象询价确定发行价格 发行市盈率： 42.92 倍（每股收益按照 2006 年经审核的扣除非经常性 损益前后孰低的净利润除以本次发行后的总股本 12,000 万股计算） 32.19 倍（每股收益按照 2006 年经审核的扣除非经常性 损益前后孰低的净利润除以本次发行前的总股本 9,000 万股计算） 发行前每股净资产： 1.83 元/股（按经审计的 2007 年 6 月30 日净资产除以本 次发行前的总股本9,000 万股计算） 发行后每股净资产： 3.73 元/股（在经审计后的 2007 年 6 月30 日净资产的基 础上考虑本次发行募集资金净额的影响） 发行市净率： 2.67 倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股 净资产确定） 发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价 发行相结合的方式 发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自 然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式： 由主承销商组织承销团对本次公开发行的社会公众股采 用余额包销方式承销 1－1－21 招股说明书 招股说明书 预计募集资金总额： 29,850 万元 预计募集资金净额： 28,165 万元 发行费用概算： 总额 1,685 万元，其中： 承销及保荐费为募集资金总额的 5.03% 审计费：135 万元 律师费：50 万元二、本次发行有关当事人 1、发行人： 深圳诺普信农化股份有限公司 法定代表人： 卢柏强 住所： 深圳市宝安区西乡水库路 113 号 电话： （0755）29977586 传真： （0755）29977556 联系人： 王时豪 刘牧宇 2、保荐人（主承销商）： 平安证券有限责任公司 法定代表人： 陈敬达 注册地址： 深圳市八卦三路平安大厦三楼 电话： （0755）25327722 传真： （0755）25325468 保荐代表人： 罗腾子 陈华 项目主办人： 黄澎 项目组成员： 杨进、王志妮、方向生、王会然 1－1－22 招股说明书 招股说明书 3、发行人律师： 广东君言律师事务所 负责人： 卢全章 住所： 深圳市福田区福华一路国际商会大厦B 座 16 层 联系电话： （0755）83023229 传真： （0755）83023230 经办律师： 曹平生 唐都远 4、会计师事务所： 深圳大华天诚会计师事务所 负责人： 邬建辉 住所： 深圳市福田区滨河大道 5022 号联合广场B 座 11 楼 联系电话： （0755）82900952 传真： （0755）82900965 经办注册会计师： 邬建辉 刘耀辉 5、收款银行： 深圳市商业银行皇岗支行 联系人： 彭凯生 联系地址： 深圳市深南中路3027号嘉汇新城一楼 电话： （0755）83640654 传真： （0755）83289724 6、股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 地址： 广东省深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼 电话： （0755）25938000 传真： （0755）25988122 1－1－23 招股说明书 招股说明书三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。四、本次发行上市的重要日期 询价推介时间： 2008 年 1 月21~23 日 定价公告刊登日期： 2008 年 1 月25 日 申购日期和缴款日期： 2008 年 1 月28 日 预计股票上市日期： 本次发行完成后将尽快在深圳证券交易所上市 1－1－24 招股说明书 招股说明书 第四节 风险因素 发行人声明：投资者在评价发行人本次发售发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。一、市场风险 1、经营模式的相关风险 我国农药行业集中度不高，竞争激烈，随着社会日益关注环境保护与食品安全，农药登记与管理明显趋严，目前 1,800 多家制剂企业将面临进一步整合或集中，公司依托产品研发与销售优势，经营规模、盈利能力与行业地位迅速提升，但目前公司通过经销商或零销店销售产品，尚未建立自有零售终端，如公司不能拓宽、加强与经销商的持续有效合作，公司业务发展将受到限制。 国内大型原药企业或国外农药企业正进一步向下游延伸，重视销售终端建设，如果同行厂家建立了全国性农药连锁经营店或其他自建终端网络，本公司的经销商渠道模式的竞争优势可能被削弱。 2、原药供应风险 1－1－25 招股说明书 招股说明书 公司一直专注于农药制剂生产，生产所需原材料主要是原药，最近三年原药占主营业务成本的比重分别为 55.08%、56.05%、54.29%，原药价格波动对公司盈利能力影响较大，2005 年国内原药价格上涨导致当年毛利率较低，2006 年、2007 年国内原药价格回落是公司毛利率上升的重要因素之一。目前国内原药总体供应稳定，但农药生产具有季节性特点，在生产旺季会出现部分原药缺货的情形，为了降低原药采购成本和确保原药稳定供应，公司采取在生产淡季提前向上游原药厂家预付货款的措施，随着公司经营的制剂品种增加，生产规模扩大，对原药需求量将迅速上升，如果公司不能及时补充流动资金或者不能维持在淡季合理预付货款确保原料供应，出现原材料成本季节性上涨或原药缺货，公司盈利能力将下降。二、业务经营风险 1、公司业务快速发展过程中的经营管理风险 受益于国内农药产业政策与市场需求结构调整以及行业整合带来的机遇，公司依托产品结构与营销网络优势,报告期业务迅速发展：2007 年 1～6 月公司实现销售收入48,550.04 万元，比2004 年度增长417.21%；拥有“三证”产品个数由2004 年末的77 个增加到2007 年末的395 个；植保技术人员由2005 年末的 165 人增加到2007 年末的912 人，合作经销商家数由 1,139 家增加至 1,948 家，随着2006 年公司对东莞瑞德丰的收购以及未来募投项目的实施，公司规模进一步扩大，将对公司管理能力提出更高的要求。尽管公司已形成了成熟的经营模式，并建立了完善的管理制度、营销网络体系和稳定的管理层团队，培养了一批经验丰富、业务能力强的业务骨干，若公司在未来发展过程中不能持续补充优秀管理人才、不断提高对风险的管理和控制能力，将对公司进一步发展产生不利影响。 2、农药需求特点引致的经营风险 受我国农药需求高度分散、多样化、差异化和季节性的特点及农户用药行为特征影响，全国性规模专业制剂厂家一般需多品种、多区域规模运营，并按市场需求以“多品种、小批量，多批次”方式组织生产，因而对销售、库存、资金周转、组织生产方面要求很高。公司依赖全国性营销网络与技术营销模式快速响应市场需求，每年冬季根据市场预测储备一定数量的原材料，在生产经营过程中根据市场变化随 1－1－26 招股说明书 招股说明书时调整原材料和产成品库存，并相应安排资金调配计划。但公司规模扩大，新产品、新市场不断增加，市场需求不断变化，对公司生产组织、资金周转、物流配送、库存管理提出更高要求。 无法快速满足市场需求的风险 本公司凭借完善的市场营销网络和技术营销体系、强大的产品开发实力和生产组织能力，形成了快速满足市场需求能力的优势，但公司旺季生产能力不足，生产地集中于东莞、陕西，主要依赖第三方物流等原因，随着公司经营规模的持续扩大，如果公司未来不能有效扩大产能，在全国合理布局生产基地，完善物流体系，公司在销售旺季的快速反应能力可能会受到不利影响。 营销网络管控风险 本公司与经销商和基层零售店紧密合作，构建了由县级经销商和基层零售店组成的两层级扁平化的全国性营销网络，报告期内，公司营销网络和技术营销人员的扩张有力地促进了公司销售收入的增长，本公司通过专业的植保技术推广、良好的产品质量、完善的经销商零售店增值服务、严格的销售流程管理和内部控制措施有效管控销售网络，但本公司并未建立自有零售终端，经销商和零售店无法定义务销售本公司产品，随着本公司销售网络的持续扩张和销售量进一步扩大，如果公司不能持续有效地管控营销网络，公司在营销网络方面的优势将可能受到不利影响。 质量和品牌推广风险 农药制剂产品直接应用于终端消费，农户在长期用药过程中对质量稳定、防治效果显著的农药品牌忠诚度高，不会轻易改变用药习惯，本公司一直非常重视产品的质量控制，凭借良好药效、稳定的质量、较高的性价比在终端市场树立了良好的品牌形象，但随着公司生产经营规模、销售和品牌传播范围的不断扩大，如果公司质量控制措施不能有效实施或者受到假冒伪劣产品的冲击，公司的品牌和信誉将有可能受到不利影响，因此，公司存在一定的产品质量和品牌推广风险。 3、新产品开发与新产品登记风险 品种丰富、结构合理、性价比高的制剂产品结构是本公司核心竞争力之一，公 1－1－27 招股说明书 招股说明书司依托现有全国性的营销网络与植保技术服务体系，长期跟进对国内主要农作物的病虫草害以及主要化合物的研究，不断开发出新剂型与新产品，以适应不同病虫草害防治的市场需求。 报告期内获得“三证”的新产品分别为13 个、40 个、77 个、136 个。2005 年、 2006 年、2007 年上半年来源于上述产品的销售收入分别为2,559.53 万元、17,365.87 万元、26,372.19 万元。本公司多年来保持较高的研发投入，致力于技术储备与人才引进，但由于国内种植结构不断变化，病虫草害的复杂多样并且具有抗药性，加之公司市场覆盖范围越来越广，公司能否持续跟进国内主要农作物的病虫草害与新化合物的应用研究，开发的新产品能否有效防治病虫草害，将直接影响本公司经营业绩与持续竞争力。另外，未来新产品开发登记费用将大幅增加，公司面临较大的费用开支和一定的资金压力。 4、知识产权遭受侵害风险 快速开发出适应市场需求的新产品是本公司赢得市场的关键因素之一。公司拥有各类农药制剂研发人员 88 名，掌握了专有的农药制剂和配方技术。部分研发成果已经通过申请专利的方式获得保护，部分研发成果尚处于申请专利过程中，部分研发成果和工艺诀窍未申请专利。如果该等研发成果受到侵害或者本公司机密技术规范性文件泄漏，将给本公司造成损失。尽管本公司实行严格的保密制度，但随着公司研发成果的持续积累和经营规模的进一步扩张，本公司知识产权仍然存在遭受侵害的风险。 5、人力资源风险 本公司成功发展归因于本公司高级管理人员、核心技术人员和营销人员的共同努力，本公司现有高级管理人员、核心技术人员和营销人员已分别与公司签署了《劳动合同》。公司将加强人才的培训和储备，逐步完善激励制度，加大对紧缺人才的引进力度，加强现有人员在技术、管理等方面的培训；同时加强企业文化建设，增强企业凝聚力，稳定公司人才队伍。随着公司生产经营规模的进一步扩张，对高级管理人员、核心技术人员和营销人员的需求将大幅增长，如不能吸收引进足够的管理人才、技术人才和营销人才，将直接影响到公司的长期经营和发展。因此，公司存 1－1－28 招股说明书 招股说明书在一定的人力资源风险。三、财务风险 1、财务结构引致的风险 报告期内，本公司固定资产占总资产的比重分别为 6.58%、21.92%、13.95%和 14.34%。本公司固定资产占总资产比例较低是由制剂行业特性及公司发展阶段决定的。公司注重研发和技术营销致使公司固定资产投入相对较低，虽然本公司资产流动性较高，但也面临固定资产投入不足的风险。目前公司固定资产已不能满足生产经营需要，尤其在旺季生产中常面临季节性缺货。如果公司未来不能投入足够生产经营固定资产，将存在公司产能不能满足市场需求的风险。 报告期内，本公司流动资产占总资产的比重分别为 82.71%、72.81%、82.25%和 81.45%，公司采用“多批次、小批量、多产品”的生产模式，保持了较高的流动资产运营效率，存货周转率和应收帐款周转率均较高，但随着公司生产经营规模的进一步扩大，流动资产管理的复杂程度将相应提高，如果公司不能维持高效的流动资产管理，公司经营效率和业绩将有可能受到影响。 2、本次发行引致净资产收益率下降风险 本公司 2006 年度全面摊薄净资产收益率为 23.40%，本次发行成功后，将导致公司净资产大幅增长，虽然本次募集资金投资项目均经过科学论证，预期效益良好，但本次募集资金投资的新项目从建设到达产需要一段时间，因此本公司存在因净资产增长较大而导致净资产收益率下降的风险。 3、应收账款管理风险 1－1－29 招股说明书 招股说明书 应收账款占当期销售收入比重图 30% 23.10% 23.72% 19.43% 20% 19.38% 10% 5.78% 0.02% 0.00% 0% 2004年6月 2004年12月 2005年6月 2005年12月 2006年6月 2006年12月 2007年6月 注：2004年中期、2005年中期、2006年中期应收账款财务数据未经审计。 由上图可以看出，本公司应收账款占销售收入的比重呈现明显的季节性波动，每年年末应收账款占销售收入的比重较低。报告期内，随着公司销售收入的迅速增加，本公司应收账款余额也相应增加，截至2007 年6 月30 日，本公司应收账款余额为 9,309.52 万元。虽然应收账款占公司销售收入比重较小，且账龄均在 1 年以内，同时公司针对应收账款制定了严格的管理政策，且实施情况良好，但是随着公司销售规模的持续扩大及未来对国内市场的进一步开拓，公司合作的经销商数量更大，范围更广，应收账款及应收账款占总资产的比例也将保持在一定水平，因此，公司应收账款的管理难度将会相应加大。四、政策风险 1、农药行业管理政策变化风险 《农药管理条例》严格规定了农药的登记、生产、经营和使用等，国家发改委、农业部、国家质监总局各司其责，负责对农药企业、农药产品的审批、登记。农药制剂产品只有同时获得“农药登记证”、“生产批准证书（或生产许可证）”，并符合相关质量标准，才允许生产和销售。公司及下属子公司东莞瑞德丰、陕西标正均为国家发改委核准农药生产企业，所有产品均获得“农药登记证”和“生产批准证书 （或生产许可证）”，并符合相关质量标准。但是，如果农药行业管理体制发生重大变化，农药的强制标准和行业标准更加严格，食品安全和环保要求提高，将提高农药行业进入门槛，公司可能要加大相应投入，从而对公司经营成果产生影响。 2、税收政策变化风险 1－1－30 招股说明书 招股说明书 特区企业所得税政策变化风险 根据《深圳市人民政府关于宝安、龙岗两个市辖区有关税收政策问题的通知》，设在宝安、龙岗两区的所有企事业单位，一律按 15%的税率征收企业所得税，免征地方所得税和地方附加。公司及子公司诺普信农资和瑞德丰农资注册地位于深圳市宝安区，根据上述规定所得税税率确定为 15%。 根据《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》及《关于印发<深圳市地方税务局税收管理若干权限规定>的通知》，本公司从事生产性经营部分所得，从开始获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税，2006 年度为最后一个减半征收的年度。本公司 2004 年度、 2005 年度、2006 年度和2007 年 1～6 月因上述税收优惠政策而增加的净利润分别为 96.61 万元、70.69 万元、205.42 万元和 198.48 万元，分别占同期净利润的9.76%、 6.39%、6.49%和 3.86%。 因深圳市人民政府文件与国家有关法律法规存在差异，上述所得税优惠存在被追缴风险。对于本公司需要补缴上市前各年度企业所得税的风险，卢柏强先生已经作出承诺：如需补缴上述税款，本人将自行承担上述企业所得税差额。 高新技术企业减半缴纳企业所得税不能持续的风险 根据《深圳市人民政府关于深圳特区税务政策若干问题的规定》，深圳市高新技术企业自获利年度起第六到第八年减半征收所得税。公司2002 年被深圳市科学技术局认定为高新技术企业，且2003-2006 年经深圳市科技和信息局考核合格。经2006 年 10 月27 日深圳市地方税务局第五稽查局《关于深圳诺普信农化股份有限公司申请减免企业所得税问题的复函》同意，本公司从2007 年至2009 年减半缴纳企业所得税。如果该项优惠政策发生变化或者公司在以后年度的评审中未能满足高新技术企业条件，公司将不能享受该税收优惠，从而影响公司经营业绩。 诺普信农资、瑞德丰农资和西安标正享受免征增值税不能持续的风险 本公司控股子公司深圳诺普信农资、深圳市瑞德丰农资、西安标正根据财政部、国家税务总局财税[2001]113 号文件“关于农业生产资料征免增值税政策的通知”享受国家免征增值税的优惠政策，2004 年度、2005 年度、2006 年度、2007 年 1～6 1－1－31 招股说明书 招股说明书月因上述税收优惠政策而增加净利润分别为 0、182.57 万元、263.06 万元、588.77 万元，如果该增值税优惠政策被取消或发生变化，本公司经济效益将受到一定影响。 3、环保政策风险 本公司农药制剂生产主要采用加工复配工艺，生产过程中无废水排出，微量的清洗用水可反复回收，循环使用，最后经环保设施处理排放。公司可湿性粉剂生产过程采用封闭式工艺流程，并配有粉尘捕集和过滤装置，无粉尘外泄，原料和产品气味通过碱水喷淋和活性炭吸附工艺处理，最终无法回收的极少量废弃物交政府指定的环保机构处理。2007 年上半年公司水基化环保制剂销售比重为 53.22%。公司严格按照当地有关环保法规的要求进行生产。2007 年7 月9 日，深圳市环境保护局出具了《关于深圳诺普信农化股份有限公司环保守法情况的证明》（深环法证字 【2007】第051 号），认为本公司“近三年未发生环境污染事故和环境违法行为，现阶段生产过程未对环境造成污染，已达到国家和地方规定的环保要求。”但不排除国家环保政策发生变动，制订更为严格环保标准的可能。因此，本公司面临环保政策标准提高的风险。五、其他风险 1、实际控制人控制的风险 截至本招股说明书签署日，本公司总股本 9,000 万股，公司实际控制人卢氏兄妹直接或间接持有本公司股份7,048 万股，占发行前总股本78.31%。本次发行3,000 万股后，卢氏兄妹直接或间接持有本公司 58.73%的股份，仍为本公司实际控制人，根据《公司章程》和相关法律法规规定，卢氏兄妹能够通过股东大会和董事会行使表决权对本公司实施控制和重大影响，有能力按照其意愿实施选举本公司董事和间接挑选高级管理人员、确定股利分配政策、促成兼并收购活动、以及对本公司章程的修改等行为，因此，本公司存在实际控制人控制风险。 2、募股资金投资项目实施风险 公司本次募集资金主要用于“年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目”、 “西北生产基地环保型农药制剂项目”、“基层营销网络建设项目”、“农药新剂型工程技术研发中心建设项目”和“补充营运资金项目”，项目选择时已进行了充分市场 1－1－32 招股说明书 招股说明书调研及可行性论证评估，具有良好的市场前景和经济效益。各募投项目关系密切，互相影响，生产型项目为营销网络建设项目提供产能支持，营销网络建设项目为公司现有业务及新增产能提供营销保证，研发中心建设项目提供技术和产品的持续支持，补充营运资金项目为上述四个项目的顺利实施及公司生产经营的高效运转提供有力保障。但由于募投项目的实施与市场供求、国家产业政策、行业竞争情况、技术进步、公司管理及人才等情况密切相关，上述任何因素的变动或者各项目未能协同推进都可能直接影响项目的经济效益。 1－1－33 招股说明书 招股说明书 第五节 发行人基本情况一、发行人概况 公司名称： 深圳诺普信农化股份有限公司 英文名称： SHENZHEN NOPOSION AGROCHEMICALS CO.,LTD 注册资本： 9,000万元 法定代表人： 卢柏强 设立日期： 2005年11月22 日 公司住所： 深圳市宝安区西乡水库路113号 邮政编码： 518102 电 话： 0755 －29977586 传 真： 0755 －29977556 互联网址： http://www.noposion.com 电子信箱： noposion @noposion.com二、发行人历史沿革 经深圳市人民政府深府股[2005]23 号文批准，本公司由深圳市诺普信农化有限公司于2005 年 11 月整体变更设立。 1、诺普信有限设立及变更情况 诺普信有限于 1999 年9 月 18 日由深圳市瑞德丰农药有限公司（以下简称“瑞德丰农药”，由实际控制人卢氏兄妹控制的企业，现已注销）和卢叙安先生共同出资设立，经深圳北成会计师事务所北成验字（1999）第173 号《验资报告》验证，设立时注册资本为200 万元，其中卢叙安先生现金出资 160 万元，瑞德丰农药现金出资40 万元。 1－1－34 招股说明书 招股说明书 2001 年2 月，经诺普信有限股东会决议，卢柏强先生以现金200 万元按照每元注册资本 1.00 元对诺普信有限增资，增资后诺普信有限注册资本变更为400 万元，该次增资经深圳正理会计师事务所深正验字（2001）第A060 号《验资报告》验证。 2001 年3 月，经诺普信有限股东会同意，卢叙安先生将其持有的诺普信有限 40%股权作价 160 万元转让给卢柏强先生，瑞德丰农药将其持有的诺普信有限 10%股权作价40 万元转让给卢翠冬女士，该次股权转让完成后，卢柏强先生持有诺普信有限90%的股权。 2004 年 11 月，经诺普信有限股东会决议，按每 1.00 元注册资本作价 5.13 元，卢柏强先生、融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富分别以现金出资348 万元、 1,800 万元、900 万元、600 万元、300 万元，增资后诺普信有限注册资本变为 1,170 万元，该次增资各股东均以现金方式出资，并经深圳大华天诚深华（2004）验字第 069 号《验资报告》验证。该次增资完成后，诺普信有限股权结构如下： 股东名称 出资额（万元） 出资比例 卢柏强 428.00 36.58% 融信南方 351.00 30.00% 深圳好来 175.50 15.00% 润宝盈信 117.00 10.00% 东莞聚富 58.50 5.00% 卢翠冬 40.00 3.42% 合 计 1,170.00 100.00% 2、股份公司设立及变更情况 设立方式 本公司由诺普信有限整体变更设立。根据深圳大华天诚深华(2005)审字490 号审计报告，诺普信有限截至2005 年 8 月31 日经审计的净资产为72,653,578.35 元。经诺普信有限股东会决议，诺普信有限以截止2005 年 8 月31 日经审计净资产扣除 1－1－35 招股说明书 招股说明书利润分配53,578.35 元后的净资产余额7,260 万元按 1:1 的比例折成7,260 万股股份，各股东以所持诺普信有限股权比例对应的净资产作为出资认购股份，整体变更设立股份有限公司，并于2005 年 10 月22 日获深圳市人民政府以深府股[2005]23 号文同意。经深圳大华天诚深华（2005）验字076 号《验资报告》验证，股份公司设立时注册资本已经缴足。2005 年 11 月22 日，公司取得注册号为4403012032450 的《企业法人营业执照》。 发起人 公司发起人为诺普信有限股东卢柏强先生、融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富和卢翠冬女士，具体情况参见本节之“发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”，下表是股份公司设立时发起人的认购股数和认购比例： 发起人名称 认购股数（万股） 认购比例 卢柏强 2,655.79 36.58% 融信南方 2,178.00 30.00% 深圳好来 1,089.00 15.00% 润宝盈信 726.00 10.00% 东莞聚富 363.00 5.00% 卢翠冬 248.21 3.42% 合 计 7,260.00 100.00% 公司改制设立前后业务及资产演变 本公司系由诺普信有限整体变更设立，承继了诺普信有限的全部业务与生产经营体系，即拥有原有限公司的全部资产与负债，专注于农药制剂生产经营，形成研发、生产、销售与服务的业务链，改制前后业务流程未发生变化。 2006 年增资扩股 2006 年9 月，经公司临时股东大会决议，同意股东卢柏强先生、深圳好来对本 1－1－36 招股说明书 招股说明书公司增资，增资价格为每股 1.50 元，其中卢柏强先生现金出资 1,860 万元，认购 1,240 万股，深圳好来现金出资750 万元，认购 500 万股。该次增资经深圳大华天诚深华 （2006）验字075 号《验资报告》验证。 股东名称 持股数（万股） 持股比例 卢柏强 3,895.79 43.29% 融信南方 2,178.00 24.20% 深圳好来 1,589.00 17.66% 润宝盈信 726.00 8.06% 东莞聚富 363.00 4.03% 卢翠冬 248.21 2.76% 合 计 9,000.00 100.00% 该次增资之后，本公司股本及股权结构未发生变动。 历次股权变化对发行人的影响 自1999 年诺普信有限设立以来，卢柏强先生、卢叙安先生、卢翠冬女士、卢翠珠女士和卢丽红女士一直是公司实际控制人，公司历次股权变化均未导致公司实际控制人发生变化。自2001 年以来，卢柏强先生一直是公司控股股东，历次股权变化均未导致公司控股股东发生变化。近三年，公司主营业务一直专注农药制剂研发、生产与销售，经营管理层稳定，业绩持续增长。 本公司成立前后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务 本公司改制设立前后，主要发起人拥有的主要资产与实际从事业务未发生变化。除本公司股份外，卢柏强先生还持有融信南方90%的股权和东莞威尔格80%的股权。卢柏强先生主要从事诺普信、诺普信农资、东莞瑞德丰和瑞德丰农资的经营管理工作。 1－1－37 招股说明书 招股说明书三、发行人资产重组情况 为了消除同业竞争，减少关联交易，规范经营，辅导期间本公司收购了关联方东莞瑞德丰和瑞德丰农资，扩大了公司生产销售规模。 1、收购前东莞瑞德丰和瑞德丰农资的情况 设立和股东 东莞瑞德丰和瑞德丰农资均系本公司实际控制人卢氏兄妹控制下从事农药制剂生产与销售的公司。 东莞瑞德丰由卢翠珠女士、陈文泰先生于2001 年 8 月 17 日共同出资设立，注册资本 500 万元，其中卢翠珠女士持股比例为90%，陈文泰先生持股比例为 10%。 2004 年 2 月，融信南方受让卢翠珠女士持有东莞瑞德丰的 40%的股权，2006 年 7 月，融信南方受让陈文泰先生持有东莞瑞德丰 10%的股权。 瑞德丰农资由卢叙安先生和瑞德丰农药于2005 年 1 月20 日共同出资设立，注册资本 100 万元，其中卢叙安先生持股比例为 80%，瑞德丰农药持股比例为20%。 资产重组合并前，发行人与被合并公司之间的关系 股权方面，资产重组合并前，瑞德丰体系与发行人同受卢氏兄妹实际控制。资产重组合并后，瑞德丰体系与发行人的实际控制人未发生变化，仍为卢氏兄妹。 管理方面，资产重组合并前，瑞德丰体系和发行人由同一管理层控制经营，瑞德丰体系董事、总经理和其他高级人员均由发行人派驻，瑞德丰体系重大经营决策均统一在发行人整体战略框架下。 业务经营方面，资产重组合并前，瑞德丰体系和发行人同样经营农药制剂产品业务，在生产经营各个环节，瑞德丰体系与发行人是既相互联系又相对独立的关系，具体表现为：品牌方面，瑞德丰体系在实际控制人多品牌战略下负责经营“瑞德丰”品牌，和发行人负责经营的“诺普信”品牌相对独立；研发方面，发行人为瑞德丰体系新产品开发提供技术支持，瑞德丰体系具体负责相关产品的登记；原材料采购方面，瑞德丰体系采购由发行人统一管理，瑞德丰体系执行相关采购计划；生产方面，瑞德丰拥有生产经营必备的厂房、机器设备等，负责“瑞德丰”品牌农药制剂 1－1－38 招股说明书 招股说明书的生产；销售方面，瑞德丰和发行人采用基本相同的销售模式和销售策略，拥有独立的销售队伍；财务管理方面，瑞德丰体系设立了独立的财务部门，独立进行财务收支和经营核算。 2、收购程序 为彻底消除同业竞争与关联交易，丰富公司产品结构，扩大销售规模，强化公司研发、生产、销售及服务的协同发展，同时满足东莞瑞德丰（资产负债率达到 89.59%）业务发展的资金需求，经公司 2005 年度股东大会以及被收购公司股东会同意，公司分别以增资、受让股权方式收购东莞瑞德丰与瑞德丰农资。 2006 年 8 月，公司以现金 1,100 万元增资东莞瑞德丰，注册资本变为 1,050 万元，公司控股 52.38%，东莞瑞德丰成为公司控股子公司。2006 年 7 月，公司与瑞德丰农药和卢叙安先生签订股权转让协议，按瑞德丰农资截至2006 年6 月30 日经审计的净资产值作价，分别以 134.20 万元、214.72 万元价格受让瑞德丰农药、卢叙安先生所持瑞德丰农资20%、32%的股权，合计控股瑞德丰农资52%。 由于收购东莞瑞德丰和瑞德丰农资后，公司整体运营具良好的协同效应，为进一步规范运作，经公司2006 年度股东大会批准，在2007 年4 月受让了该两公司的剩余股权。公司按东莞瑞德丰截至2007 年3 月31 日经审计的净资产值为作价依据，分别以625 万元、625 万元受让融信南方、卢翠珠女士所持东莞瑞德丰各23.81%的股权；公司按瑞德丰农资截至2007 年3 月31 日经审计的净资产值为作价依据，以 600 万元受让卢叙安先生所持瑞德丰农资 48%的股权，本次收购完成后，东莞瑞德丰和瑞德丰农资成为公司全资子公司。 3、收购东莞瑞德丰和瑞德丰农资的影响 本次收购前，公司、东莞瑞德丰和瑞德丰农资在同一实际控制人下由同一管理层经营互为补充的不同品牌农药制剂，本次收购影响如下： （1）合并后诺普信、瑞德丰两品牌的差异化策略，提高了公司对市场尤其核心市场的覆盖密度与影响程度，公司研发、生产、销售、服务相互匹配，产业链协同效应显现。 （2）彻底消除同业竞争与关联交易，有利于公司规范运作，抗风险能力提高。 1－1－39 招股说明书 招股说明书 （3）资产重组合并公司与发行人在资产、净资产、收入、毛利和净利润比例等方面情况 瑞德丰体系相关财务数据为东莞瑞德丰和瑞德丰农资模拟合并所得，按相关会计准则对同一实际控制人下合并的相关要求，瑞德丰体系于2006 年期初开始纳入发行人合并报表范围。瑞德丰体系与发行人在资产、净资产、收入、毛利和净利润比例等方面情况如下表所示： 项目 总资产 净资产 主营业务收入 毛利 净利润 2007 年 1～6 月 瑞德丰/发行人 55.15% 37.36% 71.94% 64.37% 37.18% （6 月30 日） 瑞德丰/合并 36.54% 27.20% 41.84% 39.08% 27.10% 2006 年度（12 瑞德丰/发行人 56.47% 26.35% 77.35% 58.67% 29.83% 月31 日） 瑞德丰/合并 36.77% 20.86% 43.61% 36.76% 22.98% 2005 年度（12 瑞德丰/发行人 44.61% 15.88% 94.12% 66.23% 39.55% 月31 日） 瑞德丰/合并 34.21% 13.71% 48.48% 39.29% 28.34% 注：瑞德丰/发行人是指瑞德丰体系财务数据与发行人（扣除瑞德丰体系后）相应财务数据之比（2006 年之前因未合并瑞德丰体系，无需扣除）；瑞德丰/合并是指瑞德丰体系财务数据与发行人合并报表（包括瑞德丰体系在内）相应财务数据之比（2006 年之前采用模拟合并数据）。 保荐人认为：发行人为了消除同业竞争、减少关联交易，收购东莞瑞德丰和瑞德丰农资，实现了在同一实际控制人、同一管理层控制经营的不同品牌制剂业务的相互补充与协同发展，扩大了公司销售规模和竞争力，有利于发行人持续规范运作；本次收购未导致发行人主营业务、董事、高级管理人员和实际控制人发生变更，不构成对公司经营模式与持续经营能力的重大改变；符合有关法律法规的规定，符合公司利益，不构成对本次发行上市的障碍。 发行人律师认为：发行人上述收购股权行为符合当时法律、法规和规范性文件的规定，已履行了必要的法律手续，消除了同业竞争、减少了关联交易，交易真实公允，合法有效。 1－1－40 招股说明书 招股说明书四、发行人独立运营情况 本公司由诺普信有限整体变更而来，股东为2 位自然人和4 家法人，公司在业务、资产、人员、机构和财务等方面均独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，本公司拥有独立的产、供、销体系，具备直接面向市场、自主经营以及独立承担责任与风险的能力。 1、业务独立情况 公司主要从事农药制剂产品的研发、生产、销售和服务，拥有完整的产品研发、原材料采购、产品生产和销售系统，与控股股东、实际控制人控制的其他企业之间不存在同业竞争关系。 采购系统 公司计划供应部直接面向市场独立采购，统一负责全公司生产及服务所需的原材料、辅助材料、生产设备、办公设施及办公用品等的采购。 生产系统 公司建立了健全、独立的生产系统。公司设立水剂、微乳剂、乳油、可湿性粉剂、悬浮剂等车间组织生产，并制定了一套严格的管理制度规范产品生产、产品质量检验和存货管理等各个生产环节。 销售系统 公司自成立以来逐步建立了独立完整的销售系统。在销售模式上，公司目前主要通过经销商的方式进行销售。 2、资产完整情况 公司系整体变更设立，各股东出资全部及时到位，出资情况业经深圳大华天诚出具的深华[2005]验字 076 号《验资报告》验证。公司独立拥有生产经营必要的资产，且产权清晰。公司股东及其关联方不存在占用公司的资金和其他资源的情形。 1－1－41 招股说明书 招股说明书 3、人员独立情况 公司建立了健全的法人治理结构，董事、监事及高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》的相关规定产生，不存在股东指派或干预高管人员任免的情形，高级管理人员和财务人员、技术人员、销售人员均未在股东单位兼职和领取报酬，也未在关联公司兼职。公司人事及工资管理与股东单位完全严格分离；公司建立了员工聘用、考评、晋升等完整的劳动用工制度，股份公司与所有员工签订了《劳动合同》，股份公司的劳动、人事及工资管理完全独立。 4、机构独立情况 公司的生产经营和办公机构与各股东单位完全分开，不存在混合经营、合署办公的情形，不存在股东单位和其他关联单位或个人干预股份公司机构设置的情形。公司建立了健全的法人治理结构，设立了股东大会、董事会、监事会，聘任了总经理，并设置了相关职能部门，不存在与股东或关联企业机构重叠的情况。 5、财务独立情况 公司成立以来，设立了独立的财务部门，并按照业务要求配备相关的财务人员。公司按其规定制定了规范的财务会计制度，并据此进行公司的财务收支和经营核算。公司拥有独立的银行账号并独立纳税，公司与股东及其关联企业保持了财务独立，能独立进行财务决策。 1－1－42 招股说明书 招股说明书 五、发行人组织结构设置情况 1、公司外部组织结构图 孔建等 卢翠冬 卢翠珠 卢柏强 卢叙安 卢丽红 8 名高管 90% 48% 4% 6% 12% 12% 16% 29.55% 东莞聚富 润宝盈信 融信南方 深圳好来 2.76% 4.03% 8.06% 43.29% 24.20% 17.66% 深圳诺普信农化股份有限公司 深圳诺普信农化股份有限公司 100% 100% 100% 90% 90% 90% 诺普信农资 东莞瑞德丰 瑞德丰农资 陕西标正 渭南标正 西安标正 2、公司内部组织结构图 股东大会 监事会 董事会 董事会秘书 总经理 市 研 计 工 东 品 营 物 财 证 总 人 IT 审 场 究 划 程 莞 管 销 流 务 券 经 力 部 计 部 所 供 技 分 部 部 部 部 投 办 资 部 应 术 公 资 源 部 部 司 部 部 1－1－43 招股说明书 招股说明书 3、发行人主要职能部门介绍 市场部：组织市场调研和分析，为其它部门的决策提供市场信息支持；负责公司产品的开发策划、产品定价和销量预测工作。 研究所：组织和实施新产品的开发，制定产品技术工艺标准，为产品的批量生产提供技术支持；负责拟订公司科技发展战略和中短期技术进步计划，对外开展技术交流与合作。 计划供应部：根据公司对市场的需求预测，编制原材料采购和生产计划；负责对供应商的考核和具体采购业务的实施。 工程技术部：负责拟订生产设施、设备、动力、计量及生产部门的环保、安全等规划和规章制度并贯彻实施，负责加强工艺技术管理，建立物资消耗的指标考评体系。 东莞分公司：主要负责组织东莞分公司的生产及作业计划、负责工厂的仓储管理、生产统计管理、生产安全管理、劳动定额和消耗定额管理等。 品质管理部：组织制定并实施公司的品质管理制度和品质管理程序，处理产品质量纠纷问题。 营销部：组织制订公司各项营销管理政策、制度和计划；负责公司营销网络建设和公司营销计划、营销业务及营销人员的统筹管理等。 审计部：负责股份公司本级各项费用的审计工作，对子公司财务核算、会计报表的真实性和准确性进行审计，对公司各类决策、决议、制度、业务流程的执行情况进行检查与监督。 财务部：组织制定并实施公司的财务制度和财务工作程序，进行预算编制、会计核算、财务分析、财务管理；对公司从事的投资决策和经营决策进行综合分析并提供财务支持；对公司生产成本和管理成本进行核算。 证券投资部：负责公司投资项目的计划、组织、实施，组织召开股东大会、董事会以及对外信息披露工作；跟踪证券市场的动态，与证券监管机构、中介机构沟通联络。 1－1－44 招股说明书 招股说明书六、发行人控股子公司情况 1、发行人现有控股子公司基本情况 截至本招股说明书签署日，本公司共有诺普信农资、东莞瑞德丰、瑞德丰农资、陕西标正、西安标正、渭南标正六家子公司。 诺普信农资 诺普信农资原名深圳市农宝生产资料有限公司成立于2001 年 12 月 13 日，设立时注册资本30 万元，其中钟碧霞女士持股比例为50%，郑柏娇女士持股比例为50%。 2004 年 12 月，公司以 12 万元、15 万元价格分别受让钟碧霞女士、郑柏娇女士持有的40%、50%股权。卢翠珠女士以3 万元价格受让钟碧霞女士持有的 10%股权。2005 年2 月，本公司和卢翠珠女士对诺普信农资同比例增资至 50 万元并更名为深圳市诺普信农资有限公司。2007 年4 月，公司以97.5 万元价格受让卢翠珠女士持有的 10%股权。诺普信农资注册地深圳，主要销售“诺普信”品牌农药产品。截至2007 年 6 月30 日，总资产7,100.56 万元，净资产2,033.10 万元，2006 年度实现净利润 804.58 万元，2007 年 1～6 月实现净利润 1,203.08 万元。（上述数据经深圳大华天诚审计） 东莞瑞德丰与瑞德丰农资 东莞瑞德丰和瑞德丰农资均系本公司全资子公司，分别具体负责 “瑞德丰”品牌产品的生产、销售。 东莞瑞德丰成立于2001 年 8 月 17 日。注册资本1,050 万元，注册地东莞。截至2007 年 6 月30 日，总资产10,369.21 万元，净资产 2,668.48 万元。2006 年度实现净利润 302.27 万元，2007 年 1～6 月实现净利润526.48 万元。（上述数据经深圳大华天诚审计） 瑞德丰农资成立于2005 年 1 月20 日，注册资本100 万元，注册地深圳。截至 2007 年6 月30 日，总资产5,837.04 万元，净资产2,060.57 万元，2006 年度实现净利润 566.38 万元，2007 年 1～6 月实现净利润 1,086.73 万元。（上述数据经深圳大华天诚审计） 1－1－45 招股说明书 招股说明书 陕西标正、西安标正、渭南标正 为发展西北市场业务，提高反应速度，降低物流成本，本公司在西北地区建立了由陕西标正、西安标正、渭南标正组成的生产销售体系，三公司均系本公司控股子公司，其中，陕西标正为农药生产企业，西安标正主要销售陕西标正生产的产品，渭南标正为陕西标正提供生产经营所需的厂房、土地等。 陕西标正成立于2005 年 8 月24 日，注册资本600 万元，其中本公司出资 540 万元，持股比例 90%，卢丽红女士出资 60 万元，持股比例 10%，注册地渭南市。截至2007 年6 月30 日，总资产2,439.10 万元，净资产645.00 万元，2006 年度实现净利润－74.48 万元，2007 年 1～6 月实现净利润 119.48 万元。（上述数据经深圳大华天诚审计） 渭南标正成立于2006 年 1 月 16 日，注册资本200 万元，其中，本公司出资 180 万元，持股比例 90%，卢丽红女士出资20 万元，持股比例 10%，注册地渭南市。截至 2007 年 6 月30 日，总资产929.49 万元，净资产 165.28 万元。2006 年度实现净利润－32.48 万元，2007 年 1～6 月实现净利润－2.24 万元。（上述数据经深圳大华天诚审计） 西安标正系于2005 年7 月 12 日由景辉先生和赵小公先生共同出资设立，设立时注册资本60 万元，其中赵小公先生出资48 万元，持股比例 80%，景辉先生出资 12 万元，持股比例20%，2006 年 7 月，公司以48 万元、6 万元价格分别受让赵小公先生、景辉先生持有的 80%、10%的股权，融信南方以人民币6 万元价格受让景辉先生持有的 10%股权，转让完成后，本公司持股比例为 90%，融信南方持股比例为 10%。西安标正注册地西安市，主营业务为农药销售。截至2007 年6 月30 日，总资产484.04 万元，净资产 72.32 万元，2006 年度实现净利润－24.79 万元，2007 年 1～6 月实现净利润56.37 万元。（上述数据经深圳大华天诚审计） 2、公司本部与控股子公司之间的业务分工和联系情况 公司实施多品牌战略，构建了诺普信、瑞德丰、标正三个品牌。在多品牌战略下，发行人实行精细化专业运营，将制剂产品的生产、营销分开运作，同时充分享受税收优惠。发行人目前业务组织架构是多品牌战略与精细化专业运营模式的结果。 1－1－46 招股说明书 招股说明书 深圳诺普信农化股份有限公司 管理职能体系 战略决策 研发支持 生产计划 采购管理 财务统筹 营销管理 品牌策划 人力资源 诺普信品牌 东莞瑞德丰 产品 渭南标正陕西标正 瑞德丰品牌 诺普信农资 产品 标正品牌 瑞德丰农资 产品 诺普信品牌体系 西安标正 瑞德丰品牌体系 标正品牌体系 如上图所示，在发行人本部统一管理下，公司六家子公司专业化分工，优势互补，确保公司多品牌战略得以良好实施，下表列示公司三品牌之间的差异、发行人本部和各子公司的发展定位及专业分工情况。 品牌体系 品牌定位 公司 产品策略 目标市场 公司业务分工与联系 决策中心、管理中心、 新化合物领先 发行人 研发中心、运营中心， 应用，创新性技 诺普信体 全国性中 诺普信新产品登记、产 术与配方优先 全国各区 系 高档品牌 品生产 使用，高档产品 诺普信农资 投放 销售诺普信品牌产品 东莞瑞德丰 新产品登记、产品生产 瑞德丰体 全国性中 中档、较成熟 全国各区 系 档品牌 产品 瑞德丰农资 销售瑞德丰品牌产品 1－1－47 招股说明书 招股说明书 品牌体系 品牌定位 公司 产品策略 目标市场 公司业务分工与联系 标正新产品登记、产品 陕西标正 生产 标正体系 大北方区 西北、华北、 西安标正 适用北方作物 销售标正品牌产品 域品牌 东北 提供生产经营厂房、仓 渭南标正 库 发行人上述品牌战略、组织业务、发行人经营模式与农药制剂行业特点实现内在统一，公司长期专注农药制剂业务，能够适应国内农药制剂市场的发展需求。报告期内，发行人该等组织业务架构高效运行，本部对各子公司控制良好，各品牌体系相互补充、协同发展。 3、发行人曾控股的公司 成都皇牌、成都华邦、成都新诺维 为发展西南地区业务，提高西南地区市场反应速度，公司拟在西南地区建立生产基地，于2006年在成都设立成都皇牌专业杀虫剂有限公司（以下简称“成都皇牌”）、成都华邦生物科技有限公司（以下简称“成都华邦”）和成都新诺维生物科技有限公司（以下简称“成都新诺维”），公司分别持有成都皇牌、成都华邦、成都新诺维52%、 70%、60%的股权。因当地土地用途规划发生变化，且两公司尚未开展实际经营业务，为优化资源配置、提高管理效率，公司于2007年3月将持有的成都华邦和成都新诺维全部股权转让给融信南方和润宝盈信，成都皇牌于2007年6月经成都市工商局核准注销。 济南奥诺、深圳中农 济南奥诺植保科技有限公司（以下简称“济南奥诺”）成立于2006年5月10日，注册资本50万元，公司持股比例为52%。济南奥诺自成立以来未开展实际经营业务， 2007年7月23 日，经济南市工商局核准注销。 深圳中农农药科学研究所（以下简称“深圳中农”）成立于2006年6月16日，开办资金50万元，公司出资比例51%，深圳中农成立以来一直未开展实际经营业务， 2007年6月，经深圳市民政局备案，公司将持有深圳中农权益全部转让给独立第三方。 1－1－48 招股说明书 招股说明书七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 1、发起人 公司发起人为卢柏强先生、融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富和卢翠冬女士。 卢柏强先生 卢柏强先生 1962 年 8 月出生，硕士学历，高级农艺师，中国国籍，未有任何国家和地区永久海外居留权，身份证号码为44030119620808××××。 融信南方 融信南方于2002 年 12 月 11 日在深圳成立，注册资本4,500 万元，其中卢柏强先生持股90%、卢丽红女士持股6%、卢叙安先生持股4%。主要从事投资业务。截至2007 年6 月30 日，总资产6,578.32 万元，净资产6,215.73 万元。2006 年度实现净利润2.68 万元，2007 年 1～6 月实现净利润 1,713.09 万元。（上述数据未经审计） 深圳好来 深圳好来于2004 年 10 月 14 日在深圳成立，注册资本1,800 万元，其中陈爱娜女士持股25%，梁满棠先生持股 14.45%，胡宇先生持股9.44%，本公司董事陈俊旺先生持股 6.85%、毕湘黔先生持股 6.26%、孔建先生持股 4.56%、高焕森先生持股 4.17%，本公司监事卢丽红女士持股0.63%，李谱超先生持股4.56%，本公司高管李婉文女士持股0.63%、王时豪先生持股 1.89%，其他股东合计持股21.56%，主要从事投资业务。截至2007 年6 月30 日，总资产1,982.44 万元，净资产 1,982.16 万元。 2006 年度实现净利润－0.58 万元，2007 年 1～6 月实现净利润 180.58 万元。（上述数据未经审计） 润宝盈信 润宝盈信于2004 年 11 月 18 日在东莞成立，注册资本1,200 万元，其中卢叙安先生持股48%、卢丽红女士持股 16%、卢翠珠女士持股 12%、卢翠冬女士持股 12%、何锦培先生持股 12%，主要从事投资业务。截至2007 年6 月30 日，总资产 1,914.65 万元，净资产 1,494.46 万元。2006 年度实现净利润 72.24 万元，2007 年 1～6 月实 1－1－49 招股说明书 招股说明书现净利润 182.22 万元。（上述数据未经审计） 东莞聚富 东莞聚富于 1993 年6 月2 日在东莞成立，注册资本800 万元，其中陈炼女士出资480 万元，持股比例为60%，王启荣先生出资320 万元，持股比例为40%。主要从事建筑设备租赁、销售民用建材业务。截至 2007 年 6 月30 日，总资产4,962.37 万元，净资产911.10 万元。2006 年度实现净利润 124.56 万元，2007 年 1～6 月实现净利润 156.64 万元。（上述数据未经审计） 卢翠冬女士 卢翠冬女士生于 1964 年 12 月，身份证号码为44190064120××××，中国国籍，未有任何国家和地区永久海外居留权。 2、持有发行人5%以上股份的主要股东 本公司持有 5%以上股份的股东有四名，分别为：卢柏强先生（持有43.29%股份）、融信南方（持有24.20%股份）、深圳好来（持有 17.66%股份）、润宝盈信（持有 8.06%股份）。其具体情况参见本节上述 “发起人” 内容。 3、公司各股东的股东情况及与公司之间的关系 公司各股东的股东与公司之间的基本关系 出资额 持股比例 与发行人之间的关 股东名称 身份证号码 （万元） （%） 系 控股股东及实际控 卢柏强 44030119620808 ×××× 4050 90 制人、董事长 实际控制人、监事， 卢丽红 44252719701029 ×××× 270 6 卢柏强的胞妹 实际控制人，卢柏 卢叙安 44190019720622 ×××× 180 4 强的胞弟 合计 － 4500 100 － 1－1－50 招股说明书 招股说明书 出资额 持股比例 与发行人之间的关 股东名称 身份证号码 （万元） （%） 系 高焕森 52011119711012 ×××× 75.10 4.17 董事、总经理 毕湘黔 52011119701126 ×××× 112.60 6.26 董事、核心技术人员 孔 建 11010819560508×××× 82.20 4.56 董事、核心技术人员 董事、实际控制人卢 陈俊旺 44010619711223 ×××× 123.30 6.85 丽红的配偶 实际控制人、监事， 卢丽红 44252719701029 ×××× 11.33 0.63 卢柏强的胞妹 李谱超 41050319621011 ×××× 82.20 4.56 监事、核心技术人员 王时豪 43290219670727 ×××× 34.00 1.89 董事会秘书 李婉文 44030119660928 ×××× 11.33 0.63 财务总监 赵小公 61040319710503 ×××× 49.32 2.74 业务骨干 黄为民 42240319730928 ×××× 34.00 1.89 业务骨干 舒 琼 42242919770228 ×××× 34.00 1.89 业务骨干 骆风华 43062571020 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 袁伏中 11010819671004×××× 11.33 0.63 业务骨干 王新军 61212819720421 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 李欧燕 43050219700906 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 左泽军 42242619730725 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 龙明军 42032419760214 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 蒋启银 42242919671118 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 贺 蓉 52250119730618 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 李旭防 44010571011 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 伦妙兰 44252770110 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 成仲强 43032219770512 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 张景春 22010419550109 ×××× 11.33 0.63 业务骨干 胡 宇 34030371071 ×××× 169.92 9.44 王兴林 61040365021 ×××× 11.33 0.63 自然人股东，与发行 1－1－51 招股说明书 招股说明书 人及实际控制人无 周超爱 42900519660920 ×××× 123.30 6.85 其他关联关系 陈爱娜 44010619510215 ×××× 450.00 25.00 梁满棠 44190019711015 ×××× 260.11 14.45 合计 － 1800.00 100.00 － 出资额 持股比例 与发行人之间的 股东名称 身份证号码 （万元） （%） 关系 实际控制人，卢柏 卢叙安 44190019720622 ×××× 576 48 强的胞弟 实际控制人、监 卢丽红 44252719701029 ×××× 192 16 事，卢柏强的胞妹 实际控制人，卢柏 卢翠珠 44252719650720 ×××× 144 12 强的胞妹 实际控制人，卢柏 卢翠冬 44190019641201 ×××× 144 12 强的胞妹 何锦培 44252765100 ×××× 144 12 卢翠珠的配偶 合计 － 1200 100 － 出资额 持股比例 与发行人之间的 股东名称 身份证号码 （万元） （%） 关系 王启荣 44252719620911 ×××× 320 40 董事 陈炼 44252719631015 ×××× 480 60 王启荣的配偶 合计 － 800 100 － 不存在代持股份的情形的承诺 公司承诺：公司现有股东对本公司出资真实、独立，其不存在受他人委托出资的情形，不存在受他人委托代持本公司股份的情形。 融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富承诺：本公司对发行人的出资真实，系本公司独立出资，不存在受他人委托出资的情形，不存在受他人委托代持股份的情形。 融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富的股东承诺：本人对公司的出资真实，系本人独立出资，不存在受他人委托出资的情形，不存在受他人委托代持股份 1－1－52 招股说明书 招股说明书的情形。 保荐人、发行人律师关于公司股东是否存在代持股份情况的核查意见 保荐人认为：经核查融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富各公司章程、股东名册、股东身份证明、验资报告以及相关工商登记等资料并经融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富各公司自然人股东确认，认为融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富股东的股东身份情况真实，具备担任股东的资格，其出资真实、独立，不存在代持股份的情形。 发行人律师认为：经本所律师核查，并经发行人、融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富及其股东书面确认，其作为发行人股东身份情况真实，具备担任发行人股东的资格，其对发行人出资真实、独立，不存在代持股份的情形；其现有股东身份情况真实，具备担任股东的资格，其股东出资真实、独立，不存在代持股份的情形。 4、实际控制人及其控制的其他企业 实际控制人情况 卢柏强先生、卢叙安先生、卢翠冬女士、卢翠珠女士和卢丽红女士为公司实际控制人。 卢柏强先生、卢翠冬女士具体情况参见本节上述 “发起人”内容。 卢叙安先生，生于 1972 年6 月，身份证号码为44190019720622××××，中国国籍，未有任何国家和地区永久海外居留权。 卢翠珠女士，生于 1965 年7 月，身份证号码为44252719650720××××，中国国籍，未有任何国家和地区永久海外居留权。 卢丽红女士，生于 1970 年 10 月，身份证号码为 44252719701029××××，中国国籍，未有任何国家和地区永久海外居留权。 实际控制人控制的其他企业 卢氏兄妹实际控制的其他企业包括融信南方、润宝盈信、东莞施普旺、成都新诺维、东莞市威尔格实业投资有限公司（以下简称“东莞威尔格”）、东莞市正晖实 1－1－53 招股说明书 招股说明书业投资有限公司（以下简称“东莞正晖”）。 融信南方、润宝盈信的具体情况参见本节之“发起人”的内容。东莞威尔格、东莞正晖、东莞施普旺和成都新诺维的基本情况见下表： 单位：万元 注册 注册 公司 成立时间 股东构成 经营范围 总资产 净资产 资本 地 卢柏强 80% 东莞威尔格 2004 年9 月8 日 100 东莞 投资 1,142.03 82.05 卢叙安20% 卢柏强 80% 东莞正晖 2006 年 5 月9 日 100 东莞 融 信 南 方 投资 1,684.51 109.24 20% 卢叙安90％ 产销微肥、生 东莞施普旺 2001 年 10 月25 日 200 东莞 1,279.13 144.98 卢丽红 10％ 物肥 融 信 南 方 生物技术产品 成都新诺维 2006 年9 月 14 日 1,000 成都 90% 润 宝 盈 997.59 997.59 研究、开发 信 10% 注：上述财务数据皆未经审计，总资产和净资产为2007 年6 月30 日数据。 5、发行人股份质押或其他有争议的情况 截至本招股说明书签署日，公司控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人股份未存在质押或其他有争议的情况。八、发行人股本的情况 发行人本次发行前后股本情况 本次发行前总股本9,000 万股，本次发行股份3,000 万股，本次发行股份占发行后总股本25%。 前十名股东 单位：股 发行前 发行后 股 东 所持股份 持股比例 所持股份 持股比例 卢柏强 38,957,949 43.29% 38,957,949 32.46% 融信南方 21,780,000 24.20% 21,780,000 18.15% 1－1－54 招股说明书 招股说明书 深圳好来 15,890,000 17.66% 15,890,000 13.24% 润宝盈信 7,260,000 8.06% 7,260,000 6.05% 东莞聚富 3,630,000 4.03% 3,630,000 3.03% 卢翠冬 2,482,051 2.76% 2,482,051 2.07% 社会公众股东 － － 30,000,000 25.00% 合 计 90,000,000 100.00% 120,000,000 100.00% 前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务 公司自然人股东为卢柏强先生、卢翠冬女士。卢柏强先生担任公司董事长，卢翠冬女士不在公司任职。 国有股份及战略投资者情况 目前公司股份中无国有股份，股东中不存在战略投资者。 本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例 本公司股东除东莞聚富、深圳好来外，皆为卢氏兄妹成员或受卢氏兄妹控制，关联股东卢柏强先生、融信南方、润宝盈信和卢翠冬女士的持股情况参见上表。 本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺 根据《公司法》规定，本公司本次公开发行前已发行的股份自本公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让；本公司董事、监事、高级管理人员任职期间持有本公司股票的，每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，离职后半年内不得转让其所持有的本公司股份。 除上述法定要求外，本公司股东卢柏强先生、融信南方、润宝盈信、卢翠冬女士承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的本公司股份，也不由本公司收购其持有的股份，承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。本公司股东深圳好来、东莞聚富承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本公司已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期限届满后，上 1－1－55 招股说明书 招股说明书述股份可以上市流通和转让；自上市交易之日起，每年转让的发行人股份不超过本公司持有的发行人股份总数的25%。 内部职工股情况 发行人未发行过内部职工股。 工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况 发行人不曾存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过200 人的情况。公司股东融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富的股东不存在代持股份的情形。九、发行人员工及其社会保障情况 员工人数及变化情况 截至2007 年 12 月31 日，本公司员工总人数为1,495 人，公司员工专业结构、学历结构和年龄结构如下图： 1－1－56 招股说明书 招股说明书 发行人执行社会保障制度情况 依照《中华人民共和国劳动法》以及深圳市的相关规定，本公司与员工签定了劳动合同，双方按照劳动合同规定履行权利和承担义务。公司严格遵守社会保障制度，为员工购买了社会养老保险等保险。深圳市社会保险基金管理局宝安分局出具证明，本公司一直以来遵守国家和深圳市的相关社会保险法律、法规及规章，按相关规定缴纳社保，未受到社会保险方面的处罚。十、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺 持有5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺如下： 1、股份锁定承诺 本公司主要股东、董事、监事均对所持股份流通限制及自愿锁定情况作出了相关承诺，具体情况参见本节“本次发行前公司股东所持股份流通限制和自愿锁定的承诺”部分。 2、潜在纳税责任事项承诺 对于本公司、诺普信农资和瑞德丰农资享受的企业所得税税收优惠事项，卢柏 1－1－57 招股说明书 招股说明书强先生承诺：如需补缴税款，本人将自行承担补缴各公司上市前各年度因享受税收优惠而需补缴的企业所得税差额。 3、避免同业竞争承诺 为避免与本公司产生同业竞争，本公司股东卢柏强先生、融信南方、深圳好来和润宝盈信于2007 年6 月30 日向本公司出具了《避免同业竞争承诺书》，具体承诺内容参见本招股说明书之“第七节 同业竞争与关联交易”之“二、同业竞争”。 4、有关关联交易承诺 为进一步减少关联交易、规范公司运行，本公司股东卢柏强先生、融信南方、深圳好来和润宝盈信于2007 年6 月30 日向本公司出具了有关规范关联交易的承诺函，具体承诺内容参见本招股说明书之“第七节 同业竞争与关联交易”之“六、发行人减少及规范关联交易的有关措施”。 5、不占用上市公司资源承诺 2007 年6 月30 日，本公司控股股东卢柏强先生向公司出具《不占用公司资源承诺函》，具体承诺内容参见本招股说明书之“第七节同业竞争与关联交易”之“三、关联交易”。 1－1－58 招股说明书 招股说明书 第六节 业务与技术一、公司业务及产品 本公司属于农药制剂产品生产销售的专业公司。 公司成立以来，一直专注于农药制剂产品的研发、生产、销售及植保技术服务。根据全国各地主要农作物病虫草害发生特点和趋势，选择高效安全的农药活性成分，运用界面化学技术原理，开展农药制剂研发生产，形成集技术研发、产品生产、销售与技术服务于一体的产业链。 