中石油破发日，大盘见底时？

时间：2008年04月19日 16:24:28 中财网

　　号称"亚洲最赚钱公司"的中石油，昨在A股市场迎来窘境：以16.02元收盘，跌破16.70元的发行价。
　　中石油破发引发市场人士热议，被认为是股市弱势得到确认的标志性事件。有人由此提出，"冬天来了，春天还会远吗？"认为此时大盘离市场大底已相当接近。
　　A股王旗折断5个月市值仅剩1/3
　　2007年11月5日，回归A股的中国石油以48.60元的高价开盘。中石油A股总市值超过7万亿元，加上H股市值，成为全球市值第一的上市公司和中国A股市场第一大权重股。11月19日，中石油计入指数，总股本达1830亿元，占据上证综指权重高达23.53％。该股票一动荡，大盘就打喷嚏，成为市场风向标。
　　不过，这只被认为叱咤风云的牛股，未能给投资者带来福音。开盘当日高开低走，报收于43.96元，超过七成敢于追高的投资者收盘被套。
　　此后5个多月，中石油股价一路下挫。昨日最低价仅为16元，2/3的股价人间蒸发。4月份，大盘经反弹后持续走低，而中石油却经历持续抵抗，股价10余天在17元附近震荡，昨日终于"王旗折断"，跌破发行价。
　　中石油"还要跌"
　　"破发是早晚的事"，谈及昨日股市"惊悚大事件"，众多证券分析师一副早有预料的样子。有分析师甚至张口就来："还会跌啊！"
　　申银万国研究所资深研究员徐建平说，中石油过去股价虚高，此前的持续下跌是正常的价值回归过程。他说，国家为稳定物价限制油价上调，会压低炼油企业业绩。作为特大企业，在成长性方面也会有压力。同时，中石油H股和A股价差比较大，存在下跌空能。
　　平安证券分析师余翔分析，中石油不过刚刚破发，还有比较大的下跌空间。他经过和H股的比较测算认为，12到13元之间是它的合理价位。
　　有人提出，中石油破发后，"再往下走就是价值投资，这个价位区域是无风险操作。"中山证券武汉营业部首席分析师刘震认为，普通投资者在中石油上赚钱的可能性不是很大，它多为机构持有，更多是护盘手段，散户可通过它来判断大盘走向。
　　大盘离底部已不远
　　证券界人士普遍对中石油破发持欢迎态度。申银万国徐建平认为，破发反而对市场长期稳定有好处，它跌得越到位，大盘稳定性越强。
　　"破发预示着大盘离底部不远了。"中山证券刘震表示，从技术层面看，大底可能在2900点附近，近两天可能跌破3000点，然后出现回调。不过，他同时指出，中石油破发过程中，出现了一段时间的强力抵抗，可能会在目前价位附近形成阻力位，需要一段时间休整才能完成震荡寻底的过程。目前的市场宏观面，都不太乐观。反弹行情需要做空动能宣泄殆尽后，才有可能产生。
　　平安证券余翔表示，一些个股不计成本疯狂下跌，大盘预计还要低迷一段时间，至少要看到3000点以下。
　　中石油"破发"考验市场信心"底线"
　　在市场关注的目光中，中石油昨日"破发"。面对从历史高位回落近五成的A股市场，中国投资者的信心"底线"受到考验。
　　从6124点的历史高点，到18日收于3100点下方，沪指在短短半年中下跌近50%。
　　有投资者说，中石油上市对A股市场形成了拖累，导致大盘一路大跌。也有市场人士认为，深幅调整由A股市场估值回归的内在需要引发，中石油只是"替罪羊"。
　　不管怎么说，对投资者来说，"A股一哥"的"破发"是对其信心底线的严峻考验。
　　上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英说，其实现在绝大多数公司基本面都很好，估值水平也不高，但因中石油等指标股在指数中所占权重比例过高，使整个市场情绪随之发生变化。
　　仇彦英认为，从成熟资本市场来看，花旗巨额亏损导致股价暴跌，但美国股市并未因此而崩溃，这就是指标体系健全的表现。
　　光大证券研究所所长李康则认为，现在市场下跌的根本因素，不在基本面和资金面，而在于信心。他呼吁，管理层应借市场下跌之机，对市场运行机制进行完善。(江身军 张艳)