等待新一轮开户潮

时间：2008年05月13日 14:48:15 中财网

　　中国股市于3000点绝地反击之后，在3300点至3500点处形成了200点的跳空缺口。到目前为止，在3500点上方，股指已经进行了11天的整理。这200点的跳空缺口是否会填补，成了市场各方关注的焦点，多空双方也在这个问题上形成了极大的分歧。
　　在3500点上方市场调整得越彻底，对后市的走势越有利。近期市场在消息面上显得极为平静，人们期待的各种利多措施似乎都被押后推出，国债期货、融资融券的推出都没有时间表，市场上似乎有一种以时间换取空间的感觉。在各方期待的所谓利多中，笔者以为，有两个不经意的题材可能成为未来市场掀起新一轮投资高潮的导火索，投资者对此不可小觑。
　　第一个不经意的题材是，在管理层宣布不合格账户规范基本完成之时，将建立账户管理长效机制，其中有一项措施的实施可能将对市场产生人们意想不到的效应---那就是在实名制的前提下，将对投资者开放可以持有同一户名下的多个账户。这有利于投资者进行合理的投资组合，也可以吸引更多的有钱人将证券市场作为财产管理的场所。这项措施一旦实施，必将引发新一轮的开户潮，而这种开户潮对股市的发展是有利的。
　　第二个不经意的题材是，新股的发行方法将对中小投资者倾斜。在新股发行的改革中将降低机构投资者的中签率，提高中小投资者的中签率。一旦这个方法予以实施，带来的是新一轮老百姓的开户潮。如果每次新股发行能够让手中只有10万元的老百姓中签新股哪怕100股，就等于让他们分享了中国股市的"红利"。这种效应是相当积极的，一旦实施这个措施，中国股市新一轮的开户潮就会涌现。这两年的大牛市引领越来越多的老百姓介入中国股市。但是就中国人口而言，投资者所占比重依然很小，而让新入市投资者先从一级市场得利，就会吸引更多的老百姓介入股市。这是下一轮牛市行情启动的一个催化剂。
　　现在投资者对利多的期待放在融资融券上。实际上就融资融券来说，它本身并不具备对股市的利多支持，它只是一种涨时助涨、跌时助跌的工具。对投资者而言，用自己的钱进行投资，乃是稳健理财的法宝，日积月累、积小赚为大赚。如果将自己的理财寄托在通过融资融券、借用别人的钱或券来使自己快速致富，当然可能成功，但是一失足将成千古恨。自己的钱做自己的股票，即便套牢，套的是时间；而通过融资融券最耗不过去的就是时间，它可能让人倾家荡产。
　　对股市真正带来实质性支持的，恐怕还是这两项不经意的措施。如果推出，带来的将是新投资者的介入和真正意义的增量资金。可以预料，一旦实施上述两项措施，就可能使市场的调整结束，3500点就可能成为中国股市的又一个新底部。