公司产品包括杀虫剂、杀菌剂、除草剂等三大系列395 个产品，能够满足全国各地主要农作物主要病虫草害的防治需求，目前产品主要适用于蔬菜、果树等经济作物，也广泛应用于水稻、小麦、棉花等大田作物。公司产品中无高毒和高残留品种，以生物、仿生、新型杂环类和高效低毒低残留品种为主，其中水基化环保型农药制剂 2007 年上半年已占产品销售收入的 50%以上，达到国内领先、国际先进水平。二、行业基本情况 农药影响农产品产量、质量、食品安全等，关系到“三农”问题。农药行业是国家重点支持的支农产业。 1、行业管理 行业主管部门 国家农业部：负责农药登记，使用和监督管理。 国家发改委：负责农药的生产管理，资质核准；在国内开办农药生产企业须经其审查核准。 国家质量监督检验检疫总局：负责农药标准的制定和管理。 中国农药工业协会：协助国家发改委参与农药行业管理及制订行业产业政策、 1－1－59 招股说明书 招股说明书中长期发展规划等工作。 行业监管机制 开办农药生产企业须具备相应的生产条件，符合环境保护要求，经省级主管部门审核同意后报国家发改委审查批准。 农业部对符合条件的产品颁发 “农药登记证书”。对于符合国家标准或行业标准的农药产品，由国家质检总局对产品颁发“生产许可证书”；执行企业标准的产品，由国家发改委颁发“生产批准证书”。农药产品生产和销售须同时取得“农药登记证”、 “生产许可证”（或“生产批准证书”），并符合相关质量标准。上述主管部门和工商管理部门在其业务范围内对农药流通市场进行监督管理。 主要法律法规 我国现行的农药行业主要法律、法规文件有： 《农药管理条例》（国务院1997 年5 月8 日发布实施，2001 年 11 月29 日修改）； 《农药管理条例实施办法》（农业部1999 年 4 月 27 日通过，2002 年 7 月 27 日和2004 年7 月 1 日修改）； 《农药生产管理办法》（国家经贸委2003 年3 月 11 日发布）； 《农药限制使用管理规定》（农业部2002 年6 月28 日发布）； 《农药广告审查标准》（国家工商行政管理局第28 号）； 《中华人民共和国农业部公告第274 号》（农业部2003 年4 月30 日发布）。 主要政策 中共中央、国务院2007 年《关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见》明确指出，“积极发展低毒高效农药”、“加大对新农药创制工程支持力度，推进农药产品更新换代”。 2003 年，农业部发布《高毒农药削减方案》，限制甲胺磷等 5 种高毒有机磷农药在农业上使用。2007 年 1 月 1 日，全面禁止甲胺磷等5 种高毒有机磷农药在农业上使用。 1－1－60 招股说明书 招股说明书 《全国农业和农村发展第十一个五年规划（2006-2010 年）》明确把“农产品质量安全水平进一步提高”作为重点发展目标之一，要求主要农作物病虫害损失降低 3%。 国家发改委《产业结构调整指导目录(2005 年本) 》中，鼓励开发生产高效、低毒、安全新品种农药及中间体。 2、行业上下游情况 农药行业产业链 农药按能否直接施用一般分为原药和制剂，原药是以石油化工等相关产品为主要原料，通过化学合成技术和工艺生产或生物工程而得到的农药，一般不能直接施用。原药研发生产对生产技术、生产工艺、环保和安全生产的要求较高，固定资产设备投资规模大。 在原药的基础上，加上分散剂和助溶剂等原辅料，经研制、复配、加工、生产出制剂产品，制剂直接应用到农业生产，与产量、质量、环境保护、食品安全、生态稳定有密切关系。农药制剂主要以植物保护技术和生物测定为基础，以界面化学技术及工艺为研发和制造手段，生产过程对环境和安全的影响较小。 长期以来，农药行业偏向于注重原药生产，制剂加工相对薄弱。随着科技进步，多学科技术间的相互渗透融合，其成果相继应用于制剂技术，形成了独特的制剂技术体系，大批新型制剂以及专业的制剂经营企业应运而生，改变了农药行业格局。 上游 农药行业 下游 石油化工、 农药 农药 农业生产 生物工程等 原药企业 制剂企业 上下游对本行业的影响 原药生产所需原料最主要来源于石油和化工产品，一般均能获得稳定的大批量供应，石油和化工产品价格波动直接影响原药企业的生产成本。由于制剂以原药为 1－1－61 招股说明书 招股说明书原材料进行研发、加工与复配，同时制剂水基化的推广减少了对化学有机溶剂的需求，因而相对原药生产而言，制剂的生产成本受石油化工产品价格波动影响相对较小。 农业生产的规模、复种指数、种植结构和农户购买力制约农药的需求量；农业生产的季节性决定农药尤其制剂销售的季节性；农作物种植的多样性、经营方式集约化程度影响农药需求的复杂性及供应方式；而病虫草害的抗药性发展以及农业生产环保要求的进一步提高，推动农药的技术创新。 3、全球农药行业概况 波动中稳定增长 世界农药市场经过二十世纪半个世纪的发展，至上世纪 90 年代市场规模和格局逐渐成型，市场份额日趋稳定，1995 年至2005 年，全球作物保护市场保持在250～ 315 亿美元之间，2005 年，全球作物农药销售额约为311.90 亿美元，比上年增长1.5%。 1990-2005 年世界农药市场变化概况如下图： 技术进步 高效低毒低残留农药化合物研发是21 世纪以来农药发展的主流方向，由于环保和安全问题，新化合物研发费用大幅增长，跨国公司在此方面处于领先地位。我国 “十五”以来，积极从事新化合物创制研发。目前已有20 多项新化合物拥有自主知识产权，但尚未进入大规模市场应用阶段。 环保政策趋严 美国、日本、欧盟等发达国家和地区，均制定了一系列旨在推进农药环保化的法律法规。农药管理的国际间合作进一步加强，颁布了旨在保护环境安全的国际公 1－1－62 招股说明书 招股说明书约。 环保剂型发展迅速 欧美和日本等发达国家和地区，水基化环保型农药剂型已经占到全部农药制剂产品数的 50%以上，且新剂型开发明显加速。 发展中国家面临机会 亚洲、非洲、中南美洲等一些发展中国家随着农业生产增长以及农作物种植结构变化，农药需求与生产均有增长。短期内，发展中国家还无法在新化合物成分的创制上与世界大型跨国公司进行竞争，但面对占全部农药市场78%以上的非专利品种，以及大量专利即将过期的品种，发展中国家通过加大仿制品种及其制剂技术的研究，给发展中国家的农药企业带来新的机会。 4、国内农药行业情况 国内农药行业的发展及市场化程度 中国作为人口第一大国，坚持立足国内实现粮食基本自给，以不到世界 7%的耕地面积养活占世界22%的人口，粮食安全问题至关重要。通过农药控制病虫草害是确保农业高产、国家粮食安全的重要手段。农药行业作为国家重点扶持的行业发展较快。 在计划经济时期，农药由国营农药企业生产，国家统一调配，集中于供销社系统销售。我国农村体制改革后，家庭联产承包责任制下的农业生产发展与变化带动农药需求量及结构的巨大变化，全国出现多种经济成份的农药企业，20 世纪 80 年代末到 90 年代中期，诞生了一大批紧贴市场需求并依托于植保技术的加工复配制剂企业，农药销售呈现多元化分散趋势；本世纪以来，随着环保和食品安全的要求提高，国家严格农药产品登记管理，加大农药结构调整力度，支持优势企业做大做强，农药行业竞争激烈，大量不具备竞争优势的农药企业维持在特定区域小规模经营，生存压力较大；农药行业进入新的整合阶段，一批有规模、有技术、有市场、有品牌的农药企业正迅速发展。 国内农药需求的特性及对农药销售的影响 1－1－63 招股说明书 招股说明书 （1）农药需求的主要特性 由于家庭联产承包责任制的种植模式，我国种植单位规模小，农药用户数量大，单个农户是农药产品的需求主体，而我国地域辽阔，农业种植分布广泛，广大农户分散在全国近2,800 个农业县（市）和40,000 多个农业乡镇，决定了我国农药需求具有高度分散性的特点。 我国地域辽阔，不同区域气候特点和经济发展水平也不同，农业种植结构存在明显区域性差异，农作物的集中分布导致农药需求的区域集中，华南是国内最大的热带水果基地，两广、海南、长三角及环渤海地区是国内主要的蔬菜基地，西北和华北是主要的棉花基地，江淮流域、珠江流域是国内主要水稻产区，华北、东北和部分西北地区则是小麦、玉米及谷物的主要产区，因此地区种植结构的不同导致了市场用药品种集中度不同。 受农作物种植季节性影响，对农药需求具有季节性，但不同区域对同一农药需求的时间分布不尽相同，北方季节差异更为明显，除海南、广东等省外，我国对农药尤其杀虫剂的需求主要集中在每年的3～9 月，但南方的旺季较北方长。 以家庭为基本单位的种植模式，使得农作物种植趋于分散，“小而全”的现象较普遍，同一地区甚至同一农户往往种植多种作物。不同生态区域的种植结构和病虫草害发生不同，对农药的市场需求各不相同，病虫草害对农药的抗药性也要求经常改变用药，因而，我国农药需求具有多样性的特点。 （2）农药购买行为特征及农药销售方式 受农药需求的高度分散、差异、多样、易变影响，同一农户通常采取小批量、多次数、多品种方式购买，而现阶段各地农户知识水平和用药技术水平普遍较低，农户选购农药一般基于品牌经验与厂家的技术服务，对农药品牌及技术推广的依赖比较明显，因而农药制剂销售除产品本身外，更关注植保技术的推广运用及具体农 1－1－64 招股说明书 招股说明书药产品的使用指导与服务等。良好的药效与性价比、多品种供应能力、贴近终端的营销网络，提供植保技术及用药指导服务构成农药制剂企业的主要竞争要素。 国内农药供求情况 （1）我国已成为全球最大的农药生产国 目前国内具有150 万吨/年（按 100%有效成分，下同）的原药生产能力，已形成了包括原药合成、制剂加工和中间体生产的农药工业体系。2006 年国内农药产量 （折百）129.60 万吨，销售额达729.60 亿元，其中农药制剂销量约为200 万吨，销售额约为 350 亿元，成为全球最大农药生产国。 （2）国内农药需求将保持稳定增长 2000 年以来，农药销售额（含出口）每年平均保持约 19%的增长。2006 年农药制剂销量约为200 万吨，销售额约350 亿元左右，与发达国家相比，我国农药使用仍处于较低水平，我国单位耕地面积农药消费量为 8.6 美元/公顷，约为美国的 1/4 （36.3 美元/公顷），韩国的 1/7，约为法国的 1/15 （128 美元/公顷），日本的 1/18，随着国内经济以及农业生产的进一步发展，国内农药行业将得到长足发展，存在良好的持续发展空间。 带动农药消费量上升的主要因素包括：国家产业政策对“三农”支持力度加大，农业和农村经济发展出现重要转机；农民生活水平提高，用于购买农药的可支配收入明显上升；农作物尤其水果、蔬菜等高附加值经济类作物种植面积增加及复种指数提高；全球气候变暖促使农作物病虫草害加剧。 按趋势估计，未来五年内，国内农药销售额（含原药及出口）将继续保持年均 15%的速度增长。 （3）国内农药需求面临结构性调整 随着我国农业生产结构变化、居民生活水平提高及环境保护的加强，农药需求面临结构性调整，主要表现为： 我国农业结构已发生显著变化，高产值经济作物（指油料、蔬菜、水果、茶叶、 1－1－65 招股说明书 招股说明书糖料等）的种植面积逐年增加。1990 年到 2004 年间，我国粮食作物的种植面积减少了 10.45%，而蔬菜种植面积增加了 177.06%，果园面积增加88.61%，由于经济作物防治病虫草害比一般大田粮食作物用药水平更高。所以经济作物对高价值农药制剂的需求将呈现连续增长趋势。 从2007 年 1 月 1 日起，甲胺磷等5 种高毒有机磷农药禁止在农业上应用，直接增加替代农药制剂约 100 亿元的市场空间，高效低毒新制剂面临更大的市场份额。 传统剂型乳油产品需要占用大量的有机溶剂，存在易燃易爆和环境安全等问题，可湿性粉剂在生产和使用过程中粉尘易影响人体健康和环境。环保型农药制剂有利于提高食品安全性和环境友好性，是国家倡导的发展方向，为农药制剂发展主流，环保型农药制剂包括微乳剂、水乳剂、悬浮剂和水分散粒剂等。发达国家很重视制剂的开发应用，例如，美国原药和制剂数量之比已达到 1：30，日本为 1：10。而我国为1：7，但近年来发展加快。 2005～2006 年，全国新登记的制剂品种共计 5,901 个，其中乳油和可湿性粉剂的品种比例仍高达69%。水基化环保型农药制剂仅占总登记数量的14.7%，2006 年我国制剂消费量约200 万吨，国内乳油消费量约占 50%以上。 根据农业部第322号公告，自2004年6月30 日起，禁止在国内销售和使用含有甲胺磷等5种高毒有机磷农药的复配产品；自2005年1月1日起，将原药生产企业保留的甲胺磷等5种高毒有机磷农药的单剂产品的作用使用范围缩减为：棉花、水稻、玉米和小麦4种作物；自2007年1月1日起，全面禁止5种高毒有机磷农药在农业上使用。直接增加中低毒农药约100亿元的市场空间。 2006 年 1 月 17 日，国家发改委发布公告，自2006 年7 月 1 日起，对纯粹生产乳油产品的新办农药企业不再核准，并将逐步压缩乳油产量。因此，随着乳油消费量的逐步减少，水剂、悬浮剂、微乳剂、水乳剂和水分散粒剂等水基化环保制剂的市场潜力巨大。 国内农药行业竞争格局 1－1－66 招股说明书 招股说明书 目前，国内共有农药厂家2,200 多家，登记产品数22,000 多个，大多数企业销售规模小。2006 年销售额超过 500 万元的企业有 764 家，前 20 位农药企业的销售额合计为251.30 亿元，占全行业销售额的34.40%。 我国原药企业近400 家，2006 年国内销售额前20 位的农药企业中，19 家以原药生产为主，原药企业主要从事化合物（原药）研发与生产，或对本身生产的原药适度延伸至制剂产品，具有一定规模的制剂企业一般从事多种制剂产品的经营，更加关注市场营销和终端拉动。由于原药企业和制剂厂家在农药产业链中的位置、消费群体、技术、生产工艺、发展基础等各不相同，因此，从上世纪90 年代开始，逐步形成了两类企业相对专业分工的格局，近几年来，专业分工趋势越来越明显。 “十一五”期间国家将利用产业政策引导，缩减农药原药企业数量，扶植大型农药企业，重点原药生产企业的原药产量占全国总产量的60%以上。随着国家政策对乳油等传统剂型的限制生产，市场对制剂生产技术、环境保护、终端服务质量要求逐渐提高，规模小、产品品种与市场网络单一、研发技术水平薄弱的制剂企业将被优势企业整合。 我国农药供应体系最早主要由供销社系统承担。20 世纪 80 年代后，我国基层农技部门如植保站、土肥站、农技站、园艺站等普遍参与农药制剂的销售经营。形成了基层农药销售的多元化格局。目前农药制剂产品的流通，一般是从生产厂家经过省、市、县多级经销商，分散至全国各地农村零售店，县级农药经销商及基层乡村零售店主要由个体经营者承包经营，缺乏足够的技术和推广能力。多数农药制剂企业受资金、人力、技术、产品等限制，难以在基层为农户直接提供有效服务，少数具备实力的农药制剂企业，将产品直接供应到县级基层经销商，通过降低渠道成本，贴近农户服务，提升农药商品流通的有效性。 国际知名的农药企业（如先正达、拜耳、巴斯夫）主要通过建立合资企业或合 1－1－67 招股说明书 招股说明书作项目等方式进入国内市场。该类企业拥有领先的技术，不断推出专利新品种，在高端制剂市场表现较好，但我国农村市场对高端农药制剂购买力有限，国内防治同类病虫草害的产品众多，国际农药企业在终端市场上并未占据显著优势。 农药行业技术水平及技术特点 原药是经过系列工艺化学合成的农药有效成分，原药的核心技术为化合物合成技术，国内原药主要为引进专利保护期之外的品种，具有自主知识产权的品种比较缺乏。 制剂包括单剂和复配制剂，可直接施用于农作物，核心技术主要基于对农作物及病虫草害研究以及化合物的药性把握。农药制剂研发和生产广泛涉及植物保护学、界面化学、材料化学、生物化学、微生物学、生态学、作物学、热力学、卫生及毒理学方面等多学科的专业技术。农药制剂对病虫草害防治效果、性价比和质量稳定性要求较高，其中配方的合理性、助剂的应用和复配工艺过程的控制对药效有很大影响。 我国农药制剂产品中高毒农药制剂比例较大，2007 年开始，高毒农药退出市场，但非环境友好的乳油剂型仍占全国农药制剂产销量的 50%以上。现代物理化学、界面力学、生物化学、毒理学、热力学和纳米技术研究成果的应用，使农药制剂技术水平迅速提高。制剂的水基化与环保化成为国内制剂技术的主流发展方向。水基化制剂主要以水代替有机溶剂或少用有机溶剂，不易产生易燃易爆危险，生产、应用对环境友好，并且成本更低。 “十一五”国家科技支撑计划重大项目——“农药创制工程”课题中，“农药专用助剂的开发及应用”是八大课题之一，课题要求完成这些助剂和溶剂在水乳剂、微乳剂、悬浮剂等农药新剂型中的应用研究和推广。 以家庭为基本单元的农业生产方式导致种植业趋于分散，加大了农业技术推广 1－1－68 招股说明书 招股说明书的难度，加之农村植保及农技推广体系相对薄弱，农户难以得到较好的用药指导，对产品的优劣难以形成准确判断，科技含量高的新型农药产品得不到很好的推广。因此，市场迫切要求培植健康诚信，既能提供优质产品，又能提供植保技术“进村入户”的推广服务体系。 农药行业利润水平的变动趋势及变动原因 农药行业利润水平主要受石油化工产品供给价格波动、农药市场需求量以及农户购买力制约。对原药企业盈利能力影响较大的因素主要包括产品是否具有专利、设备与技术先进性、工艺流程成熟度、生产规模。据统计，我国原药出口在 2005 年出现了高峰，达到 42.58 万吨。但到了 2006 年，由于受国家调整 25 种农药出口退税和人民币升值的影响，出口比2005 年下降7%。目前，我国原药总体呈现供大于求的局面。 影响农药制剂盈利能力的因素主要包括：原药价格、溶剂助剂价格、制剂的品牌影响、满足环保及食品安全的技术能力、规模化的生产和供应能力等；适用于高附加值经济作物的制剂，毛利率通常更高。 国内农药行业发展趋势 国家对“三农”政策的大力支持，对环保的重视以及社会对食品安全的迫切需求等因素，必将推动农药行业的发展和进步。 更多的种植技术、植保技术、农药应用技术的推广普及责任。 5、农药行业发展的有利因素及不利因素 有利因素 1－1－69 招股说明书 招股说明书 国家建设社会主义新农村以及产业政策支持将促进我国农药行业稳定快速发展，具体政策参见本节 “二、行业基本情况”之“1、行业管理”。 我国农药行业存在巨大的市场发展空间，具体分析参见本节“二、行业基本情况”之“4、国内农药行业情况”。 在市场需求的机遇和环保、食品安全等压力下，我国农药制剂研发更受重视，科研机构、大专院校及一些企业均加大了制剂研发力度，推动了国内制剂水平的提高，一批纳米材料和纳米乳液技术被应用于水基化农药加工，发达国家制剂技术垄断已被打破。 不利因素 农药行业集中度低，大多数企业规模较小，植物保护与用药指导需要加强，虽然国家立法不断完善，但监管困难，低水平无序竞争急需规范。 国家对农药生产尤其是原药生产企业的环保要求越来越高，企业未来将要求相应增加环保方面的投入，目前不规范的企业将面临更大的环保压力，如果没有足够的资金实力投入环保，将有可能被淘汰。 我国农药需求高度分散、多样化、差异化和季节性的特点对农药生产企业特别是制剂生产企业的销售、库存、资金周转、组织生产能力要求较高，经营管理和统筹运营的能力是企业经营质量的重要保障。 6、进入农药制剂行业的主要障碍 行政审批限制 设立农药生产企业需经国家发改委核准后，才能依法向工商行政管理机关申请领取营业执照。农药产品生产和销售须同时取得“农药登记证”、“生产许可证”（或 “生产批准证书”），并符合相关质量标准。农药产品在获得登记之前需经过 2 年 4 个地域的田间试验和毒性、环境及残留实验。因此，新设农药企业或完成农药新产品登记均需较长时间，其中，完成产品登记通常需要2～3 年时间。随着环境保护与 1－1－70 招股说明书 招股说明书食品安全意识提高，国家对农药企业审批以及对农药新产品的登记审核趋严。 技术壁垒 原药生产属于技术与资金密集型，对化合物合成技术及相关工艺与设备要求甚高。农药制剂由于直接施用于农作物，对药效、质量、安全要求较高。完成研究和开发需化学、植物保护学、生物学、环境科学、毒理学等跨学科配合，制剂生产需要良好的质检技术、工艺技术和环保、安监相关技术与设施。病虫草害的抗药性趋于明显，只有长期对农作物及病虫草害保持跟踪与监测，才能确保制剂的有效性、安全性及应变能力，因而制剂技术具有极强的经验累积性特点。 市场壁垒 农户对制剂的选购主要依赖经验，对质量稳定、服务良好的企业较为信赖，新企业或新产品进入市场需强化用药技术指导与品牌推广。中国农村地域广阔，终端零售点分散，每家零售店销量不大，且销售的季节性特点明显，要建立销售渠道并取得农户认同需要较长周期，并投入巨大的人力、财力。 多品种跨区域规模经营壁垒 由于制剂需求分散多样、差异明显、复杂易变，农户购买制剂通常具有小批量、多次数、多品种特点。制剂企业只有研发登记的产品覆盖足够多的化合物及农作物病虫草害，才能满足单一或多个目标区域市场的用药需求。或者依托于对某些广谱原药的长期研究与掌控，大批量生产销售延伸制剂，才能实现规模经济。同时，农药需求高度分散、多样化、差异化和季节性的特点对农药制剂生产企业的销售、库存、组织生产能力要求较高，该种能力是企业在长期经营中积累的结果。是否具备产品覆盖能力及规模化、柔性化生产能力，成为企业能否持续盈利的壁垒。三、发行人所面临的主要竞争情况 1、行业内主要企业及主要份额 目前国内农药销售规模排名前列的主要为原药供应商，一般以自产的原药向制剂生产领域延伸。下表为2006 年农药行业主要经济指标完成情况前20 名企业名单，其中本公司是唯一的纯农药制剂企业（单位：万元）。 1－1－71 招股说明书 招股说明书 排序 公司名称 公司类型 实现销售产值 1 红太阳集团有限公司 原药为主 327,988 2 江苏扬农化工集团有限公司 原药为主 301,895 3 南通江山农药化工股份有限公司 原药为主 190,108 4 浙江新安化工集团股份有限公司 原药为主 171,162 5 江苏苏化集团有限公司 原药为主 149,200 6 沙隆达集团公司 原药为主 148,569 7 山东侨昌化学有限公司 原药为主 126,827 8 江苏常隆化工有限公司 原药为主 104,471 9 山东华阳农药化工集团有限公司 原药为主 96,217 10 常州康美化工有限公司 原药为主 93,391 11 拜耳杭州作物科学有限公司 原药和制剂 75,104 12 江苏克胜集团股份有限公司 原药为主 75,047 13 湖南海利高新技术产业集团有限公司 原药为主 74,675 14 河北威远集团有限公司 原药为主 68,807 15 山东大成农药股份有限公司 原药为主 65,796 16 山东京篷生物药业股份公司 原药为主 62,169 17 江苏长青农化股份有限公司 原药为主 49,121 18 深圳诺普信农化股份有限公司 单纯制剂 47,420 19 江苏快达农化股份有限公司 原药为主 46,000 20 先正达南通作物保护有限公司 原药和制剂 45,650 注：数据出自《中国农药》2007 年4 月第二期，与各公司审计数可能存在统计口径差异。 除本公司外，国内较大的制剂企业尚有广西田园生化股份有限公司、青岛海利尔药业有限公司、江西正邦化工有限公司等，本公司与其他制剂企业比较如下： 1－1－72 招股说明书 招股说明书 公司名称 销售收入（万元） “三证”产品数 产品类型 诺普信 44,409.35 324 单纯制剂 广西田园生化股份有限公司 31,513.30 93 单纯制剂 青岛海利尔药业有限公司 28,650.30 114 制剂为主 江西正邦化工有限公司 14,800.00 52 单纯制剂 海南正业集团有限公司 8,086.40 66 单纯制剂 注：1、销售收入、“三证”产品数摘自《中国农药工业年鉴2006》；2、诺普信销售收入包括瑞德丰体系2006 年度全年销售收入。 2、市场地位及市场份额 根据中国农药工业协会统计，2006 年末本公司在全国农药行业中销售规模排名第 18 位，是前20 位中唯一的纯农药制剂生产经营企业。 我国农药产量及销售额均以原药折百计算，2006 年全国农药制剂销售额约为 350亿元，公司农药制剂销售额44,409.35万元（包括瑞德丰体系2006年度全年销售收入），依据国家统计局及中国农药工业协会发布的相关数据合理推算，约占市场份额的1.26%。 3、竞争优势 长期积累形成的品种俱全、结构合理的产品群 基于对国内主要农作物的病虫草害的长期跟踪以及多年来研发积累，公司形成了分布合理、覆盖面广的产品结构，已登记产品395 个，涵盖了大多数农用化合物，使用范围覆盖全国 80%以上的作物病虫草害。公司具备满足全国不同区域、不同作物、不同农户、不同病虫草害防治需求的能力，具备针对抗药性的应变能力。公司制剂主要适用于无公害农业果蔬，盈利能力较强，报告期内适用于蔬菜果树的制剂销售收入占总销售收入的75%以上；公司水基化环保型制剂所占比例迅速上升，在环保剂型产品的开发方面处于国内领先水平，2007 年上半年水基化产品占本公司销售额为 53.22%，远高于全国平均水平。公司产品结构符合国家产业政策及环保政策的要求，不存在淘汰或限产的风险，产品具有很强的覆盖能力、较强的盈利能力和 1－1－73 招股说明书 招股说明书持续经营能力。 技术营销模式与全国性营销网络构建的强大销售能力 本公司建立了以县级经销商为主，地级经销商和县级经销商相结合的全国性的相对扁平化营销网络，在全国共设立了 81 个销售片区、317 个销售分区，委派植保技术营销人员912 人，覆盖 1,900 多家经销商。在直接服务的36,000 多家零售店中，公司与经销商、基层零售店合作建立产品销售、技术推广、售后服务、信息反馈“四位一体”的基层中心店 1,350 家。公司以植保技术专家为核心，常年在全国农村开展植保技术推广活动；公司植保技术营销人员负责搜集病虫草害及市场信息，为农户进行面对面的植保技术推广与用药指导，协助经销商或零售店销售推广、货物配送与存货管理。公司实行精细化营销管理，同区域每个经销商只负责公司一类产品的销售，提高了经销商的积极性和公司产品覆盖率。产品推广与植保技术服务一体化提高了经销商与零售店对公司的满意度。 领先的产品开发与技术创新能力 公司建立了处于行业领先水平、高效务实的技术研究与产品开发体系。研究所下设 7 个制剂研究室、3 个生测试验室、4 个分析与标准试验室，拥有技术研发人员 88 人；公司掌握了全国各地主要作物的常见病虫草害的药剂生物活性反应资料，通过营销与技术服务网络及时获得病虫草害及市场需求信息，与沈阳化工研究院、武汉大学、华南农业大学、河南省农科院植保所、山东省农科院植保所等科研院所建立了稳定合作关系，通过实施产品经理负责制将病虫草害预测、需求调查与项目立项，配方研究、生物测定、标准制定、产品登记、市场推广、批量生产等统一纳入高效系统。公司已登记产品数395 个，已取得专利43 项（其中 10 项发明专利），拥有多项行业领先的非专利技术，公司产品“克蛾宝”、“30%吡虫啉微乳剂”获国家重点 公司新产品证书，“卡霉通”获广东省重点推广农药产品证书，“高猛”获广东省名牌产品。承担了“十一五”国家科技支撑计划项目中的“烯肟菌酯产业化市场开发”、“木质素磺酸盐的改性及其在农药中的应用研究”、“2,000 吨水基化新剂型的产业化示范”、 “EO/PO 嵌段共聚物新型助剂的开发应用”等多项课题研究，公司纳米环保农药项目被列为深圳市高新技术产业示范项目。 1－1－74 招股说明书 招股说明书 快速响应市场需求的多品种运营能力 公司通过全国性的营销网络与植保服务体系能及时获得病虫草害信息，提前发现、把握市场需求。公司建立了柔性化生产管理系统，以高效的组织调度系统实行 “多品种、小批量，多批次”方式生产。公司建立了严格的存货管理制度与快捷的物流配送体系，与国内20 多家物流商建立了稳定合作关系，与营销网络相结合形成快速响应市场需求的能力，能够在短时间内实现对重点核心区域的产品配送。 稳定的核心市场与品牌优势 公司注重为客户提供高效、低毒的农药制剂产品及良好的植保技术服务，强调提高产品性价比，取得大多数经销商、零售店、农户对公司产品及品牌的信赖， “诺普信”、“瑞德丰”品牌在全国已具有较高的市场知名度。公司营销推广与植保技术服务网络已遍布重点农业区域的基层乡镇，华南地区和长江中下游地区为公司稳定的核心市场，报告期占公司销售收入的比重为50%左右，并保持快速增长。 4、竞争劣势 随着产品品种增加，市场进一步开拓，公司业务发展迅速，公司现有生产能力尤其在销售旺季不能满足全国性市场的需求，同时对管理、研发、销售等方面的人才需求量较大。 农业制剂行业的特点使企业在营运过程中所需流动资金较大，随着公司近年来的快速发展，淡季原材料储备和旺季资金周转逐渐受到影响，对公司继续规模发展产生制约。四、主要业务情况 1、主要产品及用途 病虫草害图片实物： 1－1－75 招股说明书 招股说明书 西瓜枯萎病 杂草 香蕉叶斑 小菜蛾 主要产品 公司生产农药制剂产品，按用途可分为杀虫剂、杀菌剂、除草剂等三类。 杀虫剂用来防治作物害虫的药剂，通过干扰害虫神经系统、抑制能量代谢、干扰激素合成等方式控制害虫。公司产品主要包括： 产品名称 产品用途 适用作物 金锐宁 防治蚜虫 十字花科蔬菜 飞虱宝 防治白粉虱、飞虱 黄瓜、水稻 高猛 防治飞虱 水稻 克蛾宝 防治小菜蛾 十字花科蔬菜 绿爽 防治桃小食心虫，菜青虫 十字花科蔬菜 杀菌剂主要防治因真菌、细菌、病毒、线虫等引起的作物侵染性病害，公司产品主要包括： 产品名称 产品用途 适用作物 达霜宁 防治霜霉病 黄瓜 叶冠秀 防治叶斑病 香蕉 白托 防治叶霉病 番茄 根腐宁 防治根腐病、枯萎病 菜豆、西瓜 1－1－76 招股说明书 招股说明书 佳爽 防治青枯病 番茄 除草剂通过选择性杀死杂草，减少杂草对作物的不利影响，公司产品主要包括： 产品名称 产品用途 适用作物 刹无松 防治杂草 茶园 玉捷 防治一年生杂草 夏玉米 草伐 防治一年生禾本科杂草 冬油菜 卡德龙 防治杂草 柑橘园 好易净 防治杂草 柑橘园 2、主要产品的工艺流程图 原药复检 适应性试验 配方小试 技术参数修订 助剂 反相乳化或 热熔化处理或 匀质悬浮 高速均质化或 去离子水处理 原药、溶剂准备 阶梯式研磨 激光粒径检测 质量检验 产品包装 入库 3、经营模式概况 经营模式 公司一直专注于农药制剂研发与生产，依托国内领先的产品开发平台和全国性的营销网络及植保技术服务体系，对全国主要农作物主要病虫草害的长期跟踪、药效监测以及对化合物功效的研究理解，研发出制剂产品，根据病虫草害发生情况及市场需求以多品种、小批量，多批次方式组织生产，通过植保技术服务和产品营销 1－1－77 招股说明书 招股说明书推广一体化的市场网络与营销体系，快速响应市场需求，提供各类农药制剂产品及植保技术服务。 业务流程 销量预测和新产 品策划 计划供应部 品管部 产品开发 工厂生产 安排生产计划 质量检验 产品推广 生物测定 技术营销 物流配送 市场需求 研发模式 公司紧贴市场需求，汇集市场信息于信息库，为新产品立项提供依据，公司不断提高物料的标准化与通用化程度，确保快速、准确地确定研发路线图，利用自身研究力量专注制剂产品开发与应用技术创新，流程包括：通过市场调研提出研发项目，立项讨论会通过后，进入制剂开发、药效试验测定、标准制定和登记申报等系列程序，同时开展产品布局、规划、定价、技术推广和宣传促销等业务。公司研发情况详见本节之“九、公司研发情况”。 采购模式 公司集中采购以降低成本，由计划供应部统一实施，具体流程包括：根据生产任务分解采购需求，制订采购计划，依据厂商供货能力、产品质量、售后服务等综合因素确定供应商，订单跟踪，由品质管理部检验合格后入库。公司与主要原材料供应商建立长期战略合作并根据原材料季节性波动的规律，合理确定采购时点与付款方式以减少原材料供应波动带来的影响。 1－1－78 招股说明书 招股说明书 生产模式 由于制剂需求多样、分散、复杂易变等特点，公司根据市场需求以多品种、小批量、多批次方式组织生产。对于需求量较大且相对稳定的品种，包括能适用多种病虫草害防治需求，或者不同地区、不同年份均需施用的，如克蛾宝、金锐宁、刹无松、卓达等，公司根据以往年份的供求与产销情况预测当年需求并据以组织生产，结合季节性用药变化安排生产，保持合理数量的安全库存；对于需求量较小或不确定的品种包括一些新产品，按病虫草害发生情况或直接按订单组织生产，平时只维持较低库存，病虫草害发生后，公司迅速汇集各地市场调研信息，预测全年各地该病虫草害发生情况及相应农药制剂需求，或直接汇集各地订单，快速组织生产供应。生产流程如下： 销售片区经理 产品经理 计划供应部安排 提出销量预测 确定生产定单 采购生产计划 品管部 生产部 交付客户 物流配送 产品检验 组织生产 上述生产模式，能有效规避产品滞销风险与旺季的缺货风险，但对公司响应市场的速度要求甚高，为此，公司建立了业务员短信平台和客户短信平台、片区每周需求预测系统、产品经理每周订单和缺货信息系统；实现了包装物料通用化，建立了快捷响应市场的物流配送体系。 物流模式 除广东省外，公司产品运输由第三方物流商将产品从生产基地直接运至全国各地经销商。公司在每条主要干线上选择2～3 家合格物流商并签订长期合作协议，对运价、运输时间、奖惩、货物遗失等进行严格约定。公司物流模式有效保证了公司产品的快速配送，保证公司产品在广东省 1 日内、重点省份2～3 日内、非重点省份 6 日内到达。 4、主要产品销售情况 1－1－79 招股说明书 招股说明书 产品销售构成 销量（吨） 销售收入（万元） 项目 2007 年 2006 年 2005 年 2004 年 2007 年 2006 年 2005 年 2004 年 1～6 月 度 度 度 1～6 月 度 度 度 杀虫剂 10,330.89 6,036.27 2,625.52 1,567.26 29,143.22 19,178.22 9,662.76 5,654.78 杀菌剂 2,338.40 1,394.79 830.14 528.74 10,365.73 7,839.32 4,319.07 2,655.25 除草剂 2,523.97 1,102.69 505.26 321.38 7,339.17 3,793.37 1,872.68 1,058.75 其他 1,061.75 234.36 4.12 5.52 1,054.37 314.26 12.75 13.07 合计 16,255.01 8,768.12 3,965.04 2,422.90 47,902.49 31,125.16 15,867.26 9,381.85 单位：万元 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 地 区 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 华南地区 10,909.19 22.77% 10,669.92 34.28% 4,448.82 28.04% 3,500.09 37.31% 长江中下游 12,132.36 25.33% 8,060.21 25.90% 4,120.40 25.96% 2,231.82 23.79% 地区 华北地区 11,207.31 23.40% 5,876.57 18.88% 3,244.07 20.45% 1,806.48 19.26% 云贵川地区 4,777.84 9.97% 2,609.25 8.38% 1,637.76 10.32% 1,127.72 12.02% 其他地区 8,875.80 18.53% 3,909.21 12.56% 2,416.21 15.23% 715.74 7.63% 合 计 47,902.49 100.00% 31,125.16 100.00% 15,867.26 100.00% 9,381.85 100.00% 注：华南地区包括广东、广西、海南、福建四省。华北地区包括河南、河北、山东三省。长江中下游地区包括湖北、湖南、江西、上海、江苏、浙江、安徽六省一市。云贵川地区包括云南、贵州、四川三省。 产品销售价格及毛利率的变动情况 报告期内公司产品平均销售价格比较稳定。公司产品数量众多，传统产品销售 1－1－80 招股说明书 招股说明书价格通常呈现逐年下降趋势。本公司根据病虫草害发生情况，适时推出新产品，新产品市场定价较高。公司不断优化生产工艺，开发新的产品配方，减少原材料价格波动，产品毛利率呈上升趋势。 主要客户情况 公司不存在向单个客户采购或销售比例超过采购或销售总额的50%或严重依赖少数客户的情形，报告期内采购和销售前5 名客户合计数如下表： 单位：万元 采购 销售 年度 金额 占比 金额 占比 2007 年 1～6 月 9,091.38 27.08% 2,484.94 5.19% 2006 年度 4,498.96 19.77% 1,868.66 6.00% 2005 年度 2,456.83 21.77% 977.60 6.16% 2004 年度 2,941.80 36.88% 913.52 9.74% 报告期内产能、产量及产销率 单位：吨 产 品 年 度 产 能 实际产量 产销率 2004 年度 1,100.00 1,069.27 90.90% 2005 年度 1,500.00 1,317.32 97.86% 乳 油 2006 年度 4,000.00 3,512.56 97.50% 2007 年 1～6 月 4,000.00 3,099.05 95.03% 2004 年度 900.00 754.21 93.59% 2005 年度 1,300.00 1,007.50 100.66% 可湿性粉剂 2006 年度 4,000.00 2,842.81 95.71% 2007 年 1～6 月 5,000.00 3,198.14 91.58% 1－1－81 招股说明书 招股说明书 产 品 年 度 产 能 实际产量 产销率 2004 年度 － － － 2005 年度 － － － 颗粒剂 2006 年度 500.00 352.00 98.13% 2007 年 1～6 月 500.00 323.48 98.25% 2004 年度 150.00 134.48 65.81% 2005 年度 500.00 342.96 99.03% 悬浮剂 2006 年度 2,000.00 1025.01 99.87% 2007 年 1～6 月 3,000.00 1,339.63 92.17% 2004 年度 700.00 681.57 91.48% 2005 年度 1,800.00 1,302.32 95.07% 微乳剂 2006 年度 7,000.00 4,928.39 91.89% 2007 年 1～6 月 10,000.00 6,880.63 93.72% 2004 年度 50.00 32.50 97.44% 2005 年度 150.00 126.60 99.42% 水 剂 2006 年度 1,500.00 889.25 98.69% 2007 年 1～6 月 3,000.00 2,629.61 90.51% 2004 年度 2,900.00 2,672.03 90.68% 2005 年度 5,250.00 4,096.70 96.79% 合 计 2006 年度 19,000.00 13,190.02 95.50% 2007 年 1～6 月 25,500.00 17,470.54 93.04% 注：2006 年“产能”、“产量”、“产销量”数据包括瑞德丰体系全年。 6、报告期内主要产品原材料和能源及其供应 1－1－82 招股说明书 招股说明书 本公司生产农药制剂产品的主要原料包括高效氯氟氰菊酯、百草枯、毒死蜱、氯氰菊酯、阿维菌素等，耗用能源主要为电力，报告期内公司原材料采购情况如下表所示： 单位：吨、万元 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 项目 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 原药 7,436.73 20,723.76 5,618.56 21,096.14 1,443.35 7,167.12 1,366.49 5,666.94 助剂 6,475.06 4,596.89 7,323.20 4,878.83 2,393.39 1,715.50 1,763.73 1,107.70 注：2006 年“数量”、“金额”数据包括瑞德丰体系全年。 电、水消耗情况如下表所示： 单位：万度、万吨、万元 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 项目 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 电力 426.20 283.97 437.47 328.17 109.94 82.52 51.41 38.56 水 2.73 5.86 2.56 5.50 1.18 2.78 0.59 1.39 注：2006 年“数量”、“金额”数据包括瑞德丰体系全年。 7、关联方持有供应商或客户的权益情况 公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及持有公司5%以上股份的股东或主要关联方均不存在持有前述供应商或客户权益的情形。 8、安全生产与环境保护 公司产品以生物、仿生、新型杂环类和高效低毒低残留品种为主，无高毒和高残留品种，其中水基化环保型农药制剂 2007 年上半年已占产品销售收入的 50%以上。整个农药制剂生产过程属于技术加工过程，无化学合成，因此公司在生产过程中不产生废水和废弃物，少量的清洗设备用水通过收集后循环使用，最后进入工厂污水处理装置，经过滤、沉淀和生化反应后，余量沉渣物送交政府指定的有资质部门处理。在生产过程中少量的粉尘和气体采用碱洗喷淋塔处理后由活性炭吸附，无 1－1－83 招股说明书 招股说明书废气和粉尘排出。公司农药生产符合《农药生产管理办法》相关规定，农药生产企业资格延续核准已于2007 年6 月29 日经国家发改委审核通过并公告。 公司环境保护设施齐备，拥有收集槽、浮气泵、多级板框过滤机、碱洗喷淋塔、活性炭吸附塔和生化处理池等环保设备及设施，并已获得 ISO14001 环境管理体系认证。公司环保制度执行良好。2007 年7 月9 日，公司获得深圳市环保局出具的《关于深圳诺普信农化股份有限公司环保守法情况的证明》（深环法证字[2007]第 051 号），认定本公司近三年未发生环境污染事故和环境违法行为；现阶段生产过程未对环境造成污染，已达到国家和地方规定的环保要求。公司上市募集资金投资项目均已获得环境保护部门批复确认，符合我国环保法律法规的相关规定。五、公司营销情况 1、公司营销模式 公司营销模式采取产品营销推广与技术服务一体化，主要通过县级经销商和基层零售店销售产品，委派技术营销人员为经销商和基层零售店提供增值服务，为农户提供技术指导。公司技术推广营销模式示意图如下： 技术营销人员 本公司 经销商 零售店 终端用户 异地配送中心 商品流 回款资金流 技术推广信息流 2、公司营销网络 1－1－84 招股说明书 招股说明书 营销网络建设 针对我国地域广阔，各地的种植结构、病虫草害发生情况各异以及农户用药习惯千差万别的特点，公司将营销推广与技术服务融为一体，建立了全国性两层级（即县级经销商与农村零售店）扁平化营销网络。截至2007 年 12 月31 日，本公司已经与国内 1,900 多家经销商、36,000 多家零售店建立了良好的合作关系，形成了全国性的营销网络。报告期内公司经销商家数变化情况见下图： 家 报告期各区域经销商家数变化图 800 600 400 200 0 2005年 2006年 2007年 华南区域 华东区域 西南区域 华北区域 西北区域 公司的营销网络遍布全国除港澳台以外的所有地区，如下图所示： 1－1－85 招股说明书 招股说明书 营销网络组织架构 公司的营销工作由营销总监总体负责，建立了“大区部长→片区经理→分区代表→推广员”的分级管理体制，在全国范围内划分为华南、华东、华北、西南和西北五大区域，分别设立营销部长负责管理本区域的营销工作；公司参考经销商的网络结构和农作物结构将销售大区划分为销售片区，由片区经理负责管理本销售片区的营销工作；公司以县为单位将销售片区划分不同的分区，由分区代表负责管理本销售分区经销商和农户的植保技术推广工作。通过划小经营单位，实现精细化营销，对区域市场进行精耕细作，挖潜求效，极大提高了公司的销售能力。 片区是营销的基本经营单位，实行适销产品规划、渠道和客户管理、品系代理区隔、销售订单预测、基层零售店服务、植保技术和产品推广促销等业务活动。在产品推广期间所进行的各项推广活动均由公司统一指导和规划，各项费用均由公司预算控制，严格履行审批程序。 营销队伍建设 公司统一招聘和培训技术营销人员，常年服务于各片区，以乡（镇）村零售店为阵地，负责为终端农户提供植保技术服务，为农户进行面对面的技术指导与服务。截至2007 年 12 月31 日，公司及下属子公司共拥有植保技术营销人员912 人，同行业中处于领先地位。报告期内公司营销人员数量变化情况见下图： 人 报告期内公司植保技术营销人员变化图 400 300 200 100 0 2005年 2006年 2007年 华南区域 华东区域 西南区域 华北区域 西北区域 3、公司营销管理 1－1－86 招股说明书 招股说明书 公司通过一系列管理措施保障上述营销网络的高效率运作，实现了对营销终端的有效控制： 选择合作经销商和零售店 公司制定了严格的选择合作经销商和中心零售店的标准。在同一区域，公司一般选择2～3 家有实力的经销商作为合作对象；对于零售店，公司一般选择当地规模较大、地理位置较好、管理比较规范的重点店，将其培育成产品销售、技术推广、售后服务、信息反馈“四位一体”的基层中心店。 技术营销促进终端销售 公司植保技术营销人员经常拜访分管范围内的农药零售店和农户，通过田间植保技术推广、新产品田间试验试用、店面技术讲解、产品说明会、新产品推广会等形式，向农户提供植保技术解决方案，并宣传公司产品的特点和优点，有力地促进了农户对公司农药制剂产品的需求。 零售店管理和增值服务 公司为建立合作关系的零售店特别是基层中心店提供增值服务等业务帮助，从而拉动基层中心店销量，提升其在当地市场的竞争力，同时也实现了公司的产品销售、技术推广、售前售后服务和信息反馈等职能。公司目前实施的基层中心店管理和增值服务措施主要有： 经销商管理和增值服务 公司和各地经销商建立了紧密的合作关系为其提供完善的增值服务，并对经销商进行日常管理。通过增值服务，能有效降低经销商的平均存货成本和经营风险，提升经销商在当地市场的竞争力；通过日常管理为公司的生产销售计划提供决策依据。公司实施的经销商管理和增值服务措施主要有： 1－1－87 招股说明书 招股说明书 公司对销售流程的管理 公司的销售流程如下图所示，公司通过对销售流程各个环节的有效管理，实现了整个销售过程的高效运转和风险控制。 是 经销商电话 市场联络办 K3 审核是 或传真下单 公室打单 否超信用额 部长、营销总监、 否 总经理分级审批 经销商 物流公司送货 仓库安排出货 收货确认 财务依据送货单 回单确认收入 公司每年与经销商签署《产品年度购销合同》，合同对购买产品的品规、销售区域、付款时间、退货及销售奖励等内容做出明确规定。片区经理和分区代表负责管理辖区内的经销商客户，及时发现并通知公司为经销商补充库存，将市场信息及时反馈给产品经理。 产品经理依据片区经理反馈经销商缺货信息及市场病虫草害发生情况，每周编制生产订单，经计划供应部审核评估通过后通知生产部门生产。 公司仓库根据送货通知单要求，安排物流公司装车送货，物流公司负责将产品 1－1－88 招股说明书 招股说明书安全送至指定经销商，公司市场联络办填写一式五联《送货单》，分别交客户、物流公司以及公司自留，记账及核算联由市场联络办每日统一上交财务部。 公司在经销商签订的《产品年度购销合同》中约定，经销商按公司质量标准及送货单数量验收，若有异议必须在签收时提出，否则视为产品符合合同约定，因此公司财务在收到经销商签字确认的送货单原件或传真件时，确认销售收入，片区经理负责货款的催收工作，财务部对应收账款进行监管。 公司在与经销商签订的《产品年度购销合同》中约定，经销商有责任做好产品销售计划防止退货的发生。当发生经销商退货时，公司财务做退货处理，冲减当期销售收入同时冲减应收账款。由于公司营销采取产品销售推广与植保技术服务一体化模式，公司植保技术营销人员根据市场需求情况协助经销商安排订货计划，因此报告期内公司发生上述退货的情形较少。 对销售价格和信用的管理 公司在《产品年度购销合同》中明确约定经销商当年购货款全部清还的时间，逾期付款，经销商须支付违约金。公司在经营中给予经销商一定的赊销信用额度，赊销额度的大小平均为当年经销商约定完成销量的20%。年初由植保技术营销人员针对每家经销商提出具体赊销金额指标，提交公司财务审核并录入公司 K3 发货系统。在赊销信用额度以内，同时在履行《产品年度购销合同》循环回款条件前提下，经销商订货由片区经理核定即可发货。赊销信用额度使用完毕或前期货款尚未清还，经销商订货将受限制。 公司针对南北方气候特点制定了差异化的货款清收制度。华北、西北地区由于业务结束时间早，该地区客户款项当年 9 月份清收；长江中下游、华东、西南地区客户款项当年 11 月份清收。华南大部分地区由于农作物生长期较长，该地区客户款项当年 12 月份清收。由于广东、海南地区秋冬季市场需求旺盛，2006 年公司在上 1－1－89 招股说明书 招股说明书述地区开展大规模秋冬季营销，市场份额有所扩大，同时调整海南地区营销周期为当年5 月至次年4 月底，货款清收制度随之调整，上述地区客户当年款项下年度4 月底之前清收，其他地区客户款项清收时间不变。 产品经理根据产品原材料成本、生产费用和包装成本编制《公司新策划产品成本核算表》，并拟定销售价格；财务部门对产品经理制定的产品价格进行审核，对不符合盈利要求的定价重新核定。每年初，公司统一公布产品价格，植保技术营销人员在销售过程中无权调整价格。 其他配套措施 物流模式具体参见本节“四、主要业务情况”之“3、经营模式概况”。六、发行人的主要经营性固定资产和无形资产 1、主要固定资产情况 截至2007 年6 月30 日，本公司经深圳大华天诚审计的主要固定资产情况如下： 单位：万元 类 别 原值 累计折旧 净值 成新率 房屋建筑物 1,904.89 139.60 1,765.29 92.67% 机器设备 3,167.65 711.43 2,456.22 77.54% 运输设备 535.62 126.16 409.46 76.44% 电子及其他设备 734.77 234.13 500.64 68.13% 合 计 6,342.92 1,211.32 5,131.60 80.90% 2、主要生产设备情况 1－1－90 招股说明书 招股说明书 编号 设备名称 数量（台） 账面价值（万元） 1 水平式全自动包装机 20 286.97 2 公用工程设备 9 185.10 3 气流粉碎机 3 132.00 4 成品罐 30 88.64 5 调制釜 12 62.00 6 尾气除尘系统 1 30.00 7 螺杆空压机 4 12.03 8 螺杆冷水机 1 12.00 合 计 － 80 808.74 3、土地使用权 截至2007 年12 月31 日，公司及下属子公司共拥有6 宗土地，总面积为88,998.68 平方米，具体情况如下： 使用权面积 取得 他项 序号 权利人 权证号 座落地 2 权利期限 用途 （M ） 方式 权利 深 房 地 字 深圳宝安西 2042 年 1 1 深圳诺普信 19,006.30 拍卖 工业 抵押 5000180949 号 乡凤凰岗村 月 17 日止 东 府 国 用 字 2048 年 7 东莞大岭山 2 东莞瑞德丰 （2000 ）特 9 4,164.98 转让 月 12 日止 工业 － 镇大片美村 号 东 府 国 用 字 东莞大岭山 2048 年 8 3 东莞瑞德丰 （1999）特470 7,323.40 转让 工业 抵押 镇大片美村 月 16 日止 号 东 府 国 用 字 东莞大岭山 2055 年 5 4 东莞瑞德丰 （2005）特921 5,406.00 出让 工业 抵押 镇大片美村 月29 日止 号 渭 高 新 国 用 渭南高新区 2056 年 3 5 渭南标正 19,792.50 出让 工业 － （2006）13 号 朝阳大街 月23 日止 渭 高 新 国 用 渭南高新区 2056 年 7 6 渭南标正 33,305.50 出让 工业 － （2006）26 号 朝阳大街 月26 日止 4、房屋建筑物 截至2007年12月31 日，子公司渭南标正拥有座落于陕西渭南高新区土地上自建厂房一宗，建筑面积2,934平方米，房产证尚在办理中。公司及下属子公司拥有的房 1－1－91 招股说明书 招股说明书产情况见下表： 建筑面积 他项 序号 权利人 权证号 座落地 2 权利期限 用途 （M ） 权利 深房地证字第 深圳宝安区西 2042 年 1 月 1 深圳诺普信 7,268.35 工业 抵押 5000295522 号 乡镇凤岗村 17 日止 粤 房 地 证 字 东莞大岭山镇 2048 年 8 月 2 东莞瑞德丰 585.62 工业 － C1994349 号 大片美村 16 日止 粤 房 地 证 字 东莞大岭山镇 2048 年 7 月 3 东莞瑞德丰 1,044.00 工业 抵押 C1299579 号 大片美村 12 日止 粤房地证字 东莞大岭山镇 2048 年7 月 4 东莞瑞德丰 1,401.80 工业 抵押 C1299580 号 大片美村 12 日止 粤房地证字 东莞大岭山镇 2048 年7 月 5 东莞瑞德丰 1,722.81 工业 抵押 C2423464 号 大片美村 12 日止 5、租赁资产 本公司生产经营地在东莞大岭山镇大岭村，根据公司与东莞瑞德丰于2005年12 月29 日签订的《厂房租赁合同》，东莞瑞德丰将租赁东莞施普旺位于东莞大岭山镇大岭村的厂房转租给本公司作为生产经营用地，建筑面积为4,043平方米，租赁期为 2006年1月1日至2015年12月31 日。七、公司知识产权与产品证书情况 1、公司产品“三证”情况 截至 2007 年 12 月 31 日，公司及下属子公司拥有“三证”齐全的农药产品共 395 个，其中诺普信 163 个，瑞德丰 193 个，陕西标正 39 个。具体情况如下 诺普信产品“三证” 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 1. 2.5%高效氯氟氰菊酯乳油 锐宁 Q/SNN 02-2005 HNP 44036-A3635 LS991617 2. 40%阿维菌素·炔螨特乳油 擂螨 Q/SNN 49-2006 HNP 44036-J0446 LS20020844 3. 16%咪鲜胺·异菌脲悬浮剂 蕉病特 Q/SNN 12-2006 HNP 44036-D2802 LS20020923 4. 25%丙环唑乳油 叶冠秀 Q/SNN 67-2004 HNP 44036-D2063 LS20021631 5. 8.8%阿维菌素·氯氰菊酯可湿性粉剂 道道净 Q/SNN53-2007 HNP 44036-A5733 LS20021685 6. 34%柴油·哒螨灵乳油 速螨锉 Q/SNN 01-2005 HNP 44036-A1149 LS94710 1－1－92 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 7. 40%柴油·哒螨灵乳油 立螨思 Q/SNN 04-2005 HNP 44036-B0520 LS20001647 8. 40%硫磺·三环唑悬浮剂 金喜 Q/SNN 59-2004 HNP 44036-D1991 LS20021556 9. 60%硫磺·三环唑可湿性粉剂 瘟可停 Q/SNN 62-2004 HNP 44036-D2801 LS20021675 10. 40% 甲基硫菌灵·咪鲜胺可湿性粉剂 诺炭宁 Q/SNN44-2007 HNP 44036-D2929 LS20021043 11. 80%代森锰锌可湿性粉剂 凯生 Q/SNN 63-2004 HNP 44036-D0602 LS20021523 12. 25%噻嗪酮悬浮剂 介飞决 Q/SNN179-2005 HNP44036-A7644 LS20070269 13. 40%啶虫脒水分散粒剂 定猛 Q/SNN178-2005 HNP44036-A7643 LS20070288 14. 30%吡虫啉微乳剂 高猛 Q/SNN34-2007 HNP 44036-A7120 PD20040227 15. 58%代森锰锌·甲霜灵可湿性粉剂 诺毒霉 Q/SNN 10-2006 HNP 44036-D1289 LS20011750 16. 30%阿维菌素·灭幼脲悬浮剂 多捷 Q/SNN28-2007 HNP 44036-A7307 LS20011807 17. 18g/L 阿维菌素水乳剂 宝银 Q/SNN 185-2005 HNP 44036-A7567 LS20070230 18. 25%丁硫克百威·氯氰菊酯乳油 扑落灵 Q/SNN 50-2006 HNP 44036-A7059 LS20053473 19. 40.6%阿维菌素·炔螨特微乳剂 螨秀除 Q/SNN 148-2004 HNP 44036-A7299 LS20060048 20. 120g/L 草甘膦水剂 兰达 Q/SNN 154-2005 HN P44036-C3103 LS20061016 21. 10%甲氰菊酯微乳剂 万扫 Q/SNN 175-2005 HNP 44036-A5279 LS20070153 22. 75%三环唑可湿性粉剂 稻盈 Q/SNN 167-2005 HNP 44036-D0593 LS20053897 23. 255g/L 异菌脲悬浮剂 扑疫嘉 Q/SNN 161-2005 HNP 44036-D3816 LS20053852 24. 8%高渗三唑磷微乳剂 劲钻 Q/SNN 111-2004 HNP 44036-A6820 LS20061204 25. 250g/L 戊唑醇水乳剂 优库 Q/SNN 137-2004 HNP 44036-D3811 LS20060967 26. 500g/L 丙溴磷乳油 扫叶害 Q/SNN 135-2004 HNP 44036-A7363 LS20070327 27. 50%杀螟丹可溶性粉剂 宝米丹 Q/SNN 150-2004 HNP 44036-A2161 LS20060194 28. 20%毒死蜱·高效氯氟氰菊醋微乳剂 强卷 Q/SNN 163-2005 HNP 44036-A6769 LS20061165 29. 2.5%高效氯氟氰菊酯水乳剂 锐彪 Q/SNN 155-2005 HNP 44036-A5681 LS20061037 30. 4.5%高效氯氰菊酯乳油 阿锐宝 HG 3631-1999 XK-200-00249 PD20040169 31. 40%毒死蜱乳油 农斯特 GB 19605-2004 XK13-200-00249 LS20001645 1－1－93 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 32. 75%百菌清可湿性粉剂 达霜宁 GB 9552-1999 XK13-200-00249 LS2001663 33. 0.6%阿维菌素乳油 爱维丁 GB 19337-2003 XK13-200-00249 LS2001844 34. 5%阿维菌素乳油 金爱维丁 GB19337-2003 XK13-200-00249 LS20011034 35. 12.5%腈菌唑乳油 斑粉脱 HG3763-2004 XK13-200-00249 LS20011356 36. 65％代森锌可湿性粉剂 惠乃滋 HG 3289-2000 XK13-200-00249 LS20030905 37. 200g/L 百草枯水剂 刹无松 GB 19308-2003 XK13-200-00249 LS20040226 38. 70% 甲基硫菌灵可湿性粉剂 白托 HG 2462.2-93 XK13-200-00249 LS20040721 39. 5%吡虫啉乳油 巧猛 HG 3672-2000 XK13-200-00249 LS20050039 40. 730g/L 炔螨特乳油 高顶 HG 3766-2004 XK13-200-00249 LS20050441 41. 40%多菌灵悬浮剂 绿颜 HG 2858-2000 XK13-200-00249 LS20051785 42. 40%多菌灵悬浮剂 翠颖 HG 2858-2000 XK13-200-00249 LS20060881 43. 25%噻嗪酮可湿性粉剂 飞虱宁 HG2463.2-93 XK13-200-00249 LS20053644 44. 50%多菌灵可湿性粉剂 品翠 HG 3290-2000 XK13-200-00249 LS20061045 45. 570g/L 炔螨特乳油 螨僵 HG 3766-2004 XK13-200-00249 LS20061397 46. 10%高效氯氰菊酯悬浮剂 催打 Q/SNN 172-2005 HNP 44036-A7378 LS20052063 47. 0.5%阿维菌素高渗微乳剂 卷红 Q/SNN 151-2005 HNP 44036-A7442 LS20061482 48. 12%毒死蜱.高效氯氰菊酯乳油 万猛 Q/SNN 129-2004 HNP 44036-A6048 LS20061018 49. 5%氟啶脲乳油 卷敌 Q/SNN 153-2005 HNP 44036-A5045 LS20061488 50. 722g/L 霜霉威盐酸盐水剂 霜霉普克 Q/SNN 11-2005 HNP 44036-D2384 LS20011083 51. 35%阿维菌素·辛硫磷乳油 保歼蛾 Q/SNN33-2007 HNP 44036-A6314 LS20011147 52. 73%柴油·炔螨特乳油 格螨拉 Q/SNN 21-2006 HNP 44036-J0517 LS20011195 53. 15%噻菌灵悬浮剂 保唑霉 Q/SNN46-2007 HNP 44036-D2508 LS20011378 54. 25%福美双·腐霉利可湿性粉剂 立佳欣 Q/SNN 09-2006 HNP 44036-D2923 LS20011420 55. 3%阿维菌素·高效氯氰菊酯乳油 诺捷 Q/SNN 122-2004 HNP 44036-A5658 LS20050433 56. 20%吡虫啉可湿性粉剂 快猛 Q/SNN 120-2004 HNP 44036-A6781 LS20050354 1－1－94 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 57. 15%毒死蜱微乳剂 农斯捷 Q/SNN 144-2004 HNP 44036-A7379 LS20061217 58. 4%嘧啶核苷类抗菌素水剂 隆抗 Q/SNN 159-2005 HNP 44036-D3253 LS20061403 59. 5%腈菌唑微乳剂 势冠 Q/SNN 143-2004 HNP 44036-D3815 LS20061291 60. 50%苯菌灵可湿性粉剂 势泰 Q/SNN 149-2004 HNP 44036-D0429 LS20061260 61. 2.5%溴氰菊酯可湿性粉剂 猛威灵 Q/SNN22-2006 HNP 44036-A4806 LS2001464 62. 45%多菌灵·三乙膦酸铝可湿性粉剂 轮多克 Q/SNN47-2007 HNP 44036-D2307 LS2001709 63. 25%吡虫啉·异丙威可湿性粉剂 飞虱宝 Q/SNN40-2007 HNP 44036-A5971 LS20011184 64. 10%氯氰菊酯可湿性粉剂 赛虫特2 Q/SNN 51-2003 HNP 44036-A5618 LS20020753 65. 30%虫酰肼悬浮剂 蜕敌 Q/SNN 60-2004 HNP 44036-A7019 LS20040133 66. 40%丙环唑微乳剂 天秀 Q/SNN 108-2004 HNP 44036-D3600 LS20052496 67. 40%百菌清·嘧霉胺悬浮剂 翠润 Q/SNN 173-2005 HNP 44036-D3516 LS20050206 68. 4%阿维菌素·啶虫脒乳油 宏喜 Q/SNN 141-2004 HNP 44036-A6040 LS20061363 69. 10%阿维菌素·四螨嗪悬浮剂 镖螨 Q/SNN 125-2004 HNP 44036-A7298 LS20061019 70. 15%阿维菌素·毒死蜱乳油 万追 Q/SNN 134-2004 HNP 44036-A5602 LS20060248 71. 2.5%溴氰菊酯微乳剂 敌即死 Q/SNN 147-2005 HNP 44036-A7300 LS20060240 72. 0.5%阿维菌素颗粒剂 扫线宝 Q/SNN 130-2004 HNP 44036-A6347 LS20061370 73. 2.5%高效氯氟氰菊酯微乳剂 金锐宁 Q/SNN 110-2004 HNP 44036-A7160 LS20060854 74. 50%烯酰吗啉水分散粒剂 安玛 Q/SNN 116-2004 HNP 44036-D3700 LS20060337 75. 15%阿维菌素·毒死蜱乳油 擂钻 Q/SNN 134-2004 HNP 44036-A5602 LS20061046 76. 25%氰戊菊酯乳油 安雷特 Q/SNN 17-2006 HNP 44036-A4807 LS20001694 77. 20%氯氰菊酯乳油 赛虫特 Q/SNN 15-2006 HNP 44036-A4804 PD20040204 78. 0.5%阿维菌素可湿性粉剂 蛾万清 Q/SNN18-2006 HNP 44036-A3971 LS2001432 79. 0.1%阿维·100 亿活芽孢/克苏可湿性粉剂 必锐灵 Q/SNN23-2006 HNP 44036-A5759 LS2001462 80. 64%代森锰锌·恶霜灵可湿性粉剂 杀毒霜净 Q/SNN 08-2006 HNP 44036-D2305 LS2001616 81. 28%噻嗪酮·杀扑磷乳油 蚧宝 Q/SNN 41-2007 HNP 44036-A6960 LS2001725 1－1－95 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 82. 70%福美双·甲基硫菌灵可湿性粉剂 艾菌托 Q/SNN43-2007 HNP 44036-D2304 LS 2001761 83. 55%毒死蜱·氯氰菊酯乳油 虫地乐 Q/SNN31-2007 HNP 44036-A4802 PD20060180 84. 1.8%阿维菌素可湿性粉剂 爱福粉 Q/SNN27-2007 HNP 44036-A4801 LS2001683 85. 44%柴油·哒螨灵乳油 卵螨朗 Q/SNN39-2007 HNP 44036-B0442 LS2001856 86. 18%吡虫啉·噻嗪酮微乳剂 诺虱洁 Q/SNN36-2007 HNP 44036-A6926 LS20030128 87. 70%丙森锌可湿性粉剂 惠盛 Q/SNN 86-2006 HNP 44036-D2704 LS20041235 88. 50%异菌脲可湿性粉剂 爱因思 Q/SNN77-2006 HNP 44036-D0494 LS20041548 89. 20%盐酸吗啉胍·乙铜可湿性粉剂 绿展 Q/SNN 83-2006 HNP 44036-D2817 LS20042400 90. 55%多菌灵·嘧霉胺可湿性粉剂 春佳 Q/SNN 71-2005 HNP 44036-D3514 LS20051339 91. 20%三唑锡可湿性粉剂 红锐 Q/SNN96-2007 HNP 44036-B0502 LS20050089 92. 33%二甲戊灵乳油 好印象 Q/SNN 80-2005 HNP 44036-C1315 LS20042647 93. 69g/L 精恶唑禾草灵水乳剂 猛骠 Q/SNN 81-2004 HNP 44036-C1490 LS20052442 94. 20%除虫脲悬浮剂 蜕宝 Q/SNN105-2007 HNP 44036-A0359 LS20041916 95. 200g/L 丁硫克百威乳油 好内功 Q/SNN 90-2006 HNP 44036-A0367 LS20042121 96. 25%喹硫磷乳油 擂胜 Q/SNN 88-2006 HNP 44036-A0847 LS20041208 97. 4.5%高效氯氰菊酯水乳剂 白隆 Q/SNN 107-2004 HNP 44036-A2254 LS20050927 98. 20%毒死蜱·辛硫磷乳油 广林 Q/SNN 97-200６ HNP 44036-A6393 LS20061262 99. 0.5% 甲氨基阿维菌素苯甲酸盐乳油 品胜 Q/SNN75-2005 HNP44036-A6736 LS20042072 100. 100 亿Bt ·0.3 甲维盐可湿性粉剂 品锐 Q/SNN 72-2005 HNP 44036-A6923 LS20050084 101. 8.2%虫酰肼·甲维盐乳油 终灭 Q/SNN 74-2005 HNP 44036-A6924 LS20052498 102. 20%毒死蜱·氟铃脲乳油 蜕高 Q/SNN94-2006 HNP 44036-A6930 LS20042560 20.2% 甲氨基阿维菌素苯甲酸盐·辛硫磷 103. 品冠 Q/SNN 70-2005 HNP 44036-A7018 LS20042179 乳油 104. 45%咪鲜胺微乳剂 翠喜 Q/SNN 68-2004 HNP 44036-D3666 LS20042525 105. 10%啶虫脒·氯氰菊酯乳油 赛蚜朗 Q/SNN25-2007 HNP 44036-A7056 LS20011712 106. 40%杀扑磷乳油 速蚧清 Q/SNN 119-2004 HNP 44036-A2202 LS20052335 1－1－96 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 107. 25%丁醚脲乳油 吊无影 Q/SNN104-2007 HNP 44036-A7180 LS20060598 108. 69％烯酰吗啉·代森锰锌可湿性粉剂 翠冠 Q/SNN92-2007 HNP 44036-D2776 LS20050895 109. 53.8%氢氧化水分散粒剂 细高 Q/SNN103-2007 HNP 44036-D3686 LS20052631 110. 600g/L 吡虫啉悬浮剂 越众 Q/SNN 106-2004 HNP 44036-A7181 LS20051962 111. 25%丙溴磷·辛硫磷乳油 锐将 Q/SNN 124-2004 HNP 44036-A5923 LS20052816 112. 5%井冈霉素A 可溶性粉剂 润苗 Q/SNN 121-2004 HNP 44036-D2948 LS20051971 113. 80%莠灭净可湿性粉剂 阿以净 Q/SNN 118-2004 HNP 44036-C0937 LS20052155 诺普信白 114. 500g/L 甲基硫菌灵悬浮剂 Q/SNN 128-2004 HNP 44036-D3026 LS20061024 托 115. 26.5%阿维菌素·毒死蜱乳油 定胜 Q/SNN 57-2004 HNP 44036-A6761 LS20030439 116. 72%代森锰锌·甲霜灵可湿性粉剂 金诺毒霉 Q/SNN 91-2006 HNP 44036-D2906 LS20040229 117. 30%马拉硫磷·氰戊菊酯乳油 雷龙 Q/SNN 82-2005 HNP 44036-A6238 LS20040906 118. 56%恶霉灵·甲基硫菌灵WP 正源 Q/SNN 73-2005 HNP 44036-D3434 LS20051349 119. 72%百菌清·甲霜灵可湿性粉剂 安品 Q/SNN 98-2006 HNP 44036-D3182 LS20041422 120. 42% 甲草胺·乙草胺·莠去津悬乳剂 玉捷 Q/SNN101-2006 HNP 44036-C2674 LS20050111 121. 11.8%精喹禾灵·乳氟禾草灵乳油 消愁 Q/SNN 95-2006 HNP 44036-C2673 LS20042548 122. 30％氰草津·莠去津悬浮剂 玉高 Q/SNN 102-2006 HNP 44036-C2392 LS20051217 123. 5%乙羧氟草醚乳油 快割 Q/SNN 76-2005 HNP 44036-C1258 LS20052193 124. 410g/L 草甘磷异丙胺盐水剂 卓达 Q/SNN 79-2006 HNP 44036-C0351 LS20050160 125. 900g/L 敌敌畏可溶性液剂 铁卫 Q/SNN 93-2005 HNP 44036-A6811 LS20050312 126. 16.8%阿维菌素·三唑锡可湿性粉剂 双猛 Q/SNN 61-2004 HNP 44036-A6804 LS20050182 127. 6% 甲萘威·四聚乙醛颗粒剂 蜗敌 Q/SNN 87-2006 HNP 44036-A2255 LS20041184 128. 4.5%高效氯氰菊酯微乳剂 红福 Q/SNN 112-2004 HNP 44036-A2399 LS20052546 129. 80%多菌灵可湿性粉剂 茗品 HG3290-2000 XK13-200-00249 LS20052021 130. 40%腈菌唑可湿性粉剂 冠信 Q/SNN 89-2004 HNP 44036-D2731 LS20051747 131. 15%精喹禾灵·乙羧氟草醚乳油 泰棒 Q/SNN 84-2005 HNP 44036-C2842 LS20042554 1－1－97 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 132. 40%菌核净可湿性粉剂 叶叶通 Q/SNN 117-2004 HNP 44036-D0350 LS20052420 133. 72%霜脲氰·代森锰锌可湿性粉剂 雷露 Q/SNN 131-2004 HNP 44036-D1364 LS20051668 134. 15%毒死蜱颗粒剂 撒斯丹 Q/SNN 109-2004 HNP 44036-A7118 LS20061179 135. 20%啶虫脒可溶性粉剂 万马 Q/SNN 115-2004 HNP 44036-A3230 LS20052412 136. 38%哒螨灵·硫磺悬浮剂 安扫 Q/SNN 48-2006 HNP 44036-A6459 LS20030893 137. 58%福美双·甲霜灵可湿性粉剂 安露 Q/SNN 42-2007 HNP 44036-D3214 LS20030129 138. 100克/升联苯菊酯乳油 茶典 Q/SNN199-2006 HNP 44036-A7660 LS20070311 139. 15%高效氯氰菊酯.三唑磷乳油 万钻 Q/SNN139-2007 HNP 44036-A5643 LS20070415 140. 40%丙溴磷·高效氯氰菊酯乳油 顶钻 Q/SNN138-2005 HNP 44036-A6130 LS20070417 141. 50%甲基硫菌灵可湿性粉剂 势翠 HG2462.2-93 XK 13-200-00249 LS20070434 142. 30%毒死蜱水乳剂 万穿 Q/SNN189-2005 HNP 44036-A7091 LS20070441 143. 400克/升氟硅唑乳油 开富 Q/SNN157-2006 HNP 44036-D3888 LS20070443 144. 4%阿维菌素·啶虫脒微乳剂 上猛 Q/SNN 160-2005 HNP 44036-A7645 LS20070978 145. 5%阿维菌素·吡虫啉乳油 万腾 Q/SNN136-2007 HNP 44036-A6286 LS20071017 146. 20%啶虫脒可溶液剂 金万马 Q/SNN142-2007 HNP 44036-A4262 LS20071211 147. 80%多菌灵水分散粒剂 冠灵 Q/SNN 169-2005 HNP 44036-D3986 LS20071314 148. 70%甲基硫菌灵水分散粒剂 翠品白托 Q/SNN 171-2005 HNP 44036-D3881 LS20071368 149. 70%吡虫啉水分散粒剂 金高猛 Q/SNN168-2005 HNP 44036-A5819 LS20071435 150. 5%己唑醇微乳剂 开美 Q/SNN 156-2005 HNP 44036-D2839 LS20071475 151. 250g/L百草枯水剂 天弩 GB19308-2003 XK 13-200-00249 LS20071479 152. 25%噻嗪酮·异丙威可湿性粉剂 虱洁 Q/SNN 207-2006 HNP 44036-A5687 LS20071576 153. 25克/升联苯菊酯乳油 雷丁 Q/SNN224-2006 HNP 44036-A7252 LS20071635 154. 10％吡虫啉微乳剂 金巧猛 Q/SNN186-2005 HNP 44036-A7565 LS20071636 155. 2.5%联苯菊酯水乳剂 茶兴 Q/SNN132-2007 HNP 44036-A7641 LS20071637 156. 5.6%阿维菌素·哒螨灵微乳剂 双标 Q/SNN158-2005 HNP 44036-B0661 LS20071644 1－1－98 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 157. 250克/升苯醚甲环唑乳油 势美 Q/SNN190-2005 HNP 44036-D3861 LS20071671 158. 35%草甘·乙可湿性粉剂 顶锄 Q/SNN133-2007 HNP 44036-C2210 LS20071759 159. 5%氯氰菊酯微乳剂 ― Q/SNN174-2005 HNP 44036-A4912 LS20072053 160. 20%毒死蜱·三唑磷微乳剂 ― Q/SNN166-2005 HNP 44036-A7568 LS20072295 161. 250克/升氟磺胺草醚水剂 ― Q/SNN194-2006 HNP 44036-C3143 LS20072303 162. 75%硫双威可湿性粉剂 ― Q/SNN205-2006 HNP 44036-A6586 LS20072344 163. 300g/L丙草胺乳油 ― Q/SNN202-2006 HNP 44036-C3108 LS20072372 东莞瑞德丰产品“三证” 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 1. 35%阿维菌素·辛硫磷乳油 克蛾宝 Q/DRSK 01-2005 HNP 44003-A6314 LS96758 2. 64%代森锰锌·恶霜灵可湿性粉剂 卡霉通 Q/DRSK 09-2005 HNP 44003-D2305 LS97791 3. 41%柴油·哒螨灵乳油 金霸螨 Q/DRSK 05-2005 HNP 44003-B0555 LS97798 4. 20%哒螨灵·三氯杀螨醇乳油 爱杀螨 Q/DRSK 06-2005 HNP 44003-B0524 PD20050171 5. 58%代森锰锌·甲霜灵可湿性粉剂 双福 Q/DRSK 08-2005 HNP 44003-D1289 LS97800 6. 15%阿维菌素·辛硫磷乳油 克蛾宝 Q/DRSK 04-2005 HNP 44003-A5667 LS97856 7. 15%阿维菌素·三唑磷乳油 万杀 Q/DRSK 02-2005 HNP 44003-A6191 LS98302 8. 50%敌敌畏·马拉硫磷乳油 甲好清 Q/DRSK 11-2005 HNP 44003-A4898 LS98303 9. 34%柴油·哒螨灵乳油 大克螨 Q/DRSK 18-2005 HNP 44003-B0086 LS98466 10. 10%哒螨灵·四螨嗪悬浮剂 果满红 Q/DRSK 12-2005 HNP 44003-B0573 LS98528 11. 1%阿维菌素·高效氯氰菊酯乳油 金福丁 Q/DRSK 14-2005 HNP 44003-A6063 LS98821 12. 40%阿维菌素·敌敌畏乳油 速克朗 Q/DRSK 16-2005 HNP 44003-A5629 LS98822 13. 25%吡虫啉·辛硫磷乳油 金迪乐 Q/DRSK 07-2005 HNP 44003-A5822 LS98981 14. 10%三唑锡·四螨嗪悬浮剂 红狮 Q/DRSK 34-2005 HNP 44003-B0522 LS99579 15. 25%多菌灵·三唑酮可湿性粉剂 乐克霉 Q/DRSK 44-2005 HNP 44003-D1251 PD20040767 16. 40%百菌清·烯唑醇悬浮剂 大舒 Q/DRSK 13-2005 HNP 44003-D3145 LS2000594 1－1－99 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 17. 14%络氨铜水剂 疮溃灵 Q/DRSK 90-2006 HNP 44003-D0061 LS20020822 18. 2.5%赤霉素·复硝酚钾水剂 好先收 Q/DRSK 60-2005 HNP 44003-E0456 LS20021618 19. 50%福美双·菌核净可湿性粉剂 豪爽 Q/DRSK103-2007 HNP 44003-D3132 LS20021114 Q/DRSK 20. 75%苯磺隆干悬浮剂 麦灵顿 HNP 44003-C1745 LS20030641 139-2005 Q/DRSK 21. 10％苯磺隆可湿性粉剂 大可以 HNP 44003-C1683 LS20030768 136-2005 22. 25%苯丁锡可湿性粉剂 洗螨脱 Q/DRSK 22-2005 HNP 44003-B0068 LS981561 23. 72%代森锰锌·霜脲氰可湿性粉剂 露霜速净 Q/DRSK 49-2005 HNP 44003-D1364 LS991419 24. 10%灭多威可湿性粉剂 维特安 Q/DRSK 52-2005 HNP 44003-A0126 LS991816 25. 30%三环唑·异稻瘟净悬浮剂 瘟枯灵 Q/DRSK 29-2005 HNP 44003-D2750 LS99457 0.1%阿维·100 亿活芽孢/克苏云金杆菌可 26. 必虫清 Q/DRSK 31-2005 HNP 44003-A5759 LS99806 湿性粉剂 27. 35%苄嘧磺隆·丁草胺可湿性粉剂 稻莠宁 Q/DRSK94-2007 HNP 44003-C2012 LS20021560 28. 53%苯噻酰草胺·苄嘧磺隆可湿性粉剂 达效能 Q/DRSK 96-2006 HNP 44003-C1979 LS20021693 29. 70%代森锰锌·三乙膦酸铝可湿性粉剂 绿普安 Q/DRSK 21-2005 HNP 44003-D2860 LS981556 30. 20%三唑锡悬浮剂 锉螨特 Q/DRSK 24-2005 HNP 44003-B0052 LS981560 31. 25%多菌灵·硫磺可湿性粉剂 百菌锉 Q/DRSK 46-2005 HNP 44003-D0191 LS991336 32. 24.5%阿维菌素·柴油乳油 白威特 Q/DRSK 47-2005 HNP 44003-A5684 LS991338 33. 25%毒死蜱·氯氰菊酯乳油 强雷 Q/DRSK 51-2005 HNP 44003-A3044 LS991339 34. 30%氯氰菊酯·辛硫磷乳油 大虫灭 Q/DRSK 45-2005 HNP 44003-A5596 LS991340 35. 30%多菌灵·福美双可湿性粉剂 枯萎灵 Q/DRSK 43-2005 HNP 44003-D1366 LS991341 36. 20%硫磺·三环唑可湿性粉剂 金灿 Q/DRSK 59-2005 HNP 44003-D2890 LS991663 37. 28%百菌清·乙霉威可湿性粉剂 奥霉安 Q/DRSK 65-2005 HNP 44003-D1183 LS992053 38. 70%福美双·甲基硫菌灵可湿性粉剂 安美托 Q/DRSK 62-2005 HNP 44003-D2304 LS992056 39. 45%硫磺·三环唑悬浮剂 瘟克宁 Q/DRSK 37-2005 HNP 44003-D2749 LS99573 40. 70% 甲基硫菌灵·硫磺可湿性粉剂 普菌克 Q/DRSK 36-2005 HNP 44003-D0557 LS99575 41. 12%哒螨灵·四螨嗪可湿性粉剂 红扑螨 Q/DRSK 33-2005 HNP 44003-B0523 LS99580 1－1－100 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 42. 2.5%阿维菌素·吡虫啉乳油 虱能净 Q/DRSK 83-2005 HNP 44003-A5758 LS20011324 Q/DRSK 43. 2%复硝酚钾水剂 丰灿 HNP 44003-E0041 LS20020847 116-2004 44. 50%多菌灵·菌核净可湿性粉剂 菌脱 Q/DRSK97-2007 HNP 44003-D2899 LS20011436 45. 50%代森锰锌·腈菌唑可湿性粉剂 金蕉宝 Q/DRSK 72-2003 HNP 44003-D2486 LS20011539 Q/DRSK 46. 25%咪鲜胺·乙霉威乳油 炭宝 HNP 44003-B3884 LS20053379 128-2005 Q/DRSK 47. 35%阿维菌素·毒死蜱乳油 谋钻 HNP 44003-A7304 LS20060070 166-2007 Q/DRSK 48. 2.5%溴氰菊酯微乳剂 阿尔法 HNP 44003-A7300 LS20060241 193-2004 Q/DRSK 49. 430g/L 戊唑醇悬浮剂 － HNP 44003-D3774 LS20061181 161-2007 Q/DRSK 50. 250g/L 丙环唑乳油 冠杰 HNP 44003-D3805 LS20053147 183-2004 Q/DRSK 51. 25%三唑锡可湿性粉剂 扑螨息 HNP 44003-A0753 LS20053668 170-2007 Q/DRSK 52. 50g/L 氟氯氰菊酯乳油 金天树 HNP 44003-A7488 LS20061378 219-2005 Q/DRSK 53. 27.12%碱式硫酸铜悬浮剂 天波 HNP 44003-D3886 LS20061006 191-2005 54. 15%哒螨灵乳油 克螨多 HG 2803-1996 XK13-200-00234 PD20040802 Q/DRSK 55. 330g/L 二甲戊灵乳油 彪锄 HNP 44003-C2925 LS20061182 204-2005 Q/DRSK 56. 500g/L 四螨嗪悬浮剂 战卵 HNP 44003-B0664 LS20060785 192-2005 Q/DRSK 57. 12.8%氟磺胺草醚微乳剂 悍虎 HNP 44003-C1964 LS20061484 181-2004 58. 20%哒螨灵可湿性粉剂 苯双得 HG 2804-1996 XK13-200-00234 PD20040629 59. 0.9%阿维菌素乳油 毒虫丁 GB 19337-2003 XK13-200-00234 LS991337 60. 10%吡虫啉可湿性粉剂 施飞特 HG 3671-2000 XK13-200-00234 PD20040188 61. 65%代森锌可湿性粉剂 新而浦 HG 3289-2000 XK13-200-00234 LS99572 62. 1.8%阿维菌素乳油 虫吉克 GB 19337-2003 XK13-200-00234 LS20001659 63. 75%百菌清可湿性粉剂 霉达宁 GB 9552-1999 XK13-200-00234 LS2001648 64. 20%三唑酮乳油 粉菌特 HG3294-2001 XK13-200-00234 PD20040150 65. 40%乙烯利水剂 熟美丰 HG 2312-92 XK13-200-00234 LS20011753 66. 10%氯氰菊酯乳油 速胜 HG 3628-1999 XK13-200-00234 LS20022032 1－1－101 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 67. 12.5%腈菌唑乳油 天音 HG 3763-2004 XK13-200-00234 LS20053421 68. 8.8％精喹禾灵乳油 草伐 HG 3762-2004 XK13-200-00234 LS20041135 69. 200g/L 百草枯水剂 卡德龙 GB 19308-2003 XK13-200-00234 LS20041641 70. 40%丙溴磷乳油 黑钻 HG 3626-1999 XK13-200-00234 LS20041244 71. 16000IU/毫克苏云金杆菌可湿性粉剂 力道 HG 3617-1999 XK13-200-00234 LS20042355 72. 3%啶虫脒乳油 爽朗 HG 3756-2004 XK13-200-00234 LS20053061 73. 70% 甲基硫菌灵可湿性粉剂 银托 HG 2462.2-93 XK13-200-00234 LS20060303 74. 40%多菌灵悬浮剂 冠润 HG 2858-2000 XK13-200-00234 LS20060357 75. 570g/L 炔螨特乳油 上满 HG 3766-2004 XK13-200-00234 LS20061398 76. 50%甲基硫菌灵可湿性粉剂 翠托 HG2462.2-93 XK13-200-00234 LS20070283 Q/DRSK 77. 20%吡虫啉·丁硫克百威乳油 瑞德丰大猛 HNP 44003-A7303 LS20040329 125-2004 Q/DRSK 78. 12%氯氰菊酯水乳剂 主流 HNP 44003-A7305 LS20053564 173-2007 Q/DRSK 79. 15%三唑磷微乳剂 阿钻 HNP 44003-A7191 LS20060852 167-2007 Q/DRSK 80. 20%虫酰肼悬浮剂 幼除 HNP 44003-A4387 LS20061414 186-2004 Q/DRSK 81. 10%氯氰菊酯微乳剂 － HNP 44003-A5278 LS20060675 165-2007 Q/DRSK 82. 15%阿维菌素·三唑磷微乳剂 胜钻 HNP 44003-A7438 LS20061347 189-2005 Q/DRSK 83. 50%腐霉利可湿性粉剂 惠洁 HNP 44003-D0460 LS20061017 220-2005 Q/DRSK 84. 25%毒死蜱·氯氰菊酯微乳剂 速格 HNP 44003-A7439 LS20061369 188-2004 Q/DRSK 85. 1%阿维菌素可湿性粉剂 维灭蛾 HNP 44003-A4041 LS20011064 100-2003 Q/DRSK 86. 25%福美双·腈菌唑可湿性粉剂 星宁 HNP 44003-D2382 LS20011186 104-2003 87. 22%吡虫啉·噻嗪酮可湿性粉剂 奥虱克 Q/DRSK 92-2006 HNP 44003-A6418 LS2001857 Q/DRSK 88. 40%菌核净可湿性粉剂 星秀 HNP 44003-D0350 LS20061023 218-2005 89. 10%吡虫啉·氯氰菊酯乳油 扑蚜快 Q/DRSK 88-2006 HNP 44003-A4798 PD20050100 Q/DRSK 90. 108g/L 高效氟吡甲禾灵乳油 彪盖 HNP 44003-C2256 LS20061505 197-2005 Q/DRSK 91. 722g/L 霜霉威盐酸盐水剂 上宝 HNP 44003-D3778 LS20060135 184-2004 1－1－102 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 Q/DRSK 92. 5%高效氯氟氰菊酯微乳剂 瑞德丰瑞功 HNP 44003-A7255 LS20060891 169-2007 Q/DRSK 93. 15%氟铃脲·辛硫磷乳油 巧攻 HNP 44003-A6927 LS20041583 150-2006 Q/DRSK 94. 30%毒死蜱微乳剂 瑞德丰介击 HNP 44003-A6370 LS20061216 178-2004 Q/DRSK 95. 20%啶虫脒可溶性粉剂 － HNP 44003-A3230 LS20060139 180-2005 96. 12%氯氰菊酯乳油 速锐杀 Q/DRSK 89-2006 HNP 44003-A4799 PD20050136 Q/DRSK 97. 5%氟铃脲·高效氯氰菊酯乳油 破除 HNP 44003-A6186 LS20041592 149-2006 4.2%高效氯氰菊酯·甲氨基阿维菌素苯甲 Q/DRSK 98. 迅驰 HNP 44003-A6928 LS20050109 酸盐乳油 131-2005 Q/DRSK 99. 40%百菌清·嘧霉胺悬浮剂 上佳 HNP 44003-D3516 LS20052724 123-2004 100. 70%噁霉灵可湿性粉剂 保地宁 Q/DRSK141-2006 HNP 44003-D3515 LS20060879 Q/DRSK 101. 4%农抗 120 水剂 润露 HNP 44003-D1790 LS20051826 151-2006 Q/DRSK 102. 25%咪鲜胺乳油 炭露 HNP 44003-D0902 LS20061430 145-2004 103. 70%吡虫啉水分散粒剂 卓冠 Q/DRSK154-2007 HNP 44003-A5819 LS20053717 104. 50%灭蝇胺可湿性粉剂 谋道 Q/DRSK142-2007 HNP 44003-A3976 LS20051276 105. 400g/L 嘧霉胺悬浮剂 灰卡 Q/DRSK155-2007 HNP 44003-D1862 LS20051151 Q/DRSK 106. 50%烯酰吗啉可湿性粉剂 上品 HNP 44003-D2068 LS20050321 158-2007 Q/DRSK 107. 480g/L 吡虫啉悬浮剂 格猛 HNP 44003-A7182 LS20050164 159-2007 Q/DRSK 108. 500g/L 丁醚脲悬浮剂 旗舰 HNP 44003-A7077 LS20060665 160-2007 Q/DRSK 109. 50%二嗪磷乳油 天作 HNP 44003-A3754 LS20052163 143-2006 Q/DRSK 110. 20%吡虫啉乳油 迅隆 HNP 44003-A1987 LS20053012 168-2007 Q/DRSK 144－ 111. 77%氢氧化铜可湿性粉剂 蓝润 HNP 44003-D1395 LS20042588 2006 Q/DRSK 112. 500g/L 甲基硫菌灵悬浮剂 瑞托 HNP 44003-D3062 LS20041742 146-2006 113. 25%灭幼脲悬浮剂 卡死特 Q/DRSK 17-2005 HNP 44003-A0741 LS98776 Q/DRSK 114. 15%草除灵·精喹禾灵乳油 油草终 HNP 44003-C2007 LS20040435 134-2005 Q/DRSK 115. 4.5%高效氯氰菊酯微乳剂 绿爽 HNP 44003-A2399 LS20040971 140-2006 Q/DRSK 116. 10%苯磺隆·噻磺隆可湿性粉剂 太可以 HNP 44003-C2671 LS20041019 138-2005 1－1－103 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 55%苯磺隆·精恶唑禾草灵·噻磺隆可湿 Q/DRSK 117. 麦吧 HNP 44003-C2670 LS20042566 性粉剂 137-2005 Q/DRSK 118. 36%恶草酮·乙草胺乳油 封盖灵 HNP 44003-C2194 LS20041195 135-2005 Q/DRSK 119. 20%四螨嗪悬浮剂 破卵 HNP 44003-B0057 LS20041524 147-2006 Q/DRSK 120. 3%中生菌素可湿性粉剂 佳爽 HNP 44003-D1791 LS20042422 152-2006 Q/DRSK 121. 95%机油乳油 法道 HNP 44003-A1796 LS20051893 162-2007 Q/DRSK 122. 45%毒死蜱·吡虫啉乳油 酷戈 HNP 44003-A7057 LS20051352 153-2007 Q/DRSK 123. 5%丁硫克百威颗粒剂 撒爽 HNP 44003-A4800 LS20051160 163-2007 Q/DRSK 124. 5%毒死蜱颗粒剂 宝撒 HNP 44003-A5111 LS20051377 157-2007 Q/DRSK 125. 44.5%毒死蜱·高氯微乳剂 毒道 HNP 44003-A7119 LS20052876 156-2007 Q/DRSK 126. 375g/L 硫双威悬浮剂 天佑 HNP 44003-A5459 LS20051164 179-2004 Q/DRSK 127. 30%吡虫啉微乳剂 标胜 HNP 44003-A7120 LS20050902 177-2004 Q/DRSK 128. 20%盐酸吗啉胍可湿性粉剂 速退病毒宝 HNP 44003-D1094 LS20031923 112-2004 Q/DRSK 129. 3%阿维菌素·高效氯氰菊酯乳油 酷风 HNP 44003-A5658 LS20050204 176-2004 Q/DRSK 130. 20%苄嘧磺隆·乙草胺可湿性粉剂 越野 HNP 44003-C2020 LS20050201 174-2007 131. 30%氯化胆碱水剂 好瑞 Q/DRSK 93-2006 HNP 44003-E0376 LS20030420 132. 60%多菌灵·福美双可湿性粉剂 宝宁 Q/DRSK 20-2005 HNP 44003-D2383 LS99288 133. 28%柴油·四螨嗪悬浮剂 百螨脱 Q/DRSK 56-2002 HNP 44003-J0240 LS20001559 134. 41%草甘膦异丙胺盐水剂 好易净 Q/DRSK 50-2004 HNP 44003-C0351 PD20070159 Q/DRSK 135. 45%三苯基乙酸锡可湿性粉剂 克螺宝 HNP 44003-D3335 LS20030408 110-2006 136. 40%多菌灵·五氯硝基苯可湿性粉剂 根腐宁 Q/DRSK 25-2005 HNP 44003-D2889 LS99289 137. 50%多菌灵·硫磺可湿性粉剂 卡苯得 Q/DRSK 41-2005 HNP 44003-D2752 LS99408 138. 16%哒螨灵·三唑锡可湿性粉剂 螨全治 Q/DRSK 74-2005 HNP 44003-B0596 LS2000766 139. 12%松酯酸酮乳油 佳达宁 Q/DRSK26-2005 HNP 44003-D1671 LS991817 140. 1.8%阿维菌素·甲氰菊酯乳油 螨毕净 Q/DRSK 54-2005 HNP 44003-A6083 LS992049 141. 20%乙酸铜·盐酸吗啉胍可湿性粉剂 小叶灵 Q/DRSK 67-2005 HNP 44003-D2817 LS992334 1－1－104 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 142. 40%毒死蜱·机油乳油 速杀蚧 Q/DRSK 57-2006 HNP 44003-A5627 LS20001042 143. 20%氰戊菊酯·辛硫磷乳油 金杀星 Q/DRSK 69-2005 HNP 44003-A5989 LS20001057 144. 44%百菌清·霜脲氰可湿性粉剂 凯瑞 Q/DRSK 70-2005 HNP 44003-D1820 LS2000593 145. 45 ％哒螨灵·机油乳油 盖螨朗 Q/DRSK 58-2006 HNP 44003-B0595 LS2000764 146. 10.5 阿维菌素·哒螨灵乳油 尼螨诺 Q/DRSK 80-2005 HNP 44003-J0471 LS2000765 Q/DRSK 147. 56%嗪草酮·乙草胺乳油 好可以 HNP 44003-C2011 LS20021939 113-2006 148. 36%苄嘧磺隆·二氯喹啉酸WP 稻祥 Q/DRSK 95-2006 HNP 44003-C1956 LS20021215 149. 0.05%核苷酸水剂 － Q/DRSK 86-2006 HNP 44003-E0519 LS20030077 150. 65% 甲基硫菌灵·乙霉威可湿性粉剂 抑霉泰 Q/DRSK 63-2005 HNP 44003-D1362 LS992054 151. 35%噻嗪酮·氧乐果乳油 蚧杀特 Q/DRSK 30-2005 HNP 44003-A5614 LS991048 Q/DRSK 152. 45%硫磺·三唑酮悬浮剂 双通 HNP 44003-D3213 LS20030385 105-2006 Q/DRSK 153. 73％机油·炔螨乳油 轰螨 HNP 44003-B0542 LS20030986 129-2005 154. 0.01%芸苔素内酯乳油 诺赛尔 Q/DRSK 28-2005 HNP 44003-E0320 LS2001463 155. 20% 甲基异柳磷·辛硫磷乳油 根虫净 Q/DRSK 27-2005 HNP 44003-A5613 LS991560 Q/DRSK 156. 5%烯效唑可湿性粉剂 壮收 HNP 44003-E0085 LS20021621 115-2004 Q/DRSK 157. 40%稻瘟灵·异稻瘟净乳油 农瘟本 HNP 44003-D2380 LS20011135 111-2003 158. 40%百菌清悬浮剂 百可宁 GB 18171-2000 XK13-200-00234 LS98362 159. 25%三唑酮可湿性粉剂 翠百 HG 3295-2001 XK13-200-00234 LS20070006 160. 300克/升吡虫啉·噻嗪酮悬浮剂 强虱 Q/DRSK223-2005 HNP 44003-A7577 LS20070007 161. 50%多菌灵水分散粒剂 佳典 Q/DRSK200-2005 HNP 44003-D3989 LS20070014 162. 40%炔螨特微乳剂 钻螨 Q/DRSK213-2005 HNP 44003-B0663 LS20070210 163. 70%丙森锌可湿性粉剂 爽星 Q/DRSK233-2005 HNP 44003-D2704 LS20070265 164. 4.5%高效氯氰菊酯水乳剂 胜爽 Q/DRSK235-2005 HNP 44003-A2254 LS20070281 165. 50%甲基硫菌灵可湿性粉剂 翠托 HG2462.2-93 XK13-200-00234 LS20070283 166. 100克/升联苯菊酯乳油 茶秀 Q/DRSK254-2006 HNP 44003-A7660 LS20070310 1－1－105 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 167. 40%稻瘟灵乳油 稻点 HG3305-2002 XK13-200-00234 LS20070366 168. 25%噻嗪酮可湿性粉剂 破虱 HG2463.2-93 XK13-200-00234 LS20070380 169. 37%苯醚甲环唑水分散粒剂 高翠 Q/DRSK237-2005 HNP 44003-D4116 LS20070389 170. 40%辛硫磷乳油 地道 GB9557-1999 XK13-200-00234 LS20070404 171. 75%百菌清水分散粒剂 珍达宁 Q/DRSK211-2005 HNP 44003-D2999 LS20070408 GB 172. 75%三环唑可湿性粉剂 穗翠 XK13-200-00234 LS20070411 20701-2006 173. 5%吡虫啉泡腾片剂 － Q/DRSK241-2005 HNP 44003-A4777 LS20070412 174. 2.5%高效氯氟氰菊酯微乳剂 宝功 Q/DRSK225-2005 HNP 44003-A7160 LS20070448 175. 50%多菌灵可湿性粉剂 胜美 HG3290-2000 XK13-200-00234 LS20070663 176. 480克/升毒死蜱微乳剂 攻卷 Q/DRSK247-2005 HNP44003-A7573 LS20070770 177. 450克/升咪鲜胺水乳剂 卓势 Q/DRSK212-2005 HNP 44003-D3929 LS20070946 178. 15%三唑磷·高效氯氰菊酯微乳剂 巧钻 Q/DRSK227-2005 HNP 44003-A7571 LS20071067 179. 50%杀螟丹可溶粉剂 天钻 Q/DRSK262-2006 HNP 44003-A7856 LS20071191 180. 70%代森锰锌水分散粒剂 翠滴 Q/DRSK229-2005 HNP 44003-D3992 LS20071212 181. 40%哒螨灵·丁醚脲悬浮剂 隆达 Q/DRSK196-2005 HNP 44003-B0679 LS20071313 182. 522.5克/升毒死蜱·氯氰菊酯乳油 虫迪特 Q/DRSK244-2005 HNP 44003-A7390 LS20071414 183. 25%丁醚脲乳油 吊蛾朗 Q/DRSK205-2005 HNP44003-A7180 LS20071434 184. 90%莠去津水分散粒剂 高赢 Q/DRSK215-2005 HNP 44003-C2866 LS20071466 185. 20%毒死蜱·辛硫磷乳油 地卡 Q/DRSK164-2007 HNP 44003-A6393 LS20071524 186. 40%异稻瘟净乳油 颖秀 HG 3286-2002 XK13-200-00234 LS20071525 187. 80%三乙膦酸铝可湿性粉剂 凯泰 HG 3297-2001 XK13-200-00234 LS20071561 188. 25%噻嗪酮·异丙威可湿性粉剂 胜虱 Q/DRSK261-2006 HNP 44003-A5687 LS20071610 189. 70%啶虫脒水分散粒剂 劲朗 Q/DRSK238-2005 HNP 44003-A7895 LS20071894 190. 80%代森锰锌可湿性粉剂 冠凯 GB 20700-2006 XK13-200-00234 LS20072193 191. 80%多菌灵可湿性粉剂 － HG3290-2000 XK13-200-00234 LS20072239 1－1－106 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 192. 75%硫双威可湿性粉剂 － Q/DRSK246-2005 HNP 44003-A6586 LS20072374 193. 1％甲氨基阿维菌素苯甲酸盐微乳剂 － Q/DRSK199-2005 HNP 44003-A7525 LS20072382 陕西标正产品“三证” 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 1. 20%四螨嗪悬浮剂 终卵 Q/SBZ 24-2005 HNP 61010-A6760 LS20060330 2. 500g/L 甲基硫菌灵悬浮剂 标托津 Q/SBZ 28-2005 HNP 61010-D3681 LS20060813 3. 20%三唑锡悬浮剂 红加秀 Q/SBZ 49-2005 HNP 61010-A7523 LS20061161 4. 50g/L 氟啶脲乳油 标正美雷 Q/SBZ 48-2005 HNP 61010-A5045 LS20060291 5. 440g/L 丙溴磷.氯氰菊酯乳油 专蛀 Q/SBZ 26-2005 HNP 61010-A7485 LS20060711 6. 480g/L 可毒死蜱乳油 乐斯农 Q/SBZ 25-2005 HNP 61010-A7382 LS20060744 7. 25g/L 联苯菊酯乳油 上星 Q/SBZ 50-2005 HNP 61010-A7252 LS20061199 8. 0.3%多抗霉素水剂 标亮 Q/SBZ 18-2005 HNP 61010-D3207 LS20050937 9. 73%柴油·炔螨特乳油 红雪 Q/SBZ 15-2005 HNP 61010-A7026 LS20051580 10. 20%马拉硫磷·辛硫磷乳油 欧打 Q/SBZ 22-2005 HNP 61010-A6120 LS20050427 11. 1.8%阿维菌素·甲氰菊酯乳油 抉卡 Q/SBZ 09-2005 HNP 61010-A6083 LS20050428 12. 5%阿维菌素·哒螨灵乳油 螨灿 Q/SBZ 08-2005 HNP 61010-A5821 LS20051256 13. 48%柴油·毒死蜱乳油 赛斯乐 Q/SBZ 06-2005 HNP 61010-A5248 LS20050735 14. 2.5%高渗高效氯氰菊酯乳油 快通 Q/SBZ 03-2005 HNP 61010-A2285 LS20050431 15. 5%井冈霉素水剂 喜意 Q/SBZ 21-2005 HNP 61010-D0412 LS20050101 16. 50%硫磺悬浮剂 园标 Q/SBZ 20-2005 HNP 61010-D3564 PD86157-14 17. 20%高效氯氰菊酯·马拉硫磷乳油 劲索 Q/SBZ 02-2005 HNP 61010-A5625 LS20042512 18. 35%霜霉威盐酸盐水剂 亮霜 Q/SBZ 11-2005 HNP 61010-D1798 LS20041718 19. 5%吡虫啉可湿性粉剂 赛迅安 Q/SBZ 19-2005 HNP 61010-A4546 LS20041907 20. 38%吡虫啉·杀虫单可湿性粉剂 稻标 Q/SBZ 17-2005 HNP 61010-A6782 LS20042506 21. 20%吡虫啉可湿性粉剂 快美乐 Q/SBZ 16-2005 HNP 61010-A6781 LS20041281 1－1－107 招股说明书 招股说明书 序号 产品名称 商品名 标准证号 批准证号 登记证号 22. 50%多菌灵·福美双可湿性粉剂 破黑 Q/SBZ 14-2005 HNP 61010-D0446 LS20042170 23. 80%福美双·福美锌可湿性粉剂 浩奥生 Q/SBZ 13-2005 HNP 61010-D2768 LS20042131 24. 40%代森锰锌·多菌灵可湿性粉剂 科宝 Q/SBZ 12-2005 HNP 61010-D2782 LS20041287 25. 1.8%阿维菌素·高效氯氰菊酯乳油 惠打 Q/SBZ 07-2005 HNP 61010-A5823 LS20041342 26. 5%吡虫啉·氯氰菊酯乳油 伐戈 Q/SBZ 05-2005 HNP 61010-A5778 LS20042513 27. 20%菌毒清·霜霉威水剂 佳润 Q/SBZ 10-2005 HNP 61010-D2876 LS20051439 28. 2.4%阿维菌素.高效氯氰菊酯可湿性粉剂 卡道 Q/SBZ 23-2005 HNP 61010-A6684 LS20050412 29. 50%福美双·甲基硫菌灵可湿性粉剂 胜托 Q/SBZ 01-2005 HNP 61010-D2767 LS991021 30. 25％噻.异可湿性粉剂 飞定 Q/SBZ83-2006 HNP 61010-D2785 LS20070573 31. 20％叶枯唑可湿性粉剂 标正秀细 Q/SBZ85-2006 HNP 61010-D2644 LS20070827 32. 4％嘧啶核苷类抗菌素水剂 标抗 Q/SBZ27-2007 HNP 61010-D3253 LS20061106 33. 40％多菌灵悬浮剂 银多 HG 2858-2000 XK13-200-00960 LS20061855 34. 200g/L百草枯 AS 快火踪 GB19308-2003 XK13-200-00960 LS20070098 35. 20％啶虫脒可溶液剂 天猛 Q/SBZ41-2006 HNP 61010-A3230 LS20070183 36. 250克／升丙环唑乳油 大秀 Q/SBZ81-2006 HNP 61010-D3805 LS20071170 37. 50％杀螟丹可溶粉剂 榜稻 Q/SBZ84-2006 HNP 61010-A2161 LS20071245 38. 40%百菌清悬浮剂 达再欣 GB18171-2000 XK13-200-00960 LS20071429 39. 522.5克/升毒死蜱·氯氰菊酯乳油 － Q/SBZ29-2005 HNP 61010-A7390 LS20080014 公司主导产品 公司拥有众多农药制剂产品，截至2007 年 12 月31 日，公司共拥有395 个农药产品“三证”。其中90 个产品销售收入占全部销售收入的 60%，其中前20 个产品的销售收入均超过 500 万元，合计销售收入为 24,002.65 万元，占全部销售收入的 34.20%。主打产品包括：200g/L 百草枯水剂(刹无松)、2.5%高效氯氟氰菊酯微乳剂、 200g/L 百草枯水剂(卡德龙)、5%高效氯氟氰菊酯微乳剂、4.5%高效氯氰菊酯微乳剂、 30%毒死蜱微乳剂、30%吡虫啉微乳剂、0.5% 甲氨基阿维菌素苯甲酸盐乳油、4.2%高效氯氰菊酯·甲氨基阿维菌素苯甲酸盐乳油、35％阿维菌素·辛硫磷乳油、15% 1－1－108 招股说明书 招股说明书阿维菌素·辛硫磷乳油、15%阿维菌素·三唑磷乳油、1.8%阿维菌素乳油、0.9%阿维菌素乳油、1.8%阿维菌素·甲氰菊酯乳油、25%吡虫啉·异丙威可湿性粉剂、15%中生菌素可湿性粉剂、3%中生菌素可湿性粉剂、70% 甲基硫菌灵可湿性粉剂、25%丙环唑乳油、55%毒死蜱·氯氰菊酯乳油和40%毒死蜱乳油。 2、专利技术 已取得的专利情况 本公司及下属子公司自行申请或变更取得的专利共有 43 项，其中发明专利 10 项，具体情况如下： 专利剩余 序号 专利权人 名 称 类型 专利号 保护期限 1 诺普信 氟玲脲.丁硫克百威杀虫剂组合物 发明 ZL 01 1 20239.4 13年 2 诺普信 核苷酸.氯化胆碱植物生长调节剂 发明 ZL 01 1 20496.6 13年 一种具有协同增效作用的杀虫杀螨 3 诺普信 发明 ZL 2004 1 0002175.2 16年 的组合物 含有丁醚脲和阿维菌素的杀虫杀螨 4 诺普信 发明 ZL 2004 1 0002174.8 16年 的组合物 一种辛硫磷、阿维菌素杀虫剂组合 5 诺普信 发明 ZL 96109043.X 8年 物 6 诺普信 一种三唑磷、爱福丁杀虫剂组合物 发明 ZL 96109153.3 8年 7 诺普信 爱福丁和有机磷复配农药 发明 ZL 96109681.0 8年 8 诺普信 爱福丁、拟除虫菊酯复配农药 发明 ZL 96109682.9 8年 9 诺普信 三唑磷、氰戊菊酯杀虫组合物 发明 ZL 96109683.7 8年 10 诺普信 爱福丁、氨基甲酸酯复配农药 发明 ZL 96109684.5 8年 外观 11 诺普信 包装袋（白托） ZL2006300707502 8年 设计 外观 12 东莞瑞德丰 农药包装瓶贴（卡德龙） ZL 2004 3 0079256.3 6年 设计 外观 13 东莞瑞德丰 农药包装袋（根腐宁） ZL 2005 3 0001363.9 7年 设计 外观 14 东莞瑞德丰 农药包装瓶贴（克蛾宝） ZL 2005 3 0001331.9 7年 设计 外观 15 东莞瑞德丰 包装袋（农药） ZL 01319042.3 3年 设计 外观 16 东莞瑞德丰 瓶贴 ZL 98303576.8 1年 设计 外观 17 东莞瑞德丰 瓶贴 ZL 98303577.6 1年 设计 1－1－109 招股说明书 招股说明书 外观 18 东莞瑞德丰 包装袋 ZL 98303578.4 1年 设计 外观 19 东莞瑞德丰 包装袋 ZL 98303579.2 1年 设计 外观 20 东莞瑞德丰 农药包装瓶贴（高氯微乳剂－绿爽） ZL2004300611074 6年 设计 外观 21 东莞瑞德丰 包装帖纸(惠美) ZL2006300164489 8年 设计 外观 22 东莞瑞德丰 包装帖纸(佳爽) ZL2006300164493 8年 设计 外观 23 东莞瑞德丰 包装袋(维特安) ZL200630070756X 8年 设计 外观 24 东莞瑞德丰 包装袋(阿尔法) ZL2006300707540 8年 设计 外观 25 东莞瑞德丰 包装袋（格猛） ZL2006300707644 8年 设计 外观 26 东莞瑞德丰 包装袋(天佑) ZL2006300707555 8年 设计 外观 27 东莞瑞德丰 包装袋(大扑因1) ZL2006300707697 8年 设计 外观 28 东莞瑞德丰 包装袋(新而浦) ZL2006300707574 8年 设计 外观 29 东莞瑞德丰 包装袋(霉达宁) ZL2006300707659 8年 设计 外观 30 东莞瑞德丰 包装袋(谋道) ZL2006300707663 8年 设计 外观 31 东莞瑞德丰 包装袋(旗舰) ZL2006300707678 8年 设计 外观 32 东莞瑞德丰 包装贴纸(金典) ZL2006300164474 8年 设计 外观 33 东莞瑞德丰 包装贴纸（宝撒） ZL2006301541237 8年 设计 外观 34 东莞瑞德丰 包装袋(迅驰) ZL2006300707610 8年 设计 外观 35 东莞瑞德丰 包装袋(银托) ZL2006300707606 8年 设计 外观 36 东莞瑞德丰 包装袋(灰卡) ZL2006300707714 8年 设计 外观 37 东莞瑞德丰 包装袋(炭宝) ZL200630070763X 8年 设计 外观 38 东莞瑞德丰 包装帖纸(上品) ZL2006301541241 8年 设计 外观 39 东莞瑞德丰 包装帖纸(好先收) ZL200630070770X 8年 设计 外观 40 东莞瑞德丰 包装盒（撒爽） ZL2006300707682 8年 设计 外观 41 东莞瑞德丰 包装帖纸(毒道) ZL2006300707517 8年 设计 外观 42 陕西标正 包装贴纸 ZL2005301701392 7年 设计 外观 43 陕西标正 瓶子 ZL2005301701388 7年 设计 1－1－110 招股说明书 招股说明书 正在申请的专利 本公司及下属子公司正在申请的发明专利31 项，具体情况如下： 序号 申请人 名称 类型 申请号 1 诺普信 含丁醚脲和溴虫腈的具有杀虫作用的组合物 发明 200610093375.2 2 诺普信 含有醚菌酯和腈菌唑的具有杀菌作用的组合物 发明 200610093374.8 3 诺普信 含有氟虫腈和啶虫脒的杀虫作用的组合物 发明 200610093373.3 含丁醚脲和甲氨基阿维菌素苯甲酸盐的具有杀虫作 4 诺普信 发明 200610094926.7 用的组合物 含有嘧菌酯和丙环唑的具有防治瓜类白粉病作用的 5 诺普信 发明 200610094927.1 组合物 一类对甲胺基阿维菌素苯甲酸盐或阿维菌素有增效 6 诺普信 发明 200610062164.2 作用的氟碳表面活性剂 一种具有协同增效作用的杀虫的组合物(甲胺基阿维 7 诺普信 发明 200610062162.3 菌素苯甲酸盐和溴虫腈组成) 8 诺普信 含有虫螨腈和氟虫腈的具有杀虫作用的组合物 发明 200610147123.3 9 诺普信 含有丙环唑和戊唑醇的具有杀菌作用的组合物 发明 200610147120.X 10 诺普信 含有戊唑醇和甲基硫菌灵的具有杀菌作用的组合物 发明 200610146003.1 11 诺普信 含有丙溴磷和高效氯氟氰菊酯的杀虫的组合物 发明 200610147124.8 12 诺普信 含有吡螨胺和哒螨灵的具有协同增效作用的杀螨剂 发明 200610147119.7 13 诺普信 含有戊唑醇和多菌灵的杀菌的组合物 发明 200610147118.2 含有哒螨灵和虫螨腈的具有协同增效作用的杀虫杀 14 诺普信 发明 200610147121.4 螨剂 含有苯醚甲环唑和甲基硫菌灵的具有杀菌作用的组 15 诺普信 发明 200610147122.9 合物 含有吡螨胺和阿维菌素的具有协同增效作用的杀螨 16 诺普信 发明 200610146002.7 剂 含有氟虫腈和高效氯氟氰菊酯的具有协同增效作用 17 诺普信 发明 200610146004.6 的杀虫剂 含有氟虫腈和阿维菌素的具有协同增效作用的杀虫 18 诺普信 发明 200610147125.2 组合物 一种吡虫啉制剂及壬基酚聚氧乙烯醚在该吡虫啉制 19 诺普信 发明 200610156925.0 剂中的应用 一种复配农药(含有溴虫腈和高效氯氟氰菊酯的具有 20 诺普信 发明 200610156926.5 协同增效作用的杀虫剂) 21 诺普信 含有阿维菌素和虫螨腈的具有杀螨作用的组合物 发明 200710004153.3 含有中生菌素和苯醚甲环唑的具有增效作用的组合 22 诺普信 发明 2007103002511 物 含有哒螨灵和有机磷杀虫剂混配具有增效作用的组 23 诺普信 发明 2007103002530 合物 1－1－111 招股说明书 招股说明书 含有氟虫腈和多杀霉素的具有协同增效作用的杀虫 24 诺普信 发明 2007103002511 组合物 含有氟虫脲和阿维菌素的具有协同增效作用的杀虫 25 诺普信 发明 2007103002526 组合物 26 诺普信 含有中生菌素和多菌灵的具有增效作用的组合物 发明 2007103002545 27 诺普信 一种生产农药微乳剂的方法 发明 2004100154186 28 东莞瑞德丰 含有中生菌素和代森锌的具有增效作用的组合物 发明 2007103002352 29 东莞瑞德丰 含有哒螨灵和啶虫脒的具有杀虫增效作用的组合物 发明 2007103002367 含有虫螨腈和多杀霉素的具有协同增效作用的杀虫 30 东莞瑞德丰 发明 2007103002371 组合物 含有唑螨酯和阿维菌素的具有协同增效作用的杀螨 31 东莞瑞德丰 发明 2007103002386 剂 公司拥有的395 项农药产品的主打产品及与发明专利的对应关系 农药行业中发明专利包括对化合物、剂型、组合物和生产工艺的研究成果等，受研究水平和资金实力的影响，国内化合物、农药剂型和生产工艺的发明专利较少，国内农药制剂企业申请更多的是农药组合物发明专利。农药组合物专利是通过不同化合物的匹配组合，使其产生原化合物不具备的功效或新的使用功能，在专利有效期内受国家专利保护。 农药制剂产品是针对病虫草害的实际情况，选用不同化合物或组合物配置而成，即同一项农药发明专利可以配置多种农药制剂产品。目前国内制剂生产企业所登记的制剂产品主要来自于国内外不受专利保护的化合物、组合物和自己申请或购买的发明专利。农药制剂产品也必须按照国家的相关法律法规，获得登记证、批准证（或生产许可证）和相应标准后方可生产和销售。 公司大部分产品是根据国内外不受专利保护的化合物、组合物和自己申请的专利研发配置而成，但主打产品与公司发明专利的关联度较高，公司部分依据自有专利研发的产品尚在登记过程中，未来几年将会形成更大的竞争能力。公司拥有的发明专利与公司已获得“三证”产品对应情况如下： （1）诺普信产品与专利对应情况 序 专利 对应产 专利名称 对应产品 号 状态 品数 爱福丁、拟除虫菊 3%阿维菌素·高效氯氰菊酯乳油、8.8%阿维菌 1 授权 2 酯复配农药 素·氯氰菊酯可湿性粉剂 1－1－112 招股说明书 招股说明书 一种辛硫磷、阿维 2 授权 35%阿维菌素·辛硫磷乳油 1 菌素杀虫剂组合物 爱福丁和有机磷复 15%阿维菌素·毒死蜱乳油、26.5%阿维菌素·毒 3 授权 2 配农药 死蜱乳油 30%吡虫啉微乳剂、4.5%高效氯氰菊酯微乳剂、 10％吡虫啉微乳剂、15%毒死蜱微乳剂、2.5%高 效氯氟氰菊酯微乳剂、40.6%阿维菌素·炔螨特 微乳剂、10%甲氰菊酯微乳剂、8%高渗三唑磷微 一种生产农药微乳 乳剂、20%毒死蜱·高效氯氟氰菊醋微乳剂、0.5% 4 受理 18 剂的方法 阿维菌素高渗微乳剂、40%丙环唑微乳剂、2.5% 溴氰菊酯微乳剂、45%咪鲜胺微乳剂、4%阿维菌 素·啶虫脒微乳剂、5%己唑醇微乳剂、5.6%阿 维菌素·哒螨灵微乳剂、5%氯氰菊酯微乳剂、 20%毒死蜱·三唑磷微乳剂 一类对甲胺基阿维 0.6%阿维菌素乳油、5%阿维菌素乳油、0.5%阿 菌素苯甲酸盐或阿 5 受理 维菌素高渗微乳剂、8.2%虫酰肼·甲维盐乳油、 5 维菌素有增效作用 20.2%甲氨基阿维菌素苯甲酸盐·辛硫磷乳油、 的氟碳表面活性剂 一种吡虫啉制剂及 壬基酚聚氧乙烯醚 6 受理 600g/L 吡虫啉悬浮剂 1 在该吡虫啉制剂中 的应用 （2）东莞瑞德丰产品与专利对应情况 序 专利 对应产 专利名称 对应产品 号 状态 品数 一种三唑磷、爱福 15%阿维菌素·三唑磷微乳剂、15%阿维菌素·三 1 授权 2 丁杀虫剂组合物 唑磷乳油 一种辛硫磷、阿维 35%阿维菌素·辛硫磷乳油、15%阿维菌素·辛 2 授权 2 菌素杀虫剂组合物 硫磷乳油 爱福丁和有机磷复 35%阿维菌素·毒死蜱乳油、40%阿维菌素·敌 3 授权 2 配农药 敌畏乳油 爱福丁、拟除虫菊 1%阿维.甲氰乳油、1%阿维菌素·高效氯氰菊酯 4 授权 2 酯复配农药 乳油 一类对甲胺基阿维 菌素苯甲酸盐或阿 0.9%阿维菌素乳油、1%甲氨基阿维菌素苯甲酸 5 受理 3 维菌素有增效作用 盐微乳剂、24.5%阿维菌素·柴油乳油 的氟碳表面活性剂 15%三唑磷微乳剂、15%阿维菌素·三唑磷微乳 一种生产农药微乳 剂、5%高效氯氟氰菊酯微乳剂、30%毒死蜱微乳 6 受理 14 剂的方法 剂、30%吡虫啉微乳剂、2.5%高效氯氟氰菊酯微 乳剂、1%甲氨基阿维菌素苯甲酸盐微乳剂、 1－1－113 招股说明书 招股说明书 12.8%氟磺胺草醚微乳剂、10%氯氰菊酯微乳剂、 25%毒死蜱·氯氰菊酯微乳剂、44.5%毒死蜱·高 氯微乳剂、40%炔螨特微乳剂、480 克/升毒死 蜱微乳剂、15%三唑磷·高效氯氰菊酯微乳剂 一种吡虫啉制剂及 壬基酚聚氧乙烯醚 480g/L 吡虫啉悬浮剂、300 克/升吡虫啉·噻嗪 7 受理 2 在该吡虫啉制剂中 酮悬浮剂、 的应用 （3）陕西标正产品与专利对应情况 序 专利 对应产 专利名称 对应产品 号 状态 品数 一种吡虫啉制剂及壬 1 基酚聚氧乙烯醚在该 受理 300 克/升吡虫啉·噻嗪酮悬浮剂 1 吡虫啉制剂中的应用 2.5%高效氯氟氰菊酯微乳剂、480 克/升毒死 一种生产农药微乳剂 2 受理 蜱微乳剂、40%炔螨特微乳剂、5%三唑磷·高 4 的方法 效氯氰菊酯微乳剂 一类对甲胺基阿维菌 素苯甲酸盐或阿维菌 3 受理 1%甲氨基阿维菌素苯甲酸盐微乳剂 1 素有增效作用的氟碳 表面活性剂 3、商标 本公司及下属子公司已取得商标注册证的商标共有 18 项，具体情况如下： 序号 注册人 商标 核定使用商品 注册证号 有效期限 1 诺普信 第 5 类 第 1508458号 2001.01.21－2011.01.20 2 诺普信 第 5 类 第 1907406号 2002.11.07－2012.11.06 3 诺普信 第 5 类 第 3252353号 2004.01.07－2014.01.06 4 诺普信 第 5 类 第 3252354号 2004.01.07－2014.01.06 5 诺普信 第 5 类 第 3252355号 2004.01.07－2014.01.06 6 诺普信 第 5 类 第 3390260号 2004.07.28－2014.02.27 7 诺普信 第 5 类 第 3390262号 2004.07.28－2014.07.27 1－1－114 招股说明书 招股说明书 8 诺普信 第 5 类 第 3988080号 2006.12.14-2016.12.13 9 诺普信 第 5 类 第 3988083号 2006.12.14-2016.12.13 10 诺普信 第 5 类 第 3988081号 2006.12.07-2016.12.06 11 诺普信 第 5 类 第 4201912号 2007.10.28-2017.10.27 12 东莞瑞德丰 第5 类 第 1178319号 1998.05.28－2008.05.27 13 东莞瑞德丰 第 5 类 第 1272720号 1999.05.14－2009.05.13 14 东莞瑞德丰 第 5 类 第 1484520号 2000.12.07－2010.12.06 15 东莞瑞德丰 第 5 类 第 3390256号 2004.07.28－2014.07.27 16 东莞瑞德丰 第 5 类 第 3390255号 2004.07.28－2014.07.27 17 东莞瑞德丰 第5 类 第 4094411号 2007.03.28-2017．03.27 18 东莞瑞德丰 第5 类 第 4139357号 2007.05.07-2017．05.06 八、特许经营权 本公司不存在特许经营权情形。九、公司研发情况 1、公司研发机构设置 研发机构的设置 本公司按市场需求组织技术研究与产品开发，技术研发系统由市场部和研究所组成，机构图如下： 1－1－115 招股说明书 招股说明书 研发机构 研究所 市场部 制剂研 生 物 测 分析与标 知识产 中试实 情报 产品经 技 术 推 设 计 发室 定室 准制定室 权组 验室 室 理组 广组 组 除草剂试验室，植物调节剂试验室、粒片剂试验室，负责整个企业正在生 产和正在申报登记的产品的配方与工艺研发。 验田，负责所有产品的药效测定、改进和试验提升及未来新产品开发的有 效组分药效筛选。 究以及产品标准的制定工作。 供信息支持。 是联系公司生产与市场需求的重要纽带。产品经理每月定期进行市场调研， 通过实地考察和农户交流及时掌握全国病虫草害的发生情况。产品经理负 责每周向生产部门提供销量预测，生产部门据此安排生产。 1－1－116 招股说明书 招股说明书 是面向农户的基层推广服务，各片区农作物病虫草害防治指导，内部业务 员植保知识培训，市场推广活动的组织与开展，新市场的拓展等。 报、广告形象等设计。 “技术研发+产品经理”的产品研发模式 公司将市场部和研究所组成技术系统进行统一管理，确保适应市场的需求，及时研发出市场所需的农药制剂产品。产品经理和技术研发人员进行专业化分工，市场部的产品经理通过市场调研能及时了解全国病虫草害的发生情况，并建立专门的市场信息收集平台，收集一线人员的市场信息和质量投诉，提出新产品开发及品质改善需求。经立项委员会审议通过后，经过一系列的研发流程如药效筛选、配方确定、剂型研制、技术参数建立、标准制定、新产品质量和效果鉴定等，并进入法定登记程序。同时，研究所将研发出来的样品反馈给市场部进行评估并进行上市前策划、市场定位、布局、成本和毛利核算、定价和宣传推广准备。 “技术研发+产品经理”的产品研发模式，能够适应市场需求，减少产品开发的盲目性。构建成熟的产品经理与技术研发人员互动交流的工作机制，可以快速对新产品样品定型，提高产品开发效率，大大缩短新产品的研发周期，公司推出新产品的周期（项目立项、生物测定、技术标准制定、田间测试、获得登记）一般为2～ 3 年，短于 4 年的行业平均周期，在同行业具有开发周期短、产品数量多、种类齐全的领先优势。 研发人员构成 截至2007 年 12 月31 日，本公司技术系统共有88 人，其构成情况如下： 1－1－117 招股说明书 招股说明书 2、公司产品研发流程 制剂组 确定开发剂型 （剂型研发） 知识产权组 田试、毒理、 （三证登记） 残留 项目立项 标签方案制作 生测组 田间试验、 （效果、毒理测试） 示范和预推广 标准组 （技术标准制定） 标准制定 上报农业 批 证 部药检所 省药检所初审 填写申请表 3、公司技术研究与新产品开发情况 报告期内公司新产品研发情况 项 目 2007年度 2006 年度 2005 年度 新产品登记证数量（个） 136 77 40 截至2007 年 12 月31 日，公司拥有农药登记“三证”的产品数量为395 个，其 1－1－118 招股说明书 招股说明书中水基化环保制剂占总产品数量的40.76%，远远高于全国 14.77%的平均水平。 生测实验数据积累是配方技术的基础。公司研究所掌握全国各地主要作物的常见病虫草害的药剂生物活性反应资料，涉及 100 多个农药的成份，几十种农作物不同生态区的、数百种病虫草害农药敏感性资料，包括小菜蛾、黄曲条跳甲、柑橘红蜘蛛、水稻稻纵卷叶螟、棉花主要虫害、地下线虫、蚜虫、荔枝椿象、白粉虱、水稻褐飞虱、蓟马、白粉病、霜霉病等；黄瓜、西瓜、柑橘、大豆、荔枝、香蕉、芒果、葡萄、烟草等数十种农作物对高剂量农药的病理性反应资料；农药辅助成分影响药效的资料等。上述资料对公司已有的庞大产品群和未来大量的产品快速开发具有重要支撑作用。 公司拥有的非专利技术 可逆性极化与反相乳化技术：利用生产过程和使用过程中农药基质环境的变化，选择出合适的极化成分，使农药成分在生产过程中被极化，在贮存中保持稳定的前提下，使用时完全去极化，发挥农药的效果。根据“油包水”粒子和“水包油”粒子在不同相中的稳定性原理，利用合适的表面活性剂，促进两种粒子在不同基质中的自由转换，可以制造出性能极高的水基化农药制剂。 热熔法微乳技术：根据纳米粒子在液相中热力学稳定的原理，通过对体系释放能量，使固体的成分以纳米粒子状态分散在液相中，制造高性能的纳米乳液。目前该技术达到国际先进水平。 配方技术：农药制剂作为商品除了制剂技术决定的稳定质量和环保性能外，高效果和适用性体现了产品的使用价值，其核心是组合物配方技术，即针对不同防治对象科学地将有效成分配伍达到超额药效。 公司制剂技术不仅表现在实验室研发水平上，更重要的是能够迅速实现工艺转化成为大规模的生产能力，生产出质量稳定的水基化环保型制剂产品。 正在从事的研究项目及申报的项目 序号 项目名称 产品用途 技术优势 1－1－119 招股说明书 招股说明书 序号 项目名称 产品用途 技术优势 烯肟菌酯系列制剂的开 用于各种蔬菜，果树，防治 “十一五”国家攻关项目，烯肟菌酯是国家 1 发和推广 白粉病、霜霉病 自主创制品种。高效低毒，可形成系列产品 阿维菌素和丁醚脲组合 用于各种蔬菜，果树，防治 国家发明专利成果，公司拥有全部知识产权。 2 物的产品开发推广 小菜蛾、红蜘蛛 协同增效明显。高效低毒，可形成系列产品 哒螨灵和丁醚脲组合物 国家发明专利成果，公司拥有全部知识产权， 3 防治各种作物红蜘蛛 的产品开发推广 可形成系列产品 核苷酸和氯化胆碱复配 国家发明专利成果，公司拥有全部知识产权， 4 用于调节作物生长 剂的开发推广 可形成系列产品 氟玲脲和丁硫克百威复 用于蔬菜，棉花的蓟马、甜 国家发明专利成果，公司拥有全部知识产权， 5 配剂的开发推广 菜夜蛾防治 可形成系列产品 取代苯类有机溶剂的绿 代替乳油中的有机溶剂，提 国家“十一五”攻关项目内容，降低乳油对 6 色溶剂开发应用 高安全和环保性 环境影响，可形成系列产品 环保、增效，可再生性资源，替代乳油中苯 植物油取代苯类溶剂的 生产增效环保型杀虫剂、除 7 类有机溶剂，可形成系列产品。技术水平国 研究应用 草剂 内领先 改性木质素磺酸盐在农 8 生产环保型农药制剂 国家“十一五”攻关项目，可形成系列产品。 药上的开发应用 EO/PO 嵌段型聚醚在水 9 生产环保型农药制剂 国家“十一五”攻关项目，可形成系列产品。 基化制剂上的应用 防治地下线虫高效药剂 针对线虫防治困难，开发高 利用最新纳米材料，替代目前高毒品种，技 10 的研究 效品种 术水平国内领先 氟虫腈水乳剂的研制 防治水稻飞虱、稻纵卷叶 环保、高效、低毒，新剂型系列产品，填补 11 螟；小菜蛾、跳甲 国内技术空白 溴虫腈水乳剂、微乳剂 小菜蛾、棉铃虫、斜纹夜蛾、 环保、高效、低毒，新剂型系列产品，填补 12 的开发 菜青虫 国内技术空白 菊酯类农药水乳剂的开 棉铃虫、斜纹夜蛾、菜青虫、 环保、高效、低毒，技术水平国内领先 13 发和推广 蚜虫 高效、环保，新剂型系列产品，技术水平国 14 阿维菌素水乳剂的开发 小菜蛾、斑潜蝇、红蜘蛛 内领先 三唑类杀菌剂水分散粒 高效、环保，替代乳油和粉剂，技术水平国 15 作物白粉病、叶斑病 剂的开发 内领先 防治水稻褐飞虱的高效 针对抗性褐飞虱防治困难， 高效低毒，填补高毒农药退出后的巨大市场 16 药剂研究 开发高效品种 需求 防治水稻稻纵卷叶螟的 针对抗性稻纵卷叶螟防治 高效低毒，填补高毒农药退出后的巨大市场 17 药剂研究 困难，开发高效品种 需求 4、技术创新机制 人才与技术储备 公司重视人才的培养和梯队建设，从多所高等院校引进一定数量的优秀毕业生，充实公司研发队伍。通过配套一流的硬件设施，良好的工作环境，有效的薪酬体系和人才培养机制，在公司总体发展战略下，形成阶梯式技术团队。 1－1－120 招股说明书 招股说明书 公司制定了3 年的总体产品规划，储备了一大批新产品，将新产品逐年推向市场，改善产品结构，提高市场竞争能力。公司正在从事的国家“十一五”项目均具有国内领先的技术水平，项目完成后将形成一批专有的高技术含量的产品，为公司的持续发展奠定了技术基础。 重视研发投入 报告期内公司研发投入占主营业务收入的比重见下表： 单位：万元 项 目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 研发经费投入 1,497.38 1,475.42 581.98 626.66 主营业务收入 47,902.49 44,409.35 15,867.26 9,381.85 研发投入占主营业务收入 3.13% 3.32% 3.67% 6.68% 比例 注：2006 年“研发经费投入”、“主营业务收入”数据包括瑞德丰体系全年。 平台建设与奖励机制 本公司将市场部作为技术研发系统的组成部分，建立了紧贴市场需求、对市场快速反应的产品研发体系；研究所内部各专业组设备齐全、学科完备、分工明确、合作有序。研究课题实行项目制，每年按市场需要和行业竞争态势，设立重大攻关项目、紧迫项目、基础研究项目等类别。 公司历年设立“技术进步奖”、“技术创新奖”、“专利成果奖”，获奖科研人员除获得一次性物质奖励外，在加薪、调职等方面优先考虑，充分调动了各层次研究人员的工作积极性。 建立了产学研合作开发平台 公司研究所重视技术交流与合作，先后与沈阳化工研究院、武汉大学、华南理工大学、华南农业大学、河南省农科院植保所、山东省农科院植保所等科研院所建立了密切的合作关系，有力地推动了公司技术进步。华南农业大学、深圳大学等数所大专院校在公司设立了研究和教学基地，公司与华南理工大学共同设立的博士后工作站正在建立过程中。 1－1－121 招股说明书 招股说明书十、产品质量控制 农药行业是重要的支农产业，农药产品的药效、质量直接影响农作物成长及食品安全，公司重视产品质量控制，连续四年将质量作为公司的核心工作，并已获得ISO9001 质量管理体系认证。 公司产品质量控制贯穿研发、生产、采购、销售全过程，从配方研究、供应商评价、进货检验、原料领用、生产过程监督、产品检验、问责制度七个环节进行控制，以保证产品质量符合设定要求。 公司品质管理部负责处理产品质量纠纷，建立了《客户服务与投诉流程》制度，对客户的投诉采取适当的处理措施，以维持公司信誉。报告期内，经发行人律师核查，公司未发生重大产品质量纠纷问题。十一、企业文化建设 经过多年的发展，公司孕育和培育出了优秀的企业文化，始终坚持“为农民提供最有价值的农药产品，创全国最有价值的农药品牌，做全国最优秀的农药企业”的公司使命不动摇，秉承“制造稳定可靠，传播稳定可靠”的事业理念，全面贯彻产品研发、生产、销售等各个环节，以环保的理念和植保技术服务推广引导并开拓市场。 公司重视人力资源的开发，始终坚持“先人后事，以人为本”、“坦诚自信、激情快乐”的文化理念。为促进职工健康成长，公司推行了岗位经营，建立了交流议评制度；实施了“奖惩积分”管理办法，激励员工不断学习，不断进步。 公司定期出版《诺普信报》，介绍公司发展最新动态，交流业务技术经验，展现公司风采和员工精神风貌，增强员工对企业文化的认同。 1－1－122 招股说明书 招股说明书 第七节 同业竞争与关联交易一、关联方与关联关系 公司股东、实际控制人及其控制的企业 本公司股东卢柏强先生、融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞聚富和卢翠冬女士，实际控制人卢氏兄妹及其控制的其他企业东莞威尔格、东莞正晖、东莞施普旺和成都新诺维的具体情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况” 之“七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”。 公司董事、监事、高级管理人员及其控制的企业 本公司董事、监事、高级管理人员卢柏强先生、高焕森先生、孔建先生、陈俊旺先生、毕湘黔先生、王启荣先生、罗海章先生、郑学定先生、刘莉女士、卢丽红女士、李谱超先生、仲旭云先生、王时豪先生、李婉文女士具体情况参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”。 东莞市同方实业投资有限公司系本公司董事王启荣先生实际控制的企业，王启荣先生及其配偶实际直接或间接持有东莞同方55%股权，东莞同方成立于2003 年3 月4 日，注册资本1,850 万元，注册地和主要生产经营地东莞，经营范围为实业项目开发投资，（涉及许可证的，凭许可证经营）销售：建筑材料及装饰材料。 其他关联方 卢柏强先生弟弟卢沛阳先生，卢柏强先生配偶姚博曼女士。 瑞德丰农药曾为本公司实际控制人控制的企业，卢丽红曾持有瑞德丰农药75%的股权，2007 年2 月，卢丽红女士将持有该公司的股权全部转让给独立第三方。 深圳市维尼格化妆品有限公司曾为本公司实际控制人控制的企业，卢柏强先生、融信南方曾分别持有该公司80%、20%的股权，2007 年6 月，卢柏强先生、融信南方将持有该公司的股权全部转让给独立第三方。 东莞瑞德丰和瑞德丰农资在被本公司收购前与本公司同受卢氏兄妹控制，曾为本公司关联方。 1－1－123 招股说明书 招股说明书二、同业竞争 1、本公司不存在同业竞争的情况 本公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争的情况 融信南方、深圳好来、润宝盈信、东莞威尔格、东莞正晖主要从事投资业务，成都新诺维主要从事生物技术产品的研究、开发业务，东莞施普旺主要从事产销微肥、生物肥，上述各公司主营业务与本公司完全不同，本公司与上述各公司之间不存在同业竞争。 本公司与其他法人股东不存在同业竞争的情况 本公司法人股东东莞聚富主要从事建筑技术咨询、建筑设备租赁、销售民用建材业务，与本公司主营业务完全不同，不存在同业竞争。 2、控股股东、实际控制人和其他股东作出的避免同业竞争的承诺 本公司控股股东卢柏强先生，实际控制人卢氏兄妹，股东融信南方、深圳好来、润宝盈信和东莞聚富于2007 年6 月30 日向本公司出具了《避免同业竞争承诺书》，承诺：“截至本承诺函出具之日，本人（本公司）及本人（本公司）所控制的企业并未以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，并未拥有从事与贵公司可能产生同业竞争企业的任何股份、股权或在任何竞争企业有任何权益；将来不会以任何方式直接或间接从事与贵公司相竞争的业务，不会直接或间接投资、收购竞争企业，也不会以任何方式为竞争企业提供任何业务上的帮助。”三、关联交易 1、经常性的关联交易 委托加工 本公司2004年、2005年曾委托东莞瑞德丰加工农药瓶。2004年委托加工金额为 192.87万元，2005年为346.29万元；2006年1～7月，公司向东莞瑞德丰采购原材料 1,414.20万元。 委托加工和原材料采购定价参照市场一般价格确定，上述关联交易已经2005年 1－1－124 招股说明书 招股说明书度股东大会确认。2006年8月开始，东莞瑞德丰已纳入本公司合并报表范围，本公司生产用农药瓶仍由东莞瑞德丰提供，相关交易合并抵消。 厂房租赁 根据东莞瑞德丰与东莞施普旺于2005年12月19日签订的《厂房租赁合同》，东莞瑞德丰租赁东莞施普旺位于东莞大岭山镇大岭村的厂房，建筑面积为4,043平方米，租赁期为2006年1月1日至2015年12月31 日；从2006年1月1日至2010年12月31 日，每月租金为3.75万元，从2011年度开始，租赁双方根据市场变化情况调整。东莞瑞德丰租赁东莞施普旺厂房的租赁价格参照当地市场价格确定。 2、偶发性的关联交易 受让股权 2006 年 8 月，公司对东莞瑞德丰增资，增资后，持有东莞瑞德丰 52.38%的股权，2007 年 4 月，公司受让融信南方、卢翠珠女士所持东莞瑞德丰各 23.81%的股权。 2006 年7 月，公司受让瑞德丰农药、卢叙安先生所持瑞德丰农资20%、32%的股权，合计持有瑞德丰农资 52%的股权。2007 年4 月，公司受让卢叙安先生所持瑞德丰农资48%的股权。 受让东莞瑞德丰、瑞德丰农资股权的具体情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“三、发行人资产重组情况”。 经公司2006 年度股东大会批准，2007 年4 月，公司以97.5 万元价格受让卢翠珠女士持有的诺普信农资 10%的股权，本次收购价格以诺普信农资截至 2007 年 3 月31 日经审计的净资产为定价依据，本次收购完成后，诺普信农资成为公司全资子公司。 转让股权 因成都当地土地用途规划发生变化，不适合开展农药制剂生产业务，成都华邦和成都新诺维自2006 年9 月成立以来未进行实质经营业务，为优化资源配置、提高管理效率，经公司 2006 年度股东大会批准，2007 年 3 月，公司将所持有成都华邦 1－1－125 招股说明书 招股说明书 65%、5%的股权以130 万元、10 万元分别转让给融信南方、润宝盈信，将所持有成都新诺维 55%、5%的股权以 550 万元、50 万元分别转让给融信南方、润宝盈信，转让价格以成都华邦和成都新诺维注册资本为定价依据。本次股权转让完成后，公司不再持有成都新诺维和成都华邦的股权。 1－1－126 招股说明书 招股说明书 关联方为本公司及本公司子公司提供担保情况 合同 担保 合同类型 签署日 合同编号 合同当事人 借款期限 金额 担保方 担保物 合同类型 类型 （万元） 诺普信 2006年11月28 2006年11 卢柏强 借款合同 NO81101200600001990 中国农业银行深 日～2007年8 1,000 保证 － 借款合同 月 东莞瑞德丰 圳宝安支行 月27日 25,569.2 平 方 米 的 工 业 用 地 东莞威尔格 抵押 [权证号： 综合授信额度合同 东 府 国 用 (2005) 第 特250号] 19,950平 方米的工 东莞瑞德丰 2006年12月26 业用地[权 综合授信额 2006年12 － 中信银行东莞分 日～2007年12 3,000 东莞施普旺 抵押 证号：东府 度合同 月 行 月26日 国用 (2002)第 特302号] 卢柏强 保证 - 卢翠珠 保证 - 融信南方 保证 - 500万元定 东莞正晖 质押 期存款单 卢 柏 强 先国家开发银 深圳中科智担 生、卢沛阳 行资金委托 2006 年 6 深商银(营)委贷字 诺普信 36个月 400 保投资有限公 保证 先 生 提 供 国家开发银行资金委托贷款借款合同 贷款借款合 月 (C110010600689)号 深圳市商业银行 司 连 带 责 任同 保证 银行承兑合 2006年12 深商银（皇岗）承兑字 诺普信 2,000 卢柏强 保证 - 银行承兑合同 1－1－127 招股说明书 招股说明书 同 月 （2006）第 深圳市商业银行 抵押 自有房产 C110340600647号] 皇岗支行 卢柏强 保证 深商银（皇岗）贷字 诺普信 2007年4 月28 - 借款合同 2007 年 4 东莞瑞德丰 借款合同 （2007）第 深圳市商业银行 日～2008年1 2,000 月 （C110340700123）号 皇岗支行 月27日 卢柏强 抵押 自有房产 融信南方、卢柏 诺普信 2007年4 月29 2007 年 4 强、卢叙安、姚 借款合同 No81101200700000838 中国农业银行深 日～2007年10 900 保证 - 借款合同 月 博曼、陈俊旺、 圳宝安支行 月28日 孔建、李谱超 1－1－128 招股说明书 招股说明书 本公司为子公司提供担保 本公司为子公司东莞瑞德丰与中信银行东莞分行签订的《综合授信额度合同》提供担保，公司2007 年 11 月与中信银行东莞分行签订的编号为（2007）莞银最保字第07X36002 号《最高额保证合同》，保证方式为连带责任保证。 上述关联方为公司提供担保的行为，已经公司 2007 年第二次临时股东大会批准。 关联方资金往来 报告期内，公司曾与关联方发生往来借款，2005 年末，关联方向公司的暂借款 余额合计为2,793.25 万元，2006 年7 月，本公司接受保荐人辅导，全面清理关联方向本公司的暂借款，截至2006 年 12 月31 日，关联方向本公司的暂借款为零。 2006 年末，关联方向本公司提供的暂借款余额合计为 104.99 万元，截至 2007 年6 月30 日，本公司不存在向关联方借款行为。 2007 年 6 月 30 日，公司实际控制人卢氏兄妹向公司出具《不占用公司资源承诺函》，承诺：“自本承诺函出具之日起，本人及本人控制的其他企业将不以任何理由和方式占用贵公司的资金或贵公司其他资产。” 上述公司与关联方资金往来情况已经公司2006年度股东大会确认。 3、募集资金投资项目涉及的关联交易 为落实本次募股资金拟投资项目“年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目”的用地，公司与东莞威尔格签订土地使用权转让合同，向东莞威尔格购买面积为25,569.2 平方米的土地使用权，购买价格为 1,200 万元。 上述土地使用权转让合同已经公司2007年度第一次临时股东大会确认。四、公司章程对关联交易决策权限及程序的规定 本公司《章程》规定了关联交易决策权利、回避表决制度及决议等事项，规定了独立董事关于关联交易的审议权限。本公司《关联交易管理制度》对关联交易决策权利和程序做出了具体规定，明确了关联交易的回避表决制度。以上规定从制度 1－1－129 招股说明书 招股说明书上保证了关联交易的合规性和公允性。五、发行人最近三年关联交易制度的执行情况及独立董事意见 公司最近三年一期发生的关联交易均严格履行了公司章程规定的程序，独立董事对关联交易履行的审议程序合法性及交易价格的公允性发表了无保留的意见。 独立董事认为：公司关联交易是在一般普通业务往来及基于普通的商业交易条件或交易有关的协议基础上进行的；公司发生的关联交易，严格遵守《公司章程》的规定，严格按照关联交易协议进行，交易公平合理；报告期内重大关联交易公允，履行了法定的批准程序，不存在损害公司和股东利益的行为。六、发行人减少及规范关联交易的有关措施 为减少和规范关联交易，确保公司在存在重大关联交易的情况下独立运作，本公司实施了一系列有针对性的措施。 农资。 股东利益的情形，保护中小股东的利益，公司于2006年共引入3名独立董事， 建立了独立董事制度。 对公司的关联方、关联交易、关联交易的回避制度、关联交易决策权限和 表决程序等内容进行了规定。 为进一步减少关联交易、规范公司运行，本公司控股股东卢柏强先生，实际控 制人卢氏兄妹成员，股东融信南方、深圳好来、润宝盈信和东莞聚富于 2007 年 6 月30 日向本公司出具了有关规范关联交易的承诺函，承诺：“本人（本公司）及本人（本公司）所控制的企业将尽量避免、减少与贵公司发生关联交易。如关联交易 1－1－130 招股说明书 招股说明书无法避免，本人（本公司）及本人（本公司）所控制的企业将严格遵守中国证监会和贵公司章程的规定，按照通常的商业准则确定交易价格及其他交易条件，并按照关联交易公允决策的程序履行批准手续。 1－1－131 招股说明书 招股说明书 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员一、公司董事简介 本公司第一届董事会由九名董事组成，其中独立董事三名。全体董事均由公司股东大会选举产生，每届任期三年，除独立董事外其他董事任期届满可连选连任，独立董事连任不得超过两届，公司董事的任期截止日期均为2008 年 11 月。各位董事均为中国国籍，均无境外永久居留权。 卢柏强 先生 现任本公司董事长，1962年生，硕士，高级农艺师。曾任深 圳市农科中心果树所副研究员、副所长、所长（期间曾赴日 本静冈、东京作技术研修）。中国农药工业协会副理事长、中 国青年企业家协会常务理事、广东省高科技产业商会副会长、 广东省农药工业协会理事长。 高焕森 先生 现任本公司总经理，1971年生，硕士。曾供职于贵州科学院 生物研究所、贵州省科委社会发展处。1999年9月起历任本公 司部长秘书、片区经理、总经理秘书、总经理助理、总经理 等职。 孔 建 先生 现任本公司技术总监，1956年生，硕士、研究员。曾供职于 河南农科院植保所、江苏龙灯化学有限公司。2001年10月至 今历任本公司研究部长、生产总监、技术系统总监等职。 陈俊旺 先生 现任本公司总经办主任，1971年生，本科学历，会计师职称。 曾供职于东莞市建设银行。2001年起任本公司东莞瑞德丰总 经理及兼任本公司总经办主任等职。 王启荣 先生 1962 年生，本科学历。曾供职于东莞太平建筑工程公司、东 莞市虎门建筑设计院。1994 年 3 月至今任东莞聚富董事长兼 总经理。 1－1－132 招股说明书 招股说明书 毕湘黔 先生 现任本公司首席品牌经理，1971 年生，硕士。2001 年至今历 任本公司研究部部长、研究所所长、市场部长等职。 罗海章 先生 独立董事，1947年生，本科学历。曾任湖北沙隆达股份有限 公司董事长兼总经理、化学工业部生产协调司副司长、国家 石油和化学工业局企改司副司长等职。现任中国农药工业协 会理事长。 刘 莉 女士 独立董事，1951年生，硕士。曾任辽宁大学工商管理学院院 长等职。现任深圳大学管理学院副院长。中国企业管理研究 会常务理事，中国项目管理委员会委员，国际项目管理专业 资质认证（IPMP）委员会评估师，广东省学位委员会第三届 学科评议组人文社科组成员，深圳市软科学专家委员会专家 等。 郑学定 先生 独立董事，1963年生，经济学硕士。曾任深圳市注册会计师 协会副秘书长、秘书长等职。现任深圳天健信德会计师事务 所首席合伙人。深圳发展银行独立董事、深圳方大集团股份 有限公司独立董事、国都证券公司独立董事。二、公司监事简介 本公司第一届监事会由三名监事组成。公司监事的任期截止日期均为 2008 年 11 月，任期届满可连选连任。各位监事均为中国国籍，均无境外永久居留权。 卢丽红 女士 监事会主席，1970年生，本科学历。曾供职于东莞市建设银 行。现供职于本公司计划供应部。 李谱超 先生 1962年生，本科学历，高级工程师。曾供职于原林业部安阳 林药厂。2001年1月至今历任公司研究员、研究部副部长等职。 仲旭云 先生 1974年生，本科学历，2002年至今先后在本公司从事技术研 究、品质管理、采购、计划等工作。 1－1－133 招股说明书 招股说明书三、公司高级管理人员简介 本公司目前高级管理人员包括总经理一名、财务总监一名、董事会秘书一名。公司高管人员的任期截止日期均为2008 年 11 月。各位高级管理人员均为中国国籍，均无境外永久居留权。 高焕森 先生 总经理，简历参见本节之“一、公司董事简介”。 李婉文 女士 财务总监，1966年生，本科学历，会计师职称。曾供职于深 圳石化集团石化精细化工公司、深圳市通用有机硅公司。2004 年3月至今历任本公司会计、财务总监助理、财务总监等职。 王时豪 先生 董事会秘书，1967年生，本科学历。曾供职于湖南省永州市 所辖镇政府、团市委、区委宣传部。1999年至今历任本公司 营销部长、营销总监助理、总经办副主任、总经理助理、董 事会秘书等职。四、公司核心技术人员简介 卢柏强 先生 简历参见本节之“一、公司董事简介”。1985年，主要承担的 “荔枝夏植技术”项目，攻克果树界荔枝夏植难题；1992年～ 1993年主持“无公害混合肥杀螨技术研究”项目，成果被鉴 定评价为“螨类防治研究的开拓性进展”；1992年～1993年主 要参加的“优质龙眼栽培技术”研究项目，通过深圳市科技 局组织的成果鉴定；1993年～1996年主要参加的农药专用杀 螨剂“杀螨利果”的研制和推广应用项目成果获1997年深圳 市科技进步二等奖。卢柏强先生为“核苷酸·氯化胆碱植物生 长调节剂”发明专利的发明人之一，并在公开刊物上发表学 术论文多篇。 孔 建 先生 简历参见本节之“一、公司董事简介”。孔建先生先后获得“中 1－1－134 招股说明书 招股说明书 生菌素研究”农业部科技进步成果二等奖等8项部省级科研成 果奖励；出版学术专著11部，发表学术论文50余篇。 毕湘黔 先生 简历参见本节之“一、公司董事简介”。 李谱超 先生 简历参见本节之“二、公司监事简介”。李谱超先生为“氟铃 脲·丁硫克百威杀虫剂组合物”发明专利的发明人之一，并 在公开刊物上发表学术论文多篇。 林雨佳 女士 1939年生，本科学历、高级工程师，曾供职化工部沈阳化工 研究院、联合国南通农药剂型中心、江苏龙灯化学有限公司 技术发展部。2003年3月至今任公司研究所课题研究负责人。 袁伏中 先生 1967年生，硕士，曾供职于湖南农科院。1998年至今历任研 究项目负责人、研究部副部长等。袁伏中先生为“核苷酸·氯 化胆碱植物生长调节剂”发明专利的发明人之一。 罗才宏 先生 1968年生，硕士，曾供职于安徽省宿松县农业局、江苏龙灯 化学有限公司。2001年6月至今在本公司从事技术开发、产品 策划工作。罗才宏先生为“丁醚脲和阿维菌素的杀虫杀螨的组 合物”、“一种具有协同增效作用的杀虫杀螨的组合物” 两 项发明专利的发明人之一。五、董事、监事的提名及聘选情况 2004 年 12 月20 日，诺普信有限股东会通过决议，选举卢柏强先生、卢翠冬女 士、孔建先生、卢丽红女士和王启荣先生为董事，仲旭云先生为监事。2004 年 12 月20 日，诺普信有限董事会通过决议，聘任卢柏强先生为总经理、李婉文女士为财务总监。 2005 年 11 月 8 日，公司创立大会通过决议，选举卢柏强先生、周超爱先生、孔建先生、陈俊旺先生和王启荣先生为公司董事，共同组成公司第一届董事会；选举卢丽红女士和刘兴文先生为公司监事，其与职工监事仲旭云先生共同组成公司第 1－1－135 招股说明书 招股说明书一届监事会。2005 年 11 月 8 日，公司职工代表大会选举仲旭云先生为公司职工监事。2005 年 11 月 8 日，第一届董事会第一次会议通过决议，聘任叶醒波先生为公司总经理，李婉文女士为公司财务总监，王时豪先生为公司董事会秘书。 2006 年 9 月 10 日，公司第一届董事会第三次会议通过决议，同意总经理叶醒波先生的辞呈，聘任高焕森先生为公司总经理。 2006 年 11 月 10 日，公司第一届董事会第四次会议通过决议，同意董事周超爱先生的辞呈，提名高焕森先生、毕湘黔先生为公司董事，提名罗海章先生、郑学定先生、刘莉女士为公司独立董事。 2006 年 11 月 10 日，公司第一届监事会第三次会议通过决议，同意监事刘兴文先生的辞呈，提名李谱超先生为公司监事。 2006 年 11 月25 日，公司2006 年第二次临时股东大会通过决议，选举高焕森先生、毕湘黔先生为公司董事，罗海章先生、郑学定先生、刘莉女士为公司独立董事；选举李谱超先生为公司监事。六、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有公司股份的情况 持股 间接持股 姓 名 关系 持股比例 方式 公司名称 直接 － 持有本公司43.29%股权 卢柏强 董事长、核心技术人员 间接 融信南方 持有融信南方90%股权 融信南方 持有融信南方6%股权 卢丽红 监事 间接 润宝盈信 持有润宝盈信 16%股权 深圳好来 持有深圳好来0.63％股权 直接 － 持有本公司2.76%股权 卢翠冬 董事近亲属 间接 润宝盈信 持有润宝盈信 12%股权 卢叙安 董事近亲属 间接 润宝盈信 持有润宝盈信48%股权 1－1－136 招股说明书 招股说明书 间接 融信南方 持有融信南方4%股权 王启荣 董事 间接 东莞聚富 持有东莞聚富40%股权 高焕森 董事、高级管理人员 间接 深圳好来 持有深圳好来4.17%股权 陈俊旺 董事 间接 深圳好来 持有深圳好来6.85%股权 孔 建 董事、核心技术人员 间接 深圳好来 持有深圳好来4.56%股权 毕湘黔 董事、核心技术人员 间接 深圳好来 持有深圳好来6.26%股权 李谱超 监事、核心技术人员 间接 深圳好来 持有深圳好来4.56%股权 李婉文 高级管理人员 间接 深圳好来 持有深圳好来0.63%股权 王时豪 高级管理人员 间接 深圳好来 持有深圳好来 1.89%股权 上述董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属所持股份不存在质押、冻结情况。 卢柏强先生、卢翠冬女士近三年所持股份增减变动情况参见本招股说明书之“第五节 发行人基本情况”之“二、发行人历史沿革”。其他股东所持股份近三年不存在增减变动情况。 除上述持股外，公司董事、监事、高管人员、核心技术人员及其近亲属不存在其他通过直接或间接控制的法人持有公司股份的情形。七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况 截至本招股说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员投资情况如下： 卢柏强先生持有东莞同方 6%的股权。卢柏强先生其他对外投资情况及卢丽红女士对外投资情况参见本招股说明书之“第五节 发行人基本情况”之“七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”。 王启荣先生持有东莞聚富40%的股权、东莞同方15%的股权、东莞有恒实业投资有限公司35%的股权。 1－1－137 招股说明书 招股说明书 高焕森先生、孔建先生、陈俊旺先生、毕湘黔先生、李婉文女士、王时豪先生和李谱超先生对外投资情况见上表。 本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员郑重声明：上述投资无重大损失，除上述已披露投资情况外，无其他投资。八、公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的特定协议安排 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的年薪、福利安排 与本公司签订《劳动合同》并在本公司领取工资的董事、监事、高管人员及核心技术人员共 17 人。除董事王启荣先生未在本公司领取报酬外，其他董事、监事均在本公司领取报酬，其中独立董事在本公司领取津贴。 本公司向董事、监事及高级管理人员、核心技术人员支付报酬的情况如下： 姓 名 职 务 年 薪（万元） 领薪单位 卢柏强 董事长 35 本公司 高焕森 董事、总经理 22 本公司 孔 建 董 事 20 本公司 陈俊旺 董 事 21 本公司 毕湘黔 董 事 23 本公司 王启荣 董 事 － 不在本公司领薪 郑学定 独立董事 4 （津贴） 本公司 刘 莉 独立董事 4 （津贴） 本公司 罗海章 独立董事 4 （津贴） 本公司 卢丽红 监事会主席 13 本公司 李谱超 监 事 20 本公司 仲旭云 监 事 10 本公司 1－1－138 招股说明书 招股说明书 李婉文 财务总监 21 本公司 王时豪 董事会秘书 19 本公司 林雨佳 － 20 本公司 袁伏中 － 18.5 本公司 罗才宏 － 12 本公司 此外，上述人员还享有社会养老保险等待遇。除上述薪资、福利、津贴外，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不领取其它薪酬。 协议安排及承诺事项 上述在本公司任职并领取工资、享受福利的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均与本公司签订了聘用合同，受有关劳动合同条款的保护和约束。 公司相关人员的其他承诺事项参见本招股说明书之“第五节 发行人基本情况”之“十、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及履行情况” 除此之外，相关董事、监事、高级管理人员无其他重要承诺。九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况 姓 名 职 务 兼职情况 与本公司关系 深圳市捷顺科技实业股份有 卢柏强 董事长 － 限公司董事 深圳好来董事长 本公司股东 孔 建 董 事 渭南标正执行董事 本公司控股子公司 陈俊旺 董 事 成都新诺维执行董事 关联方 东莞聚富董事长 本公司股东 王启荣 董 事 东莞同方执行董事 关联方 1－1－139 招股说明书 招股说明书 卢丽红 监事会主席 融信南方执行董事 本公司股东十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间关系 监事会主席卢丽红女士系卢柏强先生的妹妹，董事陈俊旺先生为卢柏强先生的妹夫（卢丽红女士的配偶）。除此之外，上述人员之间不存在其他关联关系。十一、董事、监事、高级管理人员任职资格合规情况 发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格。十二、董事、监事、高级管理人员变动情况 2006 年 9 月 10 日，公司第一届董事会第三次会议通过决议，接受总经理叶醒波先生的辞呈，聘任高焕森先生担任公司总经理。 2006 年 11 月 10 日，公司第一届董事会第四次会议通过决议，接受董事周超爱先生的辞呈，选举高焕森先生、毕湘黔先生为公司董事。2006 年 11 月25 日公司2006 年第二次临时股东大会选举高焕森先生、毕湘黔先生为公司董事。 2006 年 11 月 10 日，公司第一届监事会第三次会议通过决议，接受监事刘兴文先生的辞呈，选举李谱超先生为公司监事。2006 年 11 月25 日公司2006 年第二次临时股东大会选举李谱超先生为公司监事。 1－1－140 招股说明书 招股说明书 第九节 公司治理 本公司股东大会、董事会、监事会和高级管理层之间建立了相互协调和相互制衡机制，独立董事和董事会秘书能够有效增强董事会决策的公正性和科学性。本公司治理结构能够按照相关法律法规和《公司章程》规定有效运作。一、股东大会 股东大会是本公司最高权力机构。2005 年 11 月 8 日，本公司召开深圳诺普信农化股份有限公司创立大会，审议通过了《公司章程》，选举了公司董事会、监事会成员；公司2005 年年度股东大会，审议通过了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》；公司2006 年第二次临时股东大会选举了三名独立董事，并按照《上市公司治理准则》建立了独立董事制度；公司2005 年年度股东大会、2006 年第一次临时股东大会、2006 年第二次临时股东大会先后对《公司章程》进行了修订；上述制度的制定和实施使公司初步建立起了符合上市公司要求的公司治理结构。 截至本招股说明书签署日，本公司历次股东大会的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录规范，对本公司董事、监事的选举，财务预决算，利润分配， 《公司章程》及其他主要管理制度的制定和修改，首次公开发行股票的决策和募集资金投向等重大事宜作出了有效决议。二、董事会 本公司董事会由九名成员组成，其中独立董事三名，设董事长一名。董事会设董事会秘书，董事会秘书是公司高级管理人员，对董事会负责。本公司依据《公司法》、《上市公司治理准则》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，制定了《董事会议事规则》，对董事会的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 截至本招股说明书签署日，本公司历次董事会严格按照《公司章程》规定的职权范围对公司各项事务进行了讨论决策。会议通知、召开、表决方式符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议记录完整规范，董事会依法履行了《公司法》、《公司 1－1－141 招股说明书 招股说明书章程》赋予的权利和义务。三、监事会 本公司监事会由三名监事组成，其中设监事会主席一名，职工代表监事一名。本公司股东大会审议通过了《监事会议事规则》，在《公司章程》的基础上对监事会的职权、议事规则等进行了细化。 截至本招股说明书签署日，本公司历次监事会严格按照《公司章程》规定的职权范围对公司重大事项进行了审议监督，会议通知方式、召开方式、表决方式符合相关规定，会议记录完整规范。四、独立董事 根据《公司章程》规定，本公司董事会成员中设三名独立董事，制订了《独立董事工作制度》，对独立董事任职资格、选聘、任期、享有职权、发表独立意见等作了详细的规定。独立董事负有诚信与勤勉义务，独立履行职责，维护本公司整体利益，尤其关注中小股东的合法权益。 独立董事制度进一步完善了本公司的法人治理结构，为保护中小股东利益，科学决策等方面提供了制度保障。独立董事对本次募集资金投资项目、公司经营管理、发展战略的选择均发挥了积极作用。五、董事会秘书 本公司设董事会秘书，负责本公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及本公司股权管理、信息披露等事宜。2005 年第一届第一次董事会选举王时豪先生为董事会秘书，任期至2008 年 11 月。董事会秘书在其任职期间忠实地履行了职责。六、发行人近三年一期规范运作情况 截至本招股说明书签署日，本公司不存在违法违规行为。 1－1－142 招股说明书 招股说明书七、控股股东、实际控制人及其控制的其他企业资金占用及担保情况 截至本招股说明书签署日，公司不存在被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用资金及提供担保的情况。八、公司内部控制体系及评价 1、管理层对内部控制制度完整性、合理性及有效性的评价 本公司成立后，不断完善内部控制制度。公司制订了涉及原材料采购、产品生产、销售、价格、财务、保密及人事管理等在内的一系列内部控制制度，涵盖了关联交易、独立董事、投资决策、财务会计与内控、安全生产、合同管理、仓库管理、工艺装备管理等各个环节，具有较好的完整性。主要内控制度简介如下： 在采购内控方面，公司制定了《采购管理制度》，对物料使用人、采购计划、采购记录、采购订单、异常处理、发票回收、单据存档等方面做了具体规定，有效防范了采购方面的风险。 在产品销售环节，公司针对可能存在的各种风险点制定了《客户信用额、周转金的确定和管理办法》、《营销财务制度》、《货款回收管理办法》等一系列制度、办法，对发货、收款、财务监控等风险进行有效控制。 在存货内部控制环节，公司制定了《企业经营失败费用考核承担模型》，确定了与相关责任人经营业绩考核相挂钩的考核政策。存货呆滞日期超过规定时间（其中，原料、产成品超过2 个月，包装物超过 3 个月），呆滞部分按生产成本或购入价的一定比例由相关部门和责任人员承担。仓库管理人员日常保持与订货人员的及时沟通，以便到货的接收及妥善存放，并适时提出存货不足的预警通知，以防缺货。 在应收账款管理方面，为保证客户回款质量，控制应收账款回收可能存在的风险，公司针对各片区特点，并与销售部长和片区经理业绩考核挂钩，制定了《异常账款管理办法》，从而有效加快了应收账款的回收。 在内部会计控制制度方面，公司执行《企业会计准则》及其有关规定，建立了 1－1－143 招股说明书 招股说明书一套较为健全有效的会计核算体系，会计报表的编制符合企业会计准则的相关要求，会计核算遵循了真实性、合法性、一贯性的要求。 综上所述，本公司管理层确信：公司现有内部控制已覆盖了公司运营的各层面和各环节，形成了规范的管理体系，能够预防和及时发现、纠正公司运营过程中可能出现的重要错误和舞弊，保护公司资产的安全和完整，保证会计记录和会计信息的真实性、准确性和及时性，在完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。 2、注册会计师关于发行人内部控制制度完整性、合理性及有效性的说明 本次发行审计机构深圳大华天诚为本公司出具了深华（2007）专审字296 号《内部控制鉴证报告》，其总体评价如下： “我们认为，根据财政部颁布的《内部会计控制基本规范》和《内部会计控制具体规范》，从整体看，贵公司在合理的基础上已建立了完整的内部控制制度，并已得到有效运行。截至2007 年6 月30 日止实际运用的内部控制制度足以实现上述与防止或发现会计报表重要错误或舞弊相关的那些目标。”九、公司进一步完善治理结构的计划 为加强社会公众对本公司的监督作用，本公司制订了《信息披露制度》。本公司此次公开发行股票上市后，将按照《公司法》、《证券法》、证券交易所的信息披露规定等法律、法规、规则以及公司章程的规定，认真履行公司的信息披露义务，及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重要财务决策等方面的事项，包括公布中报、年报、临时公告等。 目前，本公司董事会尚未设立战略、审计、提名、薪酬与考核等各专门委员会，公司计划在上市后及时健全董事会各专门委员会的设置，进一步完善公司治理结构。 1－1－144 招股说明书 招股说明书 第十节 财务会计信息一、审计意见类型及会计报表编制基础 1、审计意见类型 本公司委托深圳大华天诚审计了公司 2004 年 12 月 31 日、2005 年 12 月 31 日、2006 年 12 月31 日和2007 年6 月30 日的资产负债表、合并资产负债表及2004 年度、2005 年度、2006 年度和2007 年 1～6 月的利润表、合并利润表、现金流量表、合并现金流量表。深圳大华天诚为此出具了标准无保留意见的深华（2007）审字 833 号《审计报告》。 2、会计报表编制基础 公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则——基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制 2004 年度、2005 年度、2006 年度、2007 年 1～6 月财务报表。编制符合中国会计准则要求的财务报表需要使用估计和假设，这些估计和假设会影响到财务报告日的资产、负债和或有负债的披露，以及报告期间的收入和费用。 根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7 号――新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》（证监会计字[2007]10 号）规定，公司在编制和披露报告期比较财务报表时，假定在 2007 年 1 月 1 日执行新会计准则，确认2007 年 1 月 1 日的资产负债表期初数，并以此为基础，分析《企业会计准则第38 号――首次执行企业会计准则》第五条至第十九条对可比期间利润表和报告期期初资产负债表的影响，按照追溯调整的原则，将调整后的可比期间利润表和资产负债表，作为可比期间的申报财务报表。 同时，公司还假定自报告期期初开始全面执行新会计准则，以上述方法确定的可比期间最早期初资产负债表为起点，编制比较期间的备考利润表。 1－1－145 招股说明书 招股说明书 二、合并报表范围及变化情况 报告期内纳入合并范围的子公司参见下表： 控股公司名称 注册资本 期末实际投资额 持股比例 合并期间 一、通过企业合并取得的子公司 － － － （一）同一控制下的子公司 － － － 深圳市瑞德丰农资有限公司 1,000,000.00 1,000,000.00 100% 2006年10月～2007年6月 东莞市瑞德丰生物科技有限公司 10,500,000.00 10,500,000.00 100% 2006年8月～2007年6月 （二）非同一控制下的子公司 － － － 深圳市诺普信农资有限公司 500,000.00 500,000.00 100% 2005年1月～2007年6月 西安标正生物科技有限公司 600,000.00 540,000.00 90% 2006年9月～2007年6月 二、非企业合并形成的子公司 － － － 陕西标正作物科学有限公司 6,000,000.00 5,400,000.00 90% 2005年～2007年6月 渭南标正科技有限公司 2,000,000.00 1,800,000.00 90% 2006年～2007年6月 济南奥诺植保科技有限公司注 500,000.00 260,000.00 52% 2006年～2007年6月 注 深圳中农农药科学研究所 500,000.00 － － 2006年～2007年5月 成都皇牌专业杀虫剂有限公司注 500,000.00 － － 2006年～2007年6月 成都华邦生物科技有限公司注 2,000,000.00 － － 2006年～2007年3月 成都新诺维生物科技有限公司注 10,000,000.00 － － 2006年～2007年3月 注：截至本招股说明书签署日，本公司已将成都华邦、成都新诺维、深圳中农的 股权全部转让给第三方，转让完成后，本公司不再持有上述公司股权。济南奥诺和 成都皇牌已经办理注销手续。 1－1－146 招股说明书 招股说明书三、近三年一期会计报表 1、利润表 合并利润表 单位：元 项 目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 一、营业总收入 485,500,388.17 312,470,983.40 158,938,123.86 93,868,481.98 减：营业成本 328,088,956.62 216,577,879.56 124,280,401.96 67,877,407.09 营业税金及附加 512,732.77 261,473.34 85,835.83 69,070.81 销售费用 54,396,275.62 30,549,073.70 9,872,998.96 6,239,394.74 管理费用 40,714,658.13 27,751,518.01 12,051,123.52 9,250,450.57 财务费用 1,442,430.67 13,922.15 232,049.70 875,312.98 资产减值损失 1,200,159.56 59,840.75 126,286.65 41,156.2 投资收益 62,975.99 -58,983.35 -30,334.25 - 二、营业利润 59,208,150.79 36,355,586.26 12,543,666.44 10,073,822.42 加：营业外收入 104,465.91 100,820.48 12,261.23 1,000,000.00 减：营业外支出 63,579.92 54,347.10 262,229.29 213,173.92 三、利润总额 59,249,036.78 36,402,059.64 12,293,698.38 10,860,648.50 减：所得税费用 7,883,883.43 4,748,515.72 1,227,966.92 966,058.84 四、净利润 51,365,153.35 31,653,543.92 11,065,731.46 9,894,589.66 其中：同一控制下被合并方在 合并前实现的净利润 - - - - 归属于母公司所有者的净利 45,969,340.14 29,904,095.96 10,762,931.89 9,894,589.66 润 少数股东损益 5,395,813.21 1,749,447.96 302,799.57 - 五、每股收益： - （一）基本每股收益 0.51 0.40 0.15 2.47 （二）稀释每股收益 0.51 0.40 0.15 2.47 注：2004 年主要财务指标以诺普信有限的注册资本400 万元为计算基础。 1－1－147 招股说明书 招股说明书 母公司利润表 单位：元 项 目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 一、营业收入 233,929,575.12 209,180,857.41 136,978,066.27 93,868,481.98 减：营业成本 170,955,354.55 151,897,468.44 112,946,277.53 67,877,407.09 营业税金及附加 187,576.83 158,224.38 85,835.83 69,070.81 销售费用 14,718,934.09 12,045,077.17 3,714,578.60 6,239,394.74 管理费用 20,034,110.36 20,126,540.32 11,218,262.70 9,250,450.57 财务费用 747,898.98 274,103.59 22,916.79 232,049.70 资产减值损失 389,268.60 -126,373.94 38,816.05 126,286.65 投资收益 -56,569.60 7,165,538.41 2,694,861.87 － 二、营业利润 26,839,862.11 31,971,355.86 11,646,240.64 10,073,822.42 加：营业外收入 43,770.00 － － 1,000,000.00 减：营业外支出 150.00 23,298.63 164,090.33 213,173.92 三、利润总额 26,883,482.11 31,948,057.23 11,482,150.31 10,860,648.50 减：所得税费用 1,974,678.86 2,043,961.27 719,218.42 966,058.84 四、净利润 24,908,803.25 29,904,095.96 10,762,931.89 9,894,589.66 五、每股收益： （一）基本每股收益 0.28 0.40 0.15 2.47 （二）稀释每股收益 0.28 0.40 0.15 2.47 2、资产负债表 合并资产负债表 单位：元 资 产 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日 2004 年 12 月31 日 流动资产： 货币资金 70,490,107.24 58,343,976.16 11,468,348.60 9,128,182.83 应收票据 1,862,880.00 302,213.00 － － 应收账款 93,095,157.68 18,004,477.59 － 19,106.57 预付款项 9,264,332.05 61,076,665.37 5,916,905.39 6,294,464.81 其他应收款 3,719,586.61 6,976,679.15 29,216,707.63 23,025,365.49 存货 113,011,958.32 82,599,859.58 18,024,470.84 18,206,368.50 1－1－148 招股说明书 招股说明书 流动资产合计 291,444,021.90 227,303,870.85 64,626,432.46 56,673,488.20 非流动资产： 固定资产 51,316,009.00 38,548,205.94 19,456,459.88 4,507,447.66 在建工程 3,934,151.20 2,106,236.37 755,454.92 3,552,620.62 无形资产 9,000,565.77 8,150,772.02 3,783,187.58 3,783,187.58 商誉 1,318,454.98 252,755.57 121,336.99 － 长期待摊费用 － － 13,133.10 － 递延所得税资产 823,571.43 6,806.92 － － 非流动资产合计 66,392,752.38 49,064,776.82 24,129,572.47 11,843,255.86 资产总计 357,836,774.28 276,368,647.67 88,756,004.93 68,516,744.06 流动负债： 短期借款 64,500,000.00 30,000,000.00 5,000,000.00 4,000,000.00 应付票据 4,500,000.00 28,190,000.00 － － 应付账款 91,905,312.53 55,302,183.62 9,245,725.48 3,312,842.73 预收款项 14,333,024.29 2,338,620.02 1,439,951.68 224,053.20 应付职工薪酬 4,882,726.25 1,687,854.46 1,108,877.94 424,989.93 应交税费 7,867,271.23 3,208,481.70 -325,034.61 -332,755.56 应付股利 - 310,515.96 53,578.35 － 其他应付款 88,683.45 1,936,641.19 － 300,008.42 流动负债合计 188,077,017.75 122,974,296.95 16,523,098.84 7,929,138.72 非流动负债： 长期借款 4,000,000.00 4,000,000.00 － － 非流动负债合计 4,000,000.00 4,000,000.00 － － 负债合计 192,077,017.75 126,974,296.95 16,523,098.84 7,929,138.72 股东权益： 股本 90,000,000.00 90,000,000.00 72,600,000.00 11,700,000.00 资本公积 11,750,325.22 9,379,141.52 － 31,780,000.00 盈余公积 2,860,105.48 2,860,105.48 － 2,566,140.38 未分配利润 59,822,240.87 25,552,900.73 -1,303,041.12 14,541,464.96 归属于母公司股 164,432,671.57 127,792,147.73 71,296,958.88 60,587,605.34 东权益 少数股东权益 1,327,084.96 21,602,202.99 935,947.21 － 股东权益合计 165,759,756.53 149,394,350.72 72,232,906.09 60,587,605.34 负债和股东权益 357,836,774.28 276,368,647.67 88,756,004.93 68,516,744.06 总计 母公司资产负债表 单位：元 资 产 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日 2004 年 12 月31 日 流动资产： 货币资金 35,886,009.93 25,405,935.21 10,956,327.07 9,128,182.83 应收票据 1,352,880.00 82,213.00 － － 应收账款 50,990,271.97 9,295,318.57 － 19,106.57 预付款项 13,347,101.43 29,180,633.71 5,856,905.39 6,294,464.81 其他应收款 1,236,492.54 5,216,551.49 27,041,262.33 23,025,365.49 存货 49,020,554.64 52,751,547.71 18,024,470.84 18,206,368.50 流动资产合计 151,833,310.51 121,932,199.69 61,878,965.63 56,673,488.20 1－1－149 招股说明书 招股说明书 非流动资产： 长期股权投资 50,074,479.94 38,411,049.54 8,544,861.87 - 固定资产 26,206,313.90 21,291,684.31 19,443,633.32 4,507,447.66 在建工程 1,240,000.00 - 717,454.92 3,552,620.62 无形资产 3,629,815.16 3,680,939.30 3,783,187.58 3,783,187.58 递延所得税资产 20,587.64 6,806.92 － － 非流动资产合计 81,171,196.64 63,390,480.07 32,489,137.69 11,843,255.86 资产总计 233,004,507.15 185,322,679.76 94,368,103.32 68,516,744.06 流动负债： 短期借款 39,000,000.00 10,000,000.00 5,000,000.00 4,000,000.00 应付票据 － 22,190,000.00 － － 应付账款 41,807,476.43 19,616,652.80 9,245,725.48 3,312,842.73 预收款项 1,917,521.28 10,273.64 2,642,422.45 224,053.20 应付职工薪酬 1,446,141.00 90,753.21 822,122.45 424,989.93 应交税费 3,359,417.46 1,072,852.38 -472,554.29 -332,755.56 应付股利 - － 53,578.35 － 其他应付款 473,000.00 550,000.00 5,779,850.00 300,008.42 流动负债合计 88,003,556.17 53,530,532.03 23,071,144.44 7,929,138.72 非流动负债： 长期借款 4,000,000.00 4,000,000.00 － － 非流动负债合计 4,000,000.00 4,000,000.00 － － 负债合计 92,003,556.17 57,530,532.03 23,071,144.44 7,929,138.72 股东权益： 股本 90,000,000.00 90,000,000.00 72,600,000.00 11,700,000.00 资本公积 9,379,141.52 9,379,141.52 － 31,780,000.00 盈余公积 2,860,105.48 2,860,105.48 － 2,566,140.38 未分配利润 38,761,703.98 25,552,900.73 -1,303,041.12 14,541,464.96 股东权益合计 141,000,950.98 127,792,147.73 71,296,958.88 60,587,605.34 负债和股东权益 233,004,507.15 185,322,679.76 94,368,103.32 68,516,744.06 总计 3、现金流量表 合并现金流量表 单位：元 项 目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 424,730,367.34 294,792,247.57 168,791,799.37 112,627,440.91 收到其他与经营活动有关的现金 46,932,231.47 56,638,362.41 20,679,176.90 523,244.44 经营活动现金流入小计 471,662,598.81 351,430,609.98 189,470,976.27 113,150,685.35 购买商品、接受劳务支付的现金 297,998,681.92 266,384,256.45 130,201,192.04 93,903,121.51 支付给职工以及为职工支付的现金 33,179,477.01 18,999,121.17 5,782,447.29 3,642,126.50 1－1－150 招股说明书 招股说明书 支付的各项税费 13,129,684.11 8,858,180.24 3,535,850.57 2,314,054.82 支付其他与经营活动有关的现金 105,501,487.46 37,321,533.05 38,816,685.68 36,960,073.02 经营活动现金流出小计 449,809,330.50 331,563,090.91 178,336,175.58 136,819,375.85 经营活动产生的现金流量净额 21,853,268.31 19,867,519.07 11,134,800.69 -23,668,690.50 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 - － － 200,000.00 处置固定资产、无形资产和其他 32,314.32 － － －长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到 6,661,142.83 － － －的现金净额 投资活动现金流入小计 6,693,457.15 － － 200,000.00 购建固定资产、无形资产和其他 17,944,331.30 12,260,677.01 10,034,980.18 11,017,913.42 长期资产支付的现金 投资支付的现金 19,475,000.00 － － －取得子公司及其他营业单位支付 － 331,758.13 268,734.74 －的现金净额 投资活动现金流出小计 37,419,331.30 12,592,435.14 10,303,714.92 11,017,913.42 投资活动产生的现金流量净额 -30,725,874.15 -12,592,435.14 -10,303,714.92 -10,817,913.42 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 － 31,625,000.00 620,000.00 39,480,000.00 其中：子公司吸收少数股东投资 － 5,525,000.00 620,000.00 －收到的现金 取得借款收到的现金 34,500,000.00 21,540,000.00 5,000,000.00 4,000,000.00 筹资活动现金流入小计 34,500,000.00 53,165,000.00 5,620,000.00 43,480,000.00 偿还债务支付的现金 - 12,540,000.00 4,000,000.00 －分配股利、利润或偿付利息支付 13,481,263.08 1,024,456.37 110,920.00 111,780.00 的现金 筹资活动现金流出小计 13,481,263.08 13,564,456.37 4,110,920.00 111,780.00 筹资活动产生的现金流量净额 21,018,736.92 39,600,543.63 1,509,080.00 43,368,220.00 四、汇率变动对现金的影响 － － － － 五、现金及现金等价物净增加额 12,146,131.08 46,875,627.56 2,340,165.77 8,881,616.08 加：年初现金及现金等价物余额 58,343,976.16 11,468,348.60 9,128,182.83 246,566.75 年末现金及现金等价物余额 70,490,107.24 58,343,976.16 11,468,348.60 9,128,182.83 母公司现金流量表 单位：元 项 目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 223,590,923.52 225,273,362.65 154,670,208.26 112,627,440.91 收到其他与经营活动有关的现 32,783,949.81 26,576,026.44 26,143,932.86 523,244.44 金 经营活动现金流入小计 256,374,873.33 251,849,389.09 180,814,141.12 113,150,685.35 购买商品、接受劳务支付的现金 167,085,055.15 204,237,961.55 125,116,985.05 93,903,121.51 支付给职工以及为职工支付的现金 11,361,224.41 10,145,843.90 4,207,368.77 3,642,126.50 1－1－151 招股说明书 招股说明书 支付的各项税费 5,917,346.46 5,508,884.80 3,160,461.68 2,314,054.82 支付其他与经营活动有关的现 56,952,018.89 26,806,764.40 31,571,214.30 36,960,073.02 金 经营活动现金流出小计 246,699,454.65 164,056,029.80 136,819,375.85 241,315,644.91 经营活动产生的现金流量净额 15,059,228.42 5,149,934.44 16,758,111.32 -23,668,690.50 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 - － － 200,000.00 处置子公司及其他营业单位收 7,755,000.00 - - -到的现金净额 投资活动现金流入小计 7,755,000.00 － － 200,000.00 购建固定资产、无形资产和其他 9,415,120.00 791,074.70 9,969,047.08 11,017,913.42 长期资产支付的现金 投资支付的现金 19,475,000.00 － － － 取得子公司及其他营业单位支 － 24,625,960.00 5,850,000.00 － 付的现金净额 投资活动现金流出小计 28,890,120.00 25,417,034.70 15,819,047.08 11,017,913.42 投资活动产生的现金流量净额 -21,135,120.00 -25,417,034.70 -15,819,047.08 -10,817,913.42 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 - 26,100,000.00 － 39,480,000.00 取得借款收到的现金 29,000,000.00 21,540,000.00 5,000,000.00 4,000,000.00 筹资活动现金流入小计 29,000,000.00 47,640,000.00 5,000,000.00 43,480,000.00 偿还债务支付的现金 - 12,540,000.00 4,000,000.00 － 分配股利、利润或偿付利息支付 12,444,033.70 383,291.60 110,920.00 111,780.00 的现金 筹资活动现金流出小计 12,444,033.70 12,923,291.60 4,110,920.00 111,780.00 筹资活动产生的现金流量净额 16,555,966.30 34,716,708.40 889,080.00 43,368,220.00 四、汇率变动对现金的影响 - － － － 五、现金及现金等价物净增加额 10,480,074.72 14,449,608.14 1,828,144.24 8,881,616.08 加：年初现金及现金等价物余额 25,405,935.21 10,956,327.07 9,128,182.83 246,566.75 年末现金及现金等价物余额 35,886,009.93 25,405,935.21 10,956,327.07 9,128,182.83 四、主要会计政策和会计估计 1、收入确认和计量的具体方法 （1）商品销售收入 企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；企业既没有保留通常 与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额 能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本 1－1－152 招股说明书 招股说明书能够可靠地计量。 公司按照从购货方已收或应收的合同或协议价款确定销售商品收入金额，但已收或应收的合同或协议价款不公允的除外。合同或协议价款的收取采用递延方式，实质上具有融资性质的，按照应收的合同或协议价款的公允价值确定销售商品收入金额。应收的合同或协议价款与其公允价值之间的差额，在合同或协议期间内采用实际利率法进行摊销，计入当期损益。 公司销售综合流转过程参见本招股说明书之“第六节业务与技术”之“五、公司营销情况”。 具体收入确认依据 经销商向所在片区业务员提出发货申请，由业务员向公司财务部市场联络办公室发出需求申请，并由公司 K3 系统做送货单。货物运出仓库后由第三方物流中心或公司派车将货物运抵客户商铺，经销商收到货物之后在送货单客户联上签收，先传真至公司，此时即视为与货物相关所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。财务部依据客户签收联确认收入。片区业务员将客户签收联原单30 个工作日内寄回。 （2）提供劳务收入 收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；交易的完工进度能够可靠地确定；交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量。 期（年）末，提供劳务交易的结果能够可靠估计的，采用完工百分比法确认提供劳务收入。提供劳务交易的完工进度，本公司选用已经发生的成本占估计总成本的比例确定。 （3）让渡资产使用权收入 相关的经济利益很可能流入企业；收入的金额能够可靠地计量。本公司分别下列情况确定让渡资产使用权收入金额： 2、金融资产和金融负债的确认和计量 1－1－153 招股说明书 招股说明书 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产，分为交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 交易性金融资产按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益。 在资产负债表日，交易性金融资产按照公允价值进行后续计量且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用，交易性金融资产公允价值变动计入当期损益。 3、存货核算方法 本公司存货主要包括：原材料、包装物、低值易耗品、在产品、库存商品等。 产成品和在产品成本包括原材料、包装物、直接人工、其他直接成本以及按正常生产能力下适当比例分摊的间接生产成本。各类存货的购入与入库按实际成本计价，发出按加权平均法计价；存货采用永续盘存制。 低值易耗品采用五五摊销法摊销。 期（年）末，存货按成本与可变现净值孰低计价。如果由于存货毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，使存货成本高于可变现净值的，按可变现净值低于成本（按个别/分类）的差额计提存货跌价损失准备。可变现净值按正常经营过程中，以估计售价减去估计至完工成本及销售所必须的估计费用的价值确定。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。本公司持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。 以前减记存货价值的影响因素已经消失的，在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。 4、长期股权投资的核算 同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。为企业合并发生的直接相关费用计入当期损益。 非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，合并成本为在购买日为取得对 1－1－154 招股说明书 招股说明书被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。因企业合并发生的直接相关费用计入合并成本。 本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，和对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资采用成本法核算。 本公司对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失义务的除外。 长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。 在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。 期（年）末对长期投资进行逐项检查，如果被投资单位的市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于投资的帐面价值，按其可收回金额低于帐面价值的差额单项计提减值准备。可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。 5、固定资产的核算 固定资产确认条件 本公司将为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的资产确认为固定资产。 固定资产初始计量 固定资产按照成本进行初始计量。对弃置时预计将产生较大费用的固定资产，预计弃置费用，并将其现值记入固定资产成本。购买固定资产的价款超过正常信用 1－1－155 招股说明书 招股说明书条件延期支付，实质上具有融资性质的，固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照规定应予资本化的以外，应当在信用期间内计入当期损益。 固定资产折旧计提方法 固定资产折旧采用直线法计算，并按各类固定资产的原值和预计的使用寿命扣除预计净残值（原值的5%）确定其折旧率，分类折旧率如下： 资产类别 使用年限 年折旧率 房屋建筑物 20 年 4.75% 机器设备 3-10 年 9.50%～31.67% 运输设备 5-10 年 9.5%～19.00% 电子设备及其他 3-5 年 19.00%～31.67% 固定资产减值损失 期（年）末，逐项检查预计的使用年限和净残值率，若与原先预计有差异，则做调整。由于市价持续下跌或技术落后、设备陈旧、损坏、长期闲置等原因，导致固定资产可收回金额低于帐面价值的，按单项或资产组预计可收回金额，并按其与帐面价值的差额提取减值准备。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不转回。若固定资产处于处置状态，并且通过使用或处置不能产生经济利益，则停止折旧和计提减值，同时调整预计净残值。 6、无形资产的核算 无形资产计价 无形资产按实际支付的金额或确定的价值入帐。购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照规定应予资本化的以外，应当在信用期间内计入当期损益。 无形资产使用寿命及摊销 1－1－156 招股说明书 招股说明书 使用寿命有限的无形资产，以其成本扣除预计残值后的金额，在预计的使用年限内采用直线法进行摊销。 对于无形资产的使用寿命按照下述程序进行判断： 性权利或其他法定权利的期限； 约不需要付出大额成本的，续约期应当计入使用寿命。合同或法律没有规 定使用寿命的，本公司综合各方面因素判断，以确定无形资产能为企业带 来经济利益的期限。 按上述程序仍无法合理确定无形资产为企业带来经济利益期限的，该项无形资产应作为使用寿命不确定的无形资产。使用寿命不确定的无形资产不进行摊销。 研究开发费用支出 在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等的支出为开发阶段支出。除满足下列条件的开发阶段支出确认为无形资产外，其余确认为费用： 存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明 其有用性； 有能力使用或出售该无形资产； 研究阶段的支出在发生时计入当期费用。 无形资产减值损失 期（年）末，逐项检查无形资产，对于已被其他新技术所代替，使其为企业创 1－1－157 招股说明书 招股说明书造经济利益受到更大不利影响的或因市值大幅度下跌，在剩余摊销期内不会恢复的无形资产，按单项预计可收回金额，并按其低于帐面价值的差额计提减值准备。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不转回。 7、应收账款坏账损失核算方法 坏账损失的核算方法 本公司对可能发生的坏账损失采用备抵法核算。 坏账准备计提方法 对单项金额重大的应收款项及其他单项金额不重大但需单独进行减值测试的应收款项，本公司在结合实际情况与经验对应收款项回收可能性作出具体评估的基础上进行减值测试。如有客观证据表明其已发生减值损失的，计提相应金额的坏账准备；对单独测试未发生减值的应收款项及其他单独进行减值测试的应收款项外的应收款项，按期（年）应收款项（扣除合并报表范围内公司之间的往来）余额之和与账龄分析法所确定的计提比率的乘积核算提取坏账准备。按账龄分析法计提坏账准备的具体方法如下： 应收款项账龄 提取比例 90 日以内 1% 90 至 180 日 2% 180 日至360 日 5% 一至二年 10% 二至三年 30% 三至四年 50% 四至五年 80% 五年以上 100% 坏账的确认标准 1－1－158 招股说明书 招股说明书 现金流量严重不足等； 证据表明确实无法收回的应收款项，确认为坏账损失，冲销已提取的坏账 准备。 8、其他主要资产减值准备的确定方法 在建工程 公司期（年）末对在建工程进行全面检查，按该项工程可收回金额低于其账面价值的差额计提减值准备，计入当期损益。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不转回。 商誉 公司于年末将商誉分摊至相关的资产组进行减值测试，计提的减值准备计入当期损益，减值准备一经计提，在以后的会计期间不转回。 9、借款费用资本化的依据及方法 借款费用资本化的条件 借款初始取得时按成本入帐，取得后采用实际利率法，以摊余成本计量。借款费用应同时满足在资产支出已经发生、借款费用已经发生以及为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始的条件下才允许资本化。除此之外，借款费用确认为当期费用。 借款费用资本化金额的确定 为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定为应予以资本化的费用。 为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率应当根据一般借款加权平均利率计算确定。按照至当期末止购建符合资本化条件资产的累计支出加权平均数与资本化 1－1－159 招股说明书 招股说明书率的乘积并以不超过实际发生的利息进行。 10、预计负债的确定 本公司将同时符合以下条件与或有事项相关的义务确认为负债：该义务是企业承担的现时义务；履行该义务很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。 待执行合同变成亏损合同的，该亏损合同产生的义务满足上述条件的，确认为预计负债。 本公司承担的其他义务（如承担超额亏损、重组义务、弃置费用等）满足上述条件，确认为预计负债。 11、所得税的会计处理方法 本公司所得税采用资产负债表债务法核算。 12、合并财务报表的编制基础 本公司将能够实施控制的全部子公司纳入合并范围。子公司采取的会计政策与本公司不一致时，已按照本公司的会计政策调整后进行合并。若子公司的会计期间与本公司不一致，按照母公司的会计期间对子公司财务报表进行调整。 本公司并购同一控制人的子公司采用权益结合法处理，将财务报表从合并期初日后所发生的收入、费用和利润纳入合并利润表，按被合并方在合并日的资产和负债的账面价值作为取得的资产和负债的计量属性。并购非同一控制下的子公司，采用购买法进行会计处理，自控制子公司之日起合并该子公司的会计报表，按公允价值计量购买子公司的可辨认资产、负债。 在将本公司与子公司之间、子公司相互之间的投资、内部往来、内部交易的未实现损益等全部抵销的基础上，逐项合并,并计算少数股东权益。少数股东权益是指本公司及其子公司以外的第三者在本公司各子公司所有者权益中的份额。 13、会计估计的变更 本公司2006 年度应收款项坏账准备计提比例的会计估计发生了变更，变更情况 1－1－160 招股说明书 招股说明书如下表： 账 龄 变更前 变更后 一年之内 1% 1%-5% 一至两年 10% 10% 两至三年 15% 30% 三至四年 20% 50% 四至五年 50% 80% 五年以上 80% 100% 其中，一年以内应收款项按账龄分析法计提坏账准备的具体方法如下： 账 龄 变更前 变更后 90 日以内 1% 1% 90 至 180 日 1% 2% 180 日至360 日 1% 5% 坏账准备计提比例发生变化使本公司2006 年度净利润减少 16.94 万元。五、最近一年及一期收购兼并情况 1、同一控制下的企业合并取得的子公司 深圳市瑞德丰农资有限公司 单位：元 指 标 2006 年9 月30 日 2005 年 12 月31 日 2006 年10～12 月 2005 年度 流动资产 19,441,129.71 5,109,712.02 － － － － 非流动资产 29,693.18 35,506.73 － － 流动负债 11,454,781.50 1,070,550.87 － － 非流动负债 － － 1－1－161 招股说明书 招股说明书 － － 营业收入 20,222,552.20 57,493,999.72 － － 营业利润 2,035,786.98 3,082,214.94 － － 利润总额 2,033,303.35 3,083,680.29 － － 所得税 310,879.95 9,012.41 － － 净利润 1,722,423.40 3,074,667.88 购买瑞德丰农资产生的现金流量： 单位：元 支付的购买价款 3,489,200.00 减：瑞德丰农资的现金及现金等价物 789,824.51 取得长期股权投资产生的现金净流出 2,699,375.49 控制。 当月月末2006 年9 月30 日为合并日。 订股权转让协议，分别以 134.2 万元及 214.72 万元现金受让其各自持有的 瑞德丰农资20%和 32%的股权，转让完成后本公司持有瑞德丰农资52%股 权。 格受让其所持瑞德丰农资 48%的股权，转让完成后本公司持有瑞德丰农资 100%的股权。 1－1－162 招股说明书 招股说明书 东莞市瑞德丰生物科技有限公司 单位：元 指 标 2006 年 8 月 1 日 2005 年 12 月31 日 2006 年 8～12 月 2005 年度 － － 流动资产 66,455,185.67 24,070,517.40 － － 非流动资产 16,702,695.57 13,205,572.10 － － 流动负债 62,549,145.00 29,878,721.70 － － 非流动负债 － － 主营业务收 － － 61,659,763.20 139,068,248.30 入 － － 营业利润 1,703,428.96 2,028,211.27 － － 利润总额 1,759,030.64 2,082,373.85 － － 所得税 947,743.88 780,389.82 － － 净利润 811,286.76 1,301,984.03 购买东莞瑞德丰产生的现金流量： 单位：元 支付的购买价款 11,000,000.00 减：东莞瑞德丰的现金及现金等价物 13,376,001.49 取得长期股权投资产生的现金净流出 -2,376,001.49 当月月初2006 年 8 月 1 日为合并日。 公司持股比例为 0%。本公司2006 年 7 月单独对东莞瑞德丰进行增资，出 资额为 1100 万元，其中 550 万元记入注册资本，550 万元记入资本公积。 增资完成后本公司对东莞瑞德丰持股比例为 52.38%。 1－1－163 招股说明书 招股说明书 以 625 万元（共 1250 万元）的价格受让上述二方各自所持东莞瑞德丰 23.81%(共 47.62%)的股权，转让完成后本公司持有东莞瑞德丰 100%的股 权。 2、非同一控制下的企业合并取得的子公司 深圳市诺普信农资有限公司 单位：元 2005 年 1 月 1 日 指 标 账面价值 公允价值 流动资产 17,577.80 17,577.80 固定资产 114,149.00 114,149.00 流动负债 250.40 250.40 非流动负债 － － 且支付完收购款的当月月初2005 年 1 月 1 日为购买日。 订股权转让协议书，以现金 15 万元和 12 万元受让其各自持有的诺普信农 资50%和40%的股权。 格受让其所持诺普信农资 10%的股权，转让完成后本公司持有诺普信农资 100%的股权。 认的商誉金额为 15.17 万元。 1－1－164 招股说明书 招股说明书 西安标正生物科技有限公司 单位：元 2006 年9 月 1 日 指 标 账面价值 公允价值 流动资产 1,255,694.66 1,255,694.66 固定资产 - - 流动负债 848,257.55 848,257.55 非流动负债 - - 变更当月月初2006 年9 月 1 日为合并日。 景辉先生签订股东转让出资协议，分别以现金48 万元及6 万元受让其各自 持有的西安标正 80%和 10%的股权。 单位：元 指 标 金 额 指 标 金 额 营业收入 442,950.00 经营活动产生的现金流量净额 485,334.30 营业利润 -247,839.69 投资活动产生的现金流量净额 -37,547.00 利润总额 -247,949.69 筹资活动产生的现金流量净额 － 所 得 税 － 现金及现金等价物净增加额 447,787.30 净 利 润 -247,949.69 － － 认的商誉金额为 17.33 万元。 1－1－165 招股说明书 招股说明书六、发行人适用的各种税项及税率 本公司适用主要税种包括：增值税、 城市维护建设税、教育费附加、企业所得税等。 1、流转税税率 公司名称 增值税 城建税 教育费附加 深圳诺普信农化股份有限公司 13% 1% 3% 深圳市诺普信农资有限公司 － 1% 3% 深圳市瑞德丰农资有限公司 － 1% 3% 东莞市瑞德丰生物科技有限公司 13% 5% 3% 陕西标正作物科学有限公司 13% 7% 3% 西安标正生物科技有限公司 － 7% 3% 渭南标正科技有限公司 － 7% 3% 济南奥诺植保科技有限公司 － 7% 3% 深圳中农农药科学研究所 － 1% 3% 成都皇牌专业杀虫剂有限公司 － 7% 3% 成都华邦生物科技有限公司 － 7% 3% 成都新诺维生物科技有限公司 － 7% 3% 根据财政部、国家税务总局财税[2001]113 号文件“关于农业生产资料征免增值税政策的通知”，诺普信农资、瑞德丰农资、西安标正、济南奥诺、成都皇牌销售农业生产资料免征增值税。 2、企业所得税率 公司名称 2007年度 2006年度 2005年度 2004年度 深圳诺普信农化股份有限公司 7.5% 7.5% 7.5% 7.5% 1－1－166 招股说明书 招股说明书 深圳市诺普信农资有限公司 15% 15% 15% － 深圳市瑞德丰农资有限公司 15% 15% － － 东莞市瑞德丰生物科技有限公司 33% 33% 33% 33% 陕西标正作物科学有限公司 33% 33% 33% － 西安标正生物科技有限公司 33% 33% 33% － 渭南标正科技有限公司 33% 33% － － 济南奥诺植保科技有限公司 33% 33% － － 深圳中农农药科学研究所 15% 15% － － 成都皇牌专业杀虫剂有限公司 33% 33% － － 成都华邦生物科技有限公司 33% 33% － － 成都新诺维生物科技有限公司 33% 33% － － 根据2001 年 11 月8 日深圳市地方税务局宝安分局深地税减免[2001]287 号《关于深圳市诺普信农化有限公司申请减免企业所得税问题的批复》：本公司属新办的生产性企业，经营期限 10 年以上，根据《深圳市人民政府关于深圳特区税收政策若干问题的规定》（深府[1988]232 号）及《关于印发<深圳市地方税务局税收管理若干权限规定>的通知》（深地税发[1996]354 号）的规定，公司从事生产性经营部分所得，从开始获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。2006 年度为最后一个减半征收的年度。 根据 2006 年 10 月27 日深圳市地方税务局第五稽查局深地税五函[2006]142 号 《关于深圳诺普信农化股份有限公司申请减免企业所得税问题的复函》：本公司 2002 年被深圳市科学技术局认定为高新技术企业，且2003-2006 年经深圳市科技和信息局考核合格。根据《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》（深府[1988]232 号）第八条规定，同意本公司从2007 年至2009 年减半缴纳企业所得税。 1－1－167 招股说明书 招股说明书七、非经常性损益 报告期内，本公司非经常性损益发生额如下表所示： 单位：元 性质或内容 2007年1～6月 2006年度 2005年度 2004年度 1、非流动资产处置损益 (1)处置长期资产收入 － － － － 其中：股权转让收益 62,975.99 － － － 小计 62,975.99 － － － (2)处置长期资产支出 其中：处理固定资产净损失 42,029.91 － 109,885.12 － 小计 － － 109,885.12 － 非流动资产处置损益净额 20,946.08 － (109,885.12) － 2、越权审批或无正式批准文 1,984,859.58 2,054,224.87 706,859.48 966,058.85 件的税收返还、减免 3 、计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关， － － － 1,000,000.00 按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 4、同一控制下企业合并产生 的子公司期初至合并日的当 － － － －期净损益 5、除上述各项之外的其他营 业外收支净额 (1)营业外收入 104,465.91 100,820.48 12,261.23 － (2)减：营业外支出 21,550.01 54,347.1 152,344.17 213,173.92 营业外收支净额 82,915.90 46,473.38 (140,082.94) (213,173.92)扣除所得税前非经常性损益 2,088,721.56 2,100,698.25 456,891.42 1,752,884.93 合计 减：所得税影响金额 19,061.91 18,743.21 (25,188.43) 59,011.96 扣除所得税后非经常性损益 2,069,659.65 2,081,955.04 482,079.85 1,693,872.97 合计 1－1－168 招股说明书 招股说明书 性质或内容 2007年1～6月 2006年度 2005年度 2004年度 净利润 51,365,153.35 31,653,543.92 11,065,731.46 9,894,589.66 扣除非经常性损益的净利润 49,295,493.70 29,571,588.88 10,583,651.61 8,200,716.69 近三年一期，本公司非经常性损益对当期经营成果的影响均较小，2004～2007 年 1～6 月非经常性损益影响额合计占净利润的比重较小，对公司经营业绩无重大影响。八、最近一期末主要资产情况 1、固定资产 单位：万元 固定资 折旧 固定资 累计 固定资 固定资产 固定资 产类别 年限 产原值 折旧 产净值 减值准备 产净额 房屋建筑 20 1,904.89 139.60 1,765.29 － 1,765.29 机器设备 3-10年 3,167.65 711.43 2,456.22 － 2,456.22 运输设备 5-10年 535.62 126.16 409.46 － 409.46 电子设备 3-5年 734.77 234.13 500.64 － 500.64 及其他 合 计 － 6,342.92 1,211.32 5,131.60 － 5,131.60 1－1－169 招股说明书 招股说明书 2、对外投资 长期投资母公司数明细列示如下： 单位：万元 2007年6月30 日 2006年12月31 日 项目 账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值 长期股权投资 其中：对子公 5,007.45 － 5,007.45 3,841.10 － 3,841.10 司投资 成本法核算的其他股权投资： 单位：万元 占被投资单位 初始投 期初 期末 被投资单位名称 注册资本比例 资成本 余额 余额 深圳市诺普信农资有限公司 100.00% 853.61 756.11 853.61 深圳市瑞德丰农资有限公司 100.00% 1,106.40 506.40 1,106.40 东莞市瑞德丰生物科技有限公司 100.00% 2,371.98 1,121.98 2,371.98 陕西标正作物科学有限公司 90.00% 472.97 472.97 472.97 西安标正生物科技有限公司 90.00% 30.53 30.53 30.53 渭南标正科技有限公司 90.00% 150.76 150.76 150.76 济南奥诺植保科技有限公司 52.00% 21.19 21.19 21.19 成都皇牌专业杀虫剂有限公司 52.00% 17.90 17.90 - 成都新诺维生物科技有限公司 60.00% 599.05 599.05 - 成都华邦生物科技有限公司 70.00% 139.73 139.73 - 深圳中农农药科学研究所 51.00% 24.48 24.48 - 合 计 5,788.60 3,841.10 5,007.45 截至本招股说明书签署日，本公司已将成都新诺维和成都华邦的股权全部转让 1－1－170 招股说明书 招股说明书给融信南方和润宝盈信，转让完成后，本公司不再持有成都新诺维和成都华邦的股权。济南奥诺植保科技有限公司和成都皇牌专业杀虫剂有限公司已经办理注销手续。 3、无形资产 单位：万元 无形 摊销 取得 原始 累计 期末摊 剩余摊销 资产 年限 方式 金额 摊销 余价值 年限 土地使用权 1 37.00 购买 378.32 15.34 362.98 35.50 土地使用权2 10.00 购买 3.60 1.32 2.28 6.25 土地使用权3 20.00 购买 40.01 6.64 33.38 16.33 土地使用权4 20.00 购买 28.71 3.11 25.60 17.83 土地使用权 5 50.00 购买 172.91 2.07 170.85 48.92 土地使用权 6 50.00 购买 309.86 4.88 304.97 49.00 合 计 - - 933.41 33.35 900.06 - 本公司期末无形资产不存在可收回金额低于账面价值的情况，未计提减值准备；期末本公司抵押的土地使用权原值为447.04 万元，净值421.98 万元。九、最近一期末主要债项 单位：万元 负债类型 负债说明 负债金额 短期借款 抵押、保证借款 6,450.00 应付票据 合计数 450.00 长期借款 保证借款 400.00 应付账款 合计数 9,190.53 预收款项 合计数 1,433.30 其他应付款 合计数 8.87 应付职工薪酬 合计数 488.27 1－1－171 招股说明书 招股说明书 应交税费 合计数 786.73 负债合计 —— 19,207.70 注：公司短期借款明细情况如下： 序 借款 担保 借款银行 借款合同编号 借款期限 号 金额 种类 中国农业银行 1,000 2006 年 11 月28 日 抵押 1 No81101200600001990 深圳宝安支行 万元 至2007 年 8 月27 日 保证 2007 年4 月29 日 中国农业银行 900 2 No81101200700000838 至2007 年 10 月28 日 保证 深圳宝安支行 万元 深圳市商业银行 深商银（皇岗）贷字（2007） 2,000 2007 年4 月28 日 抵押 3 皇岗支行 第（C110340700123）号 万元 至2008 年 1 月27 日 保证 中信银行 1,135 2007 年 5 月23 日 抵押 4 (2007)莞银贷字第078823 号 东莞分行 万元 至2008 年 3 月23 日 保证 中信银行 165 2007 年4 月 19 日 抵押 5 东莞分行 (2007)莞银贷字第078701 号 万元 至2007 年 12 月 19 日 保证 中信银行 700 2007 年4 月 10 日 抵押 6 (2007)莞银贷字第078623 号 东莞分行 万元 至2007 年 12 月9 日 保证 中信银行 550 2007 年4 月20 日 抵押 7 东莞分行 (2007)莞银贷字第078712 号 万元 至2008 年 3 月20 日 保证 应付账款主要为应付供应商原材料等采购款。预收款项较期初数增加主要系预收客户货款增加。应付职工薪酬较期初数增加主要为营销人员数量增加，预提营销人员奖金。十、所有者权益变动表 近三年一期，公司所有者权益情况如下： 单位：万元 股东权益 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日 2004 年 12 月31 日 实收资本（股本） 9,000.00 9,000.00 7,260.00 1,170.00 资本公积 1,175.03 937.91 － 3,178.00 盈余公积 286.01 286.01 － 256.61 未分配利润 5,982.22 2,555.29 (130.30) 1,454.15 归属于母公司股东 16,443.27 12,779.21 7,129.70 6,058.76 权益 1－1－172 招股说明书 招股说明书 少数股东权益 132.71 2,160.22 93.59 － 股东权益合计 16,575.98 14,939.44 7,223.29 6,058.76 经诺普信有限股东会决议，将诺普信有限截至2005 年 8 月31 日经审计的净资产 7,265.36 万元中的 7,260 万元按 1:1 的比例折成7,260 万股。2006 年 9 月，经公司2006 年第一次临时股东大会决议通过，股东卢柏强先生、深圳好来以现金形式增资，增资后公司股本增加至9,000 万股。 2004 年度实现净利润989.46 万元，该年内未实施分红。 2005 年度实现净利润 1,106.57 万元，根据 2005 年第一次临时股东会决议，分配现金股利 5.36 万元。 2006 年度实现净利润3,165.35 万元，根据2006 年度公司利润分配方案“每 10 股派送现金股利 1.3 元”，共计派送现金 1,170 万元。 2005 年 12 月 31 日未分配利润为-130.3 万元，主要由于股份公司以 2005 年 8 月31 日为改制基准日整体变更设立，截至2005 年 8 月31 日的未分配利润全部折为股本或分配；每年 9-12 月份为销售淡季，但该期间研发、培训、日常管理等各种费用仍均衡发生，且 2005 年公司毛利率较低，2005 年 9～12 月毛利不足以弥补费用形成的季节性经营亏损，从而导致2005 年末未分配利润为-130.3 万元。十一、现金流量情况 单位：万元 项目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 经营活动产生的现金流量净额 2,185.33 1,986.75 1,113.48 -2,366.87 投资活动产生的现金流量净额 -3,072.59 -1,259.24 -1,030.37 -1,081.79 筹资活动产生的现金流量净额 2,101.87 3,960.05 150.91 4,336.82 现金及现金等价物净增加额 1,214.61 4,687.56 234.02 888.16 1－1－173 招股说明书 招股说明书十二、财务报表附注中的重要事项 1、资产负债表日后事项中的非调整事项 根据济南奥诺2007 年4 月 16 日股东会决议，同意注销该公司，相关注销手续已于2007 年7 月23 日办理完毕。 2、或有事项 截至2007 年6 月30 日，本公司无重大或有事项。 3、其他重要事项 本公司2007 年7 月 18 日与东莞市威尔格实业投资有限公司签订了土地使用权转让合同，向东莞市威尔格实业投资有限公司购买面积为25,569.2 平方米的土地使用权，价格为 1,200 万元。十三、近三年一期主要财务指标 1、主要财务指标 财务指标 2007年1～6月 2006年度 2005年度 2004年度 流动比率 1.55 1.85 3.91 7.15 速动比率 0.95 1.18 2.82 4.85 资产负债率（母公司） 39.49% 31.04% 24.45% 11.57% 应收账款周转率（次） 8.53 34.22 －注 17.70 存货周转率（次） 3.28 6.09 6.86 5.69 息税折旧摊销前利润(万元) 6,379.33 4,080.12 1,395.54 1,224.31 利息保障倍数 41.28 38.49 111.83 98.16 每股净资产（元/股） 1.83 1.42 0.98 5.18 每股经营活动产生的现金流量 0.24 0.22 0.15 -2.02 净额（元/股） 1－1－174 招股说明书 招股说明书 每股净现金流量（元/股） 0.13 0.52 0.03 0.76 基本每股收益（元/股） 0.51 0.40 0.15 2.47 稀释每股收益（元/股） 0.51 0.40 0.15 2.47 净资产收益率（全面摊薄） 27.96% 23.40% 15.10% 16.33% 净资产收益率（加权平均） 31.63% 33.01% 16.32% 61.23% 无形资产（扣除土地使用权、 水面养殖权和采矿权后）占净 - - - - 资产的比例 注：2005 年末公司应收账款期末余额为0，应收账款周转率不具有可比性。2004 年末普通股份总数按诺普信有限注册资本400 万元计算，下同。 主要财务指标计算说明： 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额 存货周转率=主营业务成本/存货平均余额 无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例=无形资产（土地使用权除外）/净资产 资产负债率=(负债总额/资产总额) ×100% （以母公司数据为基础） 每股净资产=期末净资产/期末股本总额 息税折旧摊销前利润＝合并利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销 利息保障倍数＝(合并利润总额+利息支出)/利息支出 每股经营活动的现金流量＝经营活动的现金流量净额÷年度末普通股份总数 每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷年度末普通股份总数 2、净资产收益率及每股收益 按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露(2007 年修订)》要求计算如下： 1－1－175 招股说明书 招股说明书 净资产收益率 每股收益 计算利润 年度 基本每股 稀释每股 全面摊薄 加权平均 收益 收益 2004 年 16.33% 61.23% 2.47 2.47 2005 年 15.10% 16.32% 0.15 0.15 归属于公司普通 2006 年 23.40% 33.01% 0.40 0.40 股股东的净利润 2007 年 27.96% 31.63% 0.51 0.51 1～6 月 2004 年 13.54% 50.75% 2.05 2.05 扣除非经常性损 2005 年 14.41% 15.57% 0.14 0.14 益后归属于公司 2006 年 21.79% 30.73% 0.37 0.37 普通股股东的净 2007 年 利润 26.69% 30.19% 0.49 0.49 1～6 月十四、备考利润表 1、备考利润表 单位：元 项目 2006 年度 2005 年度 2004 年度 一、营业总收入 445,412,269.04 158,938,123.86 93,868,481.98 减：营业成本 317,049,933.03 124,280,401.96 67,877,407.09 营业税金及附加 397,162.84 85,835.83 69,070.81 销售费用 47,166,549.52 9,872,998.96 6,239,394.74 管理费用 35,305,529.95 12,064,256.62 9,250,450.57 财务费用 1,120,687.85 13,922.15 232,049.70 1－1－176 招股说明书 招股说明书 资产减值损失 109,166.45 59,840.75 126,286.65 加：公允价值变动收益 --- － － 投资收益 18,446.77 － － 其中：对联营企业和合营企业 --- － － 的投资收益 二、营业利润 44,281,686.17 12,560,867.59 10,073,822.42 加：营业外收入 171,562.83 12,261.23 1,000,000.00 减：营业外支出 95,547.15 262,229.29 213,173.92 其中：非流动资产处置损失 --- 109,885.12 － 三、利润总额 44,357,701.85 12,310,899.53 10,860,648.50 减：所得税费用 6,479,299.53 1,227,966.92 966,058.84 四、净利润 37,878,402.32 11,082,932.61 9,894,589.66 2、备考利润表编制说明 若本公司从2004 年 1 月 1 日开始全面执行财政部2006 年2 月 15 日颁布的《企业会计准则》，则申报利润表与备考利润表主要存在如下差异： 开办费 按新企业会计准则的规定，开办费在发生时直接计入当期费用，而原企业会计制度规定开办费在开始经营当月一次性计入费用。上述差异导致2005 年和2006 年净利润分别减少和增加 1.31 万元。 股权投资差额摊销 按新企业会计准则的规定，企业合并形成的原股权投资借方差额计入商誉，不需进行摊销，而原企业会计制度规定股权投资借方差额需进行摊销。上述差异导致 2005 年和2006 年净利润分别增加3.03 万元和 5.90 万元。 同一控制下被合并方在合并前实现的净利润 原企业会计制度规定，合并利润表应当包括被合并方自合并日至当期期末所发 1－1－177 招股说明书 招股说明书生的收入、费用和利润；根据《企业会计准则第20号—企业合并》的规定，同一控制下的企业合并，合并利润表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日所发生的收入、费用和利润。被合并方在合并前实现的净利润，应当在合并利润表中单列项目反映。上述差异导致2006年净利润增加615.27万元。 备考合并利润表与申报合并利润表之净利润差异： 单位：万元 项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度 申报合并利润表之净利润金额 3,165.35 1,106.57 989.46 差异调整: 开办费摊销 1.31 （1.31） － 投资收益 5.90 3.03 － 同一控制下被合并方在合并前实现的净利润 615.27 --- --- 年度模拟净利润 3,787.84 1,108.29 989.46 十五、资产评估情况 本公司在2005 年设立时及设立至今均未进行过资产评估。十六、历次验资情况 本公司设立时及设立后共进行过五次验资： 1999 年公司成立时的验资 1999 年 9 月 18 日由瑞德丰农药和卢叙安先生共同出资设立诺普信有限，设立时注册资本为 200 万元，领取执照号为深司字 S01598 号企业法人营业执照。该设立事项已经深圳北成会计师事务所北成验字（1999）第173 号《验资报告》验证。 2001 年增资扩股时的验资 2001 年 2 月25 日，经诺普信有限股东会会议决议，增加卢柏强先生为股东，并由其增加投入注册资本200 万元，增资后诺普信有限注册资本为400 万元。上述 1－1－178 招股说明书 招股说明书增资事项已经深圳正理会计师事务所深正验字（2001）第 A060 号《验资报告》验证。 2004 年增资扩股时的验资 2004 年 12 月，经诺普信有限第一次股东会会议决议引进新股东融信南方、深圳好来、润宝盈信和东莞聚富，并以货币资金的方式进行增资，增资后诺普信有限注册资本为 1,170 万元。上述增资事项已经深圳大华天诚深华（2004）验字第 069 号《验资报告》验证。 2005 年设立股份公司时的验资 2005 年9 月，经诺普信有限2005 年第一次临时股东会议决定，以2005 年 8 月 31 日经审计的净资产7,265.36 万元中的 7,260 万元按 1:1 比例折股整体变更设立股份有限公司，折股后公司股本为7,260.00 万元，各股东持股比例保持不变。净资产余额 5.36 万元以现金方式按比例分配给各股东。上述增资事项已经深圳大华天诚深华（2005）验字076 号《验资报告》验证。 2006 年增资扩股时的验资 2006 年9 月，经公司2006 年第一次临时股东大会决议通过，股东卢柏强先生、深圳好来以货币资金形式增资，其中卢柏强先生缴纳增资款 1,860 万元，认购公司普通股 1,240 万股，深圳好来缴纳增资款 750 万元，认购公司普通股 500 万股。上述增资事项已经深圳大华天诚深华（2006）验字075 号《验资报告》验证。 1－1－179 招股说明书 招股说明书 第十一节 管理层讨论与分析 公司管理层结合2004 年度、2005 年度、2006 年度和2007 年 1～6 月经审计的 财务报告，对公司的盈利能力、现金流量及财务状况在报告期内的情况及未来趋势 分析如下： 一、盈利能力分析 公司营业收入及利润来源于农药制剂产品的销售，近三年一期公司收入和利润 指标变动情况如下： 单位：万元 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 项 目 金额 金额 同期增长 金额 同期增长 金额 营业总收入 48,550.04 31,247.10 96.60% 15,893.81 69.32% 9,386.85 营业利润 5,920.82 3,635.56 189.83% 1,254.37 24.52% 1,007.38 净利润 5,136.52 3,165.35 186.05% 1,106.57 11.84% 989.46 报告期内公司经营业绩增长迅速，营业总收入2005 年较上年增长69.32%，2006 年较上年增长 96.60%；净利润 2005 年较上年增长 11.84%，2006 年较上年增长 186.05%。 本节下文将从营业收入、毛利率、期间费用等几个方面分析报告期内公司盈利 情况的变化。 1、营业收入变化趋势及原因分析 营业收入结构与增长 单位：万元 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 主营业务收入 47,902.49 98.67% 31,125.16 99.61% 15,867.26 99.83% 9,381.85 99.95% 1－1－180 招股说明书 招股说明书 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 其中：杀虫剂 29,143.22 60.03% 19,178.22 61.38% 9,662.76 60.80% 5,654.78 60.24% 杀菌剂 10,365.73 21.35% 7,839.32 25.09% 4,319.08 27.17% 2,655.25 28.29% 除草剂 7,339.17 15.12% 3,793.37 12.14% 1,872.68 11.78% 1,058.75 11.28% 营业收入合计 48,550.04 100.00% 31,247.10 100.00% 15,893.81 100.00% 9,386.85 100.00% 从上表可以看出，报告期内公司主营业务突出并且增长迅速，各期主营业务收入占营业收入的比重均在98%以上，2006 年和2005 年分别较上年同期增长96.16%、 69.13%。公司产品结构相对稳定，杀虫剂所占比重最高，各主要产品的销售均保持良好的发展态势。 营业收入增长分析 报告期内公司经营业绩增长迅速，营业总收入2005年较上年增长69.32%，2006 年较上年增长96.60%，主要由于：公司产品结构符合国家农药产业政策及市场需求结构调整的要求，抓住高毒农药禁用与传统剂型限制使用的替代市场机遇，不断开发出适应市场需求的新产品，加大市场营销网络建设，同时，合并瑞德丰体系也迅速扩大了公司销售收入规模。具体如下： （1）农药需求增长与结构性调整以及农药行业整合，带动国内高效、低残留农药及环保型农药制剂销售增长较快 受益于国家“三农”政策的扶持、农民收入增加、全国平均耕地复种指数提高， 2000年以来我国农药销售额每年平均增长约19%，2006年全国农药销售额为729.6 亿元，较上年增长16.74%。 1－1－181 招股说明书 招股说明书 资料来源：国家统计局 随着国民经济增长与城市化水平提高，我国经济作物种植面积尤其高附加值经济作物如水果、蔬菜种植面积迅速增加，1990 年到 2004 年，我国蔬菜种植面积增加了177.06%，果园面积增加88.61%，由于经济作物防治病虫草害比一般大田粮食作物用药水平约高5-6 倍，从而带动了适用于经济作物的低毒、高效、环保型农药制剂销售量的迅速增加，远远快于适用于大田作物农药需求增长。 资料来源：国家统计局 根据农业部第322号公告，自2004年6月30 日起，禁止在国内销售和使用含有甲胺磷等5种高毒有机磷农药的复配产品；自2005年1月1日起，将原药生产企 1－1－182 招股说明书 招股说明书业保留的甲胺磷等5种高毒有机磷农药的单剂产品的作用使用范围缩减为：棉花、水稻、玉米和小麦4种作物；自2007年1月1日起，全面禁止5种高毒有机磷农药在农业上使用，直接增加中低毒农药约100亿元的市场空间。 乳油、粉剂是我国占比最大的传统剂型农药， 2006年我国制剂消费量约为200 万吨，其中乳油消费量占比达50%以上，耗费着大量的有机溶剂，并带来环境污染。自2006年7月1日起，国家发改委对纯粹生产乳油产品的新办农药企业不再核准，并将逐步压缩乳油产量，为水基化、环保新剂型带来巨大替代市场。 根据红太阳、扬农化工、新安股份、华星化工、北海国发、沙隆达等公司年报，近两年主营业务收入呈较大幅度增长，具体增长情况见下表： 公司名称 2005 年较 2004 年收入增长幅度 2006 年较 2005 年收入增长幅度 扬农化工 36.76% 35.29% 新安股份 40.45% 14.73% 红太阳 28.72% 28.60% 华星化工 41.47% 23.19% 北海国发 34.42% 14.32% 沙隆达 14.93% 7.10% 主导产品符合国家农药产业政策的公司如扬农化工、红太阳、华星化工、新安股份、北海国发等增长迅速；但部分原主导产品为高毒有机磷农药的公司收入增长缓慢甚至下降。根据上表，扬农化工因其菊酯类产品市场销售情况良好，增长远高于其他公司。扬农化工为公司主要供应商之一，部分产品相关性较强。 和上述公司相比，发行人产品结构覆盖广，以低毒经济作物用品种为主，且水基化剂型销售占53.22%，更能直接分享国内农药行业需求增长、需求结构调整、行业整合带来的增长。 （2）顺应农药产业政策调整的产品结构、不断增加的新产品推动包括瑞德丰 1－1－183 招股说明书 招股说明书体系在内的公司整体销售收入增长 公司 1999 年成立后大力开发新产品，至 2003 年 12 月 31 日，公司共有农药登记产品“三证”61 个，初具规模，为公司 2004 年进入收获期实现业务增长奠定了基础。由于前期良好积累，报告期登记的新产品迅猛增加，截至 2007 年 12 月 31 日，共有农药制剂产品“三证”395 个，产品结构对化合物、农作物病虫草害、市场需求的覆盖能力迅速提高，该等产品的批量生产直接推动公司主营业务收入的快 速增长。报告期内公司由于新产品数量增加带来的销售收入参见下表： 单位：万元 2005年收入 2006年收入 2007年1～6月收入 新产品数 年度 量（个） 新证收入 占比 新证收入 占比 新证收入 占比 2005年 40 2,559.53 16.13% 8,748.32 28.11% 7,365.68 15.38% 2006年 77 － － 8,617.55 27.69% 12,823.97 26.77% 2007年 105 － － － － 6,182.54 12.91% 1～6月 合计 － 2,559.53 16.13% 17,365.87 55.79% 26,372.19 55.06% 由于种植结构的升级调整，近几年来农药需求以适用于水果、蔬菜等经济作物的低毒、环保剂型农药增长最快，公司395 个“三证”中，登记用于果蔬类经济作物的品种达 284 个，占比 71.90%；水基化环保型制剂 161 个，占比 40.76%，顺应了我国农业产业政策政策调整、农药制剂需求结构变动趋势。由于紧紧抓住经济作物用药需求上升、高毒农药替代、新剂型推广等机遇，从而带动主营业务迅速增长。包括瑞德丰体系在内，2004 年公司产品销售收入中水基化农药制剂的比例为 25.97%，2007年1-6月已达53.22%。 1－1－184 招股说明书 招股说明书 公司水基化制剂销售收入比 60% 40% 20% 0% 2004年 2005年 2006年 2007年1～6月 （3）加强精细化技术营销模式及全国性营销网络建设拉动销售收入增长 由于登记的农药制剂产品增加，产品结构覆盖能力提高，公司加强了全国性营销网络和植保技术营销队伍建设，经销商家数由 2004 年的 714 家增加到 2007 年 6 月末的1,800多家，营销人员由2004年的95名增加到2007年6月末的667名。报告期内由于当年经销商数量增加带来的销售收入分别为 4,749.65 万元、4,921.17 万元和7,747.75万元1，占同期销售收入的比重分别为29.93%、11.08%和16.17%。报告期内公司经销商家数、营销人员数量与主营业务收入对比情况如下： 营销人员、经销商家数、主营业务收入对比图 人数、家数 万元 2000 1837 50,000 1600 1436 40,000 1139 1200 30,000 800 714 667 20,000 425 400 165 10,000 95 0 0 2004年 2005年 2006年 2007年1～6月 营销人员 经销商家数 主营业务收入 报告期公司强化主要市场的精细化营销管理，经销商由省级过渡为县级，提高 1 2006 年经销商数量增加带来的销售收入为瑞德丰体系、诺普信体系全年合计数。 1－1－185 招股说明书 招股说明书市场的覆盖度，如广东地区，2005年公司开始建设产品销售、技术推广、售后服务、信息反馈“四位一体”的基层中心店，加强增值服务，至2007年上半年基层中心店已达1,200家。广东地区2005年销售收入较上年增长18.39%，2006年较上年增长 286.99%。 公司已与经销商建立了互惠互信的合作机制，新产品功效良好，市场信誉较高，公司提供较好增值服务，为经销商带来更大盈利空间，从而提高了经销商的销售积极性，销售规模获得较快增长。 报告期内公司通过营销网络的扩建和精细化技术营销，并与当地有较大影响力的零售店结合形成“四位一体”的基层中心店，产品覆盖范围密度更高、范围更广。报告期内华南地区销售收入 2005 年较上年增长 27.11%，2006 年较上年增长 139.84%。 （4）扩大南方市场的淡季销售成为销售收入新的增长点 公司根据海南、广东、云南等南方市场农药制剂需求反淡季特点，2006年开始，加强了秋冬季对南方市场的精细化营销管理，通过推出新产品、调整对经销商应收账款的清收时点与周期，2006 年淡季实现销售收入 4,438.77 万元，比上年同期增长112.24%，成为公司新的业务增长点，并降低了公司季节性风险。 （5）合并瑞德丰品牌与新增标正品牌迅速扩大了公司销售收入规模 2006年，公司收购子公司东莞瑞德丰和瑞德丰农资，并开始建立陕西标正北方区域性品牌，合并使发行人主营业务收入获得快速增长，瑞德丰体系2006年实现销售收入19,008.58万元，其中1-8月12,923.97万元，纳入合并范围的销售收入为 6,084.61万元。而建立陕西标正品牌，扩大了公司产能，提高了公司对北方市场的覆盖能力与响应速度，2007年业务收入渐成规模。报告期公司三品牌合并抵销后收入情况见下表所示： 1－1－186 招股说明书 招股说明书 单位：万元 品牌名称 2004年 2005年 2006年 2007年1～6月 诺普信品牌 9,381.85 15.867.27 24,961.85 25,760.30 瑞德丰品牌 － － 6,084.61 20,043.10 标正品牌 － － 44.30 1,900.05 （6）受产品数量、销售网络与行业竞争影响，公司2004年销售收入规模较小 按我国农药管理办法规定，农药制剂产品研发后须经“两年四地” 的试验并获得“三证”才能生产销售，公司 1999 年成立后大力开发新产品，至 2003 年 12 月 31日，公司共有农药登记产品“三证”61个，但大多数新产品处于推广之中，形成规模销售的不多，面临高毒农药与传统剂型的激烈竞争，并且公司市场营销网络处于建设期，受该等因素制约，2004 年公司实现销售收入 9,381.85 万元，瑞德丰体系实现销售收入7,277.59万元。 综上所述，报告期内由于行业环境以及公司内部增长因素的共同作用促进了公司销售收入的迅速增长，符合农药产业政策的新产品和完善的市场营销网络为销售收入持续奠定良好基础。 营业收入产品结构分析 公司产品主要包括杀虫剂、杀菌剂和除草剂。报告期内，公司主要产品销售收入情况见下图： 亿元 主要产品收入结构图 5 4 3 2 1 0 2004年 2005年 2006年 2007年1～6月 杀虫剂 杀菌剂 除草剂 1－1－187 招股说明书 招股说明书 报告期内公司营业收入主要来自于农药制剂产品的销售，包括杀虫剂、杀菌剂、除草剂，三项收入合计占主营业务收入的96%以上，其中，杀虫剂是公司的主要产品，报告期内杀虫剂占主营业务收入的比例分别为60.27%、60.90%、61.62%、60.84%。 营业收入结构分析 亿元 公司产品分剂型结构图 6 4 2 0 2004年 2005年 2006年 2007年上半年 乳油 可湿性粉剂 悬浮剂 微乳剂 水剂 （1）剂型结构分析 公司产品按剂型划分，主要包括乳油、粉剂、水乳剂、悬浮剂、微乳剂等，其中水乳剂、悬浮剂、微乳剂属于水基化制剂。从上图可见，报告期内，乳油等传统剂型占公司销售收入的比重呈下降趋势，而微乳剂、悬浮剂、水剂等水基化剂型的销售收入占比逐年上升。截至2007 年 12 月31 日，公司拥有农药登记“三证”的产品数量为395 个，其中水基化环保制剂占总产品数量的40.76%，2005 年、2006 年、 2007 年水基化制剂占公司销售收入的比重分别为32.46%、41.19%、52.41%。 公司产品剂型结构符合国家农药产业政策，有利于公司抢占乳油淡出的替代市场，实现业务快速增长。由于水基化制剂以水代替二甲苯等有机溶剂，产品成本下降，有利于维持毛利率稳定。 （2）适用作物的结构分析 公司产品主要适用于经济作物，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月，公司适用于果树、蔬菜等经济作物的产品销售收入所占比重分别为81.30%、78.81%、 77.31%、75.01%。大田作物用产品占比有所增长。报告期内，公司因产品结构符合 1－1－188 招股说明书 招股说明书农药需求结构变动而分享了细分市场的快速增长机遇，并因其高附加值维持了较高的毛利率水平；而大田作物用品种的增加，有利于公司未来主营业务收入持续、快速增长。 （3）农药化合物结构分析 从农药化合物构成来看，公司无高毒、高残留品种。报告期菊酯类、阿维菌素类、百草枯类、吡虫啉类等产品增长迅速，产品销售收入由2004年的4,630.68万元增至2007年1～6月的24,191.20万元，其中，菊酯类产品和阿维菌素类产品为公司核心类产品，所占比重最高并呈上升趋势，菊酯类产品占销售收入的比重分别为 15.46%、19.24%、19.11%、17.85%，阿维菌素类产品占销售收入的比重分别为 15.02%、12.81%、12.43%、17.24%。公司因而能有效分享高毒农药退出的替代市场份额。 （4）新老产品结构分析 报告期内新产品数量不断增加，累计登记新产品达235个，新产品由于适应市场需求，产品上市后销售量逐年提升。报告期内公司由于近年新产品增加带来的销售收入分别为2,559.53万元、17,365.87万元、26,372.19万元，占销售收入的比重分别为16.13%、55.79%、55.06%。 营业收入区域结构分析 单位：万元 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 地 区 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 华南地区 10,909.19 22.77% 10,669.92 34.28% 4,448.82 28.04% 3,500.09 37.31% 长江中下游 12,132.36 25.33% 8,060.21 25.90% 4,120.40 25.96% 2,231.82 23.79% 地区 华北地区 11,207.31 23.40% 5,876.57 18.88% 3,244.07 20.45% 1,806.48 19.26% 云贵川地区 4,777.84 9.97% 2,609.25 8.38% 1,637.76 10.32% 1,127.72 12.02% 其他地区 8,875.80 18.53% 3,909.21 12.56% 2,416.21 15.23% 715.74 7.63% 1－1－189 招股说明书 招股说明书 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 地 区 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 合 计 47,902.49 100.00% 31,125.16 100.00% 15,867.26 100.00% 9,381.85 100.00% 注：华南地区包括广东、广西、海南、福建四省。华北地区包括河南、河北、山东三省。 长江中下游地区包括湖北、湖南、江西、上海、江苏、浙江、安徽六省一市。云贵川地区包括 云南、贵州、四川三省。 报告期公司产品销售收入的区域分布基本稳定。其中，华南地区与长江中下游 地区是公司产品销售的核心区域：首先，华南地区与长江中下游地区范围较广，是 我国主要粮食产区与主要水果蔬菜产区，并且由于气候原因农作物生长期较长，农 作物种类较多，复种指数高，市场需求较大。其次，公司相对接近市场，产品推广 具有地域优势，营销网络覆盖密度高，多年经营形成良好的品牌影响。华北地区和 云贵川地区是公司产品销售的较稳定地区。 营业收入季节性结构分析 亿元 报告期内公司产品分季度收入对比图 4 3 2 1 0 度 度 度 度 度 度 度 度 度 度 度 度 度 度 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 季 一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 三 四 一 二 年 年 年 年 4 5 6 7 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 报告期内，本公司每年 3～9 月份的主营业务收入均超过 60%，主要系本公司 属农药制剂行业，产品销售受农作物种植季节及生长期的影响具有明显的季节性。 每年的 3～9 月份为公司产品的销售旺季，10 月份至次年2 月份为产品销售淡季。 但海南、广东、广西、云南等南方市场，受气候条件影响，生长期较长，为我 国反季节水果蔬菜主要产区，淡季仍然有较大需求量。 2、毛利率变动及影响因素的敏感性分析 1－1－190 招股说明书 招股说明书 同行业公司主营业务毛利率情况 本公司为纯农药制剂企业，在产品品种结构和经营模式上与国内已上市公司可比性不强。为便于毛利率分析，公司从原药种类、制剂业务大小、企业性质等方面选取相对接近的同行业公司红太阳、扬农化工、华星化工、北海国发等进行比较分析。各上市公司农药产品毛利率见下表： 公司名称 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 诺普信 32.79% 30.74% 21.67% 27.65% 红太阳 － 17.56% 19.59% 19.34% 扬农化工 － 11.09% 16.87% 16.14% 华星化工 － 22.30% 22.22% 25.80% 北海国发 － 21.05% 21.16% 22.35% 注：以上数据计算基础来自于各公司2004～2006 年报。 红太阳、扬农化工为公司主要原药供应商，其盈利能力与公司具有较强相关性：从长期趋势来看，同一化合物与其制剂盈利能力波动趋同；但从短期波动看，由于产品适用消费群体的不同，两者成本转嫁的方式和速度不同，通常制剂产品更慢，因此当原药价格大幅波动时如2005、2006年，两者毛利率在短期内呈现负相关趋势。华星化工和北海国发均属于制剂占相当比重的企业，与本公司可比性较强，其成本控制能力和市场销售能力较强，因而盈利能力均高于行业平均水平。但由于本公司是国内最大的纯农药制剂企业，多年来致力于新产品开发和营销网络构建，报告期内水基化销售比例迅速提高，因而毛利率更高，受原药价格波动影响更为明显。 与同行业其他公司相比，本公司产品毛利率相对较高，主要原因在于： 对环境保护、食品安全要求较高，产品适用对象决定了产品毛利率较高。 期费用化，研发费用和营销费用投入增加逐年带来收入提升效应，由此决 定了公司产品毛利率较高。 1－1－191 招股说明书 招股说明书 低成本 3,000～4,000 元。2007 年上半年水基化产品销售收入占公司全部产 品销售收入的 50%以上。随着公司水基化制剂数量的增加以及市场认可程 度的提高，水基化制剂规模效应逐渐显现，进一步提升了公司产品毛利率。 原材料价格波动对毛利影响的敏感性分析 公司所用原材料数量众多，主要包括各种原药和助溶剂。现以原材料平均采购价格做敏感性分析如下： 假定产品价格、销售量、人工及制造费用不变，则公司原材料平均采购价格变动对公司主营业务毛利的敏感性分析如下： 毛利影响幅度 原材料价格变动幅度 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 1.00 -0.47 -0.50 -0.55 -0.51 -1.00 0.47 0.50 0.55 0.51 主营业务毛利率变动及分析 项目 2007 年1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 主营业务毛利率 32.79% 30.74% 21.67% 27.65% 其中： 杀虫剂 32.13% 29.93% 20.75% 25.41% 杀菌剂 37.61% 32.49% 24.07% 32.53% 除草剂 28.53% 31.74% 21.24% 27.35% 报告期公司毛利率变动趋势见下图： 1－1－192 招股说明书 招股说明书 从上图可以看出，除 2005 年公司主营业务毛利率有所下降外，2006 年、2007 年 1～6 月公司主营业务毛利率稳步上升。 （1）2005 年毛利率下降原因分析 2005 年由于世界原油价格、化工原材料价格上涨，带动农药制剂生产所需的各种原药价格上涨，国内供应紧张。从公司报告期采购数据来看，主要原材料中的毒死蜱原粉的平均采购价格 2004 年为 36.39 元/公斤，2005 年为 46.38 元/公斤，增长 27.44%。阿维菌素2004 年平均采购价格为 1,177.2 元/公斤，2005 年为 1,676.6 元/公斤，上涨 42.42%。前十名主要原材料采购算术平均价格 2005 年较 2004 年上涨 29.45%。 农药行业属于国家支农产业，公司产品主要消费群体为广大终端农户，面对上游原材料价格波动，公司价格传导较缓慢。因此，在原材料涨价的情况下为保持市场份额，公司采取了维持产品销售价格基本稳定的市场策略，2005 年公司产品平均销售价格上涨仅为3.29%。 （2）2006 年、2007 年 1～6 月公司主营业务毛利率稳步上升原因分析 2006 年由于国内原药企业产能扩大、国家部分原药禁止出口、人民币汇率升值原药企业出口数量下降等因素影响，原药供求失衡，价格有所下降。根据国家统计局统计，2006 年我国农药总产量为 129.6 万吨（折百），同比增长20.2%。根据国家海关总署公布数字，2006 年我国农药进口 4.32 万吨，同比增长 17.5%，出口 39.8 1－1－193 招股说明书 招股说明书万吨，同比下降7%。见下表： 单位：万元 2006 年进口 2006 年出口农药类别 数量 同比增长 金额 同比增长 数量 同比增长 金额 同比增长 农药 4.32 17.50% 21,270.40 16.80% 39.8 -7.00% 104,098.20 -25.70% 其中：杀虫剂 0.85 14.20% 4,988.40 18.20% 12.2 -17.60% 35,132.20 -29.80% 杀菌剂 1.13 4.00% 6,792.10 13.90% 4.4 -31.70% 13,613.40 -48.50% 除草剂 2.1 24.90% 8,269.50 17.10% 22.3 9.80% 53,007.50 -9.80% 其 他 0.24 44.80% 1,220.40 25.50% 0.9 -28.50% 2,345.10 -52.40% 由于2005 年原材料价格波动剧烈，2006 年公司适时调整采购策略，成立了计划供应部比价信息组，对原材料价格的未来趋势进行分析，并利用淡季价格回落进行储备性采购，在一定程度上抵御了原材料价格波动的风险。原材料的采购由本公司计划供应部集中统一进行采购，以获得规模采购效应。公司规模化采购及付现能力的增强，供应商给予公司较多的价格优惠。 根据海关总署对 1983～2004 年中国原药生产、进口与价格统计，我国原药价格走势图如下： 由上图可见，在过去20 年，国内原药价格在 1989 年、1995 年、2005 年出现三次较大波动，其他时间长期保持较为稳定的发展趋势。 报告期内公司主要原材料采购平均价（折百）见下图： 1－1－194 招股说明书 招股说明书 水基化制剂以水为基质，不仅可以减少对环境的污染，而且由于大量节约有机溶剂的投入使每吨成本降低3,000～4,000 元左右。以27%高效氯氰菊酯苯油加工成 4.5%高效氯氰菊酯微乳剂、乳油、水乳剂作比较，在其他条件不变的情况下，生产 1 吨产品，水乳剂比乳油成本降低4,158 元/吨，微乳剂比乳油成本降低3,048 元/吨。在产品售价、销量不变的情况下，水基化产品比重每提高 1%可以使公司毛利率上升0.3%。 2004 年～2007 年 1～6 月公司水基化制剂产品占销售收入的比重分别为 25.97%、32.46%、41.49%、53.22%。规模化效应使得公司毛利率在2006 年和2007 年 1～6 月逐步提升。 1－1－195 招股说明书 招股说明书 报告期内公司新产品数量逐年增长，累计获得“三证”的新产品已达235 个。新产品由于适应市场需求，毛利率相对较高。 报告期公司新老产品毛利率变化图 32.00% 26.00% 2004年 2005年 2006年 2007年1～6月 20.00% 老产品毛利率 新产品毛利率 综合毛利率 从上图可以看出，除 2005 年外，公司新产品毛利率均高于老产品。2005 年由于新产品所需大量原材料价格上涨，新产品数量较小，毛利率低于老产品。进入2007 年，公司产品超过70%为近几年开发的新产品，规模化效应逐渐显现，且原材料采购价格有所下降，故新老产品毛利率逐渐趋同。 由于新产品在市场上的竞争者较少，2006年公司根据原材料价格水平、新产品和水基化环保制剂在市场上的积极反应等因素，对新产品毛利策略重新调整，出品定价时，提高新产品毛利率水平。2006年公司进一步加大营销投入力度，充实大量基层营销人员，进行基层推广和技术服务，拉动公司新产品销售。新产品的大量上市和营销能力大幅提升形成良性循环，进一步促进了公司产品2007年毛利率水平的上升。 公司 2006 年底开始实施积极的营销激励政策，按毛利率水平差异区分激励层次，高毛利率产品销售对应高比例提成，该激励政策大幅提高公司销售人员销售高毛利率产品积极性，公司高毛利率产品销售比重大幅提高，从而提高公司产品综合毛利率水平。 受上述因素影响，报告期内，瑞德丰体系和发行人扣除瑞德丰体系毛利率水平呈相同趋势波动，继2005年下降后，2006年、2007年1～6月均有明显提高。由于 1－1－196 招股说明书 招股说明书瑞德丰体系主要定位中档产品，毛利率相对较低，2006年下半年合并后，综合毛利率虽然有所提升，但低于发行人扣除瑞德丰体系毛利率。 针对以上分析，本公司管理层认为： 公司采购支付能力、水基化环保制剂及新产品数量的不断增加是本公司毛利较高的主要原因。随着募集资金的投入，公司采购支付和研发能力将进一步增强，水基化环保制剂及新产品将进一步增加，因此在毛利率方面，本公司在行业中处于较高水平。 3、期间费用分析 报告期内本公司销售费用、管理费用、财务费用相关情况如下表所示： 单位：万元 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 项 目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 销售费用 5,439.63 11.20% 3,054.91 9.78% 987.3 6.21% 623.94 6.65% 管理费用 4,071.47 8.39% 2,775.15 8.88% 1,205.11 7.58% 925.05 9.85% 财务费用 144.24 0.30% 87.53 0.28% 1.39 0.01% 23.2 0.25% 期间费用 9,655.34 19.89% 5,917.59 18.94% 2,193.80 13.80% 1,572.19 16.75% 合计 营业收入 48,550.04 100.00% 31,247.10 100.00% 15,893.81 100.00% 9,386.85 100.00% 合计 与公司业务规模持续扩大相对应，本公司报告期内期间费用逐年上升，主要原因在于公司建立了庞大的基层营销网络，加强基层中心店技术增值服务，营销人员增加导致营销费用增加。从总体来看，虽然各期三项费用均有不同程度变化，但期间费用的总额占营业收入的比重较小，不会对公司的持续盈利能力产生重大影响。 报告期内本公司销售费用分别为 623.94 万元、987.30 万元、3,054.91 万元、 5,439.63 万元，占营业收入比例分别为 6.65%、6.21%、9.78%、11.20%。报告期内本公司销售费用有所上涨，主要原因为随着销售规模的扩大，公司不断强化营销网络建设和基层中心店技术增值服务投入，新产品推广投入增加，导致营销费用增加，为公司盈利能力的持续增长奠定了良好的基础。 1－1－197 招股说明书 招股说明书 2006 年销售费用较2005 年上涨了2,067.61万元，主要原因为： 万元。 533.08万元。 报告期内本公司管理费用分别为 925.05 万元、1,205.11 万元、2,775.15 万元、 4,071.47 万元，占营业收入比例分别为9.85%、7.58%、8.88%、8.39%。报告期内本公司管理费用占营业收入的比例较稳定，管理费用的增长与营业收入的增长相匹配。报告期内管理费用的增长主要原因在于生产、销售规模的扩大导致管理人员工资、差旅费增加，同时办公设备的增加也导致折旧费用相应增加。2005 年在原材料价格上涨的情况下，公司采取精简人员、提高效率措施，有效控制了管理费用的大幅上涨。2006 年管理费用较2005 年增加130.28%，其中合并子公司东莞瑞德丰增加395.52 万元，管理人员工资、奖金、差旅费增加466.45 万元，研发试验费增加252.9 万元。研发费用的增加为公司营业收入的增长提供了产品支持。 财务费用2005 年比2004 年下降21.81万元，主要原因为手续费支出减少13.45 万元。2006年财务费用比2005年增加86.14万元，主要原因为公司争取银行贷款，并取得一定成效，2006年新增400万元长期借款和2,500万元短期借款，利息支出较上年增加84.44万元。2007年上半年财务费用增加主要系公司新增 3,450 万元短期借款利息支出增加所致。 综上所述，公司管理层认为，公司基层营销网络扩张导致期间费用较高，但本公司营销能力的提升和严格的成本控制支持了本公司业务和利润的高速增长。 4、收益率指标分析 指标名称 2007 年1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 总资产收益率 16.20% 17.34% 14.07% 21.64% 加权平均净资产收益率（归属 31.63% 33.01% 16.32% 61.23% 于公司普通股股东的净利润） 公司近三年总资产收益率为21.64%、14.07%、17.34%，加权平均净资产收益率 1－1－198 招股说明书 招股说明书为 61.23%、16.32%、33.01%，两项盈利指标较高。2004 年加权平均净资产收益率指标较高的主要原因为，2004 年以注册资本400 万为计算依据。2005 年公司加权平均净资产收益率较低，主要系2005 年底公司增资，净资产增加所致。 2007 年1～6 月公司总资产收益率为16.20%，加权平均净资产收益率为31.63%，两项盈利指标仍然保持较高水平。 公司管理层认为，在农药行业持续快速增长的前提下，公司凭借专业化的产品开发平台和较强的基层营销能力，逐年积累农药产品“三证”资源，有效降低了产品生产成本，提高了总资产收益率和净资产收益率。 5、非经常性损益、投资收益及少数股东损益对净利润的影响 报告期内，公司非经常性损益、投资收益及少数股东损益情况如下： 单位：万元 项目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度扣除所得税后非经常 206.97 208.20 48.21 169.39 性损益 投资收益 6.30 -5.90 -3.03 － 少数股东损益 539.58 174.94 30.28 － 净利润 5,136.52 3,165.35 1,106.57 989.46 报告期内存在的非经常性损益、投资收益及少数股东损益，未对发行人净利润产生重大影响。 6、影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素分析 本公司管理层认为，根据目前的经营模式，公司在未来几年内可以保持盈利能力的持续性与稳定性，但以下几个因素对确保公司长远稳定发展将产生重要影响： 市场需求的稳步增长 近年来，随着国家对“三农”支持力度加大，农民收入提高，农作物种植面积尤其是经济作物种植面积增加，对农药的需求稳步增长。一个持续增长的农药制剂需求市场是影响公司盈利表现的重要因素。 1－1－199 招股说明书 招股说明书 营销网络的扩建 公司目前初步建立了覆盖全国两层级的扁平化营销网络，随着公司生产规模的扩大，目前的营销网络将不能充分发挥公司的产品力优势，不能满足市场的精细化需求，公司必须强化营销网络建设，充实基层技术营销服务人员，满足不同地区、不同作物、多种病虫草害的市场需求，提高植保技术服务水平，创新植保服务提供方式，以全面提升产品供应效率、进一步提高产品市场覆盖度和市场占有率。预计未来两年内，公司将建立覆盖全国所有农业县（市）的营销网络，培育“四位一体”的基层中心店5,000 家、直接服务零售店 50,000 家、示范农户 5,000 个。营销网络的精细化、覆盖度建设将进一步增强公司核心竞争优势，并使公司在未来较长时间内持续保持较强的盈利能力。 研发投入的增加 农药行业属于技术密集型行业。随着我国农业经济的快速发展，对农药制剂新产品的需求逐年增加，而新产品的开发需要强大的技术支持。因此公司需要增加研发投入以满足市场新发病虫草害防治的多种需求，提高公司产品市场占有率。随着本次募集资金项目的实施，公司研发能力将进一步增强，新产品将逐年增加，有效提高公司产品市场份额，增强核心竞争力。 产能扩大 报告期内公司常因旺季产能不足导致不能及时满足市场需求。随着公司营销网络的进一步扩建，公司目前的产能难以支持经营业绩的进一步提升，产能的扩充显得十分迫切。因此公司产能的扩张成为影响公司盈利能力的重要因素。 品牌建设 农药制剂的质量关乎广大农户的根本利益。公司一直秉承“制造稳定可靠、传播稳定可靠”的事业理念，重视产品质量的稳定性和可靠性。公司产品质量在行业内享有较高声誉，深受广大农户的欢迎。高质量的产品和优质的服务使“诺普信”、 “瑞德丰”品牌在全国尤其是华南地区具有较高的市场知名度。预计未来几年内，公司将继续加强品牌建设，提高公司品牌知名度，促进公司产品销量增长，提高公司盈利能力。 1－1－200 招股说明书 招股说明书 7、公司管理层对盈利状况的总结 针对以上分析，公司管理层认为： 本公司近三年业务持续快速发展是在高毒农药替代、农业种植结构调整、农药制剂市场需求不断增加的前提下，不断加强研发投入和精细化技术营销，强化公司品牌战略，扩大生产规模的结果。预计未来几年内，本公司将继续通过扩大生产能力、增加研发投入、开发更多新的经销商、深化与经销商和零售店合作与服务等方式继续提高本公司的市场份额，增强盈利能力。二、财务状况分析 1、资产状况分析 报告期各期末公司各类资产金额及占总资产的比例情况如下： 单位：万元 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日 2004 年 12 月31 日 项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 流动资产： 29,144.40 81.45% 22,730.39 82.25% 6,462.64 72.81% 5,667.35 82.71% 其中：货币资金 7,049.01 19.70% 5,834.40 21.11% 1,146.83 12.92% 912.82 13.32% 应收账款 9,309.52 26.02% 1,800.45 6.51% - - 1.91 0.03% 预付款项 926.43 2.59% 6,107.67 22.10% 591.69 6.67% 629.45 9.19% 存 货 11,301.20 31.58% 8,259.99 29.89% 1,802.45 20.31% 1,820.64 26.57% 非流动资产： 6,639.28 18.55% 4,906.48 17.75% 2,412.96 27.19% 1,184.33 17.29% 其中：固定资产 5,131.60 14.34% 3,854.82 13.95% 1,945.65 21.92% 450.74 6.58% 无形资产 900.06 2.52% 815.08 2.95% 378.32 4.26% 378.32 5.52% 资产总计 35,783.68 100.00% 27,636.86 100.00% 8,875.60 100.00% 6,851.67 100.00% 近年来公司资产规模快速增长，2004 年、2005 年、2006 年及 2007 年 1～6 月资产总额分别为6,851.67 万元、8,875.60 万元、27,636.86 万元及35,783.68 万元。2005 1－1－201 招股说明书 招股说明书年、2006 年末的总资产分别较上年同期增长29.54%、211.38%。公司资产规模快速增长主要系近年来公司业务量迅速扩大及收购子公司东莞瑞德丰和瑞德丰农资所致。截至 2006 年 12 月 31 日，瑞德丰体系资产总额为 10,161.89 万元，2006 年收购瑞德丰体系直接导致公司2006年末总资产比2005年大幅增加。 公司流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付账款、存货等，流动资产占总资产的比重较大，表明公司资产流动性较强。公司在流动资产快速增长的同时，非流动资产规模也逐步增长，资产配置合理。 主要资产类科目的具体情况如下： 货币资金 公司2004 年、2005 年、2006 年及2007 年1～6 月货币资金期末余额分别为912.82 万元、1,146.83 万元、5,834.40 万元及7,049.01 万元，占总资产的比重分别为13.32%、 12.92%、21.11%及 19.70%，报告期内货币资金期末余额总体保持逐步增长态势，主要系公司为满足期末资金周转需要而准备的资金。2006 年货币资金增幅较大主要系股东增资及合并范围增加所致，截至 2006 年 12 月 31 日，瑞德丰体系货币资金为 1,855.62万元。 应收账款 项目 2007年6 月30 日 2006年12 月31日 2005年12 月31日 2004年12 月31日 应收账款（万元） 9,309.52 1,800.45 0 1.91 占总资产的比例 26.02% 6.51% 0 0.03% 项目 2007年1～6月 2006年 2005年 2004年 主营业务收入（万元） 47,902.49 31,125.16 15,867.26 9,381.85 应收账款占主营业务 19.43% 5.78% 0 0.02% 收入比 从上表可以看出，报告期内公司应收账款期末余额较小，且账龄在1 年以内的比例为100.00%，应收账款期限较短，发生坏账的可能性很小。2004年12月31日、 2005年12月31日、2006年12月31日、2007年6月30 日公司应收账款净额分别 1－1－202 招股说明书 招股说明书为 1.91 万元、0 元、1,800.45 万元、9,309.52 万元，近三年末应收账款净额均非常小，但2007年6月末应收账款净额增长迅速。 公司生产与销售模式对应收账款的影响 公司主要通过县级经销商销售产品，产品发出后，依据客户签收联确认收入，销售具有点多、面广、量小的特点，因而应收账款也有明显的分散性，即客户多、单户金额及占比较小。 （1）同行业公司应收账款季节性波动 受农药需求季节性影响，国内农药企业的销售收入以及应收账款均呈现明显的季节性波动，每年春夏季大量发货，应收账款余额较高，秋冬季货款大量回笼因而急剧下降。以同行业上市公司华星化工、红太阳、扬农化工、新安股份应收账款占收入比例对比分析如下： 报告期同行业上市公司应收账款占收入比重 80% 60% 40% 20% 0% 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 9 2 3 6 9 2 3 6 9 2 3 6 年 1 年 年 年 1 年 年 年 1 年 年 4 年 5 5 5 年 6 6 6 年 7 7 0 4 0 0 0 5 0 0 0 6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 2 2 2 0 2 2 2 0 2 2 2 2 2 扬农化工 新安股份 红太阳 华星化工 注：基础数据来源于各上市公司各期财务报告。 （2 ）公司作为纯制剂企业，受分散性及应收账款管理制度影响季节性更明显 受销售季节性与经销商信用管理制度影响，公司应收账款发生与清偿具有明显的季节性与周期性，每年3~6月大量发货，应收账款余额较高，秋冬季货款大量回笼，应收账款急剧下降，年底前降至全年低点，每年度应收账款具明显周期性：年 1－1－203 招股说明书 招股说明书初余额小→大量发生→快速增长→滚动回笼→逐步下降→年末余额小。公司 2004 年～2007年度各期应收账款占当期销售收入比重波动情况见下图： 应收账款占当期销售收入比重图 30% 23.10% 23.72% 19.43% 20% 19.38% 10% 5.78% 0.02% 0.00% 0% 2004年6月 2004年12月 2005年6月 2005年12月 2006年6月 2006年12月 2007年6月 注：2004年中期、2005年中期、2006年中期应收账款财务数据未经审计。 公司对应收账款的管理制度 公司制定了严谨的应收账款管理制度，包括经销商信用评估与管理、赊销审批与执行、应收账款催收与业绩考核，并对经销商实行货款清收制度。报告期内，公司对应收帐款的管理保持连续性和一致性，应收帐款政策维持稳定。 公司一般按销售额的 20%控制最高信用额度，通过严格的经销商考核体系，将经销商分为A、B、C 三类，对不同类别经销商确定不同的信用额度控制。在赊销信用额度内，经销商订货由片区经理审定即可发货，但当赊销信用额度使用完毕，经销商订货将受限制，可以从源头上保证应收账款的快速回收。 （1）2006年以前每年统一实施淡季货款清收制度 公司每年淡季均会对经销商的应收账款予以集中清理，经销商须按时以现金等方式清偿所欠公司货款，确保年度公司应收账款基本回笼，针对南北方气候特点，具体清收实施时间不同区域有所差异：华北、西北地区由于业务结束时间早，该地区客户款项当年9月份清收；长江中下游、华东、西南地区客户款项当年11月份清收。华南大部分地区由于农作物生长期较长，该地区客户款项当年12月份清收。 （2）2006年实施差别货款清收制度 1－1－204 招股说明书 招股说明书 由于广东东部与西部、海南、云南南部地区秋冬季市场需求旺盛，2006年起公司在上述地区开展大规模秋冬季营销，市场份额明显扩大，同时调整上述地区营销周期为当年5月至次年4月底，货款清收制度随之调整。海南地区等秋冬季市场客户当年款项下年度4月底之前清收，其他地区客户款项清收时间不变。因此，2006 年末公司应收账款略有上升。公司应收账款清收制度有力地保证了应收账款的快速回收。 公司制定了与营销部长和片区经理经营业绩相挂钩的应收账款考核政策，将逾期应收账款作为对营销部长和片区经理岗位晋升、奖金核算发放的重要考核指标。根据公司数据化管理流程规范，财务部每月底做出逾期应收账款客户排列表，对逾期应收账款分析分类，采取不同清收措施及时处理。 应收账款波动分析 结合公司整体销售规模看，公司报告期应收账款余额与同期销售收入之比较小，近三年每年末应收账款余额小，主要由于业务的季节性以及淡季清收制度下，绝大部分货款已于下半年收回，每年底应收账款余额很小。 （1）2006 年为了刺激淡季销售，加大华南地区尤其海南市场的销售推广，公司将上述地区货款清收时点由原来的每年年末调为每年四月，因而2006年底海南地区市场未实施应收账款清收，海南地区客户的应收账款为1,267.56万元，但报告期公司销售信用政策未发生变化。 （2）合并瑞德丰品牌体系导致应收账款增加623.49万元。 （1）季节性波动 由于销售与应收账款发生及回笼的季节性影响，每年3-6 月为发货旺季，期间应收账款余额逐月上升，至6月达全年最高水平。2007年销售增长迅速，应收账款相应增加较快，随着下半年回款以及淡季清收，应收账款余额将迅速下降； 1－1－205 招股说明书 招股说明书 （2）销售收入迅速增加 公司2007年主营业务收入继续保持较快增长，截止6月30 日主营业务收入为 47,902.49万元，应收账款相应增长较快，加上季节性波动因素，导致2007年6月 30日应收账款余额增长幅度较高； （3）合并瑞德丰品牌体系与新建标正品牌体系 公司2006年下半年合并瑞德丰体系以及新建标正品牌投产，带动销售收入迅速增加，合并瑞德丰体系直接增加应收账款余额4,318.35万元； （4）经销商增加及市场密度提高加剧了应收账款的波动 2007 年公司加强了华南地区核心市场网络建设以及华北、西北等成长市场开拓，经销商由2006年末的1,436家增加到1,837家，促进销售收入迅速增加，但受分散性影响，一定程度上加剧了应收账款的季节性波动。 2006年末、2007年上半年末前五名客户欠款合计数分别为476.53万元、570.74 万元，占应收账款账面余额的 26.20%、6.07%。前五名客户均为公司的长期合作伙伴，发生坏账的可能性较小。 坏账准备计提政策及理由 公司遵照企业会计准则的要求，结合公司经营实际情况以及应收账款发生与回收情况及管理经验，制定坏账准备计提政策，确定提取比例。公司将账龄在一年以内的应收账款细分为90 日以内、90～180 日、180 日～1 年三档，计提坏账比例分别为 1%、2%、5%，主要由于： 受销售季节性以及经销商信用管理制度影响，公司应收账款发生与清偿具有明显的季节性与周期性，每年3～7 月大量发生，应收账款余额较高，6～10 月货款大量回笼，应收账款急剧下降，年底前余额降至全年低点，每一年度应收账款具有明显周期性：年初余额小→大量发生→快速增长→滚动回笼→逐步下降→年末余额小。 公司应收账款账龄一般不超过 1 年，其中 95%以上为账龄90 日以内，为经销 1－1－206 招股说明书 招股说明书商正常信用期的欠款，受公司产品结构、增值服务、互惠合作机制影响，经销商均愿意与公司持续合作，货款回笼情况良好；账龄90 日至一年的应收账款风险相对略高，但占比不足5%。公司应收账款账龄参见下表： 2007年 6月30 日 2006年 12月 31 日 坏账计 账龄 计提坏 计提坏账 提比例 期末余额 期末余额 比例 账准备 比例 准备（万 （万元） （万元） （万元） 元） 90日以内 1% 9,094.67 96.65% 90.95 1,795.67 98.72% 17.96 90 日 以 上 至 2% 206.03 2.19% 4.12 20.58 1.13% 0.41 180日以内 180日以上至 5% 109.35 1.16% 5.47 2.71 0.15% 0.14 360日以内 一年以上至二 10% － － － － － － 年以内 二年以上至三 30% － － － － － － 年以内 三年以上 50%-100% － － － － － － 合计 - 9,410.05 100.00% 100.53 1,818.95 100.00% 18.50 将账龄不超过 1 年的应收账款结合销售特征及信用政策予以细分并区别核算，方便识别与控制风险，符合公司对经销商、销售人员激励的精细化管理要求；另一方面，将账龄不超过 1 年的应收账款予以细分核算，避免了在同一年度内坏账准备大额计提随后大额冲回的波动情形，有利于年内各期财务报表更稳健地反映经营成果，公允地反映资产质量。 发行人会计师认为，公司坏账准备计提比例遵循了谨慎性原则，并满足了公司精细化管理的需要。由于经销商与公司持续合作愿望较强，公司多年来货款回笼良好，尚无账龄超过 1 年的货款，公司坏账准备计提足额、合理。 公司管理层认为，公司制定的应收账款管理政策符合公司实际情况，且实施情况良好，不存在因应收账款数量过大而影响公司持续经营能力的情形。 预付款项 公司2004 年、2005 年、2006 年及2007 年上半年预付款项期末余额分别为629.45 1－1－207 招股说明书 招股说明书万元、591.69 万元、6,107.67 万元及926.43 万元，占同期总资产比重分别为9.19%、 6.67%、22.10%及2.59%，主要为预付公司供应商的原药货款，资金安全有保障。淡旺季经营的特点决定了公司年度报表的预付账款期末数余额较高。 2005 年末比2004 年末预付款项下降的原因为2005 年度原药市场价格较高，公司相应减少原药储备。 2006 年末公司预付账款增长主要原因为： （1）2006 年公司根据农药政策、国内外市场需求变化及公司实际生产经营状况，预付了大额款项用以储备百草枯、高效氯氟氰菊酯等原药以保证供应； （2）2006 年公司因合并瑞德丰品牌体系导致预付款项增加3,189.60 万元； （3）预付账款期初数即2005 年底较小，由于2005 年因原药价格已居于高位，公司预计不会持续上涨，该年末预付原料款项较少。 鉴于2007 年7 月起公司当年销售即将进入淡季，公司预付款项较2006 年末有所下降。 截至2007 年6 月30 日，账龄在一年以内的预付账款占全部预付账款的100.00%，预付款项余额中无预付持本公司 5% （含5%）以上表决权股份的股东单位款项，预付账款风险较小。2006 年末、2007 年中期末公司预付账款余额构成及相应业务内容见下表： 预付款金额 占预付账款总 序号 预付单位名称 款项性质 （万元） 额的比例（%） 2006 年 12 月31 日 1 南京第一农药集团有限公司 原材料货款 1,200.00 19.65% 2 江苏扬农股份 原材料货款 477.53 7.82% 3 江阴兴业塑化有限公司 原材料货款 345.54 5.66% 4 天津龙灯化工有限公司 原材料货款 300.00 4.91% 5 深圳钟南化工厂 原材料货款 294.13 4.82% － 合计 － 2,617.19 42.85% 2007 年 6 月30 日 1 天津龙灯化工有限公司 原材料货款 104.16 11.24% 1－1－208 招股说明书 招股说明书 预付款金额 占预付账款总 序号 预付单位名称 款项性质 （万元） 额的比例（%） 2 湖南国发精细化工科技有限公司 原材料货款 81.94 8.84% 3 新沂市威特化工有限公司 原材料货款 80.00 8.64% 4 江苏苏化集团有限公司 原材料货款 79.44 8.57% 5 江阴凯江农化有限公司 原材料货款 64.50 6.96% － 合计 － 410.04 44.26% 存货 公司最近三年一期存货明细情况如下： 单位：万元 2007年6 月30 日 2006年12 月31日 2005年12 月31日 2004年12 月31日 项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 库存商品 5,117.68 45.28% 3,268.59 39.57% 1,369.37 75.97% 720.28 39.56% 原材料 4,894.73 43.31% 4,168.60 50.47% 97.23 5.39% 952.92 52.34% 包装物 1,243.56 11.00% 778.48 9.42% 300.27 16.66% 147.44 8.10% 在产品 20.37 0.18% 1.13 0.01% 5.78 0.32% － － 低值易耗品 24.84 0.22% 43.19 0.52% 29.79 1.65% － － 合 计 11,301.20 100.00% 8,259.99 100.00% 1,802.45 100.00% 1,820.64 100.00% 截至2007年6月30 日，存货余额为11,301.20万元，占流动资产的38.78%， 占总资产的31.58%，其中原材料和库存商品占存货余额的88.60%。存货属公司正常 生产经营所必须的原材料和库存商品等，发生存货跌价损失的可能性较小。 公司生产销售对存货的影响 （1）采购、生产、物流周期 公司采购所需时间较短，一般7～10天，但对于冬季原药，特别是淡旺季原药 价格波动大而需淡季储备的原药，则采购与库存时间较长。公司主要根据病虫草害 发生情况或订单按多品种、小批量、多批次方式组织生产，生产与包装时间一般在 2～5天，在产能满足情况下平时维持较低产品库存，但对于需求量较大且相对稳定 1－1－209 招股说明书 招股说明书的品种，根据以往年度供求状况和市场预测组织生产保持一定数量的产品库存。货物配送、物流所需时间因距离不同而略有差异，不考虑备货环节，仅运输时间一般在广东省1日内、重点省份2～3日内、非重点省份6日内到达。 （2）存货余额及存货结构具有明显季节性特征 公司存货余额及存货结构受生产经营的季节性影响较大，一般上年12月至次年 2月为冬储备货期，存货金额较高，主要是储备原药和一定数量产成品；每年3～6 月为生产发货集中期，产销两旺，存货金额维持高位，主要是产成品与一定原材料； 7～11 月为生产淡季，存货较快下降，主要以用于南方市场销售的产成品为主，年底因储备原药和需求较稳定的产品，存货金额开始回升。 公司存货管理制度 为降低缺货和滞销风险，公司通过多年的经营积累制定了严谨的存货管理制度，确定了存货周转速度与相关产品经理业绩挂钩的考核政策。结合多年的经营经验、原药需求及价格走势和病虫草害市场信息，合理安排原药储备的品种及数量，依托于全国性的营销网络捕捉多样化市场信息，及时调整生产及库存计划以满足市场需求。 2005年公司预计原药价格不会持续上涨，将原药储备推迟至次年。2006年公司根据农药政策及国内外市场需求变化，大量储备百草枯、高效氯氟氰菊酯等原药，预付款高达6,107.67万元，确保2007年产销两旺。 公司每月末组织财务、仓库保管、质检等部门对存货进行盘点，并对存货状况进行检查。对盘点中发现的数量及质量问题及时查找原因并相应进行处理。2006年末盘点中发现少量原材料和产成品有变质现象，故相应计提了存货跌价准备；2007 年6月末对由于产品包装改版而无法继续使用的少量包装物计提了存货跌价准备。 报告期存货余额波动及原因 报告期内存货净额分别为 1,820.64 万元、1,802.45 万元、8,259.99 万元、 11,301.20 万元，2006 年底迅猛增长，增长幅度达 3.58 倍，2007 年 6 月底进一步迅速增长，较上年底增长幅度达36.82%。 1－1－210 招股说明书 招股说明书 2006年存货余额为8,259.99万元，较上年末增加6,457.54万元，其中，原材料增加4,071.37万元，库存商品增加1,899.22万元，包装物增加478.21 万元，具体如下： （1）公司一般在年底均会储备原材料以保证次年生产稳定，2006 年销售规模迅速扩大，对原药的需求量增加，公司抓住当年末原药价格回落以及原药企业冬储优惠价格的机会，充分利用增资以及银行信贷资金，根据2006年消耗、新产品投放情况以及2007年销售目标，采购并储备需求量大的主要原药，保证以较低成本获得稳定供应，其中储备阿维菌素、高效氯氟氰菊酯、吡虫啉等品种合计2,942.12万元。 2005年度原药价格大幅上涨，至年底仍处于高位，公司判断其价格将回落，因而2005年底未储备原药而将采购推迟至次年初，因此2006年原材料较上年增长尤为明显。 （2）随着2006年销售规模迅速扩大以及新产品大量增加，公司旺季产能不足更为突出，为降低缺货风险，公司在2006年底生产储备了部分需求量较大的品种，此外，2006 年末加强华南地区的淡季销售也带动库存商品需求增加，截至 2006 年 12月31日，公司库存商品为3,268.59万元，比2005年末增加1,899.22万元。 （3）2006年诺普信、瑞德丰合计登记68个新产品，加上报告期刚投入生产的新产品较多，产品数量增加加剧了存货余额增长速度，特别是与新产品相关的配套包装物增长明显。 （4）因瑞德丰品牌体系及标正品牌体系纳入合并报表，增加存货2,984.83万元，截至2006年12月31日，瑞德丰体系存货余额为2982.92万元。 2007年6月底存货金额进一步增长，较上年末增加3,041.13万元，库存商品、原材料处于较高水平，主要由于季节性波动以及销售规模和产品品种数量增加导致。 （1）每年3～6月为公司产销旺季，该期间存货余额接近全年最高水平，为应对旺季销售个性化需求对供货数量、供货速度和生产能力的要求，公司需备有较高的库存商品，同时储备一定原材料，截止2007年6月30日，公司库存商品5,117.68 万元，比2006年底增加1,849.09万元。 1－1－211 招股说明书 招股说明书 （2）2007年1～6月，公司实现主营业务收入47,902.49万元，销售规模的扩大相应带动存货余额的上升，2007年6月末存货金额的增长与销售规模增长基本接近。 （3）2007年1～6月，公司新增新产品105个，直接带来销售收入增加6,182.54 万元，新产品数量增加也加剧存货余额增长速度。 （4）合并瑞德丰体系和新建标正体系的持续影响，截至2007年6月30日，瑞德丰体系存货金额为4,424.20万元，比2006年末增加1,441.28万元，标正体系存货金额为1,529.93万元，比2006年末增加1,529.11万元。 经过多年的经营积累，公司已建立良好的存货预测反应机制与严谨的管理考核制度。公司根据销售季节性组织采购与生产，并形成相对稳定的原材料、在产品、产成品在不同季节的结构；结合多年的经营经验、原药需求及价格走势和病虫草害市场信息，合理安排原药储备的品种及数量，依托于全国性的营销网络捕捉多样化市场信息，及时调整生产及库存计划以满足市场需求。为降低缺货和滞销风险，公司制定了严谨的存货管理制度，确定了存货周转速度与相关产品经理业绩挂钩的考核政策。 公司每月末组织财务、仓库保管、质检等部门对存货进行盘点，并对存货状况进行检查，同时于年末对存货进行一次停产的全面盘点，对盘点中发现的数量及质量问题及时查找原因并相应进行处理。2006 年末盘点中发现少量原材料和产成品有变质现象，故相应计提了存货跌价准备；2007 年6 月末对由于产品包装改版而无法继续使用的少量包装物计提了存货跌价准备。 公司管理层认为，公司特殊的行业特点及生产销售规模的扩大，决定了年末会计报表上的存货期初数和期末数余额均较高。 发行人会计师认为，除上述情况外，公司报告期内各期末存货不存在残次冷背产品，已足额计提存货跌价准备。 固定资产 公司固定资产主要包括生产所需的机器设备、房屋建筑物、运输工具、其他设备等，资产状况良好，无闲置固定资产。 1－1－212 招股说明书 招股说明书 单位：万元 项目 2006 年 12 月31 日 本期增加 本期减少 2007 年6 月30 日 原值 房屋建筑物 1,446.25 458.64 - 1,904.89 机器设备 2,360.63 807.02 - 3,167.65 运输设备 430.08 121.76 16.22 535.62 电子及其他设 534.92 216.09 16.24 734.77 备 合计 4,771.87 1,603.51 32.46 6,342.92 累计折旧 房屋建筑物 97.86 41.74 - 139.60 机器设备 536.91 174.52 - 711.43 运输设备 104.54 22.12 0.51 126.16 电子及其他设 177.73 57.40 1.01 234.13 备 合计 917.05 295.78 1.51 1,211.32 净值 3,854.82 - - 5,131.60 报告期内固定资产净额分别为 450.74 万元、1,945.65 万元、3,854.82 万元和 5,131.60 万元，占非流动资产的比重分别为 38.06%、80.63%、78.57%和 77.29%，占总资产的比重分别为6.58%、21.92%、13.95%和 14.34%。本公司固定资产占总资产比例较低是由制剂行业特性及公司发展阶段决定的。公司注重研发和技术营销致使公司固定资产投入相对较低，虽然本公司资产流动性较高，但也面临固定资产投入不足的风险。目前公司固定资产已不能满足生产经营需要，尤其在旺季生产中常面临季节性缺货。随着本次发行募集资金投资项目的实施，公司机器设备类固定资 产将相应增加，届时固定资产占总资产比例将有所上升。2005 年固定资产较 2004 年增加，主要原因为新建诺普信行政办公大楼增加约 1,180 万元。2006 年较 2005 年上涨主要原因为公司合并报表范围发生变化所致，截至2006年12月31日，瑞德 1－1－213 招股说明书 招股说明书丰体系固定资产为1,604.29万元。 本公司固定资产综合成新率较高，2007 年 1～6 月为80.90%。固定资产均为本公司拥有并已取得有关权属证明，属正常生产经营所必需的资产，不存在不良资产。 无形资产 截至2007 年6 月30 日，公司无形资产净额为900.06 万元，占资产总额的2.52%，全部为土地使用权。具体内容参见本招股说明书之“第六节 业务与技术”之“六、发行人的主要经营性固定资产和无形资产”。 2007 年 6 月 30 日无形资产账面价值与可回收金额比较，未发生可收回金额低于账面价值的情况，故未计提无形资产减值准备。 主要资产减值准备提取情况 报告期内本公司主要资产减值准备提取情况如下： 单位：元 项目 2007年1～6月 2006年度 2005年度 2004年度 提取坏账准备 842,690.25 －56,802.74 59,840.75 126,286.65 提取存货跌价准备 357,469.31 97,958.94 － － 合计 1,200,159.56 41,156.20 59,840.75 126,286.65 本公司已根据企业会计准则以及公司的具体情况对应收账款、其他应收款提取了坏账准备。公司的应收账款、其他应收款的账龄全部在一年以内（其中绝大部分在 90 天内），故坏账准备提取金额相对较小。 本公司应收账款按期（年）应收账款余额之和与账龄分析法所确定的计提比例的乘积核算计提坏账准备。2006 年度由于业务增长较快，应收账款亦相应增加，为更加谨慎地估计坏账金额，经董事会决议并经2006 年度股东大会通过，公司调整坏账准备计提比例。 公司存货周转较快，产品毛利率较高且销售情况良好，因此主要产品及原材料不存在可变现净值低于成本的情况。期（年）末公司对存货进行盘点和检查，对于极少量库存期较长的产品、变质的原材料以及由于更换产品包装而无法继续使用的包装物按可变现净值低于成本的金额计提跌价准备。 1－1－214 招股说明书 招股说明书 公司管理层认为，公司根据实际情况制定了稳健的资产减值准备提取政策，主要资产的减值准备提取情况与资产质量实际状况相符，不存在因资产减值准备提取不足而影响公司持续经营能力的情形。 公司管理层对于资产状况的评价 综合以上分析，本公司管理层认为：本公司资产流动性强，结构较为合理，整体资产优良，与公司现阶段发展状况相适应。资产减值准备计提符合资产实际状况，计提减值准备足额、合理。 2、负债状况分析 单位：万元 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日 2004 年 12 月31 日 项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 流动负债 18,807.70 97.92% 12,297.43 96.85% 1,652.31 100.00% 792.91 100.00% 其中：短期 6,450.00 33.58% 3,000.00 23.63% 500.00 30.26% 400.00 50.45% 借款 应付票据 450.00 2.34% 2,819.00 22.20% - - - - 应付账款 9,190.53 47.85% 5,530.22 43.55% 924.57 55.96% 331.28 41.78% 预收款项 1,433.30 7.46% 233.86 1.84% 144.00 8.72% 22.41 2.83% 非流动负债 400.00 2.08% 400.00 3.15% - - - - 其中：长期 400.00 2.08% 400.00 3.15% - - - - 借款 负债合计 19,207.70 100.00% 12,697.43 100.00% 1,652.31 100.00% 792.91 100.00% 与流动资产为主的资产结构相匹配，公司负债以流动负债为主，流动负债占负债总额的90%以上。从负债总额来看，2006年比2005年有较大幅度上涨，主要原因为随着公司业务量的扩大和合并瑞德丰体系，公司加大原药采购力度，导致应付票据、应付账款等科目增长，并在 2006 年公司增加短期借款 2,500 万元和长期借款 400 万元，合理分配长短期债务的相对比例，更好地利用了负债的杠杆作用，优化了公司的资本结构。截至 2006 年 12 月 31 日，瑞德丰体系负债合计为 7,046.0,4 万元。主要负债类科目的具体情况如下： 1－1－215 招股说明书 招股说明书 应付票据 2004年、2005年末公司应付票据余额均为0，2006年末应付票据余额为2,819 万元，2007年1～6月应付票据余额为450万元，2006年较上年大幅增长，主要原因为随着采购量的扩大和合并瑞德丰体系，为降低融资成本，控制原材料采购价格，公司积极引导供应商采用银行承兑汇票的结算方式，截至2006年12月31日，瑞德丰体系应付票据余额为1,000.00万元。2007年1～6月应付票据下降主要系本期支付了部分上期开具的票据。 应付账款 报告期内公司应付账款余额分别为 331.28 万元、924.57 万元、5,530.22 万元、 9,190.53 万元，2004 年和2005 年公司应付账款期末余额较小，2006 年和2007 年 1～ 6 月末应付账款余额较大的主要原因为： 31日，瑞德丰体系应付帐款为3,552.96万元。 截至2007 年6 月30 日，账龄在一年以内的应付账款占全部应付账款的 99.00%以上，应付账款余额中无应付持本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位款项。 预收款项 报告期内预收款项余额分别为22.41 万元、144.00 万元、233.86 万元及 1,433.30 万元，占负债总额的比重分别为 2.83%、8.72%、1.84%和 7.46%。2007 年 1～6 月预收款项大幅增加主要系预收经销商的采购货款增加所致。 截至2007 年6 月30 日，账龄在一年以内的预收款项占全部预收款项的100.00%，预收款项余额中无预收持本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位的款项。 公司管理层对于负债状况的评价 根据以上分析，本公司管理层认为： 30 日，母公司资产负债率为39.49%。 1－1－216 招股说明书 招股说明书 公司业务增长速度及营业收入增长速度基本匹配，不存在负债增幅过大的 情况。 3、现金流量分析 报告期内公司现金流量的基本情况如下： 单位：万元 项目 2007 年1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 经营活动产生的现金流量净额 2,185.33 1,986.75 1,113.48 -2,366.87 投资活动产生的现金流量净额 -3,072.59 -1,259.24 -1,030.37 -1,081.79 筹资活动产生的现金流量净额 2,101.87 3,960.05 150.91 4,336.82 现金及现金等价物净增加额 1,214.61 4,687.56 234.02 888.16 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额合计为2,918.69万元。公司目前的经营活动产生的现金流量符合行业特点和公司生产规模增长较快的实际情况。 公司固定资产规模较小，报告期生产销售规模迅速增长，公司每年投入大量资金进行新产品开发和营销网络建设，并储备大量原材料以备次年使用，年末公司现金流相对较低。由于公司季节性经营的特点，现金流量变化呈现较明显的季节性，通常一季度和四季度现金支出较大，三季度现金流较好。 报告期内公司的营业收入、存货、预付款项、净利润与经营活动产生的现金流量对比情况如下： 单位：万元 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 科 目 金额 金额 同比增长 金额 同比增长 金额 营业收入 48,550.04 31,247.10 96.60% 15,893.81 69.32% 9,386.85 存货 11,301.20 8,259.99 358.26% 1,802.45 -1.00% 1,820.64 预付款项 926.43 6,107.67 932.24% 591.69 -6.00% 629.45 1－1－217 招股说明书 招股说明书 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 科 目 金额 金额 同比增长 金额 同比增长 金额 净利润 5,136.52 3,165.35 186.05% 1,106.57 11.84% 989.46 应收账款 9,309.52 1,800.45 - 0 - 1.91 销售商品、提供 42,473.04 29,479.22 74.65% 16,879.18 49.87% 11,262.74 劳务收到的现金 购买商品、接受 29,799.87 26,638.43 104.59% 13,020.12 38.65% 9,390.31 劳务支付的现金 经营活动产生的 2,185.33 1,986.75 78.43% 1,113.48 - -2,366.87 现金流量净额 报告期内公司销售商品、提供劳务收到的现金较多，应收账款数额较少，与营业收入配比较好，说明公司销售货款回笼及时，为维系公司正常的业务运转和正常的资本性支出提供了良好的资金基础。 2004 年度公司经营活动产生的现金流量为-2,366.87 万元，主要原因为关联方资金占用减少公司经营活动现金流。2005 年以来，随着生产经营规模的进一步扩大，公司内部资金管理制度及经销商回款管理力度逐渐加强，以及瑞德丰体系2006 年下半年纳入合并范围，公司经营实力进一步增强，经营活动产生的现金流量逐年增加，表明公司经营获取的利润有较好的现金流支持。 近三年一期公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，且逐步增长，主要原因为随着业务规模的扩张，公司逐步增加经营性固定资产投资，一定程度上缓解了产能不足的问题。同时报告期公司收购子公司瑞德丰农资、西安标正等，导致投资活动产生的现金流增加。 从公司近三年一期筹资活动现金流量看出，近年来公司不断改善负债结构，争取部分银行借款，融资渠道逐渐多元化。 公司管理层对于现金流的评价 针对以上分析，公司管理层认为：本公司现金流整体变化情况与报告期内公司经营状况基本相适应。投资活动现金流量支出扩大与本公司加强研发投入、持续扩大公司产能的发展战略相适应。 1－1－218 招股说明书 招股说明书 4、资产周转能力分析 近三年一期，公司资产周转能力指标如下： 财务指标 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 2 应收账款周转率（次） 8.53 34.22 － 17.70 存货周转率（次） 3.28 6.09 6.86 5.69 报告期内本公司应收账款周转率高，主要得益于本公司高效的管理团队及严格的销售回款管理。公司应收账款的管理参见本节之“二、财务状况分析”。 2007 年 1～6 月公司应收账款周转率相对较低，主要原因系公司销售淡旺季及客户欠款特点所致，每年6 月末是公司应收帐款余额的高峰期，随着年末市场清收，应收帐款周转率将大幅提升。 报告期内公司存货周转率分别为 5.69 次、6.86 次、6.09 次、3.28 次，存货周转率较高，2007 年 1～6 月存货周转率相对较低，主要系2007 年上半年公司储存了部分产成品和原材料，从而导致存货数量增加，存货周转率相对较低。 综上所述，公司管理层认为：本公司对存货和应收账款等资产的管理能力较强，资产运营效率较高，为公司长期稳定发展奠定了良好的基础。 5、偿债能力分析 公司近三年一期的偿债能力主要财务指标如下： 项目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 流动比率（倍） 1.55 1.85 3.91 7.15 速动比率（倍） 0.95 1.18 2.82 4.85 资产负债率（母公司） 39.49% 31.04% 24.45% 11.57% 息税折旧摊销前利润（万元） 6,379.33 4,080.12 1,395.54 1,224.31 利息保障倍数（倍） 41.28 38.49 111.83 98.16 2 由于2005 年末公司应收账款余额为0，应收账款周转率不具有可比性。 1－1－219 招股说明书 招股说明书 近三年一期各期末，公司（母公司）资产负债率分别为 11.57%、24.45%、31.04%和 39.49%，资产负债水平有所上升，但总体水平仍较低。主要原因是，公司所处的发展阶段及行业特性决定了公司资产构成中固定资产比例较低，公司通过固定资产抵押等途径获得银行贷款比较困难，在有资金需求的情况下，选择进行债务融资的难度较大。为进一步优化公司资本结构，2006 年公司向银行争取部分长短期借款，优化资产负债结构，更好地利用了负债的杠杆作用。 近三年一期各期末，公司流动比率分别为 7.15、3.91、1.85 和 1.55，流动比率较高，流动比率呈下降趋势，符合公司经营实际情况及年末冬储原材料的特点,但流动比率仍保持在 1.00 以上，属较为正常的水平。 近三年一期各期末，公司速动比率分别为4.85、2.82、1.18 和0.95，速动比率呈下降趋势，主要原因是，随着公司业务生产规模的扩大，流动资产中存货所占比例上升所致，存货比例的上升符合农药制剂行业的特性。三、与同行业上市公司的比较分析 3 扬农 新安 华星 项目 年度 红太阳 平均值 诺普信 化工 股份 化工 2006 年 0.98 1.07 1.20 0.81 1.02 1.85 流动比率 2005 年 1.03 1.05 1.08 1.10 1.07 3.91 2004 年 0.56 0.83 1.17 2.27 1.21 7.15 2006 年 0.58 0.86 0.84 0.45 0.68 1.18 速动比率 2005 年 0.68 0.73 0.73 0.6 0.69 2.82 2004 年 0.34 0.55 0.77 1.49 0.79 4.85 2006 年 31.76 10.68 38.76 9.2 22.60 34.22 应收账款周 2005 年 28.31 12.15 30.30 12.30 20.77 - 转率（次/年） 2004 年 27.41 13.63 26.71 17.63 21.35 17.70 存货周转率 2006 年 5.01 6.07 6.21 2.72 5.00 6.09 3 该表中财务数据引自各上市公司公布的2004 年～2006 年报表。 1－1－220 招股说明书 招股说明书 3 扬农 新安 华星 项目 年度 红太阳 平均值 诺普信 化工 股份 化工 （次/年） 2005 年 5.54 4.59 6.19 2.66 4.75 6.86 2004 年 7.98 4.14 7.02 2.97 5.53 5.69 2006 年 5.28% 10.85% 30.19% 8.91% 13.81% 33.01% 加权平均净 2005 年 5.56% 10.99% 26.38% 8.68% 12.90% 16.32% 资产收益率 2004 年 8.13% 9.10% 20.51% 8.28% 11.51% 61.23% 2006 年 1.50% 4.31% 16.57% 3.98% 6.59% 17.34% 总资产收益 2005 年 2.08% 4.72% 13.36% 4.95% 6.28% 14.07% 率 2004 年 4.51% 4.56% 10.60% 7.49% 6.79% 21.64% 2006 年 6.42% 7.85% 11.83% 13.69% 9.95% 18.94% 期间费用占 2005 年 7.44% 8.75% 11.60% 12.14% 9.98% 13.80% 营业收入比 2004 年 6.54% 10.86% 13.33% 13.03% 10.94% 16.75% 本公司虽选取红太阳、扬农化工、新安股份、华星化工作为最为相近的同行业可比上市公司对比分析，但需要说明的是该四家公司的产品和业务与本公司相比仅具有部分可比性，具体体现在该四家公司均以生产原药为主，与本公司主导产品农药制剂在产品性能、市场及终端用户、经营方式等方面均具有较大区别。 从上表看出，本公司资产流动性及管理效率各项指标均高于同行业平均水平，主要原因在于公司重视应收账款、存货等流动资产的管理，并制定了严格的内控制度，公司管理层管理和执行的无缝结合使得公司财务指标较高。 公司专注于从事农药制剂生产、研发和销售，直接面向终端消费者，构建了两层级扁平化的基层营销网络，因此与可比上市公司相比，本公司期间费用占营业收入的比重较高。就单项盈利指标而言，本公司净资产收益率、总资产收益率均高于同行业平均水平。四、资本性支出分析 1、报告期重大资本性支出 1－1－221 招股说明书 招股说明书 近三年一期，本公司用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为 1,101.79 万元、1,003.50 万元、1,226.07 万元、1,794.43 万元，主要用于购置机器设备、新建房屋建筑物等，其中机器设备主要包括调制釜、气流粉碎机、旋盖机、水平包装机等，房屋建筑物主要包括诺普信行政办公大楼等。本公司生产能力由 2004 年的 2,900 吨增加到 2007 年上半年的 25,500 吨，营业收入由 2004 年的 9,386.85 万元增加到2007 年上半年的48,550.04 万元。 近三年，本公司资本性支出规模持续扩大，有效把握了市场时机，满足了本公司业务增长的需要。 2、未来可预见的重大资本性支出计划 截至本招股说明书签署日，本公司可以预见的资本性支出主要为本次五个募集资金投资项目投资支出。五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项说明 本公司为全资子公司东莞瑞德丰与中信银行东莞分行签订的《综合授信额度合同》提供担保，最高担保额度为3,000 万元，担保期限自2006 年 12 月26 日至2007 年 12 月26 日。除此之外，公司目前不存在其他重大担保、诉讼、或有事项和重大期后事项。六、公司面临的主要财务优势及困难分析 1、主要财务优势分析 资产管理能力较强 基于公司良好的应收账款、存货管理能力和执行能力，报告期内本公司存货周转率和应收账款周转率均高于可比上市公司平均水平，资产管理能力较强。 盈利能力较强 作为农药制剂企业，公司营销网络的构建为公司未来主营业务收入稳定持续增长提供了可靠保证，公司净利润、净资产收益率及每股收益迅速增长，毛利率等指 1－1－222 招股说明书 招股说明书标稳定在较高水平，公司盈利能力较强。 2、主要财务困难分析 本行业市场竞争激烈，资金紧张问题已经成为公司做大做强的瓶颈之一。资金明显缺乏，使得公司难以在营运周转、产品研发、营销网络、生产体系构建等方面投入更多资源，制约公司的快速发展。为确保生产经营顺利进行，本公司争取了银行借款，并增加了应付票据结算方式，以有效缓解资金不足问题。但从长远来看，资金紧张已成为本公司持续健康发展的障碍。 因此，公司迫切需要通过公开发行股票并上市的方式来筹集资金并建立对资本市场的直接融资平台，以满足公司持续发展的需要，进一步扩大公司的财务优势，提高公司的盈利能力。七、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 1、行业发展状况的影响 我国农业经济发展迅速，农业结构已发生显著变化，经济作物的种植面积逐年 增加。1990 年到2004 年我国蔬菜种植面积增加了 177.06%，果园面积增加88.61% （数据来源：《中国农业年鉴》，2005 年）。农作物种植结构的调整给农药制剂产品带来巨大的市场需求。 2007 年 1 月 1 日起，高毒农药的替代和乳油制剂的逐步限制将进一步促进水基化环保农药制剂的高速发展，随着公司水基化制剂数量的不断提升，预计未来公司产品需求将进一步增长。 2、基层营销网络的影响 基层营销网络的构建构成公司的核心竞争力。预计今后一段时间，公司将继续加大基层营销网络建设，构建覆盖全国所有农业县市的基层营销网络，重点培育发展产品销售、技术推广、售后服务、信息反馈“四位一体”的基层中心店 5,000 家，满足农户用药的现实需求。营销网络的扩建将进一步增强公司盈利能力，提高公司核心竞争力。 1－1－223 招股说明书 招股说明书 3、募集资金的影响 公司本次首次公开发行股票并上市成功后，将全面启动五个募集资金投资项目。 年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目，将进一步提升公司水基化产品的占 比，优化公司产品结构，增强公司盈利能力。西北生产基地环保型农药制剂项目的 建成投产将进一步优化公司的生产经营布局，促进公司业务的平衡快速发展。基层 营销网络的建设项目将使公司的营销网络进一步向县、乡下沉，提升本公司资源的 利用效率和快速响应市场需求的能力。农药新剂型工程技术研发中心项目将使本公 司研发能力大幅提升。补充流动资金项目将进一步满足公司日常经营活动中资金周 转的需要。 预计未来几年，本公司财务状况、盈利能力将随着募投项目的不断实施和投产 而持续改善，有利于增强公司整体竞争实力，提升公司在行业中的优势地位。 八、2006 年资产重组专项分析 报告期内，“发行人”之相关财务数据按合并报表口径，“瑞德丰体系”相关财 务数据均为东莞瑞德丰和瑞德丰农资模拟合并所得；2006 年、2007 年 1～6 月，“发 行人扣除瑞德丰体系”之相关财务数据指发行人扣除瑞德丰体系后模拟合并所得。 1、资产重组被合并公司报告期内的资产状况和经营成果 鉴于东莞瑞德丰和瑞德丰农资的内在业务联系，为更好反映资产重组被合并公 司报告期内的资产状况和经营成果，说明本次资产重组相关问题，以东莞瑞德丰和 瑞德丰农资的个别资产负债表和利润表为基础，编制了瑞德丰体系模拟合并报表。 简要资产负债表： 单位：元 项目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31 流动资产 108,488,787.70 84,518,594.15 26,351,137.92 25,261,544.07 1－1－224 招股说明书 招股说明书 应收账款 43,183,495.12 6,234,868.44 4,238,287.28 226,666.27 存货 44,241,993.47 29,829,188.87 10,455,261.57 15,296,999.77 非流动资产 22,271,412.69 17,100,280.34 13,241,078.83 7,784,322.94 固定资产 19,440,743.98 16,042,912.60 11,858,667.41 6,236,547.78 资产总计 130,760,200.39 101,618,874.49 39,592,216.75 33,045,867.01 流动负债 85,680,070.69 70,460,386.70 28,120,181.07 26,950,483.24 应付账款 40,480,316.67 35,529,596.72 1,442,286.38 8,166,095.76 非流动负债： - - - - 负债合计 85,680,070.69 70,460,386.70 28,120,181.07 26,950,483.24 股东权益： 45,080,129.70 31,158,487.79 11,472,035.68 6,095,383.77 负债和股东权益总计 130,760,200.39 101,618,874.49 39,592,216.75 33,045,867.01 简要利润表： 单位：元 项目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 一、营业收入 216,838,048.84 217,308,574.77 152,873,851.87 74,704,651.01 减：营业成本 154,845,659.94 169,430,059.76 129,220,159.04 59,495,999.28 营业税金及附加 175,012.32 238,938.46 165,098.07 100,572.11 销售费用 26,982,903.24 23,468,206.34 11,901,784.39 8,524,449.96 管理费用 15,969,818.59 11,654,360.73 6,188,246.87 4,643,598.13 财务费用 707,257.38 860,388.81 288,137.29 158,960.07 资产减值损失 387,458.78 81,868.04 - - 投资收益 - 18,446.77 (6,516.76) (11,930.01) 其中：对联营企业 和合营企业的投资 - - (6,516.76) (11,930.01) 收益 二、营业利润 17,769,938.59 11,593,199.40 5,103,909.45 1,769,141.45 三、利润总额 17,798,836.10 11,675,859.75 5,166,054.14 1,771,775.40 四、净利润 13,921,641.91 8,686,452.11 4,376,651.91 1,003,106.64 简要资产负债表 单位：元 1－1－225 招股说明书 招股说明书 项目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31 流动资产 81,834,599.72 75,416,491.60 24,070,517.40 25,261,544.07 应收账款 33,347,450.00 2,820,405.71 2,457,406.99 226,666.27 存货 31,057,218.66 29,829,188.87 10,452,361.57 15,296,999.77 非流动资产 21,857,459.03 17,072,525.01 13,205,572.10 7,784,322.94 固定资产 19,416,864.35 16,015,157.27 11,823,160.68 6,236,547.78 资产总计 103,692,058.75 92,489,016.61 37,276,089.50 33,045,867.01 流动负债： 77,007,236.25 71,068,993.61 29,878,721.70 26,950,483.24 应付账款 39,263,512.67 35,529,596.72 1,442,286.38 8,166,095.76 非流动负债 - - - - 负债合计 77,007,236.25 71,068,993.61 29,878,721.70 26,950,483.24 股东权益 26,684,822.50 21,420,023.00 7,397,367.80 6,095,383.77 负债和股东权益总 103,692,058.75 92,489,016.61 37,276,089.50 33,045,867.01 计 简要利润表 单位：元 项目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 一、营业收入 183,708,938.67 190,085,817.31 139,140,727.69 74,704,651.01 减：营业成本 149,124,751.57 159,362,743.40 123,531,245.18 59,495,999.28 营业税金及附加 175,012.32 238,938.46 164,343.95 100,572.11 销售费用 12,544,149.61 13,984,188.60 8,133,978.86 8,524,449.96 管理费用 13,545,224.97 10,682,895.65 4,989,575.70 4,643,598.13 财务费用 707,749.70 862,651.82 293,372.73 158,960.07 资产减值损失 (42,062.41) 42,638.41 - - 投资收益 - 18,446.77 (6,516.76) (11,930.01)其中：对联营企业和 合营企业的投资收 - - (6,516.76) (11,930.01)益 二、营业利润 7,654,112.91 4,930,207.74 2,021,694.51 1,769,141.45 三、利润总额 7,682,736.42 5,005,646.39 2,082,373.85 1,771,775.40 四、净利润 5,264,799.50 3,022,655.20 1,301,984.03 1,003,106.64 1－1－226 招股说明书 招股说明书 简要资产负债表 单位：元 项目 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31 流动资产 58,346,492.53 11,736,611.55 5,109,712.02 - 应收账款 38,927,856.13 3,414,462.73 1,780,880.29 - 存货 15,785,268.35 - 2,900.00 - 非流动资产 23,879.63 27,755.33 35,506.73 - 固定资产 23,879.63 27,755.33 35,506.73 - 资产总计 58,370,372.16 11,764,366.88 5,145,218.75 - 流动负债 37,764,645.45 2,025,902.09 1,070,550.87 - 应付账款 30,308,615.01 - - - 非流动负债 - - - - 负债合计 37,764,645.45 2,025,902.09 1,070,550.87 - 股东权益合计 20,605,726.71 9,738,464.79 4,074,667.88 - 负债和股东权益合计 58,370,372.16 11,764,366.88 5,145,218.75 - 简要利润表 单位：元 项目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 一、营业总收入 216,417,223.15 115,866,364.10 57,493,999.72 - 减：营业成本 186,408,527.81 98,710,923.00 49,449,789.40 - 营业税金及附加 - - 754.12 - 销售费用 14,438,753.63 9,484,017.74 3,767,805.53 - 管理费用 2,424,593.62 971,465.08 1,198,671.17 - 财务费用 (492.32) (2,263.01) (5,235.44) - 资产减值损失 429,521.19 39,229.63 - - 二、营业利润 12,716,319.22 6,662,991.66 3,082,214.94 - 三、利润总额 12,716,593.22 6,670,213.36 3,083,680.29 - 四、净利润 10,867,261.92 5,663,796.91 3,074,667.88 - 1－1－227 招股说明书 招股说明书 报告期内，瑞德丰体系主营业务发展迅速，盈利水平稳步提升。被合并前，瑞德丰体系和发行人同受卢氏兄妹控制，在同一管理层控制经营下从事“瑞德丰”品牌农药制剂产品生产销售，2004 年、2005 年分别实现主营业务收入7,277.59 万元、 14,933.84 万元，净利润 100.31 万元、437.67 万元。 瑞德丰体系被发行人合并时，由于瑞德丰体系的品牌运作、生产管理和销售渠道等方面已基本成型，前期申请登记的大量新产品开始大规模投产和销售。在发行人统一管理下，瑞德丰体系继续良性发展，2006 年、2007 年 1～6 月，瑞德丰体系分别实现主营业务收入 19,368.80 万元、20,043.10 万元，净利润 868.65 万元、1,392.16 万元。 报告期内，瑞德丰体系市场状况、销售模式及产品化合物构成等与发行人基本一致，但产品档次和价格有所差异，瑞德丰体系毛利率变动情况和发行人基本一致， 2005 年毛利水平相对较低，2006 年和2007 年上半年稳步提高。瑞德丰体系被合并后，盈利能力有所改善，原因在于：营销网络进一步下沉，植保技术营销人员扩充，导致产品销量迅速扩大；瑞德丰体系的生产规模持续扩大，规模效应有助于提高盈利能力；2006 年 8 月，发行人对东莞瑞德丰增资 1,100 万元，补充了流动资金，提高了经营效率；瑞德丰体系被收购后，经营和管理的协同效应进一步显现，亦在一定程度上提高了其盈利能力。 资产规模方面，报告期内瑞德丰体系总资产、净资产规模随着主营业务收入和利润水平的提高而扩大，截至2007 年6 月30 日，瑞德丰体系总资产达到13,076.02 万元，净资产达到4,508.01 万元；被合并前，瑞德丰体系资产负债率较高，2006 年 8 月，诺普信对东莞瑞德丰现金增资 1,100 万元，扩大了2006 年末瑞德丰体系总资产和净资产规模。资产结构方面，与发行人一样，瑞德丰体系亦表现为资产的高流动性，报告期内，瑞德丰体系流动资产比例高，平均在75%以上，固定资产比例低，平均在20% 以下。 2、东莞瑞德丰、瑞德丰农资在销售模式、销售地域、主要客户、产品构成等方面与公司的对比情况 瑞德丰体系在销售模式、销售地域及产品构成等方面与发行人较为接近；发行人和瑞德丰体系销售策略由发行人统一制定，发行人和瑞德丰体系独立执行；在营 1－1－228 招股说明书 招股说明书销人员管理、销售物流等方面，瑞德丰体系和发行人既相互联系又相对独立，下表显示发行人和瑞德丰体系在上述各方面的对比情况： 公司 发行人 瑞德丰体系 产品营销推广与技术服务一体化，通过经销商和基层零售店销售产品销售模式 服务客户主要为县级经销商，较 客户主要为地市级经销商，报告期 早推行技术营销服务 开始推行技术营销服务 全国性销售，核心销售区域为华南地区和长江中下游地区销售地域 主要直接客户为经销商客户，分布相对比较分散，前五大客户合计销售额占 比5%左右主要客户 老客户与发行人有部分重合，收购 有部分直接零售商客户 后，老客户有计划的逐步分离，新客户 则严格区隔 杀虫剂、杀菌剂和除草剂三项收入合计占主营业务收入的95%以上，杀虫剂 是最主要产品产品构成 创新性或高档产品为主 中档或较成熟产品为主 发行人统一选择物流商，发行人与瑞德丰体系共享物流渠道销售物流 独立结算 独立结算 发行人统一招聘、培训技术营销人员，统一制定营销激励政策“基本薪酬、 营销管理 目标实现和特别业绩激励相结合” 独立管理 独立管理 发行人统一制定信用政策，赊销额 在合并前施行适度从紧的赊销政 度平均为当年经销商约定完成销量的 策，合并后与发行人信用政策保持一致销 售 信 用 20%政策 独立执行 独立执行 发行人财务部门统一审定产品销售价格销售价格 发行人产品经理拟定销售价格 瑞德丰产品经理拟定销售价格 以下各表详细列示报告期内瑞德丰体系与发行人扣除瑞德丰体系分区域销售、主要客户和产品结构的对比情况： 1－1－229 招股说明书 招股说明书 单位：万元 地 区 华南 长江中下游 华北 云贵川 其他 合计 发行人扣除 5,733.36 7,230.05 6,705.26 2,792.10 5,398.62 27,859.39 2007 年1～ 瑞德丰体系 6 月 瑞德丰体系 5,175.82 4,902.31 4,502.05 1,985.74 3,477.18 20,043.10 发行人扣除 7,801.32 6,162.16 5,551.29 2,285.57 3,240.21 25,040.55 瑞德丰体系 2006 年度 瑞德丰体系 6,296.52 5,221.67 3,460.30 1,731.01 2,659.30 19,368.80 瑞德丰体系 4,155.56 3,495.60 3,416.71 1,758.95 2,107.02 14,933.84 2005 年度 发行人 4,448.82 4,120.40 3,244.07 1,637.76 2,416.21 15,867.26 瑞德丰体系 3,078.54 2,030.35 172.64 1,035.17 960.89 7,277.59 2004 年度 发行人 3,500.09 2,231.82 1,806.48 1,127.72 715.74 9,381.85 注：华南地区包括广东、广西、海南、福建四省。华北地区包括河南、河北、山东三省。长江中下游地区包括湖北、湖南、江西、上海、江苏、浙江、安徽六省一市。云贵川地区包括云南、贵州、四川三省。 2007 年 1～6 月 排名 发行人客户名称 金额 瑞德丰体系客户名称 金额 新疆康正农业科技开发有限 1 烟台吉瑞农药销售有限公司 602.76 293.37 责任公司 滨州沾化富国生资公司批发中 甘肃省天水永昌农化有限公 2 588.51 271.07 心 司 3 新会新鸿江农资有限公司 435.12 桂林市薪豪农资有限公司 232.23 陕西省礼泉县三农农化有限责 4 432.13 漳州市九湖供销社 215.40 任公司 陕西省礼泉县三农农化有限 5 漳州市九湖供销社 426.42 197.37 责任公司 合计 2,484.93 合计 1,209.43 2006 年度 排名 发行人客户名称 金额 瑞德丰体系客户名称 金额 1 烟台农业学校新技术开发中心 505.54 漳州市九湖供销社 319.96 1－1－230 招股说明书 招股说明书 甘肃省天水永昌农化有限公 2 滨州丰源生产资料有限公司 358.40 232.38 司 3 新会新鸿江农资有限公司 352.61 烟台吉瑞农药销售有限公司 221.76 4 龙湖供销社肥药一门市 332.49 茂名绿叶水果技术服务公司 207.40 5 甘肃省天水永昌农化有限公司 319.62 新会新鸿江农资有限公司 202.32 合计 1,868.66 合计 1,183.82 2005 年度 排名 发行人客户名称 金额 瑞德丰体系客户名称 金额 1 烟台吉瑞农药销售有限公司 309.66 烟台吉瑞农药销售有限公司 208.91 2 海南三亚市揭新菜种农资部 179.79 海南三亚市揭新菜种农资部 152.52 甘肃省天水永昌农化有限公 3 海南乐东县茂隆农资部 176.97 145.99 司 滨州沾化富国生资公司批发中 4 160.65 漳州市九湖供销社 141.15 心 5 茂名绿叶水果技术服务公司 150.52 上海市永众农资公司 140.74 合计 977.60 合计 789.31 2004 年度 排名 发行人客户名称 金额 瑞德丰体系客户名称 金额 佛山城区农业生资公司农资 1 海南乐东县茂隆农资部 226.65 263.17 部 2 烟台吉瑞农药销售有限公司 190.90 茂名绿叶水果技术服务公司 177.51 3 海南三亚市揭新菜种农资部 187.21 海南三亚市揭新菜种农资部 169.77 4 雷州水果服务公司 158.87 海南乐东县茂隆农资部 133.06 清远清城区农技咨询服务公 5 茂名绿叶水果技术服务公司 149.89 118.20 司 合计 913.52 合计 861.71 项 目 杀虫剂 杀菌剂 除草剂 其他 合计 发行人扣除瑞 60.20% 22.52% 17.28% 0.00% 100.00% 2007 年 1～ 德丰体系 6 月 瑞德丰体系 61.73% 20.41% 12.60% 5.26% 100.00% 发行人扣除瑞 60.07% 25.16% 14.33% 0.44% 100.00% 德丰体系 2006 年度 瑞德丰体系 66.69% 23.84% 5.82% 3.65% 100.00% 1－1－231 招股说明书 招股说明书 发行人 60.90% 27.22% 11.80% 0.08% 100.00% 2005 年度 瑞德丰体系 68.21% 17.04% 8.72% 6.02% 100.00% 发行人 60.90% 27.22% 11.80% 0.08% 100.00% 2004 年度 瑞德丰体系 68.85% 19.94% 11.21% 0.00% 100.00% 3、资产重组合并公司对发行人报告期内财务状况、经营业绩以及各项经营指标的影响 财务状况和经营业绩对比 报告期内，瑞德丰体系、发行人扣除瑞德丰体系财务状况、经营业绩以及各项经营指标如下： 单位：万元 项目 总资产 净资产 主营业务收入 毛利 净利润 瑞德丰体系 13,076.02 4,508.01 20,043.10 6,137.70 1,392.16 2007 年 1～6 月（6 月30 日） 发行人除瑞 23,709.88 12,067.97 27,859.39 9,534.41 3,744.36 德丰体系外 2006 年 度 瑞德丰体系 10,161.89 3,115.85 19,368.80 4,711.39 868.65 （12 月 31 发行人除瑞 日） 17,995.34 11,823.59 25,040.55 8,030.52 2,911.98 德丰体系外 2005 年 度 瑞德丰体系 3,959.22 1,147.20 14,933.84 2,277.70 437.67 （12 月 31 发行人除瑞 日） 8,875.60 7,223.29 15,867.26 3,439.22 1,106.57 德丰体系外 2004 年 度 瑞德丰体系 3,304.59 609.54 7,277.59 1,520.87 100.31 （12 月 31 发行人除瑞 日） 6,851.67 6,058.76 9,381.85 2,594.11 989.46 德丰体系外 报告期内，发行人（2004 年、2005 年）或发行人扣除瑞德丰体系（2006 年、2007 年 1～6 月）的主营业务收入分别为9,381.85 万元、15,867.26 万元、25,040.55 万元、 27,859.39 万元，净利润分别为989.46 万元、1,106.57 万元、2,911.98 万元、3,744.36 万元，主营业务发展迅速，盈利水平大幅提升。 2006 年合并瑞德丰体系，实现了在同一实际控制人、同一管理层控制经营的不同品牌农药制剂业务的相互补充与协同发展，扩大了发行人销售规模和盈利水平。 1－1－232 招股说明书 招股说明书 2006 年度，瑞德丰体系为发行人贡献主营业务收入 6,084.61 万元、净利润 253.37 万元，2007 年 1～6 月，瑞德丰体系为发行人贡献主营业务收入20,043.10 万元、净利润 1,392.16 万元。 2006 年合并瑞德丰体系后，发行人总资产和净资产规模亦相应扩大。 经营指标对比 期间 主体 毛利率 加权平均净资产收益率 总资产收益率 总资产周转率 2007 年 1～ 瑞德丰体系 30.62% 36.52% 11.98% 1.73 6 月（6 月 发行人扣除 30 日） 34.22% 31.34% 17.96% 1.34 瑞德丰体系 瑞德丰体系 24.32% 44.59% 12.30% 2.74 2006 年度 发行人扣除 32.07% 30.58% 21.67% 1.86 瑞德丰体系 瑞德丰体系 15.25% 47.57% 12.05% 4.11 2005 年度 发行人扣除 21.67% 16.32% 14.07% 2.02 瑞德丰体系 瑞德丰体系 20.90% 17.94% 4.20% 3.04 2004 年度 发行人扣除 27.65% 61.23% 21.64% 2.05 瑞德丰体系 上表显示报告期内瑞德丰体系与发行人扣除瑞德丰体系各项经营指标对比。 毛利率方面，由于发行人扣除瑞德丰体系与瑞德丰体系产品结构、经营模式和营销网络接近，受共同的行业供求环境、原药价格波动影响，报告期内两者毛利变动趋势基本一致。但发行人扣除瑞德丰体系以中高档产品和新产品为主，该等产品毛利率水平比瑞德丰体系同期产品毛利率更高。 总资产和净资产收益率方面，由于瑞德丰体系毛利率相对较低，总资产收益率亦相对较低，但由于瑞德丰体系资产负债率一直维持较高水平，净资产收益率高于发行人扣除瑞德丰体系。报告期内，两者均因增资而产生一定幅度波动。 总资产周转率方面，由于发行人对品牌规划、新产品开发、技术研究、人力资源建设和市场营销网络建设方面等研发、管理方面投入较多资源，以获得较高附加值，但亦由此导致资产周转速度相对较慢。但由于受增资因素影响，两者在报告期 1－1－233 招股说明书 招股说明书内整体呈下降趋势。 报告期发行人模拟财务报表 为更好反映合并瑞德丰体系在报告期内对公司财务状况和经营成果的影响，本公司假定合并后形成的包含东莞瑞德丰和瑞德丰农资的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直是一体化存续下来的，自报告期期初（2004年初）以上述方法确定的资产负债表为起点，编制比较期间的模拟合并资产负债表、合并利润表和合并现金流量表如下： 模拟合并利润表 单位：元 项目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度 一、营业总收入 485,500,388.17 445,412,269.04 308,349,032.50 166,644,431.66 减：营业成本 328,088,956.62 317,049,933.03 250,037,617.77 125,444,705.04 营业税金及附加 512,732.77 397,162.84 250,933.90 169,642.92 销售费用 54,396,275.62 47,166,549.52 21,774,783.35 14,763,844.70 管理费用 40,714,658.13 35,318,663.05 18,239,370.39 13,894,048.70 财务费用 1,442,430.67 1,120,687.85 302,059.44 391,009.77 资产减值损失 1,200,159.56 109,166.45 59,840.75 126,286.65 加：公允价值变动收益 --- --- --- --- 投资收益 62,975.99 (40,536.58) (36,851.01) (11,930.01) 其中：对联营企业和合营企业 --- --- --- --- 的投资收益 二、营业利润 59,208,150.79 44,209,569.72 17,647,575.89 11,842,963.87 加：营业外收入 104,465.91 171,562.83 139,841.84 1,102,633.95 减：营业外支出 63,579.92 95,547.15 327,665.21 313,173.92 其中：非流动资产处置损失 42,029.91 --- 175,138.94 --- 三、利润总额 59,249,036.78 44,285,585.40 17,459,752.52 12,632,423.90 减：所得税费用 7,883,883.43 6,479,299.53 2,017,369.15 1,734,727.60 四、净利润 51,365,153.35 37,806,285.87 15,442,383.37 10,897,696.30 其中：同一控制下被合并方在合并前 --- 6,152,741.95 4,376,651.91 1,003,106.64 实现的净利润 归属于母公司所有者的净利润 45,969,340.14 29,904,095.96 10,762,931.89 9,894,589.66 少数股东损益 5,395,813.21 1,749,447.96 302,799.57 --- 五、每股收益 --- --- --- --- （一）基本每股收益 0.51 0.40 0.15 2.47 （二）稀释每股收益 0.51 0.40 0.15 2.47 1－1－234 招股说明书 招股说明书 模拟合并资产负债表 单位：元 资 产 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31 流动资产： 货币资金 70,490,107.24 58,343,976.16 14,337,359.34 9,829,606.47 交易性金融资产 --- --- --- --- 应收票据 1,862,880.00 302,213.00 --- --- 应收账款 93,095,157.68 18,004,477.59 3,913,243.04 19,106.57 预付款项 9,264,332.05 61,076,665.37 6,958,165.72 15,270,919.20 应收利息 --- --- --- --- 应收股利 --- --- --- --- 其他应收款 3,719,586.61 6,976,679.15 24,674,598.24 23,085,365.49 存货 113,011,958.32 82,599,859.58 28,479,732.41 33,503,368.27 一年内到期的非流动资产 --- --- --- --- 其他流动资产 --- --- --- --- 流动资产合计 291,444,021.90 227,303,870.85 78,363,098.75 81,708,366.00 非流动资产： 可供出售金融资产 --- --- --- --- 持有至到期投资 --- --- --- --- 长期应收款 --- --- --- --- 长期股权投资 --- --- 381,553.23 388,069.99 投资性房地产 --- --- --- --- 固定资产 51,316,009.00 38,548,205.94 31,315,127.29 10,743,995.44 在建工程 3,934,151.20 2,106,236.37 944,112.42 4,054,590.62 工程物资 --- --- --- --- 固定资产清理 --- --- --- --- 生产性生物资产 --- --- --- --- 无形资产 9,000,565.77 8,150,772.02 4,553,698.99 4,372,258.06 开发支出 --- --- --- --- 商誉 1,318,454.98 252,755.57 121,336.99 --- 长期待摊费用 --- --- 54,822.38 68,664.69 递延所得税资产 823,571.43 6,806.92 --- --- 其他非流动资产 --- --- --- --- 非流动资产合计 66,392,752.38 49,064,776.82 37,370,651.30 19,627,578.80 资产总计 357,836,774.28 276,368,647.67 115,733,750.05 101,335,944.80 模拟合并资产负债表（续） 单位：元 负债和股东权益 2007-6-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31 流动负债： 短期借款 64,500,000.00 30,000,000.00 10,000,000.00 9,000,000.00 交易性金融负债 --- --- --- --- 应付票据 4,500,000.00 28,190,000.00 --- --- 应付账款 91,905,312.53 55,302,183.62 10,362,967.62 11,252,272.22 1－1－235 招股说明书 招股说明书 预收款项 14,333,024.29 2,338,620.02 8,876,941.30 330,791.22 应付职工薪酬 4,882,726.25 1,687,854.46 2,264,099.69 796,209.18 应交税费 7,867,271.23 3,208,481.70 129,404.92 1,327,069.73 应付股利 --- 310,515.96 53,578.35 --- 其他应付款 88,683.45 1,936,641.19 341,816.40 11,946,613.34 一年内到期的非流动负债 --- --- --- --- 其他流动负债 --- --- --- --- 流动负债合计 188,077,017.75 122,974,296.95 32,028,808.28 34,652,955.69 非流动负债： 长期借款 4,000,000.00 4,000,000.00 --- --- 应付债券 --- --- --- --- 长期应付款 --- --- --- --- 专项应付款 --- --- --- --- 预计负债 --- --- --- --- 递延所得税负债 --- --- --- --- 其他非流动负债 --- --- --- --- 非流动负债合计 4,000,000.00 4,000,000.00 --- --- 负债合计 192,077,017.75 126,974,296.95 32,028,808.28 34,652,955.69 股东权益： 实收资本（或股本） 90,000,000.00 90,000,000.00 72,600,000.00 11,700,000.00 资本公积 5,687,927.66 3,316,743.96 3,139,000.00 34,399,000.00 减：库存股 --- --- --- --- 盈余公积 2,860,105.48 2,860,105.48 --- 2,566,140.38 未分配利润 65,884,638.43 31,615,298.29 1,551,527.43 15,115,226.98 外币报表折算差额 --- --- --- --- 归属于母公司股东权益 164,432,671.57 127,792,147.73 77,290,527.43 63,780,367.36 少数股东权益 1,327,084.96 21,602,202.99 6,414,414.34 2,902,621.75 股东权益合计 165,759,756.53 149,394,350.72 83,704,941.77 66,682,989.11 负债和股东权益总计 357,836,774.28 276,368,647.67 115,733,750.05 101,335,944.80 4、资产重组股权价格确定的依据 2006 年 8 月，发行人以现金 1,100 万元增资东莞瑞德丰，增资价格为每元注册资本2.00 元，按东莞瑞德丰截至 2006 年 6 月30 日经审计的净资产值溢价12.50%为增资作价依据。增资前东莞瑞德丰注册资本500 万元，根据深圳大华天诚 “深华 （2006）审字623 号”审计报告，截至2006 年6 月30 日，东莞瑞德丰净资产891.85 万元，每元注册资本对应的净资产 1.78 元。 2006 年9 月，发行人分别以 134.20 万元、214.72 万元的价格受让瑞德丰农药、卢叙安先生所持瑞德丰农资 20%、32%的股权，按瑞德丰农资截至2006 年 6 月 30 日经审计的净资产值为作价依据。根据深圳大华天诚“深华（2006）审字624 号”审计报告，截至2006 年6 月30 日，瑞德丰农资净资产672.33 万元。 1－1－236 招股说明书 招股说明书 2007 年4 月，发行人以625 万元、625 万元受让融信南方、卢翠珠女士所持东莞瑞德丰各23.81%的股权，按东莞瑞德丰截至2007 年3 月31 日经审计的净资产值溢价 12.20%为作价依据，根据大华天诚“深华（2007)审字 636 号”审计报告，截至2007 年3 月31 日，东莞瑞德丰净资产2,339.72 万元。 2007 年4 月，发行人以600 万元受让卢叙安先生所持瑞德丰农资48%的股权，按瑞德丰农资截至2007 年3 月31 日经审计的净资产值为作价依据。根据深圳大华天诚会计师事务所“深华（2007)审字637 号”审计报告，截至2007 年3 月31 日，瑞德丰农资净资产 1,242.03 万元。 1－1－237 招股说明书 招股说明书 第十二节 业务发展目标一、发展计划 1、发展战略 面对农药需求增长，产业结构调整和快速升级，市场竞争由价格竞争逐步转向品牌、渠道、供应链、服务等综合要素的竞争。本公司确定的发展战略为： 持续推出创新的高效、低毒、环保的农药制剂产品，建立覆盖全国所有农业县 （市）的营销网络，以高效敏捷的市场响应速度满足不同地区不同种植户多样化的病虫草害防治需求，强化基层中心店建设,强化针对零售店的技术推广等增值服务功能，巩固和扩大本公司在农药制剂领域的领先地位，进一步提升公司品牌。 2、当年和未来两年的发展目标 通过募投项目的实施，未来两年内，公司计划开发并推广约 200 种农药制剂新产品，产品数量累计达到 500 多个，其中水基化环保剂型涉及的化合物数量增加一倍；形成近4 万吨/年水基化环保型农药制剂的生产能力；利用充足的现金流，与上游供应商建立更紧密的战略合作关系；建立高密度覆盖全国所有农业县（市）的营销网络，培育“四位一体”的基层中心店 5,000 家、直接服务零售店 50,000 家、示范农户5,000 个。 3、具体业务计划 市场开发与营销网络建设计划 配合产品开发及推广计划，推广现有成功的技术营销模式。未来2 年内，植保技术营销人员总数将增至 1,400 人以上；建立和完善以县级经销商和基层零售店为主要架构的扁平化营销网络，实现全国除港澳台以外所有农业县（市）的高密度覆盖；重点培育“四位一体”的基层中心店 5,000 家以上。为配合销售终端的建设，公司将组建 15 个销售大区和相配套的物流体系，提高公司物流配送能力。通过以上计划的实施，将能实现根据病虫草害发生情况的市场需求做出敏捷、快速反应和各种新产品的快速投放，并与经销商和基层零售店建立更紧密的关系。在区域市场方 1－1－238 招股说明书 招股说明书面，公司将进一步巩固和扩大在华南和华东市场的优势，积极开拓北方市场；在巩固经济类作物用药的同时，实现在大田作物用药方面的全面突破。在产品结构方面，公司将重点加强水基化环保剂型产品的营销力度，持续扩大水基化环保剂型产品在销售收入中的比重。 技术开发与创新计划 加大研发投入，建设全国一流的农药新剂型研究开发中心。以系列水基化新剂型农药的规模化开发为重点，拓展水基化制剂可应用化合物的广度和深度，实施水基化环保剂型农药逐步替代常规剂型的战略。建立更为广泛的病虫草害生测试验和药效监控系统，进一步提高对主要病虫草害发生动态和药剂防控的研究水平；密切跟进未来几年前沿化合物的应用，研发出更多高效低毒，对环境友好，性价比优良，质量稳定的农药制剂，以满足全国各种主要病虫草害的防治需求。扩大与相关大专院校、科研院所合作，完成“十一五”国家科技支撑计划项目的研究，并快速转化为生产力。 为实现上述计划，公司将新建研发中心大楼（包括制剂、分析及标准和生测实验室及中试实验室），加强研发硬件设施建设，凝聚更多的优秀技术人才。未来 2 年内，使研究开发的200 多个新剂型产品，登记成功并实现产业化。 提升生产体系效率计划 在公司规模不断扩大、募集资金投资项目实施等情况下，公司将进一步把一流的供应链和生产制造体系作为生产管理和企业运营的重要手段。密切与供应商的战略合作关系；大力推行物料标准化、通用化，自动化、需求信息化和生产订单化的持续改善，逐步完善生产操作系统和供应商协作系统，全面推行ERP 系统，打造多品种、少批量、多批次、低成本的快速生产优势。 信息化建设计划 公司编制了企业IT 规划方案，依托现代化信息手段，在时间与效率、资源与成本、计划与执行、控制与调整、信息反馈与快速反应等各个环节，搭建现代企业管理和科学的组织运作平台，进行快速有效的管理；继续开展企业管理流程和业务流程再造工程的信息化建设，使企业达到全方位的供、产、销一体化，把企业建设成为具有强大竞争力的组织机构和运作平台。 1－1－239 招股说明书 招股说明书 人力资源发展计划 公司将进一步健全完善人力资源管理体系，包括用工招聘、薪资管理、考核评价、激励制度等人力资源体系。建立企业人才良性竞争机制、公正合理的人才使用和激励机制，确保公司业务发展所需的各类人才能够各尽其用、各显其能，最大限度发挥人力资源潜力，从而为公司的可持续发展提供保障。 本公司计划两年内技术营销人员总数增至 1,400 人以上，不断引进高级技术和管理人才。按照内部培养和外部招聘相结合的原则，将具体措施落实到“选人、育人、留人，用人”的各个环节。通过学校招聘和社会招聘逐步扩充人员；培养提升内部的管理和技术人才到更重要的岗位；通过与外部有实力的管理机构、科研院校合作，采用请进来，送出去和在职再教育等方式，对本公司相关管理人员、技术人员、营销人员进行培训，最大限度地发挥人才在企业中发展中的作用。 深化改革和组织结构调整的规划 为了在机制、决策、组织、流程上确保公司的规范和高效运作，本公司将进一步完善公司法人治理结构，规范股东大会、董事会、监事会的运作和公司经理层的工作制度。建立科学有效的公司决策机制，市场快速反应机制和风险防范机制。 公司在全公司范围内深化流程再造和优化工作，推行程序化、标准化、数据化、IT 化建设，实现资源利用最优化和信息传递的时效化，提升企业整体运作效率。 企业文化建设规划 公司将进一步弘扬优秀的企业文化，将“目标导向，紧迫感强”、“极其重视客户价值和关系”、“质量经营，品质为上”、“坦诚自信，激情快乐”、“培训学习，不断进步”、“制度化、组织化运作”六个文化建设方向和目标，真正化作公司员工自觉的行为准则和行事方向，进一步创建激情进取、奋发努力的企业文化氛围。 再融资计划 公司目前财务结构合理，资产优良，业务发展顺利。规划期内，将继续做好财务管理工作，加强企业财务风险控制，做好财务预算和成本管理，建立健全有效的公司内控制度。本次募投资金投资项目按预定计划顺利实施后，若发掘到市场前景 1－1－240 招股说明书 招股说明书广阔、经济效益良好的新的投资项目并由此产生大额资金需求，将根据最优财务决策理论，优先以公司自有资金和合理的债务融资满足该类资金需求。如果上述方式仍无法满足资金需求，本公司将考虑是否进行权益性再融资。 收购兼并及对外扩充计划 本公司将持续专注农药制剂的生产经营，公司若发现合适的收购兼并对象，经详细论证后，将根据实际情况制定和实施收购兼并计划，提升公司产能、区域市场竞争力和市场占有率，实现快速稳健扩张。二、拟定上述计划所依据的假设条件 本公司拟定上述计划主要依据以下假设条件： 发展的状态。 状态。三、实现上述计划将面临的主要困难及挑战 为实现上述计划，公司将面临如下两个主要的困难： 1、资金方面 在募股资金到位前，资金紧张是公司实现上述计划的主要约束。 2、管理方面 公司借发行上市的契机不断发展壮大，在资产、产品、人员、营销网络等方面的规模都将不断扩大，如何在现有基础上继续保持管理优势，实现灵活、有效的管理，这将对公司整体的管理水平构成挑战。 1－1－241 招股说明书 招股说明书四、发展计划与现有业务的关系 公司的发展计划是在现有主营业务基础上的延伸和深化，是建立在公司核心竞争力及综合实力基础上的业务拓展。拟投资项目和具体的业务发展计划是在现有主营业务基础上的规模扩张和技术提升、产品创新和结构调整，充分利用了现有业务的生产和技术条件、业务模式、人员储备、管理经验、客户基础和销售网络，属于一脉相承的关系。五、本次募股对实现公司业务发展目标的作用 本次募股对实现公司上述业务发展目标具有关键作用，主要表现在： 础之上。本次募股将为各拟投资项目提供资金来源。 和约束。从而促进公司进一步完善法人治理结构和组织管理体系，为企业未 来的稳定发展提供制度保障。 于提高公司的知名度和市场影响力，树立公司品牌形象，为扩大销售市场提 供重要的动力。 1－1－242 招股说明书 招股说明书 第十三节 募集资金运用4 一、本次募股资金运用计划 公司本次拟向社会公开发行股票 3,000 万股，若成功发行，所募集资金拟用于 建设以下项目： 单位：万元 项 目 名 称 投资总额 核准/备案批文 环保批文 年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化 东环建 7,661.00 东发改[2007]160 号文 项目 [2007]898 号 渭环审 西北生产基地环保型农药制剂项目 4,339.00 渭高经发[2007]24 号文 [2007]32 号 深发改[2007]840 号 基层营销网络建设项目 6,130.00 － 文 深发改[2007]840 号 农药新剂型工程技术研发中心建设项目 6,734.00 － 文 补充营运资金项目 5,000.00 － － 合 计 29,864.00 － － 注：1、以上募集资金使用按项目的轻重缓急排序。 2、若本次实际募股资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将通过自筹资金方式解 决资金缺口，募集资金超过项目所需部分用于补充公司流动资金。 二、董事会及股东大会对本次募股资金运用的意见 公司全体董事已就本次募集资金投资项目进行了充分考虑和审慎调查，一致认 为本次募股资金的运用符合公司的发展规划，具有实施可行性。 上述五个募集资金投资项目已经公司第一届董事会第六次会议及 2007 年第一 次临时股东大会审议通过，“西北生产基地环保型农药制剂项目”已经陕西标正股东 会审议通过。 4为更好反映合并后公司业务整体性及现有业务与募投项目间的内在联系，除特别说明外，本节引用的公司2006 年财务及相关数据均为包括瑞德丰体系全年的合并数，摘自或依据备考报表计算得到。 1－1－243 招股说明书 招股说明书三、募集资金投向对公司财务状况的影响 公司本次募集资金全部用于投资年产 2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目、西北生产基地环保型农药制剂项目、基层营销网络建设项目、农药新剂型工程技术研发中心建设项目和补充营运资金项目，通过募投项目的实施，可进一步扩大公司产能，提高公司新产品研发能力和销售能力，进而增强公司盈利能力和核心竞争力。本次发行募集资金到位后，公司总股本为 12,000 万股，净资产规模将会扩大，资产负债率下降。由于募集资金投资项目实施存在一定的周期，在项目建设期间，公司净资产收益率将被稀释。项目顺利投产后，将产生良好的现金流和利润，从而改善公司的财务结构，提高公司防范财务风险和间接融资的能力。四、募投项目简述 １、年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目 项目实施主体 本项目由公司东莞分公司负责组织实施。 项目的立项批文和环保批文 年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目已经东莞市发展和改革局“东发改[2007]160 号文”批准立项，并已获东莞市环保局“东环建[2007]898 号文”批复。 项目建设背景 《全国农业和农村发展第十一个五年规划（2006-2010 年）》明确把“农产品质量安全水平进一步提高”作为重点发展目标之一，要求农业防灾减灾能力逐渐增强，主要农作物病虫害损失降低3%，农作物病虫草害的防治手段主要依靠农药。 环保农药制剂属于国家鼓励支持发展的产业之一。国家发改委《产业结构调整指导目录(2005 年本)》鼓励开发生产高效、低毒、安全新品种农药及中间体。2007 年，中共中央、国务院《关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见》明确，“积极发展低毒高效农药”、“加大对新农药创制工程支持力度，推进农药产品更新换代”。《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》重点鼓励“高 1－1－244 招股说明书 招股说明书效、低毒、安全新品种农药的开发和生产”。国家“十一五”科技支撑计划中将环保农药剂型的专用助剂列为课题之一，本公司承担了此项课题的产业化开发任务。 项目市场前景 我国农业结构已发生显著变化，高附加值经济作物（指油料、蔬菜、水果、茶叶、糖料等）的种植面积逐年增加。1990 年到 2004 年间，我国粮食作物的种植面 积减少 10.45%，而蔬菜种植面积增加 177.06%，果园面积增加88.61% （数据来源： 《中国农业年鉴》，2005 年）。由于经济作物比一般大田粮食作物用药水平更高，所以经济作物对农药制剂的需求将呈现更加明显的连续增长趋势。2000 年以来，农药销售额（含出口）每年平均保持约 19%的增长。 2003 年底国务院批转了国家经贸委、农业部联合上报的《高毒农药削减方案》 （中国农业部第322 号文），决定分三个阶段削减甲胺磷等5 种高毒有机磷农药的使用，自2007 年 1 月 1 日起，全面禁止甲胺磷等5 种高毒有机磷农药在农业上使用。在国家产业政策的影响下，乳油限制工作也将逐步推进。上述政策的变化和实施将为水基化环保型农药直接带来约 100 亿元的市场。 近年来，国际石油价格大幅上升，以石油为原材料的有机溶剂的价格相应大幅上升，例如，农药乳油的主要有机溶剂二甲苯的价格已从 2000 年的 2,500 元/吨上升至 2006 年的 7,350 元/吨，年均价格增长 19.69%。水基化制剂中以水代替有机溶剂或少用有机溶剂，大大节约了成本。因此，随着石油产品价格的上升，水基化农药制剂成本的比较优势明显。 投资必要性 本次年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目的主要内容是购买土地和机器设备，新建农药制剂生产车间和环保设施，利用农药原药加工成各种水基化环保型农药制剂产品，其必要性在于： 1－1－245 招股说明书 招股说明书 农药行业“十一五”规划草案提出，农药制剂结构调整的目标是降低乳油所占生产比例，开发和推广新剂型的生产和应用技术，如：悬浮剂、水乳剂、微乳剂和水分散粒剂等。在技术创新和科研开发方面，鼓励研发新型高效制剂和专用助剂、高毒农药替代新剂型产品。“十一五”国家科技支撑计划重大项目——“农药创制工程”课题中，“农药专用助剂的开发及应用”是八大课题之一。国家发改委于2006 年 1 月 17 日发布公告（2006 年第4 号），自2006 年 7 月 1 日起，对纯粹生产乳油产品的新办农药企业不再核准。公司产品结构符合国家产业政策及环保政策的要求，不存在淘汰或限产的风险。 2005 年、2006 年公司水基化环保剂型产能每年均有较大提升，至2007 年公司水基化环保型农药制剂的生产能力已达到 16,000 吨/年，但因需求季节性强，2006、 2007 年市场需求旺季 3～9 月份，均出现供不应求的局面，鉴于公司近年来经营规模的持续增长，正在开发的新产品陆续投产，“基层营销网络建设项目”实施后，公司销售能力将大幅提升，目前的生产能力不能满足公司发展需要。因此公司迫切需要增加投资，建设更具先进性，更高环保标准、安全标准、劳动卫生标准，自动化程度高的水基化环保新剂型农药生产基地。 公司从2001 年开始从事水基化环保剂型的研发，并将其作为科研开发的重心， 2005 年成功实现产业化，并迅速发展，至 2007 年上半年，公司水基化环保新剂型产品已占总销售额的 53.22%；水基化环保制剂产品较传统制剂产品成本优势明显，年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目的实施，将进一步优化公司产品结构，提升公司的市场份额和赢利能力。 项目选址 项目选址拟定于东莞市大岭山镇，项目总用地面积为25,569.20 平方米，本公司拟受让东莞威尔格“东府国用(2005)第特250 号”土地用于本项目。 “年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目”所需建设用地拟从东莞威尔 1－1－246 招股说明书 招股说明书格受让取得，位于东莞市大岭山镇。东莞威尔格已于2005 年3 月31 日取得该宗地的《国有土地使用证》（东府国用(2005)第特250 号），用途为工业用地，目前东莞威尔格已搭建部分临时建筑，2006 年 12 月26 日东莞威尔格与中信银行东莞分行签订了《最高额抵押合同》（银保字/第06X05305 号），将土地使用权抵押给中信银行东莞分行，为东莞瑞德丰的银行借款提供抵押担保。 2007 年7 月 18 日，公司与东莞威尔格签订了《土地使用权转让合同》，公司向东莞威尔格购买该宗地土地使用权，土地面积为25,569.2 平方米，以市场价格为基础确定转让价格为人民币 1,200 万元。2007 年7 月 15 日，中信银行东莞分行出具了 《同意抵押物转让的函》，同意东莞威尔格将该宗地土地使用权转让给公司。 公司正办理相关付款、解除土地抵押手续，并尽快向东莞市国土资源局申请土地使用权过户登记手续，领取国有土地使用证。 项目组成及生产规模 本项目由以下部分组成：各生产车间、仓库、综合办公质检楼、污水处理系统及道路、变电站、水池等辅助设施。其中各车间及生产线组成见下表： 车间 生产线 生产线数量（条） 产能（吨） 计划生产产品数 微乳剂车间 1 微乳剂 2 3,800 18 微乳剂车间2 微乳剂 3 3,000 37 水乳剂车间 水乳剂 3 6,600 11 悬浮剂车间 悬浮剂 3 4,700 29 水分散粒剂车 水分散粒剂 2 400 7 间 除草剂车间 水剂生产线等 3 1,500 4 合计 － 16 20,000 106 注：每条生产线只能同时生产一种产品，但同一剂型不同产品可在同一生产线进行柔性切换，项目新增产能用于补充原有产品生产产能的不足及不断增加的新登记产品的生产。 1－1－247 招股说明书 招股说明书 原材料的供应 公司已有和正在登记的水基化产品数量较多，主要的原材料近50 种，现结合未来的产品需求趋势，从现有的主要原材料中，选择有代表性的 11 个原药品种进行需求测算，年需求量见下表： 序号 原料 年用量（吨） 1 毒死蜱 947.4 2 高效氯氟氰菊酯 105.3 3 甲维盐 28.6 4 高效氯氰菊酯 293.7 5 阿维菌素 1.7 6 灭幼脲 157.9 7 四螨嗪 42.1 8 甲基硫菌灵 894.7 9 苯醚甲环唑 21.1 10 吡虫啉 242.1 11 百菌清 842.1 12 乳化剂 2000 13 溶剂 200 14 助剂 890 15 填料 120 注：本项目所需原药及各种辅助材料均在国内采购，采用汽车运输方式。 水、电供应 本项目以自来水为水源，由大岭山镇自来水厂供应，现有供水能力可满足本项目需要；本项目需增加电负荷344kW。 1－1－248 招股说明书 招股说明书 技术来源和生产流程 本项目工艺技术均为公司自行研发并已成熟产业化应用，目前公司在国内农药制剂行业的研发水平处于领先地位。本项目产品涉及水剂、悬浮剂、水乳剂、微乳剂和水分散粒剂，生产流程见下图： 原药复检 适应性试验 配方小试 技术参数修订 助剂 反相乳化或 热熔化处理或 匀质悬浮 高速均质化或 去离子水处理 原药、溶剂准备 阶梯式研磨 激光粒径检测 质量检验 产品包装 入库 环境保护 本项目生产过程无化学反应，无工艺性废物排出，对产生的少量洗机污水、分析化验污水、生产区地面冲洗水、被污染的初期雨水等由拟建的污水处理系统进行生化处理。污水处理系统采用双氧水氧化-SBR 生化处理技术，处理后的污水达到《污水综合排放标准》GB8978-1996 中的一级标准。 产品营销措施及情况说明 本项目已有较好的市场基础，营销策略按照公司现有营销模式进行，具体营销投入详见本节之“基层营销网络建设项目”，重点营销投入区域在华南、华东等地区。 主要市场竞争策略 质量制胜策略：公司专注于农药制剂行业，拥有多年的农药制剂研发和生产经验。公司一直秉承“制造稳定可靠、传播稳定可靠”的事业理念，重视产品和经营服务质量，在下游客户中享有较高声誉，深受广大农户欢迎。 产品多样化策略：公司建立了以农作物为中心、以区域市场为中心、以化合物为中心，适应不同病虫草害、不同生态区域、不同市场需求的多样化产品结构。 1－1－249 招股说明书 招股说明书 资金使用计划 本项目总投资额 7,661 万元，其中：建设投资额 6,303 万元，占总投资额的 82.27%；流动资金投资额1,358 万元，占总投资额的 17.73%。 资金使用计划（单位：万元） 序号 投资名目 第T 年 第T+1 年 第T+2 年 第T+3 年 合计 1 土建工程 2,633 — — — 2,633 设备购置 2 2,588 — — — 2,588 及安装 3 流动资金 — 1,224 134 — 1,358 4 其他 1,082 — — — 1,082 合 计 6,303 1,224 134 — 7,661 注：T年为发行时点起算的一个整年。 主要投资设备 本项目主要投资设备为生产农药制剂所需的（不锈钢）反应釜、高剪切乳化机、磁力驱动泵、计量贮罐、原材料罐、成品罐和气流粉碎机组、砂磨机组及自动分装线等设备，具体见下表： 设备名称 规格型号 单位 数量 金额（万元） 夹套反应釜 KF3000L、KF2000L、KF1000L 台 22 79.2 不锈钢搅拌釜 8000L、5000L、2000L 台 16 120 8000L、5000L、3000L、2000L、 成品计量贮罐 1000L 只 52 130.4 磁力驱动泵 50CQ-40PB 台 40 16 气流粉碎生产线 LQF400、LQF500 线 3 116 砂磨机 WM50A 台 9 45 1－1－250 招股说明书 招股说明书 设备名称 规格型号 单位 数量 金额（万元） 投料罐 2000L 只 3 6 中转罐 2000L 只 18 36 螺杆式冷水机组 SWT-040SA 套 2 20 高剪切乳化机 1000L 套 4 60 全自动灌装机 ZL-1 台 12 96 自动六头旋盖机 CCPR5CS3 台 12 96 水平包装机 C103 台 15 120 自动填充机 GMG-01 台 6 24 立式包装机 DXD250B-238M 台 4 24 电磁感应封口机 SFKT80-01/800 台 12 48 喷码机 FPMJ84-02.4800 台 18 36 不干胶贴标机 KK916D 台 10 150 WDG 造粒装置 － 套 8 256 尾气除尘系统 － 套 4 80 废气吸收处理系 统 － － － 80 气相色谱仪 6890N 台 4 84 高效液相色谱仪 － 台 3 99 红外光谱仪 FT_IR200 台 1 22 气质联用仪 GC-MS600 套 1 150 其它 － － － 26.4 1－1－251 招股说明书 招股说明书 设备名称 规格型号 单位 数量 金额（万元） 合计 － － － 2020 经济效益 本项目经济计算期为 11 年，包括项目建设期 1 年，项目建成投产后第一年生产负荷为 80%；第二年及以后各生产负荷为 100%。项目建成达产后，预计年平均销售收入 49,108 万元，可实现年平均利润总额 4,532 万元，净利润 3,399 万元，税后投资利润率44.37%，全部投资回收期2.89 年（含建设期 1 年）。 2、西北生产基地环保型农药制剂项目 项目实施主体 本公司利用募集资金对陕西标正增资，陕西标正具体实施西北生产基地环保型农药制剂项目。 项目的立项批文和环保批文 西北生产基地环保型农药制剂项目已经陕西省渭南市高新区经济发展局渭高经发[2007]24 号文备案，并取得“渭环审[2007]32 号”环评批文。 项目市场前景 本项目计划生产高效、低毒，环保型农药制剂产品，具有良好的市场前景。 西北地区是我国最大的长绒棉基地，重要的灌溉农业区（新疆、宁夏、河套），重要的温带水果产地（新疆、陕西），重要的糖料作物基地（内蒙古、新疆）。西部大开发战略为西北地区农业的发展提供了难得的历史机遇，也为农药制剂产品提供了巨大市场空间。华北地域辽阔，晋冀鲁豫历来是我国重要粮食和谷物生产基地，为北方水果集中产区和蔬菜种植区，是农药制剂的主要市场；东北素有粮仓之称，是除草剂使用的最大市场之一。本项目立足西北，同时，面向华北、华中及东北等我国大部分北方地区，具有巨大的市场潜力。 1－1－252 招股说明书 招股说明书 相关分析参见本节之“四、募投项目简述”之“1、年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目。 相关分析参见本节之“四、募投项目简述”之“1、年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目”。 投资必要性 相关分析参见本节之“四、募投项目简述”之“1、年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目”。 农药制剂生产和销售具有较强的季节性，对市场响应速度要求较高，生产基地和目标市场距离缩短有利于产品尽快投向市场，减少物流成本，提高经济效益。目前公司生产基地位于华南地区，距离北方地区较远，从发货到产品到达客户一般需要6 天左右。公司在西北地区新建环保型农药制剂项目，能够缩短物流配送时间，提高市场响应速度，满足不断扩大的市场需求，提高公司产品的市场占有率。 2006 年度、2007 年上半年，公司在西北地区的销售收入分别为2,468.31 万元和 3,731.30 万元，占当期销售收入的5.56%和7.79%，西北地区收入结构比重相对较低，存在较大的上升空间；在华北地区，近年来公司市场份额增长较快，随着营销重心进一步下沉，尚有较大潜力；公司2005 年、2006 年、2007 年上半年除草剂销售收入分别为 1,872.68 万元、4,714.85 万元、7,339.17 万元，2005 年和2006 年除草剂销售收入分别较上年同期增长 76.88%、151.77%。销售收入快速增长主要归因于东北市场的开发和拓展。本项目的建成投产将进一步促进公司北方市场的开拓，提高北方市场的销售收入与公司的整体盈利能力。 项目选址 项目选址拟定于渭南高新区朝阳大街西段，项目总用地面积为33,305.5 平方米， 1－1－253 招股说明书 招股说明书项目用地以出让方式取得，土地证编号为渭高新国用（2006）26 号。 项目组成及生产规模 本项目由以下部分组成：各生产车间、仓库、综合办公质检楼、污水处理系统及道路、变电站、水池等辅助设施。其中各车间及生产线组成见下表： 车间 生产线名称 生产线数量（条） 产能（吨） 计划投产产品数 除草剂车间 除草剂水剂 2 4,000 2 微乳剂车间 微乳剂 2 2,500 22 水乳剂车间 水乳剂 2 1,000 10 悬浮剂车间 悬浮剂 2 1,000 21 可湿性粉剂车间 可湿性粉剂 2 1,000 14 水分散粒剂车间 水分散粒剂 2 500 3 合计 － 12 10,000 72 原材料的供应 本项目所需原药及各种辅助材料均在国内采购，采用汽车运输方式，年需求量测算方法参见本节之“年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目”，具体情况见下表： 序号 原 料 名 称 年耗（吨） 1 百草枯 400 2 草甘膦 620 3 吡虫啉 250 4 三环唑 50 5 代森锰锌 400 6 高效氯氰菊酯 45 7 烯酰吗啉 250 1－1－254 招股说明书 招股说明书 8 三唑磷 300 9 乳化剂 500 10 溶剂 60 11 助剂 400 12 填料 650 13 其他 600 水、电供应 基地以自来水为水源，由地区自来水厂通过基地所在地渭南高新区自来水管网供应，本项目需增加用电负荷266kW。现有水电供应能力可满足本项目需求。 生产流程 本项目产品涉及水剂、悬浮剂、水乳剂、微乳剂和水分散粒剂等，各剂型生产流程参见本节之“年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目”生产流程部分。 环境保护 本项目生产过程无化学反应，无工艺性废物排出，对产生的少量洗机污水、分析化验污水、生产区地面冲洗水、被污染的初期雨水等由拟建的污水处理系统进行生化处理。污水处理系统采用双氧水氧化-SBR 生化处理技术，处理后的污水达到《污水综合排放标准》GB8978-1996 中的一级标准。 产品营销措施及情况说明 本项目营销策略按照公司现有营销模式进行，具体营销投入详见本节之“基层营销网络建设项目”，重点营销区域投入区域在西北、华北地区。 资金使用计划 本项目总投资额4,339 万元，其中：建设投资额3,324 万元，占总投资额76.61%；流动资金投资额 1,015 万元，占总投资额23.39%。 资金使用计划（单位：万元） 序号 投资名目 第T 年 第T+1 年 第T+2 年 第T+3 年 合计 1－1－255 招股说明书 招股说明书 1 土建工程 1,662.00 — — — 1,662.00 设备购置 2 858.00 — — — 858.00 及安装 3 其他费用 804.00 — — — 804.00 4 流动资金 — 870.00 145.00 — 1,015.00 － 合 计 3,324.00 870.00 145.00 — 4,339.00 注：T 年为发行时点起算的一个整年。 主要投资设备 本项目主要投资设备为年产 1 万吨环保型农药制剂项目所需搪瓷（不锈钢）反 应釜、高剪切乳化机、磁力驱动泵、计量贮罐、原材料罐、成品罐和气流粉碎机组、 砂磨机组及自动分装线等设备，具体情况见下表： 设备名称 规格型号 单位 数量 金额(万元) 夹套反应釜 KF3000L、 KF2000L 、KF1000L 台 7 24.6 不锈钢搅拌釜 8000L、5000L、2000L 台 6 42 8000L、5000L、3000L、2000L、成品计量贮罐 1000L 只 15 36.7 磁力驱动泵 50CQ-40PB 台 20 8 气流粉碎生产线 KKQ400 线 1 36 气流粉碎生产线 KKQ500 线 1 40 砂磨机 WM50A 台 6 30 投料罐 2000L 只 3 6 中转罐 2000L 只 16 32 螺杆式冷水机组 SWT-040SA 套 1 10 高剪切乳化机 1000L 套 2 30 1－1－256 招股说明书 招股说明书 设备名称 规格型号 单位 数量 金额(万元) 全自动灌装机 ZL-1 台 6 48 自动六头旋盖机 CCPR5CS3 台 6 48 水平包装机 C103 台 4 32 自动填充机 GMG-01 台 6 24 立式包装机 DXD250B-238M 台 4 24 电磁感应封口机 SFKT80-01/800 台 6 24 喷吗机 FPMJ84-02.4800 台 10 20 手动不干胶贴标机 台 8 8 WDG 造粒设备 － 套 1 32 粉尘尾气除尘装置 － 套 1 20 气相色谱仪 6890N 台 1 21 高效液相色谱仪 台 1 23 其他 － － － 7.5 合计 － － － 626.8 经济效益 本项目经济计算期为 11 年，包括项目建设期 1 年，项目建成投产后第一年产环 保型农药制剂产品为 8,000 吨，生产负荷为 80%；第二年产环保型农药制剂产品为 10,000 吨，生产负荷为 100%。项目建成达产后，预计年平均销售收入26,278 万元， 可实现年平均利润总额 2,355 万元，净利润 1,766 万元，税后投资收益率 40.69%， 全部投资回收期 3.07 年（含建设期 1 年）。 1－1－257 招股说明书 招股说明书 3、基层营销网络建设项目 项目的立项批文 基层营销网络建设项目已经深圳市发展和改革局深发改[2007]840 号文核准。 项目建设背景 我国地域跨度大，地理条件、气候条件差异明显，农作物种类繁多，病虫草害发生情况千差万别，农村经济发展参差不齐，农户的用药水平、用药习惯互不相同，因而在不同区域产生不同的用药需求。国内农药制剂市场具有高度分散性、区域性、多变性等特点，目前同一区域市场往往需要多品种的杀虫剂、杀菌剂、除草剂等农药制剂，同一农户通常采取小批量、多次数、多品种的方式购买。 流通渠道目前缺乏具有现代企业制度运作和管理的大型经销商，而多数农药制剂企业受资金、人力、技术、产品等方面的限制，难以在基层为农户直接提供有效的服务。农药制剂产品在满足市场需求的同时，农户更迫切需要植保技术和用药指导。我国农药基层零售店普遍具有单店经营规模小、乡镇分割性明显、经营模式非标准化等特点，在目前农药制剂市场需求条件下，从具体经营管理、财务经济性和市场可行性等角度，农药制剂企业自建零售终端都非较好选择。 物流问题一直是困扰农药企业发展的重要因素之一，随着国家对运输过程中超载超限的处罚力度的加大，生产性企业由此支付的货物运费大幅提高。国内农药生产企业约 2,200 家，大部分集中在东部沿海地区，尤其是江苏、浙江、山东一带，中西部及东北地区偏少。工业发达的地区，农田面积相对较少，用药量也较少。大部分农药要经过长途运输，送到农业发达地区，如东北三省、西北等地，农药企业布点的不均衡，导致运输半径过大；运力不足带来的运输问题很突出。随着公司规模扩大，公司迫切需要建设一个快捷高效的物流配送体系，以满足不断增长的业务发展需求。 投资必要性 公司登记产品使用范围涵盖南北方蔬菜、水果等经济作物以及水稻、小麦、棉花等大田作物的病虫草害。公司技术资源及产品项目储备是基层营销网络建设的可 1－1－258 招股说明书 招股说明书靠保证。由于我国地域辽阔，公司产品尚存在较多乡镇未能覆盖，并且有较多的作物细分市场可以开发，销售空间巨大。因此，公司计划投入大量人力、物力建设水平更高、覆盖更完善的营销网络，以充分发挥公司现有技术优势和产品项目资源，可以实现不断增长的产品项目与深度营销的良性互动循环。 我国地域辽阔，农业种植分布广泛，现阶段各地农户知识水平和用药技术水平普遍较低，农户选购农药一般基于品牌经验与厂家的技术服务，对农药品牌及技术推广的依赖较明显，因而农药制剂销售除产品本身外，更关注植保技术及种植技术的推广运用和具体农药产品的使用指导与服务等，本项目依托公司技术营销人员直接服务于零售终端和农户，有利于建立公司的服务品牌，提升公司产品的市场占有率，保持公司业务长期持续发展。 农药制剂生产和销售具有较强的季节性，要求市场响应速度快。基层营销网络项目实施后，公司可依托各个区域物流配送中心，在最短的时间内把产品配送至经销商并实现销售，提升公司产品的市场覆盖率和市场响应速度。 公司建立了全国性的相对扁平化营销网络，直接将经销商设在县级，在全国共设立了 81 个销售片区、317 个销售分区，委派植保技术营销人员 912 人，覆盖 1,900 多家经销商。在直接服务的36,000 多家零售店中，公司与经销商、基层零售店合作建立产品销售、技术推广、售后服务、信息反馈“四位一体”的基层中心店 1,200 家，随着营销规模的进一步扩大，各种营销资源和要素的管理及运营急需提升。 项目组成和建设内容 本项目目标为建成全国规模最大、服务能力最强的农药制剂营销、推广、服务网络体系。项目建设以粤、琼、鲁、浙等省区为重点，把握其他省、市的重点核心市场，根据农作物种植结构和用药水平以及市场容量、营销基础和营销环境，在全国组建15 个销售大区，在未来二年培育发展“四位一体”的基层中心店 5,000 家，实现最大限度的网络下沉，减少农户的购药成本，实现快速物流，并以优质的服务 1－1－259 招股说明书 招股说明书为农户提供农作物病虫草害防治的解决方案。 项目包括基层营销体系、大区物流配送体系、基层中心店推广体系和信息管理系统四个子项目，具体建设内容如下： 建 15 个销售大区处办事处，扩展片区至225 个，新招聘技术营销人员 800 人。建设网格化无缝覆盖的基层营销组织体系。 按照全国种植业及农药市场特点，将目标市场划分为：广东（粤东除外）、海南、广西、两湖、江西加粤东、山东、云南、贵渝川、陕西（西北五省）、长三角（浙、沪、苏南）、福建、皖徐（安徽、苏北）、河南、晋冀、东三省等 15 个区域板块组建 15 个销售大区。在广州、海口、南宁、武汉、赣州、青岛、昆明、成都、西安、杭州、福州、南京、郑州、石家庄和长春选址销售大区办事处。 销售大区的主要职能：负责区域市场的开拓，技术推广、销售订单确定，客户服务、市场信息反馈等；按时按量完成公司的销售指标；结合市场竞争特点和需求制定具有区域特点的促销方案，交公司审核后执行，并将促销结果上报公司，督促客户按时回款；根据市场需求及发展趋势，建议公司开发适合当地市场的产品。 建设 15 个大区配送中心，15 座仓库，每个仓库存货容量为 100～400 万元，购置基层配送用车辆 100 辆，构建大区板块内的区域配送体系；大区配送中心和大区仓库合署办公或就近选址以统一管理物流和仓库。公司统一招标采购汽车后，按照市场规模和区域特点，配备给各大区配送中心。 未来两年培育发展“四位一体”的基层中心店5,000 家、直接服务零售店 50,000 家、示范农户 5,000 个，开展“基层农民推广会”、技术资料派发、田间诊断指导及示范试验等工作；基层中心店的职能参见本招股说明书之“第六节 业务与技术”之 “五、公司营销情况”。 1－1－260 招股说明书 招股说明书 建设快速高效营销网络系统，包括销售业务流程、物流运输体系、货款回笼制度等模块。总部系统管理部门按照企业的业务流程、审批制度，在系统内规划各模块之间的操作顺序、设定审批控制点、划分系统操作权限，从而实时控制业务运作。 建设以移动网络平台为支撑的密切联系各渠道成员如分销商、基层中心店、核心示范农户群的客户关系短信平台系统，做到信息资源共享、快速通达。 建设连接总部和大区办事处、大区配送中心的IT 网络信息管理系统，包括销售业务流程、物流运输体系、货款回笼制度、信息收集系统等模块，总部系统管理部门按照企业的业务流程、审批制度，在系统内规划各模块之间的操作顺序、设定审批控制点、划分系统操作权限，从而实现实时控制业务运作；系统有效地支持公司营销业务的进一步精细化运作，如产品区隔投放、客户合理布局、管理渠道库存等，有效保护各渠道成员的稳定利益；通过构建终端市场信息采集体系可有效支持公司总部的研发和供应链运作，实现整个计划、生产、运输、供应过程的控制和协调；保持二次开发以持续保障和监控整个营销组织的高效运作。 基层营销网络项目与现有营销网络的关系、自建物流体系与第三方物流的关系 基层营销网络项目是在公司现有的营销推广与技术服务一体化的模式下，对现有营销网络的有效细化、补充和完善。 首先，目前公司已建立全国性两层级（即县级经销商与农村零售店）扁平化营销网络，项目建成后，公司将在全国建成 15 个销售大区，进一步扩大网络覆盖范围和密度，填补空白市场。其次，根据公司现有的营销规模，公司的精细化营销只能覆盖到重点县及部分核心乡镇，通过基层营销网络建设项目的实施，公司将培育发展“四位一体”的基层中心店 5,000 家，进一步提高精细化营销覆盖密度。第三，通过营销网络的建设，使得公司营销网络进一步下沉，接近市场与顾客，降低农户的购药成本，同时为技术营销人员配置现代化信息办公设备，做到信息资源共享，实现公司快速信息传递和物流配送，为公司进一步扩大销售提供网络支持。 除广东省外，目前公司产品运输均由第三方物流商负责配送。为配合本次募投项目建设全国性基层营销网络，公司进一步完善物流调配系统，将在全国范围内建设 15 个大区配送中心，各大区将设有仓库以储存、周转、配发产品，从而提高对市场的反应速度；为方便实施营销精细化管理和植保技术推广，提高服务与监控效率， 1－1－261 招股说明书 招股说明书各大区还配有工具车，全国合计 100 辆，工具车也用于对大区内各经销商的小额、近距离、应急性的货物运输与货物调配，即解决从仓库到经销商的“小额、就近、临时”的产品运输需求。 基层营销网络项目建成后，公司仍然维持现有第三方物流模式，尤其产品从生产基地至大区配送中心的运输，依赖第三方物流商。 投资概算 项目总投资即为建设投资，具体项目如下表： 单位：万元 项目 子项目 金额 办事处租用费 216 大区办事处办公设施费 150 基层营销组织体系 人员招聘和培训费 500 小计 866 笔记本电脑 100 投影仪 240 基层流动服务车辆 150 基层中心店推广体系 产品展示专柜 500 店牌 200 其他宣传设施 47 小计 1,237 仓库租用费 240 配送车辆 1,350 大区物流配送体系 其他费用 150 小计 1,740 信息管理系统 软件费 657 1－1－262 招股说明书 招股说明书 项目 子项目 金额 实施咨询及二次开发费 623 硬件设施 476 小计 1,756 项目管理费 — 100 预备费 — 431 合计 — 6,130 资金使用计划 本项目总投资额 6,130 万元，具体资金使用计划如下： 单位：万元 项目 第T 年 第T＋1 年 第T＋2 年 合计 基层营销组织体系 666 200 — 866 基层中心店推广体系 820 417 — 1,237 大区物流配送体系 1,190 550 — 1,740 信息管理系统 1,356 400 — 1,756 项目管理费 100 — — 100 预备费 — 431 — 431 合计 4,132 1,998 — 6,130 注：T 年为发行时点起算的一个整年。 效益分析及评价 综上所述，公司基层营销网络项目建成后，公司将组建 15 个销售大区和配送中心，建设和培育基层中心店 5,000 家，直接服务零售店 50,000 家，增加技术营销人员800 人，与公司现有营销网络相结合，将形成遍布全国、网络信息管理系统先进、服务全国基层农村的庞大营销网络体系，确保前述两个募集资金项目效益的实现， 1－1－263 招股说明书 招股说明书进一步提高公司持续盈利能力和核心竞争力。 4、农药新剂型工程技术研发中心建设项目 项目立项批文 农药新剂型工程技术研发中心建设项目已经深圳市发展和改革局深发改[2007]840 号文核准。 项目建设背景 《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》将大力推进自主创新作为“十一五”期间我国国民经济和社会发展的主要任务，并特别强调 “强化企业技术创新主体地位”。“十一五”国家科技支撑计划重大项目—“农药创制工程”课题中，“新型农药环保型专用助剂开发与应用”是八大课题之一，并将支持的主体由科研院所向企业过渡。 “九五”以来，国家一直倡导农药结构调整，大力发展高效低毒品种和水基化环保新制剂，在创制化合物和水基化新剂型的科研和产业化方面有较大突破，经济效益、社会效益明显，随着多学科的技术进步和相互融合，高效低毒环保农药科研成果的深化，高毒农药退出市场，落后农药剂型如乳油等制剂将被逐步替代。 公司多年的持续发展一直依赖技术和产品自主研发与创新；承担国家“十一五”攻关课题；完成深圳市高新技术示范项目。随着公司持续快速增长，研发规模扩大，公司目前试验场地、设备仪器、人才储备和研发登记的投入已不能满足公司快速增长的需要。 投资必要性 农药行业属于资金密集型和技术密集型的行业。随着我国农业经济的快速发展，社会对环境保护和食品安全的关注度日益提高,对高效低毒、环保农药制剂新产品的需求逐年增加，而新产品的开发需要充分的技术和硬件支持。公司投资建设新剂型工程技术研发中心，能够进一步提高公司农药制剂的技术水平，满足不断变化的市场需要。 1－1－264 招股说明书 招股说明书 公司虽然在拟菊酯类、拟烟碱类、抗菌素类等数十种化合物及其复配组合物实现了水基化技术的突破和大规模产业化，但仍需加大化合物水基化技术的覆盖度，开展新化合物及专利即将到期的化合物水基化环保制剂的前期研发，完成国家“十一五”攻关项目的四项课题，保障公司农药制剂水平的领先优势。 公司已研发出大量的新技术产品，进行产业化前尚需要花费大量的资金进行国家登记规定的各种试验测试。在新产品登记过程中已投入大量资金，未来还需大量资金投入。因此新建研发中心是公司新产品开发登记的需要。 农药制剂研究主要基于植物保护的基础，公司需要对病虫草害的发生演变及其抗药性变化长期跟踪研究和大量的生物测定试验，积累各种有效成分对病虫草害的反应数据，以保证农药制剂的适用性、高性价比和技术储备；通过制剂技术的不断深化可持续提高产品的质量，降低生产成本。 项目选址 项目计划在本公司现有土地上实施，土地证号为深房地字 5000180949 号。 项目组成 本项目拟建研发中心大楼、购买制剂研发所需的实验设备和仪器，并申请办理 100 个新剂型的产品登记。项目的主要建设方案如下： 记试验； 发实验室；液相色谱、气相色谱、化学分析和高、低温测试 4 个分析及标 准实验室；昆虫学／杀虫剂、植物病理学／杀菌剂、除草剂和生物培养 4 个生测实验室； 1－1－265 招股说明书 招股说明书 项目建设目标 本项目的总体目标是实现水基化环保型农药制剂的规模化开发，促进产业化生产推广，建设国内一流的农药新剂型研究开发中心，具体目标为： 中试实验室； 业化； 的研究，实现产业化转化。 环境保护 本项目研发、试验过程不产生“三废”，生活污水、生产噪音、生活垃圾按规定进行处理后，符合我国环保法规所规定的污染物排放标准。因此，本项目的环保措施技术上具有可行性。 投资概算 本项目投资概算详细见下表： 名称 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 其他费用 总值 研发大楼和中试实验室建筑 1,200 － － － 1,200 制剂研发实验室设备及安装 － 240 16 － 256 分析及标准实验室设备及安装 － 270 18 － 288 生测实验室设备及安装 － 215 6 － 221 1－1－266 招股说明书 招股说明书 中试实验室设备及安装 － 200 36 － 236 公用工程及其他 － － 30 － 30 新型产品开发和申报登记费用 － － － 4,300 4,300 勘察设计费 － － － 69 69 建设单位管理费 － － － 60 60 工程监理费 － － － 24 24 工程保险费 － － － 6 6 办公家具购置费 － － － 34 34 人员培训费 － － － 10 10 总投资额 1,200 925 106 4,503 6,734 新型产品开发和申报登记费用包括临时登记阶段和正式登记阶段发生的费用。临时登记阶段发生的费用包括：药效试验费、毒理试验费、抽检费、标准备案费、审批费、三次续展费、环境毒理费、残留试验费，其中残留试验费用较高，单剂新产品24万元、二元复配剂48万元、三元复配剂72万元。正式登记阶段发生的费用包括：抽检费、两年常温贮存费。综上，每个新产品开发和申报登记费用大约需要50 万元左右。 单位：万元 实验室名称 设备名称 数量 单价 合计 制剂 1.5 米通风橱 42 1.5 63 高速匀质仪 20 0.6 12 电磁搅拌仪 25 0.3 7.5 电子天平 21 1.5 31.5 1－1－267 招股说明书 招股说明书 实验室名称 设备名称 数量 单价 合计 试验用砂磨机 6 1.4 8.4 试验用气流粉碎机 3 6 18 试验用造粒机 3 9.8 29.4 表面张力仪 6 4 24 制片机 3 2.5 7.5 激光粒径仪 5 8 40 1.5 米试验台 41 0.1 4.1 恒温箱 7 0.5 3.5 低温测试仪 3 1.2 3.6 中央实验台 7 0.5 3.5 合计 － 192 － 256 气相色谱 3 23 69 高效液相色谱 5 33 165 分析 红外光谱仪 2 23 46 表面张力仪 2 4 8 合计 － 12 － 288 生测 超净工作台 2 1.5 3 人工气候室 5 11 55 相差显微镜 2 3 6 偏光显微镜 1 4 4 昆虫解剖镜 10 0.8 8 生物培养室 3 5 15 1－1－268 招股说明书 招股说明书 实验室名称 设备名称 数量 单价 合计 自控试验温室 2 65 130 合计 － 25 － 221 总计 － 229 － 765 资金使用计划 本项目投资额为 6,734 万元，资金使用计划见下表： 资金使用计划（单位：万元） 序 项目名称 号 第T 年 第T+1 年 第T+2 年 第T+3 年 合计 1 研发中心扩建 2,231 － － － 2,231 2 产品研发登记投入 2,300 2,000 － － 4,300 3 其他费用 203 － － － 203 － 合 计 4,734 2,000 － － 6,734 注：T年为发行时点起算的一个整年。 效益分析及评价 研发中心项目的实施将为公司发展提供强大的技术支撑和可持续的产品储备，有利于增强公司核心竞争力。 5、补充营运资金项目 鉴于公司资金营运现状和未来新产品投产以及业务发展需要，本公司拟投入 5,000 万元用于补充营运资金。 较大规模的营运资金是农药制剂企业正常经营的内在需求 的绝对比重，用于研发与销售的期间费用较高，因而农药制剂企业资产结 构以流动资产为主；受制于固定资产规模不大，制剂企业较难通过银行贷 款及时补充流动资金。报告期公司原材料成本占主营业务成本均为 95%以 1－1－269 招股说明书 招股说明书 上，流动资产占总资产比例约为 80%。 制剂企业必须点多面广、多品种、小批量的经营，而受季节性影响，该经 营模式在销售旺季必然带来规模较大的存货和应收帐款，因而要求保持较 大规模的流动资产。制剂企业以规模较小的区域性厂家居多，销售旺季中 的无序竞争，加剧了原材料供应价格波动，能否在旺季保持足够的生产能 力和营运资金是确保响应市场需求的关键因素之一。 本公司最近三年原材料成本占主营业务成本的比重分别为 95.26%、95.01%、 95.31%。公司流动资产比例高，报告期内平均在80%以上，固定资产比例低，报告 期内平均在 15%以下，具体数据见下表： 单位：万元 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日 2004 年 12 月31 日 项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 流动资产： 29,144.40 81.45% 22,730.39 82.25% 6,462.64 72.81% 5,667.35 82.71% 非流动资产： 6,639.28 18.55% 4,906.48 17.75% 2,412.96 27.19% 1,184.33 17.29% 其中：固定资产 5,131.60 14.34% 3,854.82 13.95% 1,945.65 21.92% 450.74 6.58% 资产总计 35,783.68 100.00% 27,636.86 100.00% 8,875.60 100.00% 6,851.67 100.00% 公司营业收入增长一般需要配备较高的流动资金，报告期内，期末流动资金占 当期营业收入的比重一般平均在50%以上，具体数据见下表： 单位：万元 项目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 营业总收入 48,550.04 44,541.23 15,893.81 9,386.85 项目 2007 年 6 月30 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日 2004 年 12 月31 日 流动资产 29,144.40 22,730.39 6,462.64 5,667.35 1－1－270 招股说明书 招股说明书 占比 60.03% 51.03% 40.66% 60.38% 营运资金不足已限制公司经营规模扩大 随着公司市场开拓与新产品投产，对流动资金需求加大，销售旺季中无法完全保证及时供货，根据公司计划供应部缺货报表统计，2007 年上半年，公司因生产能力与原材料供应不足导致的缺货数量累计达到32 万件，货值约6,000 万元。 由于营运资金不足，公司无法在淡季以相对较低的价格储备充足原药，导致公司负担相对较高的原药采购成本，2006 年主要原药采购价格月度变化图： 万元 2006年主要原药采购价格月度变化图 20 16 12 8 4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12月份 百草枯 高效氯氟氰菊酯 吡虫啉 毒死蜱 高氯苯油 公司向上游原材料厂家赊销部分原材料，2006 年末公司应付帐款余额为 5,530.22 万元，2007 年上半年末为9,150.53 万元，虽然原材料供应商的短期信用支持能暂时缓解部分营运资金压力，但供应商提供赊销情况下价格相对较高，因而相应提高了公司采购成本。 2006 年 10 月以来，公司依赖自身和关联方担保，先后获得中国农业银行、中信银行东莞分行、深圳市商业银行共计 6,450 万元的贷款支持，最大限度地利用银行贷款补充流动资金，同时也相应增加公司财务费用，2007 年上半年，公司财务费 1－1－271 招股说明书 招股说明书用为 144.24 万元。 公司业务发展将进一步扩大营运资金缺口 随着公司进一步丰富产品结构，完善全国性市场网络，主营业务规模将快速发展，计划未来2～3 年内实现年销售收入将超过 15 亿元，公司需要较大的营运资金支持技术研发、生产周转与营销服务。 2005 年～2007 年上半年由于当年新产品数量增加带来的销售收入分别为 2,559.53 万元、10,848.37 万元、6,182.54 万元，2004 年公司产品销售收入中水基化农药制剂的比例为25.97%，2007 年 1～6 月已达53.22%。未来几年，随着公司新产品陆续投产，营运资金需求将迅速上升。 公司两生产性募投项目的项目建设期为 1 年，预计项目投产后在经济计算期内可新增年均销售收入75,386 万元，将面临较大的营运资金压力。 公司具有较强的营运资金掌控能力，周转与盈利效果良好 公司拥有业内领先的全国性市场营销网络、完善的技术服务体系和自下而上的信息反馈机制，在市场预测的准确性和及时性方面具备较大优势。 公司根据市场需求以多品种、小批量、多批次方式组织生产，通过成熟的物流体系，迅速将产品配送到经销商和零售店，最快地满足市场需求。 本公司核心市场在华南地区，与国内其他农药制剂企业相比，销售旺季相对较长，特别是2006 年以来，公司加大在华南地区秋冬季的市场营销力度，有效延长了公司的销售旺季，营运资金有效使用时间较长。 对于市场需求量较大且相对稳定的大宗产品，提前在销售淡季预测当年需求量并据以组织采购和准备一定库存；对于需求量较小或不确定的品种，公司按病虫草害实际发生情况直接按订单组织生产，平时只维持较低库存。公司实施相对严格的 1－1－272 招股说明书 招股说明书经销商信用政策，报告期内公司年末应收帐款余额及应收帐款占销售收入的比重保持在很低水平，在一定程度上减少营运资金需求。 近三年一期，公司应收帐款和存货周转指标如下： 财务指标 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度 应收账款周转率（次） 8.53 48.83 － 17.70 存货周转率（次） 3.28 6.27 6.86 5.69 公司与国内主要原药供应商建立了长期稳定的合作关系，在销售淡季，公司与供应商签订具有诸多优惠条件的优惠采购合同，合同一般约定公司在向该供应商预付购货款后，可享受包括优先供货、限定供货最高价随行就市，确保最低优惠等。 资金需求估算 近三年，我国农药行业保持每年约 19%的增长率，行业发展前景良好。2004 年、 2005 年、2006 年公司营业收入（东莞瑞德丰和瑞德丰农资在报告期初合并计算）复合增长率为63.49%，保持良好发展态势。公司“基层营销网络建设项目”为公司销售收入增长提供营销能力支持，“农药新剂型工程技术研发中心建设项目”提供技术和产品支持，两生产性募投项目提供产能支持。 2008 年，如果按照行业平均增长率测算，公司新增销售收入 15,000 万元，相应原材料成本约为 10,000 万元，新产品投放新增销售收入 10,000 万元，相应原材料成本约为6,700 万元。下表为按照2006 年财务指标测算的不同新增销售收入与占用总资产、流动资产、存货和应收帐款的关系。 单位：次、万元 总资产 流动资产 存货周 营运资金需求估 新增销售收入 应收帐款周转率 周转率 周转率 转率 算 20,000～30,000 2.44 3.05 6.27 48.83 4,000～6,000 1－1－273 招股说明书 招股说明书 资金使用计划 本次公开募投拟补充营运资金 5,000 万元，不足部分公司自行筹集，主要用于淡季采购原材料、产成品库存和旺季资金周转，长期来看，该笔营运资金可循环使用，以下是按照一个完整经营年度制定的资金使用计划。 参考公司2006 年原材料成本结构，公司计划在销售淡季（3 月份前）与供应商签订相关采购协议购买 3,400 万元原药，并相应采购 1,600 万元农药制剂生产必备的助剂和包装物，下表是公司计划采购原材料情况。 原药产品 采购金额（万元） 百草枯母液 982.50 阿维菌素母液 222.73 毒死蜱 390.13 吡虫啉 315.63 高效氯氰菊酯 295.53 高效氯氟氰菊酯 262.47 甲胺基阿维菌素 228.28 甲基硫菌灵 184.80 啶虫脒 185.40 其他原药 332.53 合计 3,400.00 公司计划在销售旺季前利用上述原药生产适销老产品及部分新登记产品，产成 1－1－274 招股说明书 招股说明书品全部销售后增加销售收入约7,000 万元。 销售旺季，库存产成品销售完毕后，上述营运资金可多次周转，按照2006 年存货周转率、应收帐款周转率等指标测算，在生产、销售等其他配套经营条件满足的前提下，上述 5,000 万元营运资金周转可实现销售收入约 18,000 万元。 经济效益分析 按上述资金使用计划，在一个完整经营年度内，新增 5,000 万元营运资金可新增销售收入约 25,000 万元，按照公司 2006 年销售利润率和销售净利率指标测算，预计可新增利润总额2,485.65 万元，净利润2,129.98 万元。 另外，新增营运资金销售淡季购买原药能有效降低原药采购成本，确保原药稳定供应，有利于提升公司在销售旺季的市场竞争力。五、募集资金投资项目市场前景及盈利能力专项分析 1、市场前景分析 本次募投项目计划生产水基化环保型农药制剂产品，项目具有良好的市场空间。 现存市场状况 国内农药行业生产厂家众多，共有农药厂家 2,200 多家，行业竞争分散，集中度不高。为了满足市场用药需求，农药原药企业与农药制剂企业专业化分工愈趋明显，原药企业主要从事化合物（原药）研发与生产，农药制剂企业从事多种制剂产品的经营，直接服务终端客户，在产业链中的位置越来越重要。 目前农药制剂企业大多数以传统农药制剂产品生产为主，能够规模化生产和提供水基化环保型农药制剂的企业不多，并且农药制剂产品的流通体制的发展相对缓慢，以个体经营者承包经营为主的农村零售店，缺乏足够的技术和推广能力为农民提供多样性的植保技术推广服务。随着国家对环保的重视以及社会对食品安全的迫切需求，环保型农药制剂将成为发展主流，农药行业面临整合，行业集中度逐步提高，具备产品研发实力优势和营销网络优势企业将做大做强。 1－1－275 招股说明书 招股说明书 由于国内地域辽阔，公司产品存在大量尚未覆盖的空白县、空白乡和空白镇市场，并且受产能及营销人数的限制，公司产品上柜率较低，公司以植保技术服务推广拉动产品销售的模式初显成效，公司面临巨大的市场机遇和发展空间。经过多年的发展和积累，2006 年公司销售收入为 44,409.35 万元，约占全国农药市场份额的 1.26%，其中水基化环保型农药制剂销售收入为 17,857.84 万元，约占全国水基化环保型农药市场份额的 5.08%，公司在全国农药行业中销售规模排名前20 名中唯一的纯农药制剂生产经营企业。 产品市场容量与市场前景分析 我国已成为全球最大的农药生产国，2006 年国内农药产量和（折百）129.60 万吨，销售额达到729.60 亿元，其中农药制剂销量约为200 万吨，销售额约为350 亿，水基化环保型农药制剂销售额约为35 亿元。随着国家产业政策对“三农”支持力度加大，农民生活水平提高，可用于购买农药的可支配收入上升，国内经济作物种植面积的增加及全球气候变暖促使农作物病虫害加剧等因素的影响，预计未来五年国内农药销售将继续保持年均15%的速度增长。全球水基化环保农药品种2003～2004 年比 1999～2002 年的基数增加了 35%，发达国家水基化环保制剂产量约占总量的 50%左右。国内水基化环保制剂已占总登记数14.70%，2005～2006 年比2003～2004 年销售收入增长一倍，市场份额近 10%左右。而乳油占市场份额 50%左右，国内水基化环保制剂的市场发展空间巨大。 我国农业结构正发生显著变化，高附加值经济作物（指油料、蔬菜、水果、茶叶、糖料等）的种植面积逐年增加。1990 年到 2004 年间，我国粮食作物的种植面 积减少 10.45%，而蔬菜种植面积增加 177.06%，果园面积增加88.61% （数据来源： 《中国农业年鉴》，2005 年）。经济作物比一般大田粮食作物用药水平更高，蔬菜，果树类经济作物比一般大田粮食作物用药水平高5～6 倍，并且对环保和食品安全的要求更强，经济作物对水基化环保型农药制剂的需求将呈现更加明显的连续增长趋势。 1－1－276 招股说明书 招股说明书 剂发展提供了巨大的市场空间 自2007 年 1 月 1 日起，全面禁止甲胺磷等5 种高毒有机磷农药在农业上使用。自2006 年7 月 1 日起，对纯粹生产乳油产品的新办农药企业不再核准，并将逐步压缩乳油产量，上述政策的变化和实施将直接带来约 100 亿元的市场。同时国内 80%的乳油农药将会被环保型农药逐步取替，将新增60～70 万吨市场空间，平均每年新增 12～14 万吨市场容量。 新增产能同现有产能的关系 公司地处广东华南地区，受运输距离的影响，华南和长江中下游市场成为公司重点发展的核心市场。而北方市场也是我国重要的农药市场，由于农药销售具有区域性、分散多样性、时效性的特点，仅靠公司现有的产能难以满足北方市场日益增长的需求。新增西北生产基地环保型农药制剂项目主要为扩大标正品牌水基化环保型制剂的产能，进一步开发北方市场，使公司形成一南一北两个生产供应基地的合理布局，也符合公司扩大营销网络，建立 15 个销售大区及其配套的仓储物流中心的战略部署。 2007 年上半年，公司水基化产品的销售收入占当期全部销售收入的 53.22%，呈快速增长的趋势。2007 年上半年公司水基化产品的产量为 10,849.87 吨，而2007 年公司水基化产品半年产能仅为 8,000 吨，产能利用率达到 135.62%，受公司产能限制的影响，公司水基化产品出现了供不应求的局面，销售旺季缺货率达 15～20%，公司急需扩大生产以满足日益增长的市场需求。 募投项目达产后,公司水基化环保剂型制剂年产能将为4.6 万吨左右,面对未来国内每年60～70 万吨的巨大市场容量,公司达产后产能仅占6～7%。 随着市场对环保型农药制剂需求的不断扩大，公司营销人员的增加，营销网络的进一步完善和新研发水基化新产品的数量不断增加，公司现有产能将远不能满足市场的需求。2007 年公司水基化环保型农药制剂的产能为 16,000 吨，通过募集资金投资项目的实施将新增加 3 万吨产能，将有利公司改善生产供应能力。面对未来几 1－1－277 招股说明书 招股说明书年水基化环保剂型制剂巨大市场空间，公司产品市场占有率将进一步提高，有利于公司提高盈利能力和抗风险能力。 2、盈利能力分析 本次募集资金投资项目将新增3 万吨产能的水基化环保型农药制剂产品，项目产品市场空间巨大，公司具备强大的市场竞争优势，募集资金投资项目的盈利前景良好。 公司产品未来市场价格走势、市场容量、市场竞争情况分析 万元 水基化产品结构图 60,000 40,000 20,000 0 2004年 2005年 2006年 2007年1～6月 水基化产品销售收入 非水基化产品销售收入 环保型农药制剂有利于提高食品安全性和环境友好性，是国家倡导的发展方向，为农药制剂发展主流。公司高度重视国家产业政策的发展，关注食品安全和环保问题，每年投入大量财力、物力和人力进行水基化环保型农药制剂产品的开发与生产。国家禁止使用5 种高毒农药为水基化环保型农药制剂产品提供巨大市场空间。公司所生产的水剂化环保产品大量取代市场上传统的高毒、低效农药制剂产品，报告期内水基化产品销售收入从2004 年 25.97%上升至 2007 年上半年 53.22%，呈快速增长的趋势。 报告期内公司水性化环保型农药制剂产品平均销售价格和销售毛利率情况如下： 1－1－278 招股说明书 招股说明书 由于公司水性化环保型农药制剂产品对传统高毒农药产品具有很好的替代性， 2004－2007 年公司水基化技术经历了成长、发展和成熟期，随着公司生产工艺不断成熟，生产规模逐年扩大，生产成本逐年降低，导致报告期内公司水基化产品平均售价呈缓慢下降的趋势。由于水基化环保型农药制剂产品具有低成本低价格优势，随着销量比重的增加有利于公司提高市场占有率。 报告期内，公司水基化环保型农药制剂产品销售毛利率除2005 年受原材料价格上涨影响出现波动外，基本保持30%的盈利水平。公司是国内最大的纯农药制剂企业，拥有强大的新产品开发能力，并且掌握了先进的水性化环保型农药制剂生产配方技术，能够在整体产品销售价格下降的情况下，继续保持销售毛利率的相对稳定。 根据海关总署对 1983～2004 年中国原药生产、进口与价格统计，过去20 年里，我国原药价格除在 1989 年、1995 年、2005 年出现三次较大波动外，其他时间长期保持相对稳定趋势。农药制剂成本 50%左右为原药，原药价格的平稳发展有利于农药制剂产品价格保持相对稳定。 报告期内公司采取规模采购方式，原材料价格优势明显，但未来随着国家对原药生产商环保条件的要求趋严，环保成本增加将会与技术改造带来的成本降低在一定程度上相互抵销，预计未来公司采购价格将难以继续下降，从而保持相对稳定。 此外，目前国内农药行业集中度不高，属充分竞争市场，行业内尚未形成垄断企业。农药作为功能性商品，适应不同层次市场的需求，任何农药制剂企业单方面的价格变动均不会对行业整体价格造成实质性影响。 水基化环保型制剂在我国属起步阶段，远未达到发达国家成熟市场的状况，在上述国家政策支持下，市场需求旺盛，市场容量正在快速发展中。随着国家环保和 1－1－279 招股说明书 招股说明书食品安全认知度的进一步提升，环保产品总体价格和盈利空间将逐步增加。 公司非常重视研发投入和新产品技术开发，报告期内公司共投入研发经费 4,181.44 万元，是国内农药制剂企业中研发投入最多的企业之一。未来新产品的不断投入有利于实行更适当的定价，以维持公司产品的整体价格水平。通过每年配方和工艺的改进有利于提升配方药效或者降低配方成本，以保持产品的价格稳定和较好的毛利水平。 水基化环保型产品的市场竞争与新增产能营销能力分析 目前整个农药行业高度分散，传统农药制剂产量占比很大，同质化竞争激烈。但水基化环保剂型农药产品在我国尚属发展阶段，拥有成熟技术和大规模生产能力的制剂企业不多，虽然市场上近年来该类产品发展较快，但面对巨大的市场容量仍处于共同发展阶段。公司目前水基化环保剂型农药产品占销售收入的50%以上，但面对全国市场，占有率仅有 5%左右。 市场竞争不仅与技术和产品有关，企业整体技术优势、专利拥有数量、生产工艺和管理水平、企业管理与经营创新能力、营销和品牌等综合竞争力均对市场发生重要影响。未来的行业整合对具备上述能力的企业，更能发挥出强大的市场竞争力。 报告期内公司单个经销商、营销人员及产品平均实现销售收入情况如下： 单位：万元 项目 2007 年 1～6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度单个营销员实现销售收 71.82 104.49 96.16 98.75 入单个经销商平均实现销 26.07 30.92 13.93 13.13 售收入 单个产品实现销售收入 147.85 202.78 111.74 91.98 报告期内公司每个经销商、每个营销人员及每个产品平均实现销售收入呈逐年递增的趋势，说明公司在新产品开发、营销网络建设投入和产能的增加已取得明显 1－1－280 招股说明书 招股说明书成效，促进企业快速发展。 公司建立了全国性的相对扁平化营销网络，直接将经销商设在县级，在全国共设立了 81 个销售片区、317 个销售分区，委派植保技术营销人员 912 人，覆盖 1,900 多家经销商。2005 年开始公司在广东地区推行精细化营销管理模式，与当地经销商、基层零售店合作建立产品销售、技术推广、售后服务、信息反馈“四位一体”的基层中心店，极大促进销售的快速增长。2006 年广东地区实现销售收入 8,043.77 万元，较2005 年增长340.01%。随着广东地区精细化营销模式在全国范围的复制，将有利于公司产品扩大销售，进一步提高公司的盈利能力。 本次募集资金投资项目涉及产能扩大、研发中心建设、营销网络建设和补充流动资金等项目，各项目之间相互联系，互为补充，构成优化、完整的业务发展体系。公司通过研发中心的建设，计划在未来两年内开发并推广约200 种农药制剂新产品，产品数量累计达到 500 多个，其中水基化环保剂型涉及的化合物数量增加一倍，为公司扩大再生产提供产品数量支持。公司通过营销网络建设，计划未来二年在全国组建 15 个销售大区，培育发展“四位一体”的基层中心店 5,000 家，实现最大限度的网络下沉，减少农户的购药成本，实现快速物流，并以优质的服务为农户提供农作物病虫草害防治的解决方案，为公司扩大销售提供网络支持。通过补充流动资金，与上游供应商建立更紧密的战略合作关系，从而达到降低生产成本。通过募集资金投资项目配套实施促进公司快速发展。 新增固定资产对公司盈利的影响 本次募集资金投资项目年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目和西北生产基地环保型农药制剂项目投产后，预计每年新增销售收入75,385 万元，每年新增折旧费用 597.10 万元。新增折旧费用分别占新增销售收入的0.79%和占公司最近一期息税折旧摊销前利润 6,379.33 万元的 9.35%，所占比重相对较小说明公司具备足够能力消化新增折旧费用给公司盈利带来的影响。 1－1－281 招股说明书 招股说明书 本次募投项目之年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目和西北生产基地环保型农药制剂项目所生产的农药制剂产品取得“三证”的情况。 农药制剂企业通常是按照剂型设置生产线，同一剂型的不同制剂产品可适用于同一生产线。本次募投项目，公司将建设微乳剂生产线7 条、水乳剂生产线 5 条、悬浮剂生产线 5 条、水分散粒剂4 条、可湿性粉剂生产线2 条、水剂生产线 5 条。上述两募投项目的生产方案均以剂型为标准进行设计，项目建成后，公司将在取得 “三证”产品范围内根据市场需求合理组织生产，不存在生产未取得“三证”的农药制剂产品的情况。截至2007 年 12 月31 日，公司拥有“三证”各类剂型产品数量为395 个，已经覆盖国内大部分病虫草害。未来产品研发将再新增 100 个新产品，为公司的扩大生产提供持续的产品基础。六、募集资金投资项目与本公司现有业务的匹配关系说明 除“补充营运资金项目”外，以上四个募集资金投资项目新增投资24,864 万元，带来直接产品销售收入的项目投资总额为 12,000 万元，其中固定资产投资9,627 万元，达产后在经济计算期内预计实现年均销售收入75,386 万元、净利润 5,164.70 万元。 公司本次募集资金投资项目新增固定资产投资将不改变公司现有业务经营模式。新增带来产品销售收入的固定资产投资之相关指标与本公司2006 年度指标对比情况如下表所示： 序号 指标名称 募集资金投资项目 2006 年度（合并数） 1 销售收入/ 固定资产投资原值 7.83 9.33 2 净利润/ 固定资产投资原值 0.54 0.79 3 销售利润率 9.13% 9.49% 其中，新增产能募集资金投资项目的各项指标略低于公司现有业务情况，其主要原因如下： （1）新增产能募集资金投资项目均为环保型农药制剂产业化项目，项目建成后将增加公司环保型农药制剂产能 3 万吨。报告期内，公司固定资产投资增长幅度相 1－1－282 招股说明书 招股说明书对较低，主要原因为行业竞争激烈，公司为了保持市场竞争优势，在不影响安全生产的前提下，公司将有限的资金战略性的投放到产品研发和营销网络建设中。 （2）受近年原材料价格波动及农药生产季节性波动的影响，公司在日常经营中需大量流动资金用于生产周转，从而造成固定资产投资相对较低。募集资金到位后公司将加大对固定资产投资，购买土地、新建厂房，将极大改善公司资金使用结构，有利于提高公司生产经营的稳定性和市场竞争力。 1－1－283 招股说明书 招股说明书 第十四节 股利分配政策一、公司最近三年股利分配政策和实际分配情况 1、一般政策 《公司章程》对于股利分配政策做出了相关规定： 公司股东依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配。公司的利润分配采取现金或股票方式分配股利。 股利分配方案由公司董事会拟定，由股东大会表决并以普通决议的方式通过。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。 公司交纳所得税后的利润按下列顺序进行分配：弥补以前年度累计亏损；提取法定公积金 10%；提取任意公积金；支付股东股利。 公司法定公积金累计达公司注册资本的50%以上的，可以不再提取；提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定；公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润，股东大会违反规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。 2、公司近三年利润分配情况 根据诺普信有限2005 年第一次临时股东会决议，向全体股东分配现金股利5.36 万元，本次利润分配方案已实施。 2006 年度本公司利润分配方案：向全体股东每 10 股派送现金股利 1.30 元，本次利润分配方案已实施。二、发行后的股利分配政策 本公司本次发行后的股利分配政策将与发行前保持一致，具体分配方案由董事会提出预案，经股东大会审议后决定。 1－1－284 招股说明书 招股说明书三、发行前滚存利润的分配安排 2007 年度第一次临时股东大会审议通过了本公司发行前滚存利润的分配安排：若本公司本次公开发行股票（A 股）并上市方案经中国证监会核准并得以实施，首次公开发行股票前滚存的未分配利润在本公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有。截至2007 年6 月30 日，本公司未分配利润为5,982.22 万元。 1－1－285 招股说明书 招股说明书 第十五节 其他重要事项一、信息披露制度及投资者服务计划 1、信息披露制度 本公司已经按照《公司法》、《证券法》等相关法律法规规定，制订了《信息披露制度》。此次公开发行股票上市后，公司将按照《公司法》、《证券法》、证券交易所的信息披露规则等法律法规以及公司章程的规定，认真履行公司的信息披露义务，及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重要财务决策等方面的事项，包括公布中报、年报、临时公告等。 2、信息披露部门及人员 本公司董事会负责公司信息披露和承担相应的责任；董事会秘书王时豪先生全面负责公司日常信息披露，加强与证券监管部门及证券交易所的联系，解答投资者的有关问题，电话：0755-29977586，传真：0755-29977556。 3、投资者服务计划 下，公司将尽力给予满足； 并且不涉及公司商业秘密的前提下，董事会秘书负责尽快给予答复； 公司及公司合并报表范围内的公司截至2007 年 12 月31 日已签署，正在履行的重大合同如下： 1、借款合同及担保合同 （1）2007 年 11 月9 日，东莞瑞德丰与中信银行东莞分行（贷款人）签订编号为（2007）莞银信字第07X360 号《综合授信合同》，贷款人向东莞瑞德丰提供人民币3000 万元综合授信额度，额度期限为2007 年 11 月7 日至2008 年 11 月7 日。 1－1－286 招股说明书 招股说明书 上述《综合授信额度合同》的担保合同如下： 担保 担保方 担保合同 担保物 类型 （ 2007 ） 莞 银 动 质 字 第 价值至少2000 万元的存货 东莞瑞德丰 抵押 07X36003号《动产抵押合同》 （ 2007 ） 莞 银 最 保 字 第 － 诺普信 保证 07X36002号《最高额保证合同》 （ 2007 ） 莞 银 最 保 字 第 － 卢柏强 保证 07X36001号《最高额保证合同》 （ 2007 ） 莞 银 权 质 字 第 500万元定期存款单 东莞正晖 质押 07X36004号《权利质押合同》 使用权面积为 7323.4 平方米的工业用 地[权证号：东府国用(1999)第特 470 银保字/第 06X05306 号《最高 东莞瑞德丰 抵押 号]及使用权面积为 5406 平方米的工业 额抵押合同》 用地[权证号：东府国用(2005)第特921 号] 建筑面积为 1722.8 平方米的工业宿舍 [权证号：粤房地证字第C2423464号]、 银保字/第 06X05307 号《最高 建筑面积为 1044 平方米的工业厂房[权 东莞瑞德丰 抵押 额抵押合同》 证号：粤房地证字第 C1299579 号]及建 筑面积为 1401.8 平方米的工业宿舍[权 证号：粤房地证字第C1299580号] 银保字/第 06X05308 号《最高 使用权面积为 19950 平方米的工业用地 东莞施普旺 抵押 额抵押合同》 [权证号：东府国用(2002)第特302号] （2）2007年11月27日，发行人与中国农业银行深圳宝安支行（贷款人）签订编号为81001200700000360号《可循环使用信用授信合同》，贷款人向发行人提供人民币5000万元授信额度，额度期限为2007年11月27日至2008年9月20日。 该份《可循环使用信用授信合同》的担保合同如下： 押物为建筑面积为7,268.35平方米的房地产[权证号为：深房地证字第 5000295522号]。 高额保证合同》，保证方式为连带责任保证。 保证合同》，保证方式为连带责任保证。 证合同》，保证方式为连带责任保证。 （3）2007年4月28 日，公司与深圳市商业银行皇岗支行签订编号为深商银（皇 1－1－287 招股说明书 招股说明书岗）贷字（2007 ）第（C110340700123）号《借款合同》，借款金额为2,000万元，期限为9个月，借款利率为年利率6.39％。 上述编号为深商银(皇岗)贷字（2007）第C110340700123号《借款合同》的担保合同如下： （2007）第C110340700123号《个人抵押合同》，以自有房产提供抵押担保。 （2007）第C110340700123号《个人保证合同》，提供连带责任保证。 （2007）第C110340700123号《保证合同》，提供连带责任保证。 2、采购合同 （1）2007 年 12 月 26 日，发行人（需方）与南京第一农药集团有限公司（供方）签订2008年度供货协议，约定发行人向南京第一农药集团有限公司采购百草枯二氯盐农药产品，采购总金额为人民币2180万元，具体交货时间及数量根据需方订单确定。 （2）2007年12月3日，发行人（需方）与江苏常隆化工有限公司（供方）签订《工业产品买卖合同》，约定发行人向江苏常隆化工有限公司采购吡虫啉、扑虱灵等原药产品，采购总金额为人民币4,685.5 万元，具体交货时间及数量根据需方订单确定。 （3）2007 年 11 月 27 日，发行人（需方）与宁夏三喜科技有限公司（供方）签订《产品买卖合同》，约定发行人向宁夏三喜科技有限公司采购白色多菌灵、灰色多菌灵等原药产品，采购总金额为人民币613.25万元，具体交货时间及数量根据需方订单确定。 3、销售合同 由于行业特点，公司（包括其控股的销售子公司）销售多以年度购销合同及长期合作为基础，每年度期初，公司（“供方”）与经销商（“需方”）签订年度购 1－1－288 招股说明书 招股说明书销合同，该合同是公司向经销商本年度供货的基本合同，仅对双方商定的供货的基本条款进行约定，每次供货的具体数量及价格以经销商订单确定。 截至本招股说明书签署日，公司（包括其控股的销售子公司）与龙海市建晟农药有限公司、天水兴昌农资经营中心等重要客户的2008 年度购销合同正在签署中。 4、土地使用权出让合同 为落实本次募股资金拟投资项目“年产2 万吨水基化环保型农药制剂产业化项目”的用地，发行人与东莞威尔格签订土地使用权转让合同，发行人向东莞威尔格购买面积为25,569.2 平方米的土地使用权，价格为 1,200 万元。三、对外担保情况 本公司为子公司东莞瑞德丰与中信银行东莞分行签订的《综合授信额度合同》提供担保。担保主债务主要内容为：东莞瑞德丰在 2007 年 11 月7 日至2008 年 11 月7 日授信额度的有效使用期限内取得3,000 万元综合授信额度。 公司 2007 年 11 月与中信银行东莞分行签订编号为（2007 ）莞银最保字第 07X36002 号《最高额保证合同》，提供连带责任保证，最高担保额度为3,000 万元。 该项担保行为已经公司2007 年第二次临时股东大会批准。东莞瑞德丰的基本情况参见本招股说明书之“第五节发行人基本情况”之“六、发行人控股子公司情况”。四、诉讼和仲裁事项 截至本招股说明书签署日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。 控股股东或实际控制人、子公司，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在尚未了结或可以预见的重大诉讼、仲裁事项。 本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未受过刑事处罚。 1－1－289 招股说明书 招股说明书 1－1－290 招股说明书 招股说明书 1－1－291 招股说明书 招股说明书 1－1－292 招股说明书 招股说明书 1－1－293 招股说明书 招股说明书 1－1－294 招股说明书 招股说明书 第十七节 备查文件 投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体如下： 1、发行保荐书； 2、财务报表及审计报告； 3、内部控制鉴证报告； 4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表； 5、法律意见书及律师工作报告； 6、公司章程（草案）； 7、中国证监会核准本次发行的文件； 8、其他与本次发行有关的重要文件。 查阅时间：工作日上午：8:30～11:00 ；下午：13:00～17:00 文件查阅地点： 发行人： 深圳诺普信农化股份有限公司 办公地点： 深圳市宝安区西乡水库路 113 号 联系电话： 0755-29977586 传真： 0755-29977556 联系人： 王时豪 保荐人（主承销商）： 平安证券有限责任公司 联系电话： 0755-25327722 传真： 0755-25325468 联系人： 杨进、王志妮 1－1－295 中财网
